#Премаркетинг
🚗 «Каршеринг Руссия», 001Р-06 (2 млрд)

❗️Финальный ориентир ставки купона — 20% годовых (доходность 21.94% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

Размещение запланировано на 1 июля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк, Sber CIB, Т-Банк.

#Товары
🛢 Рынок нефти: высокая волатильность цен в связи с геополитической напряженностью на Ближнем Востоке

📊 Динамика российских цен на нефть

⚪️Основной сорт российской нефти Urals FOB Primorsk сейчас стоит 66,3 долл./бар. (+13,0% н/н), а Urals FOB Novorossiysk — 65,5 долл./бар. (+13,0% н/н), по данным ЦЦИ. Текущий дисконт Urals FOB Primorsk равен –11,2 долл. (+9,0% н/н) и Urals FOB Novorossiysk –12,0 долл. (+7,7% н/н).

⚪️Сорт российской нефти ESPO FOB Kozmino оценивается сегодня ЦЦИ в 72,3 долл./бар. (+12,7% н/н), а дисконт — –3,0 долл. (+26,8% н/н) .

🚢 Морские перевозки
Экспорт нефти Urals сократился до 238 тыс. т/сут. (–5,7% н/н), ESPO снизился до 134 тыс. т/сут. (упал почти в 2,5 раза). Общий морской экспорт нефти из России упал на 1,9% н/н до 418 тыс. т/сут.

📰 Последние новости

⚫️ К концу прошлой недели фьючерсы WTI подросли до 73,8 долл./барр. (+2,5 долл./барр. н/н), Brent – 75,5 долл./барр. (+1,3 долл./барр. н/н), dated Brent – 78,4 долл./барр. (+3,2 долл./барр. н/н). Это подстегнуло цену Urals с ≈ 62 долл./барр. на старте недели до почти 67 долл./барр., однако к середине следующей недели она снова упала ниже 60 долл./барр. на фоне ослабления ближневосточного конфликта.

⚫️ Из-за ударов Ирана по инфраструктуре Израиля НПЗ в Хайфе (150 тыс. барр./сут.) остановил работу, НПЗ в Ашдоде на техобслуживании — внутренняя переработка нефти в стране полностью приостановлена. Импорт (449 тыс. барр./сут.) в основном шел из Азербайджана (Azeri Light) и Казахстана (CPC) и, как ожидается, скоро будет возобновлён последней партией из Габона.

⚫️ Сербия и Венгрия намерены к 2027 г. построить новый трубопровод от «Дружбы» до НПЗ Панчево (96 тыс. барр./сут.), чтобы обойти хорватскую инфраструктуру; на ПМЭФ-2025 российская сторона подтвердила заинтересованность в поставках по нему.

💰 Налоги при добыче нефти
НДПИ увеличился до 45,6 долл./бар. (+6,9 долл./барр.)
НДД (НДПИ и НДД) так же увеличился до уровня 37,3 долл./барр. (+5,7 долл./барр.)

📝 Заключение
На фоне геополитической напряженности и ожиданий ударов по Ирану мировые цены на нефть вновь выросли, что подняло стоимость Urals и ESPO, несмотря на технические сбои в Козьмино и колебания на Ближнем Востоке. Морской экспорт немного сократился, а ставка НДПИ/НДД слегка выросла, поддерживая экономику добычи. Совокупно данные говорят о стабильном интересе к российской нефти и перспективе расширения инфраструктуры экспорта.

🤝 Аналитика подготовлена на основе аналитических ресерчей ЦЦИ. Узнавайте больше о товарных ресерчах ЦЦИ на сайте Cbonds!

✉️ Для получения тестовой информации и по вопросам подписки на ресерчи можно обращаться на почту [email protected].

▶️ Cbonds Weekly News - 205-й выпуск вышел в эфир!

В этот раз мы выяснили, охлаждение или стагнация ждет российскую экономику, оценили перспективы конвертируемых облигаций, уточнили нюансы новой методики расчетов доходности бондов.

Кроме того, мы рассказали о ситуации по облигациям компаний «Борец» и «Домодедово», а также представили наш традиционный дайджест актуальных облигационных размещений.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Сергей Гайворонский, инвестиционный директор, KAMA FLOW
• Дмитрий Куликов, старший директор группы суверенных и региональных рейтингов, АКРА
• Всеволод Лобов, директор по инвестициям управляющей компании «ДОХОДЪ»

👉 Предпочтительную платформу для просмотра удобно выбрать на странице СбондсТВ, где доступны все наши видеоматериалы.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

#Дефолт
⚡️ООО «Автосити» допустило первый дефолт по ЦФА

Компания сообщила, что не сможет выполнить обязательства по погашению ЦФА на 200 млн руб. из-за высокой ключевой ставки и спада на рынке подержанных авто. Инвесторам предложено обменять выпуск цифровых активов ATC-1-DT-062025-00001 на новый, с погашением в 2028 году и ежемесячными выплатами дохода и части основной суммы.

