📊🌿Объем новых выпусков зеленых облигаций во II кв. 2025 года составил $127.01 млрд — Cbonds ESG Newsletter

Cbonds представляет очередной выпуск ежеквартального ESG Newsletter, в котором можно ознакомиться со всей необходимой информацией по рынку ESG (Environmental, Social, Governance):

🔢Новые выпуски зеленых, социальных, устойчивых облигаций, а также облигаций, связанных с устойчивым развитием
🔢Статистика по рынку зеленых облигаций: объемы и количество зеленых облигаций и их динамика за последний год, структура новых выпусков Green Bonds
🔢ТОП-5 организаторов выпусков ESG еврооблигаций
🔢Новые присвоенные эмитентам ESG рейтинги

🗺Статистика в Cbonds ESG Newsletter приводится в разбивке по всем субрегионам мира: Азия (искл. Японию), Африка, Ближний Восток, Восточная Европа, Западная Европа, Латинская Америка, Развитые рынки (искл. Европу) и СНГ.

Из ключевого на рынке ESG за II кв.:
🔴Всего в апреле-июне 2025 года было 305 новых выпусков зеленых облигаций и еврооблигаций на общую сумму $127.01 млрд. Наибольшая доля новых выпусков приходится на страны Западной Европы (74.47%) и Развитые рынки, искл. Европу (12.35%).

🔴По состоянию на конец июня текущего года общий объем зеленых облигаций и еврооблигаций в обращении составил $3.1 трлн. Наибольший объем зеленых выпусков в обращении характерен для Западной Европы ($2.1 трлн), наименьший – для СНГ ($8.1 млрд).

🔴Наиболее популярными организаторами на рынке ESG еврооблигаций (с долей рынка около 30%) являются HSBC, Citigroup, BNP Paribas, JP Morgan и BofA Securities.

✅Напомним, что на сайте Cbonds есть раздел «ESG», в котором можно ознакомиться с актуальной информацией по новым выпускам ESG облигаций, рейтингам и рэнкингам участников рынка.

#ОФЗ #МинфинРФ
🇷🇺Завтра Минфин РФ проведет аукционы по размещению выпусков ОФЗ-ПД 26248 (дата погашения – 16 мая 2040 года) и ОФЗ-ПД 26249 (дата погашения – 16 июня 2032 года).

Оба аукциона будут проведены без лимита.

#Товары
📊 Обзор энергетических рынков (Часть 1)

🛢 Нефть Brent
⚫️ Текущая цена: $69,54/баррель
⚫️ Динамика: +3,73% м/м; −18,8% г/г
⚫️ Тренд: Цены отыграли решение ОПЕК+ о дальнейшей накачке рынка и сохраняют уровень около $70/барр. на фоне рисков «торговых войн» и ожиданий укрепления спроса.

🛢 Нефть Urals
⚫️ Текущая цена: $64,07/баррель
⚫️ Динамика: +5,31% м/м; −20,12% г/г
⚫️ Тренд: Несмотря на рост квот ОПЕК+ для России, удлинённые маршруты и крепкий рубль сдерживают экспортную выручку и давление на Urals.

🛢 Нефть WTI
⚫️ Текущая цена: $67,92/баррель
⚫️ Динамика: +4,03% м/м; −17,39% г/г
⚫️ Тренд: WTI реагирует на геополитические риски и замедление роста добычи в США, удерживаясь в комфортном для плеча ОПЕК+ коридоре.

🔥 UK Газ
⚫️ Текущая цена: £80,83/терм
⚫️ Динамика: −2,19% м/м; +8,16% г/г
⚫️ Тренд: Цены слегка откатились после июньского всплеска, но остаются подкреплёнными дефицитом запасов и осторожностью трейдеров на фоне риска зимних поставок.

🌍 Ключевые события:

OPEC+ превысил прогнозы по наращиванию добычи
Восемь стран альянса 5 июля решили увеличить добычу на 548 тыс. б/с в августе вместо ожидаемых 411 тыс. б/с, ссылаясь на “низкие запасы” и “стабильные рыночные условия”. Реакция рынка была минимальной: цены Brent и WTI сначала упали до $68/барр., но затем вновь вернулись к уровню закрытия. Эксперты отмечают, что реальный рост добычи остаётся ниже заявленного, а дальнейшая динамика будет зависеть от дисциплины участников альянса.

