: : 애니메이코노미 2030
작성자: 재원

- 실사용 강조: 애니메코인은 거버넌스, 굿즈 거래, 창작 후원, 펀딩 등 팬덤 활동 전반에 토큰 가치를 연동해, 투기가 아닌 실사용에 기반한 생태계를 구축하려 한다.

- 내재적 동기(intrinsic motivation) 보전: 계층적 보상 체계, 소울바운드 NFT, 자유로운 창작 공간 등을 통해 팬덤 고유의 재미와 열정을 지키면서, 보상은 이를 인정 및 보완하는 수단으로 활용한다.

- 과도한 인센티브 지양: 무분별한 금전 보상은 팬덤의 순수성을 훼손할 위험이 있다. 애니메코인은 창작 및 참여 동기가 애정과 열정에서 출발하도록 설계해야 한다.

- 거버넌스 설계: “1토큰=1표” 거버넌스만으로는 부족하므로, 이원화 DAO(양원제), 대리인 위임(delegate), 사중투표(quadratic voting) 등 다양한 방식을 혼합해 팬들과 투자자 간 이해관계를 조율한다.

- 애니메이코노미 2030: 기존 애니 산업 구조를 팬 소유 형태로 재편하여 팬, 창작자, 스튜디오 등이 모두 오너십을 가지고 창작활동을 하는 온체인 경제가 자리잡는다.

▫️ 팬클럽에서 토큰 경제로
▫️ 열정과 이익의 균형
▫️ 거버넌스는 어떻게 설계해야 할까
▫️ 생태계 파편화 및 유령 체인을 피하는 법
▫️ 애니메코노미 2030

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: : [이슈] 리더십 혼란과 문화적 침체가 불러온 이더리움의 위기
작성자: 재원

- L2간 생태계 및 유동성 파편화, 울트라사운드 머니(ultrasound money) 내러티브 약화 등의 이유도 있지만, 이더리움이 침체기에 빠진 근본 원인은 사용자 및 빌더가 소외되는 내부 문화와 재단 리더십의 분열이다.

- 라이도(Lido) 같은 성공적 스테이킹 솔루션마저 배척하고, 일반 사용자나 디젠 트레이딩을 폄하하는 엘리트주의적 분위기가 확산되면서 이더리움 생태계의 개방성과 유연성이 훼손되고 있다.

- 이더리움 재단이 거버넌스를 투명화하고, 사용자와 빌더 중심의 철학을 다시 견지해야만 경쟁 체인에 빼앗긴 모멘텀을 되찾고 장기적으로 성장 모멘텀을 확보할 수 있다.

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: : 올마이티 수이 풀스택
작성자: 재원

- 수이는 실행, 합의, 스토리지, 네트워크, UX, 개발 툴링, MEV 처리 등의 기능들을 한데 묶은 풀스택 전략을 지향한다.

- 땜질식 접근을 답습하지 않고, 제 1원칙에 입각하여 각 레이어를 처음부터 다시 설계함으로써 중앙화 요소 및 설계 부채(design debt)를 최소화했다.

- 서브-세컨드 파이널리티를 달성하는 미스티세티(Mysticeti) V2, 선형 확장성을 제공하는 레모라(Remora), 온체인 대용량 스토리지 월루스(Walrus) + 씰(SEAL), 그리고 안전한 네트워킹을 위한 싸이온(SCION)이 서로 보완적으로 작동한다

- 전용 콘솔 ‘수이플레이0X1(SUIPLAY0X1)’ 출시 및 70종 이상의 신규 타이틀 준비, TVL 20억 달러 돌파 등 게이밍 및 디파이 섹터에서 특히 유의미한 성과를 달성하고 있다.

- 수이는 프랭클린 템플턴, 그레이스케일 같은 기관과의 파트너십을 기반으로 웹2 수준의 편의성과 웹3의 탈중앙화를 결합해 차세대 블록체인 인프라로 부상 중이다.

▫️월드 컴퓨터가 허풍이 아닌 체인
▫️제1원칙에 입각한 아키텍쳐 설계
▫️하나의 스택에 모든 것을 담다
▫️수이의 트로이 목마, 게이밍
▫️게임을 넘어: 유의미하게 성장하고 있는 수이의 디파이 생태계
▫️기관급 수요: 월가부터 웹2 대기업까지
▫️엔드게임

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: : 이니시아: 멀티체인 에덴동산에 들어서며
작성자: 에렌

- 이니시아는 모듈성과 조율(Orchestration)을 통해 수천 개의 앱체인이 조화롭게 공존하는 '멀티체인 에덴동산'을 구축하며, 레이어1, 인터우븐 롤업, 인터우븐 컴포넌츠 세 축으로 구성된 아키텍처를 제시한다.

