Победить легче, проиграть сложнее. Несмотря на риски, игра продолжается.

Минфин представил предварительную оценку исполнения федерального бюджета за январь и мы можем для себя выделить пару важных моментов (рис 1):
— Дефицит за январь составил 1,7 трлн руб. при плановом на год 1,173 трлн руб.
— Расходы год к году (г/г) прибавили 73,6% (до 4,38 трлн руб.)

Превышение дефицита только за январь всего годового плана вызвано авансами по гос контрактам. При этом Минфин не ожидает существенных изменений в квартальной динамике исполнения расходов. Простыми словами в феврале и марте бюджетные расходы будут сильно меньше. Т.е. пока в планах сильное торможение бюджетного импульса.

Если и кредитный импульс разгоняться в феврале и марте не будет, то это будет дефляционная история со всеми вытекающими и для рынка акций и для рынка облигаций.

При этом мы можем получить повышенное инфляционное давление в ближайшие пару месяцев за счёт трат бюджета в январе (деньги пошли в экономику разогревая спрос), но данные по кредитованию и бюджетным расходам будут в данном случае опережающим индикатором.

Кредитный импульс, по сокращённым результатам Сбера $SBER, в январе тормозить продолжил. Но, как уже обсуждали раньше, это вполне может быть из-за рекордных трат Минфина и новогодних праздников.

Поэтому ключевой вопрос увидим ли мы (1) сокращение темпов прироста М2 за счёт сокращения бюджетного и кредитного импульса в феврале и марте? Или мы увидим (2) рост темпов кредитования на фоне уменьшения трат бюджета?

Первый вариант означает что План ЦБ «Ставка + Терпение» работает и надо продолжать ему следовать при неизменной ставке 21%. Что в целом будет умеренно позитивно. Акции вверх, облигации вверх.

Второй вариант будет означать, что ЦБ придётся перейти к "значительному повышение ключевой ставки", о чём он предупреждал в резюме обсуждения ключевой ставки в декабре. Для облигаций будет сильный негатив, для акций терпимо.

Сам больше ставлю на первый вариант. Как обсуждали на этом сегодня добавлял в облигационную стратегию длинные выпуски ОФЗ 26245, 26246, 26247, вместо короткого выпуска ЮГК 001-Р2. А выпуск 26248 пока отложили, так как ждали там аукцион Минфина ближайший, собственно в среду он и будет.

Посмотрел по опросам и настроениям в чатиках, многие ждут повышения ставки в эту пятницу, поэтому на сохранении ставки расти ОФЗшкам будет чуть попроще.

Ну а если не прав и нас ждёт второй вариант, с ускорением кредитования в феврале/марте, то длинные ОФЗ с отличным купоном в ~15,5% ожидание нам скрасят, да и падать должны медленней.

В общем в такой конфигурации, как видится, победить становиться чуть легче, проиграть немного сложнее. Так что несмотря на сохраняющиеся риски условной «Турции на минималках», игра продолжается. И в игре этой уже поднаторели )

#Минфин #ОФЗ
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

СтронгБай от экс Министра Финансов Михаила Задорнова 🫡

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

⚡️CNN сообщил о телефонном разговоре Путина и Трампа

О звонке Путина и Трампа [возможно] знали заранее. Рекордный спрос на ОФЗ с постоянным купоном был не просто так.

Коротко:
Минфин рекордно занял, заплатив рекордно низкую премию. Проф участники ждут смягчения санкций и спада инфляционного давления. Облигации конечно хорошо, но акции лучше. Недельные данные приемлемые, но в феврале можем увидеть рост инфляции. Но смотреть будет не на неё, а на денежную массу.

Подробно:
Минфин сегодня занял рекордный объём в ОФЗ ПД (фиксированный купон) в 225 млрд руб. В ОФЗ 26248 - 174,758 млрд. руб. в ОФЗ 26233 - 50,000 млрд. руб. (рис 1)

Просто для сравнения, за весь 2024 не было ни одно аукциона когда у Минфина получилось занять бы больше 100 млрд руб. в ОФЗ ПД. Во флоатерах да и по 1 трлн руб. занимал, но не в фиксах.

Интересен не только объём размещений, но и суммарный спрос почти в 350 млрд руб. Интересны и небольшие премии к рынку.

