⚡️Медь в 2025 на историческом максимуме: ловушка или шанс для инвестора?
Цена металла превысила $10 000 за тонну — впервые с 2022 года.
Кто-то называет это «началом суперцикла», кто-то — результатом тарифной лихорадки и искусственного дефицита.
Разбираемся в новом выпуске c основателями Abeta, что на самом деле происходит и как действовать инвестору:
▪️ Почему медь считается опережающим индикатором экономического роста
▪️ Как пошлины Трампа и скупка меди США искажает рыночную картину
▪️ Что будет с запасами меди в мире и причём тут Китай
▪️ Как меняется соотношение меди и золота — и что это может значить
▪️ Когда и как инвестировать в медь: фьючерсы, ETF, акции добывающих компаний
Смотрите видео на YouTube прямо сейчас или подпишитесь на наш youtube-канал, чтобы вернуться позже ⏱️
📩 Если вы не уверены, стоит ли добавлять сырьевые активы в ваш портфель или не знаете, как это сделать с учётом ваших задач, горизонта и допустимого риска — давайте обсудим на консультации.
👉Напишите в клиентский чат поддержки Abeta — мы ответим на вопросы и подсветим стратегии, который будут работать на ваши цели.
Цена металла превысила $10 000 за тонну — впервые с 2022 года.
Кто-то называет это «началом суперцикла», кто-то — результатом тарифной лихорадки и искусственного дефицита.
Разбираемся в новом выпуске c основателями Abeta, что на самом деле происходит и как действовать инвестору:
▪️ Почему медь считается опережающим индикатором экономического роста
▪️ Как пошлины Трампа и скупка меди США искажает рыночную картину
▪️ Что будет с запасами меди в мире и причём тут Китай
▪️ Как меняется соотношение меди и золота — и что это может значить
▪️ Когда и как инвестировать в медь: фьючерсы, ETF, акции добывающих компаний
Смотрите видео на YouTube прямо сейчас или подпишитесь на наш youtube-канал, чтобы вернуться позже ⏱️
📩 Если вы не уверены, стоит ли добавлять сырьевые активы в ваш портфель или не знаете, как это сделать с учётом ваших задач, горизонта и допустимого риска — давайте обсудим на консультации.
👉Напишите в клиентский чат поддержки Abeta — мы ответим на вопросы и подсветим стратегии, который будут работать на ваши цели.
YouTube
Медь в 2025: ловушка или шанс для инвестора?
Стоит ли инвестировать в медь после исторического роста — или это спекулятивный пузырь? Разбираемся в новом выпуске c основателями Abeta как действовать инвестору в условиях высокой неопределенности:
1️⃣ Почему медь считается опережающим индикатором экономического…
1️⃣ Почему медь считается опережающим индикатором экономического…
👍8❤6
Abeta - акции, облигации, аналитика pinned «🤯 Дно или временная передышка — как реагировать инвестору? С 9 апреля введены 90-дневные отсрочки по ряду взаимных пошлин — наблюдаем ослабление торгового давления, но оно еще слишком шаткое. Макроданные ухудшаются, а признаков разворота ситуации в плюс пока…»
Важные события недели - 12.05.2025
На рынках наблюдается улучшение настроений после сообщений о значительном прогрессе в торговых переговорах между США и Китаем. Штаты снизят пошлины на китайские товары со 145% до 30%, а Китай на американские товары - со 125% до 10%. Страны практически вернулись по тарифным ставкам к уровням до второго апреля.
Между тем, Дональд Трамп заявил, что подпишет указ, который установит потолок цен на рецептурные препараты в США: американцы не будут платить больше, чем пациенты в странах с самыми низкими ценами. Эта мера, по словам Трампа, может снизить цены на лекарства в США на 30-80%, сделав систему справедливее для американцев.
Торговая политика останется в центре внимания инвесторов на этой неделе. Помимо этого, будет опубликована макростатистика. По мнению экономистов Bloomberg, потребительская инфляция останется умеренной (Core CPI +0.3% м/м) из-за замедления спроса и трудностей у ритейлеров с перекладыванием роста цен на потребителей без риска резкого падения продаж. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, розничные продажи не должны показать роста (+0% м/м) против повышения на 1.5% м/м в марте.
Также продолжится сезон отчетности за 1-й квартал, однако количество компаний с результатами относительно небольшое.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 мая:
• Индекс потребительских цен (CPI) (апрель)
15 мая:
• Индекс цен производителей (PPI) (апрель)
• Объём розничных продаж (апрель)
• Объем промышленного производства (апрель)
16 мая:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (май)
📰 Заметные отчетности:
12 мая - Simon Property #SPG, Fox Corp #FOXA
13 мая - JD.com #JD, Sea Limited #SE, CyberArk #CYBR, Under Armour #UAA
14 мая - Cisco #CSCO, Dynatrace #DT
15 мая - Walmart #WMT, Alibaba #BABA, Applied Materials #AMAT, Take-Two Interactive #TTWO
#США #неделя_впереди
@aabeta
На рынках наблюдается улучшение настроений после сообщений о значительном прогрессе в торговых переговорах между США и Китаем. Штаты снизят пошлины на китайские товары со 145% до 30%, а Китай на американские товары - со 125% до 10%. Страны практически вернулись по тарифным ставкам к уровням до второго апреля.
Между тем, Дональд Трамп заявил, что подпишет указ, который установит потолок цен на рецептурные препараты в США: американцы не будут платить больше, чем пациенты в странах с самыми низкими ценами. Эта мера, по словам Трампа, может снизить цены на лекарства в США на 30-80%, сделав систему справедливее для американцев.
Торговая политика останется в центре внимания инвесторов на этой неделе. Помимо этого, будет опубликована макростатистика. По мнению экономистов Bloomberg, потребительская инфляция останется умеренной (Core CPI +0.3% м/м) из-за замедления спроса и трудностей у ритейлеров с перекладыванием роста цен на потребителей без риска резкого падения продаж. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, розничные продажи не должны показать роста (+0% м/м) против повышения на 1.5% м/м в марте.
Также продолжится сезон отчетности за 1-й квартал, однако количество компаний с результатами относительно небольшое.
⚠️ Макроэкономические данные:
13 мая:
• Индекс потребительских цен (CPI) (апрель)
15 мая:
• Индекс цен производителей (PPI) (апрель)
• Объём розничных продаж (апрель)
• Объем промышленного производства (апрель)
16 мая:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (май)
📰 Заметные отчетности:
12 мая - Simon Property #SPG, Fox Corp #FOXA
13 мая - JD.com #JD, Sea Limited #SE, CyberArk #CYBR, Under Armour #UAA
14 мая - Cisco #CSCO, Dynatrace #DT
15 мая - Walmart #WMT, Alibaba #BABA, Applied Materials #AMAT, Take-Two Interactive #TTWO
#США #неделя_впереди
@aabeta
👍9❤1
Сможет ли AMD сохранить устойчивость после тарифов?
💡 Недавно компания предоставила отчет за 1-й квартал 2025 года. Большинство показателей превысили консенсус, несмотря на новые экспортные ограничения для Китая. Посмотрим, сможет ли AMD поддержать рост в условиях макроэкономических потрясений.
✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена - $120, потенциал роста +11%
Финансовые показатели
Общая выручка составила $7.44 млрд, с динамикой -3% кв/кв и +36% г/г — на 4% выше консенсуса. Прибыль на акцию составила $0.96 — на 2% выше прогноза. Валовая рентабельность составила 53.7%, на 0.3% ниже консенсуса против 51% в прошлом году. Компания прогнозирует падение маржи до 43% из-за списания запасов процессоров MI308 на $800 млн после введения новых экспортных ограничений в США.
Дата-центры продолжают приносить крупнейшие результаты среди всех сегментов деятельности компании. Выручка составила $3.67 млрд, упав на 5% кв/кв и увеличившись на 57% г/г. Несмотря на крупные корпоративные заказы и рост спроса на дата-центры в Китае, компания понизила прогноз по сегменту на 2025 год с $8 млрд до $6.5 млрд из-за влияния MI308.
AMD продолжает наращивать долю рынка благодаря успеху серверных CPU Turin, востребованных как облачными, так и корпоративными заказчиками. Согласно прогнозу, компания достигнет доли рынка 38–39% к концу года, что подкреплено сильной позицией нового поколения процессоров.
Выручка в клиентском сегменте составила $2.29 млрд, -1% кв/кв, +31% г/г. Основным драйвером роста стал спрос на рынках стационарных компьютеров и мобильных устройств. Учитывая эту динамику и диверсифицированный портфель предложений в сегменте ПК, компания скорее всего станет крупным бенефициаром растущего спроса на высококлассные ПК и мобильные процессоры Ryzen.
В гейминге выручка выросла на 15% по сравнению с прошлым кварталом до $647 млн, но упала на 30% г/г. Такой рост стал возможен благодаря высоким продажам игровых GPU Radeon.
Встроенные процессоры (Embedded) упали на 11% кв/кв и 3% г/г до $823 млн. AMD компенсировала слабые позиции на коммерческом и промышленном рынках за счет аэрокосмической, оборонной и тестовой отраслей. Компания прогнозирует постепенное восстановление со второго квартала.
Прогнозы
Прогноз AMD по выручке на второй квартал составил $7.4 млрд, -0.5% кв/кв и +27% г/г, выше консенсуса на $17 млн. EPS для второго квартала составит $0.49 на акцию. Прогноз основан на грядущем спаде в сегменте дата-центров из-за экспортных ограничений и списании инвентаря, которые должны компенсироваться ростом остальных сегментов. Руководство отметило несущественность влияния новых тарифов, так как не наблюдает падения спроса. AMD сохраняет позитивный импульс, несмотря на сложные сегменты, показывая устойчивый рост в ключевых направлениях.
💎 Компания показала неплохие результаты, сигнализирующие о сохранении высокого спроса на передовые чипы, что подтверждает сохранение тренда ИИ. Это также позитивный сигнал для других представителей сферы, которые пока не отчитались. Тем не менее мы имеем нейтральный взгляд на AMD, несмотря на достойные результаты и сильное падение котировок в прошлые месяцы. Предпочитаем корпорации с более высокими темпами роста и технологическим превосходством, такие как Nvidia и Broadcom. Акции AMD могут отставать от лидеров, пока не появится новый мощный катализатор для финансов, которого пока не наблюдается.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Недавно компания предоставила отчет за 1-й квартал 2025 года. Большинство показателей превысили консенсус, несмотря на новые экспортные ограничения для Китая. Посмотрим, сможет ли AMD поддержать рост в условиях макроэкономических потрясений.
✅ AMD #AMD
🎯 Целевая цена - $120, потенциал роста +11%
Финансовые показатели
Общая выручка составила $7.44 млрд, с динамикой -3% кв/кв и +36% г/г — на 4% выше консенсуса. Прибыль на акцию составила $0.96 — на 2% выше прогноза. Валовая рентабельность составила 53.7%, на 0.3% ниже консенсуса против 51% в прошлом году. Компания прогнозирует падение маржи до 43% из-за списания запасов процессоров MI308 на $800 млн после введения новых экспортных ограничений в США.
Дата-центры продолжают приносить крупнейшие результаты среди всех сегментов деятельности компании. Выручка составила $3.67 млрд, упав на 5% кв/кв и увеличившись на 57% г/г. Несмотря на крупные корпоративные заказы и рост спроса на дата-центры в Китае, компания понизила прогноз по сегменту на 2025 год с $8 млрд до $6.5 млрд из-за влияния MI308.
AMD продолжает наращивать долю рынка благодаря успеху серверных CPU Turin, востребованных как облачными, так и корпоративными заказчиками. Согласно прогнозу, компания достигнет доли рынка 38–39% к концу года, что подкреплено сильной позицией нового поколения процессоров.
Выручка в клиентском сегменте составила $2.29 млрд, -1% кв/кв, +31% г/г. Основным драйвером роста стал спрос на рынках стационарных компьютеров и мобильных устройств. Учитывая эту динамику и диверсифицированный портфель предложений в сегменте ПК, компания скорее всего станет крупным бенефициаром растущего спроса на высококлассные ПК и мобильные процессоры Ryzen.
В гейминге выручка выросла на 15% по сравнению с прошлым кварталом до $647 млн, но упала на 30% г/г. Такой рост стал возможен благодаря высоким продажам игровых GPU Radeon.
Встроенные процессоры (Embedded) упали на 11% кв/кв и 3% г/г до $823 млн. AMD компенсировала слабые позиции на коммерческом и промышленном рынках за счет аэрокосмической, оборонной и тестовой отраслей. Компания прогнозирует постепенное восстановление со второго квартала.
Прогнозы
Прогноз AMD по выручке на второй квартал составил $7.4 млрд, -0.5% кв/кв и +27% г/г, выше консенсуса на $17 млн. EPS для второго квартала составит $0.49 на акцию. Прогноз основан на грядущем спаде в сегменте дата-центров из-за экспортных ограничений и списании инвентаря, которые должны компенсироваться ростом остальных сегментов. Руководство отметило несущественность влияния новых тарифов, так как не наблюдает падения спроса. AMD сохраняет позитивный импульс, несмотря на сложные сегменты, показывая устойчивый рост в ключевых направлениях.
💎 Компания показала неплохие результаты, сигнализирующие о сохранении высокого спроса на передовые чипы, что подтверждает сохранение тренда ИИ. Это также позитивный сигнал для других представителей сферы, которые пока не отчитались. Тем не менее мы имеем нейтральный взгляд на AMD, несмотря на достойные результаты и сильное падение котировок в прошлые месяцы. Предпочитаем корпорации с более высокими темпами роста и технологическим превосходством, такие как Nvidia и Broadcom. Акции AMD могут отставать от лидеров, пока не появится новый мощный катализатор для финансов, которого пока не наблюдается.
#аналитика #акции #США
@aabeta
👍12❤3
Утренний обзор - 13.05.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.33% (5845 п.)
📉 Nasdaq: -0.43% (20859 п.)
📉 Dow Jones: -0.23% (42401 п.)
🌕 Золото: +0.37% ($3248)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.43% ($64.67)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.45% (4.453%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с резким ростом: S&P 500 вырос на 3.26%, Dow Jones - на 2.81%, а Nasdaq - на 4.35%. Инвесторы позитивно отреагировали на заключение торгового соглашения США с Китаем. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с повышением.
Китайские пошлины упали с 145% до 30%, а американские - со 125% до 10% на период в 90 дней. Обе страны заявили, что не стремятся к разрыву экономических связей, что вселяет оптимизм относительно возможности заключения долгосрочной сделки. Тарифы времён «торговой войны 1.0» и секторные пошлины сохраняются.
Новость однозначно позитивна для всех глобальных рисковых активов. В то же время, инвесторы устремились продавать защитные активы, включая золото и казначейские облигации США. Доходности по 10-леткам выросли на 9 б.п. до 4.47% - максимума с 14 апреля.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лучше рынка торговались товары вторичной необходимости, чипмейкеры и технологии. Выросли даже бумаги сферы здравоохранения, несмотря на угрозу снижения отпускных цен Трампом. Его новый указ предусматривает шестимесячный период для переговоров между компаниями и правительством. Закон также может столкнуться с существенными юридическими препятствиями. Значительно хуже рынка торговались защитные товары первичной необходимости, чувствительный к ставкам сектор недвижимости. В минусе закрылись коммунальные услуги.
По оценкам JPMorgan, эффективная тарифная ставка США теперь находится на уровне 14.4%, что все еще является многолетним максимумом и может замедлить темпы роста ВВП в этом году на 1.6 п.п. По мнению Мэтта Мэйли из Miller Tabak, новость о торговом соглашении между США и Китаем, безусловно, позитивна для фондового рынка. Однако теперь главный вопрос в том, будет ли этого достаточно, чтобы развернуть рост корпоративной прибыли вверх в существенной степени.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажутся данные по потребительской инфляции за апрель, которые могут частично показать эффект введения тарифов. Также выйдут данные по сентименту малого бизнеса - наиболее чувствительного к изменению экономики сегмента.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (апрель)
• Индекс потребительских цен (CPI) (апрель)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.33% (5845 п.)
📉 Nasdaq: -0.43% (20859 п.)
📉 Dow Jones: -0.23% (42401 п.)
🌕 Золото: +0.37% ($3248)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.43% ($64.67)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.45% (4.453%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день с резким ростом: S&P 500 вырос на 3.26%, Dow Jones - на 2.81%, а Nasdaq - на 4.35%. Инвесторы позитивно отреагировали на заключение торгового соглашения США с Китаем. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с повышением.
Китайские пошлины упали с 145% до 30%, а американские - со 125% до 10% на период в 90 дней. Обе страны заявили, что не стремятся к разрыву экономических связей, что вселяет оптимизм относительно возможности заключения долгосрочной сделки. Тарифы времён «торговой войны 1.0» и секторные пошлины сохраняются.
Новость однозначно позитивна для всех глобальных рисковых активов. В то же время, инвесторы устремились продавать защитные активы, включая золото и казначейские облигации США. Доходности по 10-леткам выросли на 9 б.п. до 4.47% - максимума с 14 апреля.
«Никто не ожидал таких низких тарифов на Китай - это приятный сюрприз. Риск возврата тарифов к прежним уровням по окончании паузы сохраняется, но сам факт, что худшие сценарии пока исключены, - обнадеживает», - заявил Джефф Бухбиндер из LPL Financial.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лучше рынка торговались товары вторичной необходимости, чипмейкеры и технологии. Выросли даже бумаги сферы здравоохранения, несмотря на угрозу снижения отпускных цен Трампом. Его новый указ предусматривает шестимесячный период для переговоров между компаниями и правительством. Закон также может столкнуться с существенными юридическими препятствиями. Значительно хуже рынка торговались защитные товары первичной необходимости, чувствительный к ставкам сектор недвижимости. В минусе закрылись коммунальные услуги.
По оценкам JPMorgan, эффективная тарифная ставка США теперь находится на уровне 14.4%, что все еще является многолетним максимумом и может замедлить темпы роста ВВП в этом году на 1.6 п.п. По мнению Мэтта Мэйли из Miller Tabak, новость о торговом соглашении между США и Китаем, безусловно, позитивна для фондового рынка. Однако теперь главный вопрос в том, будет ли этого достаточно, чтобы развернуть рост корпоративной прибыли вверх в существенной степени.
«Представьте, что это похоже на снятие торгового эмбарго - пусть и временное. Тарифы всё ещё остаются высокими, американцы, вероятно, продолжат ощущать давление высоких цен, и компании вряд ли будут менять свои стратегические решения сразу после этой сделки. Но торговля между США и Китаем может активизироваться, а это значит больше поставок и меньше пустых полок - по крайней мере, пока», - говорит Кэлли Кокс из Ritholtz Wealth Management.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажутся данные по потребительской инфляции за апрель, которые могут частично показать эффект введения тарифов. Также выйдут данные по сентименту малого бизнеса - наиболее чувствительного к изменению экономики сегмента.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (апрель)
• Индекс потребительских цен (CPI) (апрель)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍14❤5
Телеком: остров стабильности во время волатильности
💡 Телекоммуникационные компании традиционно демонстрируют стабильность в условиях рыночной нестабильности благодаря устойчивому спросу на их услуги. AT&T и T-Mobile выделяются как лидеры рынка, успешно адаптируясь к изменениям и сохраняя высокий потенциал роста. Считаем сектор одним из наиболее интересных в моменте, учитывая дешевую оценку относительно рынка. Обращаем внимание на последние отчетности и инвестиционный тезис.
✅ AT&T #T - одна из крупнейших телекоммуникационных компаний мира, предлагающая широкий спектр услуг для частных и корпоративных клиентов, включая беспроводную связь, широкополосный доступ и медиасервисы.