- 이니시아 레이어1은 단순 정산 레이어가 아닌 Opinit 프레임워크를 통해 트랜잭션 생애주기를 관리하고, 내재화된 유동성과 미닛스왑으로 통합된 유동성 환경을 조율하는 생태계의 중심 축이다.

- 인터우븐 롤업은 디파이, 게이밍, NFT, AI 등 다양한 도메인에 특화된 풀스택 앱체인으로, 개발자에게 기술 선택의 부담없이 최적화된 실행 환경을 제공한다.

- 인터우븐 컴포넌츠는 VIP를 통한 경제적 연결, IBC와 레이어제로를 활용한 체인 간 연결, 통합된 UI/UX를 통한 프로덕트 연결로 멀티체인 생태계의 파편화를 방지한다.

- 이니시아는 메인넷 런칭 시점에 이미 16개 이상의 앱체인을 온보딩하였으며, 자율성을 보장하면서도 생태계 내 긴밀한 연결성을 형성함으로써 기존 모듈러 블록체인의 가능성과 한계를 모두 반영한 새로운 모델을 제시한다.

▫️ 이니시아: 모듈성과 조율이 공존하는 멀티체인 에덴동산
▫️ 이니시아 레이어1: 오케스트레이션 레이어
▫️ 레이어2: 인터우븐 롤업
▫️ 인터우븐 컴포넌츠: 이니시아를 연결하는 세가지 연결고리
▫️ 마치며: 멀티체인 에덴동산은 실현될 수 있을까?

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: : [이슈] CPN: 디지털 네이티브 SWIFT를 향하여
작성자: @100y_eth

- 디지털 기술의 발달로 전 세계는 과거 어느 때보다도 서로 연결되어있지만, 아직까지 국제 송금과 관련된 활동은 구시대적인 네트워크에 기반하고 있다. 대표적인 글로벌 표준인 스위프트(SWIFT)는 국제 송금시 1~5 영업일이라는 긴 시간과, 수 많은 중개 수수료가 발생한다.

- 2025년 4월 22일, USDC의 발생사인 써클(Circle)이 공개한 써클 페이먼트 네트워크(Circle Payments Network; CPN)은 기관, 서비스 네트워크를 중심으로 스테이블 코인 및 블록체인 인프라를 정산 과정에 활용하여 누구나 빠르고 저렴하게 국제 송금/결제를 할 수 있게 한다.

- 써클의 CPN 공개는 공교롭게도 USDT 특화 체인 플라즈마(Plasma)의 공개가 얼마 지나지 않아서 이루어졌다. 미국의 스테이블코인 관련 법안이 통과될 것으로 기대되는 가운데, 스테이블코인 시장은 급격하게 성장하고 있는 상황에서, USDC와 USDT는 목표는 같지만 서로 다른 방향성을 택할 것으로 보인다.

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: : [리포트] 금융이 혁신과 만나다, 인젝티브
작성자: 스티브

- 블록체인 시장은 매우 빠르게 변화하며, 단기적인 내러티브에 크게 의존하는 경향이 있다. 이 과정에서 대부분의 프로젝트들은 오래 살아남지 못하고 사라진다. 포브스지에서도 언급했듯, 존재만 하고 아무것도 하지 않는, 이른바 ‘좀비 프로젝트’들도 시장에 즐비하다.

- 반면에 이러한 시장 환경 속에서도 오랜 시간 동안 기술적으로나 비기술적으로 끊임없이 변화와 발전을 추구하며, 자신들의 가치를 증명해온 꾸준한 프로젝트들도 존재한다.

- 오늘 소개할 인젝티브(Injective)는 그런 꾸준함의 대표적인 예다. 2018년에 시작한 인젝티브는 지난 6년 동안 지속적인 성장을 이어왔다. 기술적으로는 FBA(Frequent Batch Auction)를 통해 방대한 트랜잭션을 처리할 수 있는 기반을 마련했고, Exchange, RWA, Auction과 같은 다양한 모듈들을 도입해 개발자 친화적인 환경을 구축해왔다. 최근에는 네이티브 EVM을 도입해 기존 EVM 빌더들에게도 친화적인 개발 환경을 제공하고 있다.

- 비즈니스적으로도 발 빠르게 움직여 왔다. 에뗴나, 온도, 잠보, 젠트리, 얼로라 네트워크 등 시장에서 많은 주목을 받은 프로젝트들을 빠르게 도입하며 꾸준히 유저들을 유치해왔다.

- 또한 최근에는 블록체인 어소시에이션(Blockchain Association)에 가입하면서, 미국 내에서 크립토 규제와 관련해 목소리를 내기 시작했다. 이를 통해 미국 내 업계 리더들과 보다 원활하게 소통하고, 어떤 레이어1들보다도 기민하게 규제 변화에 대응할 수 있을 것으로 기대된다.

- 무엇보다도 RWA와 자산 토큰화에 대한 시장의 관심이 높아지고 있는 지금, 인젝티브의 앞으로의 행보는 더욱 주목할 만하다.

▫️왜 인젝티브인가?
▫️인젝티브의 역사와 배경
▫️인젝티브는 어떻게 다른가?
▫️EVM? No, MultiVMs!
▫️인젝티브의 특성들
▫️인젝티브 생태계
▫️지치치 않는 파워하우스, 인젝티브

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리포트 전문

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: : 포필러스가 이니시아의 제네시스 밸리데이터로 합류합니다!

신뢰받는 리서치 기업으로서, 이니시아 생태계의 성장을 리서치와 인사이트를 통해 적극적으로 지원하겠습니다.

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: : [이슈] KOL 마케팅의 머니볼 모먼트
작성자: 재원

- 머니볼이 데이터로 숨은 선수를 발굴했듯, 인포파이(InfoFi)도 단순 인기 지표 대신 얍스(YAPs)를 활용해 가치 있는 콘텐츠 크리에이터를 발굴하고 보상한다.

- 스테이킹 자본(sKAITO)과 활동 실적(YAP)간 밸런스를 조화롭게 설계하여 단순 자본력에 의존한 영향력이 아닌 검증된 기여도를 중심으로 생태계를 운영해야 한다.

- 얍스 지불, 예측 스테이킹, 슬래싱 등을 통해 스패머나 부정행위를 억제하고, 실제로 유익한 정보를 제공하는 이들이 정당하게 영향력을 얻도록 만든다.

- “MLB 9이닝” 스탯(예: CON, POW 등)을 응용해 KOL 성향을 여러 축으로 세분화함으로써, 프로젝트나 커뮤니티가 원하는 KOL을 쉽게 찾고, 보다 데이터 기반의 의사결정을 유도한다.

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: : [이슈] 블록체인 위 AI 에이전트의 두 얼굴
작성자: 인근

- AI는 빠른 속도로 발전하면서 일상 생활 속에 깊숙이 침투했고, 이는 점점 외부 데이터와 연결된 자동화 도구로 발전하고 있다. 이를 가능하게 하는 모델 컨텍스트 프로토콜(Model Context Protocol, MCP)은 효율성을 높이는 대신, 툴 포이즈닝이나 원격 코드 실행 같은 보안 취약점을 동반한다.

- 이런 문제는 MCP뿐 아니라 챗지피티(ChatGPT) 플러그인, 랭체인(LangChain) 등 대부분의 AI 에이전트 환경에서 공통적으로 나타난다. 특히 블록체인과 결합된 AI는 자산을 직접 다루기 때문에 보안 위협이 더 크지만, 대부분의 프로젝트는 이에 대한 대비가 부족하다.

- AI 에이전트의 보안을 위해서는 툴 무결성 검증, 최소 권한 원칙, 사용자 승인 절차 같은 대응 체계가 필요하다. AI는 단순한 봇이 아니라 자율적 판단을 내리는 시스템이므로, AI 에이전트를 활용하는 블록체인 프로젝트들은 앞으로 이에 맞는 보안 설계를 필수적으로 해야할 것이다.

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: : [이슈] 이니시아 메인넷: 멀티체인 에덴동산을 위한 온보딩 노트
작성자: 에렌

- 이니시아는 메인넷 출시와 함께 VIP 게이지 보팅(Guage Voting)과 주요 앱체인들의 서비스 출시가 이어지며, 본격적인 인터우븐(Interwoven) 경제를 가동하기 시작했다.

- 다만, 테스트넷을 경험해보지 않은 사용자에게는 내재화된 유동성, 게이지 보팅, 인터우븐 롤업 구조 등 이니시아의 네트워크 환경은 다소 낯설게 느껴질 수 있다.

- 이에 본 아티클은 이니시아의 기술 개념과 실제 인터페이스를 비교하며 사용자들이 멀티체인 환경 속에서 길을 잃지 않도록 가이드를 제공한다.

- 이니시아의 정교한 아키텍처만큼이나, 온보딩부터 운영까지 마찰없는 사용자 경험은 이니시아가 지향하는 멀티체인 생태계를 실현하는 데 가장 중요한 핵심요소가 될 것이다.

