#weekly
Рос. рынок в первой половине недели снижался на новостях о 18-ом пакете санкций ЕС и об атаках беспилотников. В конце недели резкая эскалация конфликта между Израилем и Ираном привела к росту цен на нефть, что, в свою очередь, спровоцировало существенный (отчасти спекулятивный) переток ликвидности из акций роста в нефтяников и укрепление рубля, что поддержало индекс Мосбиржи
В нашем понимании, при нормализации ситуации тренд в нефтяниках может развернуться в обратную сторону, в т.ч. на фоне слабых отчетностей за 2025 H1 в секторе
Давление на Рос. портфель (-5.3% за неделю (без учета торгов выходного дня), против индекса Мосбиржи -0.9%) на неделе оказали общее снижение акций ненефтяных компаний и укрепление рубля из-за роста цен на нефть.
При этом если нефть закрепится на уровнях выше $60 за баррель, возможно ускорение покупок гос-вом валюты со след. месяца в рамках бюджетного правила
При этом дефицит бюджета продолжает увеличиваться – за январь-май 2025 года:
- Доходы бюджета +3.1% г/г (нефтегазовые доходы -14.4%)
- Расходы бюджета +20.7% г/г
- Дефицит 3.39 трлн руб или 1.5% от ВВП, против 0.73 трлн руб и -0.4% от ВВП годом ранее
Также на неделе:
- Провели эфир с Евгенией Идиатулиной, запись доступна в YouTube и ВК
- Вышло небольшое мое интервью с Юлием Грановским, запись доступна в YouTube
Справочно, в понедельник 16-го мая в 20:00 проведем еще один закрытый зум для клиентов и подписчиков на наши сервисы:
- обсудим последние сделки и отчеты, а также на что влияет изменение ставки
- представим более полный ресеч по электросетям, который сейчас финализируем
- последние наработки платформы (в процессе покрытие в автоматическом режиме отчетов банков, эмитентов облигаций, более широкое покрытие по фьючерсам, довели до очень высокого процента автопокрытия МСФО)
- некоторые стратегии, которые сейчас тестируем и которые базово хорошо себя показывают
- будем рады ответить на любые вопросы
_____
US рынок немного снижался на неделе отчасти на активных протестах в Лос-Анджелесе против Трампа и эскалации конфликта между Израилем и Ираном. Позитивно, что США и Китай сохранили сниженные тарифы и договорились о поставках ключевых сырьевых ресурсов.
При этом наши стратегии на неделе росли против рынка и с начала года его обгоняют
(US Leaders +0.9% за неделю, Global Commodities +6.2%, Trending Ideas +3.3%, S&P 500 -0.4%)
Рос. рынок в первой половине недели снижался на новостях о 18-ом пакете санкций ЕС и об атаках беспилотников. В конце недели резкая эскалация конфликта между Израилем и Ираном привела к росту цен на нефть, что, в свою очередь, спровоцировало существенный (отчасти спекулятивный) переток ликвидности из акций роста в нефтяников и укрепление рубля, что поддержало индекс Мосбиржи
В нашем понимании, при нормализации ситуации тренд в нефтяниках может развернуться в обратную сторону, в т.ч. на фоне слабых отчетностей за 2025 H1 в секторе
Давление на Рос. портфель (-5.3% за неделю (без учета торгов выходного дня), против индекса Мосбиржи -0.9%) на неделе оказали общее снижение акций ненефтяных компаний и укрепление рубля из-за роста цен на нефть.
При этом если нефть закрепится на уровнях выше $60 за баррель, возможно ускорение покупок гос-вом валюты со след. месяца в рамках бюджетного правила
При этом дефицит бюджета продолжает увеличиваться – за январь-май 2025 года:
- Доходы бюджета +3.1% г/г (нефтегазовые доходы -14.4%)
- Расходы бюджета +20.7% г/г
- Дефицит 3.39 трлн руб или 1.5% от ВВП, против 0.73 трлн руб и -0.4% от ВВП годом ранее
Также на неделе:
- Провели эфир с Евгенией Идиатулиной, запись доступна в YouTube и ВК
- Вышло небольшое мое интервью с Юлием Грановским, запись доступна в YouTube
Справочно, в понедельник 16-го мая в 20:00 проведем еще один закрытый зум для клиентов и подписчиков на наши сервисы:
- обсудим последние сделки и отчеты, а также на что влияет изменение ставки
- представим более полный ресеч по электросетям, который сейчас финализируем
- последние наработки платформы (в процессе покрытие в автоматическом режиме отчетов банков, эмитентов облигаций, более широкое покрытие по фьючерсам, довели до очень высокого процента автопокрытия МСФО)
- некоторые стратегии, которые сейчас тестируем и которые базово хорошо себя показывают
- будем рады ответить на любые вопросы
_____
US рынок немного снижался на неделе отчасти на активных протестах в Лос-Анджелесе против Трампа и эскалации конфликта между Израилем и Ираном. Позитивно, что США и Китай сохранили сниженные тарифы и договорились о поставках ключевых сырьевых ресурсов.