🎯 Целевая цена - $31, потенциал роста +15%
Выручка выросла на 2% г/г до $30.6 млрд, EBITDA – на 4% до $11.5 млрд, свободный денежный поток (FCF) - на 15% до $3.1 млрд. Все показатели превысили ожидания рынка.
Такой результат был обеспечен сильной операционной динамикой в основных сегментах. Компания продолжила уверенно наращивать абонентскую базу в беспроводной связи, несмотря на высокий уровень конкуренции, а также ускорила рост в широкополосном бизнесе - за счет расширения оптоволоконной сети и растущей популярности FWA-продукта Internet Air. Дополнительную поддержку показателям обеспечили улучшение маржи за счет контроля затрат и единовременные возвраты от поставщиков.
Впереди основными драйверами остаются расширение оптоволоконной сети и рост Internet Air, что позволяет усиливать позиции на фоне ослабления кабельных провайдеров. В мобильной связи AT&T выигрывает благодаря стратегии конвергенции (объединения мобильной и домашней связи) и новым клиентским предложениям, повышающим удержание и привлечение пользователей с высокой пожизненной ценностью (LTV).
Уверенное исполнение в этих направлениях создает потенциал для роста доли рынка и дальнейшего укрепления финансовых метрик. В 2025 году компания планирует направить $3 млрд на обратный выкуп акций (около 1.5% от рыночной капитализации в $196 млрд), а дивидендная доходность остаётся на уровне ~4.1%. Таким образом, совокупная отдача капитала для акционеров составляет порядка 5.6%.
✅ T-Mobile #TMUS - один из лидеров телекоммуникационной индустрии, специализирующийся на мобильной связи и инновационных решениях для частных и корпоративных клиентов.
🎯 Целевая цена - $285, потенциал роста +19%
Выручка выросла на 6.6% г/г до $20.9 млрд, скорректированная EBITDA - на 8.4% до $8.3 млрд, свободный денежный поток - на 31% до $4.4 млрд. Все метрики превзошли ожидания рынка.
Рост был обеспечен устойчивой операционной динамикой: компания привлекла 495 тыс. новых абонентов в сегменте контрактной мобильной связи и 424 тыс. - в сегменте фиксированного беспроводного интернета, несмотря на усиление конкуренции и рост оттока клиентов. При этом увеличились ключевые показатели выручки на одного пользователя - как за счет повышения тарифов, так и благодаря переходу клиентов на более дорогие тарифные планы.
Основные драйверы роста в 2025 году - это дальнейшее развитие услуг домашнего интернета, запуск собственной оптоволоконной сети, усиление позиций в малых и сельских населённых пунктах, а также расширение корпоративного сегмента. Компания выигрывает за счет конкурентных цен, повышения выручки на абонента и устойчивых темпов привлечения клиентов с высокой пожизненной ценностью (то есть ожидаемой выручкой от одного абонента за всё время пользования услугами).
T-Mobile активно возвращает капитал акционерам: в 2025 году планируется направить $10 млрд на обратный выкуп акций (около 3.7% от рыночной капитализации в ~$270 млрд), а также выплатить около $4.1 млрд дивидендов. В совокупности ожидаемая отдача капитала для акционеров превышает 5.2%, что делает компанию одной из самых привлекательных в секторе телекоммуникаций.
#инвестиционная_идея #акции #США
@aabeta
💡 Телекоммуникационные компании традиционно демонстрируют стабильность в условиях рыночной нестабильности благодаря устойчивому спросу на их услуги. AT&T и T-Mobile выделяются как лидеры рынка, успешно адаптируясь к изменениям и сохраняя высокий потенциал роста. Считаем сектор одним из наиболее интересных в моменте, учитывая дешевую оценку относительно рынка. Обращаем внимание на последние отчетности и инвестиционный тезис.
✅ AT&T #T - одна из крупнейших телекоммуникационных компаний мира, предлагающая широкий спектр услуг для частных и корпоративных клиентов, включая беспроводную связь, широкополосный доступ и медиасервисы.
🎯 Целевая цена - $31, потенциал роста +15%
Выручка выросла на 2% г/г до $30.6 млрд, EBITDA – на 4% до $11.5 млрд, свободный денежный поток (FCF) - на 15% до $3.1 млрд. Все показатели превысили ожидания рынка.
Такой результат был обеспечен сильной операционной динамикой в основных сегментах. Компания продолжила уверенно наращивать абонентскую базу в беспроводной связи, несмотря на высокий уровень конкуренции, а также ускорила рост в широкополосном бизнесе - за счет расширения оптоволоконной сети и растущей популярности FWA-продукта Internet Air. Дополнительную поддержку показателям обеспечили улучшение маржи за счет контроля затрат и единовременные возвраты от поставщиков.
Впереди основными драйверами остаются расширение оптоволоконной сети и рост Internet Air, что позволяет усиливать позиции на фоне ослабления кабельных провайдеров. В мобильной связи AT&T выигрывает благодаря стратегии конвергенции (объединения мобильной и домашней связи) и новым клиентским предложениям, повышающим удержание и привлечение пользователей с высокой пожизненной ценностью (LTV).
Уверенное исполнение в этих направлениях создает потенциал для роста доли рынка и дальнейшего укрепления финансовых метрик. В 2025 году компания планирует направить $3 млрд на обратный выкуп акций (около 1.5% от рыночной капитализации в $196 млрд), а дивидендная доходность остаётся на уровне ~4.1%. Таким образом, совокупная отдача капитала для акционеров составляет порядка 5.6%.
✅ T-Mobile #TMUS - один из лидеров телекоммуникационной индустрии, специализирующийся на мобильной связи и инновационных решениях для частных и корпоративных клиентов.
🎯 Целевая цена - $285, потенциал роста +19%
Выручка выросла на 6.6% г/г до $20.9 млрд, скорректированная EBITDA - на 8.4% до $8.3 млрд, свободный денежный поток - на 31% до $4.4 млрд. Все метрики превзошли ожидания рынка.
Рост был обеспечен устойчивой операционной динамикой: компания привлекла 495 тыс. новых абонентов в сегменте контрактной мобильной связи и 424 тыс. - в сегменте фиксированного беспроводного интернета, несмотря на усиление конкуренции и рост оттока клиентов. При этом увеличились ключевые показатели выручки на одного пользователя - как за счет повышения тарифов, так и благодаря переходу клиентов на более дорогие тарифные планы.
Основные драйверы роста в 2025 году - это дальнейшее развитие услуг домашнего интернета, запуск собственной оптоволоконной сети, усиление позиций в малых и сельских населённых пунктах, а также расширение корпоративного сегмента. Компания выигрывает за счет конкурентных цен, повышения выручки на абонента и устойчивых темпов привлечения клиентов с высокой пожизненной ценностью (то есть ожидаемой выручкой от одного абонента за всё время пользования услугами).
T-Mobile активно возвращает капитал акционерам: в 2025 году планируется направить $10 млрд на обратный выкуп акций (около 3.7% от рыночной капитализации в ~$270 млрд), а также выплатить около $4.1 млрд дивидендов. В совокупности ожидаемая отдача капитала для акционеров превышает 5.2%, что делает компанию одной из самых привлекательных в секторе телекоммуникаций.
#инвестиционная_идея #акции #США
@aabeta
👍16
Долгожданное обновление по IRA
💡 Республиканцы в Палате представителей представили проект налогового закона с поправками к Inflation Reduction Act (IRA), предлагающего значительные субсидии и налоговые кредиты для сферы возобновляемых источников энергии (ВИЭ). Изменения оказались менее жесткими, чем предполагали инвесторы. Принятие может снять «навес», который не давал расти компаниям из «зеленой» энергетики.
Поправки
1) Налоговый кредит 25D в размере 30% для домовладельцев на установку ВИЭ будет отменен для всех проектов, не введенных в эксплуатацию до конца 2025 года.
2) Кредит 48E начнет поэтапно сокращаться с 2029 года (с 80% до 0% в 2031 году). Это основной инвестиционный налоговый кредит в 30% для масштабных проектов в солнечной, ветровой энергетике и накоплении энергии. Ранее у него не было чёткой даты окончания.
3) Субсидии 45x за каждый произведенный в США солнечный модуль, инвертор, батарею и т.д. будут прекращены в конце 2031 года - на год раньше. При этом, с 2027 года не выплачиваются субсидии за компоненты, произведенные с участием иностранных субъектов обеспокоенности (FEOC) - например, китайских компаний.
4) 45Y - налоговый кредит, предоставляемый на протяжении 10 лет с момента начала строительства объекта генерирующей компанией. Теперь кредит привязан не к началу строительства, а к вводу в эксплуатацию. Объем будет поэтапно снижаться с 2029 года для стимулирования строительства. В 2032 году перестанет существовать для новых объектов.
5) Отменены: передача (продажа) налоговых кредитов, 45V - субсидии для «чистого» водорода, 45W - налоговые кредиты на покупку автомобилей на «чистой» энергии.
Сегодня состоится голосование по проекту в Комитете по путям и средствам Палаты представителей США. Результаты заседания будут иметь ключевое значение для дальнейшего продвижения законопроекта в Палате представителей. Отметим, что ускоренное сворачивание льгот должно начаться уже при следующей президентской администрации, а значит, сроки ещё могут измениться.
Эффект на компании
Инвесторы ожидали гораздо более негативного сценария - вплоть до немедленной отмены закона IRA, - однако предложенное поэтапное сокращение субсидий выглядит вполне умеренным, сдвигаясь всего на один-два года вперед по сравнению с текущими сроками.
Наибольшую выгоду получат компании с высокой долей выручки, зависящей от американского рынка: #RUN (более 95% выручки), #SHLS (95%), #FSLR (93%), #ARRY (70%). В сегменте частных домохозяйств, отмена 25D с 2026 года наиболее негативно отразится на #ENPH и #SEDG, поскольку их бизнес завязан на продажу солнечных установок за наличные и через кредиты.
