🇷🇺Вечерний обзор

Рыночной ситуации даёт понять, что наступает самое страшное время для участников рынка.

Сейчас розничные инвесторы начинают показывать признаки слабости - позиционирование на рынке пришло в нейтральную зону. Индекс Мосбиржи (фьючерс) закрепился ниже тел прошлых минимумов.

Геополитические события и заседание ЦБ РФ готовят новую встряску - не рекомендую лонговать с плечом. Будет очень страшно😎

🇷🇺Не успели мы

Опомниться, а тут понеслась - Трамп хочет разместить европейских военных на территории Украины для соблюдения условий перемирия.

Вот вам и "позитивчика" подвезли. Хотя, конечно же, говорят что они воевать не будут... Верим? 🧐

🇷🇺Сервис "Мост"

Начнёт свою работу уже совсем скоро! Что это такое? Это система для быстрого депозитарного перевода ценных бумаг между брокерами.

Сегодня к ней уже подключился БКС, и на очереди стоит ещё 7 брокеров. Высокие технологии дошли и на фондовый рынок. Теперь перевод ценных бумаг сможет проходить в рамках одного дня! ⚡️

🇷🇺Перспективы рынка

На 2025 год узнал из нескольких годовых прогнозов от крупных инвест-домов: Альфа, АТОН, ВТБ, Цифра-брокер.

Консенсус прогноз по индексу Мосбиржи у всех сходится в диапазоне 3300-3500 б.п. Все ждут роста от рынка акций в районе 30%-35% 📈

Основными рисками по-прежнему видят геополитику с её постоянными санкциями, продолжение СВО, резкое падение бюджета страны ⛔️

Что касается курса доллара, то тут мнения инвест-домов расходятся - кто-то видит 95 рублей к концу 25 года, а кто-то говорит о продолжении тренда на ослабление. Можно резюмировать среднее значение так - 100-115 рублей за $ 🤷‍♂️

Ну что, теперь осталось дождаться конца 25 года. Смотрел прогнозы на 24 год, практически никто не попал 🎯

🇺🇸По рынку США

Пока что успел ознакомиться только с прогнозом от Blackrock.

Самым жёстким сценарием они видят липкую инфляцию - её возвращение, и отсутствие эффекта/влияния на рынок от AI-компаний.

Самым позитивным сценарием видится отсутствие рецессии, сильный рынок труда, снижение ставки и повсеместное принятие тренда на искусственный интеллект.

Напоминаю, что BlackRock является крупнейшей инвестиционной компанией. Верим? 🧐

🇷🇺Лодку продолжают

Раскачивать - команда Трампа готова рассмотреть план мирного урегулирования от Виктора Орбана.

Европейские элиты в лице Орбана выходят на диалог к новому президенту США со своими представлениями о грядущем мироустройстве в этом регионе 🕊

#Обзор_рынка

🇷🇺Российский рынок

На прошлой неделе мы продолжили активное снижение - MX снизился на -2,1%. Всё-таки, как и писал на прошлой неделе, вариант снижения возможен. Но оно и понятно - уровень страха и паники на рынке не запредельный, розница по-прежнему имеет большой объём в покупках.

Геополитика не даёт никакой определённости, ЦБ РФ на этой неделе повысит ключевую ставку неизвестно на сколько... В общем, самое весёлое ещё впереди, и нам предстоит увидеть приличные американские горки 🎢 Уровень страха должен быть очень высоким, и розница должна стать продавцом.

Стратегически ничего не поменялось - всё также сижу в портфеле акций. Логику для этого расписывал ранее на канале ✍️

🇺🇸Американский рынок

Тут всё чётко - рынок растёт, народ доволен. На прошлой неделе рост показали только два из 4-ёх ключевых индексов - Nasdaq, показавший новый ATH, и SPY, стагнирующий около своего пика. Dow Jones и Russell показывают очень сильный спад, что говорит нам о серьёзном искажении в спросе на разные сектора.