📝По новому выпуску так же предусмотрена возможность досрочного погашения эмитентом в любой день на протяжении срока обращения, а также возможность досрочного погашения по инициативе инвестора при нарушении условий, описанных в Решении о выпуске.

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
14,91% (⬇️8 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
19,21% (⬇️13 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
28,53% (⬇️25 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💰АФК Система, 002P-03 (от 5 млрд)
⛽️Газпром Капитал, БО-003Р-15 (от 1.5 млрд юаней)
⚙️Новые Технологии, 001Р-07 (1 млрд)
💰СФО СБ Секьюритизация 2, А (16 млрд)

Размещения
💰АйДи Коллект, 001P-05 (750 млн)
📞Воксис, 001P-03 (500 млн)
📱Группа Позитив, 001P-03 (10 млрд)
🏠Группа компаний Самолет, БО-П18 (15 млрд)
📱МТС, 002P-12 (15 млрд)
💰Томская область, 34074 (до 5 млрд)
💳ВТБ Факторинг, 001P-02

Оферты
🚘ПР-Лизинг, 002Р-02 (1.5 млрд)
🚚ЛК Европлан, БО-08 (5 млрд)
🔌Россети, 001P-07R (30 млрд)
💿Северсталь, 001Р-01 (3 млрд)
🌾ФосАгро, БО-02-01 (60 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#ИтогиРазмещения
🍏 ИКС 5 ФИНАНС, 003P-12

Итоги первичного размещения
Объём размещения: 15 млрд руб.
Купон/Доходность: 15.55% годовых/16.71% годовых

Количество сделок на бирже: 939
Самая крупная сделка: 1.8 млрд руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (33%) заняли сделки объёмом от 1 млрд руб., второе место заняли сделки объёмом от 300 до 500 млн руб. (25%).

📝 Организаторами выступили Альфа-Банк, Банк Синара, Совкомбанк, АЛОР БРОКЕР. ПВО – Регион Финанс.

#КриптоНовости
🤑 Новости рынка криптовалют: 23 — 27 июня

💳Mastercard Inc. работает над внедрением стейблкоина FIUSD компании Fiserv Inc. в свои платежные продукты. Компании планируют выпустить привязанные к стейблкоинам карты для общих клиентов, что позволит потребителям и бизнесу совершать платежи FIUSD везде, где принимается Mastercard.

4️⃣ БКС запустил линейку из семи структурных продуктов с базовыми активами, доходность которых привязана к стоимости биткоина и эфира. Основные базисные активы линейки – акции биржевых фондов iShares Bitcoin Trust ETF и iShares Ethereum Trust ETF. Общей целью всех новых структурных продуктов является получение потенциального дохода от роста криптоактивов.

🇺🇸Законодатели США работают над принятием законопроекта о структуре криптовалютного рынка, а также над созданием федеральной нормативно-правовой базы для стейблкоинов.

🪙Первый в мире стейблкоин, привязанный к российскому рублю, - A7A5 — за первые четыре месяца после запуска в Кыргызстане обработал транзакции на сумму около $9,3 млрд. Операции проводились через кошельки, связанные с киргизской криптобиржей Grinex.

📈Индекс доминирования биткоина вырос до 64,7%, что является максимальным значением с начала 2021 года. Этот показатель является барометром настроений инвесторов в криптовалюты. Рост означает, что потоки капитала устремлены в сторону главной криптовалюты.

#РейтингиСНГ
🗂 Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 26 июня

🇷🇺 Россия

🏭Лори-Трейдинг – АКРА, 🆕 присвоен "A-(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен сильными рыночной позицией и географической диверсификацией, а также средними оценками бизнес-профиля и уровня корпоративного управления».

🏭Главстрой-Усть-Лабинск – АКРА, 🆕 присвоен "BBB+(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен средней оценкой степени поддержки со стороны АО «Лори-Трейдинг». Оценка собственной кредитоспособности (ОСК) Компании определяется средней рыночной позицией, сильной географической диверсификацией и сильной ликвидностью».

💰Инк-Капитал – АКРА, 🆕 присвоен "AA(RU)", "стабильный"

«Кредитный рейтинг обусловлен сильной оценкой операционного-риск профиля, очень высокой рентабельностью, сильной ликвидностью, очень низкой долговой нагрузкой, а также очень высоким уровнем покрытия процентных платежей. Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывает слабая оценка денежного потока».

🇰🇿Казахстан

🏦Фридом Банк Казахстан – S&P Global Ratings, "B+", прогноз⬆️со "стабильный" на "позитивный"

«"Позитивный" прогноз отражает значительный прогресс в создании общей системы управления рисками и комплаенса и укреплении этих функций на уровне финансовых дочерних компаний».

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 27 июня:

🤖МФК «Займер» объявила о приобретении 100% акций коммерческого инвестиционного банка «Евроальянс». Сумма сделки составила 490 млн руб.

⛽️Транснефть утвердила долгосрочную программу развития, предусматривающую инвестиции в размере около 2 трлн руб.

🛡Софтлайн приобрел 51% доли в группе компаний Омег-Альянс. В течение трех лет ГК Софтлайн планирует консолидацию 100% долей Омег-Альянса.

💰Акционеры РУСАЛ, Промомеда, Магнита и Норникеля приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года.

📢Акционеры Мегафон одобрили выплату дивидендов по итогам I квартала 2025 года в размере 6,46 рубля на одну акцию.

#Премаркетинг
💰 АФК «Система», 002P-03

❗️Финальный ориентир ставки купона — 21.5% годовых (доходность 23.75% годовых).
Книга заявок открыта до 15:00 (мск).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 12 млрд рублей.

Размещение запланировано на 2 июля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, ИБ Синара, Совкомбанк, Т-Банк, GI Solutions.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#cbondsnew
🔥Обновленный Cbonds Mobile — новый уровень удобства!

Мы полностью обновили наше мобильное приложение, и вам обязательно стоит установить новую версию.

Вас ждет:

⚡️Совершенно новый дизайн: мы освежили внешний вид приложения — теперь оно стало не только красивее, но и намного удобнее.

⚡️Обновлены страницы облигаций, акций, индексов и фондов: все самые важные параметры — под рукой. Навигация стала проще, а информация — нагляднее.

⚡️Удобные кнопки для копирования параметров: теперь вы можете быстро скопировать нужные данные в одно касание.

⚡️🔥Приложение работает в 2 раза быстрее: мы оптимизировали скорость — открывайте и переключайтесь между экранами без задержек.

⚡️Исправлены старые ошибки: мы учли ваши отзывы и пофиксили баги, которые мешали комфортной работе.

Обновитесь прямо сейчас, чтобы пользоваться всеми новыми возможностями!😉👇

App Store
Google Play
RuStore
Huawei

#Премаркетинг
⛽️ «Газпром капитал», БО-003Р-15

❗️Финальный ориентир ставки купона — 6.9% годовых.

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 4 млрд юаней.

Размещение запланировано на 1 июля.

📝Организаторы – Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг, Локо-Банк, Sber CIB.

#Премаркетинг
⚙️«Новые технологии», 001Р-07

❗️Финальный ориентир ставки купона — 20.25% годовых (доходность 22.24% годовых).

⚡️ UPD: Объем размещения зафиксирован и составит 1.3 млрд рублей.

Размещение запланировано на 2 июля.

📝Организаторы – Альфа-Банк, Газпромбанк, Инвестиционный Банк Синара, Совкомбанк, Т-Банк.

#cbondsnew
📢 На Cbonds стал доступен стейблкоин A7A5 в парах с USDT и RUB!

📄 О токене
🔘 Запущен в феврале 2025 в Кыргызской Республике
🔘Привязан к рублю и полностью обеспечен рублёвым резервом

💡 Зачем нужен?
🔘Для создания надёжного цифрового канала для рублёвых расчётов
🔘Для упрощения внутренних и трансграничных платежей для бизнеса и институциональных клиентов

✅ Преимущества
🔘1:1 обеспечение рублём на депозитах в ведущем банке
🔘Моментальные переводы в сети Ethereum и Tron
🔘Широкая ликвидность и прозрачная отчётность
🔘В первые месяцы после запуска объем торгов уже превысил $9 млрд
🔘Регулярные проверки резервов и открытая статистика

📌Полный перечень криптовалют и криптоиндексов на Cbonds можно найти по ссылке!

#Товары #Консенсус_Cbonds
🥇 Несмотря на колебания цен, золото остаётся привлекательным активом для защиты капитала от экономических рисков.

Согласно консенсус-прогнозу Cbonds, цена золота на конец 3-го кв. 2025 года составит $3 387,5 за унцию.

✔️Напоминаем, что в нашем разделе «Золото» можно изучить и проанализировать этот рынок.

Мы подготовили подборку интересных новостей по рынку золота и их краткое изложение. С полной версией новостей можно ознакомиться, перейдя по ссылкам.

🟡«Аналитик назвала привлекательные активы на фоне снижения ставок по вкладам» от Банки.ру:
Наталья Мильчакова отмечает, что на фоне устойчивого снижения доходности банковских вкладов и рублевых облигаций особый интерес представляют золото (прирост +27% с января), дивидендные акции «голубых фишек» с доходностью до 26% годовых, а также валютные вклады в юани под 3,5–4,5%. Корпоративные и квазивалютные облигации в иностранной валюте позволяют зафиксировать доходность 3–7% годовых и защититься от девальвации рубля.

🟡«Почему золото сильно как никогда?» от Золотой запас:
Стремительный рост золота на 27% с начала года обусловлен геополитической напряжённостью, дедолларизацией и активными покупками центральных банков, 95% из которых планируют нарастить резервы. Одновременно иностранные ЦБ сокращают американские облигации, выводя триллионы долларов из-под гарантий ФРС, что ещё сильнее поддерживает цену драгоценного металла.

🟡«Триллионы долларов мировых ЦБ скоро утекут мимо доллара в золото, евро и юань» от Финам:
По данным отчёта OMFIF, каждый третий ЦБ реализует план на $5 трлн по увеличению доли золота в резервах в ближайшие 1–2 года; доллар опустился с первого на седьмое место по привлекательности из-за политической нестабильности в США. Рост интереса к евро и юаню отражает переориентацию финансовых потоков под воздействием торговых войн и санкций.

🟡«Золото стало терять популярность в качестве актива-убежища» от Lenta.ru:
После заявления Дональда Трампа о возможном прекращении огня между Израилем и Ираном цены на золото упали более чем на 1% до двухнедельного минимума в $3 322 за унцию, поскольку инвесторы вновь перешли к рисковым активам. Эксперты прогнозируют краткосрочное удержание цен выше $3 000 и рост к $3 600 к концу года благодаря снижению неопределённости в мировой экономике.

Консенсус-прогноз по цене золота на другие периоды:
🔴конец 4-го кв. 2025 года: $3 450 за унцию
🔴конец 1-го кв. 2026 года: $3 350 за унцию
🔴конец 2-го кв. 2026 года: $3 350 за унцию

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 23 по 27 июня в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Экономика России в 2025: ставкам – вниз!» от Газпромбанка от 26 июня: «Рост экономики России не сможет сдержать ни нехватка трудовых ресурсов, ни замедление роста бюджетных расходов в 2025 г., благодаря тому, что ЦБ приступил к смягчению ДКП. При наличии признаков сохраняющегося перегрева экономики регулятор, по нашим оценкам, выберет осторожный темп снижения ключевой ставки: до 16% к концу 2025 г.».

🔘«#RAIF: Daily Focus» от Райффайзенбанка от 25 июня: «Рынок госбумаг наконец-то перешел к заметному росту. За неделю короткий и средний участки кривой доходностей ОФЗ снизились на 30-90 б.п. Индекс RGBI обновил локальный максимум марта и закрепился выше отметки в 113 п.п. На наш взгляд, причины кроются в последовательном улучшении ожиданий участников рынка относительно будущей траектории ключевой ставки».

🔘«ALFA - Macro Insights: Макрокартина: Последние данные указывают на замедление экономики» от Альфа-Банка от 24 июня: «Мы ожидаем, что ЦБ РФ снизит свой прогноз инфляции на 2025 г. до 6,0-7,0% г/г: Признаки замедления экономической активности означают, что прогнозы правительства по росту в 2025 году оптимистичны – напомним, что если ЦБ РФ ожидает роста ВВП на 1-2% г/г, Минэко прогнозирует его на уровне 2,5% г/г».

🔘«Еженедельный обзор – Долговой рынок» от Банка Синара от 23 июня: «В корпоративном сегменте облигации всех основных рейтинговых групп прибавили в доходности. Бумаги с максимальным кредитным качеством (ААА) поднялись в доходности до 17,19% (+12 б. п.). Облигации с рейтингами АА и А выросли до 18,95% (+1 б. п.) и 22,29% (+4 б. п.) соответственно. Максимальное повышение отмечено в бумагах с рейтингом ВВВ — 27,91% (+57 б. п.)».

