#депозиты #статистика
Почти -3,5 процентных пункта от декабрьского максимума.
Источник данных о средней максимальной ставке по банковским вкладам: https://www.cbr.ru/statistics/avgprocstav/
Почти -3,5 процентных пункта от декабрьского максимума.
Источник данных о средней максимальной ставке по банковским вкладам: https://www.cbr.ru/statistics/avgprocstav/
👍14💩4🔥3💊3👎2
Портфель ВДО (32,5% годовых с начала года, 22,5% за год). Дефолты и спокойный сон
#портфелиprobonds #вдо
В ВДО шторм и самый неприятный, дефолтный. Перечисления дефолтов – в материалах предыдущих дней. А сегодня о том, как мы с вызовом справляемся.
Результат. Публичный (вы можете повторять его сделки, они публикуются до момента совершения) портфель PRObonds ВДО за последние 30 дней имеет 1,9% прироста, за 12 месяцев – 22,5% (Индекс Cbonds High Yield – 9,3%), с начала года – 15,1%, или 32,5% годовых (Индекс – 11,2%).
Характеристики. Доходность портфеля к погашению – 29,5%, а входящих в него облигаций – в среднем 32,3%. Почти 26% портфеля – деньги в РЕПО с ЦК, которое сейчас дает эффективные 21,5-22% годовых. Сводный кредитный рейтинг портфеля «A-», дюрация 0,7 года.
Сбалансированные характеристики дают накопление результата и спокойный сон.
И всё же желание сделать риск-менеджмент портфеля еще более адаптивными есть. Направление мысли – собственная оцифровка дефолтных событий. Сейчас мы опираемся в оценках вероятностей дефолтов на статистику рейтинговых агентств. Но разбор очевидных угроз лучше делать на собственных цифрах. И, наконец, можно. Дефолты перестали быть случайными событиями. Так что в июне-июле поделимся с нашими дорогими читателями и ВДО-инвесторами новой, надеюсь, полезной статистикой уже от себя.
Пока же достаточно помнить, что любой рынок в целом достаточно эффективен. Так, доходности облигаций в среднем покрывают риски дефолтных потерь. И чтобы не проигрывать, достаточно не собирать на себя совсем уж все дефолты и не держаться за бумаги компаний, переставших платить, если эти бумаги стоят хоть насколько-то больше нуля.
Портфель PRObonds ВДО за неполные 7 лет ведения полноценно не побывал ни в одном дефолте. Так что понаблюдайте, для собственного спокойствия на этом неспокойном этапе. Да и для выгоды тоже.
@AndreyHohrin
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо
В ВДО шторм и самый неприятный, дефолтный. Перечисления дефолтов – в материалах предыдущих дней. А сегодня о том, как мы с вызовом справляемся.
Результат. Публичный (вы можете повторять его сделки, они публикуются до момента совершения) портфель PRObonds ВДО за последние 30 дней имеет 1,9% прироста, за 12 месяцев – 22,5% (Индекс Cbonds High Yield – 9,3%), с начала года – 15,1%, или 32,5% годовых (Индекс – 11,2%).
Характеристики. Доходность портфеля к погашению – 29,5%, а входящих в него облигаций – в среднем 32,3%. Почти 26% портфеля – деньги в РЕПО с ЦК, которое сейчас дает эффективные 21,5-22% годовых. Сводный кредитный рейтинг портфеля «A-», дюрация 0,7 года.
Сбалансированные характеристики дают накопление результата и спокойный сон.
И всё же желание сделать риск-менеджмент портфеля еще более адаптивными есть. Направление мысли – собственная оцифровка дефолтных событий. Сейчас мы опираемся в оценках вероятностей дефолтов на статистику рейтинговых агентств. Но разбор очевидных угроз лучше делать на собственных цифрах. И, наконец, можно. Дефолты перестали быть случайными событиями. Так что в июне-июле поделимся с нашими дорогими читателями и ВДО-инвесторами новой, надеюсь, полезной статистикой уже от себя.
Пока же достаточно помнить, что любой рынок в целом достаточно эффективен. Так, доходности облигаций в среднем покрывают риски дефолтных потерь. И чтобы не проигрывать, достаточно не собирать на себя совсем уж все дефолты и не держаться за бумаги компаний, переставших платить, если эти бумаги стоят хоть насколько-то больше нуля.
Портфель PRObonds ВДО за неполные 7 лет ведения полноценно не побывал ни в одном дефолте. Так что понаблюдайте, для собственного спокойствия на этом неспокойном этапе. Да и для выгоды тоже.
