Telegram Web Link
«Как при максимальном купоне по облигациям в 30% можно получить доходность 40%? Не преувеличиваете ли?»

Поступил такой вопрос на днях. Нет, друзья, я не преувеличиваю — я даже преуменьшаю. В реальности доходность может составлять 50–60% годовых.

➡️Мы неоднократно говорили, как работают облигации. При снижении ставки — они растут в цене, при повышении — падают. В этом году начался тренд на снижение ставки. Соответственно, цены облигаций идут вверх.

Вы зарабатываете и на купоне, и на росте стоимости. Например, если за месяц она увеличилась на 3,5%, а купон дал +1,5% — это около 5% доходности. Даже без сложного процента — это 60% годовых. На практике — больше.

Если такая динамика сохраняется два месяца, доходность — около 10%.

◽️Следим за ситуацией. В качестве ориентира мы смотрим на индекс цены государственных облигаций RGBI, который отражает рыночный тренд. Доходность портфеля не будет в точности повторять индекс, но как индикатор он подходит.

#облигации 💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍15588😁34🤬15
Т: инвестиции не мешают дивидендам

В последнее время дивиденды — один из самых непростых вопросов на российском рынке акций. Тем не менее остаются компании, которые продолжают поощрять акционеров выплатами.

🟡В их числе «Т-Технологии». В мае совет директоров компании рекомендовал распределить за 1 квартал 2025 года 33 руб. на акцию. И вот общее собрание акционеров эту рекомендацию одобрило. То есть пока некоторые blue chips платят дивиденды еще только за 2024 год, «Т-Технологии» уже распределяют первую прибыль текущего года.

🚩Данная история — одна из немногих на рынке РФ, которые показывают стабильный cash flow для инвесторов в виде ежеквартальных дивидендов. Периодичность регулярных выплат в данном случае приобретает особое значение: бизнес компании растет от квартала к кварталу, что отражается на денежном потоке для инвесторов — дивиденды как процент от прибыли в абсолютном выражении увеличиваются. Напомним, в 1 квартале 2025 года «Т-Технологии» нарастили чистую прибыль на 50% г/г, до 33,5 млрд руб.

🚩Что немаловажно: компания продолжает направлять основную часть прибыли в рост и расширение собственной экосистемы (включая стратегические инвестиции в технологический сектор с высокой потенциальной синергией). Таким образом, «Т-Технологии» остаются компанией роста с хорошими перспективами — и при этом сохраняют понятную инвесторам регулярность дивидендных выплат, с учетом всех недавних новостей.

Компания обещает, что инвесторы получат эти дивиденды в 20-х числах июля — значит, есть шанс, что как минимум по бумагам в «Т-Инвестициях» перед заседанием ЦБ придут деньги (оно запланировано на 25-е). Опять же, под снижение ставки логично брать акции роста, в том числе, в финансах и потребсекторе.

#российский_рынок 💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍15768😁28🤬15
Собственники квартир в премиальном ЖК MOD от девелопера MR получат ключи до конца 2025 г. А на часть лотов сейчас действует скидка 10%.

В чем особенности проекта?

◽️193 квартиры с ценой от 16,42 млн руб. Пентхаусы — от 27 млн руб.

◽️Удобная локация: 10 минут на машине до Цветного бульвара, 5 минут пешком до метро Марьина Роща

◽️Уникальная архитектура: три башни 44-55 этажей с фасадами из натурального камня и три клубных дома 7-9 этажей с облицовкой из меди и латуни

◽️Много света: панорамные окна, потолки до 4,8 метров

◽️Продуманная инфраструктура: фитнес-клуб с бассейном, джаз-гостиная с библиотекой, детский сад, ресторан и паркинг с зарядками для электромобилей. На территории появится скульптурный парк совместно с Московским музеем современного искусства ММОМА.

Проектная декларация на сайте наш.дом.рф

Реклама. ООО «СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ЗАСТРОЙЩИК «РОЩА». ИНН 9731022310
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤬89👍3321😁12
Пришло время расплачиваться по счетам

Речь об услугах ЖКХ, которые с 1 июля 2025 года вырастут на 11,9% по всей стране (по последней оценке Института проблем естественных монополий — на 13,4%). Первая реакция — возмущение. Оно понятно: хочется получать все больше, а платить за это меньше.