При этом наши стратегии на неделе росли против рынка и с начала года его обгоняют
(US Leaders +0.9% за неделю, Global Commodities +6.2%, Trending Ideas +3.3%, S&P 500 -0.4%)
Кому как не Генпрокуратуре защитить ущемляемые законные интересы граждан в сложившейся ситуации?
Forwarded from Ассоциация инвесторов «АВО»
Борец - и вновь продолжается бой
Несмотря на неоднократные обращения Ассоциации в различные органы власти, владельцы облигаций-физические лица до сих пор не получают купоны из-за наложенного судом запрета.
Согласно ст. 129 Конституции РФ, надзор за исполнением закона и соблюдением прав граждан возложен на органы прокуратуры.
Для защиты имущественных интересов инвесторов, вкладывающих свои сбережения в российскую экономику, Ассоциация 09.06.2025 г. направила в Генеральную прокуратуру РФ обращение об оказании содействия в восстановлении законных прав граждан на получение причитающихся им выплат по облигациям ООО «Борец Капитал».
@bondholders🔹
Несмотря на неоднократные обращения Ассоциации в различные органы власти, владельцы облигаций-физические лица до сих пор не получают купоны из-за наложенного судом запрета.
Согласно ст. 129 Конституции РФ, надзор за исполнением закона и соблюдением прав граждан возложен на органы прокуратуры.
Для защиты имущественных интересов инвесторов, вкладывающих свои сбережения в российскую экономику, Ассоциация 09.06.2025 г. направила в Генеральную прокуратуру РФ обращение об оказании содействия в восстановлении законных прав граждан на получение причитающихся им выплат по облигациям ООО «Борец Капитал».
@bondholders
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Telegram
Ассоциация инвесторов «АВО»
Поборемся за Борца!
Ассоциация обращала внимание на проблему с облигациями Борца, когда выплаченные эмитентом купоны получили только владельцы облигаций - профессиональные участники.
⛔️ Физические лица выплат не получили из-за наложенного судом ареста.…
Ассоциация обращала внимание на проблему с облигациями Борца, когда выплаченные эмитентом купоны получили только владельцы облигаций - профессиональные участники.
⛔️ Физические лица выплат не получили из-за наложенного судом ареста.…
#ТДвор
С 19 по 21 июня буду в Спб - буду рад пересечься если вы там тоже будете!
Среди прочего будут (бесплатные) познавательные и прикольные мероприятия ТБанка - Т Двор
Днем мероприятия по бизнесу, инвестициям и образованию, вечером концерты и вечеринки)
Также планирую быть на мероприятии с менеджментом Озона и Тинька (постараюсь узнать что у них и как по бизнесу, если есть вопросы - напишите!)
P.S. обычно в дни ПМЭФ рынок растет, посмотрим что будет на этот раз 👆
P.P.S фото с Т Двора в прошлом году, в этом году не выступаю)
С 19 по 21 июня буду в Спб - буду рад пересечься если вы там тоже будете!
Среди прочего будут (бесплатные) познавательные и прикольные мероприятия ТБанка - Т Двор
Днем мероприятия по бизнесу, инвестициям и образованию, вечером концерты и вечеринки)
Также планирую быть на мероприятии с менеджментом Озона и Тинька (постараюсь узнать что у них и как по бизнесу, если есть вопросы - напишите!)