Технологические компании снова берут верх, о чём говорит серьёзный дисбаланс - великолепная семёрка занимает больше 33% в индексе широкого рынка. Уже не такой широкий получается, у нас индекс 🤷‍♂️

Ещё одним фактором для волнений является растущий вместе с технологическими компаниями индекс доллара DXY 🔼 Эта положительная корреляция длится очень долго, и я не раз на неё указывал. Рост рисковых активов не органичен, и близок к своей завершающей фазе.

Напоследок, хочу сказать об индексе морских перевозок, Baltic Dry Index. В последние недели он показывает очень резкую динамику на снижение. Учитывая его обычный временной лаг с рисковыми активами, можно ожидать такое же снижение в конце января.

Осторожность = целый депозит. Помните об этом 🤔

#Истории_людей

🎩Питер Линч — американский финансист, инвестор. Родился 19 января 1944 года в городе Ньютон, Массачусетс, США.

В 1963 году в возрасте 19 лет Питер Линч купил свои первые акции — это были акции компании грузовых авиаперевозок Flying Tigers Airlines. Он заплатил по $7 за акцию, через год цена составила $32,75. Вложения в эту компанию позволили Линчу впоследствии оплатить MBA в Уортонской школе бизнеса Пенсильванского университета.

В 1967 году Линч отправился в армию, а по возвращении устроился в инвестиционный фонд Fidelity Magellan Fund. Через пять лет он занял пост руководителя исследовательского отдела, а позже был назначен директором компании. В течение тринадцати лет Питер управлял фондом и за это время увеличил объём активов с $ 18 млн до $ 14 млрд.

В 1990 году инвестор отошёл от дел и посвятил себя благотворительности.

📌Несколько ярких фактов о Питере Линче:

- На протяжении 13 лет управления Magellan Fund в Fidelity Investments Линч в среднем получал 29,2% годового дохода, что вдвое превышало индекс S&P 500. Он увеличил активы почти в тысячу раз — с 18 млн до $14 млрд;
- Первый крупный успех пришёл, когда Линч приобрёл акции компании Flying Tigers Airlines по $7 за штуку. Через год их стоимость выросла до $32,75, что принесло ему значительную прибыль;
- Линчу приписывают изобретение коэффициента отношения цены к росту прибыли (PEG), который помогает инвесторам определить, является ли акция недорогой, учитывая её потенциал роста;
- Благодаря своему успешному управлению портфелем инвестиций, Линч зарабатывал более 100 миллионов долларов в год;
- Он является автором трёх бестселлеров по инвестициям: «Один на Уолл-стрит» (1989), «Побеждая улицу» (1994) и «Учись зарабатывать» (1995).

Как вам такая история успеха? 💵

#аналитика

🇷🇺Всё чудесатее

И чудесатее события в мире - сегодня Мосбиржа обновила годовой минимум, но товарищ Трамп старается.

Говорит, что может заключить мирное соглашение до вступления в должность президента. А ещё тут Владимир Владимирович выступал, санкции ввели пачкой, и ЦБ РФ заседает в пятницу.

Я же говорил - будет очень страшно 😎

#Истории_людей

🎩Продолжаем разговор о Питере Линче.

Помимо обозначенных вчера фактов, он является автором нескольких популярных индивидуальных стратегий инвестирования:

- Инвестировать в то, что вы знаете. Профессиональные знания позволяют инвесторам самостоятельно находить хорошие недооценённые акции. Например, Линч инвестировал в Dunkin'Donuts не после статей о ней в деловом The Wall Street Journal, а после того, как зашёл в качестве клиента перекусить в их заведение и впечатлился кофе, который ему приготовили ☕️

- Полагаться на практиков, а не на теоретиков. Линч решил больше полагаться на практиков, чем на теоретиков: ему начало казаться, что теории, которые позиционировались как залог успеха в инвестиционном бизнесе, могут помочь инвестору только потерпеть неудачу, поэтому полагаться на них не стоит ❌

- Инвестиции с расчётом на рост, но по разумной цене. Линч предлагал искать игроков, которые показывают стабильное наращивание прибыли выше рынка, но при этом отсекать компании с высокой оценкой 💯

- Инвестиции требуют терпения. Вложения в ценные бумаги требуют от инвесторов терпения 📈

Помимо денег, Линч сделал большой вклад в популяризацию инвестиций. Он написал несколько книг о стратегии инвестирования и неоднократно заявлял: "у любого желающего достаточно ума, чтобы стать успешным инвестором, но у большинства для этого не хватает терпения."

