Dynatrace - ключевая компания для интеграции AI

💡 Некоторое время назад мы писали о Dynatrace. С тех пор компания продолжила рост, поддерживаемая трендом на развитие ИИ. Платформа Dynatrace объединяет мониторинг приложений с помощью Davis AI, помогая клиентам повышать эффективность и сокращать расходы. Сегодня расскажем, почему компания остаётся интересной для инвесторов.

✅ Dynatrace #DT - разработчик ПО для мониторинга и управления ИТ-системами.
🎯 Целевая цена: $64, потенциал роста - 19%

Последняя отчетность

Выручка Dynatrace за первый квартал 2025 года выросла на 15% г/г и составила $445 млн, превысив рыночные ожидания. Основная часть выручки пришлась на подписки, их объём составил $424 млн при росте на 18%. Операционная прибыль увеличилась до $118 млн, а маржа поднялась на 2.3 п.п. и достигла 26%. Прогнозируемые темпы роста выручки на 2025-2027 годы составляют около 14.5% в год, а прибыли на акцию - около 16% в год.

Стратегия роста и технологические преимущества

Ключевым драйвером роста Dynatrace остаётся модель подписки Dynatrace Platform Subscription (DPS), через которую проходит уже 60% подписной выручки. Количество DPS-клиентов достигло 1600 и продолжает расти, увеличиваясь на 14% за год. Эти клиенты используют в среднем 12 решений Dynatrace, тогда как пользователи старой модели - только пять.

Важным фактором роста является продукт Logs для управления логами, который применяют более трети клиентской базы, а среди новых клиентов его подключают более 50%. Ожидается, что выручка от Logs превысит $100 млн в 2026 году, увеличившись более чем вдвое за год.

Платформа Dynatrace легко масштабируется под задачи крупных корпоративных клиентов, интегрируется с облачными провайдерами и DevOps-инструментами, что позволяет компании ускорять внедрение решений и усиливать позиции на рынке.

Параллельно развиваются решения в области кибербезопасности. Базовый продукт компании - аналитика уязвимостей в реальном времени (RVA) - дополнен системами защиты облаков (CSPM) и Kubernetes (KSPM). В 2026 году Dynatrace планирует запустить Cloud SIEM, а годовая подписная выручка от безопасности, как ожидается, достигнет $100 млн к 2027 году.

Сильным конкурентным преимуществом компании остаётся использование собственного искусственного интеллекта Davis AI, который автоматизирует выявление аномалий и предиктивную аналитику. Интеграция Davis AI в решения класса AIOps позволяет компаниям минимизировать участие человека в управлении ИТ-инфраструктурой, что повышает скорость реакции на инциденты и снижает операционные риски.

По сравнению с Datadog, Dynatrace предлагает более глубокую и интегрированную ИИ-функциональность. Все факторы закрепляют позиции Dynatrace как одного из лидеров на рынке интеллектуального мониторинга и управления цифровыми системами.

💎 Мы имеем позитивный взгляд на разработчиков ПО и ожидаем опережающей динамики от сферы на фоне интеграции ИИ. Сервисы мониторинга, такие как Dynatrace сейчас привлекают особое внимание. По мере внедрения ИИ-технологий и роста сложности IT-инфраструктуры спрос на продвинутые системы мониторинга будет усиливаться. Архитектуры с большим числом микросервисов, гибридных облаков и ИИ-нагрузок создают новые риски, требующие автоматизированного контроля. Платформы вроде Dynatrace становятся критически важными для обеспечения стабильности и производительности цифровых экосистем в условиях возрастающей технологической сложности.

#инвестиционная_идея #акции #США

@aabeta

ServiceNow - лидер цифровой трансформации

💡 Мы сохраняем позитивный взгляд на акции разработчиков ПО, ожидая, что компании с сильными позициями в сфере ИИ будут опережать рынок в среднесрочной перспективе. Среди лидеров выделяется ServiceNow, демонстрирующая уверенный рост и устойчивые финансовые результаты даже в условиях макроэкономической неопределенности.

✅ ServiceNow #NOW - мировой лидер в автоматизации корпоративных процессов, обладающий прочной бизнес-моделью и высокими темпами интеграции ИИ в продукты.
🎯 Целевая цена: $1150, потенциал роста - 14%.

