FT: Oklo: ядерный хайп Силиконовой долины на $20 млрд

Компания ядерных технологий Oklo из Силиконовой долины, не имеющая выручки, лицензии на эксплуатацию реакторов и подписанных контрактов, достигла рыночной капитализации более $20 млрд — рост более чем на 500% с начала года.

Стартап, поддерживаемый Сэмом Альтманом и связанным с министром энергетики при Дональде Трампе, планирует начать коммерческую выработку электроэнергии в 2027 году, после старта строительства пилотного реактора в Айдахо.

Компания под руководством супругов Джейкоба и Каролайн ДеВитт развивает малые модульные реакторы (SMR), использующие жидкий натрий вместо воды, и рассчитывает стать поставщиком электроэнергии для центров обработки данных ИИ.

Однако резкий рост акций Oklo, поддержанный розничными инвесторами, вызывает опасения — компания стала одной из самых дорого оценённых компаний США без выручки, а за последнюю неделю её бумаги упали на 25%.

По словам эксперта по ядерной энергетике из Breakthrough Institute, ситуация отражает типичный «технологический хайп-цикл»: интерес к энергетическим стартапам на волне AI может привести к «пузырю».

Критики утверждают, что Oklo получила преимущество благодаря связям с администрацией Трампа — бывший министр энергетики Крис Райт ранее входил в совет директоров компании, а сама она участвовала в нескольких госпрограммах.

В мае Дональд Трамп пригласил ДеВитта в Белый дом, где тот пообещал увеличить ядерные мощности США в четыре раза к 2050 году.

Министерство энергетики под руководством Райта предоставило Oklo доступ к программам ускоренного строительства SMR и производств топлива, а также к редкому реакторному топливу.

По данным источников, обсуждается и возможность предоставления компании оружейного плутония для создания топлива, что вызвало критику со стороны демократов, обвинив министра в лоббировании интересов бывшего работодателя.

Джейкоб ДеВитт, ставший бумажным миллиардером благодаря росту акций, отверг обвинения в политических привилегиях, заявив, что Райт не участвовал в решениях, касающихся Oklo, а аналогичные гранты получали и конкуренты.

Министерство подтвердило, что Райт избавился от потенциальных конфликтов интересов, выйдя из советов и отказавшись от невыданных акций Oklo. Тем не менее компания привлекла внимание шортселлеров, которые заняли 13% акций, полагая, что ДеВитты недооценили время и деньги, необходимые для коммерциализации технологии.

Скептики напоминают, что натриевые реакторы в США уже терпели неудачи в 1950–1970-х годах, а использование плутония в частной отрасли связано с рисками распространения ядерных материалов.

Комиссия по ядерному регулированию (NRC) отклонила заявку Oklo на строительство такого реактора в 2022 году, сочтя проект неподготовленным. Бывшая глава NRC подчеркнула, что жидкий натрий крайне коррозионен и опасен при контакте с воздухом и водой, а коммерческая жизнеспособность подобных проектов пока не доказана.

ДеВитт, имеющий докторскую степень по ядерной инженерии, заявил, что решение NRC было «разочаровывающим», но подчеркнул, что технология стала безопаснее и дешевле благодаря низкому давлению внутри реакторов. Он отметил, что другие компании — TerraPower Билла Гейтса и Aalo Atomics — развивают аналогичные проекты.

Пока у Oklo нет обязательных контрактов на поставку электроэнергии, лишь меморандумы о намерениях с крупными IT-компаниями. Эксперты предупреждают, что чрезмерная оценка и зависимость от розничных инвесторов делают компанию уязвимой к смене рыночных настроений, что может подорвать доверие к всей «ядерной ренессансной» отрасли.

По данным Bloomberg, за последние шесть месяцев супруги ДеВитт продали 3,2 млн акций Oklo на сумму около $250 млн, что также вызвало вопросы у наблюдателей.

Несмотря на это, венчурный инвестор и член совета Майкл Томпсон уверен, что «импульс не остановить»: впервые за долгое время регуляторная среда в США благоприятствует ядерным технологиям, и капитал вновь готов делать на них ставку.

☢️Тред про гонку за ИИ https://emcr.io/news/t/ai-and-red-ocean