Saudi Aramco повышает базовые цены для Европы и Азии
Saudi Aramco объявила об увеличении цен на сорт Arab Light для азиатских покупателей на $1/барр., что стало максимумом за четыре месяца и на $2,2 выше бенчмарка Oman/Dubai. Цены всех сортов для Северо‑Западной Европы и Средиземноморья также вырастут на $1,4/барр.

Сила Сибири на проектной мощности к концу года
По словам посла Китая в России Чжан Ханьхуэя, “Сила Сибири” достигнет проектной мощности до конца 2025 года, а за январь–май импорт газа КНР из РФ вырос на 29,4% до 16,14 млрд м³. Переговоры по “Силе Сибири‑2” продолжаются в рамках российско‑китайской ЭКСПО в Екатеринбурге.

Европа ускоряет закачку, но «Реден» пустует
Заполнение европейских ПХГ составляет 60%, а немецких – 52%, однако ключевое хранилище “Реден” на 5 июля было заполнено всего на 2,45% из 4,3 млрд м³. Отмена налога на хранение и снижение обязательных норм до 45% позволили экономить, но увеличивают риск зимнего дефицита.

Цена газа в Европе стабилизируется
На фоне деэскалации ирано‑израильской напряжённости газовая цена в Европе держится около $406/тыс. м³ – минимум за два месяца. Геополитика остаётся ключевым драйвером, тогда как погодные факторы пока не влияют; хранилища заполнены на 58%, и котировки могут оставаться в диапазоне $390–450/тыс. м³.

Продолжение ниже⬇️

#Товары
📊 Обзор энергетических рынков (Часть 2)

🪨 Уголь (Нидерланды)
⚫️ Текущая цена: $106,2/тонна
⚫️ Динамика: +2,76% м/м; +1,63% г/г
⚫️ Тренд: Рост поддержан пиковыми нагрузками в Китае и запуском новых энергоблоков на крупнейшей ТЭС «Бэйлунь», несмотря на общее снижение добычи в секторе.

⛽️ Бензин (FOB Нью-Йорк)
⚫️ Текущая цена: $2,1508/галлон
⚫️ Динамика: +2,61% м/м; −15,16% г/г
⚫️ Тренд: Тренд на небольшое восстановление, динамика волатильная вслед за нефтью.

🍃 Устойчивое авиационное топливо (SAF)
⚫️ Текущая цена: $4,33/галлон
⚫️ Динамика: +6,39% м/м; +0,46% г/г
⚫️ Тренд: Авиакомпании в АТР усиливают закупки SAF как инструмент хеджирования от колебаний цен на керосин и георисков, но ограничения по сырью и инфраструктуре сдерживают рост.

🌍 Ключевые события:

Мечел сократил добычу на 24% из‑за низких цен
За январь–май 2025 г. “Мечел” добыл 3,3 млн т угля, на 24% г/г меньше, из‑за падения цен до $97/т FOB и слабого спроса в Китае и Европе. Компания сокращает нерентабельные марки и рассчитывает, что дефицит предложения поддержит цены к концу года.

Экспорт металлургического угля – минимумы июня
Морской экспорт коксующегося угля из России в июне упал на 23% м/м до 2,23 млн т, достигнув минимума за десять месяцев; из южных портов отгрузки вовсе прекратились. Низкие цены в Китае и Индии, удорожание логистики и переизбыток запасов давят на рентабельность большинства производителей.

Рекордная нагрузка разгоняет Китайскую «Бэйлунь»
В разгар летней жары электростанция «Чжэцзян Бэйлун» запустила восьмой блок и готовит к пуску девятый, что позволит увеличить мощность с 6 ГВт до 7,34 ГВт и сделать её крупнейшей угольной ТЭС мира. 4 июля пиковая нагрузка электросети Китая достигла рекордных 1,465 млрд кВт, что обусловило необходимость столь масштабной модернизации.

