Процентные ставки и ожидания от ФРС - Coinbase задаёт фон и готовит сентимент.

Посмотрите, новый нарратив явный, пишут в открытую, что ожидаются снижения ставок в США 17 сентября и 29 октября.
Это высвободит деньги, которые сейчас лежат в фондах денежного рынка MMF (в money market funds).
Уже неплохо, все понятно.

А вот далее в один голос полмира начинает петь уже другой и относительно новый куплет.
Главный риск - рост инфляции .
Внимание ...
🛢️ через цену на энергоносители.

Стагфляцию в мире в упор никто не видит при этом, так не принято.
Нужно быть толерантным же🤦‍♂️

Все это рассказывал и давал подробно еще на апрельском Большом и Мощном Вебинвре Аромата от 17.04.2025.
Все очень медленно происходит по плану.

👉 Свежий план, циклы, тренды, идеи в осеннем БМВ Аромат уже очень скоро.

Жду ралли в нефти вместе с оракулом Баффетом, но его любимую #OXY Occidental Petroleum я пока что еще не купил - там можно будет высидеть в теории иксы, важна точка входа согласно Принципу Активно Ребалансируемых Фондов Аромат (Парфа).
Идей на иксы по трендам у нас будет и есть достаточно сейчас.

🛍На ФРС сегодня вечером и еще пару недель - думаю, что распилят и побреют всех в обе стороны.
Волатильность, сопли, шипы, задерги, все будет ложное, как обычно.

Далее основной тренд по SP500, сырью и всей крипте поедет дальше ↗️
Наверное с октября-ноября стартанем уже, есть еще время затупить прилично вполне.

Напрягает сейчас сильно то, что инсайдеры, менеджеры разные американские, все продают акции очень-очень много и сильно/давно.

Одновременно с этим МЭА (Международное Энергетическое Агентство) теперь также вполне чётко всем поясняет, чтобы долгосрочно была нефть - нужно инвестировать регулярно и большие деньги уже сейчас, всегда.
Добыча нефти не включается сразу одним рубильником по желанию.

Иначе - у вас добыча выпадает, цены улетают в космос.
Вроде все просто и вполне понятно для всех хомяков 🐹

Жду ралли нефти на горизонте 2 лет по плану ✅

Рынок акций отыграет (разгонит сильно) это заранее, по крайней мере так часто бывает в мировой торговле акциями и в спекуляциях.
А уж будет добыча или сократится у кого, не будет нефти через 5,10 лет, дефицит и дисбаланс - это мало кого волнует сейчас.
Если рынок поверит, то начнёт покупать заранее, жадно и очень много.
Вспомнят и Баффета, и Восток Ойл, и недостаток бурения в США.

Далее - цепная реакция, кто понимает - тот никогда не хочет быть последним в пищевой цепочке, которого сожрут.
Плюс прибавьте жадность.
Людям всегда нравится только то, что растёт в цене, что популярно, модно и уж тем более на хайпе.
Значит будут покупать и нефтяные, и газовые компании, это связанные между собой вещи.
Сентимент по нефтяным компаниям и компаниям стоимости вообще в мире сейчас ниже плинтуса.

Ранее я писал про крупнейшие компании в Китае и общую оценку мировых неамериканских компаний здесь.
Нефтяные компании не в моде, оценены на первый взгляд адекватно даже по мировым меркам - P/E 15-20 можно считать по верхней границе дороговизны.
Но во-1, все меняется, а прибыли через 3 года и 5 лет могут измениться за счёт роста цен на нефть. Сегодня мультипликатор большой, если увеличить прибыль в 3 раза, станет малым, надо будет капитализацию подтянуть сильно вверх для адекватной оценки.
Второе, мы не учитываем возможное очень сильное надувание пузырей - такое было всегда и повторится вновь и вновь.
Третье, рыночный и экономические циклы указывают ровно на такой сценарий.

🎓 Об этом подробно расскажу этой осенью на Большом и Мощном Вебинаре Аромат (БМВ Аромат)
"Стратегия прибыльных инвестиций на 2 полугодие 2025 года".
Уже скоро.

Концентрация капитализаций топ-10 компаний в % от SP500.

Рынок любит лидеров 🏆
Привет, Джон Богл и индексное инвестирование 🤡

Узкий рынок США: 10 компаний тянут S&P 500.
Концентрация усилилась, это очевидно и бесспорно.

Тема №1 на рынке США - сверхдоля прибыли у нескольких тех-гигантов. Да, ралли слегка расширяется, но лидеры всё ещё ведут индекс.
Моя позиция: степень риска такой концентрации - вопрос открытый, прибыль в экономике исторически распределяется неравномерно. Узость рынка остаётся проблемой, считаем цифры и следим за шириной.

Топ-10 по капитализации (США):

Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Broadcom, Tesla, Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase.

Их вклад по данным S&P Capital IQ:

40% стоимости индекса S&P 500.

56% роста S&P с момента рыночного дна 8 апреля.

31% прироста выручки индекса за последние 12 месяцев.

55% прироста чистой прибыли индекса за последние 12 месяцев (несмотря на падение чистой прибыли у Apple, Tesla и Berkshire Hathaway).

69% прироста капитальных затрат индекса за последние 12 месяцев.

Не только индексы: эта десятка даёт львиную долю роста корпоративной Америки - выручки, прибыли и capex.

Что делать инвестору AROMATH:

Проверить концентрацию портфеля: долю мегакапов и зависимость от одной-двух тем.

Следить за шириной рынка (распространение роста за пределы топ-10) как за ключевым признаком устойчивости цикла.

Дисциплина по риску: сценарии, уровни, стоп-логика без догонялок за лидерами.

Источник: S&P Capital IQ (все цифры из сводки выше).

Дороговизна не равно Концентрация:
сценарий -33% к оценкам топ-10 👀

Мысль, которая кажется банальной, но почему-то непопулярной и бьет по рискам и их восприятию непринятию.

Легко представить, что акции 10 крупнейших компаний будут стоить две трети от текущих уровней или -33% от текущих,
если экономика резко замедлится взять и уронить просто так.
Было бы безумием и кошмаром, если Nvidia торговалась по P/E 24,
а Apple по P/E 20?

Нет.
Рынок уже проходил через такие оценки.
Все компании останутся такими же компаниями, но цены на акции могут быть любыми при этом.
Сжатие мультипликаторов такого масштаба почти гарантированно даёт болезненную коррекцию всего рынка.

Ключевой вывод: есть оценка, а есть ещё про концентрацию.

Дорогие рынки не остаются дорогими вечно, это старая, но рабочая истина.
Сам факт возможного переоценивания не отвечает на вопрос об узости рынка, он лишь напоминает о риске компрессии оценок.

Что делать инвестору AROMATH:

Стресс-тест: посчитайте портфель при -33% к мультипликаторам топ-10.

Разделяйте риски:
оценка (valuation) не равно ширина рынка (breadth).
Управлять ими лучше по отдельности.

Дисциплина: уровни входа/выхода, стоп-отмена-логика, не догонять рост.
Это как обычно.

Вам надо владеть золотом 🤡

Мировые СМИ (Wall Street Journal) продолжают активно любить Gold голду и засаживать толпу хомяков при золоте 3700 баксов.
Сентимент понятный.
Чуть ранее совсем вот было.
Интересно ...

💰 По иностранному графику котировок золота Gold жду либо просто запил вправо 3250-3500 (маловероятно, скорее вариант два), то есть боковик любой длительности, хоть год, но возможна даже коррекция очень-очень ощутимая и больная для большинства держателей-инвесторов в район аж 2970-3100-.

После такого боковика цикл роста и продолжение безумия скорее всего продолжится с надуванием цен по самым нескромным экстра-целям.
Мы такое не пересиживаем,
в инвесторов, пенсионеров и Баффетов не играем,
боль на коррекции и красные позиции терпеть не хотим, не любим, не практикуем и не будем.
Капитал используем эффективно согласно Парфа - Принцип Активно Ребалансируемых Фондов Аромат -
Ловим большую рыбу доходности вовремя там, где она есть.
Будем внимательны, терпеливы и осторожны.

Aromath переоделся и переобулся, проявил прямо сейчас основные принципы метода Фундаментальный Психотрейдинг 🎓 -
постоянной адаптивности Agile и цикличности "Сдули-надули - карусель вечная".

