Вот уже и министр финансов Силуанов вслед за своим коллегой из Минэка аккуратно намекает ЦБ, что пора немного снизить ставку на ближайшем заседании, которое состоится 6 июня. @marketdumki

Косвенно уже и глава ВТБ намекает на то, что ЦБ пора начать снижать ставку на ближайшем заседании.

«Готов поспорить, что ставка ЦБ будет снижена" - передал Костин РБК через пресс-службу, уточнив, что это «пари на 10 щелчков».

Ранее примерно в таком же духе высказались глава Минфина г-н Силуанов и глава Минэка г-н Решетников. @marketdumki

Текущая ситуация по Биткоину мне напомнила расклад, который был по нему в 21 году. На графике внизу отметил схожесть динамики актива.

Тогда максимум по нему был показан в апреле на уровне 65к и затем прошла мощная коррекция до 30к. Тем не менее она не помешала в ноябре сделать перехай. И уже после этого началась настоящая "криптозима", в результате которой мы через год увидели биткоин по 15к.

Сейчас по битку был максимум в январе на уровне 109к. Потом началась мощная коррекция, в результате которой в апреле цена упала до 75к. Тем не менее, как и в 21 году, такая коррекция не помешала сделать перехай в мае до 112к. И вот как-то сейчас цена начала буксовать и пошел откат. Похоже на то, что бычий импульс иссяк.

Посмотрим, повторится ли сценарий 21 года, когда перехай по битку лишь привел затем к еще более глубокой коррекции. Мне кажется, учитывая множество факторов, есть немалая вероятность развития именно такого сценария. @marketdumki

На прошлой неделе несколько раз писал о том, что на ЦБ будет оказываться серьезное давление в вопросе снижения ставки.

И вот уже статья на Блумберге на эту тему сегодня появилась https://www.tg-me.com/markettwits/326608.

ЦБ действительно сейчас находится в очень сложном положении. С одной стороны, инфляционные риски никуда не ушли, а с другой стороны, реальный сектор уже начинает откровенно "кашлять" от высокой ставки.

Таким образом, ЦБ нужно будет пройти между Сциллой и Харибдой на ближайшем заседании 6 июня. Идеального решения здесь нет.

Исходя из того, какой политики ЦБ придерживался все предыдущие месяцы, регулятор, конечно, хотел бы еще поддержать ставку на текущем уровне 21%. Но политическое давление настолько усилилось, что ЦБ, вероятно, всё-таки придется пойти на компромиссное решение и снизить ставку хотя бы на 100 бп до 20%. @marketdumki

Глава РСПП г-н Шохин заявил о том, что бизнес ожидает снижения ставки на ближайшем заседании ЦБ, которой пройдет 6 июня. https://www.tg-me.com/markettwits/326958

На прошлой неделе в таком же духе высказался глава Минэка г-н Решетников

Глава Минфина г-н Силуанов тоже не остался в стороне.

А глава ВТБ г-н Костин вообще выразил готовность заключить пари на 10 щелчков, что ЦБ понизит ставку.

Даже по этим публичным высказываниям видно, под каким давлением находится ЦБ. А теперь представьте, что происходит непублично.

Видимо, ЦБ всё-таки придется пойти на какое-то смягчение ДКП. Либо сразу понизить ставку на 100-200 бп, либо четко дать понять, что это произойдет на следующем заседании. @marketdumki

Итак, ЦБ всё-таки пошел на снижение ставки на 100 бп до 20%.

Рынок акций сначала взбодрился, но потом перешел к снижению. Аналитики из БРК детально расписали, почему текущее решение регулятора не привело в итоге к росту фондового рынка. Если кратко, то снижение ставки на 100 бп принципиально не меняет расклад, а скорость дальнейшего смягчения ДКП остается под вопросом.

Так что несмотря на сегодняшнее снижение ставки, ситуация продолжает оставаться крайне неопределенной.

Разрешилась интрига не только со ставкой ЦБ, но и с "пари на 10 щелков", о котором сообщалось ранее

Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета в январе-мае 2025 года (см. внизу табличку).

За истекшие 5 месяцев дефицит бюджета уже составил 3.4 трлн рублей. А всего по году, исходя из недавних корректировок, дефицит ожидается на уровне 3.792 трлн руб. Получается, что в ближайшие 7 месяцев до конца года, расходы должны превысить доходы всего лишь на 400 млрд руб, чтобы не выйти за рамки запланированного дефицита. Это потребует достаточно жесткой бюджетной дисциплины (насколько это реалистично?). Но и не только...

