В центре повестки корпоративные новости

Сегодня перед открытием основной сессии выйдут еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице (консенсус: 210–220 тыс.). Также будет опубликована статистика индекса деловой активности от ФРБ Филадельфии, который, как ожидается, вернется в зону сокращения, однако падение будет не столь значительным, как в конце прошлого и начале этого года.

Также выйдут данные продаж на вторичном рынке недвижимости. Прогнозируется сохранение низкой активности, что способно обеспечить более выраженный рост продаж нового жилья. Экономика США демонстрирует устойчивость восходящих трендов, что подтверждается различными статистическими данными. В целом макростатистика временно отходит на второй план, так как ключевые релизы за март уже опубликованы. Биржевые игроки фокусирует внимание на сезоне отчетов.

#обзорсша

Тон торгам задает Ближний Восток

Фьючерсы на S&P 500 в моменте теряли более 1,5% после сообщений об атаке Израиля на Иран накануне вечером. По словам американского чиновника, Израиль заранее уведомил США о готовящемся ударе, который союзники не поддержали. Главным вопросом остаются ответные действия Ирана. В связи с возобновившейся эскалацией конфликта на Ближнем Востоке сегодня прогнозируем повышенную волатильность.

Публикаций значимой макростатистики на сегодня не запланировано. Перед выходными инвесторы будут действовать осторожно. «Медвежья» реакция на отчет Netflix (NFLX) не способствует улучшению сентимента. Баланс рисков негативный, на этом фоне бенефициарами могут стать защитные сектора, акции оборонного сектора и золото.

Участники торгов оценят отчет American Express (AXP) и ряда региональных банков, которые могут выявить риски убытков от коммерческой недвижимости и потребительского кредитования, а также, вероятно, отразят увеличение резервов на покрытие невыплаченных займов.

#обзорсша

🤔Знаете, что общего у Tesla, iPhone, спутников в космосе и атомных реакторов? Все они зависят от редкоземельных и драгоценных металлов! Без этих незаменимых элементов наша жизнь была бы совсем другой. Хотите узнать больше?

Тогда загляните в новый выпуск журнала «Финансист»! Мы расскажем:

• Где прячутся эти редкие металлы, почему все за ними гоняются и кто в мире главный по запасам?

• Ваш смартфон – настоящий клад! Узнаете, какие металлы делают его таким умным. А ещё – из чего состоят электромобили и ракеты

• Как вложиться в редкоземельные элементы и получить прибыль

• Золото, бриллианты…Стоит ли покупать драгоценные металлы и камни?

Какой выпуск о металлах без настоящих металлистов?🤘Мы пообщались с лидером группы Slaughter to Prevail Александром Шиколаем и фронтменом The 69 Eyes Юрки Линнанкиви об их творчестве и отношении к инвестициям.

➡️ Читайте «Финансист» по ссылке: https://teletype.in/@freedom_finance/finansist-1-33-2024

Желаем вам приятного чтения и успешных инвестиций!💚

Понедельник начинаем с видеообзора!

🇺🇸Рынок США https://dzen.ru/video/watch/662617decbb15a570225e133

Желаем успешной недели!

«Быки» готовы к реваншу

Фьючерсы на S&P 500 и NASDAQ 100 перед началом основной сессии растут. VIX корректируется после достижения максимума с октября 2023 года. Сегодня инвесторы могут предпринять попытку выкупа просадки в акциях полупроводниковых компаний, хотя общая нервозность, вероятнее всего, сохранится. Доходности десятилетних трежерис остаются на некомфортно высоких для держателей акций отметках. Для руководства ФРС наступил период тишины перед заседанием, итоги которого станут известны 1 мая. Последние комментарии представителей регулятора сигнализировали о преобладании «ястребиного» настроя.

