Перспективы Азии после тарифов: стоит ли ожидать роста?
Мы уже рассказывали о том, насколько важна диверсификация портфеля и показывали, в каких регионах можно разместить капитал помимо США. Одним из наиболее интересных вариантов остается Азия. Мы продолжаем следить за местными рынками на фоне изменений в торговой политике и ожиданий смягчения денежно-кредитных условий. Последние события формируют весьма позитивный взгляд на регион. Сегодня рассмотрим, чего ждать в перспективе от Азии.
Влияние тарифов
Серия торговых соглашений между США и ключевыми партнерами (Индонезия, Филиппины, Япония, ЕС, Индия, Корея, Тайвань, Таиланд, Малайзия) снизила политическую неопределенность. Объявленные тарифы в целом соответствуют ожиданиям, что предполагает лишь умеренный риск для прогноза роста прибыли в регионе в 2025 году на уровне +9%. Анализ JPMorgan показывает, что при каждом повышении тарифов на 5 п.п. доходы в регионе снижаются примерно на 1%, однако текущие ставки близки к расчетным.
Текущее значение VaR (Value at Risk – вероятностная оценка минимального убытка, ожидаемого за определённый период) указывает, что уменьшение политической неопределенности на 1 стандартное отклонение в день улучшает прогнозный P/E на ~4%. Наибольшую чувствительность к тарифам имеют Северная Азия, а также сектора технического оборудования, автомобилестроения и здравоохранения; при этом для Японии и Кореи условия оказались мягче, чем ожидалось.
Ослабление доллара поддержит Азию
Аналитики инвестбанков предполагают, что ФРС снизит ставку до 3–3.25%, что в сочетании с ослаблением доллара создаст условия для смягчения политики центральных банков Азии (кроме Японии). Исторически такие факторы поддерживают фондовые рынки региона. Наибольшую положительную чувствительность показывают Корея, Филиппины, Тайвань и Гонконг; меньшую – Таиланд, Япония, Китай и Индонезия. Лидерами по секторам становятся капитальные товары, химия, транспорт, здравоохранение и недвижимость, тогда как энергетика, розница, добыча, банки и коммунальные услуги отстают.
Рост оценок разгоняет прибыль
На фоне роста индекса MXAPJ с 700 до 710, консенсус-прогноз роста EPS в 2025/26 году вырост до +8%/12%, при этом именно рост прибыли остаётся основным фактором для роста рынка акций. Текущие оценки нельзя назвать низкими, но они вполне обосновываются низкими ставками и позитивным фоном в США, что позволяет целевому P/E оставаться выше среднего (14.1x). Это указывает на то, что рынки вполне могут торговаться с относительно премиальной оценкой. При этом внутри региона не все страны выглядят одинаково, ожидается широкий диапазон потенциальной доходности по странам и секторам.
Август открывает окно для входа
Исторически, период с августа по сентябрь – слабейший двухмесячный период для индекса MXAPJ (в среднем -4%), тогда как IV квартал – наиболее сильный. Несмотря на влияние тарифных новостей, текущие уровни цен и признаки перекупленности (Relative Strength Index ~75, технический индикатор, показывающий, насколько рынок перекуплен или перепродан) указывают на возможность краткосрочной коррекции.
В таких условиях мы делаем ставку на ценные бумаги Китая, Японии и Кореи. Будем добирать их в период просадки и продолжаем держать их в наших портфелях.
Умеренные тарифы, ожидаемое снижение ставок и ослабление доллара формируют позитивный среднесрочный прогноз для азиатских рынков. Мы продолжаем держать акции стран-фаворитов в портфелях и ожидаем их роста, используя сезонную слабость периода август-сентябрь для набора позиций в ключевых странах и отраслях.
#аналитика
@aabeta
Мы уже рассказывали о том, насколько важна диверсификация портфеля и показывали, в каких регионах можно разместить капитал помимо США. Одним из наиболее интересных вариантов остается Азия. Мы продолжаем следить за местными рынками на фоне изменений в торговой политике и ожиданий смягчения денежно-кредитных условий. Последние события формируют весьма позитивный взгляд на регион. Сегодня рассмотрим, чего ждать в перспективе от Азии.
Влияние тарифов
Серия торговых соглашений между США и ключевыми партнерами (Индонезия, Филиппины, Япония, ЕС, Индия, Корея, Тайвань, Таиланд, Малайзия) снизила политическую неопределенность. Объявленные тарифы в целом соответствуют ожиданиям, что предполагает лишь умеренный риск для прогноза роста прибыли в регионе в 2025 году на уровне +9%. Анализ JPMorgan показывает, что при каждом повышении тарифов на 5 п.п. доходы в регионе снижаются примерно на 1%, однако текущие ставки близки к расчетным.
Текущее значение VaR (Value at Risk – вероятностная оценка минимального убытка, ожидаемого за определённый период) указывает, что уменьшение политической неопределенности на 1 стандартное отклонение в день улучшает прогнозный P/E на ~4%. Наибольшую чувствительность к тарифам имеют Северная Азия, а также сектора технического оборудования, автомобилестроения и здравоохранения; при этом для Японии и Кореи условия оказались мягче, чем ожидалось.
Ослабление доллара поддержит Азию
Аналитики инвестбанков предполагают, что ФРС снизит ставку до 3–3.25%, что в сочетании с ослаблением доллара создаст условия для смягчения политики центральных банков Азии (кроме Японии). Исторически такие факторы поддерживают фондовые рынки региона. Наибольшую положительную чувствительность показывают Корея, Филиппины, Тайвань и Гонконг; меньшую – Таиланд, Япония, Китай и Индонезия. Лидерами по секторам становятся капитальные товары, химия, транспорт, здравоохранение и недвижимость, тогда как энергетика, розница, добыча, банки и коммунальные услуги отстают.
Рост оценок разгоняет прибыль
На фоне роста индекса MXAPJ с 700 до 710, консенсус-прогноз роста EPS в 2025/26 году вырост до +8%/12%, при этом именно рост прибыли остаётся основным фактором для роста рынка акций. Текущие оценки нельзя назвать низкими, но они вполне обосновываются низкими ставками и позитивным фоном в США, что позволяет целевому P/E оставаться выше среднего (14.1x). Это указывает на то, что рынки вполне могут торговаться с относительно премиальной оценкой. При этом внутри региона не все страны выглядят одинаково, ожидается широкий диапазон потенциальной доходности по странам и секторам.
Август открывает окно для входа
Исторически, период с августа по сентябрь – слабейший двухмесячный период для индекса MXAPJ (в среднем -4%), тогда как IV квартал – наиболее сильный. Несмотря на влияние тарифных новостей, текущие уровни цен и признаки перекупленности (Relative Strength Index ~75, технический индикатор, показывающий, насколько рынок перекуплен или перепродан) указывают на возможность краткосрочной коррекции.
В таких условиях мы делаем ставку на ценные бумаги Китая, Японии и Кореи. Будем добирать их в период просадки и продолжаем держать их в наших портфелях.