@AndreyHohrin
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍95❤18🔥10💩1
#первичка #вдо #тлк #апри
🚜 Транспортная ЛК 001P-03 (ruBB-, 200 млн руб., ставка купона 28%, YTM 31,88%, дюрация 0,9 года) размещен на 7%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
🧱 АПРИ БО-002Р-10 (BBB–|ru| / BBB-.ru, 500 млн руб., ставка купона 30,5%, YTM 35,16%, дюрация 1,06 года) размещен на 86%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Подробности участия в первичных размещениях — в телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @ivolgacapital_bot
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍26🔥4❤3
Всё интересное - в чате Иволги. Например, вот 👆👉https://www.tg-me.com/ivolgavdo/11799
Заходите, дискутируйте: https://www.tg-me.com/ivolgavdo
Заходите, дискутируйте: https://www.tg-me.com/ivolgavdo
👍27💩6❤1👎1🔥1
#рейтинги #дайджест
📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/3
🟢ООО «Помощь интернет-магазинам»
Эксперт РА повысило рейтинг кредитоспособности до уровня ruВВВ- и изменило прогноз на стабильный. Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruВВ+ с позитивным прогнозом.
ООО «Помощь интернет-магазинам» является поставщиком SAAS-сервисов на рынке электронной коммерции – специализируется на предоставлении посредством разработанного программного обеспечения различных услуг для интернет-магазинов, реализующих товары конечным покупателям через службы доставки.
Отношение долга на 31.12.2024, скорректированного на денежные средства, к EBITDA за 2024 г. по расчетам агентства составило 0,7х против 3,6х годом ранее, что по бенчмаркам агентства соответствует максимальной оценке. Агентство ожидает сохранения долговой нагрузки на уровне ниже 1,0х в среднесрочной перспективе.
Имея статус IT-компании, ПИМ предоставлен доступ к банковскому финансированию по льготной ставке, что позитивно сказывается на процентной нагрузке. Компания не имеет планов по агрессивному наращиванию долгового портфеля на горизонте одного-двух лет, соответственно агентство не ожидает ухудшения метрик процентной нагрузки в прогнозном периоде.
Сдерживает качественную оценку ликвидности по мнению агентства практика предоставления займов и формирования дебиторской задолженности в отношении аффилированных лиц, вне периметра консолидации отчетности МСФО ПИМ, с отрицательными чистыми активами и убытками.
На горизонте года от отчетной даты ожидаемый операционный денежный поток и значительный остаток денежных средств на отчетную дату достаточны для обслуживания долга и осуществления капитальных затрат.
🔴ООО «Мосрегионлифт»
Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности до уровня ruC и подтвердило развивающийся прогноз. По рейтингу установлен статус «под наблюдением», что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Ранее рейтинг компании действовал на уровне ruB с развивающимся прогнозом.
ООО «Мосрегионлифт» осуществляет поставку и монтаж лифтового оборудования для капитального ремонта многоквартирных домов, в том числе по программам ускоренной замены лифтов и замены лифтов для МКД со спецсчетами.
Пересмотр кредитного рейтинга обусловлен публикацией 17 июня 2025 года на сайте ООО «Интерфакс – ЦРКИ» сообщения о ненадлежащем исполнении обязательства ООО «Мосрегионлифт» по частичному досрочному погашению выпуска биржевых облигаций серии БО-01 (ISIN RU000A105RU5). ООО «Мосрегионлифт» – эмитент облигационного выпуска – обеспечило исполнение обязательства в сумме 9,7 млн руб. из 10,0 млн руб., подлежащих к погашению части (5%) номинальной стоимости облигаций, купон в сумме 1,184 млн руб. был выплачен в полном объеме. Таким образом, общий размер выплаченных доходов (часть номинальной стоимости облигаций) по ценным бумагам эмитента составил 97%. По сообщению ООО «Мосрегионлифт», размещенном на сайте ООО «Интерфакс - ЦРКИ», обязательство исполнено не в полном объеме в связи с отсутствием денежных средств у Эмитента на дату исполнения обязательства, в связи с несвоевременным поступлением денежных средств от заказчиков, региональных операторов капитального ремонта, за выполненные работы по замене лифтового оборудования в многоквартирных домах.
Также агентство сообщает о том, что 18 июня 2025 года, согласно сообщению ООО «Мосрегионлифт» на сайте ООО «Интерфакс – ЦРКИ», компания осуществила платеж на сумму 300 000 рублей в счет погашения остатка по части номинала облигаций. Денежные средства будут направлены НКО АО «НРД» на выплату доходов по ценным бумагам владельцам облигаций выпуска серии БО-01, в результате чего исполнение обязательств должно составить 100%.
📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
1/3
🟢ООО «Помощь интернет-магазинам»
Эксперт РА повысило рейтинг кредитоспособности до уровня ruВВВ- и изменило прогноз на стабильный. Ранее у компании действовал кредитный рейтинг на уровне ruВВ+ с позитивным прогнозом.
ООО «Помощь интернет-магазинам» является поставщиком SAAS-сервисов на рынке электронной коммерции – специализируется на предоставлении посредством разработанного программного обеспечения различных услуг для интернет-магазинов, реализующих товары конечным покупателям через службы доставки.
Отношение долга на 31.12.2024, скорректированного на денежные средства, к EBITDA за 2024 г. по расчетам агентства составило 0,7х против 3,6х годом ранее, что по бенчмаркам агентства соответствует максимальной оценке. Агентство ожидает сохранения долговой нагрузки на уровне ниже 1,0х в среднесрочной перспективе.
