🏛 Пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной

Высокая ключевая ставка привела к существенному замедлению инфляции. У нас стало больше уверенности в прочности дезинфляционных процессов

Но жесткую денежно-кредитную политику мы будем сохранять долго

Денежно-кредитные условия остаются жесткими. Номинальные ставки снижаются, но важны реальные ставки. Реальные ставки по-прежнему высокие

Рассматривали два варианта: неизменность ставки и снижение ставки, бал дискуссия, насколько снижать ставку- на 0,5 п.п или на 1 п.п. Более существенное снижение не рассматривалось

Будущие шаги по ставке не предопределены сегодняшним снижением

При высокой инфляции не бывает доступных ставок по кредитам, даже если вы уменьшите ключевую ставку. Инфляция съедает потенциал экономики

Мы учитываем мнения экспертов, аналитиков, проводим макроэкономический опрос. Но решение по ставке принимаем самостоятельно на основе собственного анализа ситуации

Тарифы на услуги ЖКХ растут выше инфляции. Это задает инерцию в повышенных инфляционных ожиданиях. Но рост тарифов был объявлен заранее, мы его уже учли и в наших решениях, и в нашем прогнозе

Стабильно низкая инфляция обеспечивает доступность кредитов по умеренным ставкам лучше, чем льготные кредиты

У нас сейчас больше уверенности в устойчивости валютного курса, чем в апреле. Большую часть укрепления рубля мы объясняем жесткостью денежно-кредитной политики

У нас сейчас больше уверенности в устойчивости валютного курса, чем в апреле. Большую часть укрепления рубля мы объясняем жесткостью денежно-кредитной политики

Траектория курса рубля будет такой, которая отвечает возвращению инфляции к таргету 4%

Мы наблюдали повышение активности дружественных нерезидентов на российском рынке, но доля сделок была незначительной и мы не видим их сильного влияния на курс рубля

Не будет иметь проинфляционного эффекта рост зарплат, который соответствует росту производительности труда

Чем ниже инфляция, тем меньше разброс цен по отдельным группам товаров

Мы близки к сценарию сбалансированных темпов экономического роста, а не к стагфляции. Переохлаждения нет, потому что инфляция выше цели, безработица ниже средней за несколько лет

Высокая ставка защищает сбережения. Замедление инфляции — главная мера, которая поддерживает доходность вкладов

Мы будем снижать ключевую ставку только по мере снижения инфляции. Мы не ожидаем массового перетока вкладов на потребительский рынок и валюту. Некоторый переток со вкладов на фондовый рынок — это нормально

Если Банк России поддавался давлению, ставка была бы гораздо ниже

Рисков финансовой стабильности предприятий реального сектора мы не видим

Несмотря на более умеренный рост прибыли и проблемы у некоторых предприятий, в целом ситуация устойчивая, крупные компании устойчивые

Единственный инструмент, который есть у ЦБ, чтобы защитить от инфляции бедных граждан — замедлить общий рост цен в стране

Переход к нейтральной политике с ключевой ставкой 7,5-8,5% возможен только при инфляции 4%, а инфляционные ожидания населения должны вернуться к 8%

🇷🇺 Банк России снизил ключевую ставку — что делать?

Сегодня на заседании Банк России снизил ключевую ставку на 1 п.п., до 20%. Для рынков акций и облигаций — это определенно позитивное событие, хотя предшествующая динамика рынков уже свидетельствовала об ожиданиях такого решения.

Главное

• Решение совпало с нашими и ожиданиями финансового рынка.

• ЦБ решительно нормализовал уровень жесткости и подал умеренно жесткий сигнал рынку.

• Мультипликатор Р/Е 4,2х — справедливая оценка рынка, но в моменте возможен рост.

• Акции компаний, нацеленных на внутренний рынок, выглядят привлекательнее.

• По длинным ОФЗ считаем привлекательной доходность к погашению не ниже 15%.

• Долгосрочные продукты с фиксацией высокой ставки надолго — наш выбор.

Наши фавориты и готовые решения

#АналитикаБКС

🥈 Серебро: причины ралли и техническая картина

Серебро на этой неделе смогло преодолеть сопротивление в районе $35 за унцию и достичь почти 13-летнего максимума.

Чем вызван скачок цен и что ожидать от дальнейшей динамики драгоценного металла

💎 Неделя с «Профитом» — рука на пульсе перед заседанием ЦБ

Каждую неделю мы публикуем индекс настроения «Профита» и рассказываем ключевые обсуждения участников рынка.

Что прогнозировали пользователи «Профита» о ключевой ставке и какой из двух лагерей победил?

Читайте еженедельный дайджест и делитесь мнением о дальнейшей динамике рынка: https://cutt.ly/Crn1Opf9

💎 Банк России снизил ставку! Что сейчас покупать?

Процесс пошел. ЦБ снизил ключевую ставку до 20%. Чего ждать дальше от регулятора? Как отреагировал рынок и какие бумаги теперь покупать?

Обсуждаем главные события недели в новом выпуске «Без плохих новостей». Ведущий — Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

📱 Смотреть БПН на YouTube

📱 Смотреть БПН ВКонтакте

📱 Смотреть БПН на Дзене

Текстовая версия

Аудиоверсия

#БезПлохихНовостей #БПН

💎 Лучшие посты недели в «Профите» — о чем говорили инвесторы и эмитенты?

1️⃣ ​​​Ключевая ставка в 21% — это пик?🔑

Возможные сценарии по ДКП или две стороны одной медали от igotosochi. Каким будет сигнал регулятора? Дает ли повод для снижения инфляция? Что говорят другие и какие факторы поддерживают эту гипотезу?

И главное — будущее фондового рынка и кредитования при каждом сценарии. Разбираемся в посте автора.

2️⃣ ​​Торги фьючерсом на биткойн стартовали — оцениваем👌

«Либкез» по новому криптовалютному активу от Investokrat. Какие преимущества? Кому подойдет? Как купить и продать? И как это работает на практике?

Простое объяснение в одном посте.

3️⃣ Фикс Прайс возвращается!⚡️

Представители эмитента FixPrice сообщили о начале обмена депозитарных расписок — уже скоро акции российской компании ПАО «Фикс Прайс» будут торговаться на Московской Бирже.

Ключевые параметры, детали и способ получить новые акции — в посте эмитента.

🗣➕В подборке — недооцененные акции на растущем рынка и байбэк Делимобиля: https://cutt.ly/arnNO5PO

💎 Утренний Экспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в телеграм-канале БКС Экспресc или на удобной площадке подкастов.

А также читайте текстовую версию в Дзене.

3 бумаги на неделю. Рынок после решения ЦБ по ставке

Несмотря на первое снижение процентной ставки за долгое время, рынок на прошлой неделе закрылся лишь с небольшим приростом на 0,37% с учетом дополнительных торговых сессий. Основное падение, как ни странно, пришлось на пятницу. Всему виной жесткая риторика Центрального банка на пресс-конференции. Впрочем, отрицать начало цикла смягчения денежно-кредитной политики невозможно.

Выделяем:

⛽️ ЛУКОЙЛ: бумага снова готова к отскоку

🏠 Самолет: движемся в краткосрочном тренде

🏦 Т-Технологии: новая попытка закрепиться выше сопротивления

Обзор бумаг в деталях

🇷🇺 Бюджет РФ получит 163 млрд рублей неучтенных в прогнозе доходов

Минфин РФ в июньских поправках к бюджету учел доходы в размере 163 млрд руб., которые не закладывались в прогноз, пишут Известия со ссылкой на заключение Счетной палаты.

Основной вклад внесет Банк России. Поясняется, что в 2024 г. регулятор после нескольких лет убытков завершил год в плюсе: его прибыль достигла почти 200 млрд руб. По закону ЦБ обязан отправлять в бюджет 75% от заработанного, то есть почти 150 млрд руб.

Помимо этих поступлений, в бюджет также пойдут дополнительные средства, полученные после перехода на прогрессивную шкалу налогообложения физлиц — 5 млрд руб.

Еще один источник неучтенных доходов — отдельные административные штрафы за нарушения правил дорожного движения.

💛 Криптовалютный рынок. На волне IPO

Фьючерс на акции биткойн ETF на Мосбирже набирает популярность. Торговые обороты в пятницу обновили максимум и почти достигли 600 млн руб. — это почти в 1,5 раза выше, чем 4–5 июня. Крупные компании выходят на IPO, что повышает интерес к рынку.

В ежедневной рубрике #Криптовалютный_рынок разбираем динамику нового фьючерса с привязкой к биткойну и основные события на крипторынке.

📈 Срочный рынок

S&P 500 выше 6000, переговоры в Лондоне между США и Китаем, Маск просит прощения — эти и другие новости международных рынков читайте в ежедневной рубрике от экспертов БКС Экспресс.

Напоминаем, что российским инвесторам доступна торговля фьючерсами на индексы S&P 500, NASDAQ, Stoxx 50, Hang Seng и Nikkei 225 и фьючерсами на товары: золото, нефть, газ и др. А также CFD-контракты на зарубежные акции, драгметаллы и сырье.

#Международные_рынки