Появление в "Обзоре рисков финансовых рынков" Биткоина настолько затмило всё остальное, что чуть не упустили ещё одно очень важное нововведение. ЦБ развернуто написал о новом продукте Московской биржи - авторских фондах на платформе маркетплейса Финуслуги в партнерстве с Альфа-Капиталом:

В конце I квартала на рынке появились открытые паевые инвестиционные фонды, созданные для реализации инвестиционных стратегий финансовых экспертов (авторов телеграм-каналов). Дальнейшее развитие указанной тенденции на фоне роста влияния социальных медиа на финансовые рынки приводит как к позитивным моментам, в частности, повышению интереса к инвестированию, снижению информационных барьеров, так и к некоторому росту рисков вследствие увеличения взаимосвязанности рынков, увеличению объемов инвестиционных стратегий, нацеленных на копирование.

Подробно о мероприятии и самих фондах мы писали в "отчете о поездке" и теперь захотелось посмотреть, как успехи этого начинания и что происходит с фондами сейчас.

Сразу же хотел бы добавить небольшой дисклеймер со своей личной позицией по этому вопросу:
1️⃣ Я считаю эту инциативу очень хорошей в контексте того, что происходит в медийной части инвестирования. Она позволяет доверять тем, кого вы любите читать в телеграм и считаете профессионалом, но с инфраструктурой серьезной УК, и, самое главное, под надзором ЦБ (ПИФ это, наверное, самый зарегулированный инструмент на рынке). Это полная противовоположность "инвестиционных стратегий, нацеленных на копирование", доступность которых любому "инвестгуру" для создания и любому клиенту для покупки сформировали опасения, которыми с нами делится ЦБ.
2️⃣ Никакого практического смысла оценивать результаты инвестирования через 1 месяц нет, вся информация собрана "для истории". Информация же о количестве денег, которые доверили клиенты может быть важной, чтобы оценить то, как рынок воспринял новый продукт.

Детальная информация по фондам на 14.05.2025:

💳 Фонд "Великолепная семерка"
Управляющий - Иван Крейнин, автор канала Investment Diary
Стоимость пая на 14.05.2025 - 98,79 рублей (-1,20% с 17.04.2025)
СЧА на 14.05.2025 - 12 546 264,66 рублей (+2,5 млн. рублей с 17.04.2025)

💳 Фонд "Матрешка а-ля Рус"
Управляющий - Константин Кудрицкий, автор канала "Спроси Василича"
Стоимость пая на 14.05.2025 - 97,63 рублей (-2,36% с 21.04.2025)
СЧА на 14.05.2025 - 15 327 440,62 рублей (+5,3 млн. рублей с 21.04.2025)

💳 Фонд "Блэк лайн"
Управляющий - Назар Щетинин, создатель канала "Вредный инвестор"
Стоимость пая на 14.05.2025 - 97,34 рублей (-2,65% с 17.04.2025)
СЧА на 14.05.2025 - 13 275 660,69 рублей (+1,7 млн. рублей с 17.04.2025)

📢 Banking news

🤩 Интеза Лизинг, дочка банка Интеза, открыла новый филиал в Самаре на ул. Молодогвардейской, 198. Ранее представители лизинговой компании размещались по адресу вместе с материнским банком Льва Толстого, 29.
💳 ТБанк запустил брокерский сервис в рамках экосистемы исламского банкинга. Покупать с такого счета можно будет только халяльные инвестиционные инструменты (акции компаний, которые предварительно прошли скрининг на соответствие исламской этике), не будут доступны опционы, фьючерсы, облигации и привилегированные акции