Основные показатели за прошлый квартал

ServiceNow продолжает демонстрировать стабильные финансовые результаты. В первом квартале 2025 года выручка выросла на 19% г/г и составила $3,09 млрд. Операционная прибыль увеличилась на 20%, достигнув $953 млн при операционной марже 30.9%. Валовая маржа компании остается высокой - 82%.

Компания зафиксировала рост текущих обязательств по оставшимся контрактам (cRPO) на 22% в годовом выражении. Около 85% годовой выручки уже обеспечено действующими контрактами, что повышает видимость финансовых потоков и снижает риски на случай ухудшения внешней среды.

Основные функции

ServiceNow выигрывает благодаря специализации на автоматизации внутренних бизнес-процессов и глубокой интеграции ИИ в рабочие потоки компаний.

Платформа ServiceNow охватывает ключевые функции бизнеса: IT-операции, управление персоналом (HR), клиентским опытом (CSM) и финансовыми потоками. Решения помогают ускорить цифровую трансформацию предприятий, снизить издержки на обслуживание IT-инфраструктуры, автоматизировать HR-процессы и повысить эффективность взаимодействия с клиентами.

Новый вектор развития - активное продвижение low-code платформ и инструментов для разработки кастомных ИИ-решений, что делает автоматизацию доступной широкому кругу клиентов без необходимости привлечения большого числа разработчиков.

Интеграция ИИ

Одним из ключевых драйверов роста ServiceNow выступает внедрение ИИ-агентов через платформу Now Assist. Это комплексная экосистема, включающая AI Agent Studio для проектирования и обучения агентов, AI Orchestrator для координации их работы и AI Control Tower для мониторинга и управления.

ИИ-агенты выполняют рутинные задачи, освобождая сотрудников для более сложной работы, и способствуют ускорению бизнес-процессов. Это особенно востребовано в госсекторе и среди крупных корпоративных клиентов. Прогнозируется, что к 2026 году годовая стоимость контрактов (ACV) по ИИ-решениям вырастет до $1 млрд при среднем ежегодном темпе роста свыше 120%.

Прогнозы

По итогам 2024 года выручка ServiceNow составила $11 млрд. К 2027 году компания ожидает увеличить её до $18.7 млрд, поддерживая темпы роста выручки на уровне 18-20% ежегодно. Развитие рынка ИИ-автоматизации, переход клиентов на облачные решения, расширение low-code платформ и активное продвижение решений для CRM и ERP сегментов остаются ключевыми драйверами роста.

💎 Сильные позиции в области корпоративной автоматизации, лидерство в внедрении ИИ, высокая операционная маржа и стабильный рост выручки делают ServiceNow одним из главных бенефициаров цифровой трансформации. Несмотря на рост котировок с минимумов, акции остаются интересными для покупки в среднесрочной перспективе.

#аналитика #акции #США

@aabeta

Monday - восходящий игрок корпоративной автоматизации и AI-решений

💡 Мы продолжаем серию публикаций о разработчиках ПО. В фокусе - компании, уверенно наращивающие позиции благодаря развитию облачных решений и интеграции ИИ. Одним из таких лидеров является Monday.com, демонстрирующая высокие темпы роста и укрепляющая позиции в секторе SaaS-платформ.

✅ Monday.com #MNDY - разработчик ПО в области облачных платформ для управления рабочими процессами и корпоративной автоматизации. Компания активно расширяет продуктовую линейку, выходя за пределы традиционного Work Management в сегменты CRM, Dev и Service.
🎯 Целевая цена: $400, потенциал роста - 31%.

Ключевые показатели

В первом квартале 2025 года выручка Monday.com выросла на 30% г/г до $282 млн, превысив ожидания рынка. Операционная прибыль увеличилась на 89% и составила $41 млн, что на 5 п.п. выше прогноза. Рентабельность свободного денежного потока достигла 38%, что является рекордным уровнем для компании.

Компания продемонстрировала уверенный рост базы крупных клиентов: количество клиентов с годовым доходом свыше $50 тыс. увеличилось на 38% г/г, а число клиентов с ARR более $100 тыс. выросло на 46%. Новые продукты - CRM, Dev и Service - демонстрируют динамичный рост, обеспечивая дополнительную диверсификацию выручки.