Имея статус IT-компании, ПИМ предоставлен доступ к банковскому финансированию по льготной ставке, что позитивно сказывается на процентной нагрузке. Компания не имеет планов по агрессивному наращиванию долгового портфеля на горизонте одного-двух лет, соответственно агентство не ожидает ухудшения метрик процентной нагрузки в прогнозном периоде.
Сдерживает качественную оценку ликвидности по мнению агентства практика предоставления займов и формирования дебиторской задолженности в отношении аффилированных лиц, вне периметра консолидации отчетности МСФО ПИМ, с отрицательными чистыми активами и убытками.
На горизонте года от отчетной даты ожидаемый операционный денежный поток и значительный остаток денежных средств на отчетную дату достаточны для обслуживания долга и осуществления капитальных затрат.
🔴ООО «Мосрегионлифт»
Эксперт РА» понизило рейтинг кредитоспособности до уровня ruC и подтвердило развивающийся прогноз. По рейтингу установлен статус «под наблюдением», что означает высокую вероятность рейтинговых действий в ближайшее время. Ранее рейтинг компании действовал на уровне ruB с развивающимся прогнозом.
ООО «Мосрегионлифт» осуществляет поставку и монтаж лифтового оборудования для капитального ремонта многоквартирных домов, в том числе по программам ускоренной замены лифтов и замены лифтов для МКД со спецсчетами.
Пересмотр кредитного рейтинга обусловлен публикацией 17 июня 2025 года на сайте ООО «Интерфакс – ЦРКИ» сообщения о ненадлежащем исполнении обязательства ООО «Мосрегионлифт» по частичному досрочному погашению выпуска биржевых облигаций серии БО-01 (ISIN RU000A105RU5). ООО «Мосрегионлифт» – эмитент облигационного выпуска – обеспечило исполнение обязательства в сумме 9,7 млн руб. из 10,0 млн руб., подлежащих к погашению части (5%) номинальной стоимости облигаций, купон в сумме 1,184 млн руб. был выплачен в полном объеме. Таким образом, общий размер выплаченных доходов (часть номинальной стоимости облигаций) по ценным бумагам эмитента составил 97%. По сообщению ООО «Мосрегионлифт», размещенном на сайте ООО «Интерфакс - ЦРКИ», обязательство исполнено не в полном объеме в связи с отсутствием денежных средств у Эмитента на дату исполнения обязательства, в связи с несвоевременным поступлением денежных средств от заказчиков, региональных операторов капитального ремонта, за выполненные работы по замене лифтового оборудования в многоквартирных домах.
Также агентство сообщает о том, что 18 июня 2025 года, согласно сообщению ООО «Мосрегионлифт» на сайте ООО «Интерфакс – ЦРКИ», компания осуществила платеж на сумму 300 000 рублей в счет погашения остатка по части номинала облигаций. Денежные средства будут направлены НКО АО «НРД» на выплату доходов по ценным бумагам владельцам облигаций выпуска серии БО-01, в результате чего исполнение обязательств должно составить 100%.
ivolgacap.ru
Индикативный портфель PRObonds ВДО
Состав портфеля в высокой степени отражает портфели Доверительного управления ИК «Иволга Капитал». Внутренняя доходность 19,8% при кредитном рейтинге А.
👍51❤9
2/3
🟢ООО «РУССОЙЛ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB+(RU)
«РуссОйл» — компания, занимающаяся оптовыми поставками нефтепродуктов и предоставляющая услуги мультимодальной логистики, в том числе в труднодоступных регионах России, а также осуществляющая поставки нефтепродуктов в страны СНГ. Компания имеет опыт строительства складов ГСМ и управления топливной инфраструктурой на объектах заказчиков; является частью неформализованной группы «РоссОйл».
При оценке корпоративного управления АКРА подчеркивает высокую вовлеченность акционеров в операционную деятельность Компании, низкую финансовую прозрачность и значительный объем операций со связанными сторонами.
Отношение долгосрочного долга к FFO до фиксированных платежей составило 1,53 за 2024 год. Отношение краткосрочного долга к выручке за прошлый год не превышает 0,01. По оценкам Агентства, средневзвешенные значения указанных двух показателей за период с 2022 по 2027 год не должны оказаться выше уровней, достигнутых в 2024 году, учитывая ожидаемое сокращение задолженности Компании.
Довольно слабый операционный денежный поток (CFO), а также произведенные Компанией инвестиции и дивидендные выплаты оказали определенное давление на свободный денежный поток (FCF), который, по прогнозам Агентства, будет находиться в диапазоне значений, обеспечивающих околонулевую рентабельность чистого денежного потока.
На высокую оценку ликвидности Компании повлиял достаточный объем ее источников (открытые кредитные линии и FCF) на горизонте ближайших 12 месяцев.