В закон о бюджете среднегодовой курс доллара заложен на уровне 94.3 руб (https://www.tg-me.com/MarketDumki/5334). А сейчас официальный курс ЦБ ушел ниже 80 руб. Если такой курс продержится до конца года, то и доходная часть бюджетная, скорее всего, будет еще ниже чем предполагается сейчас, что еще увеличит дефицит бюджета. А его же надо чем-то покрывать.

Ликвидная часть ФНБ близка будет к истощению к концу года -началу следующего. И когда это произойдет, потребуется денежная эмиссия в том или ином виде, чтобы закрывать дыру в бюджете. Ничего катастрофичного в этом нет, но на курсе рубля это обязательно скажется в сторону его ослабления на 20-30% от текущих значений. Ну а нынешний курс рубля всё больше напоминает сжатую пружину. В какой-то момент она резко разожмется... @marketdumki

Интересная может сложиться ситуация на нефтяном рынке, если у Израиля при помощи США получится добиться своих целей и сменить власть в Иране.

Все последние десятилетия нефтедобыча в Иране не росла из-за международных санкций. Из-за этих же ограничений были проблемы и с ее экспортом. Но если власть там поменяется на более приемлемую для противников Ирана, то санкции могут быть очень быстро отменены. Недавно именно так произошло в Сирии.

А если так произойдет в случае с Ираном, то туда сразу же придут западные нефтяные компании с огромными инвестициями и технологиями. Благодаря этому нефтедобыча в стране существенно вырастет (по доказанным запасам нефти Иран находится на третьем месте в мире), что затем почти неминуемо приведет к резкому снижению цен на "черное золото" на мировых рынках.

Таким образом, с одной стороны, данный военный конфликт способен краткосрочно привести к достаточно серьезному росту цен на нефть, а с другой стороны - наоборот к ощутимому падению цен на нефть в более далекой перспективе. Всё будет зависеть от хода военных действий (например, закрытие или незакрытие Ормузского пролива), продолжительности конфликта и его итогов. @marketdumki

Очевидно, что одна из главных задач Китая на ближайшие десятилетия - это бросить вызов доллару как главной резервной валюте в мире.

Учитывая размер экономики КНР, нет сомнения в том, что роль юаня будет только расти от года к году. И в какой-то момент мировая финансовая система действительно станет многополярной. @marketdumki

https://www.profinance.ru/news/2025/06/18/cgb1-glava-tsentralnogo-banka-kitaya-ozhidaet-chto-novyj-valyutnyj-poryadok-brosit-vy.html

А даже если инфляция не сильно снизится, рубль всё равно ослабнет. Причем даже больше, чем это заложено в прогнозе социально-экономического развития (в бюджете на 25-ый год это 94.3 руб за доллар).

На более длительном временном интервале курс рубля не может быть стабильным от года к году к доллару и юаню, если уровень инфляции в РФ намного выше чем в США и КНР. @marketdumki

Итак, США вступили в войну против Ирана и провели бомбардировки его ядерных объектов.

Вряд ли Иран полностью капитулирует и откажется от болезненных асимметричных ответов.

Последствия для мировой экономики и фондовых рынков могут быть очень негативные. Например, это может вылиться в рост цен на нефть, рост стоимости авиа и морских перевозок, вырастут цены на страхование перевозок и т.д.

Всё это проинфляционные факторы, которые не позволят ФРС перейти к экстренному снижению ставки и поддержки рынков. А без это рынки (SP500, европейские индексы и др) рискуют свалиться в штопор, особенно учитывая на каких вершинах они сейчас находятся.

Пока по горячим следам так видится текущая ситуация... @marketdumki

Рынок криптовалют первым на себя принял удар после фактического вступления США в войну с Ираном.

Основные монеты теряют от 3 до 10% за последние 24 часа.

Понятное дело, что и фьючерсы на основные мировые фондовые рынки откроются снижением в ночь на понедельник.

Администрация США явно выбрала выходные для бомбардировок, чтобы меньше нервировать участников рынка, пытаясь избежать масштабного обвала котировок. Но далеко не факт, что у них это получится. Геополитическая ситуация накалена до предела, и наверняка многие участники рынка захотят снизить долю рисковых активов у себя в портфеле.