💳 Ситибанк с 30 мая прекращает зачисление на кредитные карты через терминалы Элекснет. Судя по проданному портфелю Уралсибу и прощению оставшихся долгов, услуга в принципе уже была не нужна. В начале года Сити отключил возможность пополнения своих карт через терминалы и банкоматы МКБ. В итоге на сегодня доступно два варианта пополнения: с2с-переводы из других банков и пополнение наличными в кассе Сити.
🙂 Солид Банк уходит из Сахалинской области: 15 мая будет закрыт офис в Северо-Курильске на ул. Вилкова, 6. Клиентов навигируют на обслуживание в ДО №16 в Петропавловске-Камчатском на Лукашевского, 11 (Камчатский край).
💳 Банк Левобережный подвергся "масштабной DDOS-атаке". Представитель банка заявил РБК: "Все банковские сервисы работают в штатном режиме, данные клиентов полностью защищены. Безопасность средств и данных наших клиентов — абсолютный приоритет банка".
💳 Совет директоров Металлинвестбанка рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 г. По данным консолидированного отчета банк заработал 6,082 млрд руб за прошлый год.
🇻🇳 30 апреля 2025 г. Military Commercial Bank (Вьетнам) закрыл представительство в России.

🏦 ЦБ оштрафовал банк ВТБ за неисправление кредитной истории (ст. 15.26.3 КоАП). По данной статье размер штрафа на сумму от 30 до 50 тыс. руб.
🏦 ЦБ оштрафовал УК ВИМ Инвестиции (бывш. ВТБ КУА) за иное нарушение профессиональным участником рынка (ч. 12 ст. 15.29 КоАП). По данному нарушению предусмотрен штраф от 300 до 500 тыс. руб.
🏦 ЦБ аннулировал брокерскую лицензию у ИФК Совлинк, у УК Столица Нижний - лицензию на управление инвестфондами, ПИФами и НПФами, в связи добровольным отказом.
🏦 ЦБ отозвал у НКО ПОВС Кооп-Ресурс лицензию на взаимное страхование в связи с добровольным отказом.

📢 MarketOverview

💙 Реалист Банк с 13 мая расширил направления переводов в китайских юанях и снизил комиссии для ИП и юр. лиц - всё благодаря коррсчетам китайских банков в российских банках:

• 0,6% min ¥700 для CNY в Bank of Lanzhou - новое направление
• 0,4% min ¥700 max ¥1200 для CNY в Bank of Kunlun и его корреспондентам - было 0,5%
• 0,4% min ¥700 max ¥1200 для CNY в другие банки через коррсчет Bank of Kunlun - было 1%
• 0,15% min ¥350 max ¥2500 для CNY в другие банки - без изменений
тарифы (xls)

📢 MarketOverview

Председатель Национального совета финансового рынка Андрей Емелин предлагает начать с лимита в 10 карт в одном банке на человека:

У нас с вами нет сводного реестра карт и негде проверить, сколько карт у клиента в других банках. Мы можем утонуть в спорах о том, сколько карт разрешить иметь клиенту всего, поэтому давайте сделаем пока какой-то лимит и посмотрим, как это работает. По сим-картам ведь уже поставили лимит, и ничего. Все посетовали немножко, пока принимался закон, но, поскольку тема старая и все понимают прекрасно, что именно за счет этих многочисленных симок идет колоссальный рост социнженерии, посмотрите, никакого возмущения нет. Просто смирились с этим. Мы понимаем, что для нашей безопасности нам придется чем-то пожертвовать, причем для большинства людей это чисто гипотетическая жертва. Реально людей, которым действительно нужно для дела много симок или много карт, единицы.

Может быть стоило начать с запуска такого реестра и выявлять так называемых дроперов, которые одновременно имеют 1000 карт или перевыпускают их по 1000 штук в день?

В интервью Емелин говорит только про лимит карт в одном банке и ни разу не упоминает про лимит карт во всех банках. Ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина предложила установить лимит по количеству карт на одного человека: до 5 в одном банке, до 20 в нескольких.

📢 MarketOverview

💳 Совкомбанк заработал 13 млрд руб прибыли по итогам I квартала 2025 г.

