#ОтветыЦБ

Плавитесь от жары? Принесли вам освежающие ответы на пару горячих вопросов, которые вы прислали нам в личку.

Будет ли ЦБ РФ искусственно ослаблять рубль из-за падения цен на нефть? И повлияет ли нефть на ключевую ставку ЦБ?

Банк России никогда не занимается искусственным ослаблением или укреплением рубля. Курс рубля — это результат соотношения спроса и предложения на валютном рынке, он балансирует интересы всех его участников и объективно отражает ситуацию в реальной экономике.

Да, валютная выручка экспортеров — это один из источников предложения валюты. Поэтому, когда цены на нефть снижаются (и предложение валюты экспортерами несколько сокращается), это может оказывать понижательное давление на курс рубля, а через это и усиливать инфляцию. Поэтому цены на нефть — одна из предпосылок среднесрочного прогноза Банка России, на который мы опираемся, определяя траекторию ключевой ставки.

Однако и на курс рубля, и тем более на инфляцию влияет еще много других факторов. Принимая решение о ставке, Банк России учитывает все эти факторы в совокупности, и приоритетом при этом является именно низкая инфляция, а не уровень курса. У страны, которая имеет низкую инфляцию, высокое доверие к национальной валюте, будет и более стабильный и крепкий курс.

Дополнительно хочется отметить, что сглаживать влияние колебаний нефтяных цен на российскую экономику помогает бюджетное правило.

Планирует ли ЦБ во втором полугодии резко увеличить предложение рубля и способствовать плавному наращиванию денежной массы? Без роста предложения рубля невозможно провести мягкую девальвацию и привести курс рубля к плановым показателям бюджета.

Банк России не имеет никаких целевых или плановых показателей по курсу рубля и влияет на экономику через уровень ключевой ставки, а не через объемы своих операций. Конечно, уровень ставок сказывается и на курсе. Например, высокие ставки делают рубль более привлекательным и сдерживают избыточный спрос на импорт и валюту для его оплаты. Но это не самоцель. Наша задача — создавать такие условия в экономике, которые способствуют замедлению инфляции и ее стабилизации вблизи целевого уровня 4%. Это значит, что и курс рубля будет таким, который согласуется с этой целью. От низкой и предсказуемой инфляции выигрывают все, это важнейший фактор благополучия людей.

Снижение ценового давления сокращает и нагрузку на бюджет, ведь чем выше инфляция, тем быстрее растут его расходные обязательства. И это влияние затрагивает в той или иной мере все статьи расходов бюджета, тогда как влияние курса на доходную часть ограничено только доходами от внешнеторговой деятельности. Для экономики в целом оптимален не слабый или крепкий рубль, а такой, который определяется рыночными силами, балансируя интересы всех участников.

💬 Не жалейте каверзных вопросов, ждем их в личных сообщениях канала. Возможно, именно вы станете автором вопроса для новой подборки.

В мае индикаторы денежно-кредитных условий показывали сохранение достигнутой жесткости

🔳 Номинальные процентные ставки в мае уменьшились, но возобновившееся снижение инфляционных ожиданий способствовало поддержанию достигнутой жесткости денежно-кредитных условий. При этом в июне снижение номинальных ставок стало более выраженным. 

🔳 Оперативные оценки говорят о дальнейшем уменьшении ставок по кредитам и депозитам в июне. Кредитная активность в корпоративном и розничном сегментах оставалась умеренной. Это сдерживало рост денежной массы. Динамика денежных агрегатов в июне была сопоставима с майской.

Подробнее читайте в комментарии «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики» ↗️

#ДКП

Время более жарких вопросов. Кому на самом деле подчиняется Центральный Банк? Есть ли связь между ЦБ и МВФ? Говорим об этом в новом выпуске подкаста «Куда смотрит ЦБ?» И немного обсуждаем Вархаммер.

В студии — разрушители конспирологических мифов: Владимир Чистюхин, Кира Юхтенко и ведущий Алексей Антонов.

Смотреть подкаст можно тут:

🌐 ВК
🌐 YT
📺 RT

🎧 Слушать аудио — на Mave.

#кудасмотритЦБ