Параллельно с новостями о том, что действующая администрация в США обсуждает возможное смягчение санкций против РФ, начала активизироваться самая главная "санкция" для российской экономики. Имею в виду снижение цен на нефть.

Цена за баррель марки Brent снизилась до 71.3$. Это недалеко от минимальных значений за последние несколько лет. Опек+ путем сокращения добычи предпринимал все усилия, чтобы не допустить ухода цены ниже 70$ за баррель. Но если Трамп действительно начнет торговые войны, то высока вероятность того, что цена на нефть пойдет к 60$ за баррель, а то и ниже.

И если все пойдет по такому сценарию, то негатив от этого для российского рынка способен будет даже перекрыть потенциальный позитив от возможного смягчения санкций против РФ. @marketdumki

На днях в СМИ вновь появились сообщения, что ведутся переговоры о запуске газопровода "Северный Поток - 2" при поддержке инвесторов из США. Поскольку это очень деликатная тема, поэтому она особо и не афишируется, хотя утечки в СМИ все-таки происходят.

А как тут не вспомнить слова президента Сербии Вучича, когда он в конце прошлого года заявил о том, что максимум через 12 месяцев данный газопровод будет принадлежать американскому инвестору. Одно дело вбросы в СМИ, и другое дело слова президента Сербии. Понятно же, что он чуток проговорился. А с кем не бывает?

В конце прошлого года написал, что если прогноз Вучича реализуется, акции Газпрома способны будут совершить эпический камбэк в 2025 году (https://www.tg-me.com/MarketDumki/5196). Пока эти бумаги действительно выглядят намного лучше рынка. Прошлый год они закончили на отметке 133 руб, а в данный момент торговля по ним идет около отметки 174 руб. Это прирост в цене на 30% с начала текущего года.

А если немного пофантазировать, то и ГТС, проходящая через Украину, тоже ведь может быть продана американским инвесторам в рамках широких договоренностей насчет будущего мироустройства.

И на новых условиях приличные объемы российского газа могут вновь начать поступать на Европейский рынок. Да, сейчас это кажется нереальным, но если у газопроводов в Европу будет новый собственник с "правильными картами" на руках, то там совсем другая игра пойдет.

Если всё это реализуется, то, конечно же, акции Газпрома будут стоить гораздо выше 200 руб (ранее об этом https://www.tg-me.com/MarketDumki/5261). @marketdumki

Sp500 закрылся резким снижением в понедельник на 2.7%, опустившись до 5615 пунктов.

5 ноября 2024 года перед тем как стало известно, что Трамп победил на выборах, SP500 закрылся на уровне 5782 пунктов.

17 января 2025 года в последний торговый день перед инаугурацией Трампа SP500 закрылся на уровне 5996 пунктов.

Таким образом, SP500 сейчас ниже и того дня, когда Трамп победил на выборах, и когда он вступил в должность. Пока он не высказывает никакого беспокойства по этому поводу. Ведь на новый срок ему уже избираться не надо будет.

Так что вряд ли снижение фондового рынка будет препятствием для Трампа в торговых войнах, которые он планирует продолжить на втором сроке. @marketdumki

Пока акции Газпрома консолидируются в диапазоне 165-180 руб, интересно глянуть на месячный график с момента старта торгов этими бумагами на Мосбирже в 2006 году.

И там видно, что в феврале прошел рекордный объем торгов этими бумагами за всю историю (см. график внизу). По итогам прошлого месяца акции Газпрома выросли со 140.8 до 170.8 руб. Рост составил около 22%. Бывали на росте месяца и с большим процентным изменением, но вот таких объемов торгов не было. Хотя тогда на рынке присутствовали нерезиденты и крупные западные фонды, а сейчас их нет. Сложно поверить, что это просто обычные физики наторговали такие объемы в феврале.

Мне кажется, кто-то сделал крупную ставку на то, что российский газ все-таки вернется на европейский рынок в результате сложных договоренностей с США (ранее об этом https://www.tg-me.com/MarketDumki/5285). Еще мне вспомнился июль 24 года, когда акции Газпрома кто-то активно покупал на падающем рынке в диапазоне 120-135 руб.

