В свежем обзоре мы разбираем ключевые темы, определяющие повестку на рынках:
🔹 Что говорит последняя макростатистика?
🔹 Как отреагировали акции и облигации на введение тарифов?
🔹 Что предполагают новые пошлины?
🔹 Какая реакция может последовать от Китая? Ответные меры и стимулирование?
🔹 Наступило ли время покупать нефть? Почему падает золото, несмотря на рост геополитической напряженности?
⬇️ Скачивайте отчёт по ссылке
🔹 Что говорит последняя макростатистика?
🔹 Как отреагировали акции и облигации на введение тарифов?
🔹 Что предполагают новые пошлины?
🔹 Какая реакция может последовать от Китая? Ответные меры и стимулирование?
🔹 Наступило ли время покупать нефть? Почему падает золото, несмотря на рост геополитической напряженности?
⬇️ Скачивайте отчёт по ссылке
👍5
Утренний обзор - 04.04.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.23% (5420 п.)
📉 Nasdaq: -0.19% (18638 п.)
📉 Dow Jones: -0.28% (40657 п.)
🌕 Золото: -0.36% ($3103)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.67% ($69.34)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.51% (3.974%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее падение. В среду S&P 500 упал на 4.84%, Dow Jones - на 3.98%, а Nasdaq - на 5.97%. Инвесторы отыгрывали ввод тарифов Трампа. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом. В Китае торги не проводятся в связи с национальным праздником.
Компании, входящие в индекс S&P 500, потеряли в общей сложности $2.4 трлн долларов рыночной капитализации - это крупнейшее однодневное падение с 16 марта 2020 года, когда пандемия коронавируса обрушила мировые рынки. Другие индексы также продемонстрировали худшую динамику за пять лет.
Трамп ввел базовый тариф в 10% на импортные товары, а также еще более крупные взаимные пошлины против десятков стран, которые, по его словам, установили несправедливые торговые барьеры. Инвесторы опасаются, что полномасштабная торговая война может спровоцировать резкое замедление глобальной экономики и ускорить инфляцию.
Между тем, индекс деловой активности от ISM в услугах в марте снизился на 2.7 п. до 50.8 п., что оказалось ниже ожиданий. Структура отчёта оказалась смешанной с уклоном в слабую сторону. Индикатор цен, уплаченных за ресурсы, снизился на 1.7 п. до 60.9 п. Многие респонденты отметили, что неопределенность вокруг тарифов оказывает давление на деловую активность.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с минусом. Худшую динамику продемонстрировали чипмейкеры, снизившись на 9.9%. Нефтегазовые компании упали на 7.85% на фоне резкой коррекции сырьевых котировок. Широкий технологический сектор снизился на 6.82%. Лидерами падения стали компании, производящие электронику, сервера и другое оборудование, поскольку они наиболее уязвимы к тарифам. Следом шли циклические сектора: товары вторичной необходимости (-6%), промышленность (-5.4%), финансы (-4.92%).
Лучше рынка, но в минусе торговалась недвижимость, поддерживаемая падением доходностей казначейских облигаций на фоне ухода от риска. Доходности 10-летних бумаг упали на 9 б.п. до 4.04% - минимума с октября прошлого года, и сегодня снижение продолжается. Также лучше рынка торговались классические защитные сферы: здравоохранение, коммунальный сектор, товары первичной необходимости.
Nomura Securities ожидает, что в 2025 году рост ВВП составит 0.6% с учетом новых тарифов, а Core PCE вырастет до 4.7%. Экономисты Barclays заняли более пессимистичную позицию по ВВП, прогнозируя его снижение на 0.1%, но при этом дали чуть более оптимистичный прогноз по инфляции - рост на 3.7%.
Тарифы США оказались выше ожидаемого, не были заложены в цены и введены в неподходящее время, что увеличивает риск перехода американского фондового рынка в «медвежью» фазу, заявили стратеги UBS.
В пятницу инвесторы обратят внимание на отчёт по рынку труда и выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла. В фокусе также остаются ответные меры по тарифам и переговоры с торговыми партнерами США.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (март)
• Уровень безработицы (март)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.23% (5420 п.)
📉 Nasdaq: -0.19% (18638 п.)
📉 Dow Jones: -0.28% (40657 п.)
🌕 Золото: -0.36% ($3103)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.67% ($69.34)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -1.51% (3.974%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, продолжая вчерашнее падение. В среду S&P 500 упал на 4.84%, Dow Jones - на 3.98%, а Nasdaq - на 5.97%. Инвесторы отыгрывали ввод тарифов Трампа. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом. В Китае торги не проводятся в связи с национальным праздником.
Компании, входящие в индекс S&P 500, потеряли в общей сложности $2.4 трлн долларов рыночной капитализации - это крупнейшее однодневное падение с 16 марта 2020 года, когда пандемия коронавируса обрушила мировые рынки. Другие индексы также продемонстрировали худшую динамику за пять лет.
Трамп ввел базовый тариф в 10% на импортные товары, а также еще более крупные взаимные пошлины против десятков стран, которые, по его словам, установили несправедливые торговые барьеры. Инвесторы опасаются, что полномасштабная торговая война может спровоцировать резкое замедление глобальной экономики и ускорить инфляцию.
«Рынки рухнули, и я бы сказал, что это почти полная перезагрузка ожиданий инвесторов на будущее. Любые прогнозы по выручке и прибыли большинства компаний в США - и, если уж на то пошло, во всём мире - теперь под большим вопросом», - отметил Питер Туз, президент Chase Investment Counsel.
Между тем, индекс деловой активности от ISM в услугах в марте снизился на 2.7 п. до 50.8 п., что оказалось ниже ожиданий. Структура отчёта оказалась смешанной с уклоном в слабую сторону. Индикатор цен, уплаченных за ресурсы, снизился на 1.7 п. до 60.9 п. Многие респонденты отметили, что неопределенность вокруг тарифов оказывает давление на деловую активность.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с минусом. Худшую динамику продемонстрировали чипмейкеры, снизившись на 9.9%. Нефтегазовые компании упали на 7.85% на фоне резкой коррекции сырьевых котировок. Широкий технологический сектор снизился на 6.82%. Лидерами падения стали компании, производящие электронику, сервера и другое оборудование, поскольку они наиболее уязвимы к тарифам. Следом шли циклические сектора: товары вторичной необходимости (-6%), промышленность (-5.4%), финансы (-4.92%).
Лучше рынка, но в минусе торговалась недвижимость, поддерживаемая падением доходностей казначейских облигаций на фоне ухода от риска. Доходности 10-летних бумаг упали на 9 б.п. до 4.04% - минимума с октября прошлого года, и сегодня снижение продолжается. Также лучше рынка торговались классические защитные сферы: здравоохранение, коммунальный сектор, товары первичной необходимости.
Nomura Securities ожидает, что в 2025 году рост ВВП составит 0.6% с учетом новых тарифов, а Core PCE вырастет до 4.7%. Экономисты Barclays заняли более пессимистичную позицию по ВВП, прогнозируя его снижение на 0.1%, но при этом дали чуть более оптимистичный прогноз по инфляции - рост на 3.7%.
Тарифы США оказались выше ожидаемого, не были заложены в цены и введены в неподходящее время, что увеличивает риск перехода американского фондового рынка в «медвежью» фазу, заявили стратеги UBS.
«Всё это, вероятно, означает затяжной период волатильности для американских акций. Тем не менее, мы по-прежнему считаем, что к концу года рынок окажется выше текущих уровней. Теперь, когда тарифы объявлены, можно начинать переговоры об их смягчении. Доходы от тарифов могут быть использованы для компенсации расходов на продление налоговых послаблений. Мы также ожидаем, что ФРС отреагирует на замедление роста снижением процентных ставок», - отметила Солита Марчелли из UBS.
В пятницу инвесторы обратят внимание на отчёт по рынку труда и выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла. В фокусе также остаются ответные меры по тарифам и переговоры с торговыми партнерами США.
