Портфель ВДО начинает выдавать нормальные цифры: 23,8% за 12 мес и 33% годовых с начала года. И мы-таки продали фьючерс на Индекс ОФЗ
#портфелиprobonds #вдо

На 8 июля (далее все значения на эту дату) публичный портфель PRObonds ВДО имеет доходность почти 24% (23,8) за последние 12 месяцев. И с начала 2025 года – 17,2%, или 33% годовых.

Значения стали нормальными. Депозит для сравнения имеет среднюю ставку за последние 12 месяцев 19,7%, а с начала года – ровно 20%. Портфель вновь отрывается от банковского или денежного рынка вверх. И давно впереди широкого облигационного рынка и рынка акций.

И хотя все наверно в курсе, напомню, это публичный портфель, с выкладыванием всех его сделок в сеть до момента их совершения (см. тег #сделки в нашем телеграм-канале). Т. е., имея к цифрам и методам достаточное доверие, их вполне можно повторить.

В своем доверительном управлении мы берем модель портфеля PRObonds ВДО за основу и отклоняемся от нее больше эпизодически. Поскольку сама модель – генерация идей риск-менеджмента. Иначе на высокорисковом рынке, а ВДО – риск в первую очередь, вместо крупного плюса можно копить стабильный минус.

Характеристики портфеля. Сводный кредитный рейтинг «A-» и стремится к «A», дюрация 0,6 года, минимальная из возможных вариантов, т. к. на рынок, думается, надвигается очередной шторм. Сводная доходность к погашению – 28,2%. Заметно ниже, чем было даже месяц назад. Но средняя доходность облигаций с тем же кредитным рейтингом «A-» 25,5-26%. Так что портфель имеет неплохую премию к рынку. На деньги приходится 27% активов.

Про шторм. Доходности большинства облигационных сегментов вроде бы остаются высокими. 20% годовых и выше никого не удивишь. Однако это быстрый спуск вниз с 30 и выше. И коррекции на этом пути просто естественны. А есть еще ОФЗ, где и 15% уже есть совсем не везде.

Опасаясь той самой коррекции, на сей раз мы не вес денег максимизируем, он и так не маленький. А начали открывать шорт во фьючерсе на ОФЗ. В таблице портфеля на 8 июля этой позиции еще нет, она открыта 9 июля. И еще всего на 1% от активов. Но если биржевые дела пойдут куда идут, то 1% может превратиться и в 10-15.
@AndreyHohrin

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности