⬛️ سرمایه‌گذاران بزرگ و بلندمدت بیت‌کوین (معروف به دست‌های قوی) چند هفته‌ایست که در حال فروش بخشی از دارایی‌های خود برای برداشت سود هستند که سیگنالی از ریسک‌گریزی در بازار به حساب می‌آید.

🟫 اگرچه این اتفاق به معنای پایان روند صعودی نیست، اما نشان‌دهنده فشار بر بازار است.

🟫 سطوح مهمی که باید به دقت زیر نظر داشت، محدوده ۱۰۹ تا ۱۱۴ هزار دلار است که قیمت تمام شده (Cost basis) بسیاری از سرمایه‌گذاران جدیدتر محسوب می‌شود.

◀️ واکنش بازار در این سطح تعیین‌کننده خواهد بود؛ زیرا اگر حمایت فعلی به خوبی حفظ شود، این افت یک «تله خرسی» برای حذف دست‌های ضعیف‌ قبل از صعود دوباره است.

◀️ اما اگر این سطوح شکسته شوند، باید منتظر اصلاحات عمیق‌تر و یا در یک سناریو بدبینانه‌تر، تغییر در روند باشیم.

❌ از تحلیل‌های گروه VIP

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ «نسبت طلا به نقره» در یک وضعیت کم‌سابقه قرار دارد و نقره در مقایسه با طلا بسیار ارزان است.

🟫 انتظار می‌رود که این عدم تعادل با یک «اصلاح شدید» به نفع نقره پایان یابد و با کاهش نسبت گفته شده، نقره عقب ماندگی خودش را جبران کند.

🟫 امید برای رشد فلز نقره و بهبود عملکرد آن، هم بر اساس داده‌های آماری تایید می‌شود و هم بر اساس داده‌های تاریخی.

🟪 «نسبت طلا به نقره» اکنون ۲٫۶ انحراف معیار بالای میانگین است؛ همچنین بر اساس تحلیل تکنیکال کلاسیک نیز شاهد یک الگوی بازگشتی (سقف سه قلو) در این نسبت مهم هستیم.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ تحلیل بانک آمریکا (BofA) نشان می‌دهد که بانک‌های مرکزی جهان به شکل بی‌سابقه‌ای در حال انباشت طلا هستند.

🟫این روند که اکنون وارد شانزدهمین سال متوالی خود شده، طولانی‌ترین رکورد ثبت شده است و یک چرخش قابل‌توجه نسبت به دوران پیش از ۲۰۱۰ (که بانک‌ها عمدتا فروشنده بودند) محسوب می‌شود.

🟫نکته مهم، حجم عظیم و تداوم خریدهاست؛ به‌گونه‌ای که برای چهارمین سال پیاپی (۲۰۲۲ تا ۲۰۲۵) حجم خریدها تقریباً دو برابر میانگین دهه قبل بوده و فقط در سه سال گذشته، سالیانه بیش از ۱۰۰۰ تن طلا خریداری شده است.

🟪 همچنین مشارکت گسترده برای خرید طلا در نیمه اول ۲۰۲۵ نشان می‌دهد که این اتفاق، یک استراتژی جهانی برای تنوع بخشیدن به ذخایر و احتمالاً کاهش وابستگی به ارزهای سنتی است.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ داده‌های اخیر نشان می‌دهد که نوسان فصلی بیت‌کوین تقریبا با طلا برابر شده است.

🟫 شاید بتوان این اتفاق را یک گام مهم در جهت تثبیت بیت‌کوین به عنوان «طلای دیجیتال» در نظر گرفت؛ چرا که یکی از ویژگی‌های اصلی طلا ثبات و عملکرد آن به عنوان ذخیره ارزش است.

🟫 البته باید توجه کرد که بیت‌کوین همچنان یک «دارایی پرریسک» دسته‌بندی می‌شود ولی مسیر بلوغ آن، در کنار محدودیت عرضه، چشم انداز این دارایی دیجیتال را روشن می‌کند.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ بانک آمریکا (BoA) معتقد است که به دنبال سقوط ۵٫۳ درصدی اخیر طلا و افزایش شدید نوسان بازار آن، صندوق‌های پیرو روند (CTAها) بخشی از موقعیت‌های خرید خود را فروخته‌اند.

🟫 صندوق‌های CTA بر اساس الگوریتم‌های ریاضی و تکنیکال (بدون توجه به چشم‌انداز یک دارایی) خرید و فروش انجام می‌دهند.

🟫 با این حال این بانک اشاره می‌کند که به دلیل بسته شدن برخی از موقعیت‌های خرید، این صندوق‌ها حد ضرر (Stop Loss) خود را به سطوح پایین‌تری منتقل کرده‌اند و فعلاً از فروش دست کشیده‌اند.

🟪 بانک آمریکا پیش‌بینی می‌کند که موج فروش بعدی از سوی CTA‌ها در صورتی آغاز خواهد شد که قیمت طلا ۳٫۳ درصد دیگر کاهش یابد و به سطح ۳۹۳۸ دلار برسد.

❌ از تحلیل‌های گروه VIP

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

🇨🇳 تسلط چین بر عناصر خاکی کمیاب، یک سلطه چندلایه و عمیق است.

🟫 این کشور نه تنها ۷۰ درصد از استخراج این مواد را در دست دارد، بلکه تقریباً کل فرآیند پالایش (Refining) را نیز کنترل می‌کند.

🟫 به علاوه، با در دست داشتن تولید آهنرباهای نهایی (Magnets) چین مستقیماً بر تولید محصولات در صنایع استراتژیک جهان، از خودروهای برقی گرفته تا سیستم‌های دفاعی، تسلط دارد.

🟪 این سلطه چین بر بازار عناصر کمیاب، برگ برنده آن در مذاکرات تجاری با ایالات‌متحده است؛ هرچند که آمریکا نیز با اعمال تعرفه‌های سنگین، سعی می‌کند تا جایگاه خود را گوشزد کند.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ بانک مرکزی ایالات متحده مطابق پیش‌بینی‌ها، نرخ بهره سیاستی خود را ۲۵ نقطه کاهش داد و به محدوده ۳٫۷۵ تا ۴ درصد رساند‌.

🟫 جروم پاول (رئیس فدرال رزرو) در کنفرانس خبری به خبرنگاران گفت که تضمینی برای کاهش نرخ بهره در جلسه آتی فدرال رزرو وجود ندارد.

🟫 او همچنین به تاثیر تعرفه‌ها روی تورم اشاره کرد و توضیح داد که تعرفه‌ها می‌تواند حدود ۰٫۵ تا ۰٫۶ درصد، سطح عمومی قیمت‌ها را بالا ببرد.

🟫 پاول به سرد شدن بازار اشتغال نیز اذعان کرد؛ با این‌حال، در لحن او اثری از نگرانی‌ دیده نمی‌شد.

◀️ همزمان با صحبت‌های جروم پاول، فعالان بازار احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر را از ۹۰ درصد به ۷۰ درصد کاهش دادند و بیت‌کوین نیز ریزش کرد.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ طلا مدتی پس از دستیابی به اوج تاریخی ۴۳۸۰ دلاری خود، یک اصلاح ۱۱ درصدی را تجربه کرد و به زیر سطح ۴۰۰۰ دلار رسید که باعث نگرانی برخی از سرمایه‌گذاران شد.

🟫 با این حال، بررسی روندهای صعودی گذشته نشان می‌دهد که چنین اصلاحاتی کاملا طبیعی است و ما در چرخه‌های گذشته، حتی شاهد ریزش‌های سنگین‌تر (تا ۴۷ درصد) نیز بوده‌ایم.

🟪 باید توجه داشت که روند کنونی طلا یک هجوم احساسی و کوتاه‌مدت نیست، بلکه نتیجۀ تغییر در چشم‌انداز اقتصادی و نگرش سرمایه‌گذاران است.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ یکی از دلایل ضعف و نوسان‌های محدود بیت‌کوین در روزها و هفته‌های اخیر، فشار فروش سنگین از سوی دارندگان بلند مدت (LTH) است.

🟫 این گروه از ماه جولای امسال، حدود ۸۱۰ هزار بیت‌کوین از دارایی‌های خود را فروخته‌اند که عمدتاً به دلیل برداشت سود بوده است‌.

🟫 تاکنون این فشار فروش توسط تقاضای قوی در بازار جذب شده و حتی دو قله جدید (ATH) را نیز تجربه کرده‌ایم.

🟪 با این حال تا زمانی که برداشت سود از جانب دارندگان بلند مدت ادامه پیدا کند و سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت نیز قدرت واقعی خود را نشان ندهند، پتانسیل رشد قیمت محدود خواهد بود.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ عرضه پول (M2) ایالات‌متحده بین ماه‌های جولای تا سپتامبر ۲۰۲۵ به صورت سالیانه حدود ۴٫۵ درصد رشد کرد و به ۲۲٫۲ تریلیون دلار رسید که سریع‌ترین رشد در سه سال گذشته است.

🟫 این نرخ همچنان پایین‌تر از میانگین‌های بلند مدت (حدود ۶٫۳ درصد) است؛ با این‌حال به وضوح بیان می‌کند که اقتصاد ایالات متحده دوباره در شرایط انبساطی قرار گرفته است.

🟪 همزمانی رشد عرضه پول با تلاش فدرال رزرو برای کنترل تورم، وضعیت را پیچیده کرده؛ چراکه افزایش عرضه پول، معمولا نشانه‌ای از فشارهای تورمی در آینده است و مسیر کاهش نرخ‌های بهره را مبهم می‌کند.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic