⬛️ پس از بحران کرونا شاهد یک واگرایی قابل توجه در رفتار سرمایه‌گذاران آمریکایی بوده‌ایم.

🟫 سرمایه‌گذاران خرد و موسسات در آمریکا به دلیل جذابیت نرخ بهره بالا (ناشی از سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو) حدود ۴٫۵ تریلیون دلار را به پول نقد و حدود ۲٫۱ تریلیون دلار را به اوراق اختصاص دادند.

🟫 همچنین تحت تاثیر انقلاب هوش مصنوعی و آغاز روند رشد بازار سهام، سرمایه‌ای معادل ۲٫۷ تریلیون دلار را به بازار سهام ایالات متحده تزریق کردند.

🟫 با این حال، از آنجایی که طلا در نظر سرمایه‌گذاران یک دارایی بدون بازده در نظر گرفته می‌شود، سهم طلا از این ورود سرمایه بسیار اندک و حدود ۱۰۰ میلیارد دلار (معادل ۰٫۱ تریلیون دلار) بوده است.

🟪 در مقابل بانک‌های مرکزی، با انگیزه‌ای کاملا متفاوت (متنوع‌سازی و کاهش وابستگی به دلار) در حال خرید مقادیر بی‌سابقه‌ای از طلا هستند که این خریدها پس از آغاز جنگ روسیه با اوکراین (۲۰۲۲) تشدید شد.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ نقره در پاییز ۲۰۲۵ ویژگی‌های یک دارایی امن (Safe-Haven) را با نشان دادن همبستگی منفی با شاخص دلار (USD Index) حفظ کرده است.

🟫 در عین حال، نقره توانسته که ارتباط مثبت قوی‌تری را با کامادیتی‌ها (Commodities) نسبت به سهام (Equities) داشته باشد.

🟫 همچنین با وجود رشد چشمگیر ۵۰ درصدی از ابتدای سال و رسیدن به قیمت ۴۸٫۷۰ دلار، داده‌ها نشان می‌دهد که مسیر حرکتی نقره از دارایی‌های پرنوسان مانند بیت‌کوین نیز مستقل شده است.

🟪 در واقع شاهد آن هستیم که نقره هویت خود را به عنوان یک دارایی سخت و امن تثبیت کرده و حرکت آن چندان تحت تاثیر روندهای سایر دارایی‌ها نیست.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ بر اساس گزارش جدید بلومبرگ، اقتصاد ایالات متحده در حال تجربهٔ یک رشد اقتصادی «سالم» است، اما این رشد برخلاف گذشته «گسترده» نیست.

🟫 محرک‌های سنتی اقتصاد مانند مسکن و بازار کار متوقف یا کند شده‌اند و در عوض، تمام فشار رشد اقتصادی بر دوش سرمایه‌گذاری‌های عظیم و فزاینده در بخش هوش مصنوعی است.

🟫 غول‌های فناوری با دو برابر کردن هزینه‌های سرمایه‌ای (Capex) خود نسبت به سال گذشته، به ویژه در زمینه نرم‌افزار، تجهیزات و ساخت مراکز داده، به تنهایی در حال به حرکت درآوردن چرخ‌های اقتصاد آمریکا هستند.

🟪 این تمرکز گرایی رشد اقتصادی ایالات متحده را شکننده می‌کند و نشان می‌دهد که چرا این کشور نسبت به محدودیت‌های صادراتی عناصر کمیاب از سوی چین (که در صنایع پیشرفته به کار می‌رود) تا این حد حساس است.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ اگرچه گزارش‌های پیاپی از فروش بیت‌کوین توسط دارندگان کوتاه‌مدت و بلند مدت دیده می‌شود، برخی از سرمایه‌گذاران همچنان در حال انباشت بیت‌کوین هستند.

🟫 داده‌ها نشان می‌دهد که «آدرس‌های انباشت‌کننده»، یعنی گروهی از سرمایه‌گذاران که فقط بیت‌کوین می‌خرند و قصد فروش ندارند، اخیرا رکورد جدیدی ثبت کرده‌ است.

🟫 این سرمایه‌گذاران بیش از ۳۷۵ هزار بیت‌کوین را در یک بازه ۳۰ روزه انباشت کرده‌اند و فقط در ریزش دیروز، ۵۰ هزار بیت‌کوین جدید به کیف پول‌های خود افزودند.

🟪 همچنین میانگین خرید ماهانهٔ این «آدرس‌های انباشت کننده» در کمتر از دو ماه، بیش از دو برابر شده که بیانگر جدیت این سرمایه‌گذاران است.