По итогам 2024 года выручка Monday.com составила $972 млн. К 2027 году компания ожидает увеличить её до $1.93 млрд, поддерживая темпы роста на уровне 25–27% в год.

Платформа и бизнес-функции

Платформа Monday.com охватывает ключевые функции бизнеса: управление рабочими процессами, CRM-системы, DevOps и сервисные решения для обслуживания клиентов. Расширение функциональности за счёт продуктов Premium Security и WorkForms позволяет глубже интегрироваться в корпоративные процессы и увеличить средний чек клиентов.

Важной основой масштабируемости стала архитектура MondayDB, обеспечивающая поддержку до 80 тыс. пользователей на одного клиента. Для сравнения: большинство конкурирующих решений в сегменте Work Management и Service Management, таких как Workday и ServiceNow, обычно поддерживают до 30–50 тысяч пользователей в типовых сценариях. Это даёт Monday.com заметное преимущество в работе с крупнейшими корпоративными клиентами и позволяет наращивать долю в высоком ценовом сегменте.

Интеграция ИИ

Одним из ключевых драйверов роста Monday.com остаётся активная интеграция ИИ-решений. Платформа включает в себя Power-Ups, AI Blocks и AI Agents, которые обеспечивают автоматизацию процессов, предиктивную аналитику и оптимизацию рабочих потоков.

Количество ИИ-действий на платформе выросло в 3 раза за последние кварталы, что свидетельствует о высокой востребованности этих решений. Важным элементом стратегии является динамическое ценообразование на основе активности ИИ-агентов, что позволяет компании увеличивать средний доход на клиента и усиливать монетизацию платформы без необходимости агрессивного роста клиентской базы.

Конкурентные преимущества

Monday.com выделяется сразу по нескольким параметрам. В отличие от узкоспециализированных конкурентов, таких как Asana или Smartsheet, Monday.com предлагает универсальную платформу с модульной архитектурой, охватывающей широкий спектр бизнес-задач - от управления проектами до CRM и сервисных процессов.

Компания также имеет более глубокую интеграцию ИИ и более гибкую платформу для масштабируемых корпоративных решений по сравнению с конкурентами. Дополнительное преимущество - сильные показатели операционной эффективности: по правилу 60+ (Rule of 60+) Monday входит в число лучших компаний сектора, наряду с такими игроками, как ServiceNow и Atlassian.

💎 Сбалансированная бизнес-модель, активное развитие корпоративных решений и лидерство в интеграции ИИ делают Monday.com одним из наиболее перспективных игроков в сфере SaaS-платформ. Несмотря на недавний рост котировок, акции компании остаются интересными для покупки в среднесрочной перспективе.

#аналитика #акции #США

@aabeta

Broadcom - в AI все только начинается

💡 Вчера второй крупнейший производитель полупроводников отчитался за 2-й квартал 2025 финансового года лучше ожиданий, а также дал позитивный прогноз. Тем не менее акции на премаркете снижаются на 3%. Рассмотрим подробнее результаты и что не понравилось инвесторам.

✅ Broadcom #AVGO
🎯 Целевая цена - $325, потенциал роста +29%

Результаты

Выручка Broadcom за квартал выросла на 20% г/г до $15 млрд. Валовая рентабельность увеличилась с 78.1% до 79.4%, а операционная маржа - с 59.6% до 65.3%. Прибыль на акцию поднялась на 43.6% до $1.58. Все показатели умеренно превысили ожидания аналитиков.

• Ускорение ИИ - основной фокус. Главный вклад внес сегмент ИИ-полупроводников и сетевых решений, который вырос на 7% кв/кв и более чем на 40% г/г, достигнув $4.4 млрд. Сейчас ИИ-продукты приносят компании около 30% общей выручки. Прирост обеспечили кастомные ASIC-чипы и передовые Ethernet-сетевые решения.

Компания ожидает ускорение спроса на ИИ решения в третьем финансовом квартале - рост выручки на 16% кв/кв и на 60% г/г до $5.1 млрд (по сравнению с консенсус-прогнозом $4.8 млрд).

Прогнозирует, что по итогам всего 2025 финансового года рост выручки от ИИ составит 60%+ г/г, что предполагает более $6 млрд выручки в четвертом квартале, с приростом на 16-18% кв/кв, и выход на $19.5 млрд за весь финансовый год (против консенсус-прогноза $18.5 млрд).

Broadcom ожидает, что сильная динамика в ИИ-сегменте (рост на 60% г/г) сохранится и в 2026 финансовом году, что предполагает выручку свыше $31 млрд (против консенсуса $25.6 млрд).

Ускорению роста будет способствовать запуск новых 3-нм чипов, включая TPU v6 для Google и MTIA для Meta, а также растущий спрос на инфраструктуру для инференса. Переход крупнейших hyperscaler-компаний от проприетарных интерфейсов к Ethernet-сетям открывает Broadcom дополнительные рынки.

• Другие подразделения. Сегменты вне ИИ остаются в целом стабильными, без признаков резкого восстановления. В широкополосной связи, серверных хранилищах и корпоративных сетях отмечается умеренный рост, тогда как беспроводные технологии и индустриальный сегмент продолжают испытывать давление. Выручка от инфраструктурного ПО, выросла на 25% г/г до $6.6 млрд, благодаря успешной монетизации решений по виртуализации и переходу клиентов на комплексные платформы Broadcom.

Общий прогноз

На третий финансовый квартал Broadcom прогнозирует выручку на уровне $15.8 млрд, что предполагает рост на 22.3% г/г. Хотя прогноз по выручке формально выше консенсуса ($15.7 млрд), он оказался ниже ожиданий наиболее оптимистичных аналитиков, которые закладывали рост до $16.5-16.8 млрд, что вызвало сдержанную реакцию рынка.

Комментарий

Компания отметила, что, несмотря на волатильность в мировой экономике и неопределенность вокруг торговых барьеров, влияние на бизнес остается ограниченным. Это объясняется глубокой диверсификацией цепочек поставок и фокусом на высокомаржинальных сегментах, устойчивых к циклическим колебаниям.

CEO подчеркнул, что спрос на инфраструктуру для ИИ сохраняет высокую инерцию вне зависимости от макроэкономических условий, а диверсификация бизнеса, включая расширение софтверного направления, позволяет Broadcom сохранять финансовую стабильность и высокий уровень маржинальности даже в условиях возможного ужесточения внешней среды.

💎 Мы позитивно оцениваем отчетность Broadcom, особенно в части прогноза по ускорению сегмента ИИ. Сохраняем позицию в портфелях. Несмотря на промах по самым оптимистичным оценкам, аналитики Уолл-стрит начали резко пересматривать свои целевые цены по акциям. Считаем, что потенциал роста остается существенным. Broadcom торгуется с форвардным EV/EBITDA примерно в 30x, против диапазона аналогов в 30-35x. Компания заслуживает более высокую оценку, учитывая профиль роста/рентабельности и лидирующие позиции в полупроводниковой сфере.

#аналитика #акции #США

@aabeta

Почему нам нравится Xiaomi? Итоги дня инвестора

💡 3 июня компания провела мероприятие для инвесторов, на котором сделала обзор текущего состояния, а также представила дальнейшую стратегию развития бренда. Комментарии оказались воодушевляющими и укрепили наш позитивный взгляд на акции. Обращаем внимание на основные моменты с мероприятия.

✅ Xiaomi #1810
🎯 Целевая цена - HK$65, потенциал роста - 22%

Смартфоны

Xiaomi стремится к росту на зрелом рынке, делая ставку на ИИ для улучшения пользовательского опыта, развитие экосистемы Human × Car × Home и повышение операционной эффективности за счёт новой розничной стратегии. Xiaomi уже обошла Apple по узнаваемости бренда (Top of Mind) и уровню потребительских предпочтений в первом квартале 2025 года.

В 2024 году чистый приток пользователей составил 13 млн, а уровень лояльности достиг 49.7%, что является наивысшим показателем среди брендов Android. Глобально Xiaomi нацелена войти в клуб производителей с объёмом продаж 200 млн устройств в год, увеличив присутствие на 35 рынках против 17 в 2024 году.

