🎉 Конкурс для инвесторов «Профита»!

3 победителя и 3 простых действия, чтобы побороться за денежный приз.

❓Что нужно сделать

1️⃣ До 19 марта подпишитесь или будьте подписаны на аккаунт BCS_Platform в «Профите».

2️⃣ Включите пуш-уведомления в аккаунте BCS_Platform, чтобы раз в неделю получать информацию о новых опциях и полезных лайфхаках в приложении БКС Мир инвестиций.

Не отключайте уведомления до конца конкурса, иначе условие не будет засчитано.

3️⃣ Поставьте лайк 👍 на этот пост, чтобы заявить об участии.

🎁 По итогам конкурса 3 победителя получат сертификаты на Ozon номиналом до 5000 рублей.

Желаем удачи!

💎 Для участия понадобится регистрация в «Профите».

💎 Портфели БКС. Повышенная волатильность на фоне геополитики

До завершения украинского кризиса российский рынок будет находиться во власти геополической риторики и, соответственно, повышенной волатильности. Кроме того, чем ближе заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, тем острее инвесторы будут реагировать на данные по инфляции.

Главное

• Краткосрочные идеи: в аутсайдерах заменили ВК (в абсолютном выражении бумага выросла на 13%, а относительно Индекса МосБиржи динамика была хуже на 13 п.п.) на Ростелеком-ао.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 31%, Индекс МосБиржи — на 30%, аутсайдеры — на 26%.

Полный состав портфеля

#ПортфелиБКС

🤔 Как выбирать акции? Подход аналитика

Как выбирать акции? На какие показатели смотреть? И зачем слушать профессионалов?
Как аналитикам удается обыгрывать рынок? И почему именно аналитики могут помочь заработать?

На все эти вопросы в 18:00 на БКС Live ответит директор по инвестиционной аналитике БКС Кирилл Чуйко.

Модератор: Лина Бышок, шеф-редактор YouTube БКС.

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive

💸 Как зарабатывать на политических и экономических новостях?

Что сейчас в большей степени влияет на российский рынок? Какие могут быть сценарии развития? Что глобально делать инвестору? Кто фавориты, а кто аутсайдеры?

Узнайте в 18:00 на БКС Live.

Гость эфира — Сергей Пирогов, управляющий УК «Герои».

Модератор — Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС.

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive

🇷🇺 Время инвестировать надолго

Рекордные процентные ставки продолжат двигать доходы на фондовом рынке выше. Для долгосрочного инвестирования мы создали портфель на два года. В его составе акции 1-го и 2-го эшелонов, а потенциал общей доходности оценивается в 96%.

#АналитикаБКС #РынокБКС

❓ 5 вопросов о ЦФА. Зачем нужны и чем отличаются от биткоина и цифрового рубля

В начале марта Банк России включил Компанию БКС в реестр операторов информационных систем (ОИС), в которых могут выпускаться и обращаться цифровые финансовые активы (ЦФА).

Для российского рынка этот инструмент совсем новый — первые ЦФА появились в 2022 г. — и пока инвесторы относятся к нему настороженно. Однако рынок таких активов стремительно растет: если в 2023 г. его объем составлял 60 млрд руб., то по итогам 2024 г. он превысил 380 млрд руб.

Рассказали, что такое ЦФА и чем инструмент может быть интересен инвестору

🇷🇺 Российский рынок: что дальше?

С конца декабря индекс Мосбиржи уже вырос на 40%, но резкое движение вверх остановилось. Что будет дальше: все-таки рост, падение или боковик? Какой стратегии придерживаться? Какие бумаги выбирать?

Узнайте в 18:00 на канале БКС Мир инвестиций.

Гость эфира — Виталий Громадин, старший портфельный управляющий УК БКС.

Модератор: Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive

💩 М.Видео-Эльдорадо: помещаем акции на пересмотр после стратегических заявлений

Мы отзываем наш «Негативный» взгляд, целевую цену и прогнозы по акциям М.Видео-Эльдорадо после появившихся сегодня сообщений от компании. Помещаем акции на пересмотр до появления ясности относительной условий привлечения средств, а также раскрытия обновленной стратегии компании.

Мы видим риски коррекции в бумаге краткосрочно после сегодняшнего ралли, учитывая неопределенность по цене размещения и то, что выкуп миноритариев по привлекательной цене, на наш взгляд, маловероятен.

