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"バイナンス #BTC クジラ取引 圧倒的1位"

バイナンスは2025年もクジラたちの主要取引所の地位を堅固に守っています。

今年のビットコイン鯨の取引件数を見ると、バイナンスは実に5,600万件に達しました。これは1,590万件に留まった2位のHTXの3.5倍以上の数値です。この差だけでも、バイナンスが鯨から最も信頼されると同時に最も流動性豊かな取引所である事実がわかります。

ビットコインの入出金を見ても同様の傾向が確認できます。バイナンスの入出金規模は均衡を保っており、単なる資金流入だけでなく出口としての役割も果たしていることを示しています。

まとめると、鯨にとってバイナンスは取引量と流動性が高い取引所であり、結局のところ価格変動において最も核心的な役割を担っていると言えるでしょう。


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#BTC 9月のジンクス突破、オンチェーン強気

これまで9月はビットコインにとって最も厳しい月でした。過去10年間の平均収益率はマイナスを記録し、2017年から2022年までは実に6年連続で下落で終え、利益確定、季節的な投資心理の萎縮、規制の悪材料が毎年足を引っ張りました。

しかし2025年は全く異なる様相を見せています。9月中旬現在、ビットコインは8.13%上昇し11万7千ドル台を維持しており、これまで弱気だった9月とは明らかに異なる流れです。

まず取引所の保有量が大幅に減少しました。2024年末に300万枚を超えていたビットコイン保有量は、今年9月に入り245万枚水準まで減少。これは20％以上の減少率です。市場で即時売却可能な供給量が減ったことを意味し、売り圧力を緩和しています。これに加え機関資金の流入が持続的に続くことで、供給不足現象が価格を支える主要因として作用しています。

また、長期保有者支出収益比率（LTH SOPR）は1.44を記録しています。これは長期保有者が利益を確定していることを示していますが、過去の高値圏でみられた過熱水準とは程遠いものです。一部で利益確定は発生しているものの、大半の長期保有者は依然として売り物を吸収し、確固たる信念を維持しています。

月次収益率を見ても変化が顕著です。過去の9月は-7%から-13%レベルの下落が一般的でしたが、2025年9月は現在+8%以上を記録しています。まだ1ヶ月が終了していませんが、今月を「プラス9月」で締めくくるか、それとも史上最高値への挑戦に向かうかが注目されます。

まとめると、取引所保有量の減少、長期保有者の確信、堅調な価格動向が相まって、2025年9月のビットコインは過去とは全く異なる局面を創り出しています。利益確定リスクは残るものの、もはや「9月はビットコインの弱い月」という公式は通用しなくなるかもしれません。


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"#BTC 取引所入出金状況：11万2千ドル圏で売り圧力強化"

取引所流出（出金）
チャート1は取引所から流出したBTCの規模を示しています。通常、大規模な流出は投資家がコインを個人ウォレットに移すことを意味し、直ちに売り圧力が減少するため上昇シグナルと受け取られます。実際、8月末から9月初旬にかけて約6万5千BTCが流出すると価格は回復基調を示しました。しかし9月20日以降は流出が大幅に減少し、投資家がBTCを取引所に置く割合が増えたと推測されます。

取引所流入（入金）
チャート2は取引所へ流入したBTCの規模を示しています。流入が多いということは投資家が売却を準備していることを意味し、概ね弱気シグナルと解釈されます。実際、9月17～19日に流入が約4万BTCまで急増し、直後に価格が11万7千ドルから下落しました。これは売り圧力が市場を押し下げたことを示しています。

9月7～15日には流出が流入を上回り上昇トレンドを支えましたが、9月17日以降は状況が逆転し売り圧力が強まり、結局BTC価格は11万2,700ドルまで下落しました。

現在は流入が依然として多く流出は微弱な状態のため、短期的に下落圧力が継続しています。ただし流出が再び増加し蓄積の流れが現れる場合、11万2千ドル水準で反発する可能性もあります。


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"#BTC 急落の4つの原因"

ビットコインは12時間で11万5千ドルから11万2,800ドルへ下落し、約2%の下落となりました。下落幅自体は大きくありませんが、短時間で発生した急落であるため市場の注目を集めました。今回の調整には複数の要因が同時に作用しました。

1. マクロ環境の影響
米連邦準備理事会（FRB）は9月の会合で政策金利を0.25%ポイント引き下げたものの、パウエル議長が追加緩和の可能性に否定的な姿勢を示したことでタカ派的な基調が強まりました。その結果、米国債利回りとドル価値が上昇し、リスク資産全般が軟調に推移しました。一方、金価格はオンス当たり3,745ドルと史上最高値を更新し、安全資産選好が顕著になりました。