⚪️ООО «ЧАСТНАЯ ПИВОВАРНЯ «АФАНАСИЙ»
АКРА отозвало кредитный рейтинг по инициативе рейтингуемого лица. Ранее действовал кредитный рейтинг на уровне BBB(RU), прогноз «Стабильный»
«Частная пивоварня «Афанасий» — флагманская компания холдинга «Афанасий» —специализируется на производстве пива и кваса. Производственный процесс включает добычу и очистку воды из собственной артезианской скважины, производство солода (до 2/3 используемого солода — собственного производства), выпуск пива и кваса, изготовление пластиковых бутылок из преформ, а также розлив.
🟢ООО «Арктик Технолоджи Сервис»
НКР присвоило кредитный рейтинг на уровне ВВ.ru
ООО «Арктик Технолоджи Сервис» занимается добычей золота из россыпей в Красноярском крае. Компания основана в 2013 году, добыла первое золото в 2015 году. На 31.12.2024 г. «Арктик Технолоджи Сервис» имела одну действующую лицензию на добычу и семь поисковых лицензий.
Высокая зависимость от ключевых объектов, участвующих в производственном процессе (всего одна действующая лицензия на добычу), и значительная зависимость от невозобновляемых ресурсов свидетельствуют о высокой концентрации ключевых производственных объектов (факторов производства). Срок эксплуатации участка, на котором «Арктик Технолоджи Сервис» ведёт добычу, — 5 лет.
Долговая нагрузка (совокупный долг/OIBDA) «Арктик Технолоджи Сервис» за 2024 год увеличилась с 1,7 до 2,0, поскольку отрицательная динамика OIBDA (–23%) опережала сокращение совокупного долга (–9%). Уменьшение OIBDA было обусловлено ростом управленческих расходов в прошлом году.
Оценки ликвидности компании также являются максимальными: денежные средства и ликвидные активы значительно превышают текущие обязательства.
Невысокая доля собственного капитала в пассивах (19% на 31.12.2024 г.) обусловила умеренно низкую оценку структуры фондирования компании.
🔴АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»
НРА отозвало кредитный рейтинг в связи с окончанием действия договора с рейтингуемым лицом
Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне «D|ru|»
🟢ООО «РУССОЙЛ»
АКРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BB+(RU)
«РуссОйл» — компания, занимающаяся оптовыми поставками нефтепродуктов и предоставляющая услуги мультимодальной логистики, в том числе в труднодоступных регионах России, а также осуществляющая поставки нефтепродуктов в страны СНГ. Компания имеет опыт строительства складов ГСМ и управления топливной инфраструктурой на объектах заказчиков; является частью неформализованной группы «РоссОйл».
При оценке корпоративного управления АКРА подчеркивает высокую вовлеченность акционеров в операционную деятельность Компании, низкую финансовую прозрачность и значительный объем операций со связанными сторонами.
Отношение долгосрочного долга к FFO до фиксированных платежей составило 1,53 за 2024 год. Отношение краткосрочного долга к выручке за прошлый год не превышает 0,01. По оценкам Агентства, средневзвешенные значения указанных двух показателей за период с 2022 по 2027 год не должны оказаться выше уровней, достигнутых в 2024 году, учитывая ожидаемое сокращение задолженности Компании.
Довольно слабый операционный денежный поток (CFO), а также произведенные Компанией инвестиции и дивидендные выплаты оказали определенное давление на свободный денежный поток (FCF), который, по прогнозам Агентства, будет находиться в диапазоне значений, обеспечивающих околонулевую рентабельность чистого денежного потока.
На высокую оценку ликвидности Компании повлиял достаточный объем ее источников (открытые кредитные линии и FCF) на горизонте ближайших 12 месяцев.
⚪️ООО «ЧАСТНАЯ ПИВОВАРНЯ «АФАНАСИЙ»
АКРА отозвало кредитный рейтинг по инициативе рейтингуемого лица. Ранее действовал кредитный рейтинг на уровне BBB(RU), прогноз «Стабильный»
«Частная пивоварня «Афанасий» — флагманская компания холдинга «Афанасий» —специализируется на производстве пива и кваса. Производственный процесс включает добычу и очистку воды из собственной артезианской скважины, производство солода (до 2/3 используемого солода — собственного производства), выпуск пива и кваса, изготовление пластиковых бутылок из преформ, а также розлив.
🟢ООО «Арктик Технолоджи Сервис»
НКР присвоило кредитный рейтинг на уровне ВВ.ru
ООО «Арктик Технолоджи Сервис» занимается добычей золота из россыпей в Красноярском крае. Компания основана в 2013 году, добыла первое золото в 2015 году. На 31.12.2024 г. «Арктик Технолоджи Сервис» имела одну действующую лицензию на добычу и семь поисковых лицензий.
Высокая зависимость от ключевых объектов, участвующих в производственном процессе (всего одна действующая лицензия на добычу), и значительная зависимость от невозобновляемых ресурсов свидетельствуют о высокой концентрации ключевых производственных объектов (факторов производства). Срок эксплуатации участка, на котором «Арктик Технолоджи Сервис» ведёт добычу, — 5 лет.
Долговая нагрузка (совокупный долг/OIBDA) «Арктик Технолоджи Сервис» за 2024 год увеличилась с 1,7 до 2,0, поскольку отрицательная динамика OIBDA (–23%) опережала сокращение совокупного долга (–9%). Уменьшение OIBDA было обусловлено ростом управленческих расходов в прошлом году.