Умеренные тарифы, ожидаемое снижение ставок и ослабление доллара формируют позитивный среднесрочный прогноз для азиатских рынков. Мы продолжаем держать акции стран-фаворитов в портфелях и ожидаем их роста, используя сезонную слабость периода август-сентябрь для набора позиций в ключевых странах и отраслях.
#аналитика
@aabeta
👍8🔥6❤2
Короткий ответ звучит так: мы готовы помочь с любым вопросом в контексте управления частным капиталом. Благодаря обширному нетворку и с помощью наших партнеров мы умеем решать нетривиальные кейсы, с которыми вы можете столкнуться.
Поможем решить как точечную задачу – от разблокировки активов до получения ВНЖ, так и комплексные кейсы.
Пример №1
У меня есть несколько портфелей у разных брокеров. У каждого брокера я веду отдельную стратегию. Я не понимаю как выглядит весь мой общий портфель с распределением по секторам/долям, не могу контролировать риски. Необходимо иметь наглядное представление моих активов, а также предлагать качественные изменения в портфеле, которые повысили бы его потенциальную доходность без cущественного повышения риска.
Решение
Мы можем покрывать ваш портфель в формате сопровождения – вовремя среагируем на важные события и предложим варианты решения. Наша команда экспертов будет следить за вашим портфелем в режиме реального времени.
Пример №2
Ранее я сам управлял своим капиталом, но в итоге все время уходило на семью и бизнес. В результате я потерял деньги на растущем рынке, а разбираться с тем, что я купил в портфель у меня времени нет. Просьба разобраться с моим портфелем и предложить сбалансированный вариант распределения активов с учетом текущей макроситуации.
Решение
Мы бесплатно проводим аудит портфеля клиента, презентуем стратегию на год и далее аргументируем каждую сделку. Клиент в любой момент времени полностью владеет ситуаций, понимает какие активы и почему приобретаются в его портфель.
Пример №3
Я готов инвестировать только в облигации. Но у меня нет инструментов и ресурсов для фундаментального анализа облигаций и отслеживания изменений в кредитных метриках эмитентов. Предложите сбалансированный вариант облигационного портфеля.
Решение
Наш облигационный отдел ежедневно отcлеживает новостной фон, изменение кредитных метрик каждого эмитенту в портфель, а также рекомендации крупных инвестбанков (доступно только институциональным инвесторам). Также мы уделяем особое внимание диверсификации облигационного портфеля и контролю рисков. Мы следим за тем, чтобы ваша консервативная стратегия не стала рискованной.
Каким бы ни был ваш запрос, обратитесь в службу клиентской поддержки Abeta – мы приложим все усилия, чтобы решить его оперативно.
@abetaa
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍8🔥5❤3
Новый закон Трампа нивелирован тарифами
Мы уже писали о том, что тарифы оказывают негативное влияние на экономику США, усиливая риски. Тем не менее, последний законопроект президента Трампа «Оne Beautiful Big Bill» (OBBBA) призван наоборот, простимулировать экономику. OBBBA предусматривает заметные налоговые льготы и отдельные стимулы для бизнеса. Однако параллельное введение и увеличение тарифов может перекрыть все стимулы от законопроекта. Сегодня рассмотрим, как новые экономические меры отразятся на экономике США и чего следует ожидать рынкам.
По оценкам Бюджетного управления Конгресса (CBO), OBBBA увеличит совокупные расходы на $3.4 трлн в 2025–2034 финансовых годах по сравнению с действующим законодательством, в основном за счёт продления положений Закона о снижении налогов и создании рабочих мест 2017 года (TCJA). Если временные льготы будут продлены, общая стоимость возрастёт почти на $1,5 трлн. В краткосрочной перспективе общий дефицит бюджета вырастет с 6.4% ВВП в 2024 году до 6.8% ВВП в 2026 году.
Большинство изменений касается налогов, распределённых почти поровну между бизнесом и физическими лицами. Для граждан это включает снижение налогов на чаевые (до $25 тыс.), сверхурочную работу (до $12.5 тыс.), проценты по автокредитам, повышение стандартного вычета и лимита SALT (State and Local Taxes – это налоговый вычет на уплату налогов штата и местных налогов в США), а также льготы для пенсионеров. Для бизнеса важнейшим нововведением стало немедленное возмещение затрат на строительство производственных объектов, что может увеличить их совокупный капитал примерно на 15%.
Расходы в ближайшие годы изменятся незначительно: рост трат на оборону и миграционную службу будет компенсирован сокращениями в здравоохранении и студенческих кредитах. Корректировка условий погашения студенческих займов снизит нагрузку примерно на 0.5% ВВП к 2029 году, но в ближайшей перспективе эффект будет практически нейтрален.
Однако параллельное повышение тарифов существенно снижает воздействие OBBBA на экономику. Доходы от тарифов оцениваются в 0.6% ВВП ($190 млрд) в 2025 и 0,8% ВВП ($250 млрд) в 2026. Эти меры фактически компенсируют значительную часть снижения налоговых поступлений, нивелируя ожидаемый рост совокупного спроса.
С точки зрения стимулов, OBBBA даёт лишь ограниченное увеличение предложения рабочей силы и инвестиций: налоговые послабления по чаевым и сверхурочной работе затрагивают узкий круг работников, а для компаний продление амортизационных льгот даст лишь кратковременный импульс. При этом тарифы могут сдерживать торговлю, повышать цены на импорт и усиливать инфляционное давление.
Даже при небольшом чистом эффекте на дефицит, долгосрочные последствия остаются серьёзными: прогнозируется устойчивый дефицит на уровне 6-7% ВВП в течение следующего десятилетия и рост отношения долга к ВВП до ~125%, что создаёт риск повышения процентных ставок и замедления деловой активности.
Совместное действие OBBBA и тарифной политики показывает, что новые налоговые льготы и послабления в законе не способны обеспечить значимый импульс экономике. Стимулирующий эффект, который должен был проявиться через снижение налогов для домохозяйств и бизнеса, во многом поглощается ростом тарифных поступлений, повышающим цены на импорт и ограничивающим потребительский спрос.
Позиция Abeta
Фактически тарифы компенсируют ключевые налоговые изменения, что делает краткосрочный результат для бюджета и экономики почти нейтральным. В этих условиях мы сохраняем свою позицию: делаем упор на золото, закрываем часть рисковых позиций в портфелях и сохраняем защитные.
#аналитика #США
@aabeta
Мы уже писали о том, что тарифы оказывают негативное влияние на экономику США, усиливая риски. Тем не менее, последний законопроект президента Трампа «Оne Beautiful Big Bill» (OBBBA) призван наоборот, простимулировать экономику. OBBBA предусматривает заметные налоговые льготы и отдельные стимулы для бизнеса. Однако параллельное введение и увеличение тарифов может перекрыть все стимулы от законопроекта. Сегодня рассмотрим, как новые экономические меры отразятся на экономике США и чего следует ожидать рынкам.