💎 First Solar #FSLR остается нашим фаворитом в солнечной энергетике, учитывая выгодную завязку на коммунальный сектор. Широкую экспозицию также можно занять через фонд #TAN, который только начал восстанавливаться от минимумов 2020 года. Теперь с большим оптимизмом смотрим и на коммунальные компании с высокой завязкой на ВИЭ, например NextEra Energy #NEE, планы которых не попали под удар из-за отмены IRA.
#аналитика #акции #США
@aabeta
💡 Республиканцы в Палате представителей представили проект налогового закона с поправками к Inflation Reduction Act (IRA), предлагающего значительные субсидии и налоговые кредиты для сферы возобновляемых источников энергии (ВИЭ). Изменения оказались менее жесткими, чем предполагали инвесторы. Принятие может снять «навес», который не давал расти компаниям из «зеленой» энергетики.
Поправки
1) Налоговый кредит 25D в размере 30% для домовладельцев на установку ВИЭ будет отменен для всех проектов, не введенных в эксплуатацию до конца 2025 года.
2) Кредит 48E начнет поэтапно сокращаться с 2029 года (с 80% до 0% в 2031 году). Это основной инвестиционный налоговый кредит в 30% для масштабных проектов в солнечной, ветровой энергетике и накоплении энергии. Ранее у него не было чёткой даты окончания.
3) Субсидии 45x за каждый произведенный в США солнечный модуль, инвертор, батарею и т.д. будут прекращены в конце 2031 года - на год раньше. При этом, с 2027 года не выплачиваются субсидии за компоненты, произведенные с участием иностранных субъектов обеспокоенности (FEOC) - например, китайских компаний.
4) 45Y - налоговый кредит, предоставляемый на протяжении 10 лет с момента начала строительства объекта генерирующей компанией. Теперь кредит привязан не к началу строительства, а к вводу в эксплуатацию. Объем будет поэтапно снижаться с 2029 года для стимулирования строительства. В 2032 году перестанет существовать для новых объектов.
5) Отменены: передача (продажа) налоговых кредитов, 45V - субсидии для «чистого» водорода, 45W - налоговые кредиты на покупку автомобилей на «чистой» энергии.
Сегодня состоится голосование по проекту в Комитете по путям и средствам Палаты представителей США. Результаты заседания будут иметь ключевое значение для дальнейшего продвижения законопроекта в Палате представителей. Отметим, что ускоренное сворачивание льгот должно начаться уже при следующей президентской администрации, а значит, сроки ещё могут измениться.
Эффект на компании
Инвесторы ожидали гораздо более негативного сценария - вплоть до немедленной отмены закона IRA, - однако предложенное поэтапное сокращение субсидий выглядит вполне умеренным, сдвигаясь всего на один-два года вперед по сравнению с текущими сроками.
Наибольшую выгоду получат компании с высокой долей выручки, зависящей от американского рынка: #RUN (более 95% выручки), #SHLS (95%), #FSLR (93%), #ARRY (70%). В сегменте частных домохозяйств, отмена 25D с 2026 года наиболее негативно отразится на #ENPH и #SEDG, поскольку их бизнес завязан на продажу солнечных установок за наличные и через кредиты.
💎 First Solar #FSLR остается нашим фаворитом в солнечной энергетике, учитывая выгодную завязку на коммунальный сектор. Широкую экспозицию также можно занять через фонд #TAN, который только начал восстанавливаться от минимумов 2020 года. Теперь с большим оптимизмом смотрим и на коммунальные компании с высокой завязкой на ВИЭ, например NextEra Energy #NEE, планы которых не попали под удар из-за отмены IRA.
#аналитика #акции #США
@aabeta
👍15❤5
🔍 S&P 500 раллирует — что делать инвестору сейчас?
📉 Американский рынок восстановился на +20% за месяц после апрельских минимумов — рост впечатляющий, но крайне уязвимый. Индекс S&P 500 уже торгуется с forward P/E на уровне 21x — это выше 95% исторических значений за последние 20 лет.
Уже завтра, 14 мая в 17:00 МСК на бесплатном вебинаре вместе с финансовыми аналитиками обсудим:
✔️ Какие секторы американского рынка уже не дают upside, а где еще можно заходить?
✔️ Будет ли рецессия в США или «мягкая посадка» уже произошла?
✔️ Почему трежерис в моменте привлекательней корпоративных облигаций?
✔️ Насколько позитивно соглашение Китая и США?
✔️ Как мы перестраиваем свой портфель?
И главное — что делать вам прямо сейчас, чтобы увеличить доходность.
В Abeta Capital мы и сопровождаем капиталы клиентов, и инвестируем самостоятельно. И на вебинаре поделимся, какие действия предпринимаем сейчас мы.
🗓 Когда: 14 мая, 17:00 МСК
📲 Зарегистрироваться: по ссылке
📉 Американский рынок восстановился на +20% за месяц после апрельских минимумов — рост впечатляющий, но крайне уязвимый. Индекс S&P 500 уже торгуется с forward P/E на уровне 21x — это выше 95% исторических значений за последние 20 лет.
Уже завтра, 14 мая в 17:00 МСК на бесплатном вебинаре вместе с финансовыми аналитиками обсудим:
✔️ Какие секторы американского рынка уже не дают upside, а где еще можно заходить?
✔️ Будет ли рецессия в США или «мягкая посадка» уже произошла?
✔️ Почему трежерис в моменте привлекательней корпоративных облигаций?
✔️ Насколько позитивно соглашение Китая и США?
✔️ Как мы перестраиваем свой портфель?
И главное — что делать вам прямо сейчас, чтобы увеличить доходность.
В Abeta Capital мы и сопровождаем капиталы клиентов, и инвестируем самостоятельно. И на вебинаре поделимся, какие действия предпринимаем сейчас мы.
🗓 Когда: 14 мая, 17:00 МСК
📲 Зарегистрироваться: по ссылке
👍10❤1
Abeta - акции, облигации, аналитика pinned «🔍 S&P 500 раллирует — что делать инвестору сейчас? 📉 Американский рынок восстановился на +20% за месяц после апрельских минимумов — рост впечатляющий, но крайне уязвимый. Индекс S&P 500 уже торгуется с forward P/E на уровне 21x — это выше 95% исторических…»
Утренний обзор - 14.05.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.05% (5907 п.)
📈 Nasdaq: +0.14% (21307 п.)
📈 Dow Jones: +0.03% (42241 п.)
🌕 Золото: -0.68% ($3227)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.39% ($66.29)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0% (4.471%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 вырос на 0.72%, Nasdaq поднялся на 1.61%, а Dow Jones снизился на 0.64%. Инвесторы оценивали выход данных по инфляции и покупали преимущественно бумаги «великолепной семерки». Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Индекс потребительских цен в апреле вырос на 0.22% м/м и 2.31% г/г, что оказалось заметно лучше ожиданий. Базовый CPI поднялся 0.24 м/м и 2.78% г/г - также ниже прогноз экономистов на уровне 0.3% м/м и 2.8% г/г. Категории, на которые тарифы могли оказать повышательное давление, увеличили вклад в базовую инфляцию всего примерно на 3 б.п. м/м. Сдержанные цены на одежду и новые автомобили указывают на то, что компании пока не спешат перекладывать рост издержек из-за повышения тарифов на потребителей.
Доходности казначейских облигаций почти не отреагировали на выход данных. Между тем, рынок свопов предполагает только два полных снижений ставки ФРС в этом году. Две недели назад, перед соглашением с Китаем, ожидалось три полных сокращения.
6 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лучшую динамику показали технологии, товары вторичной необходимости и коммуникации, поддерживаемые ростом в «великолепной семерке». Группа выросла на 2.23% против подъема всего на 0.23% для равновзвешенного индекса. Лидером стала Nvidia #NVDA, поднявшись на 5.6%, после сделки с госкомпанией Саудовской Аравии Humina по поставке самых передовых чипов для ИИ-проекта. Лучше рынка также торговались нефтегазовые компании на восстановлении сырьевых котировок.
Резкое падение прошло в здравоохранении после того, как акции UnitedHealth Group #UNH рухнули почти на 18%. Компания объявила о повышенных медицинских расходах, отказе от прогноза на год и внезапной отставки CEO Эндрю Уитти. Продолжился выход инвесторов из других защитных сфер: товары первичной необходимости, коммунальные услуги. Под давлением остается и недвижимости на фоне высоких ставок.
По словам Джона Коловоса, главного технического стратегa Macro Risk Advisors, теперь не осталось серьёзных уровней сопротивления до отметки 6144 п. по S&P 500 - рекорда, установленного 19 февраля.
В то же время, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management Марк Хэфеле понизил рейтинг американских акций до «нейтрального», отметив, что после мощного отскока от апрельских минимумов соотношение риска и доходности стало более сбалансированным.
Публикация экономических данных сегодня:
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📈 S&P 500: +0.05% (5907 п.)
📈 Nasdaq: +0.14% (21307 п.)
📈 Dow Jones: +0.03% (42241 п.)
🌕 Золото: -0.68% ($3227)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.39% ($66.29)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: +0% (4.471%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в зеленой зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 вырос на 0.72%, Nasdaq поднялся на 1.61%, а Dow Jones снизился на 0.64%. Инвесторы оценивали выход данных по инфляции и покупали преимущественно бумаги «великолепной семерки». Фондовый рынок Азии торгуется без единой динамики.
Индекс потребительских цен в апреле вырос на 0.22% м/м и 2.31% г/г, что оказалось заметно лучше ожиданий. Базовый CPI поднялся 0.24 м/м и 2.78% г/г - также ниже прогноз экономистов на уровне 0.3% м/м и 2.8% г/г. Категории, на которые тарифы могли оказать повышательное давление, увеличили вклад в базовую инфляцию всего примерно на 3 б.п. м/м. Сдержанные цены на одежду и новые автомобили указывают на то, что компании пока не спешат перекладывать рост издержек из-за повышения тарифов на потребителей.
