❗️Инфляция 0,22%

Инфляционные ожидания с прошлого опроса не изменились и сохранились на уровне 12,6%.

Динамика инфляции в этом месяце ну очень уж не нравится. Все похоже на прошлый год с разгоном под конец года. Сейчас есть причина — закладывают рост налогов постепенно в цены, но главное, как ЦБ это воспримет.

Если ЦБ сочтет, что устойчивый рост цен нормальный, то, даже несмотря на разгон инфляции в моменте, можно рассчитывать на снижение КС.

Сейчас я наблюдаю, что профессиональные участники рынка в процентных свопах заложили снижение КС на 0,5%. Это будет неплохим компромиссом между сохранением и -1% КС. Но риторика и новый прогноз будут иметь большее значение.

#инфляция

💬 Telegram | 📺 Youtube |📈 NZT Rusfond

➡️ Купить подписку на премиум аналитику

🚀 GloraX - федеральный девелопер обошел всех в гонке IPO!

Внезапно! Первое настоящее IPO этого года на 🏦 Мосбирже пройдет под флагом девелопмента.

17 сентября 2025 года Банк России зарегистрировал проспект ценных бумаг компании, который предполагает возможность в рамках IPO разместить акции в размере до 25% от уставного капитала. А вчера на бирже прошла новость о выходе на торги. Ожидается, что торги акциями начнутся 31 октября под тикером GLRX и ISIN RU000A10CRQ4.
––––––––––––––––––––––––––––
Что нам обещают предварительные параметры размещения:

📍 Цена за 1 акцию – 64 рубля, это капитализация 16 млрд рублей без учета средств, которые планируется привлечь в рамках IPO. Планируют привлечь свыше 2 млрд рублей.

📍 Размещение исключительно из акций допэмиссии, текущие акционеры не обкэшиваются, это хорошо.

📍 Cash-in: привлеченные деньги направят на реализацию своей стратегии роста и дальнейшее развитие, снижение долга, а также другие цели компании.

📍 Стабилизационный фонд: до 15% от размера IPO, который будет действовать в течение 30 дней после начала торгов.

🔥 А вот теперь самый интересный момент! Компания четко видит истории прошлых IPO, слышит то, что ей говорит рынок и предлагает защиту от потерь для инвесторов:

Для инвесторов, принявших участие в IPO и непрерывно владевших акциями до окончания периода, состоящего из 365 календарных дней с момента начала торгов, контрольного периода и периода акцепта, предусмотрена безотзывная публичная оферта на выкуп акций по цене, эквивалентной цене размещения +19,5%, если цена акции через год окажется ниже цены IPO. Иными словами, если акции через год будут стоить ниже 64 рублей, то вам вернут деньги и 19,5% сверху.

В ограниченном объёме Оферта распространяется и на акции, купленные в течение 30 календарных дней после даты старта торгов. Текст оферты: https://glorax.com/investors/corp/issue-documents.

📍 Lock-up 180 дней с даты начала торгов.

📍 Подача заявок с 23 по 30 октября.

📍 Нет приоритетной аллокации отдельным группам инвесторов, в том числе сотрудникам и партнерам.

––––––––––––––––––––––––––––

Очень разумное решение — выйти первыми. Собрать 2 млрд рублей (возьмем это за базовый сценарий) сильно проще, чем несколько десятков. А наш рынок очень нуждался в разумном хорошем предложении, которое прям напрашивалось после сильных коррекций цен большей часть компаний, вышедших в 2023-2024 гг.

🧮Что касается оценки, то 16+2=18 млрд капитализации при LTM EBITDA 13,2 млрд рублей и чистой прибыли LTM 2,9 млрд рублей дают EV/EBITDA 4,2х и P/E 6,2х. ND/EBITDA на 1П2025 около 2,8х - ниже, чем у Самолета и Эталона. С учетом реалий рынка и нормы доходности — выглядит интересно и адекватно.

Про GloraX сам не раз писал: ребята показывают высокие темпы роста, чувствуют себя лучше сектора и растут через проекты в регионах, где ниже цены и спрос на жилье. Как говорил ранее, регионы – новая нефть для девелоперов.

Скорее всего, сочетание защиты офертой с апсайдом и хорошей оценкой дадут таки тот самый адекватный старт новому потоку IPO.

