ЦБ разъяснил порядок оценки кредитного риска для эмитентов, которые не раскрывают отчетность
ЦБ сообщил о необходимости учета банками факта отсутствия актуальной отчетности юрлица-эмитента при классификации вложений в ценные бумаги.
У кредитных организаций в случае отсутствия актуальной отчетности по эмитенту в течение более чем одного квартала возникает обязанность формировать резервы на возможные потери в размере не менее 20%, разъяснил ЦБ.
«В связи с прекращением срока действия послаблений, предоставленных информационным письмом № ИН-03-23/12, и в соответствии с п. 3.12 Положения № 590-П и п. 1.5 Положения № 611-П, необходимость учета факта отсутствия актуальной отчетности более одного квартала у КО наступит при классификации вложений в ценные бумаги на 01.11.2023 (один квартал истекает 30.09.2023, первая отчетная дата у КО сроком более одного квартала с даты актуализации отчетности наступает 01.11.2023)», - говорится в комментарии ЦБ.
С 1 июля следующей подлежащей раскрытию отчетностью юрлиц-эмитентов является промежуточная отчетность за 6 месяцев 2023 года, которая в соответствии с п.п. 53.3, 55.4 Положения № 714-П должна быть раскрыта в срок не позднее 29.08.2023.
http://www.cbr.ru/explan/mery-podderzhki-fin-sektora/#a_t973

РСПП просит Мишустина разрешить бизнесу не раскрывать финотчетность до июля 2024г
Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП) обратился в правительство с просьбой разрешить компаниям не раскрывать финансовую отчетность до июля 2024 года, рассказал источник "Интерфакса". Соответствующее письмо объединение направило в начале июля на имя премьер-министра Михаила Мишустина, подтвердил "Интерфаксу" вице-президент по правовому регулированию и правоприменению РСПП Александр Варварин.
Обращение связано с возобновлением с 1 июля 2023 года обязанности компаний раскрывать информацию о своей деятельности, действие которой приостанавливалось правительственным постановлением до середины этого года с весны прошлого из-за риска расширения санкций в отношении российских юридических и физических лиц. Новое постановление правительства № 1102 тоже разрешает в ряде случае скрывать чувствительные к санкционным рискам сведения, но в отличие от предыдущих правил не предполагает возможности компании не раскрывать, например, баланс и отчёт о финансовых своих результатах.
В РСПП полагают, что текущая редакция постановления № 1102 в целом устраивает средний бизнес, но недостаточна для нивелирования санкционных рисков у крупнейших российских компаний. По мнению союза, документ создает неоправданные риски для всей российской экономики. Эту мысль авторы письма обосновывают, напоминая, что в июне 2023 года в Европейском союзе вступили в силу расширенные критерии для введения санкций в отношении любых юридических и физических лиц, работающих в секторах экономики, обеспечивающих существенный доход бюджета РФ.
"Находящаяся в свободном доступе отчетность упростит сбор информации о текущем финансовом состоянии компаний и их вкладе в экономику России для обоснования введения таких ограничений. В рамках анализа отчетности компаний, в том числе финансовой, появится возможность выявления экономических взаимосвязей, указывающих на неисполнение санкций, например, какие группы товаров экспортируются в большем объеме, чем ожидалось, и какие критические процессы обеспечиваются параллельным импортом", - приводит аргументацию из письма Варварин.
В связи с этим РСПП просит правительство "в возможно короткий срок" скорректировать постановление № 1102 с тем, чтобы разрешить компаниям до 1 июля 2024 года не публиковать полностью или частично финансовую отчетность. Если же эта инициатива не будет поддержана, то у союза есть и альтернативный вариант: определить правительственным нормативным актом перечень компаний, которым будет разрешено срывать упомянутую информацию, включив в него в том числе те юрлица, которым разрешено не публиковать документы в Государственном информационном ресурсе бухотчетности (ГИРБО) в соответствии с постановлениями правительства № 1625 и № 1624.
Помимо этого, РСПП просит установить новые правила включения облигаций к котировальным спискам Мосбиржи. В обычном порядке это происходило в том числе на условиях раскрытия информации. Теперь союз предлагает установить, что необходимая для этого информация может быть получена от Банка России (ему компании по-прежнему предоставляют отчетность) либо от эмитента под обязательство не раскрывать эти сведения публично.

Мосбиржа выявила несоответствие акций "Мосэнерго" и "ОГК-2" правилам листинга
"Московская биржа" выявила несоответствие обыкновенных акций ПАО "Мосэнерго" и ПАО "ОГК-2" правилам листинга в части требований по корпоративному управлению.
Согласно сообщению биржи, нарушения связаны со сроками формирования комитетов советов директоров.
Акции "Мосэнерго" и "ОГК-2" включены соответственно в первый и второй уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам.
Эмитентам установлен срок для устранения выявленного несоответствия, указывает биржа.

