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“ #ETH Coinbase 프리미엄, 수개월 만의 최저치 기록”

코인베이스 프리미엄 지수란?
이 지수는 이더리움 등 자산의 가격이 미국 시장인 코인베이스 와 바이낸스 거래소 간에 얼마나 차이가 나는지를 백분율로 측정한 지표입니다.

-양(+)의 프리미엄(녹색) → 미국 내 매수세가 강함을 의미합니다.
미국 투자자들이 더 높은 가격을 지불할 의향이 있다는 뜻으로, 불리시 신호로 해석됩니다.

-음(-)의 프리미엄(적색) → 미국 내 매도세 강화 혹은 수요 약화를 의미합니다.
코인베이스의 가격이 글로벌 평균보다 낮다는 점에서 약세 신호로 간주됩니다.

현재 분석
2025년 10월 31일, 이더리움 코인베이스 프리미엄 지수가 -0.057까지 하락하며 4월 중순 이후 최저치를 기록했습니다. 이 시점은 ETH 가격이 $4,500대 고점에서 $3,800 구간으로 조정되던 시기와 정확히 일치합니다.

이처럼 급격한 음수 전환은 미국 투자자 및 기관에서 발생한 강한 매도 압력을 명확히 보여줍니다. 5월부터 9월까지 랠리 기간 동안 지수는 대부분 양(+) 구간을 유지하며 가격 상승을 뒷받침했으나, 이번 급격한 전환은 미국 측에서 수익 실현 또는 리스크 축소 움직임이 본격화되었음을 시사합니다.

이더리움 가격이 지속 가능한 반등 흐름을 회복하기 위해서는 해당 지수가 다시 양(+) 구간으로 복귀해야 합니다. 그 전까지는 미국 내 수요 약화와 추가 매도 압력 가능성을 경고하는 신호로 작용할 것입니다.


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“#ETH 매도 압력 속, 연말 $5,000 가능성”

최근 바이낸스의 Taker Buy Sell Ratio(시장가 매수/매도 비율) 가 1 이하 수준에서 움직이며, 매도세가 우세한 시장 구조를 보이고 있습니다. 이는 단기적으로 이더리움 가격에 하방 압력을 가하고 있으며, 특히 $3.4k 부근의 조정 중 안정 구간에서 매수 모멘텀이 약화된 모습이 나타나고 있습니다.

시장 내 매도 주문의 우세는 현물 시장의 매수 심리를 위축시켜 추가 하락을 유발할 가능성이 있으며, 동시에 선물 시장의 롱 포지션 청산 리스크를 높일 수 있습니다.

그러나 Taker Buy Sell Ratio가 여전히 1.0 부근에서 유지되고 있는 점을 감안하면, 이번 조정은 상승 추세의 종료가 아닌 정상적인 조정 국면으로 보는 것이 타당합니다. 매도세는 공포 매도보다는 통제된 수익 실현 과정으로 해석됩니다.

결론적으로, 현재 지표들은 이더리움 시장에서 여전히 매도세가 주도권을 유지하고 있음을 보여주며, 이는 단기 상승 모멘텀을 제한하고 $2,955 지지선까지의 추가 조정 가능성을 시사합니다. 다만, 이 구간에서 매수세가 재유입될 가능성이 높으며, 주요 추세는 여전히 상승 방향을 유지하고 있습니다. 연말까지 이더리움이 $5,000 수준을 향해 회복세를 이어갈 가능성이 있다고 판단됩니다.


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“ $XRP 급락의 이유, 고래 투자자 거래소 입금량 지속 상승”

이번 하락은 우연이 아닌, ‘Sell the News’ 패턴의 전형적인 사례입니다. 온체인 데이터에 따르면, 이는 고래들이 사전에 계획한 매집 구간 이후의 분배 국면의 정점에서 일어난 움직임이었습니다.

핵심 지표는 XRP Ledger: Whale to Exchange Flow (Total) – Binance 로, 고래들이 거래소로 자산을 이동시키는 흐름을 추적합니다. 2024년 말부터 이 지표는 지속적이고 대규모의 상승세를 보였으며, 이는 전형적인 약세 신호입니다. 고래들이 수개월에 걸쳐 고점 매도를 위한 포지션 정리를 진행하고 있었음을 의미합니다. 이 흐름은 2025년 11월 주요 뉴스 발표 직전, XRP의 사상 최고가 부근에서 정점을 기록했으며, 100일 이동평균선(SMA) 또한 최고치를 갱신했습니다. 이는 단기적 반응이 아닌, 장기적이고 계획적인 분배 전략이었음을 명확히 보여줍니다.

이번 자금 조달 발표는 고래들에게 완벽한 ‘출구 유동성(exit liquidity)’ 을 제공했습니다. 그들은 리테일 투자자들의 기대감이 최고조에 달한 순간, 사전에 확보한 물량을 매도했습니다. 결과적으로, 이러한 대규모 매도 압력과 #BTC 시장 전반의 약세 흐름이 겹치면서, 수요를 압도하고 급격한 가격 하락을 촉발했습니다.

단기적으로 XRP 가격은 고래 매도세가 완전히 해소될 때까지 제한적인 흐름을 보일 가능성이 높습니다. 그러나 이번 조정은 리플의 자본 확충에 따른 장기 펀더멘털 강화 요인을 훼손하지는 않습니다.

이번 사례는 기술적 약세 신호와 펀더멘털 강세 요인 간의 충돌을 보여주는 대표적 사례입니다. 트레이더들은 고래의 거래소 유입량(Whale Inflow) 을 면밀히 모니터링하며, 추세 전환의 초기 징후를 식별하는 것이 중요합니다.