➡️Справедливости ради стоит отметить, что тарифы ЖКХ у нас в стране последние 5 лет росли куда ниже инфляции. Только в 2022 и 2024 годах повышение было практически на одном уровне с ИПЦ. В этом году тарифы увеличились выше инфляции, но тут можно согласиться с экспертами ИПЕМ — это адекватная компенсация за «недобор» повышения индекса в 2020–2022 годах.

▪️Причин для роста тарифов много, и, в общем-то, все они справедливые. Например, с 1 июля стали выше оптовые цены на газ. Для всех — на 10,3%, а для компаний электроэнергетики и организаций ЖКХ — дополнительно на 11%, просто потому что в прошлом году для них оптовые цены не поднимали. Газ — это выработка электроэнергии, это тепло, это горячая вода. И хорошо, что тарифы в среднем увеличились всего на 11,9%, могли бы поднять гораздо выше.

➡️ Индексация на 11,9% — это в среднем по стране, разумеется, где-то будет больше, а где-то меньше. Но базово стоит вспомнить, что траты на ЖКХ остаются сравнительно невысокими в % соотношении от зарплаты. И особенно это чувствуется в Москве — регионе с высокими доходами населения и большим пакетом жилищно-коммунальных льгот и субсидий, поэтому рост тарифов здесь окажет наименьшее влияние на уровень жизни.

💭С учетом этого и в сравнении с некоторыми другими регионами, где средний индекс достигает 20%, столичные 15% выглядят вполне терпимо. Особенно если учесть, что во многом именно благодаря тарифным источникам Москва поддерживает высокий уровень технического оснащения ЖКХ и безаварийность коммунальных сетей в течение вот уже полутора десятилетий. Редкий случай, когда наглядно видно, куда идет плата за квитанции.

Ну и, наконец, все познается в сравнении. Те, кто жил в странах ЕС, на собственной шкуре прочувствовал разницу. Там первый вопрос при аренде квартиры: «Сколько выходит коммуналка?.. это в месяц?!». Еще не говоря о том, что из-за старого оборудования и дорогих энергоресурсов многие топят чем попало. В результате, в некоторых южноевропейских столицах выйти на улицу зимой без противогаза, мягко говоря, неприятно.

Как сэкономить — подробнее читайте в ПРОСТО, но если кратко:
✔️проверяйте правильность данных в платежке;
✔️отключайте услуги, которыми не пользуетесь;
✔️используйте современные счетчики и энергосберегающие приборы;
✔️посуда — для посудомойки (домочадцы скажут «спасибо»!).

#инфляция 💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🤬408👍9373😁33
Импортозамещение по-американски

Друзья, всем привет!

В последние годы администрация США под чутким руководством Трампа решила, что пора вернуть технологии домой. Ну а как иначе? Ведь если можно сделать что-то сложно и дорого, зачем делать просто и дешево?

➡️ Вводятся заградительные пошлины, чтобы американские заводы, словно блудные дети, вернулись в родную гавань. Правда, после десятилетий глобализации этот камбэк обойдётся в кругленькую сумму. Взять хотя бы Apple: чипы делают на Тайване, сборка — в Индии и Китае. Американский дух, как говорится, витает где-то между Шэньчжэнем и Бангалором.

💭Конечно, за этот патриотизм заплатят потребители. Подорожание новых айфонов — не вопрос «если», а вопрос «насколько сильно похудеет ваш кошелёк».

Но давайте посмотрим на вершину импортозамещения: полностью американский смартфон designed and made in USA. Да, такой существует! Liberty Phone от Purism. Тут всё по-взрослому: материнская плата — made in USA, процессоры — из Техаса, сборка — в солнечной Калифорнии.

Внимание, барабанная дробь:

◽️Дисплей и аккумулятор — привет из Китая, сенсор камеры — из Южной Кореи. Ну а как же иначе, без дружеской поддержки глобального рынка никуда.

Стоит это чудо $1999. Да-да, свобода дешёвой не бывает.

➡️Себестоимость Liberty Phone умудряется быть выше, чем у гораздо более мощного iPhone 16 Pro Max, на целых $100. Как говорится, плати больше — получай меньше: базовая камера, экран с разрешением «а зачем вам выше?», оперативки — в два раза меньше, зато гордость — в два раза больше.