Доходности казначейских облигаций почти не отреагировали на выход данных. Между тем, рынок свопов предполагает только два полных снижений ставки ФРС в этом году. Две недели назад, перед соглашением с Китаем, ожидалось три полных сокращения.
«Как и ФРС, инвесторы, скорее всего, проигнорируют отчет, поскольку перспективы торговых соглашений и детали процесса бюджетной реформы являются более существенными факторами для рынка акций в ближайшие недели. Тем не менее, отсутствие негативных сигналов в публикации способствует дополнительному росту рисковых активов по мере того, как сокращаются хеджевые позиции», - заявил Джош Джамнер из ClearBridge Investments.
6 из 11 секторов S&P 500 завершили день с повышением. Лучшую динамику показали технологии, товары вторичной необходимости и коммуникации, поддерживаемые ростом в «великолепной семерке». Группа выросла на 2.23% против подъема всего на 0.23% для равновзвешенного индекса. Лидером стала Nvidia #NVDA, поднявшись на 5.6%, после сделки с госкомпанией Саудовской Аравии Humina по поставке самых передовых чипов для ИИ-проекта. Лучше рынка также торговались нефтегазовые компании на восстановлении сырьевых котировок.
Резкое падение прошло в здравоохранении после того, как акции UnitedHealth Group #UNH рухнули почти на 18%. Компания объявила о повышенных медицинских расходах, отказе от прогноза на год и внезапной отставки CEO Эндрю Уитти. Продолжился выход инвесторов из других защитных сфер: товары первичной необходимости, коммунальные услуги. Под давлением остается и недвижимости на фоне высоких ставок.
По словам Джона Коловоса, главного технического стратегa Macro Risk Advisors, теперь не осталось серьёзных уровней сопротивления до отметки 6144 п. по S&P 500 - рекорда, установленного 19 февраля.
«Торговля S&P 500 выше 200-дневной скользящей средней - ещё один сигнал того, что тренд меняется в позитивную сторону. Фактор повышает вероятность того, что любые откаты будут сопровождаться ростом спроса. Это меняет стратегию и говорит о завершении медвежьего рынка», - отметил Коловос.
В то же время, главный инвестиционный директор UBS Global Wealth Management Марк Хэфеле понизил рейтинг американских акций до «нейтрального», отметив, что после мощного отскока от апрельских минимумов соотношение риска и доходности стало более сбалансированным.
«Неопределённость всё ещё велика, и со временем внимание инвесторов сместится к перспективе устойчивого торгового соглашения. Это не медвежий взгляд и не призыв к распродаже, и мы по-прежнему рекомендуем инвесторам сохранять полную стратегическую долю в акциях США», - написал Хэфеле в записке.
Публикация экономических данных сегодня:
• Запасы сырой нефти в США
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍14❤3
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
👍5🔥2❤1
Что делать инвестору в ситуации временного затишья, связанному с ослаблением торговых пошлин Трампа, — разберем вебинаре уже сегодня.
Как все будет:
• аналитический обзор от основателей и аналитиков Abeta
• Q&A-сессия и возможность задать свой вопрос
Когда и во сколько: 14 мая в 17:00 МСК
Формат участия: бесплатно, онлайн
Встречаемся сегодня, регистрация обязательна ⬇️
Зарегистрироваться
Как все будет:
• аналитический обзор от основателей и аналитиков Abeta
• Q&A-сессия и возможность задать свой вопрос
Когда и во сколько: 14 мая в 17:00 МСК
Формат участия: бесплатно, онлайн
Встречаемся сегодня, регистрация обязательна ⬇️
Зарегистрироваться
Telegram
Abeta_bot
Бот помощник команды Abeta
❤4👍3
Сможет ли ритейл отправиться от тарифных потрясений?
💡 12 мая администрация США объявила о временном снижении тарифов на китайские товары — с 145% до 30% (20% «фентаниловый» тариф и 10% ответный тариф) на период 90 дней, начиная с 14 мая, по итогам переговоров между странами. Разберем, какие розничные компании окажутся в выигрыше.
Обзор сектора
Несмотря на усилия по диверсификации цепочек поставок, многие компании по-прежнему зависят от импорта из Китая. Временное послабление даёт им возможность закупить товары по сниженной ставке - 30%, что повышает гибкость в планировании. На фоне этого ожидается более умеренная инфляция и меньше дефицитов в поставках, хотя в середине лета возможны временные сбои (когда вновь появится вопрос о тарифах). Несмотря на сохраняющуюся волатильность торговой политики, решение администрации, наряду с соглашением между США и Великобританией от 8 мая, добавляет уверенности инвесторам. Следующим сильным катализатором роста должны стать грядущие сделки с Вьетнамом и другими ключевыми торговыми хабами Юго-Восточной Азии.
Кто сейчас находится в лучшем положении?
Снижение тарифов снимает значительное давление на сектор. В фокусе - компании с высоким товарооборотом, сильными брендами и устойчивыми балансами: #TJX, #BURL, #ROST, #TPR, #RL, #AS. Эти игроки менее чувствительны к пошлинам и способны укрепить долю рынка в условиях неопределенности. Большинство этих компаний смогут полностью компенсировать остаточное влияние тарифов , учитывая, что многие уже озаботились смягчением влияния тарифов в 145%.
✅ TJX Companies #TJX - глобальный ритейлер офф-прайс товаров для дома, одежды и аксессуаров, работающий через сети T.J. Maxx, Marshalls, и HomeGoods, с основной локацией в США.
🎯 Целевая цена - $130, потенциал роста +8%
✅ Burlington Stores #BURL - офф-прайс ритейлер одежды и товаров для дома с фокусом на дисконтных предложениях, базирующийся в США.
🎯 Целевая цена - $317, потенциал роста +21%
✅ Ross Stores #ROST - американская сеть офф-прайс магазинов, специализирующаяся на продаже брендовой одежды, обуви и товаров для дома по сниженным ценам.
🎯 Целевая цена - $177, потенциал роста +18%
✅ Tapestry #TPR - международная компания люксовых брендов (включая Coach, Kate Spade и Stuart Weitzman), базирующаяся в Нью-Йорке, США.
🎯 Целевая цена - $93, потенциал роста +11%
✅ Amer Sports #AS - международный производитель спортивного оборудования и одежды (бренды Salomon, Atomic, Wilson и другие), базирующийся в Хельсинки, Финляндия.
🎯 Целевая цена - $31.2, потенциал роста +10%
💎 Мы не исключаем, что в краткосрочной перспективе широкий рынок продолжит подъем. Среди драйверов: устойчивые макроданные, временное снижение тарифов с Китаем и перспективы новых торговых соглашений. Дополнительную поддержку может дать слабое позиционирование инвесторов, создающее пространство для притока капитала. Учитывая высокую зависимость розничных компаний как от тарифов, так и от состояния экономики, сектор может показать опережающую динамику.
#аналитика #США
@aabeta
💡 12 мая администрация США объявила о временном снижении тарифов на китайские товары — с 145% до 30% (20% «фентаниловый» тариф и 10% ответный тариф) на период 90 дней, начиная с 14 мая, по итогам переговоров между странами. Разберем, какие розничные компании окажутся в выигрыше.
Обзор сектора
Несмотря на усилия по диверсификации цепочек поставок, многие компании по-прежнему зависят от импорта из Китая. Временное послабление даёт им возможность закупить товары по сниженной ставке - 30%, что повышает гибкость в планировании. На фоне этого ожидается более умеренная инфляция и меньше дефицитов в поставках, хотя в середине лета возможны временные сбои (когда вновь появится вопрос о тарифах). Несмотря на сохраняющуюся волатильность торговой политики, решение администрации, наряду с соглашением между США и Великобританией от 8 мая, добавляет уверенности инвесторам. Следующим сильным катализатором роста должны стать грядущие сделки с Вьетнамом и другими ключевыми торговыми хабами Юго-Восточной Азии.
Кто сейчас находится в лучшем положении?
Снижение тарифов снимает значительное давление на сектор. В фокусе - компании с высоким товарооборотом, сильными брендами и устойчивыми балансами: #TJX, #BURL, #ROST, #TPR, #RL, #AS. Эти игроки менее чувствительны к пошлинам и способны укрепить долю рынка в условиях неопределенности. Большинство этих компаний смогут полностью компенсировать остаточное влияние тарифов , учитывая, что многие уже озаботились смягчением влияния тарифов в 145%.
✅ TJX Companies #TJX - глобальный ритейлер офф-прайс товаров для дома, одежды и аксессуаров, работающий через сети T.J. Maxx, Marshalls, и HomeGoods, с основной локацией в США.
🎯 Целевая цена - $130, потенциал роста +8%
✅ Burlington Stores #BURL - офф-прайс ритейлер одежды и товаров для дома с фокусом на дисконтных предложениях, базирующийся в США.
🎯 Целевая цена - $317, потенциал роста +21%
✅ Ross Stores #ROST - американская сеть офф-прайс магазинов, специализирующаяся на продаже брендовой одежды, обуви и товаров для дома по сниженным ценам.
🎯 Целевая цена - $177, потенциал роста +18%
✅ Tapestry #TPR - международная компания люксовых брендов (включая Coach, Kate Spade и Stuart Weitzman), базирующаяся в Нью-Йорке, США.
🎯 Целевая цена - $93, потенциал роста +11%
✅ Amer Sports #AS - международный производитель спортивного оборудования и одежды (бренды Salomon, Atomic, Wilson и другие), базирующийся в Хельсинки, Финляндия.
🎯 Целевая цена - $31.2, потенциал роста +10%
💎 Мы не исключаем, что в краткосрочной перспективе широкий рынок продолжит подъем. Среди драйверов: устойчивые макроданные, временное снижение тарифов с Китаем и перспективы новых торговых соглашений. Дополнительную поддержку может дать слабое позиционирование инвесторов, создающее пространство для притока капитала. Учитывая высокую зависимость розничных компаний как от тарифов, так и от состояния экономики, сектор может показать опережающую динамику.