Понятно, что экспорта российского газа в Европу уже не будет в тех объемах как раньше. Это просто невозможно в силу множества обстоятельств. Но что экспорт может быть гораздо больше чем сейчас, это факт. И этого будет вполне достаточно, чтобы акции Газпрома смогли существенно подрасти с текущих уровней. @marketdumki

Понимаю, что вам, конечно же, могло показаться, что это просто мои фантазии (пост от 27 декабря, пост от 5 марта, пост от 12 марта) на тему того, что российский газ может вновь вернуться на европейский рынок. Но вот сегодня о таких перспективах было объявлено на самом высшем уровне -

В СЛУЧАЕ ДОГОВОРЕННОСТЕЙ РФ И США ПО ЭНЕРГЕТИКЕ ЕВРОПА СМОЖЕТ СНОВА ПОЛУЧАТЬ ДЕШЕВЫЙ РОССИЙСКИЙ ГАЗ - ПУТИН

ЕСЛИ США И РОССИЯ ДОГОВОРЯТСЯ О СОТРУДНИЧЕСТВЕ В ЭНЕРГЕТИКЕ, ТО "ГАЗОВАЯ ТРУБА" ДЛЯ ЕВРОПЫ МОЖЕТ БЫТЬ ОБЕСПЕЧЕНА — ПУТИН

Так что судите сами, мои дорогие читатели, были ли это просто фантазии с моей стороны... @marketdumki

18 марта состоится телефонный звонок президентов РФ и США. Если после этого разговора будет понятно, что основные разногласия на пути перемирия устранены, то вполне можно ожидать снижения ставки ЦБ в эту пятницу.

Мощнейшее укрепление рубля благоволит регулятору перейти к снижению ставки. В моменте за юань дают 11.5 руб на Мосбирже, а за доллар на межбанке - 83.5 руб. С пиковых значений ноября (15.1 руб) юань уже снизилась почти на 25%. Импортные поставки в РФ по новому курсу должны внести хороший вклад в дезинфляционные процессы. Да и потенциальное снятие части основных санкций, которое поспособствует снижению издержек для РФ в международной торговле, является очень мощным фактором в пользу снижения инфляционных ожиданий.

Понятно, что ЦБ старается проводить консервативную политику и может придержать коней, тем не менее не удивлюсь, если уже в пятницу 21 марта регулятор пойдет на снижение ключевой ставки хотя бы до 20%. @marketdumki

Если я правильно понимаю, раз президент РФ дает такие поручения, значит на высшем политическом уровне уже есть такие договоренности с президентом США.

А как американский бизнес сможет вернуться в РФ, если все санкции будут продолжать действовать, SWIFT работать не будет и невозможно будет проводить транзакции в долларах? Не сможет. Значит скоро мы увидим снятие этих ограничений. По-другому никак... @marketdumki

Юань к рублю в моменте торгуется на уровне 11.5 руб, а вчера опускался даже до 11.15 руб. Если посмотреть на недельный график (см. внизу), видно, что на текущих уровнях юань торговался почти весь 21-й год. Только вот за прошедшие четыре года накопленная инфляция в РФ существенно выше чем в КНР.

Если брать официальные данные и грубо усреднить, то в КНР инфляция была примерно около 2% в год, а в РФ около 9%. Вот и посчитайте, насколько выше накопленная инфляция в РФ чем в КНР с 21-го года. А ведь именно этот показатель является практически самым главным в определении курса валют на длинной дистанции.

Таким образом, можно констатировать, что рубль чрезмерно укрепился, и на его дальнейший рост едва ли стоит рассчитывать. Вопрос лишь времени, когда он начнется вновь ослабляться. @marketdumki

Турецкий фондовый рынок обвалился в среду на 8.5% после ареста мэра Стамбула, который находится в оппозиции к Эрдогану и является его главным политическим соперником.

В стране проходят многотысячные митинги в знак протеста против действий Эрдогана. Понятное дело, что турецкая лира на этом фоне пошла бурить новые минимумы. Но ей не привыкать... @marketdumki

Индекс российских гособлигаций (ОФЗ) RGBI сегодня поднялся уже до 113 пунктов. Последний раз такие значения были по индексу в мае 2024 года (см. график внизу). А какая тогда ставка ЦБ была? 16%! А сейчас у нас какая? 21%!

Таким образом, рынок ОФЗ уже полностью заложил существенное снижение ставки в ближайшие месяцы. Последние размещения Минфином проходят на ура по рыночным ценам.

По идее, ЦБ уже завтра в пятницу 21 марта должен как минимум дать сигнал, что на ближайших заседаниях он начнет понижать ставку. А по - хорошему ее можно уже начинать снижать, не дожидаясь следующего заседания 25 апреля (ранее об этом https://www.tg-me.com/MarketDumki/5291).