По оценкам Бюджетного управления Конгресса (CBO), OBBBA увеличит совокупные расходы на $3.4 трлн в 2025–2034 финансовых годах по сравнению с действующим законодательством, в основном за счёт продления положений Закона о снижении налогов и создании рабочих мест 2017 года (TCJA). Если временные льготы будут продлены, общая стоимость возрастёт почти на $1,5 трлн. В краткосрочной перспективе общий дефицит бюджета вырастет с 6.4% ВВП в 2024 году до 6.8% ВВП в 2026 году.
Большинство изменений касается налогов, распределённых почти поровну между бизнесом и физическими лицами. Для граждан это включает снижение налогов на чаевые (до $25 тыс.), сверхурочную работу (до $12.5 тыс.), проценты по автокредитам, повышение стандартного вычета и лимита SALT (State and Local Taxes – это налоговый вычет на уплату налогов штата и местных налогов в США), а также льготы для пенсионеров. Для бизнеса важнейшим нововведением стало немедленное возмещение затрат на строительство производственных объектов, что может увеличить их совокупный капитал примерно на 15%.
Расходы в ближайшие годы изменятся незначительно: рост трат на оборону и миграционную службу будет компенсирован сокращениями в здравоохранении и студенческих кредитах. Корректировка условий погашения студенческих займов снизит нагрузку примерно на 0.5% ВВП к 2029 году, но в ближайшей перспективе эффект будет практически нейтрален.
Однако параллельное повышение тарифов существенно снижает воздействие OBBBA на экономику. Доходы от тарифов оцениваются в 0.6% ВВП ($190 млрд) в 2025 и 0,8% ВВП ($250 млрд) в 2026. Эти меры фактически компенсируют значительную часть снижения налоговых поступлений, нивелируя ожидаемый рост совокупного спроса.
С точки зрения стимулов, OBBBA даёт лишь ограниченное увеличение предложения рабочей силы и инвестиций: налоговые послабления по чаевым и сверхурочной работе затрагивают узкий круг работников, а для компаний продление амортизационных льгот даст лишь кратковременный импульс. При этом тарифы могут сдерживать торговлю, повышать цены на импорт и усиливать инфляционное давление.
Даже при небольшом чистом эффекте на дефицит, долгосрочные последствия остаются серьёзными: прогнозируется устойчивый дефицит на уровне 6-7% ВВП в течение следующего десятилетия и рост отношения долга к ВВП до ~125%, что создаёт риск повышения процентных ставок и замедления деловой активности.
Совместное действие OBBBA и тарифной политики показывает, что новые налоговые льготы и послабления в законе не способны обеспечить значимый импульс экономике. Стимулирующий эффект, который должен был проявиться через снижение налогов для домохозяйств и бизнеса, во многом поглощается ростом тарифных поступлений, повышающим цены на импорт и ограничивающим потребительский спрос.
Позиция Abeta
Фактически тарифы компенсируют ключевые налоговые изменения, что делает краткосрочный результат для бюджета и экономики почти нейтральным. В этих условиях мы сохраняем свою позицию: делаем упор на золото, закрываем часть рисковых позиций в портфелях и сохраняем защитные.
#аналитика #США
@aabeta
👍13❤7
Откат американского рынка:
пора ли покупать?
В новом еженедельном обзоре мы разбираем ключевые события, влияющие
на рынки:
🔹Макро: инфляция в промышленности ускоряется, а в потребительская стабильна. Какой доверяем?
🔹Облигации: IG спреды сузились до минимума с 1999 года. Насколько обосновано сокращение?
🔹Акции: начался откат американского рынка - пора ли покупать?
🔹Нефть: котировки реагируют на переговоры - почему все еще не покупаем?
🔹Золото: когда продолжится рост и на каких факторах?
Скачать отчет
пора ли покупать?
В новом еженедельном обзоре мы разбираем ключевые события, влияющие
на рынки:
🔹Макро: инфляция в промышленности ускоряется, а в потребительская стабильна. Какой доверяем?
🔹Облигации: IG спреды сузились до минимума с 1999 года. Насколько обосновано сокращение?
🔹Акции: начался откат американского рынка - пора ли покупать?
🔹Нефть: котировки реагируют на переговоры - почему все еще не покупаем?
🔹Золото: когда продолжится рост и на каких факторах?
Скачать отчет
👍11🔥3❤2
Акции momentum обрушились: новая точка входа?
💡 Акции с высоким моментумом (momentum stocks - бумаги, продемонстрировавшие устойчивый рост несколько кварталов подряд, несмотря на все негативные факторы) в последние недели оказались под давлением. К акциям momentum можно отнести: чипмейкеров, «великолепную семерку», наиболее популярные бумаги среди розничных инвесторов, множество технологических имен. Текущее падение может стать хорошей возможностью для их покупки, считают аналитики Goldman Sachs, учитывая исторические примеры восстановления.
Динамика и разворот
Резкое снижение акций открывает окно для входа в стратегию моментума, если не последует затяжной распродажи, вызванной слабыми результатами крупнейших технологических компаний, считают стратеги. Ранее аналогичные падения в корзине Goldman High Beta Momentum в 80% случаев сменялись ростом уже на следующей неделе. Средняя доходность составляла 4.5% за этот период и более 11% в течение месяца.
Текущая коррекция отличается от других тем, что падение вызвано не ростом коротких позиций, а закрытием длинных позиций, прежде всего в бумагах компаний, связанных с ИИ. С 6 по 19 августа индексная корзина упала на 13%, откатившись от исторических максимумов. Среди крупнейших снижений - Palantir #PLTR (-12%), AMD #AMD и #SMCI (-6%). Nvidia #NVDA, потерявшая лишь -2.8%, оказала значительное давление на рынок из-за своего веса в S&P 500 и Nasdaq 100.
Ряд индикаторов указывает на возможность разворота. Индексная корзина сейчас выглядит перепроданной и приблизилась к нижней границе ценового коридора, в котором она двигалась раньше, а также опустилась ниже 200-дневной скользящей средней - ключевой уровень поддержки.
Риски перевешивают?
Тем не менее, риски сохраняются. Nasdaq 100 торгуется с коэффициентом х27 к ожидаемой прибыли за 12 месяцев, почти на треть выше среднего исторического уровня, что подогревает опасения о переоценке. Дополнительный негатив внес отчет Массачусетского технологического института (MIT), согласно которому лишь 5% пилотных проектов в сфере генеративного ИИ приносят прибыль, тогда как большинство инициатив пока проваливаются.
Это уже четвертое падение корзины High Beta Momentum более чем на 10% в 2025 году, что отражает общую нестабильность стратегии. При этом акции с высоким моментумом остаются одними из самых дорогих по оценке на рынке, если сравнивать с другими бумагами.
Позиция Abeta Capital
💎 Мы продолжаем сохранять оборонительное позиционирование и не наращиваем позиции в американских акциях в большинстве портфелей. Хотя аргументы Goldman Sachs выглядят убедительными, мы пока остаемся в стороне от покупок из-за высоких рисков в краткосрочной перспективе. В канале, неоднократно подчеркивали риски со стороны макроданных, а также сезонности.