💭Выводы просты: годы глобализации подарили нам кучу доступных и мощных устройств. Но теперь, когда захотелось «всё своё», выяснилось, что даже для США собрать передовой смартфон — задачка не из лёгких. В Китае, кстати, с этим попроще: там всё есть, кроме чипов от TSMC. Но ничего, главное — патриотизм. Остальное как-нибудь импортозаместим.

#США #чипы 💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😁251👍10077🤬6
🏠 Рассрочка на квартиру может быть опасна

В последнее время люди стали часто покупать квартиры в рассрочку на несколько лет, в надежде потом взять ипотеку по низким ставкам. Застройщики тоже уговаривают людей на такие планы, ссылаясь на прогнозы Банка России, что ключевая ставка будет 7,5% в 2027 году.

Да, это правда. ЦБ действительно прогнозирует ставку 7,5–8,5% в среднем за 2027 г. Вот только это прогноз, а не обязательство. А прогнозы имеют свойство не сбываться. Вот вам другой пример.

Два года назад Банк России прогнозировал ставку 6,5–8,5% в 2025 г. Ну как, похоже? Если что, ставка по ипотеке сейчас 24,9%. Это неподъемное долговое рабство.

❗️Прогноз ставки 7,5% в 2027 году — лишь один из возможных сценариев.

Мое мнение: да, он правдоподобный. Но мы не можем ставить деньги всей своей жизни на это.

Такие прогнозы не учитывают неожиданные события. Мировой кризис, эскалация конфликта с Украиной, усиление санкций, финансовый кризис в России, масштабное расширение дефицита бюджета — любое из этих событий отправит все прогнозы на помойку. А вы останетесь с неподъемным долгом.

Поэтому стоит брать рассрочку на квартиру, только если вы в состоянии выплатить ее без помощи кредитов. Если вам потребуется ипотека на значительную сумму, то это весьма рискованный план.

#недвижимость 💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
2👍31286😁15🤬5
3 июля пройдет церемония награждения лауреатов Премии «Медиа-Менеджер России».

Рад с вами поделиться: я среди номинантов.

Эта премия — как «Оскар» в области медиабизнеса. Среди лауреатов в разные годы были и управляющий директор ГПМ РТВ Тина Канделаки, и председатель правления АО «Газпром-Медиа Холдинг» Жаров Александр, и другие не менее заслуженные деятели.

Конкуренция на конкурсе, конечно, бешеная. Но... чем черт не шутит. Так что, друзья, держите за меня кулачки, ваша поддержка мне пригодится.
7👍904158😁51🤬31
↗️Индекс Мосбиржи to the moon?

Президент Путин 1 июля 2025 года подписал указ «О дополнительных гарантиях прав иностранных инвесторов»: теперь они могут вкладывать в активы на территории РФ без учета предыдущих указов, которые существенно ограничивали действия нерезидентов на российском рынке.

Что случилось — переводим на русский язык:
Все нерезиденты (важно: дружественные и недружественные) могут заводить денежные средства на спецсчета типа «ИН», открытые в российских финорганизациях, и торговать на российском фондовом рынке акциями, облигациями, ПИФами, производными инструментами.


➡️По сути, все желающие иностранцы приглашаются инвестировать на российском рынке.

Из ограничений: указ особо не поясняет, каким образом может быть организован вывод средств, но дождемся официальных разъяснений Банка России по вопросам применения указа. Зампред ЦБ Филипп Габуния заявил, что в течение месяца регулятор может выстроить режим таких счетов.

Придут ли иностранцы?

Если будет реализован механизм свободного ввода-вывода средств, то можно предположить, что да. Нерезам российский рынок безумно интересен: высокая недооценка, низкая эффективность (относительно развитых рынков), поле разгуляться — ух! Зарабатывай не хочу!

Что будет с российским рынком?


Это четкий и позитивный сигнал для зарубежных инвесторов. Приток нового капитала — это всегда благо для рынка в виде роста ликвидности и повышения эффективности.
Больше участников➡️больше ликвидность➡️быстрее раскрытие справедливой стоимости.

Но... есть нюанс: 60–70% российского free float (свободно обращаемых акций) заблокировано на нерезидентских счетах типа «C». Это порядка 30–40 трлн руб., которые нужно очень аккуратно и постепенно выводить обратно в рынок, чтобы избежать шоковых распродаж. Это огромная инфраструктурная работа, которую необходимо проделать.

