⬛️ بانک مرکزی ایالات متحده مطابق پیش‌بینی‌ها، نرخ بهره سیاستی خود را ۲۵ نقطه کاهش داد و به محدوده ۳٫۷۵ تا ۴ درصد رساند‌.

🟫 جروم پاول (رئیس فدرال رزرو) در کنفرانس خبری به خبرنگاران گفت که تضمینی برای کاهش نرخ بهره در جلسه آتی فدرال رزرو وجود ندارد.

🟫 او همچنین به تاثیر تعرفه‌ها روی تورم اشاره کرد و توضیح داد که تعرفه‌ها می‌تواند حدود ۰٫۵ تا ۰٫۶ درصد، سطح عمومی قیمت‌ها را بالا ببرد.

🟫 پاول به سرد شدن بازار اشتغال نیز اذعان کرد؛ با این‌حال، در لحن او اثری از نگرانی‌ دیده نمی‌شد.

◀️ همزمان با صحبت‌های جروم پاول، فعالان بازار احتمال کاهش نرخ بهره در ماه دسامبر را از ۹۰ درصد به ۷۰ درصد کاهش دادند و بیت‌کوین نیز ریزش کرد.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ طلا مدتی پس از دستیابی به اوج تاریخی ۴۳۸۰ دلاری خود، یک اصلاح ۱۱ درصدی را تجربه کرد و به زیر سطح ۴۰۰۰ دلار رسید که باعث نگرانی برخی از سرمایه‌گذاران شد.

🟫 با این حال، بررسی روندهای صعودی گذشته نشان می‌دهد که چنین اصلاحاتی کاملا طبیعی است و ما در چرخه‌های گذشته، حتی شاهد ریزش‌های سنگین‌تر (تا ۴۷ درصد) نیز بوده‌ایم.

🟪 باید توجه داشت که روند کنونی طلا یک هجوم احساسی و کوتاه‌مدت نیست، بلکه نتیجۀ تغییر در چشم‌انداز اقتصادی و نگرش سرمایه‌گذاران است.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ یکی از دلایل ضعف و نوسان‌های محدود بیت‌کوین در روزها و هفته‌های اخیر، فشار فروش سنگین از سوی دارندگان بلند مدت (LTH) است.

🟫 این گروه از ماه جولای امسال، حدود ۸۱۰ هزار بیت‌کوین از دارایی‌های خود را فروخته‌اند که عمدتاً به دلیل برداشت سود بوده است‌.

🟫 تاکنون این فشار فروش توسط تقاضای قوی در بازار جذب شده و حتی دو قله جدید (ATH) را نیز تجربه کرده‌ایم.

🟪 با این حال تا زمانی که برداشت سود از جانب دارندگان بلند مدت ادامه پیدا کند و سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت نیز قدرت واقعی خود را نشان ندهند، پتانسیل رشد قیمت محدود خواهد بود.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ عرضه پول (M2) ایالات‌متحده بین ماه‌های جولای تا سپتامبر ۲۰۲۵ به صورت سالیانه حدود ۴٫۵ درصد رشد کرد و به ۲۲٫۲ تریلیون دلار رسید که سریع‌ترین رشد در سه سال گذشته است.

🟫 این نرخ همچنان پایین‌تر از میانگین‌های بلند مدت (حدود ۶٫۳ درصد) است؛ با این‌حال به وضوح بیان می‌کند که اقتصاد ایالات متحده دوباره در شرایط انبساطی قرار گرفته است.

🟪 همزمانی رشد عرضه پول با تلاش فدرال رزرو برای کنترل تورم، وضعیت را پیچیده کرده؛ چراکه افزایش عرضه پول، معمولا نشانه‌ای از فشارهای تورمی در آینده است و مسیر کاهش نرخ‌های بهره را مبهم می‌کند.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ ونزوئلا در سال ۱۹۸۰ ثروتمندترین کشور آمریکای جنوبی بود که به واسطهٔ درآمدهای نفتی، بالاترین سرانه تولید ناخالص داخلی (GDP per capita) را در میان کشورهای آمریکای جنوبی داشت.

🟫 در مقابل، شیلی که در سال ۱۹۸۰ شرایط بسیار بدتری داشت و سرانه تولید ناخالص داخلی آن پایین بود، به تدریج به سمت بازار آزاد حرکت کرد.