Умная бытовая техника (AIoT)

Xiaomi активно развивает AIoT, рассматривая его как следующий этап технологической трансформации. В первом квартале 2025 года продажи кондиционеров, холодильников и стиральных машин выросли на 103%, 145% и 184% соответственно. В Европе старт продаж AIoT-продукции запланирован на второе полугодие. В сегменте планшетов Xiaomi входит в тройку лидеров по объёму поставок, а в Smart TV делает акцент на модели с большими экранами и Mini LED, повысив среднюю цену продажи на 400 юаней в 2024 году.

Розничная сеть

Xiaomi намерена довести число магазинов Mi Store в Китае до 20 тысяч к концу 2025 года и до 30 тысяч в дальнейшем, а за рубежом - до 10 тысяч за пять лет. За 2024 год рост площади магазинов составил 63%, а продажи на магазин увеличились на 30%. Особое внимание уделено крупным форматам с более высокой рентабельностью, большинство магазинов открывается по франчайзинговой модели через партнеров разных уровней.

Международный бизнес

Xiaomi усиливает международную экспансию, расширяя линейку продуктов и развивая премиум-сегмент. На май 2025 года открыто 43 магазина Mi Store в семи странах АТР; к концу года их число планируют увеличить до 500, а к 2026 году - до нескольких тысяч. Доходы от интернет-услуг за пределами Китая составляют около 30% от всей выручки соответствующего направления. Число коммерческих клиентов превышает 5000, а доходы от игр выросли на 117% в 2024 году. Xiaomi активно развивает локальные склады, логистику и поддержку на местных языках. Прямое влияние тарифов на бизнес компании минимально благодаря низкой доле производства в США, однако замедление глобального роста остаётся потенциальным риском.

EV

Xiaomi инвестирует 65 млрд юаней в развитие электромобилей, ожидая выхода на безубыточность во второй половине 2025 года. Модель SU7 уже добилась успеха, новая модель YU7 нацелена на сегмент 200–300 тыс. юаней и привлекла 40% новых клиентов. Разработан ИИ-ассистент для управления в сложных условиях.

Искусственный интеллект

Xiaomi делает ИИ одним из ключевых направлений роста. Компания активно развивает собственные большие языковые модели (LLM), включая MiMo-7B, которая уже показывает лучшие результаты в логических задачах. В 2025 году четверть расходов на исследования и разработки приходится на ИИ, при этом основное внимание уделено LLM и технологиям автономного вождения. Xiaomi также совершенствует нейронные процессоры (NPU) для эффективной работы ИИ на устройствах, добиваясь облачного уровня качества при меньших затратах энергии. Это усиливает конкурентные позиции компании в смартфонах, умных устройствах и электромобилях.

💎 Компания постепенно захватывает долю на домашнем рынке и имеет все шансы стать более признанным глобальным конгломератом, благодаря силе бренда, технологическим преимуществам, широкому ценовому охвату - от бюджетных SKU до ультрапремиальных. Продолжаем держать в наших портфелях.

#аналитика #акции #Китай

@aabeta

Важные события недели - 09.06.2025

Индекс S&P 500 восстановился до уровня 6000 п. на прошлой неделе и теперь находится всего на 2% ниже своего исторического максимума в 6114 п. Устойчивые макроэкономические данные остаются опорой для ралли на фондовом рынке. Пятничный отчёт по занятости показал рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства на 139 тыс. в мае и стабильный уровень безработицы в 4.2%. Аналогично, Visa и Mastercard на прошлой неделе отметили, что активность в мае продолжает свидетельствовать о здоровом состоянии потребительского сектора.

Сегодня в центре внимания находится встреча между представителями США и Китая в Лондоне. Стороны обсудят ключевые вопросы торговли, сосредоточившись на возобновлении поставок редкоземельных металлов, снижении тарифов и смягчении ограничений на экспорт передовых технологий. Также на неделе инвесторы будут следить за развитием ситуации в Лос-Анджелесе, где третий день продолжаются протесты против массовых иммиграционных рейдов. Дональд Трамп, несмотря на возражения местных властей, направил в город 2 тыс. военнослужащих Национальной гвардии для охраны федеральных объектов и поддержания порядка.