Оценки ликвидности компании также являются максимальными: денежные средства и ликвидные активы значительно превышают текущие обязательства.
Невысокая доля собственного капитала в пассивах (19% на 31.12.2024 г.) обусловила умеренно низкую оценку структуры фондирования компании.
🔴АО «Коммерческая недвижимость ФПК «Гарант-Инвест»
НРА отозвало кредитный рейтинг в связи с окончанием действия договора с рейтингуемым лицом
Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне «D|ru|»
👍47❤7
3/3
🔴ООО «Омега»
НКР снизило кредитный рейтинг с BBB-.ru до BB.ru
ООО «Омега» — российская ИТ-компания, разработчик программного обеспечения для государственных структур и коммерческого сектора. Специализируется на услугах цифровизации систем управления и образования, бизнес-аналитике, робототехнике, технологиях на базе искусственного интеллекта, технологиях дополненной и виртуальной реальности (AR/VR).
Долговая нагрузка компании в 2021–2023 годах была ниже средней: коэффициент совокупного долга к OIBDA варьировался от 0,3 до 1,4. Однако к концу 2024 года данный показатель вырос до 5,8, что обусловлено практически троекратным увеличением совокупного долга и снижением OIBDA на 31%. Основными факторами роста долга стали выпуск облигаций в июле 2024 года на сумму около 470 млн руб. и увеличение объёма выданных поручительств в пользу связанных структур.
Умеренная оценка показателей обслуживания долга обусловлена тем, что на конец 2023 и 2024 годов общая сумма денежных средств и OIBDA компании превышала совокупную величину краткосрочного долга и начисленных процентных обязательств. Вместе с тем оценка покрытия краткосрочной задолженности и процентных выплат свободным денежным потоком до уплаты процентов (FCF) остаётся низкой, что связано с отрицательным значением операционного денежного потока в указанный период.
🟢ООО «ПЗ «Пушкинское»
НРА повысило кредитный рейтинг до уровня «ВВ+|ru|», ранее действовал рейтинг на уровне BB|ru|
Компания зарегистрирована в 2013 году в Нижегородской области и занимается молочным животноводством и выращиванием зерновых. Компания владеет поголовьем в размере 1,2 тыс. коров и 15 тыс. га земли. Продукция реализуется в Приволжском федеральном округе.
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
Высокая оценка краткосрочной ликвидности. По оценкам НРА, отношение суммы денежных средств Компании, невыбранных кредитных лимитов и свободного денежного потока за последние 12 месяцев от отчётного периода к краткосрочным долговым обязательствам с учётом аренды составило 0,5 на 31.03.2025.
Рост показателей рентабельности. Рентабельность по чистой прибыли за период 01.04.2024—31.03.2025 — 10% (за 2024 год: 2%), рентабельность собственного капитала за период 01.04.2024—31.03.2025 составила 9% (за 2024 год: 2%). НРА отмечает получение Компанией в I квартале 2025 года субсидии на купонные выплаты по облигациям в размере ключевой ставки, что практически соответствует итоговому финансовому результату за I квартал 2025 года.
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
Низкий уровень покрытия процентных расходов операционной прибылью. За период 01.04.2024—31.03.2025 показатель составил 0,1 (за 2024 год: 0,2).
Низкая оценка рентабельности денежного потока от операционной деятельности без учета изменения оборотного капитала. За период 01.04.2024—31.03.2025 она составила 6% (за 2024 год: 9%).
🔴ООО ТК «Нафтатранс плюс»
НРА понизило кредитный рейтинг до уровня «С|ru|», статус «под наблюдением». Ранее действовал рейтинг на уровне B+|ru|
Компания зарегистрирована в 2007 году в Новосибирске, занимается оптовой торговлей нефтепродуктами, а также поставляет топливо на АЗС под брендом NAFTA24, принадлежащие стратегическому партнеру ООО «АЗС-Люкс», а также для ключевых клиентов, в числе которых ООО «ТЕБОЙЛ РУС».
Понижение кредитного рейтинга ООО ТК «Нафтатранс плюс» до уровня «С|ru|» обусловлено публикацией на сайте Интерфакс сообщения о событии, оказывающем, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг, а именно: ухудшение финансового положения, отсутствие возможности исполнения обязательств по долговым обязательствам, в том числе в части планового частичного досрочного погашения номинальной стоимости биржевых облигаций выпуска БО-03 в установленный срок, а также выплаты купонных платежей по всем выпускам, находящимся в обращении. Также 17.06.2025 НКО АО НРД (далее – НРД) был зафиксирован технический дефолт по купонным выплатам по облигационному выпуску БО-06.
🔴ООО «Омега»
НКР снизило кредитный рейтинг с BBB-.ru до BB.ru
ООО «Омега» — российская ИТ-компания, разработчик программного обеспечения для государственных структур и коммерческого сектора. Специализируется на услугах цифровизации систем управления и образования, бизнес-аналитике, робототехнике, технологиях на базе искусственного интеллекта, технологиях дополненной и виртуальной реальности (AR/VR).