#GloraX #IPO

💬 @nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
➡️ Купить подписку на премиум аналитику

😍 NZT на Smartlab: все расклады

В субботу пройдет топовая конференция для частных инвесторов России. Smartlab в Москве!

У нас как всегда 6 модераций 🔥 Приходите послушать:

☀️Солар | Зал №6 Время: 12:30-13:15
👉Директор по управлению активами и M&A Солара Игорь Хереш раскроет секреты, что у рынка кибербеза под капотом и почему в кризис ИБ только растет. Кстати, на стенде тоже обещают особую атмосферу 🌅

📱 МТС | Зал №5 Время: 12:30-13:15
🗼Диалог с IR директором МТС Анастасией Вороновой: как идет рост экосистемы, все ли в стабильно в телекоме, что с долгом и почему дивидендная история МТС останется одной из самых понятных на рынке. Идем разбираться!

⭐️ Медскан Зал №9 Время: 13:15-14:00
🆕Новые эмитенты на рынке здравоохранения: почему медицина это новый IT.

🏠 Эталон Зал №6 Время: 14:00-14:45
🏗IR-директор «Эталон» Мария Бевзюк расскажет об операционных и финансовых результатах компании, расскажет о перспективах на рынке девелопмента, а также раскроет планы по интеграции портфеля активов «Бизнес-Недвижимости»

🍏 Х5 Зал №4 Время: 15:30-16:15
🏪Полина Угрюмова и Мария Язева расскажут о реализации стратегии компании и поделятся своим видением на отрасль с высоты флагмана российского ритейла.

🐟 Инарктика Зал №6 Время: 16:15-17:00
🐟Андрей Баранов, заместитель гендиректора, не продаст нам рыбов, но покажет, как группа восстанавливает биомассу и как AI следит за лососями в садках.

Кроме этого, нам интересны и будем участвовать в сессиях:

В 11:45 послушаем Олесю Лапину из 🩺 Мать и Дитя по поводу новых налоговых инициатив!

В 12:30 🏢 Selectel представит сам операционный директор Владимир Дергачев, который даст свой взгляд на рынок ЦОД и ситуацию в компании после недавнего супер успешного выпуска бондов. А также зайдем на стенд компании отжать выиграть классного динозаврика 🦖

🔥В 14:00 в зале 9 смотрим выступление компании Х — оказывается, под иксом прятался Базис 🫷🫸 крупнейший игрок на российском рынке ПО для управления динамической ИТ-инфраструктурой. Рекомендую послушать генерального директора Давида Мартиросова. Он расскажет нам про самый быстрорастущий сектор в ИТ-отрасли, и где тут деньги. Обещают розыгрыш крутого мерча и в зале, а на стенде будет огромная кэшмашина, в которой все желающие смогут поймать удачу;) Точно будет не скучно!

В зале 10 — записываем Кирилла Зубкова: когда ждать стратегию 🍏 Ленты на ближайшие 3 года?

В 15:30 посетим сессию 🏦 Тинькофф Андрея Павлова-Русинова, важно понимать что с прибылью и качеством кредитов прямо сейчас в крупнейшем частном банке страны.

В 17:00 послушаем Анатолия Клинкова из 🙂 А101, узнаем о ситуации с застройкой Москвы, дополним модерацию Эталона.

P.S. Мы уже собираемся в Москве и будем рады повидаться с подписчиками лично и на конфе! Подходите в кулуарах 🤝

#AQUA #T #MTSS #Selectel #A101 #X5 #ETLN #MDMG #Smartlab

💬 @nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
➡️ Купить подписку на премиум аналитику

🎤 Наблюдаю за суетологами — еще несколько важных мыслей

Полеты на новостном потоке, санкциях и просто уже выгоревших головах трейдеров вызывают бурление в чатах, сообществах, этих ваших пульсах. Так что снова запишу небольшой подкаст для вас.

Таймкоды:

00:00 Заседание ЦБ РФ и планы
01:07 Рынок ОФИГЕННЫЙ!
02:16 Жесткий тильт у многих плечевиков
03:11 Перестраиваемся на коррекции!
04:57 Почему я игнорировал экспортеров
06:59 Кого мы покупаем?
08:01 На растущем рынке — люди теряют
08:47 Бегут, когда надо покупать, зачем?!
10:11 Портрет массового инвестора
10:36 Выбираем свою сторону

➡️ Мой авторский фонд на Финуслугах, где можно пополнять. В Альфа Капитал он уже доступен к приобретению в мобильном приложении.