Хотите проверить свою инвестиционную стратегию на прочность и получить второе мнение? – запишитесь на стратегическую сессию с ведущим аналитиком Абета и получите второе мнение на стратегию и архитектуру вашего портфеля.
📍Кроме того, мы готовы рассказать подробнее о собственных стратегиях:
👉 инвестиции в ИИ-сектор, с доходностью 20%+
👉 инструменты с фиксированной доходностью от 11% до 13%
👉 актуальные венчурные сделки, в том числе те, на которых заработали +100% за год
Оставить заявку на стратсессию
#аналитика #США #акции
@aabeta
💡 Акции с высоким моментумом (momentum stocks - бумаги, продемонстрировавшие устойчивый рост несколько кварталов подряд, несмотря на все негативные факторы) в последние недели оказались под давлением. К акциям momentum можно отнести: чипмейкеров, «великолепную семерку», наиболее популярные бумаги среди розничных инвесторов, множество технологических имен. Текущее падение может стать хорошей возможностью для их покупки, считают аналитики Goldman Sachs, учитывая исторические примеры восстановления.
Динамика и разворот
Резкое снижение акций открывает окно для входа в стратегию моментума, если не последует затяжной распродажи, вызванной слабыми результатами крупнейших технологических компаний, считают стратеги. Ранее аналогичные падения в корзине Goldman High Beta Momentum в 80% случаев сменялись ростом уже на следующей неделе. Средняя доходность составляла 4.5% за этот период и более 11% в течение месяца.
Текущая коррекция отличается от других тем, что падение вызвано не ростом коротких позиций, а закрытием длинных позиций, прежде всего в бумагах компаний, связанных с ИИ. С 6 по 19 августа индексная корзина упала на 13%, откатившись от исторических максимумов. Среди крупнейших снижений - Palantir #PLTR (-12%), AMD #AMD и #SMCI (-6%). Nvidia #NVDA, потерявшая лишь -2.8%, оказала значительное давление на рынок из-за своего веса в S&P 500 и Nasdaq 100.
Ряд индикаторов указывает на возможность разворота. Индексная корзина сейчас выглядит перепроданной и приблизилась к нижней границе ценового коридора, в котором она двигалась раньше, а также опустилась ниже 200-дневной скользящей средней - ключевой уровень поддержки.
Риски перевешивают?
Тем не менее, риски сохраняются. Nasdaq 100 торгуется с коэффициентом х27 к ожидаемой прибыли за 12 месяцев, почти на треть выше среднего исторического уровня, что подогревает опасения о переоценке. Дополнительный негатив внес отчет Массачусетского технологического института (MIT), согласно которому лишь 5% пилотных проектов в сфере генеративного ИИ приносят прибыль, тогда как большинство инициатив пока проваливаются.
Это уже четвертое падение корзины High Beta Momentum более чем на 10% в 2025 году, что отражает общую нестабильность стратегии. При этом акции с высоким моментумом остаются одними из самых дорогих по оценке на рынке, если сравнивать с другими бумагами.
Позиция Abeta Capital
💎 Мы продолжаем сохранять оборонительное позиционирование и не наращиваем позиции в американских акциях в большинстве портфелей. Хотя аргументы Goldman Sachs выглядят убедительными, мы пока остаемся в стороне от покупок из-за высоких рисков в краткосрочной перспективе. В канале, неоднократно подчеркивали риски со стороны макроданных, а также сезонности.
Хотите проверить свою инвестиционную стратегию на прочность и получить второе мнение? – запишитесь на стратегическую сессию с ведущим аналитиком Абета и получите второе мнение на стратегию и архитектуру вашего портфеля.
📍Кроме того, мы готовы рассказать подробнее о собственных стратегиях:
👉 инвестиции в ИИ-сектор, с доходностью 20%+
👉 инструменты с фиксированной доходностью от 11% до 13%
👉 актуальные венчурные сделки, в том числе те, на которых заработали +100% за год
Оставить заявку на стратсессию
#аналитика #США #акции
@aabeta
❤10👍8🔥3
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
Красные флаги, которые тянут ваш портфель на дно
Ранее мы рассказывали, от чего зависит 93% доходности вашего портфеля. Сегодня предлагаем вам проверить, действительно ли вы управляете своим капиталом или скорее “держите солянку” из огромного количества позиций и неоправданного риска.
В новом выпуске на YouTube-канале Abeta Capital за 10 минут разберем:
• 3 ключевых сигнала того, что в структуру портфеля заложены критические ошибки, масштаб которых не покрывают защитные активы
• и что делать, чтобы превратить капитал в стройную, управляемую систему.
Смотрите видео сейчас или подписывайтесь на YouTube-канал, чтобы вернуться позже.
📍 Если хотите провести экспресс-аудит с ведущими аналитиками Abeta, пишите в чат клиентской поддержки, будем рады ответить на любой вопрос в контексте управления частным капиталом.
Ранее мы рассказывали, от чего зависит 93% доходности вашего портфеля. Сегодня предлагаем вам проверить, действительно ли вы управляете своим капиталом или скорее “держите солянку” из огромного количества позиций и неоправданного риска.
В новом выпуске на YouTube-канале Abeta Capital за 10 минут разберем:
• 3 ключевых сигнала того, что в структуру портфеля заложены критические ошибки, масштаб которых не покрывают защитные активы
• и что делать, чтобы превратить капитал в стройную, управляемую систему.
Смотрите видео сейчас или подписывайтесь на YouTube-канал, чтобы вернуться позже.
📍 Если хотите провести экспресс-аудит с ведущими аналитиками Abeta, пишите в чат клиентской поддержки, будем рады ответить на любой вопрос в контексте управления частным капиталом.
🔥7👍3❤2
Большой аналитический вебинар от Abeta Capital – 11 сентября, 17:00 мск
На этот раз ежемесячная online-встреча нашего комьюнити частных инвесторов состоится в преддверии заседания ФРС. Мы – Василий Белокрылецкий и Дмитрий Котегов поделимся наиболее вероятным прогнозом на наш взгляд.
Традиционно в программе 4 блока:
→ макро: главные новости, их оценка и наш прогноз
→ стратегия: разберемся, какие классы активов должны быть в портфеле кроме акций и облигаций
→ тактика: расскажем, чем конкретно мы заменяем акции в портфелях наших клиентов прямо сейчас – хедж-фонд с доходностью 75% за 2024 год и максимальной просадкой – 3%
→ Q&A-сессия: ответим на ваши вопросы в прямом эфире
Вы получите ответы на вопросы:
→ Какие инструменты обеспечивают доходность 50% в год и не коррелирует с рынком ценных бумаг?
→ Как занять экспозицию на крипту и минимизировать риски просадки?