НРД намерен запустить сервис быстрого перевода ценных бумаг между брокерами
Национальный расчетный депозитарий (НРД, входит в группу Московской биржи) разработал систему быстрого перевода ценных бумаг и начинает тестировать ее с брокерами, сообщил председатель правления НРД Виктор Жидков.
"Мы строим систему быстрого перевода ценных бумаг по аналогии с системой быстрого перевода денег, к которой все привыкли. Если ты являешься клиентом какого-то брокера, перевести активы к другому брокеру крайне сложно: встречные распоряжения, документы для налогов и прочее. Мы предложили рынку встроить в приложения брокеров функцию, которая позволит перевести бумаги к другому брокеру в один или несколько кликов", - рассказал Жидков журналистам.
Технически это уже реализовано, сейчас начинается тестирование с рядом брокеров, отметил он.
"У нас уже шесть участников тестирования, думаю, до конца года мы это реализуем. Но необходимо внесение изменений в законодательство - в ФЗ-39 "О рынке ценных бумаг" и в Налоговый кодекс, чтобы иметь возможность доставить в место перевода налоговые документы в электронном виде. Помимо перевода бумаги от одного брокера другому, необходимо передать информацию о ее стоимости, чтобы налоги собирались правильно", - пояснил глава НРД.
По его словам, в результате перевод бумаг станет дешевле, поскольку снизятся трудозатраты брокеров, которые сейчас должны совершать большое количество действий для этого.
"У нас будет, по сути, передача электронного пакета от одного брокера к другому через наши каналы. Стоимость услуги - это себестоимость канала, его защищенность и хранение документов. Я думаю, что тарификация сформируется путем простого бизнес-анализа ценностей, которые будет в конечном счете видеть клиент. Если он не будет их видеть, он ничего не заплатит", - отметил он.
НРД также прорабатывает вопрос создания реестра квалифицированных инвесторов. "Мы хотим вести реестр квалифицированных инвесторов. Обсуждаем это с регулятором и со всеми структурами, кто в этом заинтересован", - сообщил Жидков.
Это, по его словам, позволит централизовать надзор и упростить процесс подтверждения квалификации при переходе клиентов к другому брокеру.

Мосбиржа планирует до конца года разработать pre-IPO платформу
"Московская биржа" разрабатывает pre-IPO платформу, первые размещения на ней могут состояться в конце 2023 года - начале 2024 года, сообщил директор департамента рынка акций биржи Борис Блохин.
"После того, как мы запустили сервис для совершения сделок с акциями без листинга на внебиржевом рынке, мы получили большое количество запросов от компаний, которые бы хотели привлечь акционерный капитал на ранних стадиях. Они по ряду причин сейчас не готовы к листингу, часто это компании технологического сектора, которые хотят все направить на развитие бизнеса. До конца этого года мы разработаем технологическую возможность привлечения акционерного капитала, по сути, это будет pre-IPO платформа", - рассказал Блохин журналистам.
Он пояснил, что сделки будут заключаться через брокеров - компании, собирающиеся на pre-IPO, должны будут найти брокера, который будет готов предложить их акции инвесторам.
"Пока исходим из того, что мы бы хотели предлагать инвесторам определенный набор или хотя бы ожидание выхода компаний на рынок привлечения капитала. С чем это связано? Во-первых, возможность диверсификации. В рамках pre-IPO, очевидно, это инструменты более рискованные, чем компании, которые выходят на листинг. С точки зрения возможности вложиться в несколько компаний, это позволит снизить риски, с другой стороны - предоставит лучшие условия для инвесторов", - отметил Блохин.
Он предположил, что объем таких pre-IPO раундов может составить около 100-300 млн рублей. "Это не такие огромные суммы, но это дает инвесторам возможность для диверсификации, а также привносит разнообразие инструментов фондового рынка", - добавил директор департамента.

Мосбиржа стала лауреатом FINAWARD’23 за сервис маркировки фининструментов, разработанный с «Интерфаксом»
Экспертное жюри премии в области инноваций и достижений финансовой отрасли FINAWARD’23 признало сервис Московской биржи по маркировке сложных финансовых инструментов, разработанный совместно с агентством "Интерфакс", лучшим среди представленных на конкурс решений в области InvestTech.
Всего в шорт-лист конкурсных номинаций премии в области инноваций и достижений финансовой отрасли вошли проекты и решения 59 банков и компаний.
Как сообщает биржа, сервис по маркировке сложных финансовых инструментов предназначен для профессиональных посредников – банков и брокеров, которые на основе полученной информации могут принимать решение о предоставлении своим клиентам доступа к соответствующим продуктам. Это позволяет банкам и брокерам автоматизировать разграничение доступа инвесторов к инструментам в зависимости от их статуса. Сервис доступен участникам торгов на Московской бирже с 1 августа 2022 года.
"Мы рады, что жюри премии FINAWARD по достоинству оценило наш сервис и выбрало его победителем в номинации, - сказал директор департамента биржевой информации и технологических услуг Московской биржи Виктор Ловчиков. - Московская биржа создавала его в партнерстве с агентством «Интерфакс» – признанным экспертом в технологиях сбора, обработки и анализа данных, которые отражают соответствие требованиям и документам регулятора. Группу "Московская Биржа" и агентство «Интерфакс» связывает многолетняя история взаимовыгодных партнерских отношений, благодаря чему участники торгов и их клиенты всегда обеспечены ценовой, справочной, новостной и иной информацией, необходимой для успешной работы на финансовых рынках".
Премия инноваций и достижений финансовой отрасли FINAWARD ежегодно вручается с 2013 года. Учредитель премии — деловой журнал "Банковское обозрение". Победителей премии в конкурсных номинациях определяет экспертный совет из представителей российского финансового сообщества.

