X5: отчет 2024 г.,СПЕЦдив и новое дивправило
По Х5 сегодня вышло ряд новостей:
1. Отчет за 2024 г.: Цифры сильные.
2. СПЕЦдивиденд: 648 руб/акция. Дивдоходность:17,7%. Тут комментировать нечего. Отличная новость!
3. Новое дивидендное правило: здесь остановимся подробнее.
X5 представила новую дивполитику, но есть моменты, которые вызывают вопросы:
◻Не указан коэффициент выплат в % от FCF или чистой прибыли.
◻Определен только целевой диапазон для Чистый
долг/EBITDA — 1,2х–1,4х. Если показатель в рамках, вероятно, выплаты составят 100% от FCF. Если выше 1,4х, дивиденды могут быть сокращены?
Прогноз по дивидендам
· За 2024 год: ожидается 305 рублей на акцию. Выплата, скорее всего, будет во 2 полугодии 2025 г..
=> Суммарная доходность (спецдивиденд + дивиденд за 2024 г.): 26,1% при текущей цене.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
По Х5 сегодня вышло ряд новостей:
1. Отчет за 2024 г.: Цифры сильные.
2. СПЕЦдивиденд: 648 руб/акция. Дивдоходность:17,7%. Тут комментировать нечего. Отличная новость!
3. Новое дивидендное правило: здесь остановимся подробнее.
X5 представила новую дивполитику, но есть моменты, которые вызывают вопросы:
◻Не указан коэффициент выплат в % от FCF или чистой прибыли.
◻Определен только целевой диапазон для Чистый
долг/EBITDA — 1,2х–1,4х. Если показатель в рамках, вероятно, выплаты составят 100% от FCF. Если выше 1,4х, дивиденды могут быть сокращены?
Прогноз по дивидендам
· За 2024 год: ожидается 305 рублей на акцию. Выплата, скорее всего, будет во 2 полугодии 2025 г..
=> Суммарная доходность (спецдивиденд + дивиденд за 2024 г.): 26,1% при текущей цене.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
👍15
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
📌Ставка сохранена на уровне 21%.
Скоро вернёмся с мыслями, что ждать дальше!
Скоро вернёмся с мыслями, что ждать дальше!
🧭Экспресс-комментарий по ставке ЦБ
ЦБ сохранил ставку и, в нашем понимании, если и смягчил сигнал, то совсем чуть-чуть и как-то завуалированно.
‼️Главное:
◽️Текущее инфляционное давление снизилось, но остается высоким, особенно в устойчивой части
◽️Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Устойчивое инфляционное давление снизилось в меньшей степени, чем общий индекс потребительских цен, отражая по-прежнему высокий внутренний спрос.
◻️Рост кредитования остается сдержанным, а сберегательная активность населения — высокой.
◻️Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки.
◻️В базовом сценарии Банк России ожидает, что в ближайшие месяцы инфляционное давление продолжит снижаться. На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции по-прежнему смещен в сторону проинфляционных.
◻️Рынок труда остается жестким. Безработица находится на исторических минимумах. Однако появляется все больше признаков снижения напряженности, продолжает сокращаться доля предприятий, испытывающих дефицит кадров.
◻️В целом формирующиеся тенденции в динамике экономической активности создают предпосылки для постепенного возвращения экономики к сбалансированному росту.
📶 Рынок отреагировал снижением цен на акции и ОФЗ. Мы думаем, что некое охлаждения в ценах госбондов напрашивается, видимо и случится.
‼️‼️Им стоит пользоваться для удлинения дюрации портфелей.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
ЦБ сохранил ставку и, в нашем понимании, если и смягчил сигнал, то совсем чуть-чуть и как-то завуалированно.
‼️Главное:
◽️Текущее инфляционное давление снизилось, но остается высоким, особенно в устойчивой части
◽️Рост внутреннего спроса по-прежнему значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. Устойчивое инфляционное давление снизилось в меньшей степени, чем общий индекс потребительских цен, отражая по-прежнему высокий внутренний спрос.
◻️Рост кредитования остается сдержанным, а сберегательная активность населения — высокой.
◻️Если динамика дезинфляции не будет обеспечивать достижение цели, Банк России рассмотрит вопрос о повышении ключевой ставки.
◻️В базовом сценарии Банк России ожидает, что в ближайшие месяцы инфляционное давление продолжит снижаться. На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции по-прежнему смещен в сторону проинфляционных.
◻️Рынок труда остается жестким. Безработица находится на исторических минимумах. Однако появляется все больше признаков снижения напряженности, продолжает сокращаться доля предприятий, испытывающих дефицит кадров.
◻️В целом формирующиеся тенденции в динамике экономической активности создают предпосылки для постепенного возвращения экономики к сбалансированному росту.