Публикация экономических данных сегодня:
• Изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе (март)
• Уровень безработицы (март)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍15❤6
Испанский рынок – убежище от тарифной войны?
💡 В условиях макроэкономической неопределенности, связанной с тарифной политикой США, инвесторы ищут наиболее устойчивые к риску тарифов рынки. Испанский рынок акций выглядит одним из наиболее привлекательных.
Испанский индекс IBEX вырос на ~12%, став самым успешным из страновых европейских индексов в этом году. Также, благодаря отличным финансовым результатам банков и электроэнергетических компаний, составляющих большую часть индекса, он стал единственным в Европе, где за последние два месяца были преимущественно положительные пересмотры прогнозов по прибыли на акцию.
Финансовый сектор
Финансовые компании составляют ~35% индекса и демонстрируют устойчивый рост операционных и финансовых показателей. Испанские банки и страховые компании оказались наиболее прибыльными в Европе в этом году, что привело к опережающему росту их акций. Кроме того, в этих секторах наблюдался самые значительные положительные пересмотры прогноза по EPS среди европейских компаний.
Например, акции Banco Santander, крупнейшего испанского банка, выросли на ~42% с начала года после того, как банк объявил о рекордной квартальной прибыли и сообщил о планах обратного выкупа акций на 10 млрд евро в ближайшие годы.
Электроэнергетические компании
Прогноз по EPS также вырос для электроэнергетических компаний, на долю которых приходится еще 20% испанского индекса. Например, прогноз прибыли Iberdrola на 2025 год продолжает расти благодаря росту цен на электроэнергию в Испании и снижению расходов после покупки 88% акций британского дистрибьютора Electricity North West.
Географическое позиционирование
Еще один положительный момент - испанский индекс более привязан к внутренней экономике, чем большинство других в регионе. Почти треть доходов компаний этого региона приходится на Испанию. Тем не менее, крупные банки ведут операции в Мексике, что делает их уязвимыми к воздействию тарифов США на южного соседа. Хотя ситуация в Мексике остается неопределенной, испанские банки скорее всего смогут нарастить объемы кредитования, хоть и не такие высокие, чем в 2024 году.
Оценка индекса IBEX
Индекс IBEX является вторым по дешевизне индексом в Европе после итальянского FTSE MIB. Он торгуется с форвардным показателем P/E около 12х, на 15% дешевле, чем общеевропейский индекс STOXX 600. Несмотря на положительную переоценку за последний год, цена снижена сильнее, чем в среднем по рынку. Судя по прогнозам прибыли, испанский индекс ожидает дальнейший рост.
💎Испанский рынок остается устойчивым на фоне глобальной нестабильности, а индекс IBEX продолжает опережать европейские аналоги. Наиболее прибыльные компании демонстрируют устойчивый рост. Благодаря низкой рыночной оценке IBEX и стабильному росту ведущих компаний, испанские акции выглядят привлекательным выбором для защиты инвестиций в условиях макроэкономической неопределенности. Экспозицию на индекс можно занять через фонд Amundi IBEX 35 UCITS ETF #AMES.
#аналитика #Европа
@aabeta
💡 В условиях макроэкономической неопределенности, связанной с тарифной политикой США, инвесторы ищут наиболее устойчивые к риску тарифов рынки. Испанский рынок акций выглядит одним из наиболее привлекательных.
Испанский индекс IBEX вырос на ~12%, став самым успешным из страновых европейских индексов в этом году. Также, благодаря отличным финансовым результатам банков и электроэнергетических компаний, составляющих большую часть индекса, он стал единственным в Европе, где за последние два месяца были преимущественно положительные пересмотры прогнозов по прибыли на акцию.
Финансовый сектор
Финансовые компании составляют ~35% индекса и демонстрируют устойчивый рост операционных и финансовых показателей. Испанские банки и страховые компании оказались наиболее прибыльными в Европе в этом году, что привело к опережающему росту их акций. Кроме того, в этих секторах наблюдался самые значительные положительные пересмотры прогноза по EPS среди европейских компаний.
Например, акции Banco Santander, крупнейшего испанского банка, выросли на ~42% с начала года после того, как банк объявил о рекордной квартальной прибыли и сообщил о планах обратного выкупа акций на 10 млрд евро в ближайшие годы.
Электроэнергетические компании
Прогноз по EPS также вырос для электроэнергетических компаний, на долю которых приходится еще 20% испанского индекса. Например, прогноз прибыли Iberdrola на 2025 год продолжает расти благодаря росту цен на электроэнергию в Испании и снижению расходов после покупки 88% акций британского дистрибьютора Electricity North West.
Географическое позиционирование
Еще один положительный момент - испанский индекс более привязан к внутренней экономике, чем большинство других в регионе. Почти треть доходов компаний этого региона приходится на Испанию. Тем не менее, крупные банки ведут операции в Мексике, что делает их уязвимыми к воздействию тарифов США на южного соседа. Хотя ситуация в Мексике остается неопределенной, испанские банки скорее всего смогут нарастить объемы кредитования, хоть и не такие высокие, чем в 2024 году.
Оценка индекса IBEX
Индекс IBEX является вторым по дешевизне индексом в Европе после итальянского FTSE MIB. Он торгуется с форвардным показателем P/E около 12х, на 15% дешевле, чем общеевропейский индекс STOXX 600. Несмотря на положительную переоценку за последний год, цена снижена сильнее, чем в среднем по рынку. Судя по прогнозам прибыли, испанский индекс ожидает дальнейший рост.
💎Испанский рынок остается устойчивым на фоне глобальной нестабильности, а индекс IBEX продолжает опережать европейские аналоги. Наиболее прибыльные компании демонстрируют устойчивый рост. Благодаря низкой рыночной оценке IBEX и стабильному росту ведущих компаний, испанские акции выглядят привлекательным выбором для защиты инвестиций в условиях макроэкономической неопределенности. Экспозицию на индекс можно занять через фонд Amundi IBEX 35 UCITS ETF #AMES.
#аналитика #Европа
@aabeta
👍14❤6🔥2
Как частные инвесторы получают доступ к будущим гигантам — до IPO?
На венчурном рынке выигрывают те, кто умеет находить «звёзды» задолго до их выхода на биржу.
Команда Abeta Capital уже открывала инвесторам доступ к сделкам с такими компаниями, как:
• Stripe
• Klarna
• Databricks
• SpaceX
• Anthropic
• Toss
• Kraken и др.
Переоценка этих компаний на текущий момент — от +53% до +316%. Это — не просто громкие названия, а технологические лидеры, которые формируют рынок на годы вперёд.
Сегодня вы можете получить доступ к этим и новым сделкам с такими компаниями как: Scale AI, Neuralink, Glean, и другими проектами, которых ещё нет на публичном рынке.
⭐️ Минимальная сумма инвестиций — $10 000
❗️Если вы ищете точку входа в качественные венчурные сделки с сильной аналитикой, проверенной структурой и профессиональным сопровождением — просто напишите в службу клиентской поддержки.
Мы покажем вам список текущих сделок и вышлем детальную инфомрацию по каждой компании, а также сможем провести индивидуальный Zoom звонок с разбором каждой понравившейся инвестиционной возможности.
На венчурном рынке выигрывают те, кто умеет находить «звёзды» задолго до их выхода на биржу.
Команда Abeta Capital уже открывала инвесторам доступ к сделкам с такими компаниями, как:
• Stripe
• Klarna
• Databricks
• SpaceX
• Anthropic
• Toss
• Kraken и др.
Переоценка этих компаний на текущий момент — от +53% до +316%. Это — не просто громкие названия, а технологические лидеры, которые формируют рынок на годы вперёд.
Сегодня вы можете получить доступ к этим и новым сделкам с такими компаниями как: Scale AI, Neuralink, Glean, и другими проектами, которых ещё нет на публичном рынке.