#аналитика

🇷🇺ИИС-3 починили

Госдума сегодня разрешила переводить дивидендную доходность от акций, купленных на ИИС 3-его типа, на сторонние счета.

Ранее вы этого сделать не могли - и купоны от облигаций, и дивиденды от акций хранились исключительно на ИИС-3.

В скором времени брокеры направят все необходимые инструкции ✏️

#Интерактив

📖История Питера Линча заставила меня серьёзно задуматься над тем, какую стратегию развития на фондовом рынке я провожу сегодня? Есть ли она у меня вообще?

Позиционирование себя в своей нише является основополагающим фактором для долгосрочного успеха. А как вы считаете - что для этого важно? 🤔

#аналитика

🇺🇸Чрезмерная лонг-позиция

Сегодня выявлена на рынке акций. Согласно последним данным, уровень кэша на счетах находится на нулевых отметках. Исторически, такие данные говорили о том, что пора фиксировать позиции.

Отлично укладывается в общую канву - у нас всё ещё есть время спасти свои тугрики от сильного снижения.

Вспомнил старину Гендальфа из властелина колец - "Бегите глупцы!" 🎩

#Разбор_кейса

Игнорирование налоговых и комиссионных издержек при инвестировании приводит к снижению итоговой доходности. Правда, или ложь?

1️⃣Налоговые издержки связаны с тем, что налогом облагается не совокупный итог от работы на фондовом рынке, а доход, полученный от работы с каждым типом инструментов отдельно. Даже если инвестор работает через одного брокера и у него открыт всего один счёт, ему всё равно придётся платить налоги для каждой группы активов отдельно.

2️⃣Комиссионные издержки также влияют на доходность инвестиций. В то время как снижение затрат может повысить предполагаемую доходность, более высокие комиссии могут снизить общую доходность.

Выходит, что правда 💯

Но что же с этим можно сделать?

- Налоги можно сальдировать с помощью услуги "единый брокерский счёт". У разных брокеров она по разному называется, но суть остаётся одной - брокер внутри вашего счёта сам сальдирует все Ваши сделки 💰

- Если вы не планируете пользоваться деньгами на горизонте в 5 и более лет, то почему бы вам не открыть индивидуальный инвестиционный счёт, ИИС? Это позволит освободить себя от налога на доход до 30 млн рублей в год ❗️

- Торгуете в Тиньков потому что это удобно? А комиссионные вы считали? За одну сделку с акцией на стандартном тарифе Инвестор с вас возьмут 0,3%, или 0,05% на тарифе трейдер. Если вы часто совершаете сделки, снижение комиссии на 50%-60% за счёт ухода к другому брокеру (Финам, БКС), сильно повысит эффективность ваших сделок 🔼

Подумайте об этом на досуге, ведь копейка действительно рубль бережёт 😉

#аналитика

🇺🇸Аллокация в акции

Сегодня доходит до умопомрачительных масштабов. Очередной срез статистики от BofA показывает чрезмерное увлечение рисковыми инструментами.

Комментировать что-то большее уже просто излишне, всё и так понятно - риск сегодня просто запредельный ⛔️

Вспомнилось забавное видео с представителем нашего ЦБ. Риски-ириски...

#аналитика

🇷🇺Розничные инвесторы

Находятся в 5 минутах от фатального конца ликвидации. Количество маржинальных покупок на рекордных отметках, если смотреть на историю последних двух лет.