‼️‼️Им стоит пользоваться для удлинения дюрации портфелей.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍12
🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ
Доброе утро! Корпоративные события на ближайшую неделю:
24 МАРТА ПН
🇷🇺🇺🇸 Кoнсультaции экспертных групп РФ и США по Украине в Саудовской Аравии
25 МАРТА ВТ
👕 HENDERSON: результаты за февраль 2025 г. День инвестора. Трансляция: 12:00 мск;
◽️РуссНефть: отчет МСФО за 12 мес. 2024 г.
🏦 ЭсЭфАй: отчет РСБУ за 2024 г.
🛒 O’KEY GROUP S.A.: ВОСА; редомициляция компании из Люксембурга в РФ;
◽️Таттелеком: совет директоров; подготовка ГОСА; распределение прибыли, объявление дивидендов 2024 г.
26 МАРТА СР
◽️Аренадата: отчет МСФО за 2024 г. Прямая трансляция (14:00 мск)
🇷🇺 Индекс потребительских цен (инфляция) в РФ (19:00 мск)
27 МАРТА ЧТ
📀 Полюс: акции Полюса возвращаются на Мосбиржу после дробления
🍏 Х5: День инвестора X5 Group
🏦 ЭсЭфАй: отчет МСФО за 2024 г.
🍗 Черкизово: ГОСА; распределение прибыли/убытков, выплата дивидендов - 2024 г. (рекомендация СД 98,92 руб)
28 МАРТА ПТ
ЭЛ5-Энерго: отчет МСФО за 2024 г.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Доброе утро! Корпоративные события на ближайшую неделю:
24 МАРТА ПН
🇷🇺🇺🇸 Кoнсультaции экспертных групп РФ и США по Украине в Саудовской Аравии
25 МАРТА ВТ
◽️РуссНефть: отчет МСФО за 12 мес. 2024 г.
◽️Таттелеком: совет директоров; подготовка ГОСА; распределение прибыли, объявление дивидендов 2024 г.
26 МАРТА СР
◽️Аренадата: отчет МСФО за 2024 г. Прямая трансляция (14:00 мск)
🇷🇺 Индекс потребительских цен (инфляция) в РФ (19:00 мск)
27 МАРТА ЧТ
28 МАРТА ПТ
ЭЛ5-Энерго: отчет МСФО за 2024 г.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍5🔥1
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ Доброе утро! Корпоративные события на ближайшую неделю: 24 МАРТА ПН 🇷🇺🇺🇸 Кoнсультaции экспертных групп РФ и США по Украине в Саудовской Аравии 25 МАРТА ВТ 👕 HENDERSON: результаты за февраль 2025 г. День инвестора. Трансляция: 12:00…
Сегодня отчет Лукойла по МСФО за 2Пг24.
КОНСЕНСУС рынка следующий:
- Чистая прибыль во втором полугодии могла составить 283 млрд рублей, что почти в 2,1 раза меньше, чем за первое полугодие или аналогичный период 2023.
- EBITDA - 824 млрд руб. (-16,4% к I пол. 2024г, -27,4% ко II пол. 2023г).
- FCF 377 млрд руб.
Базой для выплат дивидендов служит FCF. Финальные дивиденды оценены в диапазоне 481-567 руб. на акцию, консенсус - 528 руб./АО (7,2%ДД). С учетом ранее выплаченных по итогам девяти месяцев 514 руб./АО, суммарный дивиденд за 2024 год может составить 1042 руб./АО.
КОНСЕНСУС рынка следующий:
- Чистая прибыль во втором полугодии могла составить 283 млрд рублей, что почти в 2,1 раза меньше, чем за первое полугодие или аналогичный период 2023.
- EBITDA - 824 млрд руб. (-16,4% к I пол. 2024г, -27,4% ко II пол. 2023г).
- FCF 377 млрд руб.
Базой для выплат дивидендов служит FCF. Финальные дивиденды оценены в диапазоне 481-567 руб. на акцию, консенсус - 528 руб./АО (7,2%ДД). С учетом ранее выплаченных по итогам девяти месяцев 514 руб./АО, суммарный дивиденд за 2024 год может составить 1042 руб./АО.
👍4
ВЗГЛЯД НА РЫНОК #аналитикарынкаРФ
Рынок +0,24% за неделю. С начала года +11,22% с дивами.
Ну...идут переговоры, но пока это не особо помогает достижению даже 30-дневного перемирия. При этом рынок хорошо заложился на позитив, а его все нет и нет. Да и не ясно на самом деле, что тут позитив? Диалог с США, наверное да. ПО геополитике все сложно, комментировать желания нет. Много новостей, много "переговоров", много шума на рынке.
С точки зрения ЦБ, ставка осталась 21% + дали все еще довольно жесткий сигнал. На прошедшем заседании вариант СНИЖЕНИЕ ставки не рассматривали! Это тоже не в пользу продолжения роста рынка с текущих.