Баланс рисков на сегодня складывается умеренно позитивным. Прогнозируем средний уровень волатильности. Отскок после пятничной распродажи вполне возможен, но участники рынка будут действовать очень осторожно в преддверии публикации на этой неделе важных квартальных отчетов, в том числе Microsoft (MSFT) и Alphabet (GOOGL).

#обзорсша

💡Инвестидея: Zoom

Zoom (ZM) занимается предоставлением платформы для коммуникаций и совместной работы.

📈Инвестиционные тезисы

• Увеличение возврата средств акционерам на фоне сильных результатов. В четвертом квартале финансового 2024 года (закончился в январе) компания показала существенный рост финансовых показателей г/г. На фоне сильных результатов менеджмент компании объявил программу обратного выкупа акций в объеме $1,5 млрд, что составляет около 8% от текущей капитализации.

• Низкая стоимость компании по мультипликаторам. Помимо это техническая картина благоприятствует покупке бумаг. Падение индекса Nasdaq привело к снижению стоимости акций компании на 16% от локальных максимумов марта. Бумаги компании находятся в зоне перепроданности по индикатору RSI, что также говорит в пользу повышательного движения.

🎯Целевая цена ZM – $65.

#инвестидея

В фокусе индекс деловой активности от S&P Global
 
С началом сезона отчетности настроения участников рынка наряду с внешнеполитической ситуацией и прогнозами в отношении сроков пересмотра ставки ФРС определяюткорпоративные новости. На этой неделе квартальные отчеты представят около 180 компаний, входящих в S&P 500 и формирующих более 40% его рыночной капитализации. Особенно высокие ожидания возлагаются на бигтехи. В консенсус закладывается повышение их прибыли почти на 40% г/г, во многом благодаря результату NVIDIA.

Сегодня выйдут предварительные данные индекса деловой активности (PMI) от S&P Global. Релиз одним из первых прольет свет на уровень инфляционного давления в апреле, поэтому реакция рынка на эту статистику может быть сильнееобычной. Консенсус предполагает сохранение композитного PMI в области 52 пунктов. Для аналитиков будут особенно важны комментарии экспертов S&P Global в отношенииценового давления в производственном секторе, которое усилилось в марте.

#обзорсша

🚘Результаты Tesla Inc. (TSLA) за I квартал оказались негативными, но Илон Маск представил довольно оптимистичный прогноз по срокам выхода на рынок новых моделей от компании, которые могут производиться на существующих площадках.

🔻Выручка компании показала падение год к году впервые с 2020 года. В первом квартале выручка компании составила $21,3 млрд, что на 8,7% ниже значения в $23,3 млрд годом ранее.

🔻Tesla не удалось нарастить поставки за отчетный период. В I квартале было произведено 433 тыс. автомобилей (−1,6% г/г и −12,4% кв/кв) и поставлено 387 тыс. электромобилей (−8,5% г/г и −20,1% кв/кв). Становится очевидным снижение спроса на авто Tesla.

🔻Маржинальность Tesla соизмерима с производителями автомобилей с ДВС. Продолжающаяся политика по снижению цен является основным фактором для снижения маржинальности, которая оказалась на уровне 5,5% против 8,2% кварталом ранее и 11,4% годом ранее.

🔻Скорректированная чистая прибыль составила $1,53 млрд, что на 48% ниже значения годом ранее ($2,93 млрд).

👀Тем не менее, акции Tesla продолжают выглядеть стратегически лучше аналогов. Лидирующая доля компании на рынке США позволяет проводить активную политику по снижению цен, стимулируя спрос, но растущие ставки по автокредитам и падающая маржинальность на фоне более низких цен могут привести к значительному снижению темпов роста прибыли в ближайшие 12 месяцев. Мы сохранили нашу рекомендацию «держать» по акциям Tesla, но снизили целевой ориентир до $170.

«Быки» гнут свою линию

В центре внимания сегодня будет отчетность ИТ-гигантов. Кроме того, в ближайшие два дня выйдут публикации важной макростатистики, в том числе данные динамики ВВП за первый квартал и базового дефлятора PCE.