Всё это нам явно показывает на изменения настроений у профессиональных участников рынка. Как рыба прилипала, увидев такие объёмы в ОФЗ ПД в стратегии &ОФЗ/Корпораты/Деньги заменил короткий выпуск ЛСР на длинные ОФЗ 26238 и 26248, если неделю назад вес длинных ОФЗ в стратегии был 0%, то с учётом сегодняшних сделок стал ~40%

Логика проф участников понятна: Начало переговоров → меньше транзакционных и логистических издержек на смягчение санкций, плюс меньше бюджетный импульс → меньше инфляционное давление → лонг ОФЗ

Но это облигационная стратегия, в личный портфель портфель на этом добавлял акции (сделки в публичном портфеле) широким фронтом: Роснефть, Европлан, Северсталь и т.д. Я бы и Сбер набирал бы сейчас, но он у меня под завязку (5%) был в декабре набран ниже 230 когда его (в очередной раз) хоронили а сейчас он на 300, шутить про уровень не будем )

Это сейчас наверно мало кого волнует, но данные по недельной инфляции вышли приемлемые 0,23%, не так хорошо как неделей ранее 0,16%, но на уровне 0,22% и 0,25% ещё двумя неделями ранее.

В целом мы можем увидеть опять рост инфляции на огромных тратах Минфина в декабре/январе, но как обсуждали вчера, ключевые данные для нас будут данные по кредитованию и динамика темпов прироста денежной массы.

Внимательно наблюдаем. Радуемся, что переговорный процесс идёт и конец СВО близко 🫡

PS
Очередное предупреждение шортистам. Мы ещё даже до уровней Мая прошлого года не дошли.

#ОФЗ #Минфин #ЦБ #Инфляция
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Собираем с рынка премию за риск эмитента ВДО, но не берём сам риск.

Пока в ОФЗ мы видим планки и уменьшившающиеся доходности на «геополитическом оптимизме», можно посмотреть на ВДО размещения. Тем более на прошлой неделе разбор облигации ВДО многим оказался полезен, поэтому продолжим разбирать отдельные выпуски.

Сегодня про выпуск Ойл Ресурс Групп-001P-01 $RU000A10AHU1

 Что за компания?
Российская нефтяная компания в составе крупной группы компаний. Занимается оптовыми поставками нефти и нефтепродуктов.

 Что с финансовой устойчивостью?
Свежая отчётность МСФО есть только за I полугодие 2024. Там мы видим рост выручки в три раза год к году (г/г) до 11,3 млрд руб. LTM (последние 12 месяцев) EBITDA – 833,3 млн руб. отношение чистого долга к EBITDA LTM – 1,49х. в целом более чем комфортно. Более свежего отчёта пока нет, но это нет у нас. Больше данные есть у рейтинговых агентств, так в ноябре 2024 года НРА повысило кредитный рейтинг до уровня «BB+|ru|» со стабильным прогнозом. И как последний штрих, ближайшее погашение облигаций будет только весной 2027 в выпуске Ойл Ресурс Групп-БО-01 $RU000A108B83, т.е. крупных расходов пока не планируется.

 Что за выпуск?
Выпуск Ойл Ресурс Групп-001P-01 $RU000A10AHU1 зарегистрирован 26 декабря 2024. Объём выпуска – 1,5 млрд руб. Срок 5 лет, но предусмотрена возможность досрочного погашения облигаций (по усмотрению эмитента) в дату окончания 36-го (13.12.2027) и 48-го (07.12.2028) купонного периода. На сейчас продано ~60% выпуска. Т.е. есть возможность покупки в рамках размещения (необходимо уточнять у брокера).

 Что с купонами?
Купоны ежемесячные. Ставка 33% годовых.

 В чём риски?
Рейтинг Эмитента: BB+ от НРА, хоть и со стабильным прогнозом, но это сегмент ВДО.

 Что в итоге?
Когда доходность по облигациям очень высокая, то это объективная проблема для компании. Ведь берёшь деньги чужие и на время, а отдаёшь свои и навсегда. И выгодна такая история бывает если только очень быстро растёшь.