Долговая нагрузка компании в 2021–2023 годах была ниже средней: коэффициент совокупного долга к OIBDA варьировался от 0,3 до 1,4. Однако к концу 2024 года данный показатель вырос до 5,8, что обусловлено практически троекратным увеличением совокупного долга и снижением OIBDA на 31%. Основными факторами роста долга стали выпуск облигаций в июле 2024 года на сумму около 470 млн руб. и увеличение объёма выданных поручительств в пользу связанных структур.
Умеренная оценка показателей обслуживания долга обусловлена тем, что на конец 2023 и 2024 годов общая сумма денежных средств и OIBDA компании превышала совокупную величину краткосрочного долга и начисленных процентных обязательств. Вместе с тем оценка покрытия краткосрочной задолженности и процентных выплат свободным денежным потоком до уплаты процентов (FCF) остаётся низкой, что связано с отрицательным значением операционного денежного потока в указанный период.
🟢ООО «ПЗ «Пушкинское»
НРА повысило кредитный рейтинг до уровня «ВВ+|ru|», ранее действовал рейтинг на уровне BB|ru|
Компания зарегистрирована в 2013 году в Нижегородской области и занимается молочным животноводством и выращиванием зерновых. Компания владеет поголовьем в размере 1,2 тыс. коров и 15 тыс. га земли. Продукция реализуется в Приволжском федеральном округе.
Ключевыми положительными факторами рейтинговой оценки являются:
Высокая оценка краткосрочной ликвидности. По оценкам НРА, отношение суммы денежных средств Компании, невыбранных кредитных лимитов и свободного денежного потока за последние 12 месяцев от отчётного периода к краткосрочным долговым обязательствам с учётом аренды составило 0,5 на 31.03.2025.
Рост показателей рентабельности. Рентабельность по чистой прибыли за период 01.04.2024—31.03.2025 — 10% (за 2024 год: 2%), рентабельность собственного капитала за период 01.04.2024—31.03.2025 составила 9% (за 2024 год: 2%). НРА отмечает получение Компанией в I квартале 2025 года субсидии на купонные выплаты по облигациям в размере ключевой ставки, что практически соответствует итоговому финансовому результату за I квартал 2025 года.
Ключевыми сдерживающими факторами рейтинговой оценки являются:
Низкий уровень покрытия процентных расходов операционной прибылью. За период 01.04.2024—31.03.2025 показатель составил 0,1 (за 2024 год: 0,2).
Низкая оценка рентабельности денежного потока от операционной деятельности без учета изменения оборотного капитала. За период 01.04.2024—31.03.2025 она составила 6% (за 2024 год: 9%).
🔴ООО ТК «Нафтатранс плюс»
НРА понизило кредитный рейтинг до уровня «С|ru|», статус «под наблюдением». Ранее действовал рейтинг на уровне B+|ru|
Компания зарегистрирована в 2007 году в Новосибирске, занимается оптовой торговлей нефтепродуктами, а также поставляет топливо на АЗС под брендом NAFTA24, принадлежащие стратегическому партнеру ООО «АЗС-Люкс», а также для ключевых клиентов, в числе которых ООО «ТЕБОЙЛ РУС».
Понижение кредитного рейтинга ООО ТК «Нафтатранс плюс» до уровня «С|ru|» обусловлено публикацией на сайте Интерфакс сообщения о событии, оказывающем, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг, а именно: ухудшение финансового положения, отсутствие возможности исполнения обязательств по долговым обязательствам, в том числе в части планового частичного досрочного погашения номинальной стоимости биржевых облигаций выпуска БО-03 в установленный срок, а также выплаты купонных платежей по всем выпускам, находящимся в обращении. Также 17.06.2025 НКО АО НРД (далее – НРД) был зафиксирован технический дефолт по купонным выплатам по облигационному выпуску БО-06.
👍69❤14🔥6
57 наиболее и 59 наименее доходных ВДО, по версии Иволги
#вдо #доходности
Новая война и новая сторона в новой войне. И кто знает, что дальше? Но мы раз в 2 недели обновляем списки облигаций с кредитными рейтингами от BB- до A+ (торгуем в этом диапазоне рейтингов). Тех, что находятся в топе по относительной доходности и, напротив, по этой доходности проигрывают.
|«Справедливый» уровень доходности для каждого из кредитных рейтингов предполагает, что облигационная доходность равна доходности денежного рынка, если поправить ее на вероятность дефолта (рассчитывается на статистике дефолтов от 3 рейтинговых агентств) и возможность продать облигацию по цене 25% от номинала.|
Чем больше премия доходности отдельной облигации к ее справедливому уровню, рассчитанному нами, тем выше эта облигация в первой таблице.
Чем, наоборот, больше дисконт – тем ниже облигация во второй таблице.
Зеленым выделены бумаги, входящие в публичный портфель PRObonds ВДО, где мы стремимся держать облигации из первой таблицы и избегать из второй.