Начала работу группа по методологии раскрытия нефинансовой отчетности на esg-disclosure.ru
Рабочая группа по методологии раскрытия нефинансовой отчетности, сформированная в рамках проекта esg-disclosure.ru, дала по итогам первого заседания практические рекомендации по раскрытию показателей в стандартизированных профилях компаний.
«Задачей проекта esg-disclosure.ru является формирование набора нефинансовых показателей, раскрытие которых было бы понятно для широкого круга пользователей, включая инвесторов, а также для регулятора, и вместе с тем, приемлемо для компаний с точки зрения их трудозатрат», - сказал генеральный директор ESG Альянса Андрей Шаронов.
Сопредседатель рабочей группы, директор по устойчивому развитию РУСАЛ Ирина Бахтина отметила, что сервис уже наладил качественное взаимодействие с компаниями, являющимися членами Альянса, но есть дискуссионные вопросы, без консенсуса по которым возникают сложности с «приведением раскрываемых компаниями показателей к единому знаменателю» и обеспечения их сопоставимости для пользователей сервиса.
В частности, участники рабочей группы поддержали по итогам дискуссии единый подход к использованию на портале коэффициента производственного травматизма (LTIFR) - исходя из его нормирования на 1 млн отработанных человеко-часов и отражения отдельной строкой абсолютного числа производственных травм со смертельным исходом.
Эксперты решили дождаться публикации отчетности следующего цикла (за 2023 год), чтобы оценить долю компаний, уже сегодня применяющих для расчета прямых валовых выбросов парниковых газов (Scope 1) методику Министерства природных ресурсов и экологии, а также раскрывающих этот показатель по другим областям охвата (Scopes 2, 3). Это позволит определить скорость возможной унификации международного и национального подходов к раскрытию этих параметров.
В отношении раскрытия данных об образовании отходов I-V классов опасности члены группы поддержали целесообразность публикации данных по каждой из групп отходов отдельной строкой, как это предусмотрено федеральным законодательством.
Большинство участников заседания сочло лучшей практикой группировку данных о возрастной структуре персонала в соответствии с международным стандартом отчётности GRI, однако по этому вопросу было решено провести дополнительные консультации.
Члены рабочей группы высказали разные мнения в отношении валовых экономических параметров, используемых для оценки эффективности бизнеса с точки зрения ESG: компании розничной торговли считают необходимым использовать для этого показатель объема торговых площадей, сырьевые компании – физические объемы производства (в тоннах либо кубометрах добытого либо обогащённого сырья или выпускаемой продукции). Проработка этого вопроса будет продолжена на экспертном уровне.
Рабочая группа, которая является открытой для участия, сегодня включает в себя представителей бизнеса, рейтинговых агентств, регулирующих органов.
Esg-disclosure.ru - первый в России публичный сервис сравнения приведенных к единому стандарту данных нефинансовой отчетности крупнейших российских компаний, запущенный в конце июля Национальным ESG Альянсом и Группой "Интерфакс". Бета-версия портала esg-disclosure.ru включает в себя данные по более чем 600 российским компаниям, которые раскрывают нефинансовые показатели.
Стандартный профиль компании включает в себя до 60 базовых показателей по трем направлениям: экология, корпоративное управление, социальная политика. Набор показателей соответствует рекомендациям Банка России и был определен на основании консультаций с экспертами и бизнесом.

Необходимо поработать над упрощением процедуры IPO - глава комитета Госдумы
Необходимо поработать над упрощением процедуры IPO для российских компаний на отечественном фондовом рынке, так как в условиях сокращения государственных инвестиций средства НПФ и ИИС-3 могут стать источником, которые заместят государственное финансирование, считает глава комитета по финансовому рынку Госдумы Анатолий Аксаков.
"Надо быстрее двигаться по внедрению ИИС-3, необходимо быстрее двигаться в реализации тех идей, которые направлены на реформу НПФ. Я думаю, что надо внимательно посмотреть на процедуру IPO, с тем, чтобы максимально упростить нашим организациям выход на рынок. Сейчас идут дискуссии о (федеральном) бюджете на следующий год и ставится вопрос о сокращении инвестиций в разные проекты, вот НПФ, ИИС-3 могут стать тем источником, которые заместят государственное финансирование многих проектов", - сказал Аксаков на конференции Банка России "10 лет мегарегулятору: вчера, сегодня, завтра".
"Мы рассчитываем, что законодательство по негосударственным пенсионным фондам, после его изменения, простимулирует приток средств граждан на рынок ценных бумаг, финансовый рынок", - добавил депутат.
Глава комитета также призвал собравшихся не отказываться от амбициозной задачи стать ведущим финансовым рынком в мире: "Нам надо ставить задачу с учетом текущей геополитической ситуации становится ведущим финансовым рынком в мире. Для этого надо создавать соответствующие условия. Нам надо прямо амбициозно заявлять эту задачу".
Глава комитета привел цитату о том, что капитал боится отсутствия прибыли, как природа боится пустоты. Цитата заканчивается тем, что с ростом прибыльности капитал становится все смелее, при 100% он попирает все человеческие законы, при 300% нет такого преступления, на которое он не рискнул бы, хотя бы под страхом виселицы. "Те же иностранные инвесторы, западные, американские, европейские, следуя Карлу Марксу, придут на российский рынок со своими деньгами, потому что норма прибыли, которую они будут получать в этом стремительно развивающемся рынке будет давать им больше средств для того, чтобы заработать, чем эти западные рынки. Поэтому я бы призвал нам сейчас не ущемленную позицию занимать, а наступательную и смотреть, что необходимо сделать для того, чтобы наш рынок активно развивался", - призвал собравшихся депутат.
В июне председатель правления Московской биржи Юрий Денисов заявил, что площадка ожидает, что порядка 10 компаний проведут IPO в 2023 г. "У нас рынок как таковой по количеству эмитентов увеличивается. Эмитенты больше интересуются выпусками бумаг. Мы видим для себя в этом году до десяти выпусков. В ближайшие годы - до 40", - сказал Денисов в ходе выступления на Петербургском международном экономическом форуме. По его словам, в основном это компании из сектора IT и медицины.

ЦБ, Мосбиржа будут бороться с "геймификацией" торгов в низколиквидных бумагах — Габуния
Банк России видит рост практик разгона котировок низколиквидных акций, совместно с Московской биржей будет работать над их устранением, заявил зампред ЦБ Филипп Габуния.
"Одна из особенностей последнего времени - это такая немножко "геймификация" определенных ниш на рынке. Не могу сказать, что это массовое явление, но тем не менее оно набирает обороты, мы обращаем на это внимание. Когда у нас в эшелонах, где не очень большая ликвидность, начинают инвесторы играть в игру — давайте разгоним бумагу, кто первый выпрыгнет, попробуем что-то на этом заработать. Но все-таки биржа — это не казино", — сказал Габуния на форуме "Capital markets: Россия". Его слова приводит "Интерфакс".
"И, конечно здесь мы с Московской биржей будем работать над тем, чтобы подобные практики прекращались. Потому что прежде всего, конечно, должно быть доверие к цене, доверие к практикам, которые на рынке проявляются. Что у нас есть эффективный заслон от инсайда и от обычных форм манипулирования", — добавил зампред ЦБ.
Банк России в августе выпустил обзор рисков финансовых рынков, в котором обратил внимание на рост влияния телеграм-каналов и блогеров на решения частных инвесторов. Это, по мнению регулятора, несет в себе ряд негативных эффектов, в том числе возможность манипулирования котировками. ЦБ указывал на случаи манипулирования через телеграм-каналы по инвестированию и финансам акциями компаний второго и третьего эшелонов с малой капитализацией. В частности, в 2022 г. Банк России выявил факты манипулирования с использованием телеграм-каналов ценами акций ПАО "Россети Юг", ПАО "ГИТ", ПАО "Пермэнергосбыт" и ПАО "Саратовэнерго". В таких публикациях нередко используются определенные тактики, которые вводят в заблуждение подписчиков — например, попытка завлечь вымышленными доходностями, предоставление аргументов в пользу только своей рекомендации, удаление старых записей с неудачными рекомендациями и т.д., отмечал регулятор. Согласно приведенным данным ЦБ, за январь-февраль 2023 г. было выявлено восемь попыток воздействовать на цены акций через телеграм-каналы, за 2022 г. — 13 попыток.