Главное

• М.Видео-Эльдорадо сообщила, что в марте–апреле получит от неназванных новых акционеров 30 млрд руб. Гендиректор компании заявил, что первые платежи от в размере 11,5 млрд руб. уже поступили в компанию. Механизм и сроки докапитализации будут объявлены позднее.

• Новая стратегия компании уже разработана, согласована и должна быть представлена рынку в этом году. В компании также ждут изменений в совете директоров и топ-менеджменте.

• По нашей оценке, снижение долга на 30 млрд руб. существенно: показатель Чистый долг/EBITDA смог бы приблизиться к более умеренным 2х в 2025 г. против 3,9х на I полугодие 2024 г. И это значимо сократило бы процентные расходы компании.

• С другой стороны, привлечение средств не способствует решению главных стратегических задач: конкуренция с маркетплейсами и слабые темпы роста оборота компании в 2024 г. Поможет ли этому новая стратегия, еще предстоит увидеть.

• Условия докапитализации критичны: например, если цена размещения окажется на 25% ниже или выше рыночной, то эффект на рыночную цену, при прочих равных, составил бы -16% / +13%.

• От них также будет зависеть возможность выкупа бумаг у миноритарных акционеров, и то, будет ли этот выкуп привлекательным.

• Мы, скорее, видим риски коррекции в бумаге краткосрочно после сегодняшнего ралли, учитывая неопределенность по цене размещения. Скорее всего, стратегические риски сохранятся, и привлечение акционерных средств по высокой оценке при текущих процентных ставках, на наш взгляд, маловероятно.

• Итоговый же эффект на целевую цену будет в первую очередь зависеть от условий докапитализации.

С этого момента инвесторы не должны полагаться на наши ранее опубликованные финансовые прогнозы, целевую цену и взгляд при принятии инвестиционных решений по данному эмитенту.

#АналитикаБКС

💎 Рынок (и мы вместе с ним) ждем хороших новостей!

Дональд Трамп продолжает двигать рынки, до заседания Банка России неделя, золото на максимумах, а на рынках США обвал! Что со всем этим делать инвестору? Обсуждаем в новом выпуске «Без плохих новостей».

А еще отвечаем на вопросы и дарим подарки.

Ведущий — Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

• Смотреть БПН на YouTube

• Смотреть БПН ВКонтакте

• Смотреть БПН на Дзене

• Текстовая версия

• Аудиоверсия

#БезПлохихНовостей #БПН

🧐Хотите пообщаться с аналитиками БКС и узнать больше о российском рынке?

Прямо сейчас эксперты БКС отвечают на вопросы инвесторов в «Профите». Не упустите возможность разобрать волнующие темы и собственные инвестидеи.

❓Как поучаствовать

1️⃣ Задайте вопрос о российском рынке в комментариях к этому посту: https://cutt.ly/PriPLn8R

2️⃣ Получите развернутый комментарий от аналитиков БКС.

🎁 По итогам сессии мы выберем участника, который получит приз за лучший вопрос: денежный сертификат на Ozon или брендированный мерч с персональной NFC-меткой.

💎 Задавайте свой #вопрос_к_бкс и узнайте больше о любимых активах!

Что обсуждаем?
• Тренды и динамика российского фондового рынка
• Перспективы отдельных секторов (нефть, газ, IT, финансы и др.)
• Рекомендации по акциям и облигациям: что покупать, продавать или держать
• Любые вопросы, связанные с инвестициями в российские активы или валюту

#АналитикаБКС

🍏 Дивиденды и дивполитика X5. Какую доходность ждать?

В ближайшие две недели, возможны новости по дивидендам и дивидендной политике X5 (ПАО «Корпоративный центр ИКС 5») — в рамках объявления результатов за 2024 г. или на Дне инвестора. Мы решили напомнить, какие дивиденды ждем и на что надо обратить внимание в дивидендной политике и комментариях компании.

Главное

• Первый после редомициляции дивиденд: ждем минимум 540 руб. на акцию, дивдоходность от 15%.

• Возможно больше: как добавка к этому первому дивиденду или уже в конце 2025 г.

• Общие дивиденды в 2025 г. могут составить 1140 руб. на акцию, включая промежуточный

• Дивидендная политика определит, стоит ли ждать выплат сверх минимума.

• Если ограничение показателя Чистый долг/EBITDA по новой дивполитике около 1,5х — наши ожидания в силе.

• Если оно неожиданно консервативное (1х или ниже) — «доплата» сверх 540 руб. маловероятна.

• Ниже мы подробнее рассказали, на чем строятся наши ожидания.

В деталях

У X5 два важных события в марте — возможны и новости по дивидендам

X5 в пятницу, 21 марта, раскроет финансовые результаты за IV квартал и весь 2024 г. Кроме того, через неделю, 27 марта, компания проведет День инвестора, на котором презентует обновленную стратегию и ответит на вопросы. И мы не исключаем, что компания может озвучить новую дивидендную политику или рекомендацию по первым после редомициляции выплатам.

Первые дивиденды после редомициляции — как минимум порядка 540 руб. на акцию

Мы ждем первые дивиденды после редомициляции в размере как минимум 540 руб. на акцию с дивдоходностью 15%. Это наш прогноз свободных средств на счетах к моменту выплаты дивиденда. Сумма уже исключает расходы на выкуп доли голландского холдинга Х5 в рамках редомициляции, а также средства необходимые для комфортного функционирования компании.

Однако долговая нагрузка X5 останется низкой, если компания выплатит только свободные денежные средства в качестве дивидендов. По нашим расчетам, коэффициент Чистый долг/EBITDA по старым стандартам учета аренды на конец 2025 г. составит 0,8х, тогда как в 2017–2021 гг. этот показатель держался около 1,7х.

Поэтому мы считаем, что X5 может выплатить дивидендов больше, чем сумма средств на балансе — либо вместе с первыми дивидендами в ближайшие месяцы, либо уже в конце этого года вместе с промежуточными за 2025 г.

В целом в 2025 г. ждем 1140 руб. дивидендов — зависит от дивидендной политики, процентных ставок

По нашему базовому сценарию, в целом в 2025 г. X5 может выплатить 1140 руб. на акцию с дохоходностью 33%. Это депозиты (540 руб.) плюс «доплата» для достижения целевого уровня долга (460 руб.) и промежуточный дивиденд за 2025 г. (140 руб.).

Величину «доплаты» определит дивидендная политика: ограничение по долговой нагрузке, а также то, насколько быстро компания захочет приблизиться к целевому уровню долга. И это во многом будет зависеть от траектории процентных ставок и стоимости заимствования в РФ.

В нашем базовом сценарии целевой Чистый долг/EBITDA на конец 2025 г. — около 1,2х. Это на 0,5х меньше исторических средних, принимая во внимание возросшую стоимость заимствования в РФ. Таким образом, если ограничение по долговой нагрузки в дивполитике составит 1,5х (против 2х в предыдущей), и X5 захочет приблизиться к этому уровню в 2025 г., но оставить некоторый задел по долгу на будущее, это будет соответствовать нашему базовому сценарию. Если же ограничение по долгу окажется меньше, например 1х, то, на наш взгляд, «доплата» сверх средств на балансе вряд ли случится. Отметим, что мы считаем такое консервативное ограничение по долгу маловероятным.

«Позитивный» взгляд на 12 месяцев

У нас «Позитивный» взгляд на акции X5 на горизонте года с мультипликатором 3,5х EV/EBITDA и 9,5х Р/Е на базе наших прогнозов EBITDA и прибыли на 2025 г. На наш взгляд, у бизнеса хорошие перспективы роста выручки и прибыли на ближайшие годы, а также привлекательный дивидендный потенциал, включая ожидаемые нами спецдивиденды.

#АналитикаБКС

💎 Рынок алмазов: искусственные бриллианты продолжают завоевывать сердца. Что это значит для АЛРОСА?

Опрос крупнейшего в США свадебного интернет-портала Knot впервые показал, что в прошлом году более половины пар выбрали помолвочное кольцо с искусственным бриллиантом. В опросе приняли участи около 17 тыс. американских пар, вступивших в брак в 2024 г. или планирующих вступить в 2025 г.

Так, 52% опрошенных предпочли кольцо с лабораторно выращенным бриллиантом, в то время как в 2023 г. доля составляла 46%, а в 2019 г. — 12%.

Напомним, на свадебные кольца приходится более трети мирового спроса на ювелирные изделия с бриллиантами, по данным Совета по натуральным алмазам (Natural Diamond Council). При этом, по расчетам De Beers, больше половины продаж ювелирных изделий с бриллиантами обеспечивают США.

Всплеск интереса к искусственным камням не удивляет: украшения с синтетическими бриллиантами в последнее время существенно подешевели, а значит, стали доступнее. Кроме того, появилась возможность купить бриллианты большего размера по более низкой цене.

Увеличивающийся разрыв хорошо виден на графике ниже, который показывает, как менялись цены на искусственные и натуральные бриллианты в розничном сегменте. Если в 2017 г. дисконт первых ко вторым составлял около 18%, то в 2024 г. он существенно вырос — до 85%.

В структуре мирового спроса на ювелирные изделия с бриллиантами в денежном выражении доля искусственных бриллиантов также растет. В 2019 г. она составляла 6%, а в 2023 г. повысилась уже до 18%.

В частности, в 2023 г. реальные продажи натуральных бриллиантовых изделий сократились на 16% к 2019 г., в то время как искусственных — утроились. Цифры скорректированы на уровень инфляции в США с 2019–2023 гг.

На этом фоне алмазно-бриллиантовый рынок сталкивается с серьезным кризисом: цены падают с середины 2022 г., лидеры отрасли показывают слабые результаты.

Как отразится смена предпочтений на АЛРОСА

На протяжении более двух лет мы осторожно смотрим на перспективы алмазно-бриллиантовой отрасли. Настроения покупателей кардинально изменились: популярность искусственных камней неуклонно растет, а предпочтения более молодого поколения смещаются в пользу впечатлений, а не товаров.

Оперативным индикатором, подтверждающий наш взгляд, выступает торговая статистика по импорту алмазов/экспорту бриллиантов в Индии. Напомним, по итогам февраля страна снизила импорт алмазов в годовом выражении на 47%, а экспорт бриллиантов — на 18%. Таким образом, признаков разворота в отрасли пока не видим.

Сохраняем «Негативный» взгляд на акции АЛРОСА. Считаем, что оценка по мультипликатору Р/Е сильно завышена — более 20х по спотовым ценам, в том числе с учетом заметного укрепления рубля, против 6-7х исторически.

Напомним, у нас открыта идея «Шорт АЛРОСА». Ждем, что в ближайшее время на котировки АЛРОСА будут давить рекомендация не платить дивиденды за II полугодие 2024 г. и слабая отчетность по РСБУ (предварительно, конец апреля), динамика которой схожа с МСФО.

#АналитикаБКС #БКС_Инвестидеи

💎 Портфели БКС. В фокусе геополитика и заседание ЦБ

По-прежнему на российский фондовый рынок оказывают влияние два фактора: геополитика и монетарная политика ЦБ.

На этой неделе, в пятницу, состоится заседание регулятора, на котором он примет решение по ключевой ставке. Консенсус ждет сохранение ставки на уровне 21%, однако будет важна риторика главы ЦБ. В ожидании геополитических и монетарных улучшений российский рынок акций может продолжить расти.

Главное

• Краткосрочные идеи: в фаворитах заменили Татнефть-ао (в абсолютном выражении акции выросли на 19%, тогда как относительно Индекса МосБиржи динамика была лучше на 2%) на ЛУКОЙЛ, а также Полюс (рост на 52% в абсолютном выражении и на 35% лучше индекса) на ЕвроТранс.

В аутсайдерах вместо Транснефть-ап (в абсолютном выражении бумага выросла на 2%, а относительно индекса динамика была хуже на 9%) теперь Сургутнефтегаз-ап.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 44%, Индекс МосБиржи — на 37%, аутсайдеры — на 37%.

Полный состав портфеля

#ПортфелиБКС #АналитикаБКС

🆚 Акции или облигации?

Российские акции выскочили вверх из боковика, а облигации продолжают обновлять максимумы года. Какие активы выбрать? Как правильно собрать портфель? Где ждать рубль? Узнайте в 18:00 у экспертов БКС.

Спикеры:
— Денис Рязанцев, начальник отдела персональных брокеров БКС в Санкт-Петербурге
— Сергей Павлюк, начальник отдела по работе с состоятельными клиентами БКС

📹 Смотреть БКС Live на YouTube

💬 Cмотреть БКС Live ВКонтакте

#БКСLive