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「#ETH 強気なファンダメンタルズの中での抵抗線テスト」

イーサリアム（ETH）市場は現在、強気なファンダメンタルズを維持しているものの、重要な抵抗線をテストする中で短期的に緊張感が高まっています。推定レバレッジ比率（ELR）は0.68で歴史的高水準に接近しており、これは市場全体に過剰なレバレッジが蓄積されていることを示しています。バイナンスのELRは0.52とやや低い水準ですが、これは他の取引所では相対的により高いレバレッジが使用されていることを意味します。現在の価格は4,020～4,060ドルの重要な抵抗線に達しており、このゾーンは歴史的にトレンドの継続か反転を決定する重要な分岐点でした。また、バイナンスの純流入量が全取引所平均に比べて大幅に増加しており、清算や裁定取引活動による局所的な売り圧力が発生する可能性もあります。

中期的には、強力な機関投資家の需要とネットワークの成長が上昇トレンドを支えています。米国現物イーサリアムETFには1日で7億2,660万ドルが純流入し、史上最高記録を更新しました。これはブラックロックとフィデリティが主導しました。これにより、ETFの総保有量は500万ETH、約203億ドルを超えました。アーク・インベストは1億8,570万ドル規模（30,755 ETH）を購入し、ファンダメンタル・グローバルは2億ドル相当のETHを財務資産に組み入れるなど、機関の信頼が徐々に高まっています。

オンチェーンおよびネットワーク指標も好調を示しています。取引量は過去最高を記録し、ステーキング参加は継続的に拡大しています。流動性ステーキングに関する規制も明確化されており、SECが一部調査を終了した点は構造的な需要を支えています。さらに、予定されているPectraとFusakaのアップグレードは、拡張性向上とコスト削減を目標としており、イーサリアムの実際の利用価値をさらに高める見込みです。

今後の見通しを見ると、短期的に高いレバレッジと抵抗線、取引所への資金流入増加が重なり、急落リスクが存在します。しかし中期的には機関投資家の資金流入、ETF需要、ネットワークアップグレードが大幅な調整を制限し、長期的な上昇構造を維持する可能性が高いです。主要な価格帯としては、3,980～4,020ドルが重要な支持線であり、次の抵抗線は4,450～4,550ドルで、これを突破した場合、追加の上昇可能性があります。


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「バイナンス取引所 #BTC 取引の中心」

バイナンスのオンチェーンデータによると、同取引所が世界中のビットコイン資本の流れの核心的な取引所であることが再び証明されました。2025年8月10日1日間にわたり、バイナンスは世界中の取引所で発生した経済的に意味のあるビットコインの流入の17％を占めました（総計98,623 CDDのうち16,748 CDD）。これは単なる取引所を超え、主要な資金が集まる中心地としての地位を再確認させる数値です。

詳細な分析結果によると、この日のバイナンスへの流入は主に10～1,000 BTCを保有する中規模投資家が主導し、彼らが全体の活動の86％以上を占めました。個人投資家も依然として活発に動き、取引の流れの堅固な基盤を形成した一方、鯨投資家は比較的静かな様子を示しました。これは、過去の大規模な機関投資家の買い圧力が入る前に頻繁に現れる典型的な流れです。

特に注目すべき点は流入の構成です。8月10日1日間にわたり、短期保有者がバイナンスに送ったビットコインは4,770 BTCに上った一方、長期保有者はわずか24 BTCのみを送信しました。この明確な差は、新規参入者と活発なトレーダーが市場を主導し、価格が迅速に反応する局面であることを示唆しています。

このように、バイナンスはリアルタイム取引と流動性確保、そして市場心理を読み解く上で最も重要な舞台です。短期的なモメンタムを狙うにせよ、リスクをヘッジするにせよ、次の機関投資家の買い流れに備えるにせよ、現在のビットコイン市場を理解し対応するためには、バイナンスに注目する必要があります。


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🔗 CQ Research 「TRONネットワークにおけるUSDTブリッジングのオンチェーン活動が急増」

ブリッジは、異なる2つのブロックチェーンを接続し、トークンやデータを安全に移動できるようにする特殊なプロトコルまたはスマートコントラクトシステムです。資産をブリッジする場合、通常は元のチェーンではその資産がロックされたり焼却されたりし、到着したチェーンでは新たに発行されたり解放されたりします。これにより、全体の供給量を維持しつつ、チェーン間の流動性と相互運用性を確保できます。

TRONにおけるUSDTブリッジング活動は2024年に爆発的に増加し、2025年にもその拡大傾向が続いています。2025年に入ってUSDTを活用したブリッジング規模は既に76%増加し99億ドルに達しており、これは2024年全体の規模である56億ドルを大幅に上回る水準です。TRONのブリッジング取引の大部分がUSDTで行われているのは、TRONがUSDTの総供給量と送金量において圧倒的なシェアを保有しているためです。

2024年7月以降、ブリッジング取引件数とアクティブアドレス数は着実な増加傾向を示し、今年新たな最高記録を更新しました。7月17日には1日あたりの取引件数が約7,500件で過去最高を記録し、1年前と比べて約19倍増加しました。7月18日にはアクティブアドレス数が約5,000件で、1年前と比べて約31倍急増しました。

TRONは流動性レイヤーとして活用されており、イーサリアムからTRONへの資金移動規模が、TRONからイーサリアムへの移動規模よりも大きくなっています。2025年には、イーサリアムネットワークからTRONのUSDTへのブリッジされたETHの規模が史上最高記録を更新しました。8月9日には総額770万ドル相当のUSDTがブリッジされ、6月25日にはERC20トークン（主にUSDC）形式で1,900万ドル相当がブリッジされました。一方、TRONトークンやTRXをイーサリアムにブリッジする規模は相対的に微小です。現在、TRXをUSDT形式でイーサリアムにブリッジした金額は約2,000ドルであり、TRC20トークン形式のブリッジ規模も約70万ドルに過ぎません。

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「バイナンス #BTC の流入増加、短期的な売り圧力の可能性」

最近、バイナンスのビットコイン平均流入量（7日移動平均）が大幅に増加し、過去数ヶ月間で最も高い水準に達しました。これはビットコインがバイナンスに大量に流入していることを意味し、通常は売り準備、マージン取引の担保確保、機関投資家のポートフォリオ調整などの状況で発生します。

流入量が高いということは、外部ウォレットに保管されていたBTCがバイナンスの取引ウォレットに大量に移動していることを意味します。過去には、買い圧力が支えられていない状況で流入量が急増すると、短期的な売り圧力が発生するケースが多かったです。最近では純流入量（流入量＞流出量）も増加しており、バイナンス取引所が保有するBTCが実際に増加していることを示しています。

バイナンスのビットコイン流入量が増加していることから、売り圧力が強まっていると推測できます。売り圧力を相殺する買い圧力が十分でない場合、短期的に価格が下落する可能性が高まります。


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🔗 [週間暗号資産レポート] 「投資家の注目を浴びるイーサリアム、一方、売り圧力の兆候が発生」

イーサリアム（ETH）は現在、新たな史上最高値（ATH）付近で推移しており、ビットコインに対する強気サイクルに突入しました。ETH価格は4,743ドルを記録し、2021年11月以来の最高値を更新しましたが、以前のATHより数ドル低い水準です。また、ETH/BTC価格比率は365日移動平均線を突破しました。過去にはこのシグナルがETHのビットコインに対する強気サイクルを予兆する傾向がありました。

投資家もETHへの関心が高まっています。現物ETFの組み入れ比率と無期限先物市場の取引活動がともに増加しています。ETH/BTC ETFの保有比率が着実に上昇しており、ETFがBTCよりもETHを多く購入していることを示しています。また、無期限先物市場におけるETHの未決済建玉の増加速度がビットコインよりも速く、トレーダーがBTCよりもETHへのエクスポージャーを拡大していることがわかります。

ETHの強気は、ビットコインに対する現物取引量の増加とも連動しています。先週、ETHのビットコインに対する現物取引量比率は1.66を記録し、2017年6月以来の最高値を示しました。これは市場の注目がETHに相当集中していることを示しています。ETHの総現物取引量は直近4週間連続でビットコインを上回り、最も最近では100億ドルの差で上回りました（ETH 240億ドル vs BTC 140億ドル）。

ただし、ETHの上昇トレンドが続く可能性はあるものの、現在のデータは売り圧力の増加を示す兆候も一部示しています。取引所へのETHの流入規模が日次で増加し、ビットコインを上回っており、これは一部の保有者が利益確定を準備している可能性を示唆しています。また、ETHのビットコインに対する相対価値が過去の過大評価ゾーンに近づいており、市場心理が変化した場合、最近の強気相場が鈍化する可能性もあります。

📈 レポート| @cryptoquant_official