❗️Без этого получить кратный рост рынка в сочетании с притоком инвестиций будет сложно.

Как это отразится на рубле?

Рублю такой механизм может оказать поддержку. Интерес зарубежных инвесторов через дружественную инфраструктуру уже сейчас частично приводит к укреплению российской валюты. Говорить о каких-то точных цифрах нельзя, но возможная траектория ослабления может чуть-чуть замедлиться, если начнется прямой приток капитала.

Выводы

Смягчение санкционной риторики со стороны США уже показало, что для иностранцев российский рынок очень интересен. И при хороших инфраструктурных условиях зарубежные инвесторы готовы заходить, ведь потенциал роста при текущей оценке очень высокий.

Если удастся все это реализовать, то наш рынок может ждать второе дыхание. Да и он этого давно заслуживает.

Что может пойти не так?

Риски остаются: геополитика, новое санкционное давление и другие непредсказуемые вещи вроде мирового экономического кризиса из-за «реформ» его величества Трампа и так далее. Поэтому сохраняем осторожный оптимизм и всегда задаем себе вопрос: а какой у нас план «Б»?

#инвестиции #санкции 💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍286127😁83🤬30
ЮГК: пострадают ли обычные акционеры?

Компания Южуралзолото за последние пару дней попала в топы новостных сводок. Сначала обыски, а сегодня уже и Генпрокуратура подала в суд иск об обращении в доход государства акций компании ЮГК Константина Струкова.

Что это означает?

Речь идет не о всех акциях, а только о доле Струкова, который владеет 67,85% компании. В данный момент цепочка видится нам следующим образом: 67,85% акций передаются государству, доля миноритарных акционеров, в том числе фонда «Газпромбанка», остается нетронутой.

Перейдет ли доля Струкова окончательно под государственный контроль? Пока говорить рано. Вполне вероятно, что «Газпромбанк» через свой фонд захочет увеличить свою долю, выкупив акции у государства.

Вывод

На данный момент ситуация для обычных акционеров не выглядит так страшно, как это отражается в котировках. Акции за пару дней потеряли 30%. Но в то же время играть в угадайку, пытаясь выкупить такое падение, тоже не стоит.

Риски запредельные, как и потенциальная доходность. Для нас такое не подходит. Пока что обходим ЮГК стороной.

#российский_рынок 💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍235🤬7062😁34
МГКЛ выходит за пределы классического ресейла*

*Ресейл — это продажа подержанных, но ещё пригодных к использованию вещей. Такой подход набирает популярность, особенно в условиях роста интереса к осознанному потреблению.

На этом фоне МГКЛ развивает новый проект — «Ресейл Маркет». Это не просто сайт с товарами, а цифровой сервис. Ребята изначально делают упор на технологическую часть, чтобы помогать клиентам легче и быстрее продавать. Уже в тесте:

◽️ AI-инструменты онлайн-оценки, чтобы оперативно оценить, сколько реально стоит вещь.
◽️ Генератор карточек товара — экономит время для его выхода на рынок.
◽️ Аналитика по спросу и ценам для продавцов.

Всё это завязано на офлайн-точки МГКЛ, где можно сдать или забрать вещь.

➡️ Из позитивного — MVP «Ресейл Маркета» уже запущен, до конца года обещают расширить платформу. Пока проект развивается на деньги самой группы, но уже стартовал закрытый раунд инвестиций на Bizmall. В модели заложен выкуп акций в 2029 году — с потенциалом доходности от 25% годовых.

Цифра выглядит привлекательно, но как всегда, всё упрётся в реализацию. Сама по себе идея крайне логичная: рынок ресейла в России растёт, а нормальной технологичной инфраструктуры пока нет. Следим.

#российский_рынок💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
191👍74😁17🤬13
🏆Друзья, спасибо за вашу поддержку!

Сегодня я стал лауреатом премии «Медиаменеджер России» в номинации «Цифровые издатели».

Награду за меня получила наш шеф-редактор Мария Филюшина. Вместе с командой она каждый день держит высокую планку и поднимает ее все выше.

Символично, что именно сегодня мы опубликовали 25 000-й пост на @bitkogan. Просто представьте, сколько за этим стоит работы!

Когда я запускал канал в 2018-м, плана не было — было только желание делиться опытом и мой неуемный характер. Сейчас все это превратилось в огромный проект с простой целью — помогать людям лучше ориентироваться в мире финансов.

Нас читают миллионы. Через наши программы прошли десятки тысяч человек. А общий охват нашей медиасистемы — миллиарды просмотров и прочтений.

Спасибо, что вы с нами.
Работаем дальше.


Ведь на самом деле все только начинается. Финансовый рынок будет развиваться, и людям будет нужно больше информации о нем — с чего начать, как действовать? На какие идеи обратить внимание? И это как раз наша задача: анализировать, оценивать, выстраивать взвешенные модели и давать прогнозы. Наша цель — помочь тем, кто нас читает и смотрит, пережить трудные времена не то, что без потерь, а с хорошей прибылью.

💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
11👍1.13K273😁40🤬16
Что будет с облигациями, если рубль ослабнет?

Вопрос действительно волнует — особенно на фоне того, что рубль укреплялся в первой половине 2025 года. Сейчас многие опасаются обратного движения, и это вполне обоснованно. Я действительно допускаю ослабление рубля до конца года. Вряд ли речь идёт о резкой девальвации до 120–150 за доллар, как пугают некоторые «рынологи», но движение к 90 — вполне возможно.

➡️ Как себя поведут рублевые облигации?

Практика показывает, что рост курса доллара негативно сказывается на рублевых активах. В такие моменты инвесторы нервничают, начинают переводить деньги в другие активы. Как результат — цены на рублевые облигации могут снижаться.

❗️Но! Есть важный фактор в противовес, который поддерживает рост цен на облигации. Это ожидание снижения ключевой ставки. Так что давление идёт с двух сторон.

Ну и если подвести черту под данным вопросом — лично мое мнение, если возможная в будущем девальвация не будет носить какого-то экстремального характера, просто темп роста цен на облигации несколько замедлится.
То есть, к примеру, если за последние три месяца рост цен на облигации был примерно 2,5-3% в месяц (без учета купона), то в будущем можно ожидать снижения темпов этого роста до в среднем 1,2-1,6% в месяц (плюс еще, разумеется, купоны).
Но если честно, мы не зря все последнее время неоднократно говорили — поспешите, друзья. Потом будет не так сочно.

Хотя, если в ближайшие полгода инвесторы в облигации заработают с учетом купонов 25-30 годовых и в среднем по году выйдут на 35-40% роста — это тоже вполне замечательно. Кстати, как мы и прогнозировали в начале года.

Сразу хочу предупредить: данные расчеты — это лишь наша модель. В жизни может быть всякое. Сами понимаете — жизнь у нас малопредсказуемая.
Ну и если темпы предполагаемой девальвации (что вряд ли) будут выше — тут уже прогнозы надо менять.

➡️ Ну а что с замещающими облигациями?

Речь про облигации, номинированные в валюте, но с расчетами в рублях. По логике они должны пользоваться повышенным спросом при ожиданиях роста курса доллара.

В принципе, оно сегодня так и есть. Однако и здесь не без нюансов.

Практика показывает, что все происходит часто ровно наоборот. Инвесторы с данными облигациями часто превращаются в спекулянтов и стремятся быстро зафиксировать полученную прибыль из-за валютной переоценки. Очень многие смотрят на облигации в долларах, как на спекулятивную составляющую, хотя смысл их немного глубже.

Что же делать сейчас?

1️⃣ Очевидно имеет смысл, опасаясь возможной девальвации, держать часть активов именно в замещающих облигациях. Посмотрите, цены на них очень высоки при низком долларе. Почему? Инвесторы, понимая, что доллар недооценен, увеличивают позицию в соответствующих активах, обеспечивая страховку своему портфелю в целом.

2️⃣ Остальную часть портфеля продолжать держать в рублевых облигациях. Рост там еще не закончен. Процентная ставка будет понижена, и облигации покажут новые высоты. Зайти не поздно даже еще сейчас.

Ну а напоследок небольшой расчет. Допустим, девальвация за ближайшие полгода составит 15% (до примерно 91 уровня относительно доллара).

Тогда заработок держателя замещающей облигации теоретически составит вот эту самую девальвацию плюс примерно 3-3,5% — купон за полгода.
То есть допустим 18%. Это порядка 36% годовых. Неплохо.

Если девальвация будет больше — еще лучше. А если нет?