@AndreyHohrin, @Mark_Savichenko
📌Полный файл с отбором ВДО для этой публикации - в чате Иволги: https 👉👉👉 https://www.tg-me.com/ivolgavdo/12168
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#вдо #доходности
Новая война и новая сторона в новой войне. И кто знает, что дальше? Но мы раз в 2 недели обновляем списки облигаций с кредитными рейтингами от BB- до A+ (торгуем в этом диапазоне рейтингов). Тех, что находятся в топе по относительной доходности и, напротив, по этой доходности проигрывают.
|«Справедливый» уровень доходности для каждого из кредитных рейтингов предполагает, что облигационная доходность равна доходности денежного рынка, если поправить ее на вероятность дефолта (рассчитывается на статистике дефолтов от 3 рейтинговых агентств) и возможность продать облигацию по цене 25% от номинала.|
Чем больше премия доходности отдельной облигации к ее справедливому уровню, рассчитанному нами, тем выше эта облигация в первой таблице.
Чем, наоборот, больше дисконт – тем ниже облигация во второй таблице.
Зеленым выделены бумаги, входящие в публичный портфель PRObonds ВДО, где мы стремимся держать облигации из первой таблицы и избегать из второй.
@AndreyHohrin, @Mark_Savichenko
📌Полный файл с отбором ВДО для этой публикации - в чате Иволги: https 👉👉👉 https://www.tg-me.com/ivolgavdo/12168
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍55❤10🔥6💩1
Сделки в портфеле PRObonds ВДО
#портфелиprobonds #вдо #сделки
Все сделки новой недели - по 0,1% от активов портфеля для каждой из позиций за 1 торговую сессию, начиная с сегодняшней. За одним исключением.
АПРИ 2Р10 (YTM 35,1%) покупаем сегодня сразу на все 0,8% на первичном размещении.
@AndreyHohrin
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#портфелиprobonds #вдо #сделки
Все сделки новой недели - по 0,1% от активов портфеля для каждой из позиций за 1 торговую сессию, начиная с сегодняшней. За одним исключением.
АПРИ 2Р10 (YTM 35,1%) покупаем сегодня сразу на все 0,8% на первичном размещении.
@AndreyHohrin
Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: https://ivolgacap.ru/hy_probonds/
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍38❤3💩1
#голубойэкран
🦚 Дефолты в ВДО? Возможность зарабатывать 30% годовых.
За неделю рынок получил 5 дефолтных событий (Нафтатранс, Магнум, Феррони, ССМ, Мосрегионлифт).
Держать портфель ВДО становится страшно или, наоборот, выгодно? Вопрос вашего желания и умения инвестировать.
Правило 1%: как применять его не только к портфелю ВДО, но и к инвестициям в целом.
Андрей Хохрин о том, как «Иволга Капитал» способна помочь вам извлекать прибыль, когда на рынке шторм:
📺 Rutube
📱 Вконтакте
🌐 YouTube
За неделю рынок получил 5 дефолтных событий (Нафтатранс, Магнум, Феррони, ССМ, Мосрегионлифт).
Держать портфель ВДО становится страшно или, наоборот, выгодно? Вопрос вашего желания и умения инвестировать.
Правило 1%: как применять его не только к портфелю ВДО, но и к инвестициям в целом.
Андрей Хохрин о том, как «Иволга Капитал» способна помочь вам извлекать прибыль, когда на рынке шторм:
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
VK Видео
Дефолты в ВДО? Возможность зарабатывать 30% годовых.
За неделю рынок получил 5 дефолтных событий (Нафтатранс, Магнум, Феррони, ССМ, Мосрегионлифт). Держать портфель ВДО становится страшно или, наоборот, выгодно? Вопрос вашего желания и умения инвестировать. Правило 1%: как применять его не только к портфелю…
👍55❤6🔥5💊1
#взаимныйпиар
🧑💻Дорогие подписчики, собрали для вас самые полезные каналы этой недели, подпишитесь.
👍👨🏻💻Советник инвестора– канал инвестиционного советника Виталия Денисова про надёжные инвестиции в недвижимость. Проекты с высокой доходностью и инсайты от экспертов, которые помогут сохранить и приумножить капитал. Подпишитесь
✔️БАНКУЕМ – канал для тех, кому важна финансовая безопасность, интересны махинации российских банков и хочется знать больше про нечестных застройщиков
@banknotaTG – Канал о банках, экономике, политике и обо всём, что связано с деньгами.
Дивиденды Forever – Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов – подпишитесь.
«Малюта Скуратов» – честно, жестко, беспощадно о российской действительности! Нас с вами бесят одни и те же новости. Разберёмся!
Небрехня – читают, чтобы понять, как и кем устроена российская экономика на самом деле. По каналу сверяют часы бизнесмены и топ-менеджеры госкомпаний.
⚡Инвестиционный блог семьи инженеров: делимся опытом, стратегиями и ошибками на пути к финансовой свободе. Просто, честно и по делу на ✅KARPAEVInvest
🧑💻Дорогие подписчики, собрали для вас самые полезные каналы этой недели, подпишитесь.