Из значимых корпоративных событий отметим релиз квартальных результатов AT&T (T) и Boeing (BA) на премаркете. Особое влияние на рынок может оказать отчет Vertiv (VRT). Бизнес компании тесно связан с состоянием рынка AI-инфраструктуры, и ее результаты способны повлиять на акции NVIDIA (NVDA), а также на технологический сектор в целом.

Выходящая сегодня статистика заказов на товары длительного пользования за март (консенсус для базового индекса: +0,3% м/м) вряд ли окажет заметное влияние на настроения инвесторов. После закрытия основной торговой сессии отчитаются Meta Platforms (META), IBM (IBM), ServiseNow (NOW). Их результаты послужат важным источником сведений о состоянии рынка рекламы, облачных вычислений и ИТ-услуг.

#обзорсша

ВВП в центре внимания

Сегодня будет опубликована оценка ВВП за первый квартал. Консенсус закладывает рост показателя на 2,3% после подъема на 3,4% в прошлом квартале. Текущая оценка ФРБ Атланты подразумевает, что экономика поднялась в первые три месяца года на 2,9%, и мы не удивимся выходу данных выше ожиданий. Напомним, что в текущих условиях сюрприз по ВВП будет плохим сигналом для акций, так как чрезмерно позитивная динамика экономики усиливает инфляционные риски.

Кроме того, наряду с ВВП будет опубликован дефлятор PCE за квартал, по которому предполагается рост на 3,4% кв/кв. Также до открытия основной сессии будут опубликованы еженедельные заявки на пособия по безработице и предварительные данные по оптовым запасам за март, по которым ожидается замедление темпов роста.

Считаем, что волатильность в ходе предстоящей сессии будет повышенной. Фьючерсы открылись гэпом вниз, указывая на возможную коррекцию из-за негатива от отчета Meta Platforms (META), который может потянуть рынок вниз.

#обзорсша

Бигтехи vs макроданные

Будет опубликован базовый ценовой индекс расходов на личное потребление за март. Участники рынка прогнозируют его повышение на 0,3% м/м и 2,8% г/г. Совпадение ожидаемых результатов с фактическими будет сигнализировать о паузе в процессе дезинфляции. Инвесторы опасаются, что скачок инфляции объясняется не сезонными причинами, а структурными изменениями.

Корпоративные новости, наоборот, способствуют росту аппетита к риску. Акции Microsoft растут, так как квартальная выручка и прибыль превысили консенсус. Котировки Alphabet подскочили на 11,4% на новостях об увеличении программы buy back и решении выплачивать дивиденды.

Сегодня отчитаются TotalEnergies, Exxon Mobil, AbbVie и Chevron. На наш взгляд, крупнейшие американские интегрированные нефтяные компании Exxon Mobil и Chevron отразят снижение выручки и прибыли. Более слабыми будут показатели последней — из-за высокой доли газа в структуре добычи.

#обзорсша

• Инфляция не оставила шансов «быкам». Устойчивая инфляция за март вызвала рост доходностей трежерис и сдвинула ориентиры по срокам снижения ставки ФРС на сентябрь, ухудшив рыночный сентимент.

• Дао для инвестора: лучшее действие — это бездействие.

• Предстоящие две недели будут богатыми на значимую макростатистику и корпоративные отчеты. Результаты представят Apple, Amazon, Eli Lilly, Coca-Cola, AMD, McDonald’s, Mastercard, Pfizer. Эти публикации прояснят ситуацию со спросом на различные потребительские продукты и сервисы, а также с востребованностью ИИ- и ИТ-решений со стороны корпораций.

👉Что происходило на биржах в последние две недели и чего ожидать инвесторам – читайте в инвестиционном обзоре от Freedom Finance Global
https://ffin.kz/file/2024/04/26/investobzor293_digital_ru.pdf

Понедельник начинаем с обзора⬇️

🇺🇸Рынок США https://dzen.ru/video/watch/662f5f820e15461027af8864

Торги переключаются в режим ожидания

Внешний фон преимущественно положительный: гонконгский Hang Sengзакрылся ростом на 0,54%, а шанхайский CSI 300 прибавил 1,11%.
Позитив на китайских биржах обусловит продолжение ралли и на американских площадках. Тем не менее в рамках широкого рынка баланс рисков сегодня складывается нейтральным. Ждем низкую внутридневную волатильность, так как публикаций существенных макроэкономических данных не запланировано.

Инвесторы могут занять выжидательную позицию в преддверии появления на этой неделе целого ряда потенциальных катализаторов движения. В среду будут подведены итоги стартующего завтра заседания ФРС, а в пятницу выйдет отчет Минтруда за апрель.

Также напоминаем о склонности рынка в понедельник двигаться в противоположном пятничному направлении. Из интересных отчетов, которые будут опубликованы на премаркете, выделим релизы SoFi (SOFI) и Domino’s Pizza(DPZ), а после закрытия основной сессии квартальные результаты представит Paramount Global (PARA).

#обзорсша

💡Инвестидея: Li Auto

Li Auto (LI) – основанная в 2015 году китайская компания, занимающаяся производством премиальных гибридных и чистых электромобилей классов SUV и MPV.

📈Инвестиционные тезисы

• Китайский рынок электромобилей начинает восстанавливаться. При этом сохраняется стимулирование спроса на электромобили китайскими властями, что позитивно скажется на продажах всего китайского сектора EV, одним из основных игроков в котором является Li Auto.

• Резкое падение котировок компании с середины апреля во многом связано с негативными настроениями на фоне усиления ценовой войны на отечественном рынке со стороны Tesla, что побудило Li Auto снизить цены на свою продукцию на 6-7%, однако реакция инвесторов могла быть чрезмерной. Li Auto может нивелировать прогнозируемое снижение маржинальности за счет роста продаж из-за расширения модельного ряда в текущем году.

🎯Целевая цена LI – $43.

#инвестидея

В фокусе статистика настроений потребителей
 
Сезон отчетности оказывает поддержку рынку акций, а последние релизы макроданных указывают на вероятную«ястребиную» реакцию на них со стороны ФРС. На сегодня отчеты представили более 46% компаний, входящих в S&P 500, и, по данным FactSet, 80% из них превзошли среднерыночные ожидания. Сегодня до открытия основных торгов результаты за квартал опубликуют Coca-Cola (KO) и McDonald’s (MCD). Также отчитается EliLilly (LLY), обогнавшая по размеру капитализации Tesla.

Conference Board обнародует данные индекса настроений потребителей (консенсус: 104,1 пункта). Релиз интересен для анализа восприятия потребителями инфляционных сюрпризов в марте и апреле.

Важным для инвесторов показателем станет динамика цен на недвижимостьза февраль, статистику которых представят S&P/Case-Shiller и FHFA. Отметим, что в последние месяцы эти показатели демонстрируют активный рост.

#обзорсша

В фокусе заседание ФРС

В центре внимания будут итоги заседания ФРС и комментарии ее главы. Ставка будет оставлена в текущем диапазоне 5,25–5,5%, но при этом ожидается объявление о планах по сокращению темпов программы QT. Инвесторы закладывают на 2024-й лишь одно снижение ставки на 0,25 п.п. Рынок подготовлен к «ястребиной» риторике.
 
Также участники торгов ожидают блок важных данных по рынку труда, включающий статистику новых вакансий и сокращений. Ряд важных индикаторов представят ADP, ISM и S&P Global.
 
