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" #ETH 거래소 보유량, 큰 폭 감소"

최근 한 달 사이 이더리움 보유량이 전체 거래소에서 크게 줄었고, 특히 바이낸스와 코인베이스에서 크게 감소가 나타났습니다. 6월 말부터 9월 초까지 약 두 달 동안 거래소 보유량은 260만 ETH 이상 줄어들었는데, 흥미로운 점은 보유량이 줄어드는 흐름과 이더리움 가격이 반대로 움직이고 있다는 점입니다.

이더리움을 가장 많이 보유한 바이낸스와 코인베이스 역시 단기간에 큰 변화를 보였습니다. 바이낸스의 경우 8월 23일부터 9월 5일까지 약 70만 ETH가 빠져나갔고, 같은 기간 코인베이스에서도 약 90만 ETH가 유출됐습니다.

거래소 전체와 주요 거래소에서 동시에 보유량이 줄고 있다는 점은 투자자들이 이더리움을 팔기보다 모으고 있다는 뜻으로 해석할 수 있습니다.

이로 인해 시장에 풀린 유통량이 급격히 줄었고, 공급이 줄어드는 상황에서 수요가 유지되거나 늘어난다면 가격 상승 압력으로 이어질 가능성이 큽니다.


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"스테이블코인 온체인 지표, 강세 시장 가능성 시사"

스테이블코인은 이제 중앙화 거래소(CEX)뿐 아니라 DeFi와 DEX 생태계에서도 핵심적인 유동성 역할을 하고 있습니다. 거래소 스테이블코인 보유량과 자금 흐름이 다음 시장이 어떤 움직임을 보일지 가늠해 볼 수 있습니다.

1. 거래소 보유량: 잠재적 유동성
2025년 9월 기준 거래소에 예치된 ERC20 기반 스테이블코인 규모가 약 590억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 과거에도 보유량이 급격히 늘어난 시점은 시장이 본격적으로 활기를 띠기 직전과 맞물린 경우가 많았습니다. 즉, 이 자금은 언제든 시장에 투입될 수 있는 잠재적 매수력이라고 볼 수 있습니다.

2. 순유입·순유출: 자금의 흐름 읽기
스테이블코인의 거래소 순유입·순유출은 자금이 어디로 향하는지 보여줍니다. 꾸준한 유입은 트레이더들이 중앙화 거래소에서 거래할 준비를 하는 신호고, 반대로 대규모 유출은 스테이블코인이 DeFi 프로토콜이나 유동성 풀, 결제 용도로 이동하고 있음을 뜻합니다. 2024~2025년 동안 나타난 큰 폭의 변동은 이런 흐름이 시장 거래량 증가와 얼마나 긴밀히 연결돼 있는지 잘 보여줍니다.

3. 스테이블코인 공급비율(SSR): 상대적 매수 여력
SSR은 비트코인 시가총액을 스테이블코인 공급량과 비교한 지표로, 현재는 2019~2021년 사이클 대비 수년 내 최저 수준입니다. SSR이 낮다는 건 비트코인 규모에 비해 달러 기반 유동성이 풍부하다는 뜻이고, 이는 과거에도 시장의 강세 흐름을 뒷받침했습니다. 특히 SSR이 낮은 상태에서 거래소 보유량이 늘어난다면 시장에 상당한 매수력이 쌓여 있음을 의미합니다.

스테이블코인 관련 온체인 지표는 시장 자금 유입을 가늠하는 조기 경보 시스템과 같습니다. 현재 유동성이 사상 최대치로 쌓여 있는 만큼, 앞으로 순유입·순유출 흐름과 SSR 변화를 주의 깊게 볼 필요가 있으며, 시장은 강세 움직임을 보일 가능성이 높습니다.


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"바이낸스 #BTC 선물 거래량 급등"

바이낸스가 선물 서비스 출시 6주년을 앞두고 놀라운 기록을 세웠습니다. 2019년 9월 13일, 바이낸스는 처음으로 BTC 선물을 선보이며 암호화폐 시장의 판도를 바꿔 놓았습니다.

그 이후 지금까지 누적된 BTC 선물 거래 규모는 무려 700조 달러. 이 엄청난 수치는 전 세계 모든 암호화폐 거래소를 압도할 뿐 아니라, 글로벌 부동산 시장의 추정 가치까지 넘어섰습니다. 또한 전 세계 주식과 채권을 모두 합친 시가총액의 5배에 달하는 규모이기도 합니다.

차트를 보면 이번 사이클에서 선물 거래량은 유독 두드러지게 증가했습니다. 특히 2024년 3월 5일, 비트코인이 2021년 최고가에 도전하던 순간 하루 거래량이 850억 달러를 기록하며 사상 최대치를 찍었습니다. BTC 시장에서 선물의 비중은 빠르게 확대되었고, 출시 후 1년이 채 지나기도 전에 현물 거래를 추월했습니다.

현재 현물 대비 선물 비율은 0.22 수준으로, 현물에 1달러가 들어갈 때 선물에서는 4달러가 거래되고 있습니다. 그럼에도 2025년 들어서는 2023~2024년에 비해 비트코인 현물 거래량이 조금 늘어난 모습이 확인됩니다. (2024년 3월의 급등 구간 제외) 관련하여 현물 시장의 거래가 다시 살아나는 조짐은 여전히 긍정적인 신호로 볼 수 있습니다.


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" #BTC 바이낸스 선물 거래량 눈에 띄게 감소"

이번 강세장에서 바이낸스 거래소의 선물 시장가 매수/매도 비율 지표에 강세 다이버전스가 발생하면 주로 가격이 바닥을 다지거나 횡보하는 경우가 있었습니다. 그만큼 바이낸스 선물 시장이 가격 흐름에 미치는 영향이 컸다는 의미입니다.

하지만 2번째 차트를 보면 지금은 다릅니다. 현재 사이클에서 이 비율은 2021년 고점을 형성했던때와 유사한 상황이며 단순히 선물의 강세 약세 베팅 비율이 아니라 실제 거래량을 살펴봐야 하는 이유입니다.

세 번째 차트에 2020~2021년 강세장과 지금까지의 흐름을 보면, 가격 상승은 바이낸스 선물 매수 거래량과 함께 움직여왔습니다. 그런데 이번에는 상황이 다릅니다. 비트코인 가격은 사상 최고치를 새로 쓰고 있지만, 선물 매수 거래량은 따라가지 못하고 있습니다.

이 모습은 2021년 당시와 많이 닮아 있습니다. 현물 시장 유동성은 ETF와 마이크로스트래티지(MSTR)가 이끌고 있지만, 선물 시장 유동성은 여전히 바이낸스가 중심입니다. 문제는 전체적으로 유동성이 줄고 있다는 점입니다. 만약 거래량이 다시 살아난다면 시장은 아직 끝나지 않았다고 볼 수 있습니다.

하지만 각종 호재에도 불구하고 유동성이 회복되지 않는다면, 상황은 생각보다 심각해질 수 있습니다.


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"#BTC 온체인 및 기술적 분석상 주요 지지선에 위치"

비트코인은 최근 몇 년 사이 가장 중요한 지지선 근처에 와 있습니다. 주봉 기준 장기 상승 추세선과 맞물린 이 구간은 단순한 차트상의 지지선이 아니라, 온체인에서 중요한 지표인 ‘신규 고래 실현가격(New Whales Realized Price, 평균단가)’와도 정확히 겹칩니다.

이처럼 기술적 지표와 온체인 지표가 동시에 겹치는 자리이기에 시장에서는 매우 강력한 방어선으로 여겨집니다. 추세선이 무너지면 상승 구조가 깨지게 되고, 동시에 이 자리가 신규 대규모 투자자들의 평균 매입가라는 점에서 그들이 적극적으로 지키려는 구간이기도 합니다. 다만, 기술적 분석 관점에서 RSI와 MACD의 하락 다이버전스는 하락 가능성을 시사하고 있습니다.

결국 비트코인의 중기 흐름은 이 자리를 지켜내느냐 잃느냐에 달려 있습니다. 만약 기술적·온체인 지지선이 동시에 붕괴된다면 강력한 매도 신호로 이어져 시장은 긴 하락세에 빠질 수 있으며 핵심 지지선에서의 가격 움직임을 면밀히 살펴야 할 시점입니다.


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"바이낸스 거래소, 스테이블코인 사상 최대 입금"

비트코인이 한 달 넘게 조정 국면을 이어가고 있는 가운데, 시장은 이번 FOMC에서 금리 인하가 단행될 가능성을 이미 100% 반영하고 있습니다.

이러한 상황 속에서 9월 8일, 바이낸스에는 하루 동안 62억 달러가 넘는 스테이블코인이 유입되며 올해 들어 가장 큰 순유입 규모를 기록하였습니다. 이 가운데 일부는 거래소 운영을 위한 내부 이동일 수 있으나, 동시에 투자자들이 직접 스테이블코인을 옮겨오고 있다는 점에서 시장 유동성이 꾸준히 유입되고 있음을 보여줍니다. 이는 바이낸스가 여전히 주요 진입 통로 역할을 하고 있음을 의미합니다.

이로 인해 바이낸스의 스테이블코인 보유량은 사상 최고치에 도달하였으며, 현재 약 390억 달러에 근접하였습니다. 특히 주목할 점은 이러한 보유량 증가가 비트코인 가격 흐름과 거의 나란히 움직이고 있다는 사실입니다


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