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“#BTC 현물 거래량 급증, 바이낸스에서 5만 BTC 돌파, 가격은 $103k 부근에서 안정”

바이낸스 데이터에 따르면, 11월 초 비트코인 현물 거래량이 급격히 증가했습니다. 11월 4일 기준 거래량은 약 50,500 BTC로, 10월 10일 이후 최고치를 기록했으며, 당시 비트코인 가격은 $100k 이상에서 거래되고 있었습니다.

이 같은 강한 현물 거래 활동은 실제 매수·매도 참여의 뚜렷한 증가를 의미하며, 30일 Z-Score가 2.13까지 상승한 것과 동시에 나타났습니다. 이는 현재 거래량이 월간 평균치보다 현저히 높은 수준임을 보여주며, 어제까지도 거래량은 계속 증가세를 보였습니다.

이러한 현물 거래량 증가는 일반적으로 시장 재평가(Repricing) 또는 기관 활동 증가의 신호로 해석됩니다. 대형 기관 투자자들은 주로 가격이 안정되는 시기, 특히 하락이나 변동성 구간 이후에 참여를 확대하는 경향이 있습니다. 흥미롭게도 이번 거래량 증가는 10월 한 달간 거래량이 낮고 변동성이 미미했던 시기 이후에 발생했습니다.

결국 이번 현물 거래량 급증은 트레이더들의 포지션 재조정(Repositioning) 으로 볼 수 있습니다. 가격이 $100k 이상에서 안정된 뒤 매수세가 점진적으로 복귀하고 있지만, 강한 돌파 없이 거래량만 늘어나는 현상은 시장 참여자들이 방향성을 기다리고 있음을 시사합니다. 즉, $105k 상향 돌파 혹은 $98k 지지선 재테스트 중 어느 쪽으로 방향이 정해질지 관망하는 단계입니다.

종합적으로, 데이터는 바이낸스 현물 유동성이 여전히 활발하며, 매수·매도 세력 간 균형이 조심스러운 형태로 유지되고 있음을 보여줍니다. 다만, 거래량이 지난달 평균보다 높은 수준을 유지하고 있고, 기관 매수세가 일부 관찰되고 있어 시장에 약한 상승 편향(bullish bias) 이 형성되고 있습니다. 이러한 흐름은 향후 수주 내 새로운 가격 움직임의 전조가 될 수 있습니다.


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“ #BTC MVRV 비율, 공포와 청산 속 저점 형성 신호 포착”

지난 24시간 동안 #BTC 시장은 $102,800~$104,400 구간에서 높은 변동성을 보이며 등락을 반복했습니다. 전반적인 위험회피 심리가 강화된 가운데, 암호화폐 전체 시가총액은 약 $3.46조, BTC 점유율은 약 60% 수준을 유지하고 있습니다. 공포·탐욕 지수(Fear & Greed Index)는 20 근처의 ‘극단적 공포(Extreme Fear)’ 구간으로 떨어졌지만, 온체인 데이터상으로는 비트코인 네트워크의 핵심 펀더멘털은 여전히 견고한 것으로 나타납니다.

지난 하루 동안 총 약 $1.7B 규모의 포지션이 청산되었으며, 대부분이 과도한 레버리지 롱 포지션에서 발생했습니다. 장기 보유자(LTH)는 일부 수익 실현을 이어가고 있지만, 단기 트레이더들은 강제 청산 압력을 받고 있습니다. 그럼에도 불구하고 거래소 내 보유량(Exchange Reserves)은 꾸준히 감소 중으로, 이는 투자자들이 코인을 매도하기보다 자가보관(Self-Custody) 으로 이동시키고 있음을 의미합니다. 역사적으로 이러한 현상은 시장 안정화 구간 진입과 맞물리는 패턴으로 관찰되었습니다.

주목할 신호는 MVRV 비율(Market Value to Realized Value) 입니다. 현재 #BTC의 MVRV 비율은 약 1.8 수준으로, 2025년 4월 이후 최저치를 기록했습니다. 이는 시장가가 투자자들의 평균 매입단가에 근접하고 있음을 의미하며, 매집 구간(Accumulation Zone) 진입 가능성을 시사합니다. 과거에도 MVRV가 1.8~2.0 구간에 진입했을 때는 중기 저점 형성 혹은 초기 회복 국면과 일치하는 경우가 많았습니다. 또한 실현 손익 데이터가 재균형되고 있어, 주요 수익 실현 구간이 대부분 마무리된 상태로 해석됩니다.

스테이블코인 흐름 역시 방어적 태도(Defensive Stance) 를 보이고 있습니다. USDT 공급량은 약 $183B 수준을 유지하며 여전히 높고, USDC는 기관 결제 수요에 힘입어 약 $75B 부근에서 안정세를 유지 중입니다. 이러한 유동성은 단기적 명확한 방향 신호를 기다리며 대기 중으로, 다가오는 미국 고용지표와 무역 지표 등 거시 변수에 따라 움직임이 결정될 가능성이 높습니다.

종합적으로 보면, 온체인 신호는 시장이 붕괴가 아닌 ‘전환기(Transition Phase)’ 에 있음을 가리킵니다. 공포 심리와 높은 변동성 속에서도 실현 손실 규모는 여전히 제한적이며, 이는 투매(Capitulation)가 아닌 합리적 포지션 재조정(Repositioning) 으로 볼 수 있습니다. ETF 자금 유입, 자산 토큰화 추세, 기업 재무부의 비트코인 도입 등이 지속되고 있어 구조적 유동성은 여전히 견고합니다. 따라서 $99k~$101k 구간이 단기적 가격 기반(foundation) 으로 작용할 가능성이 높습니다.


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