С точки зрения макроданных в фокусе находятся отчеты по потребительской и промышленной инфляции, а также по сентименту американцев, которые могут оказать влияние повышения тарифов. Сезон отчетности почти завершился. Компании показали рост примерно на 12% г/г (существенно выше ожиданий на начало сезона) и дали обнадеживающие прогнозы. На этой неделе в центре внимания результаты Oracle #ORCL и Adobe #ADBE.

⚠️ Макроэкономические данные:

10 июня:
• Индекс делового оптимизма малого бизнеса NFIB (май)

11 июня:
• Индекс потребительских цен (CPI) (май)

12 июня:
• Индекс цен производителей (PPI) (май)

13 июня:
• Предварительные индексы настроений и инфляционных ожиданий потребителей от Мичиганского университета (июнь)

📰 Заметные отчетности:

10 июня - GitLab #GTLB

11 июня - Oracle #ORCL, Chewy #CHWY

12 июня - Adobe #ADBE

#США #неделя_впереди

@aabeta

Отчет TSMC - рост опережает план

💡 Накануне компания представила отчет по выручке за прошлый месяц, который оказался лучше ожиданий и может привести к повышению прогноза на весь год. В данной публикации подробнее остановимся на цифрах и обновим инвестиционный тезис.

✅ TSMC #TSM
🎯 Целевая цена - $257, потенциал роста +19%

Основные моменты

Продажи в мае выросли на 40% г/г до $10.7 млрд. Компания за два месяца выполнила уже 73% квартального прогноза. Даже с учетом укрепления тайваньского доллара (TWD) на 10% с апреля, теперь ожидается, что выручка TSMC во 2-м квартале в долларах США вырастет на 17% кв/кв - на 3 п.п выше верхней границы прогнозного диапазона. Итог: высокий спрос перевесил негативное влияние от укрепления местной валюты.

Основные драйверы роста - высокий спрос на техпроцесс N3 (в смартфонах, ПК и сегменте ИИ), а также устойчивое увеличение поставок AI-ускорителей на базе N4 и CoWoS. Дополнительный вклад в рост выручки внесли срочные заказы (hot runs и super hot runs) с более высокой отпускной ценой. Аналитики JPM считают, что этот эффект, вероятно, сохранится и в 3-м квартале 2025 года. Это также должно смягчить влияние укрепления TWD на валовую маржу.

TSMC, скорее всего, пересмотрит в сторону повышения прогноз по росту выручки в долларах США за 2025 год в рамках ближайшей отчетности учитывая сильные результаты. Спрос со стороны Apple и выручка от AI-ускорителей (вместе - около 50% общих продаж) должны продолжить расти в 3 и 4 кварталах, что перекроет слабость в Android-устройствах и ПК. Даже при слабом по сезонности втором полугодии, TSMC покажет рост в пределах высоких 20% в 2025 году.

Ожидания на следующий год

• Рентабельность. TSMC, вероятно, повысит цены на передовые техпроцессы на 6-10% в 2026 году, чтобы компенсировать рост затрат, связанный с зарубежной экспансией, а также частично нивелировать давление на маржу из-за укрепления TWD.

По оценкам JPM, средняя цена будет продолжать расти на 11–20% в год, сохраняя тренд, начавшийся с 2021 года. Это значительно выше рыночных ожиданий и резко отличается от прежней модели роста TSMC до 2020 года, когда основным драйвером был рост объемов выпуска.

В результате сохранятся прогнозы, что валовая маржа TSMC останется на высоком уровне в течение следующих нескольких кварталов, несмотря на рост затрат по целому ряду направлений.

• Выход N2. Ожидается, что по направлению ИИ темпы роста продаж будут замедлять в 2026 году из-за эффекта высокой базы. Однако запуск чипов по следующему техпроцессу должен оказать поддержку, сохранив темпы в 19%.

Прогресс по техпроцессу N2 у TSMC выглядит весьма обнадеживающим: Apple, AMD, Qualcomm, MediaTek, Intel и, возможно, клиенты из сферы майнинга криптовалют начнут наращивать заказы с конца 2025 года. Массовое производство по N2 начнется во 2-м полугодии, причем стартовые объемы уже превышают показатели ранней фазы запуска N3.