Все сводится к тому, что ждет нас БОЛОТО 3200 +/- 100п. Я бы отдал небольшой перевес в пользу того, что рынок попробует еще раз сходить поближе к 3130-3150.
Активничать на этой неделе не вижу смыла.
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Рынок +0,24% за неделю. С начала года +11,22% с дивами.
Ну...идут переговоры, но пока это не особо помогает достижению даже 30-дневного перемирия. При этом рынок хорошо заложился на позитив, а его все нет и нет. Да и не ясно на самом деле, что тут позитив? Диалог с США, наверное да. ПО геополитике все сложно, комментировать желания нет. Много новостей, много "переговоров", много шума на рынке.
С точки зрения ЦБ, ставка осталась 21% + дали все еще довольно жесткий сигнал. На прошедшем заседании вариант СНИЖЕНИЕ ставки не рассматривали! Это тоже не в пользу продолжения роста рынка с текущих.
Все сводится к тому, что ждет нас БОЛОТО 3200 +/- 100п. Я бы отдал небольшой перевес в пользу того, что рынок попробует еще раз сходить поближе к 3130-3150.
Активничать на этой неделе не вижу смыла.
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
👍3🔥1💯1
#LKOH #Отчет
Лукойл: МСФО за 24:
🔘Выручка: ₽8,6 трлн (+9% г/г);
🔘Опер. приб: ₽1,19 трлн (-17% г/г);
🔘Прибыль: ₽1,2 трлн (-26% г/г).
🔘Скор FCF: ₽400 млрд.
Самое важное, что по FCF отчет выше консенсуса. Лукойл выкупил своих акций с рынка на 100 млрд в основном под мотивационную программу. И с учетом этой суммы скорректированный FCF 400 млрд. Этого хватает на выплату за 4кв ₽577 по дивполитике (8%ДД). Это очень достойная цифра в секторе.
Кеша у них скопилось под 1,4 трлн или 2060р на акцию. В прошлый раз я тоже думал, что выплатят целиком 575р дива, а дали 514р скорректировав FCF еще на ряд статей. Согласно ЧП по РСБУ (если пустить 95% на выплату), то дивы должны быть ₽530. Именно в эту цифру я бы и целился.
В целом топ бумага которая должна быть в портфеле! Они и индексная, и дешевая в своем секторе, без приколов с допками и платит по часам.
Ждем анонса решения СД по дивам уже сегодня!
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Лукойл: МСФО за 24:
🔘Выручка: ₽8,6 трлн (+9% г/г);
🔘Опер. приб: ₽1,19 трлн (-17% г/г);
🔘Прибыль: ₽1,2 трлн (-26% г/г).
🔘Скор FCF: ₽400 млрд.
Самое важное, что по FCF отчет выше консенсуса. Лукойл выкупил своих акций с рынка на 100 млрд в основном под мотивационную программу. И с учетом этой суммы скорректированный FCF 400 млрд. Этого хватает на выплату за 4кв ₽577 по дивполитике (8%ДД). Это очень достойная цифра в секторе.
Кеша у них скопилось под 1,4 трлн или 2060р на акцию. В прошлый раз я тоже думал, что выплатят целиком 575р дива, а дали 514р скорректировав FCF еще на ряд статей. Согласно ЧП по РСБУ (если пустить 95% на выплату), то дивы должны быть ₽530. Именно в эту цифру я бы и целился.
В целом топ бумага которая должна быть в портфеле! Они и индексная, и дешевая в своем секторе, без приколов с допками и платит по часам.
Ждем анонса решения СД по дивам уже сегодня!
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
👍25👏2🔥1
#BANE#news #отчет
⛽️ БАШНЕФТЬ: #разборотчета
21 марта Компания отчиталась по МСФО за 2024г. Оценим результаты
и дивидендные перспективы.
Выручка: 1 142 млрд (+11% гг)
EBITDA: 188.3млрд (-22,7% гг) Чистая прибыль: 104,7 млрд (-41%гг)
КОММЕНТАРИЙ: отчет нейтральный. Компания показала рекордную
выручку. Но затраты выросли на 20% г/г,что негативно сказалось на показатели EBITDA (-23% г/г). Плюс, негативная налоговая переоценка в связи с повышением ставки до 25% => снижение чистой прибыли на 41% г/г.
⭕Нет полных данных. Отметим, что компания с 2022 г раскрывает данные не в полном объеме, в том числе это касается и уровня долговой нагрузки. Из отчета по РСБУ видно, что Башнефть сокращает долг. Показатель NETDEBT/EBITDA оценивается ≈0,1х.
ОЦЕНКА: P/E: 4x, EV/EBITDA:2.3x. Дешево.
✅ДИВИДЕНДЫ: при норме выплаты 25% ЧП МСФО, дивиденд за 2024 г. 146 руб. на акцию.
Башнефть выплачивает одинаковый дивиденд на оба типа акций.
Дивдоходность по обычке – 6%
Дивдоходность по «префам»: 11%, что ниже Лукойла, но выше
среднерыночного уровня.