Раскрытие восстановилось после 1 июля, но с потерями - статистика
Уровень раскрытия промежуточной финансовой отчетности российскими компаниями летом 2023 года количественно оказался близок к наблюдавшемуся в 2021 году, почти отыграв драматическое падение прошлого года. Об этом свидетельствуют данные Cлужбы раскрытия информации группы "Интерфакс" по итогам первого сезона публикации отчетностей после отмены права эмитентов не обнародовать ее.
В то же время в опубликованной отчетности оказалось столько изъятий, что, как говорят некоторые эксперты, полноценный инвестиционный и кредитный анализ по ней зачастую невозможен.
ПОСЛЕ ПОЛУТОРАГОДОВОЙ ПАУЗЫ
Российские компании активно воспользовались полученным в марте 2022 года, после начала военной операции на Украине и введения западных санкций, правом максимально закрыться от внешнего мира и не публиковать промежуточную и годовую бухгалтерскую отчетность. Это видно на примере обнародования ими данных по итогам прошлого года, период раскрытия которых (март-начало мая 2023 года) приходился на время действия соответствующего постановления правительства - №351.
"По итогам 2022 года более половины торгуемых компаний не раскрыли годовую отчетность по МСФО", - говорит руководитель службы раскрытия информации группы "Интерфакс" Дмитрий Оленьков.
Согласно ее статистике, это сделали только 44,68% (235 из 526) всех обществ, ценные бумаги которых торгуются на бирже. В 2021 году этот показатель был существенно выше: свою отчетность по международным стандартам за 2020 год раскрыли 71,4% торгуемых компаний.
К сезону публикации полугодовых финансовых отчетов за 2023 год российский фондовый рынок подошел уже без абсолютного права эмитентов на сокрытие этих данных. Правительство РФ летом не стало его продлевать - несмотря на настойчивые попытки как бизнес-объединений, так и отдельных компаний добиться обратного. Вместо этого было принято постановление правительства №1102 от 4 июля, согласно которому ряду компаний разрешили закрывать некоторые чувствительные сведения из-за санкционных угроз, без возможности скрыть баланс и отчет о финансовых результатах.
"После прекращения действия постановления правительства РФ №351 уровень раскрытия финансовой отчетности в процентах практически вернулся к тому уровню, который демонстрировали компании при раскрытии отчетности за шесть месяцев 2021 года", - говорит Оленьков.
Действительно, после падения уровня раскрытия промежуточной отчетности по МСФО в прошлом году до 38,62% летом 2023 года этот показатель значительно отыграл потери: раскрылись 54,37% компаний. Впрочем, до уровня 2021 года еще далеко: тогда обнародовали свои полугодовые отчеты 62,6% обществ, бумаги которых представлены на бирже.
Значительно реже российские компании идут на сокрытие своей отчетности по российским стандартам: годовую отчетность по РСБУ за 2022 год обнародовали 84,79% торгуемых компаний, тогда как за 2020 год - 94,6%. "Большинство предпочли, пусть и с изъятиями, раскрыть годовую отчётность по РСБУ за 2022 год", - говорит Оленьков.
Еще выше уровень ее публикации по итогам шести месяцев 2023 года. Практически все (98,29%) - за исключением девяти компаний - обнародовали такие отчеты, тогда как годом ранее это сделали 66,92%.
"Причины, по которым некоторые компании все же не раскрыли отчетность по РСБУ и МСФО за шесть месяцев, в основном связаны с тем, что далеко не все торгуемые компании обязаны раскрывать эту отчетность", - объясняет Оленьков.
Он напоминает, что, по информации Минфина РФ, компании вправе для целей раскрытия составлять консолидированную финансовую отчетность с изъятием отдельных сведений, составляющих гостайну или иную "чувствительную" информацию. И в случае, если в консолидированной финансовой отчетности эта информация не может быть выделена, то такая отчетность не подлежит раскрытию.
ПОСЛЕДНИЙ ДЕНЬ - ОН ТРУДНЫЙ САМЫЙ
Многие компании отложили публикацию промежуточной отчетности по МСФО на последний день - 29 августа.

Тогда были опубликованы 165 из 286 документов торгуемых компаний, свидетельствует статистика службы раскрытия информации группы "Интерфакс".
"Похоже, компании старались максимально оттянуть срок публикации, насколько это позволяли законодательные ограничения", - полагает ведущий аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал" Артем Михайлин.
Некоторые эмитенты ошибочно полагали, что могут раскрыться, не нарушив действующие нормы, вплоть до 30 августа включительно, и, осознав в последний момент свое заблуждение, публиковали отчетности в спешке - "на флажке", рассказывали собеседники "Интерфакса".
Впрочем, не исключено, что некоторые оттягивали раскрытие до последнего, надеясь на отмену обязанности делать это. Лоббирует эту идею, в частности, Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП), который летом обратился в правительство с просьбой разрешить компаниям не раскрывать финансовую отчетность до июля 2024 года.
Но серьезный оппонент в лице Банка России против. Там убеждены, что действующий подход к раскрытию "покрывает основные санкционные риски и обеспечивает баланс между управлением ими и открытостью финансового рынка". "Переход от полного закрытия документов к точечному изъятию сведений из них является важным шагом, который направлен на информационную прозрачность рынка и позволяет обеспечить инвесторов необходимой информацией", - заявили "Интерфаксу" в пресс-службе ЦБ РФ. Тем не менее, регулятор "готов к обсуждению инициатив с учетом наработки практики применения постановления № 1102".
КОЛИЧЕСТВО - НЕ КАЧЕСТВО
Некоторые эмитенты обнародовали отчетность по МСФО в урезанном виде, скрыв отдельные показатели или убрав (в том числе - полностью) текстовую часть с пояснениями различных статей.
"Многие компании в полугодовой отчетности 2023 года не показали сравнительные периоды по полугодию 2022 года, отсутствуют расшифровки некоторых важных статей, нет отчета о движении денежных средств", - описывает ситуацию старший директор по корпоративным рейтингам агентства "Эксперт РА" Филипп Мурадян.
Это подтверждает и начальник управления информационно-аналитического контента "БКС Мир инвестиций" Василий Карпунин. По его словам, в отчетах ряда эмитентов финансовые показатели транслируются только за конкретный период, без возможности понять динамику относительно этого же отрезка прошлого года.
"Вместо привычного квартального раскрытия показатели были приведены лишь за первое полугодие 2023 года", - рассказывает ведущий аналитик ИК "ВЕЛЕС Капитал" Василий Данилов о практике "Северстали" и Магнитогорского металлургического комбината.
Полугодовое раскрытие является типичным для компаний сектора металлов и добычи во всем мире, напоминает он, но российские сталевары приятно выделялись подробными квартальными финансовыми отчетами. По мнению Данилова, с учетом новых реалий не стоит исключать, что компании отечественной черной металлургии также перейдут на полугодовые публикации МСФО.
"Компании перестали раскрывать информацию об операциях со связанными сторонами даже без указания наименований этих связанных сторон", - отмечает еще одну особенность отчетов Мурадян. По его словам, полноценный инвестиционный и кредитный анализ по такой отчетности невозможен. При этом во многом умолчания никак не связаны с санкционным давлением и какой-либо конфиденциальностью, данные не раскрываются "на всякий случай. "К сожалению, мы очень далеки от уровня раскрытия 2021 года", - констатирует Мурадян.
Желание поставить галочку напротив задачи "опубликовать отчетность" породило и ряд курьезов. Так, у одного эмитента заметная часть 50-страничного отчета, включая многочисленные финансовые показатели, визуализирована в виде бесконечных рядов "звездочек", другая компания раскрыла отчетность, и, посчитав обязанность выполненной, практически сразу ее удалила.
В пресс-службе ЦБ РФ не ответили на вопрос "Интерфакса", все ли эмитенты раскрыли необходимую информацию.

Однако регулятор заверил, что Банк России контролирует, как эмитенты соблюдают новые правила, и принимает меры надзорного реагирования, если они нарушаются, в том числе по срокам раскрытия документов или изъятия из них излишних сведений.
РСБУ - НАШЕ ВСЕ
Как уже говорилось выше, отчетность по РСБУ российские компании раскрывают более охотно. Эксперты объясняют это несколькими факторами. Один из них - отчетность по российским стандартам несет меньшее количество санкционных рисков, чем по международным.
"РСБУ - это исключительно внутрироссийская форма отчетности, поэтому для ее интерпретации необходим специалист с соответствующей квалификацией, в то время как МСФО является общемировым стандартом, и поэтому более понятна лицам, принимающим решения о введении ограничений против российских компаний", - говорит Данилов.
Кроме того, отчетность по МСФО консолидирует показатели всех предприятий, входящих в материнский контур, добавляет он. Отчетность же по РСБУ составляется по одному юридическому лицу, без консолидации по группе и часто вообще не отражает финансовое состояние эмитента, уточняет Мурадян. "Таким образом формально удовлетворяются требования к раскрытию, но в реальности инвесторы не получают необходимую для анализа информацию, так как она зачастую требуется по всей группе компаний", - считает Мурадян.
Но ситуация может измениться, думают некоторые эксперты. "На отчетность по МСФО обращают внимание многие компании и регуляторы из "дружественных" стран и государств БРИКС. Таким образом, подготовка отчетности по обоим стандартам является необходимым условием для успешного взаимодействия с иностранными контрагентами и регуляторами, осуществляющими надзор и контроль за финансовой стабильностью", - отмечает директор центра инвестиционного анализа и макроэкономических исследований Центра стратегических разработок (ЦСР) Даниил Наметкин.

Санкционно опасные сведения в ряде случаев можно не раскрывать в консолидированной финотчетности — постановление
Компании вправе не раскрывать в консолидированной финотчетности сведения, которые правительство ранее разрешило им не обнародовать в других отчетах.
Постановление правительства N1490 разрешает эмитентам, обязанным раскрывать консолидированную финотчетность, не указывать в ней данные, которые эмитенты вправе скрыть от публикации в соответствии с постановлением N1102 от 4 июля 2023 года.
"Документ подписан для обеспечения единых подходов к раскрытию консолидированной финансовой отчетности, а также синхронизации норм в этой сфере, которые содержатся в уже действующих НПА", — говорится в сообщении Минфина РФ, с которым ознакомился "Интерфакс".
Постановление N1102, в частности, предоставляет право подпавшим под санкции компаниям, уполномоченным в сфере гособоронзаказа банкам, а также структурам оборонно-промышленного комплекса ограничить раскрытие указанных в специальном перечне данных. В него включены среди прочего сведения о составе органов управления и контроля за финансово-хозяйственной деятельностью эмитентов, информация об аффилированных лицах и дочерних организациях, финансовых вложениях, операциях в иностранной валюте, сделках, включая данные о том, что они не совершались.
Более узкий перечень разрешенных к закрытию данных предлагается для ситуаций, когда сам эмитент не относится к перечисленным структурам, но раскрываемая информация касается подсанкционного лица, уполномоченного в сфере гособоронзаказа банка, структуры ОПК или работающих в Крыму и на новых территориях лиц. В этом случае, в частности, эмитент сможет не обнародовать информацию о таких лицах, об участии в капитале, если таковое имеется, а также о сделках.