#психология #фонд #база #обучение

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

🔑 Ключевая ставка — 16,5%

💯 ЦБ продолжил цикл снижения ставки

Банк России снизил ключевую ставку до 16,5%. При этом прогноз по средней ставке на 2026 год повышен — теперь 13–15% против прежних 12–13%. Центробанк фактически сигнализирует: быстрого снижения КС не будет, и 2026 год пройдёт под знаком жёсткой ДКП.

✍️ Инфляция по прогнозу ЦБ будет в диапазоне 5,3–6,3% в 2026 году, а реальная ставка останется высокой — более 8%. Впрочем, ЦБ отмечает, что экономика постепенно выходит из состояния перегрева. Главные риски — ускорение инфляции из-за налогов и дефицита кадров, а также неуправляемые геополитические риски.

📉 На рынке ОФЗ реакция отрицательная: доходности длинных бумаг выросли до 15%, и при нейтральном сценарии снижения КС потенциал доходности по купонам и переоценке может составить до 20% годовых. При более агрессивном снижении ставки — даже выше.

⚖️ Мнение NZT:

ЦБ сигнализирует, что быстрое смягчение не планируется. На горизонте 2026 года фаворитами остаются длинные ОФЗ и надёжные корпоративные флоатеры с премией к КС выше 4% и умеренным кредитным риском. Также выделили несколько более рисковых облигаций с фиксированным купоном и погашением в 2027 году с доходностью к погашению выше 25%.

Полный обзор и наши модели сценариев — на сайте 👈

#инфляция #ставка #КС #ЦБ #облигации

💬 @nztrusfond_official
📺 @NZTRusfond
➡️ Купить подписку на премиум аналитику

Чего достичь к 40? Если вам от 20 до 60, пожалуйста посмотрите выпуск

––––––––––––––––––––––––––––                           
                          
Ставку спустили к 16.5%, но пока что я хочу отвлечься от этого потока информации и поделиться моим видением вечнозеленой темы. Выпуск -- чисто для прослушивания, графику не добавлял.
 
В моих видео я буду делиться с вами своим опытом и знаниями, дам полезные широкие дополнения к тому, что я размещаю на своих ресурсах.                               
                                  
🎞 Смотри свежий выпуск по ссылке                             

Таймкоды:          

00:00 Мне 39 -- чего я должен был достичь?
01:02 Начало взрослой жизни от 20 до 30 лет
04:20 Образование и его важность!
06:11 Что к 30 годам и подводные камни
08:00 уже 35 лет и норма сбережения
11:42 К 50 годам -- зрелый опыт и капитал
12:53 Вы уже вышли на пенсию, как не наломать дров
14:13 Выжимка

#психология #финграмотность #база

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond

Приходите на конференцию Smart-Lab в Москве

25 октября пройдет Smart-Lab — главная конференция для розничных инвесторов и трейдеров. О «Соларе» и нашей стратегии развития расскажет M&A-директор Игорь Хереш.

📍 Место: ул. Новый Арбат, 24, зал № 6
⏰ Время: 12:30
💡 Модератор: @IgorShimko

Работаем на площадке конференции весь день: на стенде вы сможете познакомиться с командой, поучаствовать в интерактивах и получить мерч 🎁

☀️ Если вы не можете прийти, то оставляйте вопросы в комментариях или на почте [email protected]

🎞 Финам "Лампа Трампа" для вас:

Почему снижение ключевой ставки пугает рынок вместо того, чтобы радовать?
Как паника инвесторов отражается на котировках?
Обсудим долговой рынок, кредитование и бюджет. Посмотрим, кто выигрывает, а кто теряет в эпоху меняющихся правил, и как даже небольшие игроки сегодня способны влиять на расстановку сил.

О шансах и рисках в мире автоматизации — в новой «Лампе Трампа» с Ярославом Кабаковым, Игорем Шимко, Алексеем Таболиным и IR-директором «Позитива» Юрием Мариничевым.

Ссылки на эфир:

📺 Ютуб

📺 Рутуб

📺 ВК Видео

#Финам #обзор

💬 @igorshimko | 📺 Youtube | Аналитика NZT Rusfond