Не зря я был так пессимистичен в пятницу вечером, когда написал в приватном канале "Еще больше Думок", что основные рынки и криптовалюты готовы к очень серьезному падению... @marketdumki

Упомянул в посте выше приватный канал "Еще больше Думок". Читатели спрашивают, как подписаться на него.

Вот ссылка на канал

Жду всех, кому интересно, как и что делаю на рынке, какие акции покупаю, что делаю с рублем, с криптой, индексами (российскими и западными), где и как ставлю стопы, чтобы ограничивать свои риски. Жду тех, кто готов к серьезной работе, а не к ловле мифических иксов, непрерывно усредняя лосей во всяком шлаке.

Пишу там мало, четко и по делу, без всякого инфошума по типу того, почему такой-то индекс или акция упали или выросли на 0.5% и пересказа новостной ленты, которую и так уже все видели. И да, по мере возможностей отвечаю на вопросы читателей.

Короче, welcome on board!

Цена на нефть марки Brent в моменте падает на 7.5% до 71.5$.

Несмотря на всю геополитическую напряженность вокруг Ирана, рынок очень четко отверг цену на уровне 80$ за баррель. Другими словами у рынка есть уверенность в том, что дефицита на рынке не возникнет.

Если геополитическая напряженность продолжит снижаться, то весьма вероятно, что опять на первый план выйдут разговоры о потенциальном профиците на нефтяном рынке. И, скорее всего, это приведет к дальнейшему падению цен на нефть. @marketdumki

В продолжение поста о ценах на нефть, напомню о том, на какие цифры ориентируется в своих прогнозах топ - менеджмент Роснефти.

«Мы не знаем, какие факторы геополитического характера будут воздействовать на рынок. Но какие бы они ни были, наша компания «Роснефть» в свой бизнес-план на этот год ставит 45 долларов, на следующий – 42-43. Мы не хотим зависеть от этой волатильности», - заявил на днях глава компании г-н Сечин.

Такие прогнозы говорят о том, что на нефтяном рынке действительно присутствует угроза профицита и соответственно существенного снижения цен. @marketdumki

Ставки по вкладам снижаются, а инфляция пока высокая — 9,59%. Так что стабильно дорожающее элитное жильё выглядит всё привлекательнее. После заявления главы Минфина Силуанова на ПМЭФ о перетоке инвестиций с депозитов «к Марату Хуснуллину, который тоже ждет этих денег в квартиры» и вовсе стало ясно: крупный капитал в банках не задержится. Эксперты констатируют рост элитного сегмента на 45% за год, средняя цена квадрата уже перешагнула планку в 3 млн руб. Сказываются и повышение спроса, и сокращение предложения — с рынка быстро вымываются лоты в престижных локациях с развитой инфраструктурой. Пока выбор есть: к примеру, у компании Донстрой в предложении резиденция «Татарская 35» в Замоскворечье — три башни с видами на Кремль и Дом музыки с гранд-лобби, почти 2 га приватного двора-сада, собственный велнес-центр и три ресторана на территории. Или премиальный седьмой квартал «Острова» в Мнёвниковской пойме — 15‑минутный город с природным парком и строящимся поблизости спортивным кластером. Такие активы не просто сохраняют деньги, они их стабильно преумножают.

Продолжается снижение цен на нефть, в моменте 67.2$ дают за баррель нефти марки Brent.

Трамп помирил Израиль и Иран, и разрешил Китаю покупать нефть у Ирана. До конца пока непонятно, что стоит за этой формулировкой.

А не означает ли это, что часть санкций с Ирана будет снята, и он сможет нарастить нефтедобычу и соответственно увеличить экспорт нефти? Вполне такой пункт могли обсуждать во время закулисных переговоров. Если это действительно так, то угроза профицита на рынке нефти станет куда более реальной. @marketdumki

6 июля состоится очередное заседание ОПЕК+.

Блумберг сообщает о том, что РФ может согласиться с новым увеличением добычи нефти странами картеля с августа. https://www.tg-me.com/markettwits/329655

Если такое решение действительно будет принято, то вполне можно будет ожидать того, что цены на нефть вновь отправятся тестировать отметку 60$ за баррель. И в этот раз далеко не факт, что она устоит.

В конце концов, не просто же так Роснефть закладывает в свой бизнес - план цену в 45$ за баррель на текущий год. @marketdumki