Так что… лично моя ставка именно на диверсификацию. Но с большей долей облигаций чисто рублевых с фиксированными купонами.
Кстати, очень подробно вчера все это разбирал на семинаре.
Кто не успел посмотреть — запись в приложении ждет вас. Если будут вопросы —
обращайтесь.

#облигации 💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍279156😁12🤬10
ВТБ: инвестиционная возможность или игра с огнем?

Мы
обсуждали идею инвестирования в акции ВТБ как перспективу, способную обеспечить достойную доходность до конца года.

Однако не затронули вопрос рисков. Главный и самый значимый из них — достаточность капитала. В наших расчетах мы использовали модели, предполагающие выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли.

Если же у ВТБ вновь возникнут проблемы с капиталом, банк может перейти к более скромным выплатам — ориентиром станет 25% от чистой прибыли.

В этом случае потенциальная доходность будет выглядеть менее привлекательно.

▪️ Несколько цифр для такого сценария: если в 2025 году банк заработает сумму, прогнозируемую менеджментом (500 млрд руб.), то при выплате 50% дивиденд составит 21,6 руб. на акцию, а при 25% — 10,8 руб. на акцию.
▪️ Еще один риск — чрезмерно большая допэмиссия. Представители ВТБ заявляют, что она не превысит 80 млрд руб. Если предположить размещение по рыночным ценам, это составит примерно 18,6% от общего числа обыкновенных акций. Размывающий эффект будет незначительным.

Лучше дождаться уточнения параметров допэмиссии, учитывая, что у ВТБ в прошлом были непростые моменты.

Тем не менее, несмотря на риски, мы по-прежнему считаем, что идея инвестирования в ВТБ крайне интересна.

#российский_рынок 💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍20659🤬38😁29
Опубликовано комплексное исследование российского рынка сделок слияний и поглощений за период 2022 - 2024 гг. с прогнозами на 2025 г.

Представляем масштабное комплексное исследование российского рынка M&A за уникальный период 2022-2024 гг. Сквозь призму периода, трансформировавшего рынок M&A, авторы исследования смотрят в будущее рынка M&A в 2025 г.

Исследование организовали и провели Анастасия Нерчинская, ведущие юридические фирмы – VERBA LEGAL и ККМП, Группа компаний Б1, ведущий эксперт на рынке аудиторских и консалтинговых услуг, при поддержке инвестиционно-банковского консультанта Salute Advisory.

В проекте приняли участие представители инвестиционного банкинга, юридического консалтинга и индустриальных игроков. Исследование отличается широтой охвата — в нём проанализированы ключевые финансовые, юридические и стратегические аспекты сделок M&A в условиях новых экономических и геополитических реалий. Работа основана на опросах широкого круга M&A игроков, серий интервью и собранной статистике по реальным сделкам. Это позволяет уже сейчас не только подвести итоги одного из самых переломных периодов, но и сформулировать ожидания рынка M&A от всего 2025 г. и ближайших лет.

Исследование охватывает все этапы M&A-процесса указанного периода: от форматов взаимодействия с контрагентами до структурирования и закрытия сделок. Особое внимание уделено трансформации рынка в посткризисный период.

Реклама. ООО «Верба Лигал». ИНН 7726452345
63👍31😁20🤬17
Forwarded from CryptoKogan
Пора, красавица, проснись:
Открой сомкнуты негой взоры


❗️Вчера всех впечатлил 1 млрд USDT, который напечатала компания Tether, а также дополнительные 250 млн USDC от Circle (всё в один день).

😆 Многие криптаны сразу же стали бросать чепчики в небо, празднуя скорый памп. В целом, логика верна: USDT часто «печатают», когда Tether ожидает поступления фиата от крупных игроков, планирующих купить крипту за стейблкоины.

◽️Однако вместе с печатью USDT стали происходить необычные события: за последние сутки проснулось уже 5 очень старых кошельков, каждый из которых владеет 10 000 BTC. Все кошельки заведены в 2011 году (можете сами прикинуть примерный % прибыли за время холда). Последний проснулся буквально 20 минут назад.

Кто и с какой целью их оживил — пока загадка. Не исключено, что мы просто наблюдаем очень крупную покупку или перераспределение активов на внебиржевом рынке, и на цене BTC эти движения не скажутся. Однако исключать сценария, при котором биткоины в том или ином виде пойдут на продажу, нельзя (Сатоши захотел ламбу свадьбу в Венеции как у Безоса).

