🔗 [주간 암호화폐 보고서] #BTC 사이클 후기 매집 국면 진입

현재 온체인 데이터에 따르면, 비트코인의 단기 모멘텀은 다소 약화되고 있으나 장기 구조적 수요는 여전히 견고하게 유지되고 있습니다. 이번 상승장은 종착점이라기보다 후기 단계의 성숙 국면으로 진입한 모습입니다. 이번 사이클의 핵심 수요를 이끄는 주체는 ETF, 기업, 그리고 대형 보유자들로 구성된 ‘돌고래(Dolphin)’ 투자자 그룹입니다. 앞으로 몇 주간 이들의 매집 속도가 다시 빨라질 경우 비트코인은 새로운 고점을 향할 가능성이 높습니다. 반면, 매집 둔화가 지속될 경우 조정이 더욱 깊어질 위험이 있습니다.

현재 돌핀 주소군(100~1,000 BTC 보유자)은 전체 공급량의 약 26%, 즉 약 516만 BTC를 보유하며 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 이들의 보유 집중도는 시장 방향을 결정짓는 핵심 변수로 작용합니다. 역사적으로 이들의 매집이 확대되면 가격 상승세가 강화되었고, 반대로 매집이 둔화될 때는 분배 혹은 조정 국면이 뒤따르는 경향이 있었습니다. 2025년 들어 돌고래 투자자들은 681,000 BTC를 추가 매집한 반면, 다른 그룹들은 보유량을 줄였습니다. 이는 기관 중심의 시장 구조가 더욱 공고해지고 있음을 의미합니다.

또한 돌핀의 연간 보유 증가율은 여전히 플러스(+) 구간에 머물러 있어 이번 상승장이 아직 끝나지 않았음을 시사합니다. 현재 연간 보유 증가율은 907,000 BTC로, 365일 이동평균선(730,000 BTC)을 상회하고 있습니다.

다만 단기 모멘텀은 약세를 보이고 있으며, 비트코인이 $126k를 재돌파하기 위해서는 새로운 매집세가 필요합니다. 역사적으로 이런 국면은 상승장 속 일시적인 조정 혹은 콘솔리데이션(횡보 구간)을 동반했습니다. 상승세가 재개되어 사상 최고가를 경신하기 위해서는 월간 매집 속도의 재가속이 필수적입니다.

단기적으로는 가격이 여전히 조정 구간에 있으며, 저항선은 $115k, 지지선은 $100k 부근에 형성되어 있습니다. 만약 $100k 지지선이 붕괴될 경우, $75k 수준까지의 대규모 조정이 발생할 가능성도 배제할 수 없습니다.

📈 보고서 | @cryptoquant_kr

🔗 Original | Author Arab Chain

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"#BTC 10월, 바이낸스 선물 거래액 2조 달러 돌파"

바이낸스 데이터에 따르면, 2025년 10월 기준 바이낸스의 선물 거래 규모가 2.002조 달러로 집계되며, 9월의 1.95조 달러를 넘어섰습니다. 이는 파생상품 시장에서 투기적 거래와 기관 참여가 다시 강하게 되살아났음을 보여주는 신호입니다.

특히, 비트코인 선물 거래량은 5,433억 달러로 집계되어, 전체 선물 거래의 27.17%를 차지했습니다. 이는 9월의 4,180억 달러와 8월의 5,420억 달러를 모두 상회하는 수치로, 기관 투자자와 단기 트레이더들의 선물 시장 참여 욕구가 커지고 있음을 시사합니다.

현재 시장은 활동성이 가장 높은 수준에 있습니다. 거래 규모가 2조 달러 이상을 유지하고 있다는 점은 강한 모멘텀과 투자자 신뢰 회복을 의미하며, 앞으로 가격 변동성이 다시 확대될 가능성을 높이고 있습니다.

만약 여기에 펀딩비율 상승과 미결제약정(Open Interest) 증가가 더해진다면, 대형 트레이더와 기관 자금이 유입되며 새로운 상승 국면으로 진입할 가능성이 큽니다. 이 경우 비트코인이 과거 주요 저항선을 돌파하고, 중기적으로 상승 추세를 이어갈 가능성이 높아집니다.


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