Иллюстрации [2/2]: Критическое финансовое состояние Кокса при том что цены на уголь в Китае даже в юанях, не то что в рублях бурят дно
Forwarded from EI Testing
#AFKS #REPORT_AUTO_PROCESS
Cosmos Hotel (дочка АФК Системы) негативно отчиталась по РСБУ за 2025 q1
Ключевые показатели, за 2025 q1 (млн руб)
Выручка: 607.3 (-13.3% г/г)
Операционная прибыль: 126.1 (-46.0% г/г)
Чистая прибыль: 118.9 (-33.6% г/г)
Чистый долг: -624.5 (-13.6% г/г чистые денежные средства увеличились)
Врядли будет IPO с таким перформансом..
В целом доп. фактор в копилку тренда что у населения денег стало мало, на всем стали экономить
При этом при стагнирующей выручке издержки продолжают много где расти, что оказывает большое давление на операционную и чистую прибыль
Cosmos Hotel (дочка АФК Системы) негативно отчиталась по РСБУ за 2025 q1
Ключевые показатели, за 2025 q1 (млн руб)
Выручка: 607.3 (-13.3% г/г)
Операционная прибыль: 126.1 (-46.0% г/г)
Чистая прибыль: 118.9 (-33.6% г/г)
Чистый долг: -624.5 (-13.6% г/г чистые денежные средства увеличились)
Врядли будет IPO с таким перформансом..
В целом доп. фактор в копилку тренда что у населения денег стало мало, на всем стали экономить
При этом при стагнирующей выручке издержки продолжают много где расти, что оказывает большое давление на операционную и чистую прибыль
БКС (к сожалению) повышает общерыночные ставки маржинального кредитования
Для клиентов подключенных/открывших (или кто будет открывать) счета по нашим спец. тарифам условия не меняются
Для клиентов подключенных/открывших (или кто будет открывать) счета по нашим спец. тарифам условия не меняются
#BANE #UPRO #ROSN
Интересная закономерность: часто после прихода к управлению выходцев из около гос. компаний, резко снижается качество раскрытия информации
Так, в свежем отчете Юнипро по РСБУ уже нельзя увидеть количество денежных средств на счетах (в предыдущих можно было); вполне вероятно что эти деньги могли быть переданы например краткосрочными займами в другую компанию
То же самое в отчетах Башнефти например
Интересная закономерность: часто после прихода к управлению выходцев из около гос. компаний, резко снижается качество раскрытия информации
Так, в свежем отчете Юнипро по РСБУ уже нельзя увидеть количество денежных средств на счетах (в предыдущих можно было); вполне вероятно что эти деньги могли быть переданы например краткосрочными займами в другую компанию
То же самое в отчетах Башнефти например
Forwarded from EI Testing
#RTKM #reports
Ростелеком негативно отчитался за 2025 q1:
- Выручка +9.4% г/г (против +11.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +11.5%)
- EBITDA +0.3% г/г (против +8.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +9.2%)
- Чистая прибыль -45.7% г/г (против +151.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +68.7%)
- Рентабельность по EBITDA 38.4% сократилась по сравнению с 41.9% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг увеличился на 35.9 млрд рублей от предыдущего отчета (23.0% от капитализации)
- FCF годовой -115 млрд руб (отрицательный), 73.6% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 3.1x при историческом 50м перцентиле 3.5x
В целом как и говорили на профите на вопрос по Ростелекому: EBITDA не растет, capex большой и долг растет, ден. поток резко отрицательный. Поэтому мы и не любим гос. компании и практически не инвестируем в них
Ростелеком негативно отчитался за 2025 q1:
- Выручка +9.4% г/г (против +11.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +11.5%)
- EBITDA +0.3% г/г (против +8.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +9.2%)
- Чистая прибыль -45.7% г/г (против +151.7% в предыдущем квартале и исторического темпа +68.7%)
- Рентабельность по EBITDA 38.4% сократилась по сравнению с 41.9% в аналогичном квартале прошлого года
- Чистый долг увеличился на 35.9 млрд рублей от предыдущего отчета (23.0% от капитализации)
- FCF годовой -115 млрд руб (отрицательный), 73.6% от капитализации
- EV/EBITDA мультипликатор равен 3.1x при историческом 50м перцентиле 3.5x
В целом как и говорили на профите на вопрос по Ростелекому: EBITDA не растет, capex большой и долг растет, ден. поток резко отрицательный. Поэтому мы и не любим гос. компании и практически не инвестируем в них
Forwarded from EI Testing
#EDisclosure #MaterialFact #GEMC
2025-05-15
10778465: Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года, а также утвердил кандидатуры для переизбрания в Совет директоров. В заседании участвовали все 5 членов, решения были приняты единогласно. Источник
ЕМЦ решил не выплачивать дивы, несмотря на отрицательный чистый долг
А многие ждали..
2025-05-15
10778465: Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2024 года, а также утвердил кандидатуры для переизбрания в Совет директоров. В заседании участвовали все 5 членов, решения были приняты единогласно. Источник
ЕМЦ решил не выплачивать дивы, несмотря на отрицательный чистый долг
А многие ждали..