Aromath сейчас не любит золото,
не владеет им, не торгует.
Акциями золотопроизводителей, в т.ч. #PLZL Полюс, не владеет и не торгует в виду закрытия последних трейдов и всех позиций с прибылью
https://www.tg-me.com/AROMATH/10209

в силу гипотезы и сценария, предположения о завершении среднесрочного цикла роста именно цен на золото.
Хороша была и есть ложка к обеду, как говорится.
А мы едем дальше.
Фокус есть именно на другие активы.

Конец шортистам в #INTC Intel - моментальный 👀

Не шортите акции.
Не шортите.

#VTBR ВТБ может допадать неожиданно для многих до середины канала в район как раз, анонсированных Aromath еще летом, 58 рублей.
Тем самым обновить свой исторический минимум в очередной раз 🤡

Сколько и чего ещё должно случиться, чтобы тут что-то изменилось?
Рынок не верит, потому что график знает и показывает абсолютно всё.
Какой маркетинг и pr не делай - не помогает.
И этот прецедент надо обязательно отметить и использовать для работы на рынке.
Люди помнят боль и знают хорошо ее имя.

Канал нисходящий есть чёткий, выпадение из него было локальным и ложным,
волновая конструкция вниз не дорисована,
банковский, сектор финансов #Rusfn демонстрирует явную слабость и смотрит отвесно вниз, предупреждал уже много раз выше.

Делать здесь с мая 2025 2015 абсолютно нечего.

Цена допэмиссии 67 рублей.

И тут, со словами "все худшее уже позади", втарят на всю котлету под звуки диктора РБК "какая хорошая акция, покупай на всё".
Далее и эти лонги надо будет уничтожить, чтобы вызвать уже такую больную и знакомую многим, очередную эмоцию "больше никогда!"

Пока не образуется здесь массовая дивергенция, подобной декабрьской 2024 (стрелками показывал на эфирах Клуба ранее),
пока менеджеры банка сами не купят акции на весь пятилетний бонус,
цене развернуть такой нисходящий, мощный тренд вниз с целью обновления очередных лоев будет очень сложно.

Как менялся (или не менялся) состав топ-10 SP500 с течением времени.

Компании, появляющиеся в таблице ниже более одного раза, отмечены цветом; компании-однодневки отмечены белым цветом.

Величие Microsoft не подвергается никаких сомнениям, а еще 20 лет назад мы все знали, что Билл Гейтс самый богатый.

На этой диаграмме множество интересных сюжетов (например, падение GE, отмеченное светло-серым цветом).
Стоит отметить, что 30 лет назад отрасли крупнейших компаний были следующими (в порядке убывания):
промышленность, энергетика, производство товаров повседневного спроса,
технологии, фармацевтика, производство товаров повседневного спроса,
технологии, розничная торговля, технологии, производство товаров повседневного спроса.

Сегодня список выглядит так: технологии, технологии, технологии, технологии, технологии, технологии, технологии, технологии,
финансы, финансы.

В 2000 году в топ-10 входили пять технологических компаний.
Но пять лет спустя три из них исчезли - обескураживающий прецедент.

Я как-то не заметил и пропустил совсем ралли #AVGO Broadcom аж до 7 места, полез разбираться,
что, к чему и почему.

Хотите подробнее расскажу эту удивительную историю в сравнении с другими техами? 🔥👍

Осень трезвости: рынок вправо, нервы вниз.

Две красные недели по Индексу МосБиржи #IMOEX2 - и текущая стартует снижением.
Большинство акций ушли ниже недельной EMA55, то есть торгуются ниже своей среднегодовой цены.
Официальная версия - разочарование темпом снижения ставки ЦБ.
Неофициально - сезонность, коридор затмений, новолуние.
Возможны неприятные сюрпризы - флешбэки сентября 2022-ого еще вполне свежие ⚡️
И ещё трезвое понимание: "финал истории" снова откладывается.