Мы предполагаем высокую вероятность продолжения коррекции сегодня. Открытие торговой сессии может состояться в красной зоне, учитывая «медвежью» реакцию на отчеты AMD (AMD) и Super Micro Computer (SMCI), свидетельствующую об ослаблении оптимизма в отношении ИИ-революции. Если данные рынка труда укажут на его сохраняющийся перегрев, а в выступлении главы ФРС прозвучат ясные «ястребиные» сигналы, то настроения на фондовом рынке могут стать резко негативными.

#обзорсша

📍ФРС на вчерашнем заседании оставила базовую ставку без изменений. Регулятор отметил отсутствие заметного прогресса в достижении целевого уровня инфляции в 2% за последние месяцы. В то же время, ФРС анонсировала план по смягчению программы «количественного ужесточения»: начиная с июня, ежемесячный лимит сокращения объёма казначейских облигаций на балансе ФРС уменьшится с $60 до $25 млрд.

Выступление председателя Джерома Пауэлла оказалось менее «ястребиным», чем ожидалось. Он ясно дал понять рынку, что основной реакцией ФРС на инфляционные сюрпризы остаётся сохранение процентной ставки на текущем уровне в течение более длительного периода. Пауэлл подчеркнул отсутствие признаков стагфляции в поступающих экономических данных и выразил уверенность в дальнейшем снижении инфляции до конца года.

S&P 500 завершил торги снижением. Вероятно, покупатели не смогли удержать инициативу из-за сохраняющейся неопределённости в отношении инфляционных перспектив. Часть инвесторов считает оптимизм Пауэлла по поводу инфляции чрезмерным. Участники рынка пока уверены лишь в одном снижении ставки до конца года, а вероятность второго остаётся под вопросом.

Тон торгам задаст отчетность Apple

Сегодня будут опубликованы данные по производительности и удельной стоимости труда за I кв. Ожидания в отношении этой статистики пессимистичны и предполагают замедление роста производительности при ускорении роста стоимости труда. Также выйдут еженедельные данные числа заявок на пособие по безработице, которые должны продемонстрировать умеренно позитивную динамику. В начале торгов будет обнародована статистика заказов на товары длительного пользования и промышленных заказов за март, консенсус предполагает повышение обоих показателей.

Главным событием дня станет квартальный отчет Apple (AAPL). Ключевым моментом релиза будет динамика продаж нового iPhone в Китае. Ряд аналитических агентств предполагают, что она может оказаться негативной. Отдельный интерес представляют результаты сервисного сегмента и продаж Apple Vision Pro. В целом новостной фон и рыночные данные формируют довольно пессимистичные ожидания относительно отчета.

#обзорсша

📱Несмотря на то, что продажи iPhone не оправдали ожиданий, Apple (AAPL) преподнесла приятный сюрприз инвесторам, продемонстрировав результаты за II кв. 2024 ФГ выше прогнозов рынка. Компания отметила неожиданно позитивную динамику в Китае, где, по словам Тима Кука, продажи смартфонов даже выросли. В целом, прогнозы Apple на будущее совпали с ожиданиями аналитиков.

При этом экспансия Apple в новые регионы успешно продолжается. В частности, компания активно предлагает программы рассрочки и trade-in. Это помогает решить одну из главных проблем таких развивающихся рынков, как Индия, где ASP в среднем ниже, чем в других регионах и покупатели склоны брать предыдущие поколения смартфонов, чтобы сэкономить.

Комментарии относительно Apple Vision Pro носили оптимистичный характер, но не дают реальной ситуации с продажами. Сервисный сегмент смог приятно удивить неожиданным ускорением темпов роста. Тим Кук также пообещал порадовать инвесторов рядом новых продуктов и анонсов, в том числе в сфере ИИ, уже в ближайшее время.

Кроме того, была объявлена новая крупнейшая в истории компании программа обратного выкупа акций на $110 млрд. В этом квартале Apple вернула акционерам в общей сумме около $27 млрд, из которых $3,7 млрд в форме дивидендов.

👀Аналитики Freedom Finance Global оценивают отчет Apple нейтрально и сохраняют целевую цену $200.