2. 仮想通貨特有の悪材料
SECが複数の暗号資産ETF承認決定を先送りしたことで、短期投資心理が冷え込みました。同時にビットコインETFでは純流出が発生しましたが、この状況下でも大口投資家（クジラ）が水面下でBTCを買い集める動きが見られました。しかし、こうした買い集め勢いは当面の需給不均衡を解消するには不十分でした。

3. マイナーと機関の売買動向
オンチェーンデータによると、ここ数ヶ月でマイナーの保有量が約9%減少しました。コスト負担の増大により、マイナーが保有コインを取引所に売却し、これが追加的な売り圧力につながりました。日本のメタプラネットのような企業が長期的な視点でBTC買いを増やしていますが、短期的な売り圧力を相殺するには不十分でした。

4. デリバティブとオンチェーンシグナル
過去24時間で約17億ドル規模のポジションが清算され、その大半がロングポジションでした。これにより下落ペースはさらに加速しました。テイカーの買い/売り比率は0.79まで低下し売り圧力が優勢となり、取引所の純流入量（Netflow）はプラスに転じました。またSOPR指標が1に接近しており、投資家がほぼ利益なし、あるいは損失を覚悟で売却に動いたことを示しています。

結論
今回の下落は、FRBのタカ派的姿勢、規制不確実性、マイナーの売り圧力、レバレッジ清算が重なった結果であり、オンチェーン指標がこれを裏付けています。投資家にとっては、マクロ経済の流れとオンチェーンデータを同時に注視することで初めて変動性に対応できることを改めて認識させる出来事となりました。
結論今回の下落は、FRBのタカ派的姿勢、規制の不確実性、マイナーの売り圧力、レバレッジ清算が重なった結果であり、オンチェーン指標がこれを裏付けています。投資家にとっては、マクロ経済の流れとオンチェーンデータを同時に把握することで初めて変動性に対応できることを改めて認識させるものです。


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#ETH 強気転換条件、4,580ドル突破

ここ数日間、イーサリアムはビットコインの急落に連動して下落傾向を続けていました。しかしオンチェーンデータによると、活発に取引されているウォレットの平均購入単価である4,100ドル付近で一定の安定感を見せているようです。

特に注目すべき点は、約120万ETHが4,580ドル圏内で買い集めウォレットへ移動した事実です。これは最近取引所から出金されたETHの平均購入価格ともほぼ一致し、4,580ドルが市場参加者にとって極めて重要な分岐点となっていることを示しています。

現在この価格帯に縛られている資金は損失状態であるため、4,580ドルを取り戻す瞬間、市場の雰囲気は大きく変わる可能性があります。損失区間だったポジションが利益に転じれば、イーサリアムへの信頼と上昇モメンタムも共に回復する可能性が高いです。

まとめ
主要支持線：4,100ドル（活発に取引されるウォレットの平均購入価格）
主要抵抗線：4,580ドル（買い集め及び取引所出金に基づく購入価格）

イーサリアム投資家とトレーダーは、当面の間この二つの価格帯を最も注視する必要があります。


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"#BTC 嵐の前の静けさ、オンチェーンデータが示す市場状況"

ビットコインの内在変動性が2023年以降で最低水準まで低下しました。当時も同様の状況の後、ビットコインは2万9千ドルから12万4千ドルまで約325%上昇した実績があります。今また再び「嵐の前の静けさ」が訪れたのか、市場の関心が集中しています。

取引所保有量の減少
取引所に預けられたビットコイン残高が継続的に減少し、数年ぶりの最低水準に近づいています。これは市場に即座に放出される可能性のある供給量が減少したことを意味します。過去にも取引所保有量が減少した際、需要が急増すると供給不足現象が発生することがありました。

MVRV比率、中立圏維持
ビットコインの市場価値対実現価値（MVRV）比率は現在約2.1で中立圏にあります。投資家が大きな損失を被ってもいないし、過度に多くの利益を握っている状態でもないことを意味します。したがって、急いで売却したり利益確定に動くべき圧力が大きくなく、市場全体として様子見ムードが続いています。

ファンディングレートの均衡
主要取引所のファンディングレートは依然として小幅プラスですが、過度ではない水準を維持しています。これはデリバティブ市場で投資家がロングやショートポジションに無理な賭けをしていないことを示しています。極端なポジションが消えつつある中、市場は低いボラティリティの中で「エネルギー」を着実に蓄積しています。

まとめると、取引所の出来高は減少し、投資家は動かないまま、デリバティブ市場も静かです。インプライド・ボラティリティは数年ぶりの落ち着きを示していますが、歴史的にこのような静けさは長くは続きませんでした。

ビットコインの次の大きな動きはすでに準備されているようですが、そのエネルギーがどの方向へ爆発するかはまだ分かりません。


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