→ На чем зарабатывать деньги сейчас, когда рынок акций стоит на хаях, и не понятны его перспективы? Где заработать свои 15-20%
Когда и во сколько:
11 сентября, в 17:00 мск, встречаемся в Zoom
📲 Пройти бесплатную регистрацию на событие
На этот раз ежемесячная online-встреча нашего комьюнити частных инвесторов состоится в преддверии заседания ФРС. Мы – Василий Белокрылецкий и Дмитрий Котегов поделимся наиболее вероятным прогнозом на наш взгляд.
Традиционно в программе 4 блока:
→ макро: главные новости, их оценка и наш прогноз
→ стратегия: разберемся, какие классы активов должны быть в портфеле кроме акций и облигаций
→ тактика: расскажем, чем конкретно мы заменяем акции в портфелях наших клиентов прямо сейчас – хедж-фонд с доходностью 75% за 2024 год и максимальной просадкой – 3%
→ Q&A-сессия: ответим на ваши вопросы в прямом эфире
Вы получите ответы на вопросы:
→ Какие инструменты обеспечивают доходность 50% в год и не коррелирует с рынком ценных бумаг?
→ Как занять экспозицию на крипту и минимизировать риски просадки?
→ На чем зарабатывать деньги сейчас, когда рынок акций стоит на хаях, и не понятны его перспективы? Где заработать свои 15-20%
Когда и во сколько:
11 сентября, в 17:00 мск, встречаемся в Zoom
📲 Пройти бесплатную регистрацию на событие
👍11❤6
О чём этот канал? Зачем и кому на него подписываться?
Здравствуйте! Нас зовут Василий Белокрылецкий и Дмитрий Котегов.
15 лет мы помогаем сохранять и приумножать капитал инвесторам. Abeta Capital бала основана в 2020 году, и вот 5 главных фактов про наш multi-family office сегодня:
🟤 AUM - $580 млн
🟤 50+ клиентов с капиталом от $1млн
🟤 Регионы: Европа, Кипр, Израиль, ОАЭ, СНГ
🟤 Партнеры: JPMorgan, Goldman Sachs, UBS
🟤 Сертификаты: CFA, CySEC advance
Собрав воедино опыт всей нашей команды, мы создаем эту площадку и развиваем online-комьюнити частных инвесторов.
📌 Про что этот канал и чем он отличается от других каналов про инвестиции?
Если в двух словах, то про эффективное управление крупным частным капиталом и альтернативные инструменты для повышения доходности и снижения общего риска портфеля.
За свой карьерный путь мы выработали собственный подход к инвестициям – мы против хаотичного трейдинга и мифа об «обгоне рынка». Поэтому вместо хайпа и fomo-постов здесь вас ждут:
➡️ еженедельные аналитические обзоры рынка по четвергам
➡️ большие ежемесячные вебинары с разбором макро, стратегий и инструментов на примерах наших портфелей. Ближайший – 11 сентября, регистрируйтесь уже сейчас
➡️ анонсы наших выпусков на YouTube
➡️ а ещё мы регулярно пишем о секторах экономики и компаниях, в которые инвестируем сами и собираем ежемесячный дайджест с этими обзорами
Подробнее о подходе и философии Abeta Capital читайте здесь.
📌 Чем мы можем быть вам полезны?
Мы занимаемся комплексным сопровождением инвестиционных портфелей на рынке ценных бумаг. А также предлагаем альтернативные инструменты:
🟠 Венчур на поздних стадиях: заработали +100% за год, актуальная сделка здесь
🟠 Собственные стратегии на ИИ-сектор с доходностью 20%+ и управляемым риском
🟠 Инструменты с фиксированной доходностью до 13% в USD/EUR/GBP
🟠 Инструменты с доходностью от 7% не зависящие от рынка акций и облигаций
Готовы помочь с любыми задачами, связанными с управлением частным капиталом, от разблокировки и структурирования активов до получения ВНЖ.
⏩ Подписывайтесь – будем на связи!
Здравствуйте! Нас зовут Василий Белокрылецкий и Дмитрий Котегов.
15 лет мы помогаем сохранять и приумножать капитал инвесторам. Abeta Capital бала основана в 2020 году, и вот 5 главных фактов про наш multi-family office сегодня:
Собрав воедино опыт всей нашей команды, мы создаем эту площадку и развиваем online-комьюнити частных инвесторов.
📌 Про что этот канал и чем он отличается от других каналов про инвестиции?
Если в двух словах, то про эффективное управление крупным частным капиталом и альтернативные инструменты для повышения доходности и снижения общего риска портфеля.
За свой карьерный путь мы выработали собственный подход к инвестициям – мы против хаотичного трейдинга и мифа об «обгоне рынка». Поэтому вместо хайпа и fomo-постов здесь вас ждут:
Подробнее о подходе и философии Abeta Capital читайте здесь.
📌 Чем мы можем быть вам полезны?
Мы занимаемся комплексным сопровождением инвестиционных портфелей на рынке ценных бумаг. А также предлагаем альтернативные инструменты:
Готовы помочь с любыми задачами, связанными с управлением частным капиталом, от разблокировки и структурирования активов до получения ВНЖ.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍10❤3🔥3
This media is not supported in your browser
VIEW IN TELEGRAM
😡1
Занятость теряет импульс. Дальше - хуже, или еще возможно восстановление?
💡 До недавнего времени рынок труда США выглядел устойчиво. Однако июльский отчет показал утрату стабильности, что усилило ожидания скорого снижения ставки ФРС. Подробнее рабзирали отчет в публикации. Темпы создания рабочих мест ослабевают, а риск последующих пересмотров данных вниз растет. Разберем основные причины и возможные последствия.
От стабильности к тревожным сигналам
Еще недавно уровень безработицы держался в диапазоне 4-4,25%, а динамика занятости соответствовала ожиданиям ФРС. Сейчас ситуация изменилась: по оценкам Goldman Sachs, необходимый прирост занятости для поддержания стабильных зарплат и инфляции составляет около 80 тыс. рабочих мест в месяц. Фактический же тренд после пересмотров снизился до 30-50 тыс. Это отражает слабость рынка, усугубленную снижением темпов иммиграции. Существует пять причин, почему последующие корректировки данных с высокой вероятностью вновь будут негативными.
1) Модель «рождение-смерть» компаний. Эта методика учитывает вклад в занятость от открытия и закрытия новых бизнесов. По расчетам, она добавляет порядка 10 тыс. рабочих мест в месяц. Однако аналитики отмечают, что в условиях замедления экономики такой вклад завышен. Согласно предварительной оценке BLS (Бюро трудовой статистики США), пересмотр показателей занятости за период с апреля 2024 по март 2025 может уменьшить среднемесячный прирост на 45-80 тыс. рабочих мест.
2) Сезонная корректировка. Алгоритмы статистики склонны поначалу принимать замедление тренда за «сезонный фактор». Позднее данные пересматриваются вниз, когда подтверждается, что слабость носит устойчивый характер.
3) Историческая динамика. В периоды экономического спада или замедления данные по занятости практически всегда пересматривались вниз, поскольку поступающая с задержкой информация от компаний показывала худшую картину. Такая динамика наблюдалась во время всех рецессий с конца 1970-х годов. Хотя сейчас рецессии нет, аналогичный эффект вероятен, поскольку статистика в моменте традиционно завышена.
4) Ухудшение прогнозов. «Догоняющий найм» в здравоохранении, образовании и государственном секторе во многом завершен, а за его пределами рост занятости близок к нулю. Дополнительное давление оказывают ожидаемое сокращение федерального найма, завершение временных разрешений на работу и ужесточение контроля в сфере иммиграции. Вклад ИИ в снижение занятости пока невелик, но ощутим в отдельных сегментах - технологиях, производстве и медицине
Политика ФРС: сценарий снижения ставок
ФРС, вероятно, уже приняла решение о возобновлении снижения ставок. Июльский отчет подтвердил риски, на которые указывал Джером Пауэлл. Базовый сценарий Goldman Sachs - три снижения по 25 б.п. в сентябре, октябре и декабре 2025 года, а затем еще два в 2026-м до диапазона 3-3.25%. Более резкое снижение на 50 б.п. возможно, если безработица превысит 4.4% или динамика зарплат окажется слабее ожиданий
💎 Рынок труда США теряет устойчивость: средний ежемесячный рост занятости опустился ниже безопасного уровня. Завышенные оценки, падение иммиграции и завершение «догоняющего найма» создают риск дальнейшего ухудшения. ФРС, скорее всего, начнет последовательное снижение ставки уже осенью, но глубина смягчения будет зависеть от динамики безработицы и заработных плат, а также динамики инфляции. Ключевыми станут данные за август, которые выходят в начале сентября. Мы планируем дождаться выхода отчета перед какими либо действиями по акциям США в портфеле.
11 сентября в 17:00 мск, на нашем большом ежемесячном аналитическом вебинаре подробно разберем макро, в том числе показатели рынка труда, – основываясь на свежих отчетах, расскажем, что мы планируем делать с акциями в своих портфелях.
Регистрируйтесь на вебинар сейчас по ссылке.
#аналитика #США
@aabeta
💡 До недавнего времени рынок труда США выглядел устойчиво. Однако июльский отчет показал утрату стабильности, что усилило ожидания скорого снижения ставки ФРС. Подробнее рабзирали отчет в публикации. Темпы создания рабочих мест ослабевают, а риск последующих пересмотров данных вниз растет. Разберем основные причины и возможные последствия.
От стабильности к тревожным сигналам
Еще недавно уровень безработицы держался в диапазоне 4-4,25%, а динамика занятости соответствовала ожиданиям ФРС. Сейчас ситуация изменилась: по оценкам Goldman Sachs, необходимый прирост занятости для поддержания стабильных зарплат и инфляции составляет около 80 тыс. рабочих мест в месяц. Фактический же тренд после пересмотров снизился до 30-50 тыс. Это отражает слабость рынка, усугубленную снижением темпов иммиграции. Существует пять причин, почему последующие корректировки данных с высокой вероятностью вновь будут негативными.
1) Модель «рождение-смерть» компаний. Эта методика учитывает вклад в занятость от открытия и закрытия новых бизнесов. По расчетам, она добавляет порядка 10 тыс. рабочих мест в месяц. Однако аналитики отмечают, что в условиях замедления экономики такой вклад завышен. Согласно предварительной оценке BLS (Бюро трудовой статистики США), пересмотр показателей занятости за период с апреля 2024 по март 2025 может уменьшить среднемесячный прирост на 45-80 тыс. рабочих мест.
2) Сезонная корректировка. Алгоритмы статистики склонны поначалу принимать замедление тренда за «сезонный фактор». Позднее данные пересматриваются вниз, когда подтверждается, что слабость носит устойчивый характер.
3) Историческая динамика. В периоды экономического спада или замедления данные по занятости практически всегда пересматривались вниз, поскольку поступающая с задержкой информация от компаний показывала худшую картину. Такая динамика наблюдалась во время всех рецессий с конца 1970-х годов. Хотя сейчас рецессии нет, аналогичный эффект вероятен, поскольку статистика в моменте традиционно завышена.
4) Ухудшение прогнозов. «Догоняющий найм» в здравоохранении, образовании и государственном секторе во многом завершен, а за его пределами рост занятости близок к нулю. Дополнительное давление оказывают ожидаемое сокращение федерального найма, завершение временных разрешений на работу и ужесточение контроля в сфере иммиграции. Вклад ИИ в снижение занятости пока невелик, но ощутим в отдельных сегментах - технологиях, производстве и медицине
Политика ФРС: сценарий снижения ставок
ФРС, вероятно, уже приняла решение о возобновлении снижения ставок. Июльский отчет подтвердил риски, на которые указывал Джером Пауэлл. Базовый сценарий Goldman Sachs - три снижения по 25 б.п. в сентябре, октябре и декабре 2025 года, а затем еще два в 2026-м до диапазона 3-3.25%. Более резкое снижение на 50 б.п. возможно, если безработица превысит 4.4% или динамика зарплат окажется слабее ожиданий
💎 Рынок труда США теряет устойчивость: средний ежемесячный рост занятости опустился ниже безопасного уровня. Завышенные оценки, падение иммиграции и завершение «догоняющего найма» создают риск дальнейшего ухудшения. ФРС, скорее всего, начнет последовательное снижение ставки уже осенью, но глубина смягчения будет зависеть от динамики безработицы и заработных плат, а также динамики инфляции. Ключевыми станут данные за август, которые выходят в начале сентября. Мы планируем дождаться выхода отчета перед какими либо действиями по акциям США в портфеле.
11 сентября в 17:00 мск, на нашем большом ежемесячном аналитическом вебинаре подробно разберем макро, в том числе показатели рынка труда, – основываясь на свежих отчетах, расскажем, что мы планируем делать с акциями в своих портфелях.
Регистрируйтесь на вебинар сейчас по ссылке.
#аналитика #США
@aabeta
❤9👍7🔥3
Выкупаем Францию
Накануне премьер-министр Франции Франсуа Байру неожиданно объявил о проведении голосования по вотуму доверия (vote of confidence) 8 сентября. Большинство оппозиционных партий в парламенте заявили, что проголосуют против правительства, что делает наиболее вероятным исходом потерю доверия и вынужденную отставку кабинета.
Рынки оценивают вероятность ухода Байру с поста до конца сентября более чем в 80%. Французский рынок обвалился на новости, однако мы считаем, что это хорошая возможность зайти в наиболее перспективные бумаги с дисконтом.
Варианты Макрона
Целевое снижение дефицита (с 5.4% ВВП в этом году до 4.6% в следующем) теперь выглядит слишком амбициозным. Если правительство распадется, у Макрона будет выбор: назначить новое в рамках текущего парламента или объявить парламентские выборы. В обоих случаях дефицит бюджета составит 5.2%, считают стратеги Goldman Sachs.
Эффект
Более высокий дефицит поставит в центр внимания возможные корректировки кредитных рейтингов. Fitch (AA-, негативный прогноз) опубликует обновление 12 сентября, Moody’s (Aa3, стабильный прогноз) - 24 октября, а S&P (AA-, негативный прогноз) - 28 ноября.
Что касается роста экономики, менее значительное сокращение дефицита в следующем году означало бы меньший фискальный тормоз, что позитивно для роста, при прочих равных. Но ужесточение финансовых условий (рост доходностей) и рост политической неопределенности, вероятно, компенсируют влияние. На этом фоне аналитики Goldman Sachs не пересматривают прогноз роста экономики Франции на уровне 0.6% в 2025 году и 0.9% в 2026 году (ниже трендового в 1%).
Почему стоит выкупать?
1) Политические турбулентности внутри страны краткосрочно влияют на котировки, но фундаментально не подрывают их бизнес-модели. При любом раскладе влияние на фактические финансовые показатели от политических изменений будет скорее всего минимальным.
2) Оценка рисков заложена в котировки. При падении акций инвесторы получают возможность войти с премией за риск, которая со временем может нивелироваться. Периоды политических кризисов часто становились точками входа. Примеры: распродажи после выборов в июне 2022 года и досрочных выборов летом 2024 года.
3) Макроэкономическая база остаётся относительно устойчивой. Несмотря на споры о бюджете и дефиците, Франция остаётся одной из крупнейших экономик ЕС с поддержкой со стороны ЕЦБ, а рост экономики, пусть и ниже трендового, продолжает обеспечивать основу для восстановления финансов.
Как занять экспозицию?
• BNP Paribas #BNP. Выделяется как крупнейший банк еврозоны с сильной диверсификацией бизнеса и подтверждённой устойчивостью к макроэкономической волатильности. Котировки торгуются с дисконтом к сектору из-за относительно низкого капитала (CET1 ~12.5%). Менеджмент активно принимает меры для улучшения. Ожидаем сокращения отставания и последующего ухода скидки к конкурентам.
• Vinci #DG. Ведущая инфраструктурная группа. Основными драйверами роста Vinci выступают рост трафика на платных дорогах и в аэропортах, а также быстрое развитие энергетического сегмента за счёт новых сделок и проектов в ВИЭ. Дополнительный импульс даёт расширяющийся портфель заказов в строительстве, который обеспечивает стабильный поток контрактов и улучшение маржинальности. Совокупность факторов формирует прочную базу для дальнейшего увеличения прибыли и постепенной переоценки акций.
• AXA #CS. Одна из крупнейших универсальных страховых и финансовых групп в Европе и мире. Среди драйверов роста: ускорение в розничном страховании имущества и ответственности (P&C) и в сегменте здоровья с улучшением маржинальности, расширение присутствия в Италии через сделку с Prima, а также эффект от оптимизации корпоративного блока AXA XL. В совокупности это должно обеспечить стабильный рост прибыли в верхней границе целевых 6-8% в год и создать потенциал для закрытия дисконта к европейским конкурентам при сохранении высокой отдачи акционерам. Дисконт связан с более высокой волатильностью прибыли AXA XL.
#инвестиционная_идея #акции #Европа
@aabeta
Накануне премьер-министр Франции Франсуа Байру неожиданно объявил о проведении голосования по вотуму доверия (vote of confidence) 8 сентября. Большинство оппозиционных партий в парламенте заявили, что проголосуют против правительства, что делает наиболее вероятным исходом потерю доверия и вынужденную отставку кабинета.
Рынки оценивают вероятность ухода Байру с поста до конца сентября более чем в 80%. Французский рынок обвалился на новости, однако мы считаем, что это хорошая возможность зайти в наиболее перспективные бумаги с дисконтом.
Варианты Макрона
Целевое снижение дефицита (с 5.4% ВВП в этом году до 4.6% в следующем) теперь выглядит слишком амбициозным. Если правительство распадется, у Макрона будет выбор: назначить новое в рамках текущего парламента или объявить парламентские выборы. В обоих случаях дефицит бюджета составит 5.2%, считают стратеги Goldman Sachs.
Эффект
Более высокий дефицит поставит в центр внимания возможные корректировки кредитных рейтингов. Fitch (AA-, негативный прогноз) опубликует обновление 12 сентября, Moody’s (Aa3, стабильный прогноз) - 24 октября, а S&P (AA-, негативный прогноз) - 28 ноября.
Что касается роста экономики, менее значительное сокращение дефицита в следующем году означало бы меньший фискальный тормоз, что позитивно для роста, при прочих равных. Но ужесточение финансовых условий (рост доходностей) и рост политической неопределенности, вероятно, компенсируют влияние. На этом фоне аналитики Goldman Sachs не пересматривают прогноз роста экономики Франции на уровне 0.6% в 2025 году и 0.9% в 2026 году (ниже трендового в 1%).
Почему стоит выкупать?
1) Политические турбулентности внутри страны краткосрочно влияют на котировки, но фундаментально не подрывают их бизнес-модели. При любом раскладе влияние на фактические финансовые показатели от политических изменений будет скорее всего минимальным.
2) Оценка рисков заложена в котировки. При падении акций инвесторы получают возможность войти с премией за риск, которая со временем может нивелироваться. Периоды политических кризисов часто становились точками входа. Примеры: распродажи после выборов в июне 2022 года и досрочных выборов летом 2024 года.
3) Макроэкономическая база остаётся относительно устойчивой. Несмотря на споры о бюджете и дефиците, Франция остаётся одной из крупнейших экономик ЕС с поддержкой со стороны ЕЦБ, а рост экономики, пусть и ниже трендового, продолжает обеспечивать основу для восстановления финансов.
Как занять экспозицию?
• BNP Paribas #BNP. Выделяется как крупнейший банк еврозоны с сильной диверсификацией бизнеса и подтверждённой устойчивостью к макроэкономической волатильности. Котировки торгуются с дисконтом к сектору из-за относительно низкого капитала (CET1 ~12.5%). Менеджмент активно принимает меры для улучшения. Ожидаем сокращения отставания и последующего ухода скидки к конкурентам.
• Vinci #DG. Ведущая инфраструктурная группа. Основными драйверами роста Vinci выступают рост трафика на платных дорогах и в аэропортах, а также быстрое развитие энергетического сегмента за счёт новых сделок и проектов в ВИЭ. Дополнительный импульс даёт расширяющийся портфель заказов в строительстве, который обеспечивает стабильный поток контрактов и улучшение маржинальности. Совокупность факторов формирует прочную базу для дальнейшего увеличения прибыли и постепенной переоценки акций.
• AXA #CS. Одна из крупнейших универсальных страховых и финансовых групп в Европе и мире. Среди драйверов роста: ускорение в розничном страховании имущества и ответственности (P&C) и в сегменте здоровья с улучшением маржинальности, расширение присутствия в Италии через сделку с Prima, а также эффект от оптимизации корпоративного блока AXA XL. В совокупности это должно обеспечить стабильный рост прибыли в верхней границе целевых 6-8% в год и создать потенциал для закрытия дисконта к европейским конкурентам при сохранении высокой отдачи акционерам. Дисконт связан с более высокой волатильностью прибыли AXA XL.
#инвестиционная_идея #акции #Европа
@aabeta
👍20❤10👎1🔥1
Акции Nvidia падают после отчетности. В чем причина?
Компания показала уверенные результаты за квартал, сумев умеренно превысить ожидания рынка. Главный драйвер - продолжающийся рост центров обработки данных: новые системы Blackwell и Blackwell Ultra начали масштабные поставки, а сегмент сетевых решений стал настоящим сюрпризом, продемонстрировав взрывной рост благодаря расширению NVLink и Spectrum-X.
Игровое подразделение также прибавило на фоне выхода новых видеокарт, а профессиональная визуализация и автомобильные решения сохранили устойчивый рост. В целом компания подтвердила статус ключевого бенефициара текущего инвестиционного бума в AI-инфраструктуру, удерживая лидерство как в «железе», так и в программной экосистеме.
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена - $215, потенциал роста +20%
В комментариях менеджмент сделал акцент на двух вещах. Во-первых, на беспрецедентном уровне спроса: портфель заказов значительно превышает производственные возможности, что гарантирует высокий темп роста в ближайшие кварталы. Во-вторых, на долгосрочной перспективе: NVIDIA видит индустрию искусственного интеллекта на траектории 50% CAGR и оценивает совокупный объем инвестиций в инфраструктуру в $3-4 трлн до конца десятилетия.
При этом руководство подчеркнуло, что компания уже давно вышла за рамки «производителя GPU» и фактически стала полноценным поставщиком AI-инфраструктуры, от вычислительных чипов до сетевых решений и программных стеков.
Основным источником неопределенности остается Китай, где поставки H20 пока приостановлены из-за геополитики, но возможное разрешение ситуации откроет для компании значительный дополнительный апсайд. При этом, Nvidia уже начинает договариваться по поставкам Blackwell в КНР, что может сильно поддержать результаты в ближайших кварталах.
Причина падения
Инвесторы ждали «супер-сюрприза» по выручке и прогнозу, а компания показала только умеренное опережение. На фоне того, что бумаги к отчету уже сильно выросли и торговались с очень высоким мультипликатором, даже нейтральный апдейт был воспринят как повод для фиксации прибыли.
💎 Наш взгляд
Мы продолжаем удерживать бумаги лидера ИИ-чипов в наших портфелях. Мы сохраняем позитивный взгляд, учитывая высокий спрос на решения и опережение конкурентов на 1-2 шага. Следующими драйверами для роста станут: идущий разворот платформ Blackwell и Blackwell Ultra, расширение сетевого бизнеса, запуск новой архитектуры Rubin. Дополнительным фоновым катализатором может сработать восстановление и потенциальное расширение бизнеса в КНР.
#аналитика #акции #NVDA
@aabeta
Компания показала уверенные результаты за квартал, сумев умеренно превысить ожидания рынка. Главный драйвер - продолжающийся рост центров обработки данных: новые системы Blackwell и Blackwell Ultra начали масштабные поставки, а сегмент сетевых решений стал настоящим сюрпризом, продемонстрировав взрывной рост благодаря расширению NVLink и Spectrum-X.
Игровое подразделение также прибавило на фоне выхода новых видеокарт, а профессиональная визуализация и автомобильные решения сохранили устойчивый рост. В целом компания подтвердила статус ключевого бенефициара текущего инвестиционного бума в AI-инфраструктуру, удерживая лидерство как в «железе», так и в программной экосистеме.
✅ Nvidia #NVDA
🎯 Целевая цена - $215, потенциал роста +20%
В комментариях менеджмент сделал акцент на двух вещах. Во-первых, на беспрецедентном уровне спроса: портфель заказов значительно превышает производственные возможности, что гарантирует высокий темп роста в ближайшие кварталы. Во-вторых, на долгосрочной перспективе: NVIDIA видит индустрию искусственного интеллекта на траектории 50% CAGR и оценивает совокупный объем инвестиций в инфраструктуру в $3-4 трлн до конца десятилетия.
При этом руководство подчеркнуло, что компания уже давно вышла за рамки «производителя GPU» и фактически стала полноценным поставщиком AI-инфраструктуры, от вычислительных чипов до сетевых решений и программных стеков.
Основным источником неопределенности остается Китай, где поставки H20 пока приостановлены из-за геополитики, но возможное разрешение ситуации откроет для компании значительный дополнительный апсайд. При этом, Nvidia уже начинает договариваться по поставкам Blackwell в КНР, что может сильно поддержать результаты в ближайших кварталах.
Причина падения
Инвесторы ждали «супер-сюрприза» по выручке и прогнозу, а компания показала только умеренное опережение. На фоне того, что бумаги к отчету уже сильно выросли и торговались с очень высоким мультипликатором, даже нейтральный апдейт был воспринят как повод для фиксации прибыли.
💎 Наш взгляд
Мы продолжаем удерживать бумаги лидера ИИ-чипов в наших портфелях. Мы сохраняем позитивный взгляд, учитывая высокий спрос на решения и опережение конкурентов на 1-2 шага. Следующими драйверами для роста станут: идущий разворот платформ Blackwell и Blackwell Ultra, расширение сетевого бизнеса, запуск новой архитектуры Rubin. Дополнительным фоновым катализатором может сработать восстановление и потенциальное расширение бизнеса в КНР.
#аналитика #акции #NVDA
@aabeta
👍18❤7🔥4
Американский рынок восстановился, Nvidia отчиталась: что дальше?
В свежем еженедельном обзоре мы разбираем ключевые события, влияющие на рынки:
🔹Макро: свежие данные подтверждают устойчивый фон, что сказал Пауэлл в Джексон-Хоул?
🔹Облигации: доходности трежерис снижаются, а спреды расширяются - пора перекладываться?
🔹Акции: акции вновь у исторических максимумов - почему не спешим с покупками?
🔹Сезон отчетности: почему инвесторы слабо отреагировали на отчет Nvidia?
🔹Сырьё: цены на нефть - минимальные изменения. Золото растет вторую неделю подряд - главный хедж от давления на ФРС?
⬇️ Скачивайте отчёт по ссылке
В свежем еженедельном обзоре мы разбираем ключевые события, влияющие на рынки:
🔹Макро: свежие данные подтверждают устойчивый фон, что сказал Пауэлл в Джексон-Хоул?
🔹Облигации: доходности трежерис снижаются, а спреды расширяются - пора перекладываться?
🔹Акции: акции вновь у исторических максимумов - почему не спешим с покупками?
🔹Сезон отчетности: почему инвесторы слабо отреагировали на отчет Nvidia?
🔹Сырьё: цены на нефть - минимальные изменения. Золото растет вторую неделю подряд - главный хедж от давления на ФРС?
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍6❤4🔥4