В бумагах идеи особой нет. Надо понимать, что первый квартал для нефтяников был сложный в условиях снижения цен на нефть и укрепляющегося рубля.
Единственный положительный момент– дивдоходность по префам, но и то, банально проигрывает банковскому депозиту и
бондам.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
21 марта Компания отчиталась по МСФО за 2024г. Оценим результаты
и дивидендные перспективы.
Выручка: 1 142 млрд (+11% гг)
EBITDA: 188.3млрд (-22,7% гг) Чистая прибыль: 104,7 млрд (-41%гг)
КОММЕНТАРИЙ: отчет нейтральный. Компания показала рекордную
выручку. Но затраты выросли на 20% г/г,что негативно сказалось на показатели EBITDA (-23% г/г). Плюс, негативная налоговая переоценка в связи с повышением ставки до 25% => снижение чистой прибыли на 41% г/г.
⭕Нет полных данных. Отметим, что компания с 2022 г раскрывает данные не в полном объеме, в том числе это касается и уровня долговой нагрузки. Из отчета по РСБУ видно, что Башнефть сокращает долг. Показатель NETDEBT/EBITDA оценивается ≈0,1х.
ОЦЕНКА: P/E: 4x, EV/EBITDA:2.3x. Дешево.
✅ДИВИДЕНДЫ: при норме выплаты 25% ЧП МСФО, дивиденд за 2024 г. 146 руб. на акцию.
Башнефть выплачивает одинаковый дивиденд на оба типа акций.
Дивдоходность по обычке – 6%
Дивдоходность по «префам»: 11%, что ниже Лукойла, но выше
среднерыночного уровня.
В бумагах идеи особой нет. Надо понимать, что первый квартал для нефтяников был сложный в условиях снижения цен на нефть и укрепляющегося рубля.
Единственный положительный момент– дивдоходность по префам, но и то, банально проигрывает банковскому депозиту и
бондам.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍5❤2🔥1
Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2024 г.
Дивиденд: 541 руб.
ДД: 7,48%
Последний день покупки: 2 июня
Дата закрытия реестра: 3 июня
📌дивиденд чуть выше моих ожиданий (₽530). В целом - позитивно
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
#LKOH #Отчет
Лукойл: МСФО за 24:
🔘Выручка: ₽8,6 трлн (+9% г/г);
🔘Опер. приб: ₽1,19 трлн (-17% г/г);
🔘Прибыль: ₽1,2 трлн (-26% г/г).
🔘Скор FCF: ₽400 млрд.
Самое важное, что по FCF отчет выше консенсуса. Лукойл выкупил своих акций с рынка на 100 млрд…
Лукойл: МСФО за 24:
🔘Выручка: ₽8,6 трлн (+9% г/г);
🔘Опер. приб: ₽1,19 трлн (-17% г/г);
🔘Прибыль: ₽1,2 трлн (-26% г/г).
🔘Скор FCF: ₽400 млрд.
Самое важное, что по FCF отчет выше консенсуса. Лукойл выкупил своих акций с рынка на 100 млрд…
👍17🔥6
🧭ОБЛИГАЦИИ: #мыслиуправляющего
По средам с утра традиционно рефлексируем о рынке облигаций и любопытных корпоративных выпусках:
📶 Обстановка на рынке бондов - коррекция началась и пока продолжается. В пятницу цены на ОФЗ развернулись сразу после подведения итогов заседания ЦБ.
Объективно сложно поверить, что кто-то мог покупать длину, предполагая снижение ключевой ставки на мартовском заседании.
Тем не менее, коррекция началась, пока продолжается. Очень интересно проследить за аукционами ОФЗ сегодня, как изменится спрос на размещения Минфина.
📶 Корпоративные размещения притормозили. В целом даже выделить особо нечего, кроме:
◻️Доразмещение Республики Башкортостан 34014. Цена не ниже 109,50, рынок ~110,50, но очень неликвидно.
◻️ЯТЭК 1Р5 / 1Р6. Мы держим в облиг портфеле третий выпуск ЯТЭКа, по которому скоро оферта. Новые выпуски важны как гарантия прохождения этой оферты по нашему выпуску.
◻️Селигдар, ГЛОРАКС, Аптеки 36.6, ДАРС-Девелопмент пройдут мимо нас. У каждой из компаний свои сложности, не хочется в этом участвовать.
📶 И напоследок еще кое-что: Т-Банк активно рекламирует размещение облигаций Т-Кредитный поток.
Книга формируется до 28 марта, заявляемый ориентир доходности 28%.
И, на наш взгляд, эта тема требует отдельного поста!
Не переключайтесь!
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
По средам с утра традиционно рефлексируем о рынке облигаций и любопытных корпоративных выпусках:
Объективно сложно поверить, что кто-то мог покупать длину, предполагая снижение ключевой ставки на мартовском заседании.