Золото в начале недели обновляет максимум - на фоне очередной кровавой ликвидации маржинальных лонгов в крипте.
Это классический сюжет: о редких счастливчиках, поймавших сотни % с плечом, напишут, про тысячи обнулённых депозитов - умолчат.
По плану Aromath золото сильно выше сейчас уже не жду, апсайд/риск уже не нравится.

Рынок отечественых акций вновь становится безыдейный и может просто ехать вправо с умеренной волатильностью достаточно долго.
Ключевые уровни и EMA на ряде таймфреймов пробиты вниз - зрелого разворота и роста по тренду нет, это уже факт.
Сырьё - боковик.
Ослабление рубля притормозило. Трамп, возможно, снова не друг.
На фоне осеннего авитаминоза имеются предпосылки для дальнейшего снижения.
А возможно просто ВТБ с Магнитом отправляют рынок в очередной нокаут в духе применения "лучших корпоративных практик".
Быстрого разворота за одну неделю ждать сейчас уже не стоит.

Про принципиальное.
Способность выбирать акции и покупать в нужный момент - это отказ от идеи быть акционером ради статуса. Не имя-фамилия компании платит нам, а вероятность и математика входа. Когда тренд не подтверждён на старших таймфреймах, гордое "я держу эту бумагу годами" легко превращается в эмоциональную петлю.
Мы не доказываем миру лояльность бренду - мы покупаем только когда выгодно, когда следующие купят у нас дороже на +25-100%, в момент, когда совпадают контекст, уровень, устраивающие нас апсайд и риск.
Это даже применимо бывает и к ВТБ - была возможность, мы заработали и вышли без лишних очарований, именно так вот цинично и рассчетливо.

В этом подходе нет никакого культа владения.
Есть поток возможностей: акция сильна - она в работе, перестала быть сильной, мы спокойно ее отпускаем.
Не женимся на эмитентах и не романтизируем любимые отрасли.
Хотя, конечно же, симпатии явные имеются и у Aromath.
В фокусе - качество роста и цены на графике, реакция цены на ключевые уровни, структура свечи на дневке и неделе, поведение объёма.
Там, где есть асимметрия - риск ограничен, потенциал - выше.

Отсюда берётся и развивается дисциплина:
кэш (деньги) - это тоже позиция, ожидание - часть стратегии,
а серия аккуратных решений в нужный момент намного надёжнее, чем одно громкое "я акционер".
Мыслим вероятностями, а не легендами и хайповыми сказками. Видеть сигналы и никак не влюбляться в идеи и имена - вот наше единое кредо в рамках метода Фундаментальный Психотрейдинг🎓 Аромат.

Входить точно, выходить без обиды. Это и есть наш осознанный выбор прибыльных инвесторов: не коллекционировать владение "стать акционерами", а монетизировать уникальные моменты, когда рынок даёт шанс.
И да, всё будет хорошо у тех, кто бережёт капитал и действует по системе с холодной головой.

Еженедельно в Клубе Aromath-Vip мы разбираем такие фазы спокойно и по делу: факты, уровни, сценарии.
Это плановая и структурированная работа без суеты.

⚡️Анонс. В начале октября -
Большой и Мощный Вебинар Aromath: "Стратегия прибыльных инвестиций на 2 полугодие 2025 года".
Следите за новостями.

#SBER Сбер дневной - ниже дневной EMA55 уверенно, далее свечной паттерн 3 солдата - сигнал возможного бедствия на продолжение нисходящего тренда.
Закрытие позапрошлой недели было просто плохое, закрытие прошлой недели - ужасное.

Сейчас мы имеем повторный свечной паттерн 3 солдата или 3 самурая, потому что свечи у нас японские же 🇯🇵

Мы - уже давно вне игры по акциям с прибылью по закрытым позициям и с обрезанными разумными, малыми убытками по системным стопам согласно плана.

У кого нет плана и есть лишь эмоции и привязанности с очарованиями без проявления принципа постоянной адаптивности Agile - у того обычно будет глаз долго дёргаться и портфели красные в золотую осень.
А нам такого не нужно.

Как говорил Сорос, главное - чтобы твои потери на стопах были меньше прибыли по трендам.

"Дело не в том, правы вы или нет, а в том, сколько денег вы зарабатываете, когда вы правы, и сколько вы теряете, когда ошибаетесь".