◽️Аналитики пришли к выводу, что все кошельки принадлежат одному владельцу, у которого есть еще, как минимум, 3 других таких же старых кошелька с аналогичным количеством BTC (то есть, всего 80000 BTC или ≈$8.6 млрд по текущим ценам). Вероятно они тоже проснутся с минуты на минуту. UPD: Только что проснулся шестой. UPD2: С седьмого тоже вывели все BTC. UPD3: Восьмой.

Адреса кошельков:
1KbrSKrT3GeEruTuuYYUSQ35JwKbrAWJYm

12tLs9c9RsALt4ockxa1hB4iTCTSmxj2me

1P1iThxBH542Gmk1kZNXyji4E4iwpvSbrt

1CPaziTqeEixPoSFtJxu74uDGbpEAotZom

1f1miYFQWTzdLiCBxtHHnNiW7WAWPUccr

1BAFWQhH9pNkz3mZDQ1tWrtKkSHVCkc3fV

14YK4mzJGo5NKkNnmVJeuEAQftLt795Gec

1ucXXZQSEf4zny2HRwAQKtVpkLPTUKRtt


✔️На скриншоте пример с динамикой стоимости активов первого кошелька. С $7805 до $1 100 000 000 за 14.3 года 😃

UPD: По итогам ончейн анализа эксперты сходятся во мнении, что кошельки принадлежат Роджеру Веру. Напишем подробнее об этом в следующей статье.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😁186👍159118🤬12
💸💸💸 Премьера: Bitkogan Старт

Думаю, один из самых популярных вопросов, когда речь заходит об инвестициях, — это «с чего начать?».

Можно было бы посоветовать пару десятков книг — включая бессмертное творение Бенджамина Грэма «Разумный инвестор» (он, кстати, был наставником самого Уоррена Баффета), «Финансист» Драйзера... Да и книги самого Баффета тоже очень рекомендую.

Но опять же — это не просто сесть и прочитать. Чтобы был толк, нужно выписывать основные мысли, делать пометки, возвращаться к тексту. Иначе большая часть информации просто забудется.

Мы решили немного упростить этот путь — и запустили цикл бесплатных видео-уроков Bitkogan Старт.

Более 20 видео, записанных языком, понятным даже детям, из которых вы узнаете:

— что такое акции, облигации, фонды (ETF, БПИФы);
— как работают деривативы (опционы, фьючерсы);
— что такое персональный риск-менеджмент;
— как сбалансировать свой портфель;
— какие налоги платить и когда.
И многое другое.

Анонсы новых видео будут выходить в нашем канале 💰ПРОСТО.

Также рекомендую подписаться на YouTube-канал Bitkogan, чтобы ничего не пропустить.

Я лично, и вся наша команда вложили много сил и души в этот проект. Надеюсь, он будет полезен вам и вашим близким!
💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍27395😁19🤬12
Стоит ли поднимать цель по инфляции?

Видел, в комментариях в HOTLINE пошла дискуссия: раз цели по инфляции в Центробанке не могут добиться, может, нужна цель попроще? Например, 8% вместо 4%.

Друзья, спешу вас разочаровать… Достичь стабильной инфляции 8% будет ЕЩЕ сложнее, чем 4%.

Да, сначала мы быстрее придем к цели, потому что она выше. Дойдем до нее уже в этом году, вместо следующего. А дальше начнутся проблемы.

Более высокая цель по инфляции — это просто более быстрое переписывание номинальных величин. Мы же не становимся богаче от того, что пририсуем всем к купюрам по нулю, верно? Так и здесь — номинальные цифры подтянутся, а вот реального богатства не прибавится.

Все номинальные величины тут же подстроятся под новую высокую цель.

◽️В первую очередь повысятся процентные ставки. Приведу пример:

Наш Центробанк оценивает «нейтральную» ставку в 3,5–4,5%. Это реальная величина без учета инфляции. Чтобы высчитать обычную, понятную нам ставку, нужно к реальной добавить еще инфляцию. При цели 4% выходит долгосрочная ставка 7,5–8,5%. Эта цифра фигурирует в прогнозах ЦБ на 2027 г., на нее ориентируются банки и инвесторы. От нее зависят долгосрочные кредиты.

Но если цель по инфляции поднять до 8%… То долгосрочная ставка станет 11,5–12,5%!