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: : 포필러스의 선별된 레포트를 일본어로 만나보세요 🇯🇵

"아시아 스테이블코인의 활성화를 위해서는 상호운용성이 필수적이다"가 번역되어, 일본 최고의 크립토 미디어 코인포스트에서 확인하실 수 있습니다.

아티클 (JP): https://coinpost.jp/?p=611117
아티클 (EN): https://4pillars.io/ko/articles/accelerate-asia-stablecoin-with-interop

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: : [이슈] 맨틀이 구상하는 온체인 금융의 미래
작성자: 변주웅

- 맨틀은 전통 금융과 DeFi를 연결하는 통합 "뱅킹 체인" 생태계를 구축해 사용자가 여러 금융 시스템을 따로 관리해야 하는 불편함을 해소하고자 한다.

- 맨틀은 지난 1분기 EigenDA의 메인넷 통합과 OP Succinct 테스트넷 출시로 확장성과 보안을 강화했으며, mETH 예치금 5,800만 달러 이상의 예치금을 달성 및 Function BTC가 12억 달러 이상의 TVL을 기록하며 열악한 시장 환경 속에서도 주목할 만한 성장세를 보였다.

- 맨틀 인덱스 4 (MI4)는 암호화폐 버전의 S&P 500과 같은 역할을 하며, 숙련도가 높지 않은 기관 투자자들에게 단순하고 다양한 암호화폐 투자 기회와 함께 수익 창출 가능성을 제공한다.

- 맨틀 뱅킹은 전통적인 은행 서비스와 디파이의 기능을 결합한 네오뱅크 경험을 제공하며, MantleX는 AI를 활용해 사용자 의도를 최적의 온체인 활동으로 자동 변환함으로써 복잡한 기술에 대한 이해 없이도 디파이의 혜택을 쉽게 누릴 수 있게 한다.

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: : 타이코 BBR: 이더리움을 위한 월드 마더보드
작성자: 인근

- 대표적인 월드 컴퓨터인 이더리움은 롤업을 통해 확장성을 확보하려 했지만, 각 롤업이 독립적으로 운영되면서 유동성 분산, 사용자 불편, 보안 리스크 등 파편화 문제가 심화되었고, 기존 확장 전략은 점차 한계에 직면했다.

- 타이코의 베이스드 부스터 롤업(BBR)은 베이스드 롤업과 부스터 롤업을 결합해 롤업 간 상태 공유와 동기식 트랜잭션 처리 등 다양한 기술적 이점을 제공한다. 이를 통해 이더리움과 롤업들이 유기적으로 연결되어, 사용자 경험과 개발자 운영 부담을 모두 개선할 수 있다.

- BBR은 디파이, NFT, 게임 등 다양한 디앱에 새로운 설계 방식을 제시하며, 이더리움 생태계의 근본적인 확장을 가능하게 한다. 다만 기존 롤업과의 호환성과 생태계 표준화는 여전히 과제로 남아 있지만, 이더리움이 다시 월드 컴퓨터로 거듭나기 위한 핵심 인프라로 주목받고 있다.

▫️ 서론
▫️ 타이코의 베이스드 부스터 롤업: 월드 컴퓨터를 보강해 줄 기술적 구현체
▫️ 베이스드 부스터 롤업의 구조적 특징과 기술적 장점
▫️ 베이스드 부스터 롤업 발전을 위해 진행되고 있는 추가 연구
▫️ 베이스드 부스터 롤업 기반의 새로운 디앱 설계
▫️ 타이코가 그리는 “월드 마더보드” 청사진을 주목해야 하는 이유

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: : [이슈] 최근 PYUSD의 근황은 어떻게 될까?
작성자: 100y

- 최근 미국 정부의 친크립토 행보 및 상원의 GENIUS Act 등으로 인해 스테이블 코인 섹터는 가장 뜨거운 이슈 중 하나이지만, 그에 비해 페이팔의 PYUSD는 큰 주목을 받지 못하고 있다.

- 최근 SEC는 페이팔 PYUSD에 대한 조사를 종료하였으며, 이에 규제 불명확성이 해소되자 페이팔은 2025년 여름부터 페이팔 앱 내의 PYUSD 보유 잔고에 대해 3.7% 이자를 지급하는 보상 프로그램을 실시할 예정이다.