Биржевые цены на бензин бьют рекорды
На фоне сезонного спроса и ограниченных объёмов продаж биржевые котировки АИ‑92 и АИ‑95 взлетели до максимумов года, приближаясь к психологическим порогам демпфера. Участники рынка опасаются обнуления выплат, а нефтяники обсуждают корректировку диапазонов отклонения от индикативных цен, чтобы избежать потерь поддержки бюджета.

Новак обсуждает запрет экспорта бензина
Вице‑премьер Александр Новак планирует совещание по возможному продлению запрета на экспорт бензинов до конца сентября, хотя Минэнерго считает это избыточным. Ограничение негативно отразится на выручке крупных НПЗ, но лишь умеренно.

Пальмовые отходы — топливо будущего SAF
Эксперты MyAero SAF заявили, что до 500 млн т пальмовых остатков в ЮВА могут стать сырьем для устойчивого авиационного топлива, компенсируя дефицит отработанного масла. Технологии HEFA и ATJ уже готовы к расширению, а ключевыми барьерами остаются логистика сбора биомассы и политическая поддержка.

Трамп угрожает биотопливу новыми тарифами
С 1 августа США вводят 25%-ные пошлины на импорт из Японии, Кореи и Малайзии, что может поднять цены на UCO и этанол на 15–20% и удорожить производство возобновляемого дизеля и SAF. Это усилит напряжённость в трансграничных цепочках поставок и может замедлить проекты по декарбонизации авиации.

Авиаперевозчики ставят на SAF как на страховку
Нестабильность цен на авиатопливо и геориски стимулируют авиакомпании АТР рассматривать SAF не только как способ сокращения выбросов, но и как инструмент управления ценовыми шоками. Однако отсутствие инфраструктуры, прозрачных цепочек поставок UCO и единых мандатов мешает масштабному внедрению возобновляемого топлива.

🏢«Сэтл Групп», 002Р-06 (5 млрд)

Сбор заявок — 10 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение — 15 июля.

📝Ориентир ставки купона — 20,5–21,5%.

Реклама. ООО "СЭТЛ ГРУПП", ИНН 7810245481, erid: 2Vtzqv8Xnw1

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,32% (⬆️3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
18,57% (⬇️3 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
25,25% (⬇️11 б.п.)

📝 Календарь событий

Аукционы Минфина
🇷🇺Россия, 26248 (ОФЗ-ПД)
🇷🇺Россия, 26249 (ОФЗ-ПД)

Сбор заявок
🛫Аэрофьюэлз, 002Р-05 (от 1 млрд)
💳Сбербанк России, 001Р-SBERD7 (20 млрд)

Размещения
⚡️Эн+ Гидро, 001PС-07 (1.95 млрд юаней)

Оферты
🚓Финансовые Системы, БО-П01 (54 млн)
🏞Хвоя, КО-П01 (44 млн)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#Премаркетинг
⚙️«Гидромашсервис», 001Р-04 и 001Р-05 (общий объем не более 4 млрд)

Сбор заявок – 18 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 23 июля.

Обеспечение: публичные безотзывные оферты от АО «ГМС Ливгидромаш», АО «ГМС Нефтемаш» и АО «Казанькомпрессормаш».

Ковенантный пакет: нарушение сроков раскрытия годовой бухгалтерской отчетности АО «ГМС Нефтемаш», или АО «ГМС Ливгидромаш», или АО «Казанькомпрессормаш».

📝Облигационный долг Эмитента: 12.525 млрд руб.

#cbondsnew
🆕 Признак Non-complex financial instruments (MiFID) теперь доступен на Cbonds!

Мы рады сообщить, что на странице эмиссии в разделе «Классификатор выпуска» появился новый признак — Non-complex financial instruments (MiFID).

✏️ Признак присваивается эмиссиям, которые соответствуют характеристикам non-complex financial Instruments, определенным Директивой Европейского Союза "Directive on Markets in Financial Instruments" (MiFID).