Для инвестора это история потенциально очень прибыльная, 33% на купонах и без реинвесторования — это полный возврат капитала за 3 года. Но и рейтинг ВВ+ это потенциальные риски дефолта. Часто дефолты происходят в моменты когда надо погасить выпуск. У Ойл Ресурс Групп ближайшие погашения весной 2027 года. По отчётности прибыль хорошая. Потенциально есть возможность собрать с рынка премию за риск эмитента ВДО, но не брать сам риск. Главное не стоит забывать посматривать выходящую отчётность по МСФО свежую.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

#вопросответ
«Не знаю что покупать, всё выросло»

Возможности на рынке есть практически всегда, можно горевать что не купил каких-то акций в декабре, а можно посмотреть на то, что есть прямо сейчас интересное.

К примеру ЦБ поставил официальный курс на завтра в 91 руб. При этом заложенный в бюджете средний курс доллара в 2025 году составит 96,5 руб. за доллар. Может быть нефть улетела вверх хорошо за $80 и курс может быть чуть крепче чем планировал бюджет? — нет. Может быть экономика РФ перестала быть ориентированной на экспорт? — нет.

Значит бюджет начнёт получать меньше денег. И чем дольше рубль будет крепким, тем больше это будет сказываться на сходимости бюджета. Минфину такие истории очень не нравятся.

Может ли курс укрепляться дальше? — конечно может. В прошлом году курс укреплялся до 82,62 (20 июня), но год мы закончили с курсом за 100. Тут тоже самое что с покупкой дешёвых акций, соотношение r/r (Risk/Reward) сейчас на стороне покупателя.

Т.е. риск сильно асимметричный. Очередной резкий девал более чем возможен, очередной забег рубля на "рубль по писят" маловероятное событие.

Но просто сидеть в наличной валюте история такая себе. Хорошо бы ещё доплачивали за это. замещающие, валютные и квазивалютные облигации для этого подходят отлично и выбор их сейчас большой.

Есть совсем короткие на несколько месяцев, такие как СИБУР Холдинг БО-07 $RU000A103T62, почти как валюту под матрас положить. но чтоб небольшой процент ещё получить.

Есть длинные на 7 / 10 / 12 / 17 или 22 года. К примеру Замещайка ОФЗ РФ ЗО 47 Д $RU000A10A844 с погашением в 2047 году. Дорогая очень? Тогда есть по $100 номинал, к примеру свежие выпуски Новатэка 001P-02 $RU000A108G70 или 001Р-03 $RU000A10AUX8 и так далее. Есть выпуски с купонной доходностью по 9-11% и это рейтинг ААА, кроме привычных долларов и юаней, есть разная экзотика.

В общем возможностей как всегда хватает. И это мы только на курс и облигации посмотрели. А сколько хороших и недорогих акций ещё есть, купить-неперекупить всё 🤤

PS
Всперопальщики опять захотят завести свою шарманку про рубль, что-то вроде "Рубль ничего не стоит, обесценился в два раза, а я хочу айфон" и т.п.

На рис ниже изменения курса национальной валюты четвертой и пятой экономики мира за последние 5 лет. Вот только одна ведёт уже 3 года СВО и на неё наложили рекордное количество санкций, а вторая Япония и статус резервной валюты.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Для НоваБев краткосрочный негатив, так как объём продаж может просесть. Хотя тут не уверен что такие алкомаркеты продают активно ассортимент НоваБев.

Но среднесрочно точно позитив, мелкие конкуренты уходят.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Это было ожидаемо 😎

Новый среднесрочный прогноз ЦБ интересен тем, что среднюю ставку за год подняли (быстрого и сильного снижения ждать не стоит). Прогноз инфляции по году тоже повысили (рис 1). ЦБ нам нам как бы говорит «Коллеги, победа над инфляцией не будет простой».

Из хорошего, ЦБ говорит, что текущей жесткости ДКП должно быть достаточно.

Ещё и курс $USDRUBF $CNYRUBF хорошо окреп. Инфляционные ожидания должны на этом вниз пойти по данным за январь и отойти от максимумов (это в плюс)

Пока всё за то, что купленные в стратегию &ОФЗ/Корпораты/Деньги ранее длинные ОФЗ остаются. Хоть и могут чуть скоректироваться после сильного движении вверх последних дней.