Речь идет про регулярную прибыль Совкомбанка (SVCB)по итогам квартала, которая в сравнении с аналогичным периодом прошлого года выросла на 5%. В целом чистая прибыль снизилась с 25 млрд руб до 12,5 млрд руб за счет уменьшения разовых крупных доходов. Прошлогодняя сделка по покупке Хоум Банка принесла Совкому дополнительные 10 из 14 млрд руб доходов от выгодного приобретения, в этом году Совкомбанк заработал по этой статье 5,67 млрд руб.

Другие показатели по итогам 1Q25:
🟠выручка составила 228 млрд руб (+57% YoY), в основном за счет роста чистого комиссионного дохода на 63% QoQ и трехкратного роста доходов от небанковского бизнеса
🟠ROE составил 20% за 12 месяцев по 31.03.25
🟠акционерный капитал (без учета субординированного долга и НДУ) за 12 месяцев увеличился на 53 млрд рублей (+18%) до 352 млрд рублей исключительно за счет прибыли. А за 1 квартал рост составил 23 млрд рублей (+7%)
🟠удивительно, но даже при такой ставке портфель кредитов остался на примерно том же уровне 2,6 трлн руб, похоже завершающиеся по срокам ссуды покрывались новыми выдачами
🟠портфель рассрочек по Халве вырос с 172 до 176 млрд руб, на сегодня к программе рассрочки банка подключены 93 тыс. компаний с 308 тыс. магазинов. Из интересного: большинство рассрочек по Халве без комиссий для клиентов, банк зарабатывает комиссионное вознаграждение от продавца, которое учитывается как процентные доходы
🟠небанковский бизнес продолжил рост - за 12 мес: страховой бизнес нарастил премии на 27%, факторинг - на 39%
🟠судя по неизменному количеству офисов 1995 шт и точек продаж 84 тыс. шт, и росту городов с точками продаж с , банк оптимизирует
релиз | отчет (pdf)

📢 MarketOverview

🇦🇪 Суверенный фонд Абу-Даби продолжает увеличивать позицию в Bitcoin ETF

По итогам первого квартала 2025 года Mubadala Investment Company, один из крупнейших суверенных фондов мира, увеличил долю iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) в фонде почти на 0,5 млн. акций, несмотря на волатильность актива в первом квартале. Это эквивалентно $408,5 млн. по данным формы 13F-HR, поданной в SEC вчера.

Впервые Mubadala Investment Company добавил в свой портфель iShares Bitcoin Trust ETF в 4 квартале 2024 года, купив 8,2 млн. акций (тогда оценка была $436,9 млн.).

Это очень важная новость (особенно для тех, кто управляет деньгами или самостоятельно инвестирует за рубежом) -участие такого фонда, как Mubadala, говорит о реальной трансформации отношения институционалов такого уровня к биткоину, которая подтверждается конкретными покупками. Фондовые продукты на крипту становятся элементом базовой инфраструктуры.

📢 MarketOverview

🏛 ЦБ против изменений в подходе НПФ к акциям

Резкий рост капитализации рынка акций за счет регуляторных послаблений отменяется. Напомню, что было предложение поработать над механизмом хэджирования рисков для НПФ и, потенциально, увеличить перечень допустимых для инвестиций бумаг, снизив требования ЦБ.

Сегодня, на конференции НАУФОР "Российский фондовый рынок 2025" Эльвира Набиуллина очень понятно прокомментировала эти ожидания:

Вы предлагаете, вы прямо это сказали, развитие рынка акций за счет повышения риска для будущих пенсионеров. Мы с этим никогда не согласимся. Мы помним прекрасно, проходили вместе с вами, скажем мягко, наведение порядка в негосударственных пенсионных фондах, когда пенсионные фонды брали на себя достаточно много риска, и те механизмы, от которых вы предлагаете отказаться, - это как раз страховка для того, чтобы не вернуться в эту ситуацию.

