Битые пиксели

Конкурс СберИндекса подкинул новые данные. Заинтересовали расстояния между муниципалитетами, т.к. ранее мы выкладывали свои оценки для регионов. Увы, сверка с расстояниями по прямой показала (см. картинку), что матрицу расстояний СберИндекса в текущем виде использовать нельзя:

(а) Не учитывается расстояние по воде, в итоге Северо-Курильск "отстоит" от Владивостока по автодорогам на 5 км (реально: более 2000 км)

(б) Местами подобраны неверные ж/д станции: дорога от Фокино Приморского края до п. Выгоничи Брянской обл. "занимает" 57 км, ведь на Брянщине есть ст. Фокино (реально по прямой: 6802 км)

(в) Сырой алгоритм оценки ж/д расстояний через транзитные пункты:
🔘 задвоение или даже затроение (между Ковровом Владимирской обл. и Шимановском Амурской обл. якобы почти 15 тыс.км, реально — не более 7,5 тыс.км)
🔘 огромные расстояния между соседними районами (г. Ясный и пос. Комаровский Оренбургской обл., которые реально разделяет 10 мин. пешком, по ж/д "удалены" на 3448 км)

Ваш дата-критик ☕️

Прогноз по ключу из Bloomberg

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ НАСЕЛЕНИЯ РФ В ОКТЯБРЕ ОСТАЛИСЬ НА УРОВНЕ 12,6%, КАК И В СЕНТЯБРЕ - ОПРОС ЦБ, ИФ

Бензин и НДС повысят ИО, говорили эксперты.

Контрциклические 2000 респондентов с погрешностью 3% ответили им.
https://www.tg-me.com/c0ldness/5370

ЗАЯКОРИЛИ ИО получается?

Sustained growth through creative destruction: Nobel laureates Philippe Aghion and Peter Howitt

Read

🇪🇺 VOX EU + CEPR

@c0ldness

Промпроизводства в III кв. - не очень. Промпроизводство в структуре ВВП составляет примерно 30%. В общем, цифры по ВВП за третий квартал будут интересными.

⚠️🇷🇺#экономика #россия #прогноз
РОСТ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ В ЭТОМ ГОДУ, СКОРЕЕ ВСЕГО, СОСТАВИТ ПОРЯДКА 0,8% — ГРЕФ

❔Чего ждать от Банка России в пятницу?

💡Бескомпромиссного решения, направленного на устойчивое достижение цели по инфляции по итогам следующего года

❔Что значит достижение цели по инфляции по итогам следующего года?

💡Это значит, что текущие темпы инфляции, приблизившись к 4%, должны были закрепиться на этих уровнях в остаток текущего года и далее. Однако осенью случился новый виток роста текущего ценового давления, который усилится далее в декабре и январе в окрестности повышения базовой ставки НДС

❔Что значит устойчивое достижение цели по инфляции?

💡Приближение текущих месячных темпов к 4% SAAR* per se не является гарантом устойчивого возвращения инфляции к цели. Это лишь необходимый элемент, но не достаточный. Другая часть этого долгого и последовательного пути, даже более сложная, – это снижение и заякоривание инфляционных ожиданий**

❔Удовлетворяет ли Банк России динамика снижения и заякоривания инфляционных ожиданий?

💡Считаем, что нет. Уже к 2027 инфляционные ожидания должны стать такими, чтобы диапазон ключевой ставки 7.5–8.5% мог считаться нейтральным:

i) по нашим оценкам, текущая нейтральная КС не ниже 12–13%: об этом свидетельствует летний эпизод, когда в результате формирования ожиданий о скором снижении ставки до 13% к концу текущего года ДКУ стали мягкими, что было заметно по динамике кредитования

ii) высокий уровень текущей нейтральной ставки соответствует повышенным и незаякоренным ИО

iii) высокими ИО смотрятся, если сравнивать их с эпизодами устойчиво низкой инфляции 2017–19 гг.

=> чтобы нейтральная КС, которая является переменной величиной, пришла в диапазон 7.5–8.5% уже в 2027, инфляционные ожидания должны стремительно снизиться к этому времени

💡Пока же динамика ИО широкого круга экономических агентов явно не складывается в русле того, чтобы в 2027 диапазон КС 7.5–8.5% мог считаться нейтральным

❔Что значит бескомпромиссное решение?

💡Это значит, что промежуточных исходов быть не должно

❔На что еще обратить внимание?

💡На зарплаты, динамика которых:

i) ускорилась и заметно опережает темпы роста производительности труда

ii) стала сюрпризом для консенсуса, так как прогноз по росту реальных з/п за весь 2025 был пересмотрен наверх

❔Какое бескомпромиссное решение является логичным и последовательным отражением стремления Банка России бесповоротно вернуть инфляцию к цели по итогам следующего года, сохранив прогнозный диапазон по КС на 2027 на уровне 7.5–8.5%, на фоне высоких инфляционных ожиданий, растущих у предприятий и рынка, и ужесточившихся ценовых метрик на рынке труда?

💡Узнаем в пятницу

* C поправкой на сезонность и в пересчете на год

** О чем подробно написано здесь: https://www.tg-me.com/Econsonline/1679

@xtxixty