@marketdumki

🇷🇺#STKG #отчетность
ГГР Ставрополь - скорр чистая прибыль = 1.1 млрд руб против 0.934 млрд годом ранее

выручка = 7.6 млрд = +25%

чистая прибыль = +40% г/г

#дивиденд нераспределённая прибыль вышла в плюс впервые с 2018 года, что делает возможной выплату дивидендов — эксперты

отчет

Наблюдая за тем, как сильно укрепился рубль в последние недели, вспомнилось мне, как три года назад в это же время президент США Байден хвастался, что он обрушил российскую экономику и за доллар дают уже 200 рублей (см. видео внизу).

На Мосбирже в тот момент курс доллара реально был около 97 руб.

Сейчас на Мосбирже торгов по доллару нет, но наличный доллар и USDT можно купить за 87 руб, а официальный курс ЦБ - около 85 руб за доллар.

Ранее уже отмечал, что за три года самых суровых западных санкций, рубль фактически не потерял в цене (https://www.tg-me.com/MarketDumki/5269). Едва ли этого можно было ожидать в марте 22-го года.

Мне кажется, это очень интересный кейс для изучения экономистами, как в РФ перестраивалась вся логистика, система расчетов в условиях отключения от SWIFT, перенаправление экспортных и импортных потоков, которые были налажены годами и т.д. Вполне себе достойная тема даже для научной работы и включения ее в учебнике по экономике. @marketdumki

Ну вроде наметился небольшой прогресс на переговорном треке, исходя из пресс-релиза, который опубликовали в США.

Особенно интересна вот эта фраза в контексте перспектив российского фондового рынка и экономики - "The United States will help restore Russia’s access to the world market for agricultural and fertilizer exports, lower maritime insurance costs, and enhance access to ports and payment systems for such transactions".

Расширение доступа к платежным системам для экспорта сельскохозяйственной продукции и удобрений из РФ . Как мне кажется, это первый маленький шаг на пути возвращения российских банков в долларовую зону. @marketdumki

На рынке криптовалют очередной минорный день. Биткоин снижается на 2% (85к), а Эфир (1895$) и Рипл (2.2$) на 5.5%

Вспомнилось мне сейчас, как в начале декабря, когда Биткоин превысил 100к, редакция газеты Financial Times извинилась перед читателями за негативное освещение крипты в своих статьях.

Написал тогда, что сентимент вокруг крипты сильно напоминает медвежью капитуляцию на пике рынка (https://www.tg-me.com/MarketDumki/5150).

Информационный фон тогда буквально подталкивал к инвестициям в крипту. Это и был пик рынка. Все как обычно. Эта история стара как мир и повторяется она с завидной регулярностью на любом рынке. @marketdumki

Итак, Трамп наградил каждую страну индивидуальной пошлиной. Фьючерс на SP500 сначала был в плюсе на 1.5%, а потом почти мгновенно упал на три с лишним процента (см. вниз), когда стало понятно, что пошлины-то недетские на самом деле.

Трамп свой ход сделал. Теперь интересно, как будут реагировать на это ключевые страны - Китай, ЕС и другие. Кажется, намечается крутой замес... @marketdumki

Цена на нефть рухнула на 5% до 71.5$ после ввода Трампом масштабных пошлин на импорт в США.

Скоро должен последовать ответ КНР, ЕС и других стран на эти пошлины, что вполне может привести к началу жестких торговых войн, которые столкнут мировую экономику в рецессию.

И на этом фоне страны ОПЕК+ придерживаются ранее намеченных планов по увеличению добычи нефти.

Если ничего не поменяется с пошлинами в ближайшие дни, и ОПЕК+ не изменит свои планы, цены на нефть рискуют достаточно быстро уйти к 60$ за баррель, а то и ниже. @marketdumki

Трамп, введением пошлин, устроил кровавую баню на рынках. Достаточно редко американские индексы падают за день на 5%.

Пикантности этому обвалу добавляет тот факт, что причина (введение пошлин) этого обвала является проинфляционной по своей сути.

Обычно же, когда на рынках случаются обвалы, ФРС не задумываясь, начинает смягчать ДКП и через какое-то запускают программу количественного смягчения (врубают "печатный станок").

А сейчас несколько иной случай. Такие действия ФРС достаточно быстро способны будут разогнать вторую инфляционную волну (ранее об этом https://www.tg-me.com/MarketDumki/4230). Забыли, что такая может появиться? Зря забыли!

По идее, ФРС будет крайне осторожна в своих действиях. В этот раз едва ли получится загнать ставку в ноль, как это было во время финансового кризиса 2008 года или "ковидного обвала" весной 2020 года.

Так что, если Трамп не остановится и не пойдет на какой-то компромиссный вариант с пошлинами, у рынков откроется очень большой потенциал для снижения в условиях того, что ФРС вынуждена будет осторожно действовать, помня о повторном разгоне инфляции. @marketdumki