📑 Примеры таких выпусков:

🔹A.P. Moller - Maersk Bonds, 3.3% 22jun2026, NOK
🔹Hungary Bonds, TB 0% 21dec2022, HUF

▶️ С более подробной информацией о данном признаке можно ознакомиться в глоссарии Cbonds.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 8 июля

🇦🇿 Азербайджан

🏦 Международный Банк Азербайджана – Moody's,⬆️с "Ba2" до "Ba1", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение базовой кредитоспособности (BCA) с уровня ba3 до ba2 отражает устойчивый опыт улучшения прибыльности банка, хорошее качество активов, сильные капитальные резервы, достаточную ликвидность наряду с ограниченным использованием рыночного финансирования. Повышение местных и иностранных долгосрочных рейтингов последовало вслед за повышением его BCA».

🏦 Банк Республика – Moody's,⬆️с "B1" до "Ba3", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Повышение рейтинга отражает повышение на одну ступень вероятности поддержки со стороны правительства Азербайджана. Это основано на предположении агентства о средней вероятности поддержки, учитывая значительную рыночную долю банка — 4,4% активов по состоянию на конец 2024 года».

#cbondsnew
✅ Интрадей-котировки FINRA TRACE теперь доступны на сайте Cbonds!

Мы рады сообщить, что интрадей-котировки примерно по 60 000 облигаций из системы FINRA TRACE теперь доступны на сайте Cbonds, причем более 3 500 облигаций из них торгуются ежедневно.

📑Котировки публикуются на страницах соответствующих облигаций, например:

✔️JP Morgan, 7.75% 15jul2025, USD
✔️Walmart, 5.25% 1sep2035, USD

✏️FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) – частная некоммерческая саморегулируемая организация для брокеров-дилеров, которая в соответствии с федеральным законодательством США отвечает за надзор за своими участниками, установление правил, проверку их соблюдения и распространение информации среди инвесторов.

✏️TRACE (Trade Reporting and Compliance Engine) – система, разработанная FINRA для обязательной отчетности по внебиржевым сделкам с облигациями, которые попадают под критерии TRACE-eligibility. Все брокеры-дилеры, являющиеся членами FINRA, обязаны сообщать о сделках с TRACE-eligible бумагами в соответствии с утвержденными SEC правилами.

📍Котировки предоставляются SIX Group AG.

#Премаркетинг
🛢Миррико, БО-П03 (700 млн) и БО-П04 (до 300 млн)

Сбор заявок – 15 июля с 11:00 до 15:00 (мск), размещение – 17 июля.

Предусмотрен ковенантный пакет.

📝 Облигационный долг Эмитента: 1 млрд рублей.

#Аналитика #Консенсус_Cbonds
🇷🇺 Рынок государственных облигаций: аналитика и прогнозы

На этой неделе в центре внимания аналитических обзоров в Research Hub оказался рынок государственных облигаций. Эксперты прогнозируют, что доходность 10-летних облигаций России к концу третьего квартала 2025 года составит 14.38%.

Мы подготовили подборку интересных ресечей по этой теме, предлагаем ознакомиться с их полным текстом по ссылкам ниже 😉

🔵«Утренний сок» от Банка ПСБ: «Сегодня внимание инвесторов будет сфокусировано на результатах аукционов ОФЗ, которые выступают индикатором аппетита к риску на рынке. Минфин традиционно предложит 2 выпуска – 7-летний и 15-летний. Отметим нарастание напряженности в части геополитики – при нейтральных внутренних факторах, инвесторы могут переключить внимание на внешние угрозы. Не исключаем умеренного снижения спроса на аукционах госбумаг при сползании индекса RGBI к 115 пунктам».

🔵«Монитор аукционов ОФЗ: прогноз» от Газпромбанка: «Мы считаем, что в ближайшее время, с учетом уже реализовавшейся существенной компрессии доходностей, инвесторы сохранят умеренный спрос на классические бумаги, ввиду чего объем размещения останется вблизи 100 млрд руб.».

🔵«Комментарии по рынкам» от РСХБ Управление Активами: «Текущее исполнение квартального плана составляет ~7,8%. В 3кв25 Минфину осталось провести 12 аукционов в ходе которых необходимо разместить ОФЗ в объеме ₽1,4 трлн, или по ₽115,3 млрд за аукцион».

🔵«Еженедельный обзор» от УК Райффайзен: « На прошлой неделе рост рынка ОФЗ продолжился (индекс RGBI прибавил 1,5 п.п.). Ключевыми факторами, воодушевившими рынок, как мы полагаем, стали заметная дезинфляция (темпы роста недельного ИПЦ остаются околонулевыми) и многочисленные комментарии со стороны представителей экономического блока».

📌 Консенсус-прогноз Cbonds по доходности 10-летних ОФЗ:
🔴конец 4-го квартала 2025 года: 14.24%
🔴конец 1-го квартала 2026 года: 14.04%
🔴конец 2-го квартала 2026 года: 13.35%

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 9 июля:

🔋 Китайское рейтинговое агентство CSCI Pengyuan присвоило российскому НОВАТЭКу долгосрочный кредитный рейтинг по международной шкале на уровне "A-i", а по китайской национальной шкале – на уровне "ААА", прогноз "стабильный".

💳 Сбербанк опубликовал финансовые результаты по РПБУ за 6 месяцев 2025 года. Чистая прибыль выросла на 7.5% г/г до 826.6 млрд руб. при рентабельности капитала 22.2%.

🚘 Продажи Соллерс в первом полугодии снизились на 22.8% г/г, до 17.6 тыс. автомобилей. Продажи УАЗа снизились на 22%, до 13.3 тыс. ед. По бренду Соллерс падение составило 23.4%, до 4.3 тыс. машин.

🏠 В связи с государственной регистрацией МКПАО «Эталон Груп» на территории РФ глобальные депозитарные расписки кипрской компании Etalon Group будут заменены на обыкновенные акции МКПАО «Эталон Груп».

💳 Последний день для получения дивидендов в акциях Мосбиржи, Группы Астра и Казаньоргсинтез. Завтра бумаги этих компаний будут торговаться уже без дивидендов.

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26248 (дата погашения – 16 мая 2040 года) на 67.993 млрд рублей при спросе в 114.363 млрд рублей.

Цена отсечения составила 86.3452%, доходность по цене отсечения – 15.03% годовых. Средневзвешенная цена – 86.3871%, доходность по средневзвешенной цене – 15.03% годовых.

#Премаркетинг
🛫Аэрофьюэлз, 002P-05

❗️Финальный ориентир ставки купона – 19.75% годовых (доходность – 21.26% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 2.5 млрд рублей.

Размещение запланировано на 14 июля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, ИФК Солид, Совкомбанк, Т-Банк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#cbondsnew #Товары
🚀🇨🇳 24 новых товарных индекса на Cbonds по базису поставки в Китай!

На Cbonds стали доступны индексы цен сразу по шести ключевым отраслям:

1️⃣ Бумажно‑картонная и упаковочная отрасль
🔵Гофрированная бумага
🔵Белый картон
🔵Целлюлоза (твёрдые и мягкие сорта)

2️⃣ Химическая отрасль
🔵Акриловая кислота
🔵Жидкий аммиак

3️⃣ Полимерная и пластмассовая отрасль
🔵Полипропилен (PP)
🔵Полиэтилентерефталат (PET)
🔵Поливинилхлорид (PVC)
🔵Акрилонитрилбутадиенстирол (ABS)
🔵Поликарбонат (PC)
🔵Этиленвинилацетат (EVA)
🔵Полиэтилен LDPE/HDPE
🔵Полистирол (PS)

4️⃣ Металлургия и металлообработка
🔵Лист из нержавеющей стали
🔵Оцинкованный лист
🔵Металлический кремний

5️⃣ Текстильная отрасль
🔵Вискозное штапельное волокно
🔵Полиэстер‑DTY
🔵Полиэстер‑FDY

6️⃣ Агрохимия и удобрения
🔵Сульфат аммония
🔵Бифосфат аммония
🔵Мочевина

✅ Все товарные индексы по Китаю можно найти здесь!

#МинфинРФ #ОФЗ
🇷🇺✅Минфин РФ разместил ОФЗ-ПД 26249 (дата погашения – 16 июня 2032 года) на 27.645 млрд рублей при спросе в 50.029 млрд рублей.

Цена отсечения составила 86.5536%, доходность по цене отсечения – 14.59% годовых. Средневзвешенная цена – 86.5915%, доходность по средневзвешенной цене – 14.58% годовых.