- 만약 GENIUS Act가 통과된다면 수 많은 은행, 자산운용사, IT 기업들이 스테이블 코인 발행 산업에 뛰어들면서 스테이블 코인 섹터의 경쟁은 심화될 것으로 보인다. 페이팔은 기존 앱의 넓은 유저 베이스를 활용할 수 있을 것으로 기대되나, 더 높은 점유율을 확보하기 위해선 심리스한 암호화폐 거래 경험 제공, 글로벌 PYUSD 서비스 지원, 활발한 온체인 디파인 서비스 통합이 필요해보인다.

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: : 인젝티브에서의 RWA 토큰화: 수조 원대 자산을 온체인으로
작성자: 100y

- 최근 크립토 시장에서 가장 관심을 많이 받는 섹터 중 하나는 RWA이다. RWA는 실물 자산을 온체인에 토큰화하여 거래의 접근성, 투명성 등을 용이하게 해주며, 2021년과 비교하여 시장규모가 4년만에 무려 38배나 증가하였다.

- RWA 시장이 급격히 성장할 수 있는 배경에는 비트코인 ETF의 승인, 블랙록의 BUIDL 발행, 최근 미국 정부의 친 크립토로의 기조 변화를 꼽을 수 있다. 이러한 시장 기회 속에서 최근 RWA의 방향성에 박차를 가하고 있는 인젝티브는 주목할만한 프로젝트들 중 하나이다.

- 인젝티브는 기술적인 측면과 비지니스적인 측면 모두 RWA에 최적화되어있으며, 과거부터 꾸준히 스테이블코인, 주식, 상품, 펀드 등 다양한 RWA 토큰들을 온보딩하고 있다. 본 글은 인젝티브 네트워크에서의 RWA 토큰화에 대해 깊게 파헤쳐본다.

▫️ 블록체인 산업의 다음 단계: RWA
▫️ 인젝티브가 RWA에 특화된 이유
▫️ 인젝티브 위의 RWA 토큰화
▫️ 마치며

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: : [이슈] 이더리움 R1: 이상과 현실의 줄다리기
작성자: 인근

- 이더리움은 롤업 중심의 확장 전략을 추진하며 다양한 롤업 프로젝트들이 등장했지만, 이들 대부분이 영리적 목표와 독자적인 토크노믹스를 추구하면서 협력보다는 분산과 경쟁의 양상을 보이고 있다. 이러한 상황에서 이더리움의 철학을 지키고자 등장한 것이 비영리적이고 중립적인 롤업 프로젝트 ‘이더리움 R1’이다.

- R1은 자체 토큰 없이 기부만으로 자금을 조달하고, 중앙화된 거버넌스를 배제한 채 커뮤니티 중심으로 운영된다. 기술적으로는 출시 시점부터 스테이지 2 롤업 기준을 충족하며, 오픈소스를 기반으로 이더리움의 보안성과 중립성을 그대로 계승한다는 점에서 기존 롤업들과 차별화된다.

- 그러나 비영리 기반의 운영은 장기적 지속 가능성에서 우려를 낳는다. 열정과 명분만으로는 자금, 인력, 운영 측면의 문제를 극복하기 어려우며, 실질적인 후원과 리더십, 운영 구조가 뒷받침되지 않는다면 프로젝트는 좌초될 가능성도 있지만, 앞으로 어떻게 운영해 나가는지 주목해볼만 하다.

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: : 또 다른 DAG 기반의 혁신을 위한 아이오타(IOTA)의 출사표
작성자: 제이

- 2016년 메인넷을 출시한 아이오타는, DAG 기반의 독자적인 합의 메커니즘을 바탕으로 수수료 없는 가치 교환 네트워크라는 비전을 일관되게 추구하였다.

- 아이오타 팀은 더 다양한 사용 사례를 지원하고 광범위한 채택을 유도하기 위해서는, 스마트 컨트랙트 도입을 통해 자산 표현의 유연성을 높이고 보다 다양한 기능을 구현할 수 있어야 한다고 보았다.

- 이러한 인식을 바탕으로 아이오타 팀은 2022년 IOTA EVM 레이어2 개발을 시작으로, 수이(Sui) 블록체인의 최신 기술 스택을 도입해 레이어1 프로토콜을 전면적으로 재설계하는 ‘아이오타 리베이스드(IOTA Rebased)’ 전략을 추진해오고 있다.

- 아울러, 아이오타는 독자적인 컨센서스 엔진 개발과 사용자 및 개발자 경험 향상을 위한 다양한 이니셔티브를 지속하며, 차별화된 DAG 기반 스마트 컨트랙트 플랫폼으로의 도약을 모색하고 있다.

▫️ 서론
▫️ 일관된 비전, 수 차례의 개선
▫️ 토큰 전송을 너머, L1 프로그램 가능성을 향해
▫️ 맺으며

리서처 코멘트
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