تقرير الأسواق: كل الأنظار على سوق العمل الأميركي وتوترات ترامب مع الفدرالي

التقرير الأسبوعي للأسواق
الفترة: الثلاثاء 2 سبتمبر – الجمعة 5 سبتمبر 2025 (بتوقيت العراق GMT+3)

الملخص التنفيذي
القصة الكبرى هذا الأسبوع هي بيانات سوق العمل الأمريكي يوم الجمعة، والتي تشمل الأجور، الوظائف غير الزراعية، ومعدل البطالة.
السيناريو الأساسي يشير إلى أرقام متباينة تميل إلى الهدوء مع تقدير للوظائف بين 70 و80 ألف ومتوسط نمو للأجور عند 0.3%. هذا السيناريو يضيف ضغطًا متوسطًا على الدولار ويدعم نسبيًا الذهب والنفط عبر تحسن شهية المخاطرة.
أي مفاجآت قوية في الأجور أو الوظائف قد تغيّر الاتجاه لصالح الدولار وتضغط على الذهب.

خريطة الأسبوع – ماذا نراقب ولماذا؟

الثلاثاء 2 سبتمبر
منطقة اليورو: التضخم الأساسي عند الساعة 12:00 بتقدير 2.0%. قراءة أعلى من 2.1% تدعم اليورو وتضغط على الدولار. قراءة أضعف تعكس العكس.
الولايات المتحدة: مؤشر ISM الصناعي الساعة 16:45 مع مكوّن الأسعار عند 17:00. تجاوز ISM مستوى 54 مع صعود الأسعار أعلى 50 يعني دولار أقوى وذهب أضعف. هبوط المؤشر قرب 50 أو دونه يعني ضغط على الدولار ودعم للذهب.

الأربعاء 3 سبتمبر
الولايات المتحدة: تقرير فرص العمل JOLTS عند 17:00. انخفاض واضح عن مستوى 7.4 مليون قد يشير إلى ضعف في الطلب على العمالة مما يضغط على الدولار.

الخميس 4 سبتمبر
تقرير ADP للتوظيف الخاص عند 15:15، يليه طلبات إعانة البطالة عند 15:30، ثم مؤشر مديري المشتريات الخدمي وISM الخدمي بين 16:45 و17:00. بيانات ضعيفة (أقل من 120 ألف في ADP مع ارتفاع في طلبات الإعانة أو تراجع ISM) تمهد لتوقع هادئ لبيانات الوظائف يوم الجمعة وتضغط على الدولار.
مخزونات النفط الخام EIA الساعة 19:00. سحب أكبر من المتوقع يدعم أسعار النفط، وزيادة في المخزونات تضغط عليه.
ميزانية الفدرالي الساعة 23:30. أي اتساع غير متوقع قد يزيد السيولة ويضعف الدولار، أما استمرار الانكماش فالأثر حيادي.

الجمعة 5 سبتمبر – اليوم الأهم
متوسط الأجور عند 15:30 بتقدير 0.3%.
الوظائف غير الزراعية NFP عند 15:30 بتقدير 73 ألف.
معدل البطالة عند 15:30 بتقدير 4.2% مقابل 4.3% سابقًا.

السيناريوهات:
إذا جاءت الوظائف أعلى من 150 ألف أو الأجور 0.4% فأكثر، سيكون الدولار أقوى والذهب تحت ضغط.
إذا جاءت الوظائف أقل من 50 ألف أو الأجور عند 0.2% أو البطالة أعلى من 4.3%، سيكون الدولار أضعف، الذهب أقوى، والنفط مدعوم بتحسن شهية المخاطرة.

تركيز خاص: سوق العمل الأمريكي وتأثيره على الدولار
الوظائف غير الزراعية هي المحرك الأكبر للدولار على المدى القصير. قراءة ضعيفة مع بطالة مرتفعة أو أجور أقل ستؤدي إلى هبوط العوائد الأمريكية وإضعاف الدولار.
الأجور هي المكوّن الأكثر حساسية للتضخم، وأي تسارع فوق 0.4% شهريًا قد يدعم الدولار.
طلبات الإعانة وجولٹس هي إشارات مبكرة لليونة سوق العمل، وارتفاعها المتكرر يضغط على الدولار.
النفط يتأثر عبر توقعات الطلب وشهية المخاطرة. وظائف قوية قد تدعم الطلب، لكن قوة الدولار قد تحد من الأسعار مؤقتًا.

الذهب والنفط – ما المتوقع هذا الأسبوع؟
الذهب حساس جدًا للأجور وبيانات ISM. نشاط قوي أو تضخم أعلى من المتوقع يعني ضغط هبوطي، بينما أي تباطؤ واضح يعزز الذهب.
النفط يتفاعل مع مخزونات EIA وتوقعات النمو. سحب كبير في المخزونات أو بيانات قوية للنمو تدعم الأسعار، بينما تراكم المخزونات أو ضعف في المؤشرات يضغط عليه.

السياسة والتقلبات: ترامب مقابل الفدرالي وباول
تزايدت لهجة التدخل السياسي من الرئيس ترامب تجاه الاحتياطي الفدرالي، مما يثير مخاوف حول استقلالية السياسة النقدية.
كريستين لاغارد رئيسة المركزي الأوروبي حذرت من المخاطر العالمية إذا تقوّضت استقلالية الفدرالي.
هناك تقارير عن محاولات لتغيير تركيبة المجلس بإقالة بعض الأعضاء، وهو ما يثير جدلاً قانونيًا.
ولاية جيروم باول تنتهي في مايو 2026، والإدارة تبحث عن بدائل محتملة، مما يزيد حساسية السوق.
صدرت أوامر تنفيذية لزيادة إشراف البيت الأبيض على الهيئات المستقلة، ما غذّى الجدل حول الفدرالي.

انعكاس ذلك على التداول: أي أخبار مفاجئة حول تغيير قيادة الفدرالي أو ضغط سياسي قد تسبب تقلبات قوية في الدولار والعوائد والذهب. عادةً تهديد الاستقلالية يثير مخاوف تضخمية، ما يدفع العوائد للارتفاع على المدى القصير لكنه يضعف الثقة بالدولار على المدى الطويل.

الخطة الإرشادية للتداول
يفضل تقليل الرفع المالي قبل صدور البيانات المهمة يومي الخميس والجمعة.
الذهب: بيع عند الارتفاعات إذا جاءت بيانات الأجور أو ISM قوية، وشراء عند التراجعات إذا كانت بيانات NFP أو الأجور مخيبة.
اليورو مقابل الدولار: التوازن بين قوة التضخم في أوروبا يوم الثلاثاء وبيانات سوق العمل في أمريكا يوم الجمعة سيحدد الاتجاه.
النفط: متابعة مخزونات الأربعاء مع بيانات PMI. سحب كبير في المخزونات مع بيانات وظائف ضعيفة قد يدعم النفط بقوة.

إخلاء مسؤولية
هذا التقرير لأغراض تحليلية وتعليمية فقط ولا يمثل توصية مباشرة بالبيع أو الشراء. القرارات النهائية وإدارة المخاطر تقع على عاتق المتداول.

# التقرير الشامل: الجمعة 5 سبتمبر 2025 – اليوم الأهم للأسواق
بتوقيت العراق (GMT+3)
## أولاً: البيانات المنتظرة
* متوسط الأجور في الساعة (أغسطس): التقدير 0.3% شهريًا (3.8% سنويًا تقريبًا).
* الوظائف غير الزراعية NFP: التقدير 73 ألف فقط، وهو مستوى منخفض مقارنة بالمتوسط التاريخي.
* معدل البطالة: التقدير 4.2% مقابل 4.3% سابقًا.
---
## ثانياً: السيناريوهات المحتملة
### السيناريو الإيجابي للدولار

* الوظائف ≥ 150 ألف أو الأجور ≥ 0.4%.
* الرسالة: سوق العمل ما زال متماسكًا مع ضغوط تضخمية من الأجور.
* الأثر المتوقع:

* الدولار يقوى أمام العملات الرئيسية (هبوط EURUSD و GBPUSD).
* الذهب يتعرض لضغط بيعي بسبب ارتفاع توقعات الفائدة والعوائد الأمريكية.
* النفط يتذبذب: قوة الدولار تضغط عليه، لكن بيانات وظائف قوية قد تدعم توقعات الطلب على الطاقة.

### السيناريو السلبي للدولار

* الوظائف ≤ 50 ألف أو الأجور ≤ 0.2% أو البطالة ≥ 4.3%.
* الرسالة: دلائل واضحة على تباطؤ سوق العمل وتراجع قوة الاستهلاك.
* الأثر المتوقع:

* الدولار يضعف بوضوح (ارتفاع EURUSD و GBPUSD و USDJPY إلى أسفل).
* الذهب يستفيد بقوة كملاذ آمن أمام توقعات خفض الفائدة.
* النفط يميل للصعود بدعم من تحسن شهية المخاطرة وتراجع الدولار.
### السيناريو المختلط

* وظائف ضعيفة (مثلاً ≤ 70 ألف) لكن الأجور قوية (≥ 0.4%)، أو العكس.
* الرسالة: السوق يتلقى إشارات متضاربة، فيتذبذب الاتجاه.
* الأثر المتوقع:

* حركة حادة متقلبة أول ساعة بعد الإصدار.
* التركيز ينتقل إلى عوائد السندات الأمريكية لتأكيد الاتجاه.
---
## ثالثاً: قوة البيانات ولماذا هي محورية

* NFP: أهم مؤشر شهري لقياس قوة الاقتصاد الأمريكي، ويعتبر "القاطرة" لقرارات الفدرالي.
* الأجور: المكون الأكثر حساسية للتضخم. ارتفاعها يعني استمرار ضغوط الأسعار حتى لو انخفضت الوظائف.
* البطالة: أي ارتفاع مستمر فوق 4.3% يرسل إشارة ركود محتملة ويضغط على الدولار.
---
## رابعاً: التأثير على الأسواق
### الدولار الأمريكي
* بيانات قوية = ارتفاع العوائد → دعم للدولار.
* بيانات ضعيفة = توقعات خفض للفائدة أقرب → ضغط على الدولار.
### الذهب (XAUUSD)
* بيانات قوية (وظائف وأجور) = بيع الذهب بسبب توقعات تشدد الفدرالي.
* بيانات ضعيفة = دعم قوي للذهب كملاذ آمن، مع احتمالات اختراق قمم جديدة.
### النفط (WTI)
* يتأثر بعاملين:
1. قوة الدولار (ضغط سلبي).
2. توقعات الطلب العالمي (وظائف قوية = دعم استهلاك).
* في حال بيانات ضعيفة جدًا: ضعف الدولار يعوض أثر المخاوف الاقتصادية ويدعم النفط قصير الأجل.

### العملات الرئيسية
* EURUSD: بيانات ضعيفة = ارتفاع قوي، بيانات قوية = هبوط.
* GBPUSD: نفس الاتجاه مع حساسية إضافية لسياسة بنك إنجلترا.
* USDJPY: بيانات قوية = ارتفاع نحو مستويات عليا، بيانات ضعيفة = هبوط حاد مع دعم للين كملاذ آمن.
---
## خامساً: الخلاصة والتوصية العامة

* أهمية الحدث: بيانات سوق العمل يوم الجمعة هي الأهم في سبتمبر حتى الآن، وستحدد اتجاه الدولار والذهب لبقية الشهر.
* خطة المتداول:

* تجنّب الدخول قبل الإصدار بدقائق.
* التركيز على حركة العوائد الأمريكية بعد البيانات لتأكيد الاتجاه.
* الذهب هو الأداة الأكثر حساسية: فرص بيعية عند بيانات قوية وفرص شرائية عند بيانات ضعيفة.
* النفط أكثر تعقيدًا، لكن ضعف الدولار عادةً ما يدعمه.

📑 التقرير الاقتصادي – بيانات التوظيف الأمريكية (أغسطس 2025)

🔹 أولًا: الأرقام الرئيسية

عدد الوظائف المضافة (Actual): 🟥 22 ألف وظيفة فقط

التوقعات (Forecast): 75 ألف وظيفة

الرقم السابق (Previous): 79 ألف وظيفة

➡️ هذا هو أضعف رقم توظيف خلال عام كامل، وجاء أقل بكثير من التقديرات، مما يشير إلى تباطؤ حاد في ديناميكية سوق العمل الأمريكي.

---

🔹 ثانيًا: العوامل وراء التراجع

1. تباطؤ اقتصادي ملحوظ

الشركات الأمريكية باتت أكثر حذرًا في التوظيف نتيجة ضعف النمو الاقتصادي وتراجع الطلب الاستهلاكي.

2. انخفاض فرص العمل الشاغرة

تراجع عدد الوظائف المتاحة إلى 7.18 مليون في يوليو، وهو ثاني أدنى مستوى منذ جائحة كورونا.

3. ارتفاع عمليات التسريح

أعلنت الشركات عن أكثر من 86 ألف حالة فصل في أغسطس، وهو أعلى مستوى منذ سنوات، ما يعكس الضغوط المتزايدة على أرباب العمل.

4. الضبابية السياسية والتجارية

التوترات التجارية الأخيرة، وارتفاع الرسوم الجمركية، إضافة إلى سياسات الهجرة الصارمة، كلها عوامل أثرت سلبًا على قرارات التوظيف.

5. مراجعات سلبية للبيانات السابقة

من المتوقع أن تخفض المراجعات السنوية أرقام التوظيف السابقة بما يصل إلى 900 ألف وظيفة، ما يعني أن سوق العمل أضعف مما تظهره البيانات الرسمية الحالية.
--

🔹 ثالثًا: انعكاسات على الأسواق

الدولار الأمريكي (USD): تراجع الوظائف يقلل من قوة الدولار أمام العملات الرئيسية بسبب ضعف الثقة بالاقتصاد.

الذهب (XAU/USD): زيادة جاذبية الذهب كملاذ آمن، ما قد يدفع الأسعار لمواصلة الصعود.

الأسهم الأمريكية: احتمالية تذبذب مرتفع، مع ميل هبوطي لأسهم القطاعات الحساسة للاستهلاك.

السياسة النقدية للفيدرالي: هذه البيانات قد تدفع الاحتياطي الفيدرالي لتبني لهجة أكثر مرونة بشأن خفض أسعار الفائدة في حال استمرار ضعف سوق العمل.
---
🔹 رابعًا: الخلاصة

بيانات أغسطس 2025 للتوظيف تكشف عن:

أضعف نمو في الوظائف منذ عام.
تسريحات عمالية مرتفعة بشكل قياسي.
تحديات اقتصادية وسياسية تضغط على سوق العمل.

⚠️ هذه الأرقام تعزز المخاوف من دخول الاقتصاد الأمريكي في مرحلة تباطؤ أعمق، وتضع الفيدرالي تحت ضغوط لاتخاذ خطوات داعمة للنمو خلال الأشهر المقبلة.

## لماذا الصبر أهم من أي استراتيجية؟

التداول في أسواق المالية العالمية ليس سباق سرعة، بل هو ماراثون طويل يحتاج إلى تركيز وانضباط. معظم الخسائر التي يتعرض لها المتداولون المبتدئون تأتي من التسرع والطمع**، سواء بالدخول العشوائي في الصفقات أو الخروج منها بسرعة خوفًا أو طمعًا.

---

## فوائد الصبر في التداول

1. **منع الخسائر العشوائية
التسرع في الدخول بمجرد صدور خبر اقتصادي أو حركة قوية قد يؤدي إلى قرارات خاطئة. الصبر يمنحك وقتًا لتقييم الموقف وتحليل السوق بدقة.

2. تحقيق نتائج أكثر استقرارًا
الانتظار حتى تتضح الاتجاهات الفنية أو الأساسية يساعدك على اتخاذ قرارات مدروسة تؤدي إلى نتائج أفضل على المدى الطويل.

3. التحكم في العواطف
الصبر يقلل من تأثير مشاعر الخوف والطمع التي تقود عادةً إلى قرارات غير منطقية.

4. زيادة الثقة في قراراتك
عندما تمنح نفسك وقتًا للتحليل قبل الدخول، ستشعر بثقة أكبر في قراراتك، ما يجعلك أكثر انضباطًا.

---

## كيف تكتسب صفة الصبر في التداول؟

1. ابدأ بحساب تجريبي
مارس التداول على حساب تجريبي لفترة كافية. هذا يساعدك على التعلم بدون ضغوط نفسية أو خسارة أموال حقيقية.

2. ضع خطة تداول واضحة
حدد مستويات الدخول والخروج مسبقًا، وحدد نسبة مخاطرتك. عندما يكون لديك خطة، تقل احتمالية اتخاذ قرارات متسرعة.

3. امزج بين التحليل الأساسي والفني
لا تعتمد فقط على الأخبار أو على الرسوم البيانية. اجمع بين الاثنين لتحصل على رؤية أوضح للسوق.

4. لا تتداول مع كل حركة
السوق دائمًا مليء بالفرص، لكن ليست كل حركة تصلح للتداول. انتظر الفرص ذات الاحتمالية الأعلى.

5. دوّن تداولاتك
سجل أسباب دخولك وخروجك من الصفقات. مع الوقت ستتعلم من أخطائك وتصبح أكثر صبرًا في قراراتك.

---

## الخلاصة

* الصبر = انضباط = أرباح مستقرة.
* التسرع والطمع هما العدو الأكبر لأي متداول، بينما الصبر والتحليل الجيد هما المفتاح الحقيقي للنجاح.
* ابدأ تدريجيًا، تدرب على الحساب التجريبي، ثم انتقل إلى الحساب الحقيقي مع الالتزام بالصبر كقاعدة أساسية.

لتضخم الأمريكي وقرار المركزي الأوروبي يحددان مصير الدولار"
📊
الأربعاء مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي، الخميس بيانات CPI مع قرار المركزي الأوروبي، والجمعة نمو بريطانيا وتضخم أوروبا.
#دولار #يورو #ذهب #النفط #الأسواق_المالية #الاقتصاد

https://youtu.be/kg3MImQNpjo

## أولًا: قراءة البيانات الحالية (10 سبتمبر 2025)

* مؤشر أسعار المنتجين الشهري (PPI m/m):

* القراءة الحالية: -0.1% (انكماش في الأسعار).
* التقدير: +0.3%
* السابق: +0.7%
👉 النتيجة: أسوأ بكثير من التوقعات، تعني أن تكاليف المنتجين انخفضت. هذا يشير إلى ضعف الضغوط التضخمية.

* مؤشر أسعار المنتجين السنوي (PPI y/y):

* القراءة الحالية: 2.6%
* التقدير: 3.3%
* السابق: 3.1%
👉 النتيجة: أقل من المتوقع وأقل من القراءة السابقة. يدل أن الاتجاه العام للأسعار يتباطأ.
---
## ثانيًا: دلالات الخبر حاليًا
1. سلبية على الدولار الأمريكي:
ضعف أرقام PPI يقلل من الضغوط على الفيدرالي لمواصلة سياسة نقدية متشددة. هذا يدفع السوق لتوقع خفض أو تثبيت الفائدة بدلًا من رفعها.
2. إيجابية للذهب:
لأن ضعف التضخم يقلل احتمالات رفع الفائدة، ما يدعم أسعار الذهب كملاذ آمن.
3. محايد إلى إيجابي للنفط:
التأثير غير مباشر. ضعف الأسعار قد يعني تباطؤ الطلب الصناعي، لكن في المقابل الدولار الأضعف يدعم النفط.
---
## ثالثًا: مقارنة مع نتائج سابقة خلال 2025

* يناير–مارس: الأرقام كانت مرتفعة نسبيًا (ما بين 0.4%–0.6% شهريًا، وسنويًا فوق 3.5%) → دفعت الدولار للصعود.
* أبريل–يونيو: بدأ التراجع تدريجيًا (شهريًا قرب 0.2%–0.3% وسنويًا قرب 3.2%).
* يوليو: مفاجأة صعودية عند 0.6% شهريًا → ضغط على الذهب حينها.
* أغسطس: قراءة 0.7% شهريًا وسنويًا 3.1% → الدولار تعزز قليلاً.
* سبتمبر (الحالية): أكبر مفاجأة هبوطية هذا العام عند -0.1% شهريًا و2.6% سنويًا.
👉 الاتجاه العام: هبوط تدريجي واضح خلال السنة من مستويات فوق 3.5% سنويًا إلى 2.6% الآن.
---

## رابعًا: التأثيرات المستقبلية
1. على السياسة النقدية الأمريكية:
* هذه الأرقام ستزيد من ضغوط السوق على الفيدرالي للتفكير في خفض الفائدة إذا تكرر الضعف في بيانات التضخم الأخرى (CPI).
* أي قراءة ضعيفة إضافية ستدعم سيناريو التيسير النقدي خلال 2026.
2. على الدولار الأمريكي:
* من المتوقع استمرار ضعف الدولار قصير–متوسط الأجل إذا جاءت بيانات التضخم الاستهلاكي (CPI) بنفس الاتجاه.
3. على الذهب:
* استمرار تراجع PPI وCPI معًا قد يدفع الذهب إلى مستويات قياسية جديدة، خصوصًا إذا انخفضت عوائد السندات الأمريكية.
4. على النفط والأسواق العالمية:
* الدولار الأضعف سيدعم السلع المقومة بالدولار (مثل النفط).
* لكن أي تباطؤ كبير في التضخم المنتجين قد يعكس ضعفًا في النشاط الاقتصادي، ما يضع سقفًا لارتفاع أسعار النفط.
---
📌 الخلاصة:
الخبر سلبي جدًا للدولار وإيجابي للذهب، ويعكس تباطؤًا واضحًا في الضغوط التضخمية على مدار السنة. إذا استمرت هذه القراءة الضعيفة مع بيانات CPI القادمة، قد نكون أمام نقطة تحول في سياسة الفيدرالي خلال الأشهر المقبلة.

تقرير التضخم الأمريكي (CPI) – سبتمبر 2025
الخميس
الساعة 15:30
بتوقيت العراق

قوة الخبر

خبر التضخم الأمريكي هو الحدث الأبرز هذا الأسبوع، خصوصًا بعد أن أظهرت بيانات أسعار المنتجين (PPI) انكماشًا مفاجئًا. هذا يجعل الأسواق أكثر حساسية لنتائج CPI لأنها ستحدد اتجاه الفيدرالي في قرارات الفائدة المقبلة.

CPI الأساسي الشهري (Core CPI m/m): التوقعات 0.3%

CPI العنواني الشهري (Headline m/m): التوقعات 0.3%

CPI العنواني السنوي (Headline y/y): التوقعات 2.9% مقابل 2.7% سابقًا

---

ماذا يعني هذا؟

1. في حال جاءت الأرقام أعلى من المتوقع (0.4% أو أكثر):

قوة واضحة للدولار.

ضغط هابط على الذهب.

عوائد السندات الأمريكية ترتفع.

الأسهم والسلع تتعرض لموجة تذبذب هابطة بسبب المخاوف من تشدد الفيدرالي.

2. في حال جاءت مطابقة للتوقعات (0.3%):

رد فعل محدود.

السوق يعود للتركيز على بيانات PPI الضعيفة الأخيرة، ما يعني ميل ضعيف للدولار واستقرار للذهب.

3. في حال جاءت أقل من المتوقع (0.2% أو أقل):

الدولار يتراجع بشكل ملحوظ.

الذهب يقفز مدعومًا بانخفاض العوائد.

النفط يستفيد من تحسّن شهية المخاطرة وضعف العملة الأمريكية.

---

التأثير على الأسواق

الدولار الأمريكي: معرض للتقلبات القوية؛ أي مفاجأة صعودية في التضخم تدعمه مؤقتًا، أما الأرقام الضعيفة فتعزز الضغوط السلبية المستمرة عليه.

الذهب: المستفيد الأكبر من أي أرقام ضعيفة للتضخم.

النفط: يستفيد بشكل غير مباشر عبر ضعف الدولار، لكن أي إشارة لركود أو تباطؤ اقتصادي قد تحد من مكاسبه.

اليورو والجنيه الإسترليني: يتحركان عكس الدولار؛ تضخم قوي يضغط عليهما، وتضخم ضعيف يمنحهما دفعة صعودية.

الين الياباني: يتحرك مع عوائد السندات الأمريكية، وبالتالي يتأثر بشكل مباشر بنتائج CPI.

---

البعد المستقبلي

الفيدرالي يراقب خصوصًا CPI الأساسي لأنه يعكس الضغوط التضخمية الحقيقية باستثناء الغذاء والطاقة.

استمرار الأرقام الضعيفة سيزيد من رهانات الأسواق على خفض الفائدة في 2026.

أما إذا ظهرت مفاجآت تضخمية متكررة، فسيضطر الفيدرالي إلى الإبقاء على سياسة نقدية متشددة لفترة أطول.

إضافة إلى ذلك، تعريفات ترامب الجمركية التي بدأ تطبيقها في أغسطس قد تظهر آثارها تدريجيًا في الأشهر المقبلة، خصوصًا على السلع المستوردة.

---

📌 الخلاصة:
نتائج CPI اليوم ستكون حاسمة. أرقام قوية تعيد الثقة للدولار وتضغط على الذهب، بينما الأرقام الضعيفة تعني استمرار الضغوط على العملة الأمريكية وفتح المجال أمام الذهب والعملات الأخرى لمزيد من الصعود.

## النتائج الصادرة (11 سبتمبر 2025):

* الفائدة الأوروبية (ECB): 2.00% كما متوقع + خطاب الفائدة 2.15% = لا مفاجآت قوية، الاستقرار سيد الموقف.
* CPI الأساسي (Core m/m): 0.3% كما متوقع.
* CPI السنوي: 2.9% مطابق للتقدير.
* CPI الشهري (Headline m/m): 0.4% (أعلى من المتوقع 0.3%).
---
## ماذا تعني الأرقام؟

* التضخم الأساسي بقي مستقرًا عند 0.3% → يعني أن الضغوط الداخلية للتضخم لا تزال موجودة.
* المفاجأة الحقيقية في العنواني الشهري (0.4%)**، أي أن الأسعار الكلية للمستهلك ارتفعت أكثر من المتوقع.
* هذا يُعطي إشارات بأن الفيدرالي لا يمكنه الاطمئنان بعد إلى أن التضخم تحت السيطرة الكاملة.
---
## التوقعات للأيام القادمة
### 1) **الدولار الأمريكي (USD):

* الأرقام أفضل من المتوقع (خاصة 0.4% الشهري) ستمنح الدولار دعمًا مؤقتًا.
* لكن بما أن السنوي (2.9%) مطابق للتقدير والـ Core لم يرتفع**، فالدعم لن يكون قويًا جدًا أو طويل الأجل.
* النتيجة: الدولار قد يشهد **ارتداد قصير لأعلى أمام اليورو والباوند، لكن الاتجاه العام يبقى حساس لبيانات قادمة مثل مبيعات التجزئة والبطالة.

### 2) الذهب (XAUUSD):

* الذهب عادةً يتأثر بعوائد السندات والدولار.
* مع صدور 0.4% الشهري**، نتوقع ضغطًا قصير الأجل على الذهب (هبوط محدود).
* لكن بما أن الأرقام ليست صعودية جدًا (الأساسي والسنوي ضمن التقدير)، فسيبقى الذهب مدعومًا على المدى المتوسط.
* النتيجة: **تذبذب قصير نزولي → ثم استقرار وربما عودة للصعود إذا استمر الدولار في الضعف بعد مرور تأثير الخبر.

---

## السيناريو المتوقع للأسبوع المقبل:

* الدولار: حركة صاعدة محدودة (تصحيح)، لكن الاتجاه الضعيف قد يعود إذا جاءت بيانات النمو أو سوق العمل ضعيفة.
* الذهب: تراجع لحظي نحو دعم أسفل 3620–3600\$، ثم احتمال صعود مجدد إذا هدأ الدولار.

---

📌 الخلاصة:
الأرقام لم تكن كافية لتغيير الاتجاه العام:

* الدولار يحصل على دفعة قصيرة الأجل.
* الذهب تحت ضغط لحظي لكنه سيظل محتفظًا بجاذبيته مع استمرار المخاوف من تباطؤ اقتصادي وسياسات ترامب الجمركية.

هل الأموال التي ستستخدمها في التداول جزء من التزاماتك اليومية؟

عند اتخاذ قرار الدخول إلى أسواق المال العالمية**، هناك سؤال جوهري يجب أن تطرحه على نفسك:

**هل الأموال التي ستتداول بها مخصصة للوفاء بالتزاماتك اليومية أو احتياجاتك الأساسية؟

الإجابة يجب أن تكون: لا.
فالأموال التي تُخصص للتداول يجب أن تكون فائضة عن احتياجاتك الأساسية، وليست أموالًا تعتمد عليها في حياتك اليومية.

السبب واضح:

* استخدام أموال ضرورية للمعيشة يضعك تحت ضغط نفسي كبير.
* هذا الضغط قد يدفعك لاتخاذ قرارات خاطئة بدافع الخوف من الخسارة.
* أو قد يجعلك مترددًا ومقيدًا عند اتخاذ قرارات التداول.
* وفي أسوأ الحالات، قد تخسر هذه الأموال بالفعل، فتجد نفسك أمام أزمة مالية شخصية حقيقية.

حتى المحترفين في أسواق المال لا يمكنهم تجنّب الخسائر تمامًا، فهي جزء من طبيعة التداول. لذلك، يجب أن تكون مستعدًا دائمًا لاحتمال الخسارة دون أن يؤثر ذلك على حياتك أو التزاماتك.
---
📌 الخلاصة:
ابدأ التداول فقط بأموال فائضة عن احتياجاتك، وأموال تستطيع تحمل خسارتها دون أن تسبب لك أي ضرر في حياتك اليومية. التداول يصبح أكثر وعيًا ونجاحًا عندما تكون قراراتك بعيدة عن أي ضغوط مالية أو التزامات شخصية.

🏆✨ مسابقة الذهب الكبرى 2025 ✨🏆

هل تمتلك الجرأة لاستثمار تقلبات أسعار الذهب وتحويلها إلى نقاط رابحة؟ 😍🤩
الآن فرصتك لتثبت نفسك في السوق الأكثر بريقًا وإثارة!
---
## 🔹 تفاصيل المسابقة:
* التداول حصريًا على الذهب (GOLD) عبر حسابات تجريبية.
* التقييم يتم على أساس عدد النقاط المحققة فقط ✅.

⏳ مدة المسابقة:
من الاثنين 22 سبتمبر 2025 وحتى السبت 27 سبتمبر 2025.
---
## 🎁 الجوائز الحقيقية بانتظارك:

* 🥇 المركز الأول: 300$
* 🥈 المركز الثاني: 200$
* 🥉 المركز الثالث: 100$
---
## 📌 شروط المسابقة:

1. رصيد الحساب التجريبي: 1000 دولار أمريكي.
2. الرافعة المالية: 1:500.
3. عملة الحساب: الدولار الأمريكي.
4. نوع الحساب: Standard.
5. الحد الأقصى للعقد المفتوح: 0.05 لوت ستاندرد.
6. ممنوع الإغلاق الجزئي للعقود.
7. جميع الصفقات تُغلق تلقائيًا في اليوم الأخير من المسابقة.
8.ممنوع استخدام المتداول الألي
---
## 📝 التسجيل مفتوح الآن ويغلق يوم 21 سبتمبر 2025
لا تفوّت فرصتك! 👈🏻
اضغط على الرابط وسجّل مجانًا لتدخل المنافسة وتختبر مهاراتك وسط المحترفين:
🔗 اضغط هنا للتسجيل
https://forms.gle/hTuxSai1D4m4BEF17
---

✨ نقاط الذهب ستلمع في يد المتداول الأكثر ذكاءً… فهل تكون أنت البطل القادم؟

الأسبوع الحاسم لقرار الفائدة الأميركي
1) الأجندة – ما الذي نراقبه؟ (بتوقيت العراق GMT+3)
الثلاثاء 16 سبتمبر
15:30 — مبيعات التجزئة الأميركية (العنواني).
15:30 — مبيعات التجزئة الأساسية (باستثناء السيارات/البنزين).
15:30 — التضخم الكندي (قد يؤثر بشكل غير مباشر عبر النفط/شهية المخاطرة).
الأربعاء 17 سبتمبر — اليوم الأهم
17:30 — مخزونات النفط الأميركية (EIA).
21:00 — بيان الفدرالي + التوقعات الاقتصادية المحدثة (SEP) و”النقاط” (Dot Plot).
21:30 — المؤتمر الصحفي لرئيس الفدرالي جيروم باول.
الخميس 18 سبتمبر
15:30 — طلبات إعانة البطالة الأميركية.
15:30 — مؤشر فيلادلفيا الصناعي.
ملاحظة: قد تظهر قراءات تضخم أوروبية/بريطانية خلال الأسبوع، لكنها ثانوية لاتجاه الدولار مقارنةً بقرارات الفدرالي.

2) لماذا هذه البيانات مفصلية لقرار الفائدة؟
قرار الفدرالي لا يتحدد بقراءة واحدة، بل بمجموع إشارات:
النشاط الحقيقي (مبيعات التجزئة): ضعف الاستهلاك = ضغط نزولي على النمو → يميل للتيسير/خفض الفائدة.
سوق العمل (طلبات البطالة): ارتفاع مستمر في الطلبات = ليونة في سوق العمل → يسهل على الفدرالي التيسير.
التضخم (التقارير السابقة: CPI وPPI): تباطؤ الأسعار—خاصة الأساسي—يعطي مساحة لخفض الفائدة دون خوف من عودة التضخم سريعًا.
توقعات الفدرالي (SEP/Dot Plot): لو خفّض عدد “النقاط” مسار الفائدة للأشهر المقبلة فهذا أقوى إشارة على التيسير.

3) لماذا قد يخفض الفدرالي الفائدة؟ (الأسباب المحتملة)
تباطؤ تدريجي في سوق العمل: تراجع وتيرة الوظائف وارتفاع طفيف في البطالة يخفف ضغوط الأجور.
هبوط التضخم الأساسي تدريجيًا: بقاء قراءات الأشهر الأخيرة ضمن نطاق 0.2–0.3 شهريًا يعطي ثقة بهبوط مستدام.
تشدد الأوضاع المالية: ارتفاع تكلفة الاقتراض للأسر والشركات لفترة طويلة خلق تباطؤًا ملموسًا في الائتمان والنشاط.
الحذر من المخاطر السياسية/التجارية: عدم اليقين يضغط على الاستثمار، ما يدعم تيسيرًا حذرًا لتفادي تباطؤ حاد.

الخلاصة: إذا أكدت بيانات هذا الأسبوع (مبيعات التجزئة + البطالة) اتجاه الهدوء، يصبح خفض الفائدة في الاجتماعات القادمة أكثر ترجيحًا.

4) ما علاقة ترامب بالموضوع؟
التعريفات الجمركية التي بدأ تطبيق معظمها في أغسطس تُعدّ عاملًا تضخميًا على السلع المستوردة على المدى القصير، ما قد يعقّد مهمة خفض الفائدة سريعًا إذا ظهرت آثارها بقوة في CPI الأساسي للسلع.
الضغوط السياسية/التصريحات تجاه الفدرالي ترفع عدم اليقين؛ الأسواق تراقب استقلالية السياسة النقدية. أي تصعيد سياسي قد يزيد تذبذب الدولار والعوائد والذهب.
إذن: سياسات تجارية أكثر تشددًا = تضخم سِلعي أعلى (يميل لإبطاء وتيرة الخفض)، بينما تباطؤ نمو/ثقة بسبب عدم اليقين قد يدفع الفدرالي للتيسير لكن بحذر.

5) سيناريوهات السوق بعد الحدث (الأربعاء 21:00–21:30)
أ) “متشدد” (Hawkish)
النقاط تُظهر مسار فائدة أعلى/خفض أبطأ، ولهجة حازمة من باول.
الدولار: يقوى.
الذهب: تحت ضغط هابط.
العوائد الأميركية: ترتفع، خصوصًا لأجل سنتين.
الأسهم/النفط: تذبذب مائل للهبوط.
ب) “متوازن/محايد”
تثبيت مع مسار خفض محدود بنهاية العام، ورسائل مرنة “حسب البيانات”.
الدولار: حركة محدودة ثم استقرار.
الذهب: عرضي إلى إيجابي خفيف.
العوائد: تغيرات طفيفة.
ج) “ميّال للتيسير” (Dovish)
خفض في التوقعات (Dot Plot) أو نبرة تمهّد لخفض قريب إذا واصل التضخم التراجع.
الدولار: يضعف.
الذهب: يرتفع بدعم من تراجع العوائد الحقيقية.
الأسهم/النفط: تحسّن شهية المخاطرة، النفط يستفيد أيضًا من ضعف الدولار.

6) ما الذي نراقبه رقمياً؟
مبيعات التجزئة الثلاثاء 15:30:
مفاجأة سلبية واضحة → تعزز كفة التيسير.
مفاجأة إيجابية قوية → تحدّ من احتمالات الخفض السريع.
طلبات البطالة الخميس 15:30:
فوق التوقعات لأسابيع متتالية → إشارة ليونة في سوق العمل (تميل للتيسير).
المؤتمر الصحفي 21:30 الأربعاء:
أي تشديد لغوي حول “الخدمات الأساسية” أو “الأجور” يعيد كفة التشدد.
أي تأكيد على “التقدم الملحوظ” ضد التضخم يفتح الباب لخفض أسرع.

7) ماذا نتوقع للدولار والذهب؟
القاعدة: الدولار يتحرك مع العوائد الأميركية بعد البيان.
ترجيح مبدئي (قابل للتغيير إذا جاءت البيانات مفاجِئة قبل الاجتماع):
إذا كانت مبيعات التجزئة/الطلبات ضعيفة والفدرالي خفّض مسار النقاط:
دولار أضعف خلال أيام،
ذهب أقوى مع استهداف قمم جديدة تدريجيًا.
إذا فاجأ الفدرالي بلهجة متشددة أو نقاط مرتفعة:
دولار أقوى مؤقتًا،
ضغط على الذهب، ثم يعاد التقييم على ضوء البيانات اللاحقة.

8) نصائح سريعة لإدارة المخاطر
لا تلاحق الحركة الأولى بعد البيان؛ انتظر 10–15 دقيقة لترى اتجاه العوائد (سنتان/10 سنوات).
استخدم أوامر وقف خسارة منطقية خلف مناطق دعم/مقاومة، وليس على الأرقام المستديرة.
خفّض الرافعة قبل صدور البيانات الثقيلة، لا سيما بين 21:00–21:45 الأربعاء.
تجنّب الانكشاف المزدوج:

# 📊 قراءة هادئة لأحداث اليوم – بعيدًا عن الضجيج الإعلامي

الكثير من المؤثرين ووسائل الإعلام يصوّرون أن الأسواق تقف على "لحظة انهيار" مع كل قرار للفائدة الأميركية… وكأنها المرة الأولى التي يخفض فيها الفدرالي الفائدة.
لكن الحقيقة أن مثل هذه القرارات تتكرر منذ عقود، والأسواق اعتادت أن تُسعِّر معظم هذه الأخبار مسبقًا قبل صدورها.
---
## 🗓 أهم بيانات اليوم (بتوقيت العراق GMT+3):

1. 09:00 – مؤشر أسعار المستهلكين البريطاني.
2. 12:00 – مؤشر أسعار المستهلكين الأوروبي.
3. 15:30 – تصاريح البناء الأميركية.
4. 16:45 – قرار الفائدة من البنك المركزي الكندي.
5. 17:30 – مخزون النفط الأميركي الخام.
6. 21:00 – قرار الفائدة من الفدرالي الأميركي + تقرير لجنة السوق المفتوح.
7. 21:30 – المؤتمر الصحفي لجيروم باول.
---
## 🎯 أين تكمن الأهمية فعلاً؟

* قرار الفدرالي والمؤتمر الصحفي هو الأكثر تأثيرًا لأنها توضّح مسار الفائدة القادم.
* الأسواق تراقب إشارات واضحة: هل سيكون التوجه نحو خفض أسرع للفائدة، أم التريّث بحذر؟
---
## ⚖️ كيف يقرأ السوق هذه الأحداث؟

* الأسواق المالية تُسعِّر الأخبار قبل صدورها**، لذلك لن يكون القرار مفاجئًا بالكامل.
* حتى في حالة الخفض، لن ينهار الدولار فجأة كما يُشاع، بل يتفاعل وفق حجم الخفض ولهجة باول.
* الذهب والنفط يتحركان لحظيًا بقوة، لكن الاتجاهات المتوسطة تُبنى على البيانات المتراكمة لا على خبر واحد.
---
## 🧠 الرسالة للمتداولين:

* **لا تجعل الضجيج النفسي يسيطر عليك. ما يُدمّر الحسابات غالبًا ليس الخبر نفسه بل التسرّع والانفعال.
* السلاح الحقيقي لديك هو: إدارة رأس المال + ضبط المخاطر.
* تذكّر: التذبذب هو فرصة للمتاجر المحترف، وخطر على من يندفع بلا خطة.
---
### ✅ الخلاصة:

نعم، اليوم مليء بالأخبار القوية، لكن ليست "عاصفة نهاية الأسواق" كما يروّج البعض.
المتداول الناجح يعرف أن السوق يتحرك دائماً بين صعود وهبوط، وأن أهم ما يملكه هو **هدوء النفس، إدارة المخاطر، والالتزام بالخطة*.