Дальше будем смотреть за динамикой данных (по инфляции, по кредитованию, по бюджету и т.п.). Не сказать, что траектория устойчивая. Но прогресс определенно есть.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

«Папа не шорти»

Несмотря на рост с начала недели, несмотря на то, что Президент США прямо говорит что Президент РФ отличный парень и что он объяснит Владимиру З. о чём он с ним договорился с Темнейшим. Несмотря на рекордные объёмы которыми заходили в облигации и в акции на неделе и несмотря на то, что из фондов денежного рынка продолжают выходить. На очевидном решении ЦБ сохранить ставку рынок пошёл вниз 🤦🏻‍♂️

Возможно дело не в ставке, а просто перед выходными спекулянты решили зафиксировать прибыль. А возможно выжившие шортисты решили, что рынок уже очень сильно вырос. #пятничный_мем для них будет )

Но если честно, надеюсь, что рынок чуть под упадёт, хочется прикупить активов со скидкой.

Всех с наступившими выходными. Неделя была просто 🔥

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Собаки лают, караван идёт.

Коллеги, последнее время поток событий очень плотный и все они очень важные. В посте пройдёмся по трём ключевым моментам, от наименее важного, но простого и понятного для сохранения (увеличения) капитала. До более сложного и наиболее важного. 

С подписчиками платного канала на Бусти и в Т-Инвестициях прошлись по темам:
— Подробный разбор пресс-конференции ЦБ.
— Что ЦБ не закладывает в базовый сценарий.
— Что ЦБ закладывает, но не ожидает и почему это плюс для банков $SBER $T
— Какие риски у девелоперов $SMLT $PIKK $ETLN $LSRG
— Короткой строкой обсудили курс рубля $USDRUB и что с этим делать.
— Поговорили о том что хочет Трамп.
— О том, что сейчас не закладывает рынок.
— Разобрали заявления Владимира З.
— Поговорили о том, дорогой ли сейчас рынок и с чем вообще сравнивать.
— Не забыли посмотреть динамику ТОП-3 фондов денежного рынка $LQDT $SBMM $AKMM (рис 1 в комментариях)
и другие моменты.

Сейчас много разных заявлений, не только от США и РФ, но и от игроков поменьше вроде отдельных стран ЕС или одной восточноевропейской страны. Как говорит наш Президент: "Руководствуемся известным правилом: «Собака лает, а караван идёт»". 

Приятного чтения 🤝
на Бусти и в Т-Инвестициях 
-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Ох не в ту сторону идут.

В бартерной экономике ключевой момент - совпадения потребностей обменивающихся сторон.

Т.е. мне надо алюминий, а тебе алмазы. Я АЛРОСА, а Ты Русал. И вот нам легко договориться.

Но что если один из нас ФосАгро? Тут уже сложней. Полюсу наверно будет полегче. Но его продукт это ближе к деньгам.

Т.е. такие истории сильно усложняют поиск потенциальных партнёров по сделке.

Деньги не просто так были изобретены. И вопрос появления доминирующий валюты в расчетах - это просто вопрос удобства (кстати, банить крупных игроков это неудобно для всех)

В случае применения денег необходимость в совпадении потребностей полностью отпадает.

Деньги желают иметь все, поскольку в обмен на них можно получить любой товар.

Ну а бартерная биржа - это даже не шаг. А прыжок назад. На который ещё и куча ресурсов потребуется. А ведь можно нужно в правильное русло направить.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Ну как так-то 😔

+40% за 2 месяца по индексу. И Что? Принципиально выбор активов меняться не должен. 

Со всех сторон летят позитивные новости про рынок. Индекс МосБиржи прибавил почти +40% с дна 17 декабря по 17 февраля (без учёта дивидендов). Индексу полной доходности осталось прибавить чуть меньше 2% чтобы обновить исторический максимум, весной/летом нас ждут дивиденды и судя по динамики СЧА (стоимости чистых активов) у фондов денежного рынка в этот раз дивиденды туда пойдут вряд ли. 

Писал про причины такого движения много раз и сохраняю свой взгляд. Несмотря на то, что мы уже дошли до уровней мая прошлого года и дошли мы намного быстрей чем думал. Это вовсе не значит, что рынок стал дорогой, мы, пока ещё, идём "По пути Иранизации". Если вы не спекулянт/лудоман, а вас интересуют хорошие истории по хорошим ценам (отличные цены ушли, кто успел тот молодец, кто не успел ну, вы получили опыт), то рынок всё ещё не дорогой. 