⭐️ Минимальная сумма инвестиций — $10 000
❗️Если вы ищете точку входа в качественные венчурные сделки с сильной аналитикой, проверенной структурой и профессиональным сопровождением — просто напишите в службу клиентской поддержки.
Мы покажем вам список текущих сделок и вышлем детальную инфомрацию по каждой компании, а также сможем провести индивидуальный Zoom звонок с разбором каждой понравившейся инвестиционной возможности.
👍9❤4🔥1
Китай и тарифы. Насколько сильный эффект?
💡 Трамп объявил о введении взаимных тарифов для Китая в 34%. С учетом некоторых исключений в указе, эффективная тарифная ставка для КНР вырастет на 26 п.п. до 58%. Это самый высокий показатель среди крупнейших торговых «партнеров» США. Рассмотрим, что может последовать дальше.
Чем может ответить Китай?
Китайские власти, скорее всего, объявят набор ответных мер непропорциональных по масштабу аналогично тому, как это происходило в феврале-марте. Возможны такие инициативы, как включение американских компаний в список «ненадежных» и экспортный контроль в отношении критически важных материалов.
Полный эффект на экономику
1) Чистый эффект от прямого экспорта. По прогнозам аналитиков, только с влиянием старых тарифов ВВП КНР выросло бы на 5.2% в 2025 году. Повышение тарифов в марте-феврале на 20 п.п. замедлило бы этот рост на 0.7 п.п. до 4.5%. Дополнительное повышение тарифов США в апреле на 26 п.п. может привести к замедлению ВВП еще на 0.7 п.п. до 3.8%.
2) Реэкспорт. Взаимные тарифы касаются многих азиатских стран и их повышение может усложнить китайские поставки. Например, китайские товары идут сначала во Вьетнам, где перерабатываются и только затем экспортируется в США. Для Вьетнама был введен тариф в 46%.
Точно оценить масштаб такого косвенного экспорта сложно, но можно провести приближенную оценку. Доля США в экспорте Китая снизилась с 20% в 2017 году до 13% в 2024 году. Если предположить, что всё это 7%-ное снижение объясняется перенаправлением, и США полностью перекроет такие поставки, это приведёт к снижению ВВП Китая еще на 1.4 п.п. На практике эффект будет меньше: косвенное влияние торговли с США через Вьетнам составляет лишь 0.1% общего ВВП Китая.
3) Глобальное замедление. Замедление мирового экономического роста и общее ослабление внешнего спроса также могут давить на китайский экспорт. Исторически существует прямая зависимость один к одному между ростом промышленного производства в странах ОЭСР и ростом реального экспорта Китая. Это представляет собой серьезный риск, хотя на данном этапе его трудно точно оценить количественно.
Что может предпринять Китай?
На «двух сессиях» в марте правительство вновь поставило цель по росту ВВП около 5%. За последние 20 лет цель достигалась практически всегда - за исключением кризисных 1998 года и 2022 года. Учитывая сильное повышение тарифов, мы полагаем, что власти Китая значительно усилят меры стимулирования.
В рамках бюджета на 2025 год квота на эмиссию гособлигаций была увеличена почти на 3 трлн юаней. В 1-м квартале выпуск гособлигаций был активным и может быть ускорен. НБК во 2-м и 3-м квартале теперь может снизить норму RRR на 100 б.п. и ключевые ставки на 40 б.п. При этом, само правительство подчеркивало, что «бюджет сохранил достаточные резервные инструменты и пространство для маневра».
Насколько реальна отмена тарифов?
Мы продолжаем придерживаться мнения, что инициативы Трампа - часть переговорного процесса, учитывая значительный ущерб самим США. Трамп неоднократно заявлял, что открыт к заключению сделки. Также говорил, что готов снизить тарифы, если Китай согласится на продажу TikTok (5 апреля - последний день отсрочки).
Учитывая, что Китай имеет значительное положительное сальдо торгового баланса с США, он рискует в торговой войне больше, чем Америка. По этой причине Китай, скорее всего, займёт прагматичную позицию в тарифных переговорах и будет стремиться к быстрому соглашению, чтобы смягчить последствия.
💎 Потенциальное негативное влияние на КНР поражает, однако мы не рассчитываем, что конечный эффект будет настолько масштабным. В наших портфелях мы держим бумаги компаний, преимущественно технологического сектора, с перевесом на имена, направленные на внутренний рынок. Будем постепенно наращивать позиции по мере поступления новостей как по стимулированию, так и по тарифным сделкам.
#аналитика #акции #Китай
@aabeta
💡 Трамп объявил о введении взаимных тарифов для Китая в 34%. С учетом некоторых исключений в указе, эффективная тарифная ставка для КНР вырастет на 26 п.п. до 58%. Это самый высокий показатель среди крупнейших торговых «партнеров» США. Рассмотрим, что может последовать дальше.
Чем может ответить Китай?
Китайские власти, скорее всего, объявят набор ответных мер непропорциональных по масштабу аналогично тому, как это происходило в феврале-марте. Возможны такие инициативы, как включение американских компаний в список «ненадежных» и экспортный контроль в отношении критически важных материалов.
Полный эффект на экономику
1) Чистый эффект от прямого экспорта. По прогнозам аналитиков, только с влиянием старых тарифов ВВП КНР выросло бы на 5.2% в 2025 году. Повышение тарифов в марте-феврале на 20 п.п. замедлило бы этот рост на 0.7 п.п. до 4.5%. Дополнительное повышение тарифов США в апреле на 26 п.п. может привести к замедлению ВВП еще на 0.7 п.п. до 3.8%.
2) Реэкспорт. Взаимные тарифы касаются многих азиатских стран и их повышение может усложнить китайские поставки. Например, китайские товары идут сначала во Вьетнам, где перерабатываются и только затем экспортируется в США. Для Вьетнама был введен тариф в 46%.
Точно оценить масштаб такого косвенного экспорта сложно, но можно провести приближенную оценку. Доля США в экспорте Китая снизилась с 20% в 2017 году до 13% в 2024 году. Если предположить, что всё это 7%-ное снижение объясняется перенаправлением, и США полностью перекроет такие поставки, это приведёт к снижению ВВП Китая еще на 1.4 п.п. На практике эффект будет меньше: косвенное влияние торговли с США через Вьетнам составляет лишь 0.1% общего ВВП Китая.
3) Глобальное замедление. Замедление мирового экономического роста и общее ослабление внешнего спроса также могут давить на китайский экспорт. Исторически существует прямая зависимость один к одному между ростом промышленного производства в странах ОЭСР и ростом реального экспорта Китая. Это представляет собой серьезный риск, хотя на данном этапе его трудно точно оценить количественно.
Что может предпринять Китай?
На «двух сессиях» в марте правительство вновь поставило цель по росту ВВП около 5%. За последние 20 лет цель достигалась практически всегда - за исключением кризисных 1998 года и 2022 года. Учитывая сильное повышение тарифов, мы полагаем, что власти Китая значительно усилят меры стимулирования.
В рамках бюджета на 2025 год квота на эмиссию гособлигаций была увеличена почти на 3 трлн юаней. В 1-м квартале выпуск гособлигаций был активным и может быть ускорен. НБК во 2-м и 3-м квартале теперь может снизить норму RRR на 100 б.п. и ключевые ставки на 40 б.п. При этом, само правительство подчеркивало, что «бюджет сохранил достаточные резервные инструменты и пространство для маневра».
Насколько реальна отмена тарифов?
Мы продолжаем придерживаться мнения, что инициативы Трампа - часть переговорного процесса, учитывая значительный ущерб самим США. Трамп неоднократно заявлял, что открыт к заключению сделки. Также говорил, что готов снизить тарифы, если Китай согласится на продажу TikTok (5 апреля - последний день отсрочки).
Учитывая, что Китай имеет значительное положительное сальдо торгового баланса с США, он рискует в торговой войне больше, чем Америка. По этой причине Китай, скорее всего, займёт прагматичную позицию в тарифных переговорах и будет стремиться к быстрому соглашению, чтобы смягчить последствия.