❌ از تحلیل‌های گروه VIP

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ چند روز پیش تحلیلی درباره تزریق نقدینگی توسط فدرال رزرو به سیستم بانکی ایالات متحده منتشر کردیم. (لینک پست)

🟫 داده‌های امروز نشان می‌دهد که این بانک مرکزی دوباره ۲۴ میلیارد دلار دیگر از طریق ریپوهای یک‌شبه (Overnight Repos) به بانک‌ها تزریق کرده است.

🟫 در نتیجۀ این اقدام، طی پنج روز گذشته، فدرال رزرو ۱۲۵ میلیارد دلار وارد سیستم بانکی کرده تا از وقوع یک بحران نقدینگی (Liquidity Crisis) جلوگیری کند.

🟪 همچنین بر اساس این داده‌ها، میزان تزریق نقدینگی حتی از حباب دات‌کام (سال ۲۰۰۱) هم فراتر رفته است.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ داده‌های «شورای جهانی طلا» برای سه فصل اول ۲۰۲۵ نشان می‌دهد که تقاضای جهانی برای «جواهرات» و «شمش و سکه» به حدود ۲۰۴۲ تُن رسید.

🟫 این حجم از تقاضا برای طلای فیزیکی، به شدت تحت سلطۀ کشورهای چین (۵۹۱ تُن) و هند (۴۶۲ تُن) قرار دارد که مجموعاً بیش از ۵۰ درصد کل تقاضا را به خود اختصاص داده‌اند.

🟫 پس از آن، کشورهای ایالات متحده (۱۰۹ تُن) و ترکیه (۷۶ تُن) و ایران (۵۸ تُن) در رتبه‌های بعدی قرار می‌گیرند.

❌ این آمار شامل خریدهای بانک‌های مرکزی یا صندوق‌های ETF نمی‌شود.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ به نظر می‌رسد که اقتصاد جهانی در آستانه یک دوره «رشد مجدد» در سال ۲۰۲۶ قرار دارد.

🟫 دلیل اصلی چنین احتمالی این است که اگرچه روند اقتصاد جهان اخیراً کند شده، اما برخلاف بحران‌های گذشته (مانند ۲۰۰۸ یا ۲۰۲۰) درگیر یک رکود عمیق و ساختاری نیست.

🟫 با این حال، بانک‌های مرکزی در سراسر جهان تقریبا به همان اندازهٔ بحران‌های قبلی، در حال اجرای سیاست‌های تسهیل پولی و کاهش نرخ بهره هستند.

🟪 از آنجایی که این محرک‌های پولی برای مقابله با یک بحران بزرگ مصرف نشدند‌، می‌توان امیدوار بود که زمینه‌ساز یک دوره رشد اقتصادی در سطح جهان باشند.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ داده‌های جدید نشان می‌دهد که فشار فروش در بازار بیت‌کوین همچنان ادامه دارد.

🟫 بر همین اساس، شاخص ریسک‌گریزی بازار به رشد خود ادامه می‌دهد؛ آن هم در زمانی‌که بیت‌کوین به خوبی توانسته سطح مهم ۱۰۰ هزار دلار را حفظ کنند.

🟪 اگر این فشار فروش همچنان ادامه داشته باشد، بعید نیست که شاهد قیمت‌های پایین‌تری نیز باشیم و این سطح مهم و حیاتی را از دست بدهیم.

❌ از تحلیل‌های گروه VIP

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ تحلیل‌ها نشان می‌دهند که سطح ذخایر طلای آمریکا نسبت به ترازنامه ۶٫۶۴ تریلیون دلاری فدرال رزرو، به ۱۶ درصد سقوط کرده است.

🟫 سقوط این نسبت به سطح ۱۶ درصدی به این دلیل نیست که آمریکا طلا فروخته؛ چراکه مقدار ذخایر طلا تقریباً ثابت مانده است.

🟫 بلکه دلیل اصلی کاهش سهم طلا در ترازنامه فدرال رزرو، خلق پول گسترده طی دهه‌های اخیر است که باعث شده این نسبت، بسیار پایین‌تر از میانگین‌های تاریخی خود (۳۷٫۵ درصد) قرار بگیرد.

🟫 در واقع می‌توان از این موضوع فهمید که ارزش دلار ایالات متحده طی سال‌ها تورم و کسری بودجه تا چه اندازه کاهش پیدا کرده است.

🟪 برای بازگشت به میانگین تاریخی، قیمت طلا باید به طور قابل توجهی افزایش یابد تا بتواند با بزرگی این ترازنامه مطابقت پیدا کند.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic