🔗 [주간 암호화폐 보고서] "투자자들에게 주목받는 이더리움, 반면 매도압력 징후 발생"

이더리움(ETH)은 현재 새로운 사상 최고가(ATH) 부근에서 움직이며, 비트코인 대비 강세 사이클에 진입했습니다. ETH 가격은 4,743달러를 기록하며 2021년 11월 이후 최고치를 경신했고, 이전 ATH보다 몇 달러 낮은 수준입니다. 또한 ETH/BTC 가격 비율이 365일 이동평균선을 상향 돌파했는데, 과거에는 이 신호가 ETH의 비트코인 대비 강세 사이클을 예고하곤 했습니다.

투자자들도 ETH에 대한 관심이 커지고 있습니다. 현물 ETF 편입 비중과 무기한 선물 시장의 거래 활동이 모두 증가했습니다. ETH/BTC ETF 보유 비율이 꾸준히 상승하며 ETF들이 BTC코인보다 ETH를 더 많이 매수하고 있음을 보여주고 있습니다. 또한 무기한 선물 시장에서의 ETH 미결제약정 증가 속도가 비트코인보다 빨라, 트레이더들이 BTC보다 ETH에 더 많은 익스포저를 늘리고 있음을 알 수 있습니다.

ETH의 강세는 비트코인 대비 현물 거래량 증가와도 맞물려 있습니다. 지난주 ETH의 비트코인 대비 현물 거래량 비율은 1.66을 기록해 2017년 6월 이후 최고치를 나타냈습니다. 이는 시장의 관심이 ETH로 상당히 쏠리고 있음을 시사합니다. ETH의 총 현물 거래량은 최근 4주 연속으로 비트코인을 앞섰으며, 가장 최근에는 100억 달러 차이로 앞섰습니다(ETH 240억 달러 vs BTC 140억 달러).

다만 ETH의 상승세가 계속될 수 있음에도, 현재 데이터는 매도 압력 증가의 신호도 일부 보여주고 있습니다. 거래소로 유입되는 ETH의 일일 규모가 증가해 비트코인을 넘어섰으며, 이는 일부 보유자들이 차익 실현을 준비하고 있을 수 있음을 시사합니다. 또한 ETH의 비트코인 대비 상대 가치가 과거 과대평가 구간에 근접하고 있어, 시장 심리가 변화할 경우 최근의 강세가 제동을 받을 가능성도 있습니다.

📈 보고서 | @cryptoquant_kr

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"#BTC 도미넌스 감소, 스테이블코인 유동성 증가, 알트시즌 가능성 시사"

온체인 데이터가 알트시즌 초기 조짐을 보여주고 있습니다. ERC20 스테이블코인 총 공급량이 사상 최고치인 1,287억 달러에 도달하며, 위험 자산에 유입될 준비가 된 막대한 유동성이 쌓여 있음을 시사합니다. 동시에, 스테이블코인 활성 주소 수가 사상 처음으로 25만 개를 돌파하여, 대규모 시장 로테이션 직전에 흔히 나타나는 네트워크 활동 및 유통 수준의 상승을 보여주고 있습니다.

가장 주목할 신호는 바이낸스의 All Stablecoins(ERC20) 거래소 순유입(Netflow) 차트입니다. 최근 몇 주 동안 꾸준히 플러스 순유입을 기록했으며, 스파이크마다 6,700만 달러 이상에 이르렀습니다. 거래소로의 순유입 증가는 보통 대기 중인 구매력을 의미하며, 최대 현물 및 파생상품 거래소인 바이낸스는 알트코인 유동성이 집중되는 핵심 통로입니다.

동시에, **BTC 도미넌스 차트(BTC.D)**는 지난 사이클 강세장에서 형성된 저항선에 부딪혀 상승이 막혔습니다. 과거 사례를 보면, 이런 흐름은 비트코인에서 중·대형 알트코인으로 자금이 이동하는 시점과 자주 겹쳤으며, 알트시즌의 초중반부 신호로 해석되어 왔습니다. 이를 뒷받침하듯 이더리움 활성 주소 수가 45만 개 이상으로 크게 늘어나 사이클 고점 수준에 근접했으며, 앞으로 ETH가 알트코인 시장을 이끄는 핵심 동력이 될 가능성이 커지고 있습니다.

✅ 결론
스테이블코인 유동성이 사상 최고치를 기록하고, 바이낸스를 중심으로 자금이 꾸준히 유입되고 있으며, 이더리움의 온체인 활동도 급증하고 있습니다. 여기에 BTC 도미넌스가 고점을 형성하고 감소하는 상황은 알트시즌으로 이어질 가능성이 한층 커지고 있습니다. 다만, ETH가 강한 거래량을 동반해 이번 사이클의 주요 저항선을 뚫고, 동시에 BTC 도미넌스가 하락세를 이어가는 것이 확인된다면 본격적인 알트시즌의 시작을 확신할 수 있습니다. 그 전까지는 시장 속 자금이 천천히 이동하며 재배치되는 과정을 주의 깊게 지켜보는 것이 중요합니다.


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"#BTC $118k 지지선이 중요한 이유"

비트코인은 최근 큰 변동성을 보이며 11만 8천 달러를 지킬 수 있는지가 중요한 시험대에 서 있습니다. 온체인 데이터에 따르면 해당 가격은 보유 기간 1개월 미만 신규 투자자의 평균 매입가(실현 가격)이며, 이들이 보유한 물량은 약 169만 BTC에 달합니다. 그래서 단기 시장 흐름을 판단하는 핵심 구간으로 여겨집니다.

신규 투자자는 매번 사이클에서 중요한 역할을 합니다. 새로운 자금을 시장에 공급해 기존 투자자의 매도 물량을 받아내고, 단기적으로는 시장 심리와 수요를 보여주는 지표가 되기 때문입니다.

비트코인 가격이 이들의 평균 매입가 위에 있으면, 신규 투자자들은 수익을 보고 있어 매도 압력이 줄어듭니다. 대신 보유를 이어가거나 장기 투자자로 넘어갈 가능성이 높아져 시장 구조가 더 안정적으로 변합니다. 반대로 가격이 이 수준 밑으로 내려가면 손실 전환으로 인해 매도 압력이 커질 수 있습니다.

현재 비트코인은 이 중요한 가격대를 방어 중입니다. 11만 8천 달러 위를 유지하면 상승세가 이어질 가능성이 높고, 이를 지키지 못하면 조정 위험이 커질 수 있습니다.

따라서 단기 트레이더라면 이 가격대를 특히 주의 깊게 봐야 합니다. 유지 시에는 매수 신호, 붕괴 시에는 경고 신호로 해석할 수 있습니다.


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"스테이블코인 사상 최고치, 상승 랠리 시사"

크립토 시장의 유동성을 보여주는 핵심 지표는 스테이블 코인 총 발행량, 거래소 보유량, 순유입 세 가지입니다. 이들은 곧 시장에 투입될 수 있는 대기 자금을 얼마나 보유하고 있는지를 보여줍니다.

총 발행량
스테이블코인 발행량은 현재 1,600억 달러로 사상 최고치에 도달했습니다. 이는 크립토 시장의 전체 자금 기반을 의미하며, 스테이블코인이 이제 결제 수단을 넘어 신뢰할 수 있는 준비 자산으로 자리 잡았음을 보여줍니다.

거래소 보유량
거래소에 보관된 스테이블코인은 약 320억 달러입니다. 이는 언제든 BTC와 ETH 등 주요 코인 매수에 사용될 수 있는 자금이며, 과거에도 이런 수준은 강한 상승장 직전에 나타나곤 했습니다.

거래소 순유입
하루에 12억 달러 이상이 거래소로 새로 유입되고 있습니다. 이는 큰손 투자자들과 기관들이 자금을 투입할 준비를 하고 있음을 뜻하며, 보통 본격적인 랠리의 신호탄이 됩니다.

ㆍ총 발행량: 1,600억 달러 (사상 최대)
ㆍ거래소 보유량: 320억 달러 (즉시 투입 가능)
ㆍ순유입: 12억 달러/일 (새 자금 유입)

종합적으로 고려할 때 2021년 이후 가장 강력한 상승 가능성을 만들고 있습니다. 단순한 결제 수단이던 스테이블코인은 이제 시장 흐름을 움직이는 핵심 엔진이 되고 있으며, 그 기록적인 규모는 곧 새로운 크립토 랠리가 시작될 수 있음을 보여줍니다.


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"바이낸스, 코인베이스 #BTC 보유량 1위 위협"

코인베이스는 거래소 중 가장 많은 비트코인을 보유한 곳이었습니다. 2018년부터 2022년 말까지의 데이터를 보면 코인베이스가 압도적인 차이로 1위를 지켜온 것을 알 수 있습니다. 하지만 지난 2년 동안 상황이 크게 바뀌었습니다. 코인베이스의 보유량은 줄어든 반면, 바이낸스는 꾸준히 보유량을 늘리며 빠르게 격차를 좁혀왔습니다.

그리고 마침내 2025년 8월 3일, 바이낸스의 비트코인 보유량이 56만 3,600 BTC에 도달하며, 코인베이스의 56만 5,800 BTC와 거의 같아진 것입니다. 이는 코인베이스의 오랜 1위 지위가 흔들리기 시작했다고 볼 수 있습니다.

하지만 이 상황은 오래가지 않았습니다. 불과 이틀 뒤인 8월 5일, 코인베이스로 대규모 자금이 유입되면서 보유량이 약 56만 5천 BTC에서 71만 4,500 BTC로 급증했습니다. 이로써 코인베이스는 다시 안정적인 격차를 벌리며 1위를 되찾았습니다.

그럼에도 중요한 점은, 이제 바이낸스가 단순한 도전자가 아니라 코인베이스와 어깨를 나란히 하는 강력한 경쟁자가 되었다는 사실입니다. 코인베이스 보유량이 줄고 바이낸스가 성장하는 추세는 개인 투자자뿐만 아니라 기관 투자자들의 신뢰와 선호가 변하고 있음을 보여줍니다. 세계 최대 비트코인 보유 거래소 자리를 두고 벌어지는 경쟁은 앞으로 암호화폐 시장의 자금 흐름과 신뢰도를 가늠하는 핵심 지표가 될 것입니다.


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