🔗 [주간 암호화폐 보고서] 거래소 유동성 흐름 엇갈려… 연준 정책 전환에 대비하는 투자자들

요약
연준의 금리 인하 가능성이 부각되면서 주요 암호화폐 자산별 거래소 유입 흐름이 뚜렷하게 갈리고 있습니다. 비트코인과 이더리움은 거래소 유입량이 수개월 만의 최저치를 기록하며 매도 압력이 크게 줄어든 반면, 스테이블코인 예치금은 급격히 늘어나 향후 매수 기회를 노리는 자금 대기 현상이 나타나고 있습니다. 반대로 알트코인은 유입량이 늘어나 차익 실현이나 위험자산으로의 자금 이동이 진행되는 모습입니다.

비트코인 (BTC)
비트코인 거래소 유입량은 7일 평균 2만 5천 개로, 1년 만에 가장 낮은 수준까지 떨어졌습니다. 7월 5만 1천 개에서 절반 가까이 줄어든 수치입니다. 거래당 평균 입금 규모도 7월 중순 1.14 BTC에서 9월 현재 0.57 BTC로 감소해, 큰손 투자자들의 매도 압력이 한층 약해졌음을 보여줍니다.

이더리움 (ETH)
이더리움 역시 거래소 유입량이 두 달 만에 최저치로 내려왔습니다. 7일 평균 기준으로 8월 15일 180만 ETH에서 현재 78만 3천 ETH로 줄었고, 거래당 평균 예치량도 40~45 ETH에서 30 ETH 수준으로 감소했습니다. 비트코인과 마찬가지로 매도세가 진정되는 흐름입니다.

스테이블코인 (USDT)
USDT 예치금은 8월 31일 3억 7,900만 달러로 연중 최고치를 기록한 뒤 현재는 2억 달러 수준으로 내려왔습니다. 하지만 거래당 평균 입금액은 7월 6만 3천 달러에서 13만 달러로 두 배 이상 늘었습니다. 이는 투자자들이 거래소에 자금을 대기시키며, 연준 발표를 기점으로 랠리가 올 경우 곧바로 매수에 나설 준비를 하고 있다는 뜻으로 해석됩니다.

알트코인
알트코인은 오히려 거래소 유입량이 늘고 있습니다. 7일 누적 예치 건수가 5만 5천 건으로, 5~6월 2만~3만 건 수준에 머물렀던 것과 비교하면 뚜렷한 증가세입니다. 이는 알트코인에서 차익 실현이 진행되거나, 일부 투자자들이 상대적으로 위험도가 높은 자산으로 눈을 돌리고 있음을 보여줍니다.

📈 보고서 | @cryptoquant_kr

🔗 Original | Author Amr Taha

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"Tron과 바이낸스, 연준 회의 앞두고 USDT 유동성 급증 주도"

오늘 예정된 FOMC 금리 결정 발표를 앞두고, 암호화폐 시장에서는 특히 TRON 기반 USDT 흐름과 바이낸스의 유동성 움직임이 두드러졌습니다. 데이터 차트는 중앙화 거래소와 블록체인 전반에서 대형 투자자들이 USDT 유동성을 사전에 준비하고 있음을 보여줍니다.

TRON USDT 중앙화 거래소 순유입
ㆍ9월 12일: 약 29억 달러 규모의 USDT가 바이낸스로 이동 → 연준 회의 전 대규모 유동성 확보 움직임
ㆍ9월 16일: 10억 달러 이상이 HTX Global로 유입 → 금리 발표 하루 전, 빠른 대응을 위한 준비 신호

이런 흐름은 고래 투자자들이 연준의 깜짝 발표에 즉시 대응할 수 있도록 주요 플랫폼에 스테이블코인을 미리 비축하고 있음을 보여줍니다.

TRON 네트워크 지갑별 USDT 활동
ㆍ9월 16일, 고래 지갑(1억 달러 이상)은 하루에 100억 달러 이상을 전송
ㆍ같은 지갑군의 9월 12일 하루 전송액은 64억 달러 수준

즉, 기관급 고래들이 네트워크 움직임을 사실상 주도하고 있으며, 소규모 지갑의 영향력은 크게 줄었습니다.

TRON·이더리움 기반 USDT 발행 및 소각
ㆍ9월 16일, 이더리움에서 20억 달러 규모의 USDT 신규 발행 → 연준 발표 몇 시간 전 대규모 공급 투입
ㆍTRON에서의 고래 지배력과 맞물려 볼 때, 대형 투자자들이 금리 결정에 맞춰 스테이블코인을 미리 확보했음을 알 수 있습니다.

결론: 연준은 더 이상 시장의 절대적 지배자가 아니다
ㆍ시장은 이제 연준 발표를 수동적으로 기다리지 않습니다.
ㆍ고래 투자자들은 정책 변화를 선제적으로 예상하고 수십억 달러 규모의 스테이블코인을 움직이며, 금리 발표가 시장에 큰 충격을 주지 않도록 이미 대응해놓았습니다.


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🔗 Original | Author XWIN Research Japan

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"미국 기준금리 25bp 인하…비트코인에 어떤 의미일까"

미 연준이 9개월 만에 금리를 낮추며 기준 범위를 4.00~4.25%로 조정했습니다. 파월 의장은 고용 둔화 위험이 커지는 한편 인플레이션은 여전히 높은 수준이라며, 통화정책이 본격적인 완화 국면에 들어섰다고 밝혔습니다. 시장은 올해 안에 추가 인하 가능성까지 반영하고 있습니다.

온체인 데이터는 이번 결정이 비트코인 흐름에 어떤 영향을 줄지 보여줍니다.
1. 거래소 보유량 감소
중앙화 거래소에 남아 있는 비트코인 물량은 계속 줄어 수년 내 최저 수준에 머물고 있습니다. 투자자들이 코인을 거래소에서 빼내 직접 보관하고 있다는 의미로, 매도 압력이 약해지고 가격에는 장기적인 지지력이 될 수 있습니다.

2. 스테이블코인 공급 확대
ERC-20 스테이블코인 발행량은 1,440억 달러를 넘어 역대 최고치를 기록했습니다. 이는 곧바로 비트코인이나 다른 자산으로 흘러갈 수 있는 유동성이 늘었다는 뜻으로, 완화적 환경에서 강력한 매수 자금이 될 수 있습니다.

3. 선물 미결제약정 증가
비트코인 선물 미결제약정 규모는 꾸준히 늘어나 최근 410억 달러를 돌파했습니다. 금리 인하 기대감 속에서 트레이더들이 레버리지를 활용해 비트코인 상승에 베팅하고 있다는 신호입니다.

결국 연준의 완화 기조는 비트코인 같은 무이자 자산을 보유하는 부담을 줄여줍니다. 동시에 거래소 보유량 축소, 스테이블코인 공급 확대, 선물 시장의 활발한 포지셔닝은 비트코인 수요를 지탱하는 기반이 되고 있습니다.

한마디로, 전통 금융이 비둘기파적 스탠스로 전환되는 지금, 온체인 지표들은 비트코인이 유동성과 투자심리 모두에서 수혜를 볼 가능성이 크다는 점을 보여주고 있습니다.


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🔗 Original | Author burakkesmeci

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"바이낸스 #BTC 고래 거래 압도적 1위"

바이낸스가 2025년에도 고래들의 주 거래소 자리를 굳건히 지키고 있습니다.

올해 비트코인 고래들의 거래 건수를 보면, 바이낸스는 무려 5,600만 건으로 집계됐습니다. 이는 1,590만 건에 그친 2위 HTX보다 3.5배 이상 많은 수치입니다. 이 격차만 봐도 바이낸스가 고래들에게 가장 신뢰받는 동시에 가장 유동성이 풍부한 거래소라는 사실임을 알 수 있습니다.

비트코인 입금과 출금을 살펴봐도 비슷한 흐름을 보입니다. 바이낸스 입금과 출금 규모는 균형을 이루고 있으며, 단순히 자금 유입을 넘어 출구 역할까지 하고 있음을 보여줍니다.

정리하면, 고래들에게 바이낸스는 거래량 및 유동성이 높다는 것을 알 수 있으며, 결국 가격 변동에 가장 핵심적인 역할을 하고 있다고 볼 수 있습니다.


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"#BTC 9월 징크스 돌파, 온체인 강세"

그동안 9월은 비트코인에게 가장 힘든 달이었습니다. 지난 10년간 평균 수익률이 마이너스를 기록했고, 2017년부터 2022년까지는 무려 6년 연속 하락으로 마감했으며 차익 실현, 계절적 투자심리 위축, 규제 악재가 매년 발목을 잡았습니다.

그러나 2025년은 전혀 다른 양상을 보이고 있습니다. 9월 중순 현재 비트코인은 8.13% 상승하며 11만 7천 달러 선을 지키고 있습으며 그동안 약세를 보였던 9월과는 확연히 다른 흐름입니다.

우선 거래소 보유량이 크게 줄었습니다. 2024년 말 300만 개가 넘던 비트코인 보유량은 올해 9월 들어 245만 개 수준으로 감소했습니다. 이는 20% 이상 줄어든 수치입니다. 시장에 당장 매도 가능한 물량이 줄어들었음을 의미하며, 매도 압력을 완화시키고 있습니다. 여기에 기관 자금 유입이 꾸준히 이어지면서 공급 부족 현상이 가격을 떠받치는 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

또한 장기 보유자 지출이수익비율(LTH SOPR)은 1.44를 기록하고 있습니다. 이는 장기 보유자들이 이익을 실현하고 있음을 보여주지만, 과거 고점 구간에서 나타난 과열 수준과는 거리가 있습니다. 일부 차익 실현은 나타나고 있으나, 대부분의 장기 보유자들은 여전히 매물을 흡수하며 확고한 신념을 유지하고 있습니다.

월별 수익률을 보아도 변화가 뚜렷합니다. 과거 9월에는 –7%에서 –13% 수준의 하락이 흔했지만, 2025년 9월은 현재 +8% 이상을 기록하고 있습니다. 아직 한 달이 끝나지 않았지만, 이번 달을 ‘플러스 9월’로 마무리할지, 아니면 사상 최고가 도전에 나설지가 주목됩니다.

종합하면, 거래소 보유량 감소, 장기 보유자들의 확신, 견조한 가격 흐름이 맞물리면서 2025년 9월의 비트코인은 과거와 전혀 다른 국면을 만들어가고 있습니다. 차익 실현 위험은 남아 있으나, 이제 “9월은 비트코인의 약한 달”이라는 공식은 더 이상 유효하지 않을지도 모르겠습니다.


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