TSMC также отметила, что по техпроцессу N2 уже было получено в 4 раза больше заказов по сравнению с техпроцессом N5 и примерно в 2 раза больше, чем по N3 на втором году их внедрения. Это указывает на крайне высокий спрос.

💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на TSMC. Компания является одним из трех представителей полупроводниковой индустрии, в которые мы инвестируем. В последние недели риски для компании заметно сократились, а последний отчет показал, что TSMC может успешно оперировать, несмотря на макроэкономическую и торговую волатильность.
Ожидаем, что рост в бумаге продолжится на фоне сохранения высокого спроса на существующие решения, а также запуска N2. Восстановление циклических сегментов, которое пока сложно спрогнозировать, может стать дополнительным катализатором.

#аналитика #акции

@aabeta

📈 Куда повернёт рынок, и к чему стоит готовиться уже сейчас?

– делимся среднесрочным взглядом и раскрываем собственную стратегию

S&P 500 растёт, несмотря на тарифы, высокая оценка акций не пугает инвесторов, а в портфелях — всё ещё недовес крупнейших компаний. В новом аналитическом материале разбираем, почему рост может продолжиться и как планируем действовать:

— Почему институционалы «догоняют» рынок
— Какие сектора и страны кажутся наиболее интересными сейчас
— Как сбалансировать риск: конкретные идеи вместо абстрактных советов

🔍 И самое интересно: показываем, какие активы держим, и объясняем, почему.

Скачайте стратегию Abeta бесплатно прямо сейчас и сравните с собственным портфелем!

А если возникнут вопросы, обращайтесь в чат клиентской поддержки – ответим, подскажем и даже разберем ваш портфель

CyberArk - восходящий лидер в сфере кибербезопасности и AI-защиты

💡 Мы продолжаем серию публикаций о разработчиках ПО, ориентированных на облачные решения и интеграцию AI. Один из них - CyberArk, фокусирующийся на кибербезопасности.

✅ CyberArk #CYBR
🎯 Целевая цена - $450, потенциал роста +14%

Подробнее о бизнесе

CyberArk - это компания, которая помогает бизнесу защищаться от киберугроз. Она специализируется на безопасности доступа: то есть следит за тем, кто и к чему получает доступ внутри компании - будь то человек или машина. Особенно важно это для крупных организаций, где множество пользователей и систем. CyberArk помогает управлять паролями, цифровыми ключами и доступами так, чтобы злоумышленники не могли получить контроль над важной информацией или внутренними системами. Их решения используют как банки и госорганы, так и IT-компании по всему миру.

Финансовые показатели

Выручка за 1 квартал 2025 года составила $317.6 млн, рост на 33.4% г/г. Операционная прибыль выросла на 85% до $57.5 млн.Свободный денежный поток - $95.5 млн (+66% г/г). Все ключевые показатели превзошли ожидания аналитиков. Ожидаемый CAGR выручки на 2025–2027 годы - 24%, CAGR прибыли на акцию - 27%.

Драйверы роста

CyberArk опирается на сразу несколько сильных направлений, обеспечивающих уверенный рост бизнеса.

• Первое - это структурный тренд на переход компаний к облачным решениям и автоматизацию управления доступом. Современные IT-системы всё чаще включают тысячи пользователей, сервисов и устройств, где каждая сущность должна иметь строго определённые права. Решения CyberArk позволяют централизованно управлять привилегированным доступом, защищать секреты и сертифицированные каналы, что становится стандартом для крупного бизнеса и государственного сектора.

• Второе направление - активное расширение платформы за счёт приобретений. Интеграция Venafi вывела компанию в сегмент машинных идентичностей - это сертификаты, которые подтверждают подлинность программ, микросервисов и API в автоматизированных средах. Средний срок действия таких сертификатов сократился с 398 до 47 дней, что резко увеличивает нагрузку на IT-команды и делает автоматизацию жизненно необходимой. Решения CyberArk позволяют закрыть этот пробел, предлагая автоматическую идентификацию, ротацию и контроль всех машинных сущностей.