Механизмы и страховки это конечно не совсем то, что мы ожидали, поэтому корректируем ключевые ожидания:

Что может измениться:
▪️ Расширение лимита с 7% до 15%
▪️ Доступ к акциям вне индекса(-ов)
▪️ Снижение регуляторного давления на вложения в более рискованные инструменты (слова Эльвиры Набиуллиной о том, что ЦБ "готовы двигаться, но аккуратно" особенно хороши)
▪️ Возможность частичного хеджирования убытков за счёт государства

Хотя, если подумать, то без третьего пункта не реализуем ни один из оставшихся. Даже если удастся принять закон, то оставшиеся решения могут быть ограничены или замедлены через:
🔴 установку требования дополнительной отчётности,
🔴 бесконечное затягивание утверждения новых регламентов,
🔴 создание технических барьеров (можно придумать лицензирование какое-нибудь).

📢 MarketOverview

🎙 Главное из выступления Эльвиры Набиуллиной на конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок 2025»

🔵 «Несколько десятков компаний готовятся к размещениям на рынке, но сейчас выжидают, когда рынок перейдет к росту».

🔵 «Потенциал институциональных инвесторов пока не раскрыт. Доля розничных инвесторов в последних размещениях достигала 90-100%. Почему в них так слабо участвовали или же вовсе не участвовали институционалы? Первое — при прочих равных им, конечно, менее интересны небольшие размещения. Но главное, пожалуй, в другом — в том, что они более требовательны к качеству IPO, к оценке эмитента, к качеству и объему информации об эмитенте. Это как раз все то, над чем мы работаем».

🔵 «То, что поменять сложнее всего — это привычка самих компаний к кредитам. Легче пойти в один банк, чем выстраивать длительное партнерство с большим количеством инвесторов, повышать прозрачность. Культуру всегда сложно менять. Конечно, принципиальны сигналы от государства — изменение механизма господдержки, когда мы поддерживаем не только кредиты, но и долевое финансирование, а также постепенный выход на IPO госкомпаний».

🔵 «Макроэкономическая и финансовая стабильность — основа развития рынка капитала. Второе — доверие, доступность информации, предсказуемость дивидендной политики, защита прав инвесторов. Без этих базовых вещей все, чтобы мы ни делали для развития инструментария рынка, ничего не получится».

🔵 «Без эффективной защиты прав розничного инвестора ни о каком кратном росте капитализации речи не может идти. Наоборот, утрата доверия может вызвать отток капитала на зарубежные площадки, и никому это не нужно».

🔵 «Банк России всегда публично высказывает свое отношение по вопросам защиты прав инвесторов, в том числе — если есть процессуальные возможности — в качестве правовой позиции в суде. Как это было в так называемом „деле Соликамского магниевого завода“».

🔵 «Мы считаем, что смена собственника не должна мешать исполнению обязательств по публичному долгу, ущемлять интересы большинства инвесторов. Важно выработать решение, которое позволило бы эмитентам исполнять свои обязательства, связанные с облигациями. Будем делать для этого все от нас зависящее».

🔵 «Мы видим, что есть готовность выпускать беспоставочные финансовые инструменты, доходность которых привязана к стоимости криптовалют. Мы обсудили этот вопрос с Минфином. Мы согласны в том, что квалифицированным инвесторам в нынешнем понимании эти инструменты могут быть разрешены уже сейчас. Для этого не нужен экспериментальный режим и отдельная инфраструктура. Мы в ближайшее время выпустим подробные разъяснения для индустрии о новых возможностях».

🛁 ЖКХ подорожает на 11,9% - факт на 2025 год

Тарифы на коммунальные услуги вырастут в среднем на 11,9%. Об этом сообщил первый зампред комитета Госдумы по строительству и ЖКХ Владимир Кошелев. Рост будет неоднородным по регионам, но основная проблема даже не в этом.

Это может повлиять на замедление темпов снижения ключевой ставки. Центробанк сейчас ориентируется на замедление инфляции, но такой рост тарифов работает против этой цели.

Неужели череду успехов в деле победы над инфляцией ЦБ придется обесценить о тариффы ЖКХ😏

📢 MarketOverview

📢 Banking news

💳 Совкомбанк заключил соглашение с футбольным клубом "Пари Нижний Новгород": во второй половине июля домашний стадион клуба будет переименован Совкомбанк Арена, лого банка появится на фасаде здания, LED-бортах арены и на игровой форме команды
💳 Банк Санкт-Петербург (BSPB) заработал 15,5 млрд руб (+19,3%) чистой прибыли по итогам I квартала 2025 года.
🙂 Солид Банк не ушел с Сахалина, а решил переехать из Северо-Курильска в столицу - Южно-Сахалинск - пояснили MarketOverview в банке. Плановая дата открытия нового отделения пока неизвестна.

💳 Новым директором департамента развития информационных технологий УБРиРа стал Мераб Гогичаты, до этого занимавший пост вице-президента по инфраструктуре и прикладным сервисам VK. Президент банка Алексей Долгов обозначил одну из целей для нового сотрудника - это объединение цифровых инфраструктур УБРиРа и ВУЗ-банка.
💳 Эксперт РА отозвал рейтинг банка РНКБ без подтверждения, до отзыва рейтинг был на уровне ruA+, прогноз стабильный. Причина: окончания срока действия, отсутствие информации для продления.
💳 Банк РНКБ переоформил дочернюю лизинговую компании ЛК РНКБ на другую внутригрупповую структуру ООО "Цифровой Автолизинг" (бывш. ВТБ Лизинг Финанс), конечными владельцами которой в равных долях являются БМ Банк и белорусский ВТБ Лизинг.
💳 ОТП Банк продает помещения двух бывших офисов в Омске: 60,2 кв м на первом этаже на пр. Менделеева, 29 за 8,5 млн руб и 52,8 кв м на ул. 21-я Амурская, 16 за 7,2 млн руб. Всего в Омской области работает 17 офисов! РБК Омск с ссылкой на комментарий ОТП сообщает, что банк до конца 2025 г. планирует сократить количество офисов до 60 - сейчас по данным ЦБ у банка 66 отделений, по данным отчетности OTP Group - 78, все эти цифры без учета удаленных точек обслуживания по стране.

🏦 ЦБ оштрафовал банк ВТБ и вынес предупреждение УК РИГОРА и УК НРК-Капитал (Эссет Менеджмент) за иное нарушение профессиональным участником рынка (ч. 12 ст. 15.29 КоАП). По данному нарушению предусмотрен штраф от 300 до 500 тыс. руб.

📢 MarketOverview

🤩 Челябинвестбанк с 1 июня повышает комиссию на зачисление рублей от нерезидентов для юр. лиц и ИП:

• 0,12% min ₽100 max ₽50.000 для RUB - было 0,12% min ₽100 max ₽20.000
тарифы (pdf)

📢 MarketOverview

💳 Локо-Банк отключил все банкоматы по стране

С 15 мая Локо отключил все банкоматы, оставив только одно функционирующее устройство в Москве на Ленинградском пр. 39 стр. 80 проспект, д. 39, стр. 80 (БЦ SkyLight, башня Б, 1 этаж). Судя по карте банкоматов, есть еще один - в Самаре на Московском ш., 41, но скорее информацию просто не обновили.

Клиентам предлагают снимать без комиссии в любом банкомате до 10к/мес, хотя по тарифам карт без комиссии можно снимать до 15к/мес (*.pdf), либо в отделениях - отлежка 30 календарных дней (*.pdf)

В последнее время Локо активно сокращал сетку своих офисов, обосновывая развитием в Локо цифровых технологий, расширением направления финансовых онлайн-услуг, а также в целях оптимизации управления банковскими процессами. Так были закрыты единственные офисы в Иваново, Белгороде, Тюмени, Новосибирске и Владивостоке.

📢 MarketOverview