ФНС подала иск о банкротстве частной космической компании SR Space
(с pre-IPO надо быть аккуратнее, как мы говорили)

А писали про холдинг, выручку 2024 600 млн руб (и план на 2025 в 5 млрд руб.), независимую оценку 16.9 млрд руб. и привлечение ведущих брокеров к маркетированию акций 🤷‍♂️

БКС/Профит на Смартлабе опросили инвесторов и эмитентов об ошибках, топ-идеях и стереотипах на рынке 👆

(Моя часть практически в самом начале)

YouTube: https://youtu.be/SNpHIE8CIEs?si=-82esinja82e2a0f

VK: https://vk.com/video-16289875_456240996

Уже завтра в 20:00 проведем стрим с Андреем Ахатовым – старший аналитик одного из крупнейших инвест. банков по финансовому сектору
Постараемся затронуть все ликвидные бумаги в секторе!

Эфир пройдет в ТГ
https://www.tg-me.com/eninv?livestream

В силу вопросов компалаенса, а также для более доверительного общения запись НЕ будет доступна – подключайтесь плз на эфир

Сегодня в 20:00 эфир с Андреем Ахатовым – старший аналитик одного из крупнейших инвест. банков по финансовому сектору

Постараемся затронуть все ликвидные бумаги в секторе!

Эфир пройдет в ТГ
https://www.tg-me.com/eninv?livestream

Начинаем, присоединяйтесь!

https://www.tg-me.com/eninv?livestream

«Отменили обеспечение. По идее, запрет отменят и НРД сможет платить. Вроде не написано, что частичная отмена - получается, что все отменили.

Текста нет, в закрытом режиме выносили

Поэтому гарантий 100% нет»

#development

Рейтинговые агентства медленно и неадекватно реагируют на ухудшение финансового положения эмитентов облигаций (что? да!)

Мы добавили на портал карточки для кредитного анализа, в т.ч. непубличных компаний.
Обнаружили, что по многим компаниям с зашкаливающей долговой нагрузкой и преддефолтным состоянием кредитные рейтинги не пересматриваются или обновляются слишком поздно, чтоб принять решение о выходе

Наша система проводит кредитный анализ в реальном времени и позволяет находить наиболее доходные выпуски облигаций с низким риском 👆

А есть и эмитенты облигаций с доходностью 25%+ у которых фундаментально все супергуд!

Подписывайтесь (пожалуйста) на наши сервисы, чтоб в т.ч. сохранить полный доступ к функционалу инструмента фундаментального анализа эмитентов облигаций!

____________

Несколько примеров плохой работы рейтинговых агенств:

Мосрегионлифт
Система видит высокий NetDebt/EBITDA на уровне 4.4х, выручка и EBITDA в 2025 q1 упали на 16% и 27% г/г соответственно
Доходность к погашению по бондам от +43% до +68% (довольно много)

При этом кредитный рейтинг:
- Эксперт РА: ruC с развивающимся прогнозом
__

Монополия
Запредельный NetDebt/EBITDA на уровне 13.2х (!); Net Debt/Total Equity: 5.7x; компания убыточна

При этом кредитный рейтинг:
- АКРА: BBB+(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»
__

Кокс
- NetDebt/EBITDA: 11.2х (!)
- Компания убыточна
- EBITDA в среднем исторически снижается на 17%, за 2-е полугодие 2024 года снизилась на 91%

Кредитный рейтинг:
- АКРА: А-(RU), прогноз негативный
- НКР: A+, прогноз стабильный
__________

Также из последних кейсов с дефолтами

1. АО «Коммерческая недвижимость ФПК „Гарант‑Инвест“
Дата дефолтов: техдефолт по оферте с 14.03.2025, далее — дефолт.

Cистема видит:
- NetDebt/EBITDA: 11.0х (!)
- Компания убыточна

Кредитный рейтинг:
- 25 апреля 2024 года НРА подтвердило кредитный рейтинг на уровне BBB|ru| и изменило прогноз на позитивный.
- 28 января 2025 НКР изменило прогноз по рейтингу на «рейтинг на пересмотре — неопределённый прогноз», сохранив уровень BBB.ru.

2. ООО «Топливная компания “Нафтатранс плюс”
Дата дефолтов: техдефолт с 16.06.2025, дефолт с 01.07.2025.

- NetDebt/EBITDA: 11.5х (!)

Кредитный рейтинг:
- В феврале 2025 НРА подтвердила рейтинг ООО ТК «Нафтатранс плюс» на уровне B+|ru| с прогнозом «стабильный».

3. ООО «ТК Магнум ойл»
Дата дефолтов: техдефолт с 17.06.2025, дефолт с 01.07.2025.
Кредитный рейтинг:
- 5 декабря 2024 НКР присвоило компании рейтинг B+.ru с прогнозом «стабильный».
- 25 июня 2025 рейтинг был понижен до CC.ru (уже после техдефолта), а через две недели — до D.

4. ООО «Кузина»
Дата дефолтов: техдефолт по купону с 14.01.2025, с 18.03.2025, техдефолты были в 2024 г., дефолт)

NetDebt/EBITDA: 90.0х (!!)

- 25 июня 2024 — рейтинговое агентство понизило рейтинг до ССС(RU) и изменило прогноз на “развивающийся” из-за технического дефолта по купонам и блокировки счетов
- 10 января 2025 — АКРА официально отозвало рейтинг ООО «Кузина» без подтверждения (причина — неоплата услуг), фактически рейтинг перестал действовать