Тем не менее, коррекция началась, пока продолжается. Очень интересно проследить за аукционами ОФЗ сегодня, как изменится спрос на размещения Минфина.
◻️Доразмещение Республики Башкортостан 34014. Цена не ниже 109,50, рынок ~110,50, но очень неликвидно.
◻️ЯТЭК 1Р5 / 1Р6. Мы держим в облиг портфеле третий выпуск ЯТЭКа, по которому скоро оферта. Новые выпуски важны как гарантия прохождения этой оферты по нашему выпуску.
◻️Селигдар, ГЛОРАКС, Аптеки 36.6, ДАРС-Девелопмент пройдут мимо нас. У каждой из компаний свои сложности, не хочется в этом участвовать.
Книга формируется до 28 марта, заявляемый ориентир доходности 28%.
И, на наш взгляд, эта тема требует отдельного поста!
Не переключайтесь!
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10🔥2❤1
🏦Облигации Т- кредитный поток #правдивыйвзгляд
Итак, Т-Банк активно рекламирует размещение облигаций Т-Кредитный поток. Что важно знать?
◽️Книга формируется до 26 марта
◽️ориентир доходности 28%. ◽️Бонды выпускает SPV компания ООО СФО ТБ-3. В нее передается портфель потреб кредитов, выданных Т-Банком.
◽️СФО продает облигации, обеспеченные этим портфелем потреб кредитов. Оценка портфеля на 25% превышает объем облигационного выпуска, что должно уменьшать кредитный риск.
Что тут важно:
🔘За последние месяцы Яндекс Банк и Совкомбанк разместили схожие бумаги. Оба выпуска торгуются выше номинала.
Сейчас параллельно с Т-Банком секьюритизированный выпуск размещает ГПБ, но там купон 21,75% vs 25%.
🔘Купон Т-Банка такой же как у СФО СФ1 01 (яндексовский Сплит Финанс) и выше остальных. 25% это финальная ставка, не должна пересматриваться.
❌В отличие от других секьюритизированных облигаций, у Т-Кредитный поток нет рейтинга независимого РА.
Рейтинг теоретически предполагает, что рейтинговое агентство прочекало качество обеспечения и может его подтвердить. Здесь такого нет, что в обеспечении мы не знаем и можем только верить на слово эмитенту/организатору.
🔘Насколько мы понимаем, размещение этого выпуска пройдет только в Т-Банке. А значит, клиенты других брокеров, желающие купить эту бумагу, будут вынуждены покупать на вторичных торгах.
Учитывая все вышесказанное, нам кажется в этом инструменте есть спекулятивный потенциал. СФО СФ1 01 с похожими условиями стоит около 105% от номинала. В целом бумаге Т-Кредитный поток тоже ничего не мешает прибавить пару процентных пунктов после размещения.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Итак, Т-Банк активно рекламирует размещение облигаций Т-Кредитный поток. Что важно знать?
◽️Книга формируется до 26 марта
◽️ориентир доходности 28%. ◽️Бонды выпускает SPV компания ООО СФО ТБ-3. В нее передается портфель потреб кредитов, выданных Т-Банком.
◽️СФО продает облигации, обеспеченные этим портфелем потреб кредитов. Оценка портфеля на 25% превышает объем облигационного выпуска, что должно уменьшать кредитный риск.
Что тут важно:
🔘За последние месяцы Яндекс Банк и Совкомбанк разместили схожие бумаги. Оба выпуска торгуются выше номинала.
Сейчас параллельно с Т-Банком секьюритизированный выпуск размещает ГПБ, но там купон 21,75% vs 25%.
🔘Купон Т-Банка такой же как у СФО СФ1 01 (яндексовский Сплит Финанс) и выше остальных. 25% это финальная ставка, не должна пересматриваться.
❌В отличие от других секьюритизированных облигаций, у Т-Кредитный поток нет рейтинга независимого РА.
Рейтинг теоретически предполагает, что рейтинговое агентство прочекало качество обеспечения и может его подтвердить. Здесь такого нет, что в обеспечении мы не знаем и можем только верить на слово эмитенту/организатору.
🔘Насколько мы понимаем, размещение этого выпуска пройдет только в Т-Банке. А значит, клиенты других брокеров, желающие купить эту бумагу, будут вынуждены покупать на вторичных торгах.
Учитывая все вышесказанное, нам кажется в этом инструменте есть спекулятивный потенциал. СФО СФ1 01 с похожими условиями стоит около 105% от номинала. В целом бумаге Т-Кредитный поток тоже ничего не мешает прибавить пару процентных пунктов после размещения.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
🙏8👍4😱3
сегодня в офис компании «Русагро» пришли силовики с обысками. В отношении председателя совета директоров Вадима Мошковича проводятся следственные действия.