💎 Потенциальное негативное влияние на КНР поражает, однако мы не рассчитываем, что конечный эффект будет настолько масштабным. В наших портфелях мы держим бумаги компаний, преимущественно технологического сектора, с перевесом на имена, направленные на внутренний рынок. Будем постепенно наращивать позиции по мере поступления новостей как по стимулированию, так и по тарифным сделкам.
#аналитика #акции #Китай
@aabeta
👍14❤7🔥2
⚡️ Инвесторы ждут кризис. Умные инвесторы — готовятся к нему
Рынки в начале 2025 года выглядят нестабильно: слабая макростатистика, инверсия кривой, риски рецессии в США. Что делать инвестору в такой ситуации?
В новом видео сооснователи Abeta, Василий Белокрылецкий и Дмитрий Котегов, разбирают, как подготовить портфель к потенциальным потрясениям — без паники, с холодной головой и на основе проверенных стратегий.
Обсуждаем:
• Почему не стоит полагаться только на инверсию кривой
• Как определить реальное состояние экономики
• Какие действия мы предпринимаем в портфелях клиентов
• Почему диверсификация по регионам сегодня — не опция, а необходимость
• И что точно не стоит делать, если вы работаете с плечом
⏱️ 28 минут — которые могут уберечь капитал от серьёзных потерь.
Смотрите выпуск сейчас или подпишитесь на канал, чтобы вернуться в удобное время.
🎯 А если хотите получить обратную связь по своему портфелю, присылайте его на разбор — это бесплатно, анонимно и может сэкономить вам десятки тысяч долларов. Ждём вас в чате клиентской поддержки – https://www.tg-me.com/abeta_clients
Рынки в начале 2025 года выглядят нестабильно: слабая макростатистика, инверсия кривой, риски рецессии в США. Что делать инвестору в такой ситуации?
В новом видео сооснователи Abeta, Василий Белокрылецкий и Дмитрий Котегов, разбирают, как подготовить портфель к потенциальным потрясениям — без паники, с холодной головой и на основе проверенных стратегий.
Обсуждаем:
• Почему не стоит полагаться только на инверсию кривой
• Как определить реальное состояние экономики
• Какие действия мы предпринимаем в портфелях клиентов
• Почему диверсификация по регионам сегодня — не опция, а необходимость
• И что точно не стоит делать, если вы работаете с плечом
⏱️ 28 минут — которые могут уберечь капитал от серьёзных потерь.
Смотрите выпуск сейчас или подпишитесь на канал, чтобы вернуться в удобное время.
🎯 А если хотите получить обратную связь по своему портфелю, присылайте его на разбор — это бесплатно, анонимно и может сэкономить вам десятки тысяч долларов. Ждём вас в чате клиентской поддержки – https://www.tg-me.com/abeta_clients
YouTube
Готовимся к кризису: что делать инвестору прямо сейчас?
2025 год начался для рынков тревожно. Рецессия в США, обвал фондовых рынков – как защитить свои инвестиции?
В этом видео мы покажем те самые шаги, которые нужно предпринять инвестору уже сегодня. И на конкретных примерах покажем, как мы защищаем капиталы…
В этом видео мы покажем те самые шаги, которые нужно предпринять инвестору уже сегодня. И на конкретных примерах покажем, как мы защищаем капиталы…
1👍12❤4🔥1
Важные события недели - 07.04.2025
В центре внимания на этой неделе останутся взаимные тарифы Трампа, вступающие в силу 9 апреля, а также ответная реакция торговых партнеров. По сообщениям Белого Дома, уже порядка 50 стран обратились с готовностью заключить соглашения. В то же время, Китай не проявлял намерений отменить свои тарифы. ЕС заявил, что ответ на пошлины Трампа будет пропорциональным, и союз будет иметь единую позицию по этому вопросу. Анонс будет в ближайшие дни.
В фокусе будут и данные по инфляции, которые могут отразить влияние тарифов, объявленных в феврале–марте. Не менее важными станут и данные по сентименту и инфляционным ожиданиям потребителей. В последней время такие отчеты привлекают повышенное внимание инвесторов. В моменте рынок уже закладывает порядка 100 б.п. снижения ставки в этом году, несмотря на жесткую риторику председателя Пауэлла. Помимо прочего, на неделе начнется сезон отчетности с результатами крупнейших банков. Подробнее ожидания по сезону напишем в отдельном посте.
⚠️ Макроэкономические данные:
8 апреля:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (март)
9 апреля:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
10 апреля:
• Индекс потребительских цен (CPI) (март)
11 апреля:
• Индекс цен производителей (PPI) (март)
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (апрель)
📰 Заметные отчетности:
7 апреля - Levi Strauss #LEVI
9 апреля - Constellation Brands #STZ
11 апреля - JPMorgan Chase #JPM, Wells Fargo #WFC, Morgan Stanley #MS, BlackRock #BLK, The Bank of New York Mellon #BK, Fastenal #FAST
#США #неделя_впереди
@aabeta
В центре внимания на этой неделе останутся взаимные тарифы Трампа, вступающие в силу 9 апреля, а также ответная реакция торговых партнеров. По сообщениям Белого Дома, уже порядка 50 стран обратились с готовностью заключить соглашения. В то же время, Китай не проявлял намерений отменить свои тарифы. ЕС заявил, что ответ на пошлины Трампа будет пропорциональным, и союз будет иметь единую позицию по этому вопросу. Анонс будет в ближайшие дни.
В фокусе будут и данные по инфляции, которые могут отразить влияние тарифов, объявленных в феврале–марте. Не менее важными станут и данные по сентименту и инфляционным ожиданиям потребителей. В последней время такие отчеты привлекают повышенное внимание инвесторов. В моменте рынок уже закладывает порядка 100 б.п. снижения ставки в этом году, несмотря на жесткую риторику председателя Пауэлла. Помимо прочего, на неделе начнется сезон отчетности с результатами крупнейших банков. Подробнее ожидания по сезону напишем в отдельном посте.
⚠️ Макроэкономические данные:
8 апреля:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (март)
9 апреля:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
10 апреля:
• Индекс потребительских цен (CPI) (март)
11 апреля:
• Индекс цен производителей (PPI) (март)
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (апрель)
📰 Заметные отчетности:
7 апреля - Levi Strauss #LEVI
9 апреля - Constellation Brands #STZ
11 апреля - JPMorgan Chase #JPM, Wells Fargo #WFC, Morgan Stanley #MS, BlackRock #BLK, The Bank of New York Mellon #BK, Fastenal #FAST
#США #неделя_впереди
@aabeta
👍7❤4
Apple – шесть причин купить во время макроэкономических потрясений
💡 Акции Apple заметно скорректировались из-за опасений, что увеличение тарифов для Китая может навредить бизнесу компании. Несмотря на это, есть причины почему сейчас покупать акции Apple может быть хорошим решением. Рассмотрим их подробнее.
✅ Apple #AAPL
🎯 Целевая цена - $294, потенциал роста +60%
1. Apple может получить послабление по тарифам
В Китае находится порядка 80% производственных мощностей компании. Существует вероятность того, что Apple получит какое-то послабление. Компания уже получала освобождение от аналогичных тарифов во время первого срока Трампа. Кроме того, руководство уже установило хорошие отношения с президентом США и планирует инвестировать $500 млрд в экономику США в течение следующих четырех лет, что удовлетворяет планам Трампа о развитии экономики.
2. Тарифы могут понизить
Президент США неоднократно заявлял, что он готов заключить сделку по снижению тарифов. На его решение также может повлиять чрезмерный рост цен для американских потребителей, и он пойдет на сделку даже без серьезных уступок со стороны Китая.
3. Снижение ущерба за счет повышения цен
По оценкам аналитиков, тарифы могут привести к снижению EPS на ~15%. Однако эта оценка может быть завышенной, поскольку Apple способна поднять цены настолько, чтобы компенсировать значительную часть влияния тарифов. При этом продукция Apple стоит меньше, чем, например, автомобили, которые попали под новые тарифы. Покупателям будет проще заплатить немного больше за смартфон, чем переплачивать тысячи за машину.