#аналитика #США
@aabeta
👍13
💥 +10% за один вечер
– заработали те из участников, кто взял на вооружение наше видение с прошлого вебинара, где мы подсветили несколько сценариев развития торговой войны.
⚡️Через час мы встречаемся снова, на ежемесячном вебинаре с разбором рынка: поделимся взглядом на текущую ситуацию с затишьем и дальнейшие сценарии развития событий.
Ждем вас в 17:00 мск
Регистрируйтесь здесь
– заработали те из участников, кто взял на вооружение наше видение с прошлого вебинара, где мы подсветили несколько сценариев развития торговой войны.
⚡️Через час мы встречаемся снова, на ежемесячном вебинаре с разбором рынка: поделимся взглядом на текущую ситуацию с затишьем и дальнейшие сценарии развития событий.
Ждем вас в 17:00 мск
Регистрируйтесь здесь
Telegram
Abeta_bot
Бот помощник команды Abeta
👍6❤3🔥3
⏱️ LAST CALL – мы уже в эфире!
Делимся нашим видением: что делать с позиционированием, структурой и стратегией портфеля с учетом приостановки части пошлин Трампа?
Вебинар начался – подключайтесь
Делимся нашим видением: что делать с позиционированием, структурой и стратегией портфеля с учетом приостановки части пошлин Трампа?
Вебинар начался – подключайтесь
Утренний обзор - 15.05.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.23% (5895 п.)
📉 Nasdaq: -0.14% (21362 п.)
📉 Dow Jones: -0.43% (41983 п.)
🌕 Золото: -0.89% ($3148)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.90% ($64.53)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.31% (4.528%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 вырос на 0.10%, Dow Jones снизился на 0.21%, а Nasdaq поднялся на 0.72%. Рынок акций взял паузу, за исключением «великолепной семерки», на фоне отсутствия новых катализаторов для движения выше. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
По мнению Мэтта Мэли из Miller Tabak, пауза в ралли акций была бы «вполне нормальной и здоровой». 14-дневный индекс относительной силы (RSI) S&P 500 достиг максимума с декабря, а индекс страха и жадности приблизился к уровню «экстремальной жадности».
8 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику показали акции здравоохранения после понижения рейтинга для нескольких крупных представителей, а также на фоне сохранения опасений по поводу контроля отпускных цен. Следом шли сырьевые компании, недвижимость и классические защитные сектора. Ротация в технологии активно забирает ликвидность из других сегментов. Акции «великолепной семерки» выросли на 1.83% против падения на 0.6% для равновзвешенного S&P 500.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажется выход макростатистики. Промышленная инфляция и производство покажет, как компании адаптировались к тарифам. В то же время, розничные продажи дадут сигнал о том, как ведут себя потребители на фоне роста неопределенности.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (PPI) (апрель)
• Объём розничных продаж (апрель)
• Объем промышленного производства (апрель)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.23% (5895 п.)
📉 Nasdaq: -0.14% (21362 п.)
📉 Dow Jones: -0.43% (41983 п.)
🌕 Золото: -0.89% ($3148)
⚫️ Нефть марки Brent: -1.90% ($64.53)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.31% (4.528%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в красной зоне. Вчера основные индексы завершили день без единой динамики: S&P 500 вырос на 0.10%, Dow Jones снизился на 0.21%, а Nasdaq поднялся на 0.72%. Рынок акций взял паузу, за исключением «великолепной семерки», на фоне отсутствия новых катализаторов для движения выше. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
«По мере ослабления торговой напряженности инвесторы возвращаются к фундаментальным показателям - но то, что они увидят, им может не понравиться. Рынок рекордно быстро прошел путь от перепроданности к перекупленности. Это ограничивает потенциал роста в краткосрочной перспективе, если не произойдет явного ускорения экономического роста», - говорит Марк Хаккетт из Nationwide.
По мнению Мэтта Мэли из Miller Tabak, пауза в ралли акций была бы «вполне нормальной и здоровой». 14-дневный индекс относительной силы (RSI) S&P 500 достиг максимума с декабря, а индекс страха и жадности приблизился к уровню «экстремальной жадности».
«Акции немного перекуплены в краткосрочном плане, но мы рассматриваем умеренные откаты, подтверждающие уровни поддержки, как возможность для покупок - особенно в секторах, демонстрирующих относительную силу», - отметил Крейг Джонсон из Piper Sandler.
8 из 11 секторов S&P 500 завершили день со снижением. Худшую динамику показали акции здравоохранения после понижения рейтинга для нескольких крупных представителей, а также на фоне сохранения опасений по поводу контроля отпускных цен. Следом шли сырьевые компании, недвижимость и классические защитные сектора. Ротация в технологии активно забирает ликвидность из других сегментов. Акции «великолепной семерки» выросли на 1.83% против падения на 0.6% для равновзвешенного S&P 500.
Сегодня в центре внимания инвесторов окажется выход макростатистики. Промышленная инфляция и производство покажет, как компании адаптировались к тарифам. В то же время, розничные продажи дадут сигнал о том, как ведут себя потребители на фоне роста неопределенности.
Публикация экономических данных сегодня:
• Индекс цен производителей (PPI) (апрель)
• Объём розничных продаж (апрель)
• Объем промышленного производства (апрель)
• Число первичных заявок на пособия по безработице
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍8❤3
Сможет ли рынок ПК восстановиться в условиях тарифов?
💡 Недавно введенные тарифы в США особенно остро задели рынок персональных компьютеров и их комплектующих. Сейчас действие тарифов приостановлено на 90 дней, однако ряд производителей уже успели повысить цены на свою продукцию. Посмотрим, сможет ли рынок ПК поддержать прогнозы восстановления в условиях тарифной неопределенности.
Слабый рост глобального спроса на ПК
Восстановление рынка началось после спада 2022–2023 годов, когда снижение поставок достигало двузначных значений. После роста на 1% в 2024 году ожидается дальнейшее увеличение на 2% г/г в 2025 году и на 3% г/г в 2026 году. Тем не менее прогноз с начала года был снижен аналитиками на 2% до 269 млн единиц и на 3% до 276 млн в 2026 году.
Это связано с тарифной неопределённостью, которая влияет на конечный спрос. Во второй половине 2025 года ожидается ускорение благодаря завершению жизненного цикла Windows 10, стимулирующему замену устройств. Однако возможное продолжение тарифной нестабильности после 90-дневной паузы остаётся фактором риска, способным ограничить спрос.
Компьютеры с ИИ – сильный драйвер
ПК с искусственным интеллектом отличаются от обычных наличием встроенных нейропроцессоров (NPU), способных выполнять ИИ-задачи прямо на устройстве без подключения к облаку, а также предустановленным программным обеспечением на базе больших языковых моделей - такими как умные помощники, генерация изображений и ИИ-инструменты для офисной работы. Эти устройства ориентированы на премиум-сегмент, обладают повышенной производительностью и в среднем стоят на 10% дороже, но с ростом массового внедрения ожидается снижение ценового разрыва с обычными ПК.
Глобальные поставки ПК с искусственным интеллектом прогнозируются на уровне 37% в 2025 году (ранее 31%) и 53% в 2026 году (ранее 50%). Общие поставки ИИ-ПК ожидаются на уровне 98 млн единиц в 2025 году против 86 млн ранее и 227 млн в 2026 году. Рост продаж составит 32% CAGR. Выручка от продажи ИИ-ПК также растёт: прогноз на 2025 год составляет $99 млрд (ранее $86 млрд), а на 2026 год — $214 млрд.
Основные драйверы роста
1) Премиальность устройств: ПК со встроенным ИИ ориентированы на менее чувствительных к цене потребителей, что делает их устойчивыми к влиянию тарифной нестабильности.
2) Расширение возможностей использования ИИ: Предустановленные инструменты на базе больших языковых моделей (LLM), такие как интеллектуальные помощники, генерация изображений и офисные функции с переписыванием текстов, привлекают потребителей к замене старых ПК.
3) Инновации производителей: Например, Lenovo представила ускорители ИИ для ПК с передовыми технологиями обработки данных, а Microsoft выпустила Copilot+ AI со стартовой ценой $799, что на $200 ниже прошлогодних моделей, делая устройства более доступными для массового рынка.
Эти факторы способствуют быстрому внедрению ИИ-технологий, расширению сферы их применения и ускорению обновления устройств.
💎 Рынок ПК в 2025 году продолжит расти, хотя и умеренными темпами, благодаря ИИ-инновациям и циклам замены устройств, несмотря на тарифные риски. ПК с ИИ становятся движущей силой отрасли, предлагая функциональность, привлекающую потребителей, и постепенно снижают стоимость технологий для широкой аудитории.
Главными бенефициарами станут поставщики ПК, такие как Dell #DELL. Также стоит обратить внимание на дистрибьюторов, для которых ПК и сопутствующие продукты являются крупнейшими категориями по объему продаж. К таким можно отнести TD SYNNEX #SNX. Акции предлагают более прямую ставку на ПК.
#аналитика #США
@aabeta
💡 Недавно введенные тарифы в США особенно остро задели рынок персональных компьютеров и их комплектующих. Сейчас действие тарифов приостановлено на 90 дней, однако ряд производителей уже успели повысить цены на свою продукцию. Посмотрим, сможет ли рынок ПК поддержать прогнозы восстановления в условиях тарифной неопределенности.
Слабый рост глобального спроса на ПК
Восстановление рынка началось после спада 2022–2023 годов, когда снижение поставок достигало двузначных значений. После роста на 1% в 2024 году ожидается дальнейшее увеличение на 2% г/г в 2025 году и на 3% г/г в 2026 году. Тем не менее прогноз с начала года был снижен аналитиками на 2% до 269 млн единиц и на 3% до 276 млн в 2026 году.