🔍 Суть дела:
Возбуждено уголовное дело по ч. 4 ст. 159 УК РФ (мошенничество). Максимальное наказание по этой статье — до 10 лет лишения свободы. Расследование ведет Следственный департамент МВД в связи с хищениями в компаниях-партнерах «Русагро».
📉 Реакция рынка:
На новостях акции обвалились более чем на 20%, достигнув минимума в 180,1 руб.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
🔍 Суть дела:
Возбуждено уголовное дело по ч. 4 ст. 159 УК РФ (мошенничество). Максимальное наказание по этой статье — до 10 лет лишения свободы. Расследование ведет Следственный департамент МВД в связи с хищениями в компаниях-партнерах «Русагро».
📉 Реакция рынка:
На новостях акции обвалились более чем на 20%, достигнув минимума в 180,1 руб.
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
👍6
#BELU #Отчет #News
Novabev Group (BELU): отчет МСФО 2024
🔍 Кратко:
◽️Выручка ↗️ 135,5 млрд ₽ (+16% г/г) – драйверы: премиальные бренды и экспансия «ВинЛаб»
◽️Чистая прибыль ↘️ 4,6 млрд ₽ (-43%) – из-за активного расширения сети и роста процентных расходов
◽️Свободный денежный поток 🚀 18 млрд ₽ (+141%) – рекорд благодаря оптимизации оборотного капитала
◽️Долговая нагрузка комфортная (Net Debt/EBITDA = 1.9x), есть "подушка безопасности" – 22,5 млрд ₽ на счетах
📌 Подробнее:
1️⃣ Рост выручки обеспечен:
◽️+384 новых «ВинЛаб» (всего 2 041 магазин)
◽️Премиальные бренды: Beluga, Orthodox, Devil’s Island, вина Tête de Cheval (+39% онлайн-продажи)
2️⃣ Снижение прибыли (–43%) – временный эффект от вложений в розничную сеть (уже в 2025 г новые точки начнут приносить отдачу) и от роста стоимости обслуживания долга (+77% г/г).
3️⃣ Финансовая устойчивость:
◽️Денежный резерв 22,5 млрд ₽
◽️Низкий долг (Net Debt/EBITDA = 0.9x без аренды, с арендой: 1,9х)
4⃣Дивиденды: 27 марта СД решит по дивидендам
💡 Компания в режиме роста, но пока жертвует маржой ради масштабирования в условиях высоких %% ставок. Идеи в акциях нет.
Novabev Group (BELU): отчет МСФО 2024
🔍 Кратко:
◽️Выручка ↗️ 135,5 млрд ₽ (+16% г/г) – драйверы: премиальные бренды и экспансия «ВинЛаб»
◽️Чистая прибыль ↘️ 4,6 млрд ₽ (-43%) – из-за активного расширения сети и роста процентных расходов
◽️Свободный денежный поток 🚀 18 млрд ₽ (+141%) – рекорд благодаря оптимизации оборотного капитала
◽️Долговая нагрузка комфортная (Net Debt/EBITDA = 1.9x), есть "подушка безопасности" – 22,5 млрд ₽ на счетах
📌 Подробнее:
1️⃣ Рост выручки обеспечен:
◽️+384 новых «ВинЛаб» (всего 2 041 магазин)
◽️Премиальные бренды: Beluga, Orthodox, Devil’s Island, вина Tête de Cheval (+39% онлайн-продажи)
2️⃣ Снижение прибыли (–43%) – временный эффект от вложений в розничную сеть (уже в 2025 г новые точки начнут приносить отдачу) и от роста стоимости обслуживания долга (+77% г/г).
3️⃣ Финансовая устойчивость:
◽️Денежный резерв 22,5 млрд ₽
◽️Низкий долг (Net Debt/EBITDA = 0.9x без аренды, с арендой: 1,9х)
4⃣Дивиденды: 27 марта СД решит по дивидендам
💡 Компания в режиме роста, но пока жертвует маржой ради масштабирования в условиях высоких %% ставок. Идеи в акциях нет.
👍9
Pravda Invest 🧭| Юрий Архангельский
#BELU #Отчет #News Novabev Group (BELU): отчет МСФО 2024 🔍 Кратко: ◽️Выручка ↗️ 135,5 млрд ₽ (+16% г/г) – драйверы: премиальные бренды и экспансия «ВинЛаб» ◽️Чистая прибыль ↘️ 4,6 млрд ₽ (-43%) – из-за активного расширения сети и роста процентных расходов…
#BELU #Отчет #News
Novabev Group: #дивиденды
Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2024 г.:
◽️Дивиденд: 25 руб/акция
◽️Доходность: 4,4%
Даты закрытия реестра и ГОСА не известны.
🧭КОММЕНТАРИЙ: рост Компании замедлился, высокие ставки съедают прибыль, конкуренция давит на маржинальность. Но у компании высокий запас кэша, который менеджмент грамотно направит на развитие, а не на дивиденды. С этой точки зрения объявленный низкий дивиденд - это плюс.
📌Разбор отчёта Компании за 2024 г.: ссылка
Novabev Group: #дивиденды
Совет директоров рекомендовал дивиденды за 2024 г.:
◽️Дивиденд: 25 руб/акция
◽️Доходность: 4,4%
Даты закрытия реестра и ГОСА не известны.
🧭КОММЕНТАРИЙ: рост Компании замедлился, высокие ставки съедают прибыль, конкуренция давит на маржинальность. Но у компании высокий запас кэша, который менеджмент грамотно направит на развитие, а не на дивиденды. С этой точки зрения объявленный низкий дивиденд - это плюс.
📌Разбор отчёта Компании за 2024 г.: ссылка
👍6
#VTBR #Отчет #news
ВТБ отчет МСФО за 2 мес 2025 г.: стараяпесня о главном #дивиденды
📊 Ключевые показатели:
🔘 Чистая прибыль: ₽77,5 млрд (+26,4% г/г);
🔘 Чистые процентные доходы: ₽29,6
млрд (-72,4% г/г);
🔘 Чистые комиссионные доходы: ₽50,6 млрд (+51,5% г/г);
🔘 Рентабельность капитала
(ROE): 17,8% (+80 б.п.);
🔘 Чистая процентная маржа
(NIM): 0,6% (-180 б.п.);
🔘 Стоимость риска (CoR): 0,6% (+20 б.п.).
💬 КОММЕНТАРИЙ: год начали
бодро, чистая прибыль ₽77,5 млрд, что на 26,4% выше, чем за аналогичный период прошлого года. Но есть нюанс: прирост в основном за
счет доходов НЕ от основной банковской деятельности.
Несмотря на значительное снижение чистых процентных доходов из-за давления на маржу, банк компенсировал это ростом
комиссионных доходов (+51,5%) и оптимизацией расходов.
📈 Динамика бизнеса:
◽ Кредитный портфель вырос на 0,5%, достигнув ₽23,9 трлн.
◽ Кредиты юрлицам увеличились
на 1,5%, а розничный портфель -1,6%.
◽ Средства физлиц выросли на 2,1%, впервые превысив 50% от общего объема клиентских средств.
◽ Доля NPL осталась на низком уровне — 3,6%.
🔍 Основные факторы:
◽ Рост комиссий за счет форекс-операций и трансграничных платежей.
◽ Увеличение стоимости риска на фоне нормализации резервирования.
◽ Снижение соотношения расходов к доходам (CIR) до 39,6%.
📌 Прогнозы:
Результаты первых двух месяцев соответствуют планам ВТБ на 2025 г.
Напомним: ВТБ прогнозирует прибыль по МСФО в 2025 г. на уровне 430 млрд руб и рентабельность капитала в 15%.
Этой “KPI” менеджмент пока что не планирует пересматривать. Но не исключает такой возможности по итогам 1 ПГ.
Дивиденды: Наблюдательный совет рассмотрит на заседании 28 апреля
вопрос о выплате дивидендов. ГОСА 16 июня.
Тут даже нет смысла что-то комментировать…
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
ВТБ отчет МСФО за 2 мес 2025 г.: стараяпесня о главном #дивиденды
📊 Ключевые показатели:
🔘 Чистая прибыль: ₽77,5 млрд (+26,4% г/г);
🔘 Чистые процентные доходы: ₽29,6
млрд (-72,4% г/г);
🔘 Чистые комиссионные доходы: ₽50,6 млрд (+51,5% г/г);
🔘 Рентабельность капитала
(ROE): 17,8% (+80 б.п.);
🔘 Чистая процентная маржа
(NIM): 0,6% (-180 б.п.);
🔘 Стоимость риска (CoR): 0,6% (+20 б.п.).
💬 КОММЕНТАРИЙ: год начали
бодро, чистая прибыль ₽77,5 млрд, что на 26,4% выше, чем за аналогичный период прошлого года. Но есть нюанс: прирост в основном за
счет доходов НЕ от основной банковской деятельности.
Несмотря на значительное снижение чистых процентных доходов из-за давления на маржу, банк компенсировал это ростом
комиссионных доходов (+51,5%) и оптимизацией расходов.
📈 Динамика бизнеса:
◽ Кредитный портфель вырос на 0,5%, достигнув ₽23,9 трлн.
◽ Кредиты юрлицам увеличились
на 1,5%, а розничный портфель -1,6%.
◽ Средства физлиц выросли на 2,1%, впервые превысив 50% от общего объема клиентских средств.
◽ Доля NPL осталась на низком уровне — 3,6%.
🔍 Основные факторы:
◽ Рост комиссий за счет форекс-операций и трансграничных платежей.
◽ Увеличение стоимости риска на фоне нормализации резервирования.
◽ Снижение соотношения расходов к доходам (CIR) до 39,6%.
📌 Прогнозы:
Результаты первых двух месяцев соответствуют планам ВТБ на 2025 г.
Напомним: ВТБ прогнозирует прибыль по МСФО в 2025 г. на уровне 430 млрд руб и рентабельность капитала в 15%.
Этой “KPI” менеджмент пока что не планирует пересматривать. Но не исключает такой возможности по итогам 1 ПГ.
Дивиденды: Наблюдательный совет рассмотрит на заседании 28 апреля
вопрос о выплате дивидендов. ГОСА 16 июня.
Тут даже нет смысла что-то комментировать…
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
👍11🤔1
🧭КАЛЕНДАРЬ СОБЫТИЙ
Доброе утро! Корпоративные события на ближайшую неделю:
31 МАРТА ПН
🛴 ВУШ Холдинг: отчет МСФО за 2024 г. Конф-колл: 18:00 мск
🔘ЭЛ5-Энерго: отчет МСФО за 2024 г. + совет директоров, дивиденды за 2024 г.
🩺 ГК "МД Медикал" (Мать и дитя): отчет МСФО за 2024
г. (10:00 мск) Конференц-звонок (12:00 мск)
1 АПРЕЛЯ ВТ
📱 Циан: МСФО за 4 кв. и 12 мес. 2024 г. Звонок с менеджментом:13:00мск
🛒 О’кей Груп: отчет МСФО за 2024 г.
🧭ТГК-14: отчет МСФО за 2024 г.
💵 Займер: отчет МСФО за 2024 г. Конф-колл: 11:00 мск
✈️ Аэрофлот: совет директоров; дивиденды за 2024г.
2 АПРЕЛЯ СР
🏦 Мосбиржа: отчет об оборотах за март 2025 г.
🏦Банк Россииопубликует Резюме обсуждения ключевой ставки
🇷🇺 Индекс потребительских цен (инфляция) в РФ (19:00 мск)
3 АПРЕЛЯ ЧТ
💻 Группа Астра: отчет МСФО за 2024
4 АПРЕЛЬ ПТ
Корпсобытий нет
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Доброе утро! Корпоративные события на ближайшую неделю:
31 МАРТА ПН
🔘ЭЛ5-Энерго: отчет МСФО за 2024 г. + совет директоров, дивиденды за 2024 г.
г. (10:00 мск) Конференц-звонок (12:00 мск)
1 АПРЕЛЯ ВТ
🧭ТГК-14: отчет МСФО за 2024 г.
2 АПРЕЛЯ СР
🏦Банк Россииопубликует Резюме обсуждения ключевой ставки
🇷🇺 Индекс потребительских цен (инфляция) в РФ (19:00 мск)
3 АПРЕЛЯ ЧТ
4 АПРЕЛЬ ПТ
Корпсобытий нет
Наш канал: @PravdaInvest
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6❤2
ВЗГЛЯД НА РЫНОК #аналитикарынкаРФ
Рынок -5,2% за неделю. С начала года +5,44% с дивами.
Нудный боковик 3200 +\- 100п. закончился разносом рынка за 2 дня и чутка на выходных размазали в пустые стаканы. Виной послужили ряд высказывай со всех сторон начиная от РФ, и заканчивая Украиной + продолжающие атаки на энергетическую инфраструктуру. Новости вы сами читали, перечислять весь этот недельный каламбур нет смысла, где там снова передёрнутый заголовок, а где реальность не всегда разберешь. ФАКТ - рынок отреагировал раздачей всего.
После такого разноса вполне логично увидеть КОРРЕКЦИЮ в сторону 3100-3130. Утром успел купить Сбера по 300, чуть спекульнуть дополнительно. Возможно с 10:00 будет еще волна продаж на маржинколах. А дальше рынок уже начнет снова разогреваться под очередной созвон Путин-Трамп.
Выкуп просадок без фанатизма на эту неделю по мне лучшая тактика.
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
Рынок -5,2% за неделю. С начала года +5,44% с дивами.
Нудный боковик 3200 +\- 100п. закончился разносом рынка за 2 дня и чутка на выходных размазали в пустые стаканы. Виной послужили ряд высказывай со всех сторон начиная от РФ, и заканчивая Украиной + продолжающие атаки на энергетическую инфраструктуру. Новости вы сами читали, перечислять весь этот недельный каламбур нет смысла, где там снова передёрнутый заголовок, а где реальность не всегда разберешь. ФАКТ - рынок отреагировал раздачей всего.
После такого разноса вполне логично увидеть КОРРЕКЦИЮ в сторону 3100-3130. Утром успел купить Сбера по 300, чуть спекульнуть дополнительно. Возможно с 10:00 будет еще волна продаж на маржинколах. А дальше рынок уже начнет снова разогреваться под очередной созвон Путин-Трамп.
Выкуп просадок без фанатизма на эту неделю по мне лучшая тактика.
Наши 💼: @PravdaInvestPRO_bot
👍8