P.S. обычно в дни ПМЭФ рынок растет, посмотрим что будет на этот раз 👆
P.P.S фото с Т Двора в прошлом году, в этом году не выступаю)
#HEAD
На неделе вышла новость о претензиях ФАС к Headhunter, доля компании на рынке труда признана доминирующей, проводится проверка
Мнение в блогосфере относительно последствий разделилось - некоторые больше верят в "мягкий сценарий" с поведенческими ограничениям, кто-то в "жесткий сценарий" с оборотным штрафом и поведнеческими ограничениями (разделение прошло как часто бывает по тому кто держит, кто не держит акции компании)
В частности, сторона "за" корректно отмечает что проверки были и ранее и серьезных последствий не имели
Сторона "против" считает, что могут быть штрафы и ограничения на индексацию тарифов
К сожалению, не всегда положительная история обеспечивает положительный успех в будущем
Как сказал Нассим Талеб, это все равно что считать самую большую гору, которую видел - самой высокой в мире
(мы в частности на этом погорели в этом году, опираясь на историческую взаимосвязь нефти/дефицита бюджета и девальвации, хотя и думаем что она восстановится далее)
В частности применение старых закономерностей не учитывает инфлирование "агрессивности гос. органов"
В целом, такого тоже раньше не было чтобы:
- компании национализировались по факту косвенно иностранного владения
- обсуждалась возможность невыплаты по долгам при национализации
- телекомам запрещали индексировать тарифы даже на уровень инфляции
- заводились уголовные дела по факту завышения тарифов с ущербом 10 млн руб.
Справедливости ради, есть и удачные кейсы - где удается договориться и претензии снимаются
Тем временем EBITDA в 1м квартале компании (как мы и ожидали) сократилась г/г, а индекс размещаемых вакансий HH продолжает снижаться (лишний повод понизить ставку для ЦБ 👆)
А в какой исход вы верите? Держите ли акции?
На неделе вышла новость о претензиях ФАС к Headhunter, доля компании на рынке труда признана доминирующей, проводится проверка
Мнение в блогосфере относительно последствий разделилось - некоторые больше верят в "мягкий сценарий" с поведенческими ограничениям, кто-то в "жесткий сценарий" с оборотным штрафом и поведнеческими ограничениями (разделение прошло как часто бывает по тому кто держит, кто не держит акции компании)
В частности, сторона "за" корректно отмечает что проверки были и ранее и серьезных последствий не имели
Сторона "против" считает, что могут быть штрафы и ограничения на индексацию тарифов
К сожалению, не всегда положительная история обеспечивает положительный успех в будущем
Как сказал Нассим Талеб, это все равно что считать самую большую гору, которую видел - самой высокой в мире
(мы в частности на этом погорели в этом году, опираясь на историческую взаимосвязь нефти/дефицита бюджета и девальвации, хотя и думаем что она восстановится далее)
В частности применение старых закономерностей не учитывает инфлирование "агрессивности гос. органов"
В целом, такого тоже раньше не было чтобы:
- компании национализировались по факту косвенно иностранного владения
- обсуждалась возможность невыплаты по долгам при национализации
- телекомам запрещали индексировать тарифы даже на уровень инфляции
- заводились уголовные дела по факту завышения тарифов с ущербом 10 млн руб.
Справедливости ради, есть и удачные кейсы - где удается договориться и претензии снимаются
Тем временем EBITDA в 1м квартале компании (как мы и ожидали) сократилась г/г, а индекс размещаемых вакансий HH продолжает снижаться (лишний повод понизить ставку для ЦБ 👆)
А в какой исход вы верите? Держите ли акции?
В какой сценарий с ФАС верите?
Anonymous Poll
74%
Все обойдется "легким испугом"
26%
Пойдет по жести - и штраф, и ограничения конкуренции
Завтра в 18.00 проведем еще один усиливающий эфир с Андреем Ваниным @vanininvest (Газпромбанк Инвестиции, также управляет ПИФом)
На этот раз поспрашиваем как такие большие игроки как ГПБИ и Андрей смотрят на рынок, какие источники используют, какие сделки делают, что слышно по компаниям разных отраслей
Ну и также пройдемся по последним новостям - ПМЭФ, переход к циклу снижения ставки и т.п.
Как обычно ответим на любые вопросы 👆
Проведем видимо опять прямо здесь в ТГ, надеемся на этот раз все со связью будет ок)
(если не ок, со след. раза в зуме будем вести)
https://www.tg-me.com/eninv?livestream
AI афиша прилагается
На этот раз поспрашиваем как такие большие игроки как ГПБИ и Андрей смотрят на рынок, какие источники используют, какие сделки делают, что слышно по компаниям разных отраслей
Ну и также пройдемся по последним новостям - ПМЭФ, переход к циклу снижения ставки и т.п.
Как обычно ответим на любые вопросы 👆
Проведем видимо опять прямо здесь в ТГ, надеемся на этот раз все со связью будет ок)
(если не ок, со след. раза в зуме будем вести)
https://www.tg-me.com/eninv?livestream
AI афиша прилагается
Запись эфира с Андреем Ваниным (@vanininvest) обработали, таймкоды расставили!
YouTube: https://youtu.be/DmqUVmywaiA
ВК: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239123
00:00 Начало эфира
03:00 Вступление, представление спикера
04:20 Как действуют инвесторы с крупным капиталом
06:44 Методы поиска информации по компаниям
18:51 1) Общение с инвесторами
22:12 2) Закредитованность компании
29:30 3) Эффективность компании
30:00 OZON
32:31 4) Привлекательность по фин. модели
32:55 Когда совершаются сделки в фонде
34:04 Девелоперы
35:10 Ожидания по ключевой ставке
37:37 Озон фармацевтика
38:20 Финансовый сектор
48:58 Ритейл и производители продуктов
52:45 Металлурги и IT сектор
1:00:40 Валюта
1:07:50 МТС
1:14:40 Европлан и SFI
1:20:40 Какие еврооблигации лучше брать: короткие или дальние
1:24:22 Какую ключевую ставку ждёт Кирилл Кузнецов и напутственное слово от Андрея Ванина
1:26:38 Контакты Андрея Ванина
YouTube: https://youtu.be/DmqUVmywaiA
ВК: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239123
00:00 Начало эфира
03:00 Вступление, представление спикера
04:20 Как действуют инвесторы с крупным капиталом
06:44 Методы поиска информации по компаниям
18:51 1) Общение с инвесторами
22:12 2) Закредитованность компании
29:30 3) Эффективность компании
30:00 OZON
32:31 4) Привлекательность по фин. модели
32:55 Когда совершаются сделки в фонде
34:04 Девелоперы
35:10 Ожидания по ключевой ставке
37:37 Озон фармацевтика
38:20 Финансовый сектор
48:58 Ритейл и производители продуктов
52:45 Металлурги и IT сектор
1:00:40 Валюта
1:07:50 МТС
1:14:40 Европлан и SFI
1:20:40 Какие еврооблигации лучше брать: короткие или дальние
1:24:22 Какую ключевую ставку ждёт Кирилл Кузнецов и напутственное слово от Андрея Ванина
1:26:38 Контакты Андрея Ванина
YouTube
Усиливаем Инвестиции с Андреем Ваниным
Усиливающий эфир с Андреем Ваниным @vanininvest (Газпромбанк Инвестиции, также управляет ПИФом)
На этот раз поспрашиваем как такие большие игроки как ГПБИ и Андрей смотрят на рынок, какие источники используют, какие сделки делают, что слышно по компаниям…
На этот раз поспрашиваем как такие большие игроки как ГПБИ и Андрей смотрят на рынок, какие источники используют, какие сделки делают, что слышно по компаниям…
#ТДвор
Подробно и оч приятно поговорили с гл. экономистом Т Банка Софьей Донец, они ждут обесценения рубля начиная с июля-августа 👆
Говорит потребление так не просело как просел импорт и разрыв между ними стал максимальным, и старые запасы по-немногу начнут продавать даже и в минус/будут заканчиваться и закупать новые из за рубежа
Июль-август должен быть отрицательный счет текущих операций если так будет и курс будет выравниваться
Прогноз по ставке на конец года 15%, по курсу 98
(По бюдж правилу оказывается только при уралс >68 начинаются закупки)
По банкам будет ужесточение требований капитала ближ время, роста бизнеса особо не будет; при этом взгляд на некоторые все равно позитивный
Сейчас будет несколько кружочков для убедительности, не судите строго!
Подробно и оч приятно поговорили с гл. экономистом Т Банка Софьей Донец, они ждут обесценения рубля начиная с июля-августа 👆
Говорит потребление так не просело как просел импорт и разрыв между ними стал максимальным, и старые запасы по-немногу начнут продавать даже и в минус/будут заканчиваться и закупать новые из за рубежа
Июль-август должен быть отрицательный счет текущих операций если так будет и курс будет выравниваться
Прогноз по ставке на конец года 15%, по курсу 98
(По бюдж правилу оказывается только при уралс >68 начинаются закупки)
По банкам будет ужесточение требований капитала ближ время, роста бизнеса особо не будет; при этом взгляд на некоторые все равно позитивный
Сейчас будет несколько кружочков для убедительности, не судите строго!