👍👨🏻💻Советник инвестора– канал инвестиционного советника Виталия Денисова про надёжные инвестиции в недвижимость. Проекты с высокой доходностью и инсайты от экспертов, которые помогут сохранить и приумножить капитал. Подпишитесь
✔️БАНКУЕМ – канал для тех, кому важна финансовая безопасность, интересны махинации российских банков и хочется знать больше про нечестных застройщиков
@banknotaTG – Канал о банках, экономике, политике и обо всём, что связано с деньгами.
Дивиденды Forever – Лариса Морозова расскажет вам, какие компании и почему платят дивиденды и какие облигации стоят Вашего внимания. Если вы искали специалиста в мире дивидендов – подпишитесь.
«Малюта Скуратов» – честно, жестко, беспощадно о российской действительности! Нас с вами бесят одни и те же новости. Разберёмся!
Небрехня – читают, чтобы понять, как и кем устроена российская экономика на самом деле. По каналу сверяют часы бизнесмены и топ-менеджеры госкомпаний.
⚡Инвестиционный блог семьи инженеров: делимся опытом, стратегиями и ошибками на пути к финансовой свободе. Просто, честно и по делу на ✅KARPAEVInvest
Telegram
Виталий Денисов | Советник инвестора | Инвестиции в недвижимость, аналитика и проекты
Авторский канал инвестиционного советника Виталия Денисова - надёжные инвестиции в недвижимость. Эффективное управление капиталом. Основано на личном опыте 1000+ кейсов.
Консультации: @denisovvi
Инвесторам: +7-963-366-3777
Консультации: @denisovvi
Инвесторам: +7-963-366-3777
👍6❤2💩2👎1
Акции. Можно ли заработать на рынке без дивидендов?
#акции #репо #портфелиprobonds
Наш публичный портфель PRObonds Акции / Деньги имеет за последние 12 месяцев 11,4% дохода (за вычетом комиссии; публичный - потому что сделки публикуются в открытом доступе до момента их совершения). Индекс МосБиржи полной доходности (с дивидендами) за тот же год в минусе, -2,5%. Уберем дивиденды, и потеря просто Индекса МосБиржи – уже -11,4%.
С одной стороны, портфель не ушел в убыток даже в части акций, хотя и не заработал на них. Снижение их веса прошлой весной, наращивание ближе к зиме – и в целом мы лучше рынка. Добавляем доход от денежной позиции и имеем то, что имеем.
С другой, вернемся к цифрам Индекса. Без дивидендов они намного хуже, чем с дивидендами.
В этом, по-моему, основная проблема будущего для нашего рынка акций. За предыдущие 12 месяцев дивиденды дали рынку около 9%. Насколько пренебрежимый % дадут за следующий год? Учитывая не только массовый отказ компаний от выплат сейчас, но и условия, созданные для будущих отказов.
Инвесторы, думаю, только осмысливают это обстоятельство. И в котировках оно еще не полностью учтено.
А Индекс медленно, но погружается. И, вероятно, погрузится еще.
Подождем. Если окажусь прав, то фактические 53% активов портфеля в акциях – много. Но угадывать на рынке – редкая удача. Если впереди еще более низкие цены, а вместе с ними пессимистические или совсем панические настроения, будет возможность нарастить вес акций до 65-70%. Чтобы затем получить свое на отскоке, по аналогии с зимой.
Пока тренд ведет к тому, что возможность будет.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
#акции #репо #портфелиprobonds
Наш публичный портфель PRObonds Акции / Деньги имеет за последние 12 месяцев 11,4% дохода (за вычетом комиссии; публичный - потому что сделки публикуются в открытом доступе до момента их совершения). Индекс МосБиржи полной доходности (с дивидендами) за тот же год в минусе, -2,5%. Уберем дивиденды, и потеря просто Индекса МосБиржи – уже -11,4%.
С одной стороны, портфель не ушел в убыток даже в части акций, хотя и не заработал на них. Снижение их веса прошлой весной, наращивание ближе к зиме – и в целом мы лучше рынка. Добавляем доход от денежной позиции и имеем то, что имеем.
С другой, вернемся к цифрам Индекса. Без дивидендов они намного хуже, чем с дивидендами.
В этом, по-моему, основная проблема будущего для нашего рынка акций. За предыдущие 12 месяцев дивиденды дали рынку около 9%. Насколько пренебрежимый % дадут за следующий год? Учитывая не только массовый отказ компаний от выплат сейчас, но и условия, созданные для будущих отказов.
Инвесторы, думаю, только осмысливают это обстоятельство. И в котировках оно еще не полностью учтено.
А Индекс медленно, но погружается. И, вероятно, погрузится еще.
Подождем. Если окажусь прав, то фактические 53% активов портфеля в акциях – много. Но угадывать на рынке – редкая удача. Если впереди еще более низкие цены, а вместе с ними пессимистические или совсем панические настроения, будет возможность нарастить вес акций до 65-70%. Чтобы затем получить свое на отскоке, по аналогии с зимой.
Пока тренд ведет к тому, что возможность будет.
@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
👍59❤7🔥4💩1