Как и говорил ранее - розничные инвесторы очень любят торговать против тренда. Пиковые значения в статистике длинных позиций может указывать на близость разворота тренда. Хороший сквиз* на пару процентов станет отличным моментом для разворота. Могу предположить, что на этой неделе всё разрешиться😎

Сквиз - резкое/импульсное движение с последующим возвратом на исходную позицию в рамках одной торговой сессии. На графике обычно выглядит как свеча с длинным хвостом✍️

#аналитика

🇺🇸Пресс-конференция ФРС

Не успел к началу сего представления, был в театре 🎭

Решил написать одно простое резюме, объединив все сказанное J.Powell:

ФРС видит свой успех, и несомненно этим довольна. Powell отмечает факт охлаждения проинфляционных метрик, таких как сектор недвижимости и сектор услуг. Да, уровень заработных плат и цен находится на высоких отметках. Но, по его мнению, высокие цены не всегда значат высокую инфляцию.

Сейчас ФРС будет замедлять темпы снижения ключевой ставки 🔽, потому что их главная задача - балансировать между достигаемым эффектом, и имеющимися рисками. Цель в 2% уже не за горами, но идти они до неё планируют ещё какое-то время.

Экономика, по мнению J.Powell, находится в отличной форме, и риска рецессии он не видит 💪 Кстати, именно состояние экономики и является причиной замедления темпов снижения ключевой ставки. Регулятор не хочет допустить рецессии экономики.

Реакция рынка. Рисковые активы отреагировали на текущие события крайне негативно. Индекс широкого рынка упал на 1,4% в моменте. Попахивает фиксацией на факте свершения ожидаемого события. Да и маржинальщиков было много - как не разогнаться на таком топливе. Сейчас SP500 встал на трендовую, которую видит весь рынок. Удержит ли он её сегодня - ключевой вопрос 🧐

#Истории_людей

🎩Джон Полсон — трейдер и инвестиционный управляющий, получивший известность на волне ипотечного кризиса 2008 года.

Первые шаги на финансовых рынках Полсон совершал под руководством наставников из банка Bear Stearns, куда он попал после окончания Гарварда. В 1994 году, за год до своего сорокалетия, трейдер посчитал, что «созрел» для открытия собственного инвестиционного фонда. Основанная им компания Paulson & Co сумела привлечь около $2 млн инвестиций 💰

Наибольший успех Джона пришёлся на финансовый кризис 2007–2008 годов. Осознавая уязвимость рынка жилья и надвигающийся кризис субстандартного ипотечного кредитования, он поставил ставку для своей фирмы Paulson & Co. на получение прибыли от краха рынка жилья. С помощью свопов кредитного дефолта и других производных инструментов Полсон совершил предварительные сделки на ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, привязанные к субстандартным ипотечным кредитам 🏠

Когда в 2007 году на американском ипотечном рынке действительно разразился кризис, и цены на жильё резко пошли вниз, именно тактика игры на понижение принесла Paulson & Co успех. Фонд заработал на кризисе $15 млрд, четверть этой суммы была заработком самого Полсона 🚀

В 2009 году Джон начал инвестировать в акции компаний золотодобывающей промышленности. На золоте он заработал $4,9 млрд.

В 2020 году Полсон закрыл свой фонд для сторонних инвесторов, вернув им их средства. Paulson & Co. стал семейной инвестиционной фирмой 🔐

😎Каждый год мы...

Нет не с друзьями, и в баню не ходим😁

Мы задумываемся о том, что нас ждёт впереди, и что уже сделано за прошедшие 365 дней. Кто-то об этом размышляет на свой день рождения, а кто-то на новый год.

Уже сейчас начал потихоньку переваривать в голове итоги уходящего года. Люблю это делать в цифрах и наглядных показателях, чтобы объективно оценить ситуацию. В январе, как обычно, засяду на пару недель за планирование года.

А как у вас с этим дела обстоят?🧐

🇷🇺ЦБ РФ психанул

И сохранил текущую ключевую ставку на уровне в 21%

Портфели инвесторов просто ракетой полетели вверх. В моменте прибавка составляет 3,75%. Некоторые акции прибавили по 10%. Давно такого не видел🤪

Что дальше? Импульс позитива сегодня уляжется, и мы увидим реальную ситуацию. Пока рано говорить об однозначно хорошем исходе - к такому росту привело большое количество ликвидаций маржинальных позиций.

Ждём заявлений регулятора в 15:00 🏦