DR переезжающих в САРы квазироссийских компаний будут автоматически конвертированы в акции - ЦБ РФ
Конвертация депозитарных расписок (DR) квазироссийских компаний, переехавших в российские специальные административные районы (САР), произойдет в автоматическом режиме, если DR учитываются в российских депозитариях.
Как отмечается в сообщении Банка России, после государственной регистрации международная компания обязана в течение пяти рабочих дней уведомить держателей реестра ценных бумаг и депозитарии о начале расконвертации. Тогда учетные институты спишут со счетов инвесторов расписки и зачислят на них акции международной компании.
Держателям расписок вне зависимости от того, являются они резидентами или нерезидентами, никаких действий предпринимать не потребуется. Весь процесс конвертации займет не более трех недель с момента поступления уведомления.
Банк России также продлил до 31 декабря 2023 года мораторий на понижение уровня листинга ценных бумаг квазироссийских компаний, если они не соблюдают требования к корпоративному управлению.
Это даст эмитентам дополнительное время для того, чтобы привести свои практики корпоративного управления в соответствие с нормативными требованиями и правилами листинга биржи, отмечает ЦБ.

ЦБ пригрозил ответственностью организаторам "качелей" на рынке малоликвидных акций
Участники рынка, чьи действия приводят к искусственным взлетам и падениям малоликвидных акций, должны помнить об ответственности, вплоть до уголовной, заявил Банк России.
ЦБ и "Московская биржа" объявили о принятии мер, направленных на "модернизацию дизайна организованных торгов акциями компаний третьего эшелона". Они призваны сбить нарастающую волну дискретных аукционов по бумагам на Мосбирже, количество которых за один день недавно превысило отметку 50.
"В последнее время участились случаи дестабилизации ценообразования на акции компаний третьего уровня листинга, что приводит к повышенной волатильности на фондовом рынке. В результате биржевая стоимость отдельных ценных бумаг может существенно меняться несколько раз за короткий промежуток времени. Во многом это вызвано дисбалансом спроса и предложения на фондовом рынке, а также эмоциональным поведением инвесторов. Они реагируют на сообщения в социальных сетях, которые мотивируют их совершать на бирже однонаправленные операции с определенной ценной бумагой", - говорится в сообщении ЦБ.
"Организация схем, направленных на формирование нерыночного ценообразования, будет рассматриваться как манипулирование рынком. По решению Банка России при установлении вины могут быть ограничены биржевые операции как для участников торгов, так и для их клиентов. В определенных законодательством РФ случаях предусмотрена уголовная ответственность", - отметил регулятор.

Полномочия ЦБ по определению перечня информации о банках и финансовых организациях, которую можно не раскрывать, предлагается не продлевать на 2024 г. - законопроект
Законопроект, который предлагает не продлевать на 2024 г. ряд особенностей регулирования корпоративных отношений, внесен в Госдуму. Так с 1 января 2024 г. предлагается признать утратившей силу норму о том, что ЦБ вправе определять перечень информации о банках и финансовых организациях, которую можно не раскрывать.
Документ (N444871-8) опубликован в электронной базе данных парламента. Авторы - группа депутатов во главе с руководителем думского комитета по собственности Сергеем Гавриловым.
Норма о том, что решением совета директоров ЦБ может быть определен перечень информации кредитных, некредитных финансовых организаций, а также организаций, оказывающих профессиональные услуги на финансовом рынке, которую компании вправе не раскрывать, действует до 31 декабря 2023 г. включительно. Соответствующий закон Госдума приняла в марте 2022 г., потом действие нормы продлили до конца 2023 г. Во внесенном документе данный пункт предлагается признать утратившим силу с 1 января 2024 г.
Также предлагается не продлевать действующую до 31 декабря 2023 г. норму о праве банков продавать физлицам слитки драгметаллов за валюту. Ранее Минфин пояснял, что на фоне нестабильной геополитической ситуации вложения в золото должны стать для граждан идеальной альтернативой скупке долларов. Норма также была введена в марте 2022 г.
Согласно тексту документа, с 1 января 2024 г. утрачивает силу действующий временный запрет для российских страховщиков на заключение сделок со страховщиками, перестраховщиками и страховыми брокерами, являющимися лицами недружественных государств или являющимися подконтрольными лицам недружественных государств. Норма не действовала только в части сделок, связанных с экспортом продовольствия и минеральных удобрений.

Норму о повышенном минимальном пакете акций для запроса документов у АО продлят на 2024г - законопроект
Действие нормы об увеличенном в пять раз - с 1% до 5% - размере минимального пакета акций, дающем право владельцу запрашивать документы у акционерного общества, планируется продлить на 2024 год.
Соответствующий законопроект (N444871-8) внесла в Госдуму группа депутатов во главе с председателем комитета Госдумы по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям Сергеем Гавриловым.
Закон об акционерных обществах предусматривает, что держатели не менее 1% акций компании вправе запрашивать документы у акционерного общества, оспаривать его сделки, действия АО или членов его совета директоров. Однако в 2022 году минимальный пакет акций, предоставляющий доступ инвестора к этим сведениям, был временно увеличен в пять раз. Предполагалось, что порог в 5% будет действовать до конца 2023 года.

Компаниям предлагают продлить на 2024г право иметь "усеченный" совет директоров - законопроект
Право компаний иметь "усеченный" состав совета директоров в случае выбытия из него более половины состава предлагается продлить на 2024 год, говорится во внесенном в Госдуму законопроекте.
Документ N444871-8 размещен в электронной базе документов нижней палаты парламента. Соответствующие поправки предложил глава комитета Госдумы по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям Сергей Гаврилов.
В 2022 году в законодательство были внесены изменения, которые позволили советами директоров компаний до конца 2023 года функционировать в усеченном составе, если в них осталось не менее трех человек. Согласно проекту, это право будет продлено до конца 2024 года.
Аналогично - до конца 2024 года - продлевается право компаний, подпавших по зарубежные санкции, не формировать совет директоров вовсе. В таком случае функции совета директоров осуществляет коллегиальный исполнительный орган такого общества (при наличии), а в его отсутствие - единоличный исполнительный орган компании.
Кроме того, законопроект продлевает еще на год возможность для АО избрать совет директоров со сроком полномочий в три года.

Компании смогут проводить ГОСА в заочной форме и в 2024 г. - законопроект
Законопроект о продлении на 2024 год права компаний проводить в заочной форме годовые собрания акционеров и участников внесен в Госдуму.
Документ N444871-8 размещен в электронной базе документов нижней палаты парламента. Соответствующие поправки предложил глава комитета Госдумы по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям Сергей Гаврилов.
Закон об АО запрещает проводить в заочном формате общее собрание акционеров, повестка которого включает вопросы об избрании совета директоров (наблюдательного совета) общества, ревизионной комиссии, утверждении аудитора, утверждении годового отчета, годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности общества. Также только в очной форме должны проводиться общие собрания участников ООО по вопросам утверждения годовых отчетов и годовых бухгалтерских балансов.
Однако в 2020 году из-за пандемии коронавирусной инфекции действие этого запрета было приостановлено, и российские компании могли использовать заочный формат. Затем это право для компаний продлевалось на 2021-2023 годы.

Возможность выпуска российскими заемщиками замещающих бондов могут продлить на 2024г
Российские заемщики, имеющие в обращении еврооблигации, могут получить возможность размещать локальные облигации для замены ими евробондов в течение всего 2024 года.
Соответствующие поправки предложил глава комитета Госдумы по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям Сергей Гаврилов. Документ N444871-8 размещен в электронной базе документов нижней палаты парламента.
Закон, позволяющий российским компаниям размещать замещающие облигации, был подписан президентом РФ в июле 2022 года. Он был призван решить проблему платежей по еврооблигациям, с которой столкнулись российские компании и банки на фоне введения беспрецедентно жестких санкций против РФ после начала военной операции на Украине, и обеспечить доведение платежей до российских инвесторов, лишившихся возможности получать свои выплаты из-за отказа иностранных депозитариев переводить средства в НРД.
В первой редакции документ разрешал российским заемщикам до 31 декабря 2022 года размещать облигации для замещения евробондов в упрощенном порядке, без регистрации нового проспекта. Оплата замещающих бондов осуществляется евробондами или денежными средствами, целевым использованием которых является приобретение евробондов. Документом предусмотрено, что размер и срок выплаты дохода, а также срок погашения и номинальная стоимость российских облигаций должны соответствовать аналогичным условиям еврооблигаций. В конце прошлого года действие этой нормы было продлено до 31 декабря 2023 года.
Новые поправки предлагают продлить возможность размещения замещающих облигаций в упрощенном порядке до 31 декабря 2024 года.
До последнего времени размещение замещающих облигаций было одной из опций для заемщиков, но опубликованный в конце мая указ президента РФ сделал выпуск таких долговых бумаг обязательным, компании и банки должны это сделать до конца текущего года или получить разрешение правительственной комиссии не замещать еврооблигации.
После публикации майского указа новые выпуски замещающих бондов пока разместила лишь одна компания - "ФосАгро". О намерении заместить еврооблигации сообщали Альфа-банк, Тинькофф банк, "Государственная лизинговая компания" (ГТЛК)", "Домодедово" и компания VK.