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 23 июня: «В июне индикатор бизнес-климата опустился до минимального уровня с декабря 2022 года. Особенно заметно снизились оценки в обрабатывающей промышленности. Среди основных факторов, сдерживающих текущий выпуск, респонденты отмечали рост издержек, дефицит кадров и недостаток средств для финансирования оборотного капитала».

#Товары
📊💎От падения к отскоку: динамика индекса IDEX в июне

⬆️ Индекс цен на бриллианты (IDEX Diamond Index) демонстрировал устойчивое снижение в течение года – с 26 июня 2024 года по 25 июня этого года он опустился со 103,8 до 91,91 пункта, что соответствует снижению на 11,45%. Затем, неожиданно, 26 июня индекс стремительно взлетел до 98,21 пункта, показав однодневный прирост в 6,85% и вернувшись к уровню, наблюдавшемуся в сентябре 2024 года.

Драйверы изменений:
🔢Инициативы по снижению углеродного следа и переходу на экологичные практики стали катализатором изменения восприятия отрасли. Шанхайская биржа алмазов, вдохновленная отчетом «Алросы» об отрицательном углеродном следе, предложила создать международный углеродный реестр. Это создало положительный PR-эффект, особенно среди производителей в Африке и странах БРИКС, подчеркнув устойчивость отрасли, а также заложило инфраструктуру для глобального учета климатических проектов, способствуя росту доверия инвесторов и покупателей.

🔢Начало глобальной рекламной кампании натуральных алмазов, запущенной 19 июня в Луанде при участии ведущих африканских производителей и отраслевых лидеров, таких как De Beers и Совет по натуральным алмазам (NDC). Масштаб инвестиций свыше 60 миллионов долларов за счет доли годовой выручки производителей. Эта инициатива, вероятно, вызвала положительный отклик на рынке, особенно учитывая недавние усилия, такие как кампания De Beers «Forever Present» и инициатива AWDC «We Protect A Legacy». Рост индекса 26 июня может быть связан с оптимизмом, вызванным этой кампанией, которая усилила восприятие натуральных алмазов как ценного и устойчивого актива.

🔢Okavango Diamond Company (ODC), государственная компания Ботсваны, проводила аукцион 19 июня, согласно своему календарю продаж на 2025 год. Согласно отчету Rapaport, цены на необработанные алмазы на этом аукционе выросли, что указывает на положительную динамику на рынке. Учитывая, что ODC является крупным поставщиком, обеспечивающим 15% производства Debswana (98% алмазного производства Ботсваны), этот рост мог повлиять на цены на полированные алмазы, отражая общее улучшение рыночных условий.

🔢Белый дом заявил, что крайний срок по тарифам Трампа 9 июля «не критичен» и может быть продлен. Так, изначально 90‑дневный срок до 9 июля для заключения новых соглашений с ключевыми партнёрами провозглашался как стимул, но к концу июня был продлён, так как за этот период удалось согласовать сделки лишь с Великобританией и Китаем. Для участников алмазного рынка это означало затягивание принятия решений по закупкам и снижение активности спотовых покупок: дилеры и ритейлеры предпочли отложить крупные закупки до ясности по тарифам, что поддержало ценовой уровень на текущем объёме спроса.

Одновременно возможность введения базового тарифа в 10% и повышение пошлин при отсутствии договорённостей, вероятно, вынудили игроков закладывать риск‑премию в контракты и активизировать хеджирование через фьючерсные или форвардные соглашения. Поэтому перенос сроков и сохраняющиеся тарифные угрозы внесли в рынок элемент осторожного оптимизма, когда закупки возобновились на умеренных объёмах, что помогло индексу стабилизироваться и подготовиться к резкому отскоку без резких всплесков волатильности.

📝Возможные сценарии:
В оптимистичном варианте своевременный запуск международного углеродного реестра, поддержка ключевых маркетинговых кампаний и благоприятное разрешение торговых споров приведут к устойчивому восстановлению спроса и достижению уровня индекса 105–110 пунктов к концу 2025 года.

В пессимистичном сценарии затягивание переговоров по тарифам, усиление конкуренции со стороны синтетических аналогов и возможные новые торговые ограничения будут сдерживать рост, ограничивая индекс в диапазоне 90–95 пунктов и оставляя отрасль в состоянии повышенной волатильности и рисков.

📌Заключение:
Рост 26 июня отражает переломный момент для рынка алмазов, где экологические, маркетинговые и геополитические факторы сыграли ключевую роль в восстановлении, но дальнейшая траектория под вопросом.