Итог: +4 п.п. к инфляции означает, как минимум, +4 п.п. к ключевой ставке и потом ко всем ставкам… И это только начало проблем.

◽️На самом деле повышение цели по инфляции приведет не только к росту номинальных процентов (те самые + 4 пп.), но и реальных ставок.

Объясню почему. Представьте, что сейчас Центробанк вместо достижения цели по инфляции просто берет и сдвигает цель с 4% до 8%. Поверьте, все потеряют доверие и к ЦБ, и к его целям. Что это за цели такие, которые можно подгонять под результат?

Например, покупатели длинных ОФЗ рассчитывали на одну инфляцию и номинальную доходность, а затем все оказывается иначе. За потерей доверия к ЦБ последует потеря доверия и к национальной валюте, и рост инфляционных ожиданий. А значит, потребуется более высокие реальные ставки, то есть более жесткая политика ЦБ, чтобы бороться с инфляционными ожиданиями. Иначе цели в 8% не достигнуть.


◽️Идем дальше по проблемам. Чем выше цель по инфляции, тем выше инфляцию «мотает» вверх-вних вокруг нее. Это называется волатильность. При цели 4% у нас в кризис годовая инфляция улетала до 18% в 2022 г. С более высокой целью рост цен будет сваливаться в 25% и выше! Такой сильный шок будет очень портить инфляционные ожидания надолго. И снова потребуются более высокие реальные ставки… И замкнутый круг…

◽️И даже на этом не заканчиваются проблемы😁 На самом деле инфляционные ожидания взлетят ещё выше. При стабильной инфляции 4%, рост цен в обычной жизни слабо заметен. А вот не заметить 8% в год будет уже сложно. А потом пойди и докажи населению, что цены правда растут по 8%. И снова потребуется бороться еще более высокими ставками с инфляционными ожиданиями.

Итог?

Для новой гипотетической цели по инфляции 8% потребуются более высокие РЕАЛЬНЫЕ ставки. Вместо долгосрочного реального уровня 4% нужны будут уже все 6%. А вместо номинальной долгосрочной ставки 8% потребуется аж 14%. Держать еще более высокие ставки будет не просто, а достижение более высокой цели будут проваливать еще чаще.

❗️Так что цели должны быть последовательными, иначе не сработает вообще. Только так можно завоевать доверие, без которого финансовая система работает крайне плохо.

#инфляция 💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍235114😁22🤬11
📺 «Неделя. Отражение» — Банк России ускорит снижение ставки?

Друзья, сегодня встретимся в прямом эфире нашего традиционного стрима с политологом Дмитрием Абзаловым в 10:30 МСК.

◽️ Обсудим ключевые события прошедшей недели.
◽️ Узнаем, чего ожидать от недели предстоящей.

Геополитика:
◾️Трамп поговорил с Путиным
◾️Азербайджан и Россия – что происходит?
◾️США остановили поставки Украине обещанных боеприпасов
◾️Трамп заключил торговую сделку с Вьетнамом, а Японии грозит очередным повышением импортных пошлин
◾️Израиль согласился на условия для прекращения огня в Газе на 60 дней
◾️Разговор Путина и Макрона
◾️Мерц: 18-й пакет антироссийских санкций ЕС может быть скоро принят
◾️Россия признала Исламский Эмират Афганистан

Россия:
▫️ Генпрокуратура добивается конфискации «Южуралзолото»
▫️Индекс Мосбиржи to the moon?
▫️«Газпрому» снизят налоги?
▫️Убыток угольщиков за этот год может составить 300-350 млрд руб

США и мир
◾️ Пауэлл подтвердил планы ФРС сохранять выжидательную позицию
◾️США облегчили условия поставки ПО для производства чипов в Китае
◾️Сенат США принял законопроект Трампа о налогах и расходах (BBB)
◾️Инвесторы стремятся к диверсификации, сокращая вложения в рынок США
◾️Маск ответил Трампу на слова о возможной депортации

… И многое другое

🔗 Подключайтесь к трансляции ВКонтакте или к эфиру на YouTube-канале Bitkogan Talks. И участвуйте в обсуждении!

Также запись эфира выложим в понедельник на нашем канале в Дзене.

#видео 💰bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍13161🤬19😁14
2025/07/10 22:29:12
Back to Top
HTML Embed Code: