УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,31% (⬇️39 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
18,56% (⬇️46 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,7% (⬇️110 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26224 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26250 (ОФЗ-ПД)

Размещения
💰АФК Система, 002P-03 (12 млрд)
⚙️Новые Технологии, 001Р-07 (1.3 млрд)

Оферты
💳Газпромбанк, 001Р-21Р (30 млрд)
💰ЮСК Консалтинг, КО-01 (150 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

@Cbonds

#Премаркетинг
🛫Аэрофьюэлз, 002P-05 (не менее 1 млрд)

Сбор заявок – 9 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 14 июля.

Оференты выпуска – ООО «ТЗК Аэрофьюэлз», ООО «Аэрофьюэлз Групп».

📝Облигационный долг Эмитента: 4.6 млрд рублей.

#Товары
📢⚡️ Представляем новый выпуск бюллетеня по рынку драгоценных металлов за июнь 2025 года!

🟡Эксперты отмечают новую «базовую линию» золота выше $3 000 за тр. унцию и прогнозируют дальнейший рост к историческим максимумам уже в 2025 г. Центральные банки продолжают скупать золото, поддерживая цену в районе $3 300 по итогам июня 2025 г.

🟡 Серебро готовится к мощному восходящему рывку на фоне пятилетнего дефицита и рекордного промышленного спроса. В конце июня цена составляла ~$36, а корреляция с золотом ослабла, что открывает потенциал для отрыва вверх.

🟡 Платина демонстрирует исторический дефицит предложения — котировки поднялись выше $1 350 и могут оставаться в дефиците до 2029 г. Палладий выходит на баланс благодаря росту рециклинга катализаторов и может показать дальнейшее укрепление.

↗️ Полную версию материала можно изучить здесь.

📌 Раздел по рынку золота на Cbonds – здесь.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 1 июля

🛻Петербургснаб – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruBB-", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен невысокими рыночными позициями, ограниченной позицией по капиталу, удовлетворительными оценками операционной эффективности и ликвидной позиции, низким качеством активов, а также приемлемой оценкой корпоративного управления».

💰АФК Система – Эксперт РА, "ruAA-", прогноз⬇️со "стабильный" на "негативный"

«Изменение прогноза на негативный обусловлено ростом долговой и процентной нагрузки компании в период жесткой денежно-кредитной политики и относительно консервативными ожиданиями агентства касательно планов компании по снижению долговой нагрузки в ближайшей перспективе».

⛽️ГАЗПРОМ БУРЕНИЕ – НКР, 🆕 присвоен "AA-.ru", "стабильный"

«Высокая оценка бизнес-профиля компании обусловлена устойчивыми лидирующими позициями на российском нефтесервисном рынке, контрактами с крупнейшими вертикально интегрированными нефтяными компаниями России, диверсификацией ключевых активов и наличием крупнейшего парка буровых установок».

🚚Инсайт Лизинг – АКРА, 🆕 присвоен "AA-(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен адекватной оценкой бизнес-профиля, сильными оценками достаточности капитала и риск-профиля, адекватным уровнем фондирования и удовлетворительным уровнем ликвидности».

⛽️Нафтатранс Плюс – НРА,⬇️с "C|ru|" до "D|ru|", статус "под наблюдением"снят

«Понижение кредитного рейтинга обусловлено переходом в статус дефолта облигационного выпуска БО-06. Технический дефолт зафиксирован 17.06.2025. Дата истечения срока технического дефолта – 30.06.2025».

🇷🇺🕯 Объем рынка корпоративных облигаций России за июнь вырос на 1.92%, общий объем рынка внутренних облигаций составил 58.79 трлн рублей

🔵Объем рынка корпоративных облигаций
По итогам июня объем рынка внутренних корпоративных облигаций России составил 32 576.69 млрд рублей (объем погашений облигаций составил 395 млрд рублей). По сравнению с маем объем рынка увеличился на 1.92%. Месяцем ранее он составлял 31 961.67 млрд рублей. Год назад, по итогам июня 2024 года, объем рынка корпоративных облигаций России был равен 26 694.79 млрд рублей – показатель вырос на 22.03%.

В июне на рынок вышли 85 эмитентов, было размещено 230 новых выпусков (включая ЦФА; в мае эмитентов было 58, а новых выпусков – 148). Для сравнения, в июне 2024 года на рынок вышли 62 эмитента, было размещено 160 выпусков облигаций.

🔵Объем рынка муниципальных облигаций
В сегменте муниципальных облигаций в июне состоялось 3 размещения. Общий объем рынка по итогам месяца составил 578.53 млрд рублей (месяц назад объем рынка составлял 607.53 млрд рублей).

🔵Объем рынка государственных облигаций
В июне Минфин РФ провел 8 аукционов по размещению ОФЗ. Объем рынка государственных облигаций по итогам июня составил 25 629.79 млрд рублей (в мае – 24 917.86 млрд рублей). За месяц показатель вырос на 2.86%.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 2 июля:

🏠 Группа Плюс объявляет консолидированные финансовые результаты по МСФО за 2024 год. Выручка 8,6 млрд руб. (рост в более чем 7 раз г/г). Чистая прибыль 1,14 млрд руб. (против убытка почти 2 млрд руб. годом ранее).

🍏 Fix Price объявила, что увеличила срок приема заявок на внебиржевой обмен до 18 июля. Ранее ожидалось, что торги начнутся 6 августа. Срок приема заявок для биржевого обмена депозитарных расписок Fix Price на акции ПАО «Фикс Прайс» не изменился - 4 июля.

⛽️ Транснефть выплатит дивиденды по итогам 2024 г. в размере 198,25 руб. на одну привилегированную акцию.

💸Акционеры ПАО «ГАЗ» утвердили рекомендацию совета директоров группы о невыплате дивидендов за 2024 год.

💳 Сегодня последний день для получения дивидендов в акциях Россети Ленэнерго, КГК и Озон Фармацевтика. Завтра бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26250 (дата погашения – 10 июня 2037 года) на 70.724 млрд. рублей при спросе в 123.629 млрд. рублей

Цена отсечения составила 85.91%, доходность по цене отсечения – 15.04% годовых. Средневзвешенная цена – 86.2032%, доходность по средневзвешенной цене – 14.98%.

#Премаркетинг
💡 «Атомэнергопром», 001P-06 (до $400 млн)

Сбор заявок – 15 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 18 июля.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

📝Облигационный долг Эмитента: 99 млрд руб.

#cbondsnew
✅🇿🇦Котировки с Йоханнесбургской фондовой биржи теперь доступны на Cbonds!

Мы рады сообщить, что на сайте Cbonds стали доступны официальные котировки по более чем 2500 облигациям от Йоханнесбургской ФБ (JSE).

▶️Котировки публикуются как на странице компании, так и на страницах котируемых облигаций. Например: ЮАР, Bonds 10.5% 21dec2026, ZAR (R186) и Absa Bank, FRN 17oct2029, ZAR.

✏️ Йоханнесбургская ФБ (JSE) — это саморегулируемая фондовая биржа, расположенная в Южной Африке. Она обеспечивает высокую ликвидность и широкий выбор торгуемых финансовых инструментов, а также предоставляет услуги пост-трейдинга, технологические решения для подключения к бирже и автоматизации торгов и аналитические и рыночные данные.

Котировки предоставляются в шести режимах: MTM T+1, MTM T+3, MTM T0, UTMTM T+1, UTMTM T+3 и UTMTM T0.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺 ✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26224 (дата погашения – 23 мая 2029 года) на 29.4 млрд рублей при спросе в 50.491 млрд рублей.

Цена отсечения составила 79.6%, доходность по цене отсечения – 14.33% годовых. Средневзвешенная цена – 79.6317%, доходность по средневзвешенной цене – 14.32%.

#cbondsnew
🔥 Надстройка Cbonds теперь в магазине Р7!

Мы рады сообщить, что надстройка Cbonds теперь доступна в магазине Р7.

🔼 Установить за 1 клик!

❓ Что умеет:
✅ 100+ функций для облигаций, акций, отчетности
✅ Автоматические котировки и аналитика
✅ Ваш персональный Watchlist

🌟 Что доступно бесплатно?
✅ Курсы ЦБ
✅ Ставки RUONIA
✅ Макропоказатели

➡️ Загружайте и экономьте часы на рутине!

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
💵 Research Hub Cbonds: Курс на ослабление? Что ждет рубль во втором полугодии

Наиболее обсуждаемой темой аналитических обзоров, опубликованных в Research Hub Cbonds за последние несколько дней, стал валютный рынок.

Ниже — краткие выдержки из самых интересных обзоров, а с их полной версией можно ознакомиться, перейдя по ссылкам.😉

🔴«Рубль: начало разворота?» от ИК Велес Капитал: «На валютном рынке рубль остается вблизи максимумов, занятых в первом полугодии. Официальный курс доллара со второй половины мая держится ниже 80 руб. Курс евро в конце июня несколько подрос, но остается вблизи 92 руб. Биржевой курс юаня с конца мая преимущественно торгуется ниже 11 руб., хотя постепенно приближается к данной отметке. Однако со второго полугодия давление на российскую валюту может усилиться».

🔴«Чего ждать от рубля в июле» от Альфа Инвестиций: «В июне 2025 года укрепление рубля к юаню остановилось. Пара CNY/RUB осталась на том же месте, завершив месяц в районе 10,9 руб. Курс рубля к евро упал на 2%, до 92,2 руб. В то же время в паре с долларом рубль укрепился на 0,8%, курс USD/RUB опустился до 78,5 руб. Тренд укрепления рубля к доллару продолжается 7 месяцев подряд. На рынке складывается консенсус среди аналитиков и инвесторов: рубль перекуплен и в среднесрочной перспективе будет слабеть».

🔴«Еженедельный обзор» от УК Альфа-Капитал: «В 2026 году, учитывая, что бюджет не планирует использовать ФНБ на финансирование дефицита бюджета, продажи валюты существенно сократятся. Таким образом, до конца года валютные операции ЦБ продолжат оказывать частичную поддержку курсу рубля, однако со следующего года российская валюта может опять немного ослабеть».

🔴«Вчерашняя фиксация прибыли не говорит об остановке роста акций» от АЛОР+: «Вчера пара юань-рубль вновь закрылась без принципиальных изменений, боковик продолжается. Дневная амплитуда движения пары составляет менее 10 копеек, не давая толком заработать даже внутридневным спекулянтам. Продолжаем ждать выхода пары из боковика. То, что рубль не хочет дешеветь в начале месяца, говорит о его силе. Но фундаментально он все-таки тяготеет к ослаблению».

👉 Консенсус-прогнозы по валютам на конец 3-го квартала 2025 года:

🟡USD/RUB: 86.5
🟡EUR/RUB: 97.75
🟡CNY/RUB: 11.9
🟡EUR/USD: 1.15

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,3% (⬇️1 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
18,67% (⬆️11 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
26,38% (⬇️32 б.п.)

📝 Календарь событий

Размещения
💰Новосибирская область, 34026 (доразмещение, до 7.5 млрд)
🛴Мой самокат, БО-03 (300 млн)

Оферты
🏢Группа Астон, КО-П09-002РС (500 млн)
💵МФК Фордевинд, 001P-05 (38 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

Сбор заявок по облигациям на российском долговом рынке на сегодня не запланирован.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
💰 АФК Система, 002P-03

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 12 млрд руб.
Купон/Доходность: 21.5% годовых/23.75% годовых

Количество сделок на бирже: 19 501
Самая крупная сделка: 900 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (40%) заняли сделки объёмом от 300 до 600 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 1 до 100 млн руб. (26%).

📝 Организаторами выступили Альфа-Банк, Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк, Джи Ай Солюшенс.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 2 июля

🇷🇺 Россия

⛽️ ТК Магнум Ойл – НКР,⬇️с "CC.rս" до "D"

«Снижение кредитного рейтинга отражает факт неисполнения «Магнум Ойл» финансовых обязательств по выпуску облигаций. В частности, рейтинговое действие учитывает наступившую 01.07.2025 г. 10-дневную просрочку погашения обязательств, возникших в рамках купонного платежа по облигационному выпуску серии БО-01, на сумму свыше 2,8 млн руб.».

👏 Вайлдберриз Банк – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruBBB", "стабильный"

«Рейтинг банка отражает ограниченную оценку рыночных позиций при высокой оценке достаточности капитала и рентабельности, высокое качество активов, адекватную оценку ликвидности и профиля фондирования, а также консервативную оценку корпоративного управления».

💵 МСБ-Лизинг – Эксперт РА, 🆕 присвоен "ruВВВ-", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен невысокими рыночными позициями, комфортной позицией по капиталу при приемлемой эффективности деятельности, умеренным качеством активов, сильным профилем фондирования при удовлетворительной позиции по ликвидности, а также приемлемой оценкой корпоративного управления».

#ИтогиРазмещения
⛏️ Арктик Технолоджи Сервис, БО-01

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 150 млн руб.
Купон/Доходность: 28% годовых/31.89% годовых

Количество сделок на бирже: 3171
Самая крупная сделка: 7 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (37%) заняли сделки объёмом от 500 тыс. руб. до 5 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 10 до 200 тыс. руб. (34%).

📝 Организатор – ИК Финам.
ПВО – Волста.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 3 июля:

⛽️ Оферент облигаций ТК «Нафтатранс плюс» серии БО-05 – ТК «СТК» не сможет осуществить выкуп по оферте в срок. В связи с этим объявлена новая оферта: если к 10 сентября 2026 года (плановая дата погашения выпуска) не будет произведена выплата в счет погашения облигаций, а график реструктуризации долга не будет утвержден, держатели облигаций смогут подать уведомление об акцепте оферты и выкупе бумаг с 14 сентября 2026 года по 31 декабря 2026 года.

🔅 Генпрокуратура России подала в суд Челябинска иск об обращении в доход государства акций «Южуралзолота» и ещё ряда активов, связанных с основным владельцем «Южуралзолота» Константином Струковым. Суд Челябинска назначил рассмотрение иска на 8 июля.

📱 Ростелеком может продать 100% акций дочернего армянского телеком-оператора GNC-Alfa за $40 млн. Комиссия по регулированию общественных услуг Армении разрешила «Ростелекому» продать 100% акций GNC-Alfa новому владельцу ЗАО «МТС Армения».

🇷🇺 Акционеры Башнефти утвердили дивидендные выплаты за 2024 год из расчета 147,31 руб. на одну обыкновенную и одну привилегированную акцию.

💳 Сегодня последний день для получения дивидендов в акциях ТНС энерго Марий Эл и Ставропольэнергосбыт. Завтра бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов.

#ИтогиРазмещения
⚙️ Новые Технологии, 001Р-07

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 1.3 млрд руб.
Купон/Доходность: 20.25% годовых/22.24% годовых

Количество сделок на бирже: 7539
Самая крупная сделка: 312.3 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (32%) заняли сделки объёмом от 100 тыс. руб. до 10 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 50 до 200 млн руб. (30%).

📝 Организаторами выступили Альфа-Банк, Газпромбанк, Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк.

#CbondsNewsletter
📊 В июне объем новых выпусков снизился на 6% по сравнению с маем — Cbonds Global Monthly Newsletter: июнь

📉 Объем новых выпусков незначительно снизился в июне на 6% по сравнению с маем. Однако объем новых выпусков на рынке развитых стран и общий объем выпусков значительно превышают прошлогодние показатели на 32 и 36% соответственно по сравнению с июнем 2024 года.

Самый значительный рост демонстрирует рынок развивающихся стран, который превышает прошлогодний показатель на 53% по сравнению с июнем 2024 года. Объем выпущенных облигаций на рынке Латинской Америки существенно увеличился почти в три с половиной раза по сравнению с маем 2025 года. Также эмитент Латинской Америки, аргентинская провинция Кордова, выпустила первые муниципальные еврооблигации Латинской Америки с 2021 года.

🌐 В июне на мировой рынок госдолга вышли всего 20 суверенных эмитентов, разместивших 33 еврооблигации на общую сумму $36.6 млрд, что более чем в шесть раз превышает объем эмиссий в мае. Самым активным участником рынка госдолга стала Мексика, разместившая еврооблигации на сумму $6.8 млрд двумя траншами. Казахстан разместил суверенные еврооблигации на сумму $2.5 млрд двумя траншами.

🆕 Дебютные эмитенты привлекли $28 млрд на международном рынке облигаций в июне, что более чем в полтора раза превышает объем предыдущего месяца. Доля эмитентов с развивающихся рынков в июне составила 7%. Rocket Companies, Inc., предоставляющая услуги в сфере ипотеки, недвижимости и личных финансов в США и Канаде, выпустила крупнейшие дебютные еврооблигации июня на $4 млрд двумя траншами. Узбекский эмитент Навоийуран выпустил дебютные еврооблигации на сумму $300 млн сроком на 5 лет.

🌿 Объем новых выпусков ESG, размещенных в июне, составляет $36.1 млрд. Объем новых выпусков ESG в этом месяце на 2% больше, чем в июне 2024 года, однако на 17% меньше, чем в предыдущем месяце. Зеленые облигации составляют наибольшую часть всех выпусков ESG, размещенных в 2025 году, – 50%.

#Товары
🌾📝Обзор аграрного рынка и ключевые тренды (Часть 1)

🫙 Масла:
Подсолнечное масло: 1 240 USD/тонна (–2,7% м/м, +33,4% г/г)
✅Тренд: после июньской коррекции котировки остаются на подъёме в годовом выражении, частично благодаря высоким экспортным возможностям и высоким ценам на сырье.
Пальмовое масло: 4 063 MYR/тн (+2,4% м/м, –0,4% г/г)
✅Тренд: слабый годовой рост и низкий спрос Индии компенсируются постепенным восстановлением цен под давлением диверсификации экспортных рынков.
Рапсовое масло: 9 619 CNY/тн (+3,7% м/м, +13,5% г/г)
✅Тренд: цены уверенно растут благодаря снижению импорта Китаем в мае и нарастающему дефициту запасов на фоне активных закупок; ожидается дальнейшее укрепление котировок до уборочной кампании на северном полушарии.
Соевое масло: 54,58 USD/фунт (+14,0% м/м, +14,6% г/г)
✅Тренд: резкий июньский подъём отражает перенаправление спроса на соевое масло и укрепление мировой торговли растительными маслами; при благоприятном прогнозе урожая в Южной Америке показатель может скорректироваться, но до осени сохраняется бычий фон.

🔍 Ключевые мировые события и тренды:

Sinograin провела второй тендер на подсолнечное масло
Китайская Sinograin в июне дважды выставила тендер на закупку подсолнечного масла (всего 40 тыс. т), но во втором из них реализовала лишь 7 тыс. т (33% от объёма) по 10 350 CNY/тн. Это первый за 10 лет тендер на подсолнечное масло: высокая цена и низкий спрос указывают на ожидания роста мировых котировок и уменьшение запасов в КНР.

Урожай подсолнечника в России может побить рекорд
По данным USDA, российский сбор семян подсолнечника в сезоне 2025/26 может достичь 17,5 млн т (+4% к текущему сезону) при неизменных 9,6 млн га посевов благодаря повышенной урожайности. Это обеспечит почти треть мирового производства, укрепив статус России как крупнейшего производителя.

РФ — крупнейший поставщик подсолнечного и рапсового масел в Китай
По данным «Агроэкспорт», за январь –15 июня экспорт АПК в КНР вырос до $3,1 млрд (+8% г/г). Россия занимает 58% китайского рынка рапсового и существенную долю подсолнечного масла, укрепляя позиции и расширяя поставки шрота.

Хеджирование и диверсификация для игроков пальмового рынка
Главный экономист Bank Muamalat рекомендует малайзийским производителям пальмового масла активнее хеджировать риски через деривативы на бирже и диверсифицировать экспортные рынки (Китай, ЕС, Кения, Турция) для снижения уязвимости к внезапным колебаниям цен.

Малайзия получила преференции на пальмовое масло по MEEPA
Подписание соглашения с ЕАСТ снижает пошлины на сертифицированное MSPO-пальмовое масло на 20–40% при доступе в Швейцарию, Норвегию, Исландию и Лихтенштейн. Это укрепляет международное признание малайзийского стандарта устойчивости и расширяет рынки для мелких и крупных производителей.

ОАЭ существенно снизит импортные пошлины для растительных масел
В рамках соглашения ЕАЭС–ОАЭ с 0,6% до нуля снизятся ввозные пошлины на растительные масла из стран союза, что облегчит выход на рынок ключевых производителей и сэкономит более $260 млн в год. Помимо масел, договор охватывает зерновые и бобовые, обеспечивая преференции для 86% товарной номенклатуры ОАЭ и 85% – ЕАЭС.

Экспортная пошлина на подсолнечное масло из РФ в июле снизилась на треть
Минсельхоз установил пошлину на подсолнечное масло в июле на уровне 4 739,3 руб./т против 7 119,8 руб./т в июне, а на шрот – 1 054,4 руб./т. Это снижение обеспечено механизмом «демпфера» и расчётом 70% от разницы между базовой и индикативной ценой.

Продолжение ниже👇