Forwarded from EI Testing
#EDisclosure #MaterialFact #CNRU
2025-05-15
10778470: На заседании совета директоров 20 мая 2025 года будет рассмотрен отчет об операционной деятельности группы Циан за 1 квартал 2025 года и утверждены бухгалтерская и консолидированная финансовая отчетности. Также будет рекомендован размер дивиденда по акциям по результатам 2024 года. Источник
Не помню говорил ли, но искусственный интеллект автоматически готовит и присылает нам краткие выжимки по всем корп. событиям, очень удобно 👆
2025-05-15
10778470: На заседании совета директоров 20 мая 2025 года будет рассмотрен отчет об операционной деятельности группы Циан за 1 квартал 2025 года и утверждены бухгалтерская и консолидированная финансовая отчетности. Также будет рекомендован размер дивиденда по акциям по результатам 2024 года. Источник
Не помню говорил ли, но искусственный интеллект автоматически готовит и присылает нам краткие выжимки по всем корп. событиям, очень удобно 👆
Небольшое напоминание что завтра будет Ярмарка Эмитентов с моим участием в том числе, если думаете приходить или не приходить - приходите!
Вход в целом символический и пойдет на оч правое дело защиты интересов инвесторов на рос. рынке (АВО ничего не зарабатывает)
Ну и хорошая возможность узнать где в бондах все хорошо
При этом если у вас есть желание прийти но нет возможности/желания взять билет - можете написать нам, несколько человек можем провести как спикеры
Буду рад пересечься в общем!
Вход в целом символический и пойдет на оч правое дело защиты интересов инвесторов на рос. рынке (АВО ничего не зарабатывает)
Ну и хорошая возможность узнать где в бондах все хорошо
При этом если у вас есть желание прийти но нет возможности/желания взять билет - можете написать нам, несколько человек можем провести как спикеры
Буду рад пересечься в общем!
Егор Сусин (Газпромбанк) считает, что в связи с нарастающими экономическими проблемами ставку снизят уже в июне, при чем сразу на 2% 👆(поскольку не снизили в апреле)
https://rusbonds.ru/news/20250516123100476190
Набиуллина по Борцу говорит что смена собственника не должна влиять на исполнение обязательств 👆
И говорят что еще больше проф участников стало получать купоны
Из некоторых рисков - ходит слух что актив уходит под Роснефть, это всегда добавляет некоторой неопределенности
Набиуллина по Борцу говорит что смена собственника не должна влиять на исполнение обязательств 👆
И говорят что еще больше проф участников стало получать купоны
Из некоторых рисков - ходит слух что актив уходит под Роснефть, это всегда добавляет некоторой неопределенности
ЦБ пытается досудебно урегулировать вопрос с выплатами купонов по Борцу
https://ria.ru/20250517/tsb-2017586992.html
https://ria.ru/20250517/tsb-2017586992.html
РИА Новости
ЦБ попытался досудебно урегулировать вопрос с выплатами купонов по "Борцу"
Банк России пытается на досудебной стадии урегулировать вопрос с выплатами купонов по облигациям компании "Борец Капитал", входящей в группу компаний "Борец",... РИА Новости, 17.05.2025
Волатильность прошедшей недели на рос. рынке была связана с пристальным вниманием инвесторов к переговорам в Стамбуле: индекс Мосбиржи открыл сессию в понедельник гэпом вверх, но затем снизился после новости об утверждении состава российской делегации.В результате переговоров не произошло изменений на рынке, рос. сторона осталась довольна итогами встречи
Инфляция в РФ с 6 по 12 мая составила 0.06%, годовая замедлилась до 10.1% с 10.2%.
Рос. портфель снова оказался под давлением крепкого рубля (+ курс евро снижался из-за движения к миру между США и Китаем): -3.1%, против индекса Мосбиржи -0.1%
Трамп анонсировал телефонный разговор с Путиным в понедельник 19-го мая, на чем акции хорошо растут на торгах выходного дня
Продолжаем следить за выходящими отчетностями, в т.ч.:
Фосагро сильно отчиталась по МСФО за 2025 q1
Ключевые показатели:
- Выручка +33.6% г/г (против исторического темпа +2.1%)
- EBITDA +25% г/г (против исторического темпа -36.8%)
- Рентабельность по EBITDA 30.6% сократилась с 32.7% годом ранее
- Чистый долг сократился на 62.4 млрд руб (7.7% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM: 5.8x
Банк СПБ позитивно отчитался за 2025 q1:
- Выручка +12.8% г/г (против исторического темпа +20.1%)
- Чистая прибыль +19.3% г/г (против исторического темпа +53.8%)
- Рентабельность по чистой прибыли 60.5% увеличилась с 57.2% годом ранее
- P/E LTM 2.6x
Совкомбанк средне отчитался за 2025 q1:
- Выручка +67.3% г/г (против исторического темпа +13.3%)
- Чистая прибыль -38.3% г/г (против исторического темпа +26.3%)
При этом если считать именно прирост собств. капитала (без учета переоценки субордов, прибыль была бы 23 млрд руб – настолько вырос чистый капитал без суббордов) – соответствует ROE около 28%
- Рентабельность по чистой прибыли 32.8% сократилась с 89.1% годом ранее
- P/E LTM 4.6x
Head Hunter смешанно отчитался за 2025 q1:
- Выручка +11.7% г/г (против исторического темпа +35.0%)
- EBITDA -1.9% г/г (против исторического темпа +42.6%)
- Рентабельность по EBITDA 51.2% сократилась c 58.3% годом ранее
- Скорр. чистая прибыль -13.0% г/г
- Чистый долг сократился на 5.4 млрд руб (3.4% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM: 6.9x
CEO Хэдхантер – ожидаем, что промежуточные дивиденды по итогам 2025 H1 составят около 200 руб на акцию (6.4% див. доходности к текущей цене)
Прогноз Хэдхантер на 2025 год:
- Выручка +8–12% г/г
- Рентабельность скорр. EBITDA >50%