4. Улучшение регуляторной среды
Одной из главных проблем Apple была подверженность влиянию регуляторов из-за доминирующего положения на рынке. Сейчас Apple обвиняется FTC в монополизации рынка смартфонов. Также, недавно компания получила множественные претензии от Еврокомиссии.
Учитывая близкие отношения между Apple и новой администрацией США, серьезные санкции по результатам разбирательства маловероятны. Из-за негативного отношениz президента США к претензиям ЕК, можно ожидать, что он подтолкнет Европу к более мягкому регулированию.
5. «Защитная» экспозиция на ИИ
Крупным катализатором для компании является запуск Siri c ИИ. Apple избежала крупных инвестиций, в отличие от других. Она может получить больше выгоды от инвестиций в ИИ с меньшими рисками. К тому же, если интерес к ИИ начнет снижаться, для Apple это будет менее болезненно, чем для конкурентов.
6. Более привлекательная оценка
На данный момент акции Apple торгуются с форвардным P/E в 23x. Это заметная скидка по сравнению с 35.3x еще в декабре 2024 года, и среднего за пять лет значения в 27x.
💎Сейчас интерес инвесторов снизился из-за возможных рисков, связанных с тарифами. Однако есть основания полагать, что эти риски преувеличены, а сама компания по-прежнему имеет потенциал для сильного роста благодаря технологическим инновациям.
#инвестиционная_идея #акции #США
@aabeta
💡 Акции Apple заметно скорректировались из-за опасений, что увеличение тарифов для Китая может навредить бизнесу компании. Несмотря на это, есть причины почему сейчас покупать акции Apple может быть хорошим решением. Рассмотрим их подробнее.
✅ Apple #AAPL
🎯 Целевая цена - $294, потенциал роста +60%
1. Apple может получить послабление по тарифам
В Китае находится порядка 80% производственных мощностей компании. Существует вероятность того, что Apple получит какое-то послабление. Компания уже получала освобождение от аналогичных тарифов во время первого срока Трампа. Кроме того, руководство уже установило хорошие отношения с президентом США и планирует инвестировать $500 млрд в экономику США в течение следующих четырех лет, что удовлетворяет планам Трампа о развитии экономики.
2. Тарифы могут понизить
Президент США неоднократно заявлял, что он готов заключить сделку по снижению тарифов. На его решение также может повлиять чрезмерный рост цен для американских потребителей, и он пойдет на сделку даже без серьезных уступок со стороны Китая.
3. Снижение ущерба за счет повышения цен
По оценкам аналитиков, тарифы могут привести к снижению EPS на ~15%. Однако эта оценка может быть завышенной, поскольку Apple способна поднять цены настолько, чтобы компенсировать значительную часть влияния тарифов. При этом продукция Apple стоит меньше, чем, например, автомобили, которые попали под новые тарифы. Покупателям будет проще заплатить немного больше за смартфон, чем переплачивать тысячи за машину.
4. Улучшение регуляторной среды
Одной из главных проблем Apple была подверженность влиянию регуляторов из-за доминирующего положения на рынке. Сейчас Apple обвиняется FTC в монополизации рынка смартфонов. Также, недавно компания получила множественные претензии от Еврокомиссии.
Учитывая близкие отношения между Apple и новой администрацией США, серьезные санкции по результатам разбирательства маловероятны. Из-за негативного отношениz президента США к претензиям ЕК, можно ожидать, что он подтолкнет Европу к более мягкому регулированию.
5. «Защитная» экспозиция на ИИ
Крупным катализатором для компании является запуск Siri c ИИ. Apple избежала крупных инвестиций, в отличие от других. Она может получить больше выгоды от инвестиций в ИИ с меньшими рисками. К тому же, если интерес к ИИ начнет снижаться, для Apple это будет менее болезненно, чем для конкурентов.
6. Более привлекательная оценка
На данный момент акции Apple торгуются с форвардным P/E в 23x. Это заметная скидка по сравнению с 35.3x еще в декабре 2024 года, и среднего за пять лет значения в 27x.
💎Сейчас интерес инвесторов снизился из-за возможных рисков, связанных с тарифами. Однако есть основания полагать, что эти риски преувеличены, а сама компания по-прежнему имеет потенциал для сильного роста благодаря технологическим инновациям.
#инвестиционная_идея #акции #США
@aabeta
👍17❤4👎3🔥3
Утренний обзор - 08.04.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +1.10% (5154 п.)
📈 Nasdaq: +0.85% (17714 п.)
📈 Dow Jones: +1.54% (38747 п.)
🌕 Золото: +1.01% ($3010)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.51% ($64.60)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.98% (4.162%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с повышением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 упал на 0.23%, Dow Jones снизился на 0.91%, а Nasdaq вырос на 0.10%. В рамках волатильной сессии индексы сильно отскочили от минимумов, несмотря на усиление напряженности между США и Китаем. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне.
В начале торгов S&P 500 снижался на 4.5%, однако завершил день только с умеренным снижением, что стало одним из крупнейших внутридневных разворотов с пандемии. Также в СМИ прошли сообщения о готовности Трампа приостановить тарифы на 90 для всех кроме Китая. Рост достигал порядка 8.3% от минимумов, однако затем он был растерян после того, как Белой Дом опроверг заявления. За 15 минут капитализация широкого рынка поднялась на $2 трлн, а затем упала на $3 трлн.
Трамп пригрозил ввести дополнительную 50%-ную пошлину на импорт из Китая уже сегодня, если тот не откажется от своего плана ввести контрмеры. КНР в свою очередь заявила, что «будет бороться до конца».
Трамп также сделал целую серию заявлений о своих планах ввести пошлины в отношении других. Однако он почти не прояснил, чего именно он добивается от этих стран в обмен на снижение тарифов - и готов ли вообще пойти на уступки. Между тем, министр финансов Скотт Бессент заявил, что почти 70 стран уже обратились к США: «Так что апрель, май и, возможно, июнь будут напряженными».
9 из 11 секторов закрылись со снижением, но далеко выше минимумов сессии. Худшую динамику показала недвижимость на резком отскоке доходностей казначейских облигаций на 20 б.п. для 10-леток. Следом шли материалы на продолжении коррекции сырья.
В товарах вторичной необходимости продолжаются продажи на ожиданиях замедления американской экономики и широкого пересмотра оценок по представителям. Снизились и все защитные сектор.
Лучшую динамику показали технологии за счет чипмейкеров и коммуникации, благодаря восстановлению в крупнейших компаниях - Meta #META, Alphabet #GOOG, Netflix #NFLX.
Стратег HSBC Макс Кеттнер считает, что возможен «очень краткосрочный отскок» на рынках, при этом наибольшую выгоду могут получить акции из «великолепной семерки». Однако он предупреждает, что любое восстановление лишь подготовит почву для следующего этапа снижения.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (март)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +1.10% (5154 п.)
📈 Nasdaq: +0.85% (17714 п.)
📈 Dow Jones: +1.54% (38747 п.)
🌕 Золото: +1.01% ($3010)
⚫️ Нефть марки Brent: +0.51% ($64.60)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.98% (4.162%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются с повышением. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 упал на 0.23%, Dow Jones снизился на 0.91%, а Nasdaq вырос на 0.10%. В рамках волатильной сессии индексы сильно отскочили от минимумов, несмотря на усиление напряженности между США и Китаем. Фондовый рынок Азии торгуется в зеленой зоне.
В начале торгов S&P 500 снижался на 4.5%, однако завершил день только с умеренным снижением, что стало одним из крупнейших внутридневных разворотов с пандемии. Также в СМИ прошли сообщения о готовности Трампа приостановить тарифы на 90 для всех кроме Китая. Рост достигал порядка 8.3% от минимумов, однако затем он был растерян после того, как Белой Дом опроверг заявления. За 15 минут капитализация широкого рынка поднялась на $2 трлн, а затем упала на $3 трлн.
«Скорость движений была просто ошеломляющей. Всё происходило быстрее, чем что я когда-либо переживал во время COVID или финансового кризиса на торговом деске», - сказал Джастин Виггс, управляющий в Stifel Nicolaus.
Трамп пригрозил ввести дополнительную 50%-ную пошлину на импорт из Китая уже сегодня, если тот не откажется от своего плана ввести контрмеры. КНР в свою очередь заявила, что «будет бороться до конца».
Трамп также сделал целую серию заявлений о своих планах ввести пошлины в отношении других. Однако он почти не прояснил, чего именно он добивается от этих стран в обмен на снижение тарифов - и готов ли вообще пойти на уступки. Между тем, министр финансов Скотт Бессент заявил, что почти 70 стран уже обратились к США: «Так что апрель, май и, возможно, июнь будут напряженными».
«Новости из Вашингтона и дальше будут определять колебания рынка - в ту или иную сторону. Некоторые из заметных рыночных минимумов за последние десятилетия сопровождались похожими уровнями волатильности, хотя никогда невозможно точно сказать, когда цены в итоге достигнут дна», - сказал Крис Ларкин из E*Trade при Morgan Stanley.
9 из 11 секторов закрылись со снижением, но далеко выше минимумов сессии. Худшую динамику показала недвижимость на резком отскоке доходностей казначейских облигаций на 20 б.п. для 10-леток. Следом шли материалы на продолжении коррекции сырья.
В товарах вторичной необходимости продолжаются продажи на ожиданиях замедления американской экономики и широкого пересмотра оценок по представителям. Снизились и все защитные сектор.
Лучшую динамику показали технологии за счет чипмейкеров и коммуникации, благодаря восстановлению в крупнейших компаниях - Meta #META, Alphabet #GOOG, Netflix #NFLX.
«Несмотря на движения, вызывающие головокружение, акциям удалось избежать закрытия на территории медвежьего рынка. Возможно, мы ещё не достигли дна, но такой день хотя бы даёт немного уверенности, что мы близки к этому», - сказал Грег Макбрайд из Bankrate.
Стратег HSBC Макс Кеттнер считает, что возможен «очень краткосрочный отскок» на рынках, при этом наибольшую выгоду могут получить акции из «великолепной семерки». Однако он предупреждает, что любое восстановление лишь подготовит почву для следующего этапа снижения.
«В нашем базовом сценарии после начального этапа, в ходе которого тарифы могут продолжить рост, эффективные ставки пошлин в США начнут снижаться с третьего квартала. Мы также ожидаем, что ФРС снизит ставку на 75-100 б.п. в поддержку экономики. В таком сценарии, по нашему мнению, индекс S&P 500 может восстановиться до уровня 5 800 к концу года», - считает Солита Марчелли из UBS Global Wealth Management.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (март)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍19❤7
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
👍13❤3😡3🔥2
📉 Глобальные тарифы Трампа и шторм на рынке – наблюдается рост волатильности и масштабный risk-off
Что происходит и как это учесть в стратегии портфеля? Разберем на вебинаре 9 апреля в 17:00 мск🔽
🔗 Зарегистрироваться на вебинар
Что происходит и как это учесть в стратегии портфеля? Разберем на вебинаре 9 апреля в 17:00 мск
🔗 Зарегистрироваться на вебинар
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍15❤5
Утренний обзор - 09.04.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -1.72% (4934 п.)
📉 Nasdaq: -1.62% (16971 п.)
📉 Dow Jones: -1.57% (37268 п.)
🌕 Золото: +1.65% ($3030)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.57% ($61.18)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.07% (4.38%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 1.57%, Dow Jones - на 0.84%, а Nasdaq - на 2.15%. После кратковременного отскока инвесторы продолжили продавать акции на ожиданиях введения тарифов. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Сегодня заработали взаимные тарифы Трампа. Сделок с крупнейшими торговыми партнерами до введения пошлин заключено не было, однако Белый Дом заявляет, что идут переговоры с 70 странами. ЕС столкнется с тарифами в 20%, а для Китая в этом году пошлины в совокупности были повышены на 104%. Китайское правительство пока не отреагировало. Меры для КНР побудили экономистов JPMorgan и Goldman Sachs еще раз повысить вероятность рецессии в США.
Все сектора S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику показали чипмейкеры. Следом шли материалы и нефтегазовые компании на коррекции в сырье. В недвижимости возобновились продажи на существенном росте доходностей казначейских облигаций. С минимумов 4 апреля доходности 10-летних бумаг поднялись на 50 б.п.
Финансы показали лучшую динамику, благодаря росту акций JPMorgan #JPM. Лучше рынка также торговались коммунальные услуги, здравоохранение и промышленность з счет солидного подъема в оборонных компаниях. Акции «великолепной семерки» упали на 2.34%, утяжеленные сильным падением в Apple #AAPL.
Сегодня в центре внимания инвесторов продолжат быть тарифы Трампа и потенциальные контрмеры Китая. Помимо этого, инвесторы могут обратить внимание на протоколы с последнего заседания ФРС, которые предоставят дополнительные сигналы о траектории ставки ФРС.
Публикация экономических данных сегодня:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -1.72% (4934 п.)
📉 Nasdaq: -1.62% (16971 п.)
📉 Dow Jones: -1.57% (37268 п.)
🌕 Золото: +1.65% ($3030)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.57% ($61.18)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +2.07% (4.38%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера индексы завершили день со снижением: S&P 500 упал на 1.57%, Dow Jones - на 0.84%, а Nasdaq - на 2.15%. После кратковременного отскока инвесторы продолжили продавать акции на ожиданиях введения тарифов. Фондовый рынок Азии торгуется с минусом.
Сегодня заработали взаимные тарифы Трампа. Сделок с крупнейшими торговыми партнерами до введения пошлин заключено не было, однако Белый Дом заявляет, что идут переговоры с 70 странами. ЕС столкнется с тарифами в 20%, а для Китая в этом году пошлины в совокупности были повышены на 104%. Китайское правительство пока не отреагировало. Меры для КНР побудили экономистов JPMorgan и Goldman Sachs еще раз повысить вероятность рецессии в США.
«Инвесторы хотели сохранять оптимизм, но в итоге поняли, что у них нет на это веских причин. Отчётность начнёт выходить в ближайшие дни. Даже если результаты за первый квартал окажутся не слишком слабыми, мы услышим от компаний много комментариев о предполагаемом влиянии пошлин», - говорит Мелисса Браун, управляющий директор по инвестиционным исследованиям в SimCorp.
Все сектора S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику показали чипмейкеры. Следом шли материалы и нефтегазовые компании на коррекции в сырье. В недвижимости возобновились продажи на существенном росте доходностей казначейских облигаций. С минимумов 4 апреля доходности 10-летних бумаг поднялись на 50 б.п.
Финансы показали лучшую динамику, благодаря росту акций JPMorgan #JPM. Лучше рынка также торговались коммунальные услуги, здравоохранение и промышленность з счет солидного подъема в оборонных компаниях. Акции «великолепной семерки» упали на 2.34%, утяжеленные сильным падением в Apple #AAPL.
Сегодня в центре внимания инвесторов продолжат быть тарифы Трампа и потенциальные контрмеры Китая. Помимо этого, инвесторы могут обратить внимание на протоколы с последнего заседания ФРС, которые предоставят дополнительные сигналы о траектории ставки ФРС.
Публикация экономических данных сегодня:
• Публикация протоколов с последнего заседания ФРС
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍17
Рост тарифов ударил по сырьевым рынкам. Взгляд на медь и нефть
💡 Новые тарифы повысили эффективную тарифную ставку США на 18.7 п.п. до столетних максимумов. Если пошлины будут сохранены, ВВП крупнейшей экономики мира в 2025 году может упасть на 0.3%. Тарифы для других стран также привели к снижению экономических прогнозов для большинства. На этом фоне прошла заметная коррекция сырьевых котировок из-за опасений за спрос. Разберемся, продолжится ли падение.
Нефть
Аналитики Goldman Sachs снизили прогноз по Brent на конец года до $62 за баррель. При этом, средняя цена в 2026 году будет на уровне $58 за баррель. Прогноз роста спроса был снижен до 0.3-0.4 млн б/с в 2025-2026 годах. Эффект слабого ВВП перевешивает поддержку от покупок, связанных с низкими ценами, и слабого доллара. Дополнительным негативным фактором выступает ОПЕК+, превышающая ожидания по расширению предложения.
Мы разделяем точку зрения аналитиков и пока не видим причин для формировании экспозиции на нефть даже для хеджирования рисков на Ближнем Востоке. Экономика будет замедляться, и вопрос стоит только в том, насколько сильно. Это неблагоприятная среда для нефти.
При этом, рассматриваются два более негативных сценария. Если тарифы даже частично не будут отменены, а ОПЕК+ сохранит свою позицию, цены могут упасть до $54 за баррель к декабрю 2025 года и до $45 за баррель к декабрю 2026 года. При одновременном глобальном замедлении ВВП и полном сворачивании сокращений ОПЕК+ снижение цен может достигнуть $40 за баррель к концу 2026 года.
Медь
Глобальный спрос на металлы в значительной степени сосредоточен в Китае, где экономический рост поддерживается мерами стимулирования, которые с высокой вероятностью будут усилены. Это делает металл несколько более защищенным, чем нефть. По оценкам аналитиков, цены восстановятся до $10250 за тонну к декабрю 2025 года, что предполагает рост примерно на 18% от текущих уровней. Тем не менее риски замедления глобального роста экономики могут умерить динамику и отложить ожидаемый дефицит до 2026 года. Мы занимаем небольшую экспозицию через Rio Tinto #RIO. Последний раз упоминали компанию в публикации.
#аналитика #сырьевые_товары
@aabeta
💡 Новые тарифы повысили эффективную тарифную ставку США на 18.7 п.п. до столетних максимумов. Если пошлины будут сохранены, ВВП крупнейшей экономики мира в 2025 году может упасть на 0.3%. Тарифы для других стран также привели к снижению экономических прогнозов для большинства. На этом фоне прошла заметная коррекция сырьевых котировок из-за опасений за спрос. Разберемся, продолжится ли падение.
Нефть
Аналитики Goldman Sachs снизили прогноз по Brent на конец года до $62 за баррель. При этом, средняя цена в 2026 году будет на уровне $58 за баррель. Прогноз роста спроса был снижен до 0.3-0.4 млн б/с в 2025-2026 годах. Эффект слабого ВВП перевешивает поддержку от покупок, связанных с низкими ценами, и слабого доллара. Дополнительным негативным фактором выступает ОПЕК+, превышающая ожидания по расширению предложения.
Мы разделяем точку зрения аналитиков и пока не видим причин для формировании экспозиции на нефть даже для хеджирования рисков на Ближнем Востоке. Экономика будет замедляться, и вопрос стоит только в том, насколько сильно. Это неблагоприятная среда для нефти.
При этом, рассматриваются два более негативных сценария. Если тарифы даже частично не будут отменены, а ОПЕК+ сохранит свою позицию, цены могут упасть до $54 за баррель к декабрю 2025 года и до $45 за баррель к декабрю 2026 года. При одновременном глобальном замедлении ВВП и полном сворачивании сокращений ОПЕК+ снижение цен может достигнуть $40 за баррель к концу 2026 года.
Медь
Глобальный спрос на металлы в значительной степени сосредоточен в Китае, где экономический рост поддерживается мерами стимулирования, которые с высокой вероятностью будут усилены. Это делает металл несколько более защищенным, чем нефть. По оценкам аналитиков, цены восстановятся до $10250 за тонну к декабрю 2025 года, что предполагает рост примерно на 18% от текущих уровней. Тем не менее риски замедления глобального роста экономики могут умерить динамику и отложить ожидаемый дефицит до 2026 года. Мы занимаем небольшую экспозицию через Rio Tinto #RIO. Последний раз упоминали компанию в публикации.
#аналитика #сырьевые_товары
@aabeta
👍16❤2
🚨 Alarm-вебинар! Самое драматичное падение со времен Великой депрессии, вызванное тарифами Трампа, — что делать инвестору?
Разберем уже сегодня, в режиме online, в 17:00 мск:
• Как новые тарифы Трампа могут сказаться на экономике США, Европы и Китая?
• Какие дальнейшие сценарии развития событий? Взлет, боковик или падение?
• Наступило ли время покупать акции? Обращаем внимание на индикаторы
• С чем связан резкий разворот доходностей US Treasuries? Может ли падение возобновиться?
💬 Присоединяйтесь к обсуждению, чтобы узнать, как адаптировать свою стратегию к штормовым условиям, задать свой вопрос и получить ответ
📩 Зарегистрироваться
Разберем уже сегодня, в режиме online, в 17:00 мск:
• Как новые тарифы Трампа могут сказаться на экономике США, Европы и Китая?
• Какие дальнейшие сценарии развития событий? Взлет, боковик или падение?
• Наступило ли время покупать акции? Обращаем внимание на индикаторы
• С чем связан резкий разворот доходностей US Treasuries? Может ли падение возобновиться?
💬 Присоединяйтесь к обсуждению, чтобы узнать, как адаптировать свою стратегию к штормовым условиям, задать свой вопрос и получить ответ
📩 Зарегистрироваться
👍10
⚡️Через час встречаемся на вебинаре: поделимся взглядом на текущую ситуацию с тарифами Трампа и дальнейшие сценарии развития событий.
👉 Ответим на главный вопрос: как адаптировать стратегию, структуру портфеля и тактические действия к условиям шторма?
Встречаемся в 17:00 мск
Зарегистрироваться
👉 Ответим на главный вопрос: как адаптировать стратегию, структуру портфеля и тактические действия к условиям шторма?
Встречаемся в 17:00 мск
Зарегистрироваться
👍7❤2🔥2
⏱️ LAST CALL – мы уже в эфире!
Делимся нашим видением: что делать с позиционированием, структурой и стратегией портфеля с учетом текущего падения американского фондового рынка?
Вебинар начался – подключайтесь
Делимся нашим видением: что делать с позиционированием, структурой и стратегией портфеля с учетом текущего падения американского фондового рынка?
Вебинар начался – подключайтесь
👍8❤1
Утренний обзор - 10.04.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.46% (5465 п.)
📉 Nasdaq: -0.85% (19121 п.)
📉 Dow Jones: -0.20% (40753 п.)
🌕 Золото: +1.33% ($3122)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.16% ($64.92)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.81% (4.293/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с резким подъемом: S&P 500 вырос на 9.52%, Dow Jones на 7.87%, а Nasdaq - на 12.16%. Инвесторы отреагировали на приостановку тарифов Трампа. Фондовый рынок Азии демонстрирует преимущественно положительную динамику.
Трамп одобрил 90-дневную паузу действия дополнительной части взаимных тарифов, зависящей от конкретной страны, для всех государств, которые не ответили контрмерами на пошлины, введенные Белым домом. Сохраняются в силе все ранее введенные пошлины на отдельные товары и минимальная часть взаимных тарифов в 10%.
Президент также сообщил, что ставка на импорт из Китая будет дополнительно повышена до 125%. Решение было принято после того, как Пекин объявил о введении ответной пошлины в размере 84% на американские товары, которая должна вступить в силу в четверг.
S&P 500 показал лучшую однодневную динамику с 2008 года, Dow Jones - c 2020 года, а Nasdaq - c 2021 года. Объемы торгов были рекордными. Широкому рынку необходимо подняться еще на 5%, чтобы полностью перекрыть распродажу после объявления тарифов 2 апреля.