Также компания усилила позиции в направлении управления цифровыми идентичностями (IGA) после приобретения Zilla. Новый продукт уже включён в ключевые сделки и помогает организациям централизованно управлять ролями, правами и доступами сотрудников, часто заменяя менее гибкие решения конкурентов.

• Третий драйвер - ускоренный рост SaaS-направления. Всё больше клиентов отдают предпочтение облачной модели, которая обеспечивает быструю интеграцию, регулярные обновления и прогнозируемую финансовую нагрузку. Более 60% новых клиентов сразу выбирают два или более продуктов CyberArk, что говорит о доверии к платформе и зрелости продуктовой линейки. Такие кросс-продажи увеличивают среднегодовую стоимость контракта (ACV) и способствуют быстрому росту ARR- в первом квартале годовой регулярный доход вырос на 38% г/г.

• Четвёртым направлением остаётся внедрение AI-инструментов. CyberArk развивает поведенческий анализ и автоматизированное выявление аномалий, что особенно актуально на фоне роста AI-трафика и автономных решений. Искусственный интеллект уже встроен в ключевые сервисы компании, усиливая защиту без увеличения ручной нагрузки на IT-команды.

💎 На фоне растущих требований к безопасности, перехода на облачные технологии и быстрой цифровизации, решения CyberArk становятся критически важными для бизнеса. Мы продолжаем удерживать позиции в акциях компании, рассматривая её как одного из ключевых бенефициаров структурного роста в секторе ПО. Учитывая сильные операционные метрики, расширение платформы и устойчивый спрос, мы ожидаем продолжения опережающего роста CYBR на среднесрочном горизонте.

#акции #США #инвестиционная_идея

@aabeta

Скатится ли экономика в рецессию, и будет ли дефолт США в 2025?
Стоит ли продавать США в пользу других регионов?
Когда ФРС понизит ставку, продолжится ли рост в золоте и серебре?
Пришло ли время шортить индексы?
ИИ – это пузырь или всё еще возможность?

🎯 эти и другие вопросы обсудим 26 июня с основателями Abeta Capital на вебинаре «Как защитить капитал в эпоху перемен?»

→ от обзора ключевых макроэкономических новостей и их оценки
→ к стратегическому подходу, который лежит в основе прибыльного инвестиционного портфеля
→ с разбором конкретных инструментов и ответов на ваши вопросы в прямом эфире

Максимально полезно для тех, кто инвестирует в РФ и за её пределами, а также:

👉 Доверил свой капитал в управление:
получите второе мнение, альтернативный взгляд на рынок, инсайды на основе аналитики крупнейших инвестбанков мира

👉 Не уверен в том, что действующий портфель оптимален и на 100% отвечает инвестиционным целям: поймете, каких ошибок следует избегать в первую очередь, получите чек-лист для проверки портфеля и возможность бесплатного разбора от наших экспертов

👉 Уже инвестирует в ИИ-компании или рассматривает эту возможность:
узнаете, какие подходы и инструменты мы используем в своих портфелях и как подходим к их выбору

Когда и во сколько:
26 июня в 17:00 МСК

📲 Регистрируйтесь на вебинар прямо сейчас по ссылке
🎯 А если хотите, чтобы мы разобрали именно ваш портфель, оставьте заявку на стратсессию.

Куда уносить деньги из США, когда риски растут, а «безопасный доллар» уже не кажется таким безопасным?

Торговая война, пошлины, растущая нестабильность в экономике США и политика Трампа как главный генератор неопределенности – что делать инвестору, чтобы сохранить капитал в 2025?

🎥 В новом видео:

▪️ ТОП-5 стран – лучшие альтернативы США, на наш взгляд
▪️ Почему эти рынки могут выиграть?
▪️ Какие секторы и компании там интересны?

Смотрите выпуск прямо сейчас или подпишитесь на наш YouTube-канал, чтобы вернуться к просмотру позже.

А на вопрос, какие страны для сохранения капитала выбрать именно вам, лучше всего ответит стратсессия с ведущими аналитиками Abeta Capital. Оставляйте заявку, поделимся мнением на ваш портфель с учетом целей и толерантности к риску – это бесплатно и эффективно.

@aabeta