Это связано с тарифной неопределённостью, которая влияет на конечный спрос. Во второй половине 2025 года ожидается ускорение благодаря завершению жизненного цикла Windows 10, стимулирующему замену устройств. Однако возможное продолжение тарифной нестабильности после 90-дневной паузы остаётся фактором риска, способным ограничить спрос.
Компьютеры с ИИ – сильный драйвер
ПК с искусственным интеллектом отличаются от обычных наличием встроенных нейропроцессоров (NPU), способных выполнять ИИ-задачи прямо на устройстве без подключения к облаку, а также предустановленным программным обеспечением на базе больших языковых моделей - такими как умные помощники, генерация изображений и ИИ-инструменты для офисной работы. Эти устройства ориентированы на премиум-сегмент, обладают повышенной производительностью и в среднем стоят на 10% дороже, но с ростом массового внедрения ожидается снижение ценового разрыва с обычными ПК.
Глобальные поставки ПК с искусственным интеллектом прогнозируются на уровне 37% в 2025 году (ранее 31%) и 53% в 2026 году (ранее 50%). Общие поставки ИИ-ПК ожидаются на уровне 98 млн единиц в 2025 году против 86 млн ранее и 227 млн в 2026 году. Рост продаж составит 32% CAGR. Выручка от продажи ИИ-ПК также растёт: прогноз на 2025 год составляет $99 млрд (ранее $86 млрд), а на 2026 год — $214 млрд.
Основные драйверы роста
1) Премиальность устройств: ПК со встроенным ИИ ориентированы на менее чувствительных к цене потребителей, что делает их устойчивыми к влиянию тарифной нестабильности.
2) Расширение возможностей использования ИИ: Предустановленные инструменты на базе больших языковых моделей (LLM), такие как интеллектуальные помощники, генерация изображений и офисные функции с переписыванием текстов, привлекают потребителей к замене старых ПК.
3) Инновации производителей: Например, Lenovo представила ускорители ИИ для ПК с передовыми технологиями обработки данных, а Microsoft выпустила Copilot+ AI со стартовой ценой $799, что на $200 ниже прошлогодних моделей, делая устройства более доступными для массового рынка.
Эти факторы способствуют быстрому внедрению ИИ-технологий, расширению сферы их применения и ускорению обновления устройств.
💎 Рынок ПК в 2025 году продолжит расти, хотя и умеренными темпами, благодаря ИИ-инновациям и циклам замены устройств, несмотря на тарифные риски. ПК с ИИ становятся движущей силой отрасли, предлагая функциональность, привлекающую потребителей, и постепенно снижают стоимость технологий для широкой аудитории.
Главными бенефициарами станут поставщики ПК, такие как Dell #DELL. Также стоит обратить внимание на дистрибьюторов, для которых ПК и сопутствующие продукты являются крупнейшими категориями по объему продаж. К таким можно отнести TD SYNNEX #SNX. Акции предлагают более прямую ставку на ПК.
#аналитика #США
@aabeta
👍10❤2
В свежем еженедельном обзоре мы отвечаем на главные вопросы недели:
🔹 Макроданные: Влияние новых пошлин преувеличено?
🔹 Облигации: Почему доходности продолжают рост, а рынок закладывает всё меньше смягчения ДКП? Что мы делаем с позициями?
🔹 Фондовый рынок: Как сделка по тарифам изменила ожидания?
🔹 Тактика: Почему мы нарастили экспозицию в акции после сделки и ждём движения к максимумам?
🔹 Сырьё: Почему мы не наращиваем позицию в нефти и частично фиксируем прибыль по золоту?
🔹 Криптовалюты: Что стало драйвером роста ETH на 40%?
⬇️ Скачивайте отчёт по ссылке
🔹 Макроданные: Влияние новых пошлин преувеличено?
🔹 Облигации: Почему доходности продолжают рост, а рынок закладывает всё меньше смягчения ДКП? Что мы делаем с позициями?
🔹 Фондовый рынок: Как сделка по тарифам изменила ожидания?
🔹 Тактика: Почему мы нарастили экспозицию в акции после сделки и ждём движения к максимумам?
🔹 Сырьё: Почему мы не наращиваем позицию в нефти и частично фиксируем прибыль по золоту?
🔹 Криптовалюты: Что стало драйвером роста ETH на 40%?
⬇️ Скачивайте отчёт по ссылке
🔥6👍1
Tencent - китайский лидер в области ИИ
💡 Вчера Tencent представила сильные результаты за 1-й квартал 2025 года. Мы продолжаем держать акции компании в нашем китайском портфеле. Ниже - основные тезисы отчётности и нашего взгляда.
✅ Tencent #700
🎯 Целевая цена - HK$600, потенциал роста +15%
Результаты
Tencent увеличила выручку на 13% г/г до $25 млрд, а прибыль на акцию - на 25% г/г до $0.92, превзойдя рыночные ожидания по обоим показателям. Доходы от онлайн-игр выросли на 24% г/г, от маркетинговых услуг - на 20% г/г. Валовая маржа составила 55,8% - максимум с 2016 года.
Основные драйверы роста
• Онлайн-игры. Рост обеспечили как международные, так и внутренние проекты. Среди ключевых релизов - Valorant Mobile (запуск ожидается летом), Delta Force, Nikke: Goddess of Victory и Path of Exile 2. Выручка от игр прогнозируется с ростом на 14% в 2025 и на 8% в 2026 году. Особую динамику показывают «вечнозелёные» тайтлы (HoK, Peacekeeper Elite, mDnF и др.), демонстрируя высокий уровень вовлечения пользователей.
• Маркетинговые услуги. Выручка от рекламы в экосистеме Weixin (WeChat) выросла на 20% г/г. Рост вовлечённости составил 6%, а главным драйвером стали видеоаккаунты (+60% г/г). Улучшения в алгоритмах таргетинга и рост CTR (коэффициента кликабельности) за счёт применения ИИ значительно повысили эффективность рекламной модели. Также развиваются Mini Shops и Weixin Search - новые площадки для монетизации трафика и интеграции малого бизнеса.
• Облачные технологии и финтех. Выручка облачного бизнеса в 1 квартале выросла на 17–22% г/г, продемонстрировав восстановление после слабой динамики 2024 года. Также наблюдается улучшение в финтех-сегменте, особенно в направлениях wealth management и онлайн-кредитования.
ИИ как стратегический приоритет
ИИ стал основой технологического обновления Tencent и драйвером роста во всех ключевых направлениях. В 2025 году инвестиции в AI-инфраструктуру составят ¥75 млрд ($10.4 млрд). Компания активно внедряет технологии машинного обучения в свои экосистемы:
ИИ усиливает рекламный таргетинг, персонализацию и вовлечённость контента; в играх - анализирует поведение пользователей и адаптирует сценарии под предпочтения; в облачной инфраструктуре - обеспечивает масштабируемость через использование GPU и оптимизацию AI-нагрузок. В Weixin интегрированы собственные ИИ-решения: виртуальный ассистент Yuanbao, поиск на базе LLM и генерация изображений для официальных аккаунтов. Tencent развивает нативные AI-продукты Yuanbao и Ima как часть долгосрочной стратегии создания дифференцированного пользовательского опыта.
Прогноз
Ожидается, что выручка Tencent вырастет на 11% г/г в 2025 году (на 1 п.п. выше консенсуса), а прибыль на акцию - на 18% г/г (на 2 п.п. выше). Основными точками роста станут экосистема WeChat, глобальный портфель игр и лидерство в ИИ на китайском рынке.
Возврат капитала акционерам
Tencent активно возвращает капитал инвесторам. В 1 квартале 2025 года компания выкупила собственные акции на сумму HK$17,1 млрд - это часть программы байбека на не менее HK$80 млрд за весь год. Кроме того, Tencent увеличивает размер дивидендов: в 2025 году ожидается рост дивидендных выплат на 9.8% г/г. Совокупная отдача капитала (дивиденды + байбек) уже превышает 5% от текущей капитализации, что делает Tencent одной из самых привлекательных компаний среди китайских технологических гигантов.
💎 Сильные результаты подтверждают, что Tencent сохраняет устойчивую траекторию роста и эффективно масштабирует ключевые бизнес-направления - от игр и рекламы до облака и ИИ. Мы особенно позитивно оцениваем прогресс в развитии AI-инфраструктуры и монетизации экосистемы Weixin. Улучшения в облачном сегменте и признаки восстановления финтех-направления также добавляют уверенности в долгосрочный потенциал. Продолжаем считать Tencent ключевой позицией в портфелях.
#аналитика #акции #Китай
@aabeta
💡 Вчера Tencent представила сильные результаты за 1-й квартал 2025 года. Мы продолжаем держать акции компании в нашем китайском портфеле. Ниже - основные тезисы отчётности и нашего взгляда.
✅ Tencent #700
🎯 Целевая цена - HK$600, потенциал роста +15%
Результаты
Tencent увеличила выручку на 13% г/г до $25 млрд, а прибыль на акцию - на 25% г/г до $0.92, превзойдя рыночные ожидания по обоим показателям. Доходы от онлайн-игр выросли на 24% г/г, от маркетинговых услуг - на 20% г/г. Валовая маржа составила 55,8% - максимум с 2016 года.
Основные драйверы роста
• Онлайн-игры. Рост обеспечили как международные, так и внутренние проекты. Среди ключевых релизов - Valorant Mobile (запуск ожидается летом), Delta Force, Nikke: Goddess of Victory и Path of Exile 2. Выручка от игр прогнозируется с ростом на 14% в 2025 и на 8% в 2026 году. Особую динамику показывают «вечнозелёные» тайтлы (HoK, Peacekeeper Elite, mDnF и др.), демонстрируя высокий уровень вовлечения пользователей.
• Маркетинговые услуги. Выручка от рекламы в экосистеме Weixin (WeChat) выросла на 20% г/г. Рост вовлечённости составил 6%, а главным драйвером стали видеоаккаунты (+60% г/г). Улучшения в алгоритмах таргетинга и рост CTR (коэффициента кликабельности) за счёт применения ИИ значительно повысили эффективность рекламной модели. Также развиваются Mini Shops и Weixin Search - новые площадки для монетизации трафика и интеграции малого бизнеса.
• Облачные технологии и финтех. Выручка облачного бизнеса в 1 квартале выросла на 17–22% г/г, продемонстрировав восстановление после слабой динамики 2024 года. Также наблюдается улучшение в финтех-сегменте, особенно в направлениях wealth management и онлайн-кредитования.
ИИ как стратегический приоритет
ИИ стал основой технологического обновления Tencent и драйвером роста во всех ключевых направлениях. В 2025 году инвестиции в AI-инфраструктуру составят ¥75 млрд ($10.4 млрд). Компания активно внедряет технологии машинного обучения в свои экосистемы:
ИИ усиливает рекламный таргетинг, персонализацию и вовлечённость контента; в играх - анализирует поведение пользователей и адаптирует сценарии под предпочтения; в облачной инфраструктуре - обеспечивает масштабируемость через использование GPU и оптимизацию AI-нагрузок. В Weixin интегрированы собственные ИИ-решения: виртуальный ассистент Yuanbao, поиск на базе LLM и генерация изображений для официальных аккаунтов. Tencent развивает нативные AI-продукты Yuanbao и Ima как часть долгосрочной стратегии создания дифференцированного пользовательского опыта.
Прогноз
Ожидается, что выручка Tencent вырастет на 11% г/г в 2025 году (на 1 п.п. выше консенсуса), а прибыль на акцию - на 18% г/г (на 2 п.п. выше). Основными точками роста станут экосистема WeChat, глобальный портфель игр и лидерство в ИИ на китайском рынке.
Возврат капитала акционерам
Tencent активно возвращает капитал инвесторам. В 1 квартале 2025 года компания выкупила собственные акции на сумму HK$17,1 млрд - это часть программы байбека на не менее HK$80 млрд за весь год. Кроме того, Tencent увеличивает размер дивидендов: в 2025 году ожидается рост дивидендных выплат на 9.8% г/г. Совокупная отдача капитала (дивиденды + байбек) уже превышает 5% от текущей капитализации, что делает Tencent одной из самых привлекательных компаний среди китайских технологических гигантов.
💎 Сильные результаты подтверждают, что Tencent сохраняет устойчивую траекторию роста и эффективно масштабирует ключевые бизнес-направления - от игр и рекламы до облака и ИИ. Мы особенно позитивно оцениваем прогресс в развитии AI-инфраструктуры и монетизации экосистемы Weixin. Улучшения в облачном сегменте и признаки восстановления финтех-направления также добавляют уверенности в долгосрочный потенциал. Продолжаем считать Tencent ключевой позицией в портфелях.
#аналитика #акции #Китай
@aabeta
❤8👎1
Утренний обзор - 16.05.2025
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.03% (5931 п.)
📉 Nasdaq: -0.04% (21391 п.)
📈 Dow Jones: +0.02% (42395 п.)
🌕 Золото: -0.57% ($3221)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.22% ($64.39)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.25% (4.42%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.41%, Dow Jones поднялся на 0.65%, а Nasdaq снизился на 0.18%. Инвесторы оценивали публикацию макростатистики. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
Объём промышленного производства в прошлом месяце не показал динамики тогда как рынок закладывал повышение на 0.2%. Индекс цен производителей в апреле упал на 0.5% м/м - крупнейшее сокращение за пять лет. Экономисты закладывали рост на 0.2%. Базовый показатель снизился на 0.4% при ожиданиях повышения на 0.3%.
Основной причиной динамики стал резкий спад торговых наценок. Данные свидетельствуют о том, что бизнес пока не перекладывает рост издержек, вызванный повышением тарифов, на потребителей. Напротив, компании пытаются сохранить спрос, частично «поглощая» удорожание сырья и комплектующих. Особенно заметно падение цен в секторе услуг: здесь снижение составило 0.7% - максимум с 2009 года, в основном за счёт падения маржи у оптовых продавцов техники и автомобилей.
Розничные продажи в апреле выросли на 0.1%. Экономисты не ожидали роста. В то же время, базовые продажи без учета автомобилей, топлива и строительных материалов (control group) упали на 0.2% при прогнозах повышения на 0.3%. Базовые розничные продажи наиболее тесно связаны с компонентом потребительских расходов в расчетах ВВП. Покупатели начали сокращать траты, опасаясь роста цен из-за тарифов. Снижение наблюдалось в 7 из 13 категорий.
После выхода всех данных экономисты оперативно пересмотрели вниз свою оценку роста ВВП США во 2-м квартале на 20 б.п. до 2.2%. Доходности казначейских облигаций отреагировали резким падением на 11 б.п. до 4.43% и сегодня снижение продолжается. Рынок свопов начал закладывать чуть больше число снижений ставки ФРС в этом году.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с ростом. После выхода смешанных макроданных инвесторы устремились в классические защитные сферы: товары первичной необходимости, коммунальные услуги, здравоохранение. Также заметно лучше рынка торговалась недвижимость, восстанавливаясь на фоне падения доходностей. Следом шла промышленность на подъеме в железнодорожных акциях и после сильных результатов Deere #DE. Акции «великолепной семерки» снизились на 1.14%, прервав длинную серию роста и передав лидерство. Равновзвешенный индекс поднялся на 0.91%.
Между тем, Wells Fargo ожидает, что экономический рост, прояснение ситуации с тарифами Трампа и продолжение роста корпоративных прибылей станут драйверами дальнейшего роста фондового рынка до конца этого года и в 2026 году. Стратеги института опубликовали новый прогноз по индексу S&P 500 на конец 2026 года - в диапазоне 6400-6600 п. Целевой уровень на конец 2025 года повышен до 5900–6100.
Сегодня в инвесторы обратят внимание на данные по сентименту и инфляционным ожиданиям потребителя за май, которые должны показать улучшение после слабости в апреле.
Публикация экономических данных сегодня:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (май)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
Динамика рынка в моменте (фьючерсы):
📉 S&P 500: -0.03% (5931 п.)
📉 Nasdaq: -0.04% (21391 п.)
📈 Dow Jones: +0.02% (42395 п.)
🌕 Золото: -0.57% ($3221)
⚫️ Нефть марки Brent: -0.22% ($64.39)
🇺🇸 US Treasuries 10 лет: -0.25% (4.42%/год.)
Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются без выраженной динамики. Вчера основные индексы завершили день разнонаправленно: S&P 500 вырос на 0.41%, Dow Jones поднялся на 0.65%, а Nasdaq снизился на 0.18%. Инвесторы оценивали публикацию макростатистики. Фондовый рынок Азии торгуется преимущественно с минусом.
Объём промышленного производства в прошлом месяце не показал динамики тогда как рынок закладывал повышение на 0.2%. Индекс цен производителей в апреле упал на 0.5% м/м - крупнейшее сокращение за пять лет. Экономисты закладывали рост на 0.2%. Базовый показатель снизился на 0.4% при ожиданиях повышения на 0.3%.
Основной причиной динамики стал резкий спад торговых наценок. Данные свидетельствуют о том, что бизнес пока не перекладывает рост издержек, вызванный повышением тарифов, на потребителей. Напротив, компании пытаются сохранить спрос, частично «поглощая» удорожание сырья и комплектующих. Особенно заметно падение цен в секторе услуг: здесь снижение составило 0.7% - максимум с 2009 года, в основном за счёт падения маржи у оптовых продавцов техники и автомобилей.
Розничные продажи в апреле выросли на 0.1%. Экономисты не ожидали роста. В то же время, базовые продажи без учета автомобилей, топлива и строительных материалов (control group) упали на 0.2% при прогнозах повышения на 0.3%. Базовые розничные продажи наиболее тесно связаны с компонентом потребительских расходов в расчетах ВВП. Покупатели начали сокращать траты, опасаясь роста цен из-за тарифов. Снижение наблюдалось в 7 из 13 категорий.
После выхода всех данных экономисты оперативно пересмотрели вниз свою оценку роста ВВП США во 2-м квартале на 20 б.п. до 2.2%. Доходности казначейских облигаций отреагировали резким падением на 11 б.п. до 4.43% и сегодня снижение продолжается. Рынок свопов начал закладывать чуть больше число снижений ставки ФРС в этом году.
10 из 11 секторов S&P 500 завершили день с ростом. После выхода смешанных макроданных инвесторы устремились в классические защитные сферы: товары первичной необходимости, коммунальные услуги, здравоохранение. Также заметно лучше рынка торговалась недвижимость, восстанавливаясь на фоне падения доходностей. Следом шла промышленность на подъеме в железнодорожных акциях и после сильных результатов Deere #DE. Акции «великолепной семерки» снизились на 1.14%, прервав длинную серию роста и передав лидерство. Равновзвешенный индекс поднялся на 0.91%.
Между тем, Wells Fargo ожидает, что экономический рост, прояснение ситуации с тарифами Трампа и продолжение роста корпоративных прибылей станут драйверами дальнейшего роста фондового рынка до конца этого года и в 2026 году. Стратеги института опубликовали новый прогноз по индексу S&P 500 на конец 2026 года - в диапазоне 6400-6600 п. Целевой уровень на конец 2025 года повышен до 5900–6100.
«Наш позитивный взгляд на рынок акций не означает сигнал 'всё чисто' для самых рискованных сегментов», - отметили аналитики, подчеркивая предпочтение крупным и средним американским компаниям.
«Хотя мы по-прежнему ожидаем заключения ряда торговых соглашений, которые сохранят тарифы примерно на текущем уровне, сохраняющаяся неопределенность может вызывать новые всплески рыночной волатильности», - прокомментировала Солита Марчелли из UBS Global Wealth Management.
Сегодня в инвесторы обратят внимание на данные по сентименту и инфляционным ожиданиям потребителя за май, которые должны показать улучшение после слабости в апреле.
Публикация экономических данных сегодня:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (май)
#обзор #рынок #утро
@aabeta
👍15