Все сектора S&P 500 выросли. Абсолютными лидерами стали чипмейкеры. Индекс #SOX вырос на 18.7% - рекордный день для сферы. Следом шел более широкий сектор технологий, товары вторичной необходимости и коммуникации, дополнительно поддерживаемые резким восстановление в «великолепной семерке». Mag 7 в совокупности поднялись на 14.6%, существенно опередив другие основные сегменты рынка. Резкий рост прошел в поставщиках материалов и нефтегазовых компаниях на восстановлении сырья. Заметно хуже рынка выросли классические защитные сферы - здравоохранение, коммунальные услуги, товары первичной необходимости.
Президент Трамп сдался в своей тарифной политике «под давлением со стороны рынков», особенно со стороны рынка облигаций, считает главный экономист по Северной Америке компании Capital Economics Пол Эшворт.
Сегодня, помимо заголовков по тарифам, инвесторов привлекут данные по инфляции CPI. Отчет может показать, какое влияние на цены оказали тарифы для Мексики, Канады и Китая, а также пошлины на металлы.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс потребительских цен (CPI) (март)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.46% (5465 п.)
📉 Nasdaq: -0.85% (19121 п.)
📉 Dow Jones: -0.20% (40753 п.)
🌕 Золото: +1.33% ($3122)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.16% ($64.92)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.81% (4.293/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с резким подъемом: S&P 500 вырос на 9.52%, Dow Jones на 7.87%, а Nasdaq - на 12.16%. Инвесторы отреагировали на приостановку тарифов Трампа. Фондовый рынок Азии демонстрирует преимущественно положительную динамику.
Трамп одобрил 90-дневную паузу действия дополнительной части взаимных тарифов, зависящей от конкретной страны, для всех государств, которые не ответили контрмерами на пошлины, введенные Белым домом. Сохраняются в силе все ранее введенные пошлины на отдельные товары и минимальная часть взаимных тарифов в 10%.
Президент также сообщил, что ставка на импорт из Китая будет дополнительно повышена до 125%. Решение было принято после того, как Пекин объявил о введении ответной пошлины в размере 84% на американские товары, которая должна вступить в силу в четверг.
S&P 500 показал лучшую однодневную динамику с 2008 года, Dow Jones - c 2020 года, а Nasdaq - c 2021 года. Объемы торгов были рекордными. Широкому рынку необходимо подняться еще на 5%, чтобы полностью перекрыть распродажу после объявления тарифов 2 апреля.
«Это поворотный момент, которого мы так ждали. Время выбрано идеально - оно совпадает с началом сезона корпоративной отчетности. Однако неопределённость остаётся: что произойдёт после 90-дневного периода? Инвесторам придётся столкнуться с возможной волатильностью в будущем», - сказала Джина Болвин, президент Bolvin WM.
Все сектора S&P 500 выросли. Абсолютными лидерами стали чипмейкеры. Индекс #SOX вырос на 18.7% - рекордный день для сферы. Следом шел более широкий сектор технологий, товары вторичной необходимости и коммуникации, дополнительно поддерживаемые резким восстановление в «великолепной семерке». Mag 7 в совокупности поднялись на 14.6%, существенно опередив другие основные сегменты рынка. Резкий рост прошел в поставщиках материалов и нефтегазовых компаниях на восстановлении сырья. Заметно хуже рынка выросли классические защитные сферы - здравоохранение, коммунальные услуги, товары первичной необходимости.
Президент Трамп сдался в своей тарифной политике «под давлением со стороны рынков», особенно со стороны рынка облигаций, считает главный экономист по Северной Америке компании Capital Economics Пол Эшворт.
«Как только начал ослабевать и рынок бондов, было лишь делом времени, когда он отступит от своих заоблачно высоких пошлин. Теперь наша рабочая гипотеза такова: под давлением рыночной реакции Трамп будет вновь и вновь продлевать “паузу”, в результате чего всё это будет напоминать универсальный тариф в 10%, с которым он шел на выборы. Ни США, ни Китай в ближайшие дни вряд ли отступят, и полный откат к уровню пошлин до Дня инаугурации маловероятен, хотя переговоры между странами всё же состоятся», - пишет Эшворт. Экономист считает, что эффективная тарифная ставка для Китая, вероятно, стабилизируется на уровне около 60%.
Сегодня, помимо заголовков по тарифам, инвесторов привлекут данные по инфляции CPI. Отчет может показать, какое влияние на цены оказали тарифы для Мексики, Канады и Китая, а также пошлины на металлы.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс потребительских цен (CPI) (март)
• Число первичных заявок на получение пособий по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍14🔥6❤4
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
🔥7👍5
🔥Вчера на вебинаре мы подсветили несколько сценариев развития торговой войны. Те из участников, кто взял на вооружение наше видение, заработали за один вечер более 10%.
И чтобы поддержать нашу аудиторию в столь сложное волатильное время, когда авторы новостных каналов выпускают один громкий заголовок за другим, мы сделали запись вебинара.
➡️Получите запись и презентацию и принимайте спокойные и взвешенные инвестиционные решения вместе с командой Abeta.
А если прямо сейчас вы хотите получить третье мнение на ваш портфель и стратегию, напишите в службу клиентской поддержки – мы будем рады провести для вас индивидуальную инвестиционную сессию, чтобы скорректировать стратегию.
И чтобы поддержать нашу аудиторию в столь сложное волатильное время, когда авторы новостных каналов выпускают один громкий заголовок за другим, мы сделали запись вебинара.
➡️Получите запись и презентацию и принимайте спокойные и взвешенные инвестиционные решения вместе с командой Abeta.
А если прямо сейчас вы хотите получить третье мнение на ваш портфель и стратегию, напишите в службу клиентской поддержки – мы будем рады провести для вас индивидуальную инвестиционную сессию, чтобы скорректировать стратегию.
Telegram
Abeta Клиентская служба
Консультируем по портфелям, стратегиям и инфраструктуре
👍13❤2
В новом выпуске еженедельного обзора — самые важные события, формирующие динамику рынков:
🔹 Макроэкономика: Рынок труда США демонстрирует устойчивость — что это значит на фоне замедляющейся экономики?
🔹 Облигации: Доходности 10-летних US Treasuries прошли через резкие колебания — как это влияет на корпоративные спрэды и наши действия в портфелях?
🔹 Акции США: S&P 500 показал лучший однодневный рост с 2008 года после объявления 90-дневной паузы в тарифной эскалации. Что дальше?
🔹 Китай: Рынок отреагировал падением, но быстро стабилизировался — почему «национальная команда» снова в игре, и что ждет рынок дальше?
🔹 Mag 7: Почему «великолепная семерка» может вновь возглавить рост в условиях замедления экономики и сохраняющейся неопределенности?
🔹 Сырьевые рынки: Нефть обновила минимумы, золото вплотную приблизилось к рекорду — что мы делаем с позициями и почему?
📊 Свежая аналитика, ключевые выводы и актуальные идеи — в одном документе.
⬇️ Скачивайте отчёт по ссылке
🔹 Макроэкономика: Рынок труда США демонстрирует устойчивость — что это значит на фоне замедляющейся экономики?
🔹 Облигации: Доходности 10-летних US Treasuries прошли через резкие колебания — как это влияет на корпоративные спрэды и наши действия в портфелях?
🔹 Акции США: S&P 500 показал лучший однодневный рост с 2008 года после объявления 90-дневной паузы в тарифной эскалации. Что дальше?
🔹 Китай: Рынок отреагировал падением, но быстро стабилизировался — почему «национальная команда» снова в игре, и что ждет рынок дальше?
🔹 Mag 7: Почему «великолепная семерка» может вновь возглавить рост в условиях замедления экономики и сохраняющейся неопределенности?
🔹 Сырьевые рынки: Нефть обновила минимумы, золото вплотную приблизилось к рекорду — что мы делаем с позициями и почему?
📊 Свежая аналитика, ключевые выводы и актуальные идеи — в одном документе.
⬇️ Скачивайте отчёт по ссылке
1👍4❤2