🟪 امروزه شیلی در میان کشورهای بزرگ و مهم آمریکای جنوبی، بالاترین سرانه تولید ناخالص داخلی را دارد؛ در حالی‌که ونزوئلا به دلیل دوری از بازار آزاد و تداوم سیاست‌های سوسیالیستی، فقیرترین کشور این منطقه است.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ تقاضای بانک‌های آمریکایی برای وام نقدی اضطراری از فدرال رزرو (SRF) برای اولین بار در سال‌های گذشته، به بیش از ۲۹ میلیارد دلار رسیده که یک سیگنال هشدار دهنده و مهم است.

🟫 این موضوع نشان می‌دهد که به دلیل سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو (QT) و انتشار سنگین اوراق قرضه دولتی، نقدینگی در سیستم بانکی کمیاب شده و سطح استرس در بازارهای مالی در حال افزایش است.

🟪 شبیه چنین اتفاقی را در سال ۲۰۱۹ شاهد بودیم که در پی آن، فدرال رزرو مجبور شد تا برای جلوگیری از بحران، صدها میلیارد دلار نقدینگی به سیستم بانکی ایالات متحده تزریق کند.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ پس از بحران کرونا شاهد یک واگرایی قابل توجه در رفتار سرمایه‌گذاران آمریکایی بوده‌ایم.

🟫 سرمایه‌گذاران خرد و موسسات در آمریکا به دلیل جذابیت نرخ بهره بالا (ناشی از سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو) حدود ۴٫۵ تریلیون دلار را به پول نقد و حدود ۲٫۱ تریلیون دلار را به اوراق اختصاص دادند.

🟫 همچنین تحت تاثیر انقلاب هوش مصنوعی و آغاز روند رشد بازار سهام، سرمایه‌ای معادل ۲٫۷ تریلیون دلار را به بازار سهام ایالات متحده تزریق کردند.

🟫 با این حال، از آنجایی که طلا در نظر سرمایه‌گذاران یک دارایی بدون بازده در نظر گرفته می‌شود، سهم طلا از این ورود سرمایه بسیار اندک و حدود ۱۰۰ میلیارد دلار (معادل ۰٫۱ تریلیون دلار) بوده است.

🟪 در مقابل بانک‌های مرکزی، با انگیزه‌ای کاملا متفاوت (متنوع‌سازی و کاهش وابستگی به دلار) در حال خرید مقادیر بی‌سابقه‌ای از طلا هستند که این خریدها پس از آغاز جنگ روسیه با اوکراین (۲۰۲۲) تشدید شد.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ نقره در پاییز ۲۰۲۵ ویژگی‌های یک دارایی امن (Safe-Haven) را با نشان دادن همبستگی منفی با شاخص دلار (USD Index) حفظ کرده است.

🟫 در عین حال، نقره توانسته که ارتباط مثبت قوی‌تری را با کامادیتی‌ها (Commodities) نسبت به سهام (Equities) داشته باشد.

🟫 همچنین با وجود رشد چشمگیر ۵۰ درصدی از ابتدای سال و رسیدن به قیمت ۴۸٫۷۰ دلار، داده‌ها نشان می‌دهد که مسیر حرکتی نقره از دارایی‌های پرنوسان مانند بیت‌کوین نیز مستقل شده است.

🟪 در واقع شاهد آن هستیم که نقره هویت خود را به عنوان یک دارایی سخت و امن تثبیت کرده و حرکت آن چندان تحت تاثیر روندهای سایر دارایی‌ها نیست.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic

⬛️ بر اساس گزارش جدید بلومبرگ، اقتصاد ایالات متحده در حال تجربهٔ یک رشد اقتصادی «سالم» است، اما این رشد برخلاف گذشته «گسترده» نیست.

🟫 محرک‌های سنتی اقتصاد مانند مسکن و بازار کار متوقف یا کند شده‌اند و در عوض، تمام فشار رشد اقتصادی بر دوش سرمایه‌گذاری‌های عظیم و فزاینده در بخش هوش مصنوعی است.

🟫 غول‌های فناوری با دو برابر کردن هزینه‌های سرمایه‌ای (Capex) خود نسبت به سال گذشته، به ویژه در زمینه نرم‌افزار، تجهیزات و ساخت مراکز داده، به تنهایی در حال به حرکت درآوردن چرخ‌های اقتصاد آمریکا هستند.

🟪 این تمرکز گرایی رشد اقتصادی ایالات متحده را شکننده می‌کند و نشان می‌دهد که چرا این کشور نسبت به محدودیت‌های صادراتی عناصر کمیاب از سوی چین (که در صنایع پیشرفته به کار می‌رود) تا این حد حساس است.

اینستاگرام | توییتر | وبسایت | لینکدین

👍 @econclinic