Да, коррекция после такого роста это нормальная история. Вопрос только с каких уровней она пойдёт и когда начнётся. С 3300 → до 3000, а может с 3400 → и до 3200, или 3600 → 2900, ¯\_(ツ)_/¯ кто знает. Пусть адепты л̷ж̷е̷н̷а̷у̷к̷и̷ технического анализа нам расскажут. 

Знать где будет пик, а где будет дно не возможно. Но возможно снизить риск в портфеле покупая хорошие активы, а не те, что сильней других упали и могут не помереть если (ещё раз: "если") санкции мешающие их бизнесу снимут. Сейчас вижу как на рынке растут условные Сегежа $SGZH, кроме как лозунга "Слабоумие и отвага" ничего в голову не приходит. 

Может в Сегеже допэмиссию отменили? Вроде нет. Ну да ладно. Спекулянты пусть там резвяться, а вот инвесторам в таких компаниях делать нечего. Так что коллеги, лучше смотрите на качественные истории которые были хорошими и 2 месяца назад, просто сейчас неопределённости меньше стало и цена подросла. Принципиально выбор активов из-за роста цены меняться не должен. Всё также фокус на качественные с фундаментальной точки зрения компании. Скорее даже наоборот, после сильного роста цены выбирать активы надо ещё тщательней чем на дне.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Инсайды по договорённостям Кремля! Есть у кого-то, но не у меня.

Рынок немного взгрустнул и отъехал на 1,5%. Такое чувство, что наш рынок ждал как на встрече в Эр-Рияде Рубио (Госсекретарь США) выйдет и порвёт на груди рубашку под которой оказывается тельняшка и начнёт петь Гимн РФ.

Но тут оказалось что нет, он [внезапно] отстаивает интересы своей страны (это США), как и вся команда Трампа. А наша команда отстаивает интересы РФ.

Ну всё, к такому всепропальщики были не готовы и у них всё опять пропало. Встреча президентов не определена, восточноевропейская страна не поделена и т.д., всё пропало.

При этом сообщения о том, что договорились в ближайшее время назначить послов в обеих столицах, восстановить штат посольств, не мешать посольствам нормально работать, отдельно обсудили будущее экономического сотрудничества, что несколько команд начнут взаимодействие по ряду вопросов (а СВО это только один вопрос) и т.д. Это всё как-то игнорируется и на этом грустят.

Президент хорошо понимает, что большинство обычных граждан, хотят просто ходить на работу, растить детей, купить квартиру получше или сделать ремонт и вообще жить в стабильности. Это собственно и пытались сделать все последние 3 года несмотря на вызовы которые стояли перед РФ.

Получилось не везде идеально, но напомню, что у нас рекордное количество санкций цель которых как раз была эту стабильность разрушить путём разрушения финансовой инфраструктуры и бан на продажу почти всего нашего экспорта. А да ещё прокси конфликт со странами запада в котором ["не будем говорить гоп пока не перепрыгнули"] идём к логическому концу.

Но понимают это не только лишь все. Обязательно нужны геополитические победы. Условные "Пушки вместо масла". А тут видите ли Президент в команде отправил главу фонда прямых инвестиций. Ну зачем же это? Как он относится к СВО. Не понимают. И от этого не понимания грустят и продают рынок. По уровню это такие же товарищи которые рассказывали что РФ это всего 2% ВВП и что с нами договариваться. И первые и вторые неправильно оценивают ситуацию.

Большой пользы от замораживания конфликта нет [об этом много раз говорил и Президент, и Лавров, и другие]. Сейчас обсуждение идёт о том, чтобы вернуть РФ простой доступ на мировой рынок. И то что обсуждается широкий спектр вопросов, а не только конец СВО это просто замечательно.

И ключевой момент который сегодня прозвучал озвучил тот самый Рубио (который не показал тельняшку). Далее цитата по ТАСС:

«Западу придётся отменять санкции против РФ в случае урегулирования украинского конфликта»

Читал сегодня сводку и думал: "Ну ничего себе, как всё хорошо идёт!". А рынок вниз. Ахах. Мне это никогда не надоест. Хорошо бы "фиксаторы прибыли" и шортисты бы ниже продавили, хотя бы процентов на 5-10% по индексу. А то придётся по текущим ценам покупать.

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

pre-IPO АО «Экзалтер»: новые условия для инвесторов

Компания чуть меньше месяца (c 22-го января) в процессе pre-IPO на платформе Московской биржи «MOEX Start» (тикер – VSBL). Сегодня объявила о продлении сбора заявок до 27 марта 2025 года. "Экзалтер" отмечает, что "со стороны инвестиционного сообщества сформировался запрос на более подробное изучение инвестиционной истории Группы". Организаторы говорят, что сегодня уровень спроса составляет около половины от заявленного объёма.

Для повышения доверия со стороны инвесторов «Экзалтер»  предлагает им своеобразную защиту - Пут-опцион. Это оферта  на выкуп акций с годовой доходностью в размере 50% от ключевой ставки ЦБ РФ. Инвесторы смогут воспользоваться офертой, если эмитент не выйдет на IPO до 31 декабря 2028 года.

Оферта доступна только тем, кто приобретет не менее 7500 штук акций.

С компанией я знаком, был у них на встрече, изучил операционные результаты по итогам года. Выделю основные моменты.

• О Компании.
Группа Компаний работает на AdTech рынке (реклама и рекламные платформы для привлечения клиентов; все знают, что на рекламу тратятся огромные бюджеты). В группе 3 направления: (1) Visible - мобильный маркетинг. Является главным направлением компании. Входит в топ-3 мобильных агентств России по доходам (доля рынка 7,6%). (2) Exalter - бренд, ориентированный на оффлайн-рекламу. (3) Exalter Digital - разработка программного обеспечения. Планируют проведение IPO в 2028–2029 по оценке до ₽60 млрд руб.

• Операционные результаты за 2024:
-Выручка: 1,8 млрд руб. (совсем небольшие, но планируют активно расти – до 9,5 млрд руб. к 2029г.).
-Информацию по EBITDA нет, но в январе в РБК они заявляли, что более 0,4 млрд. руб. (маржинальность ~22%)
-Нулевой долг. (это хорошо, бизнес практически не зависит от ключа)
-Количество клиентов: 54 компании (KION, START, Мегамаркет, Вкусвилл, Flowwow и др.). Увеличившись почти в 2 раза по сравнению с 2023.
-Компания уходит от зависимости от крупнейшего клиента, диверсифицирует портфель и снижает процент выручки от якорного заказчика.
-Запустили новое и очень перспективное направление рекламы  Connected TV (реклама для аудитории Smart TV и стриминговых сервисов).

• Условия pre-IPO.
Cash-in. Новые акции в рамках допэмиссии. Планируют привлечь 660 млн руб. 500 000 штук по цене 1 320 рублей — это 20% уставного капитала Группы. Текущая оценка компании 2,6 млрд руб. Деньги привлекают под запуск собственной рекламной платформы Visible AD (поможет расширить бизнес в сфере интернет-рекламы. подробней ниже)

• Что за Visible AD?
Visible Ad Platform — рекламная платформа, где можно управлять разными площадками в одном окне. Она учитывает все сложности современного рынка рекламы в РФ после событий 2022 года. Готовность к коммерческому использованию, по заявлению компании, 25%.

Основные моменты:
—Интеграция с уникальными источниками трафика. Это даёт много качественных рекламных показов и, соответственно, продаж.
—Собственная разработка SDK (набор IT-инструментов). Контроль качества трафика (большой плюс для рекламодателей – отсеивает ботов, которые просто нагоняют просмотры, но продаж нет).
—Возможность работать с иностранными рекламными платформами соблюдая законы РФ, но с компаниями которые ушли с рынка РФ.
—Локальная система платежей. Помогает проводить расчёты в России, уменьшая транзакционные и временные издержки
—Использование ИИ для анализа пользователей и выбора целевой аудитории для более эффективного показа рекламы
—Запуск платформы запланирован на конец 2025 – начало 2026 года

• Какие планы?
Увеличение выручки до 9,5 миллиардов рублей к 2029 (т.е. рост ~40% в год). Предполагают рост рентабельности после внедрения Visible AD. В 2026 году платформа Visible AD обеспечит 30% выручки (1,2 млрд руб.), а в 2029 году – уже 45% (4,4 млрд руб.) Увеличение доходов планируется за счет выхода на рынок онлайн-рекламы и его дальнейшего освоения. Кроме того, необходимо удержать лидерские позиции на рынке Connected TV.

Подробней о pre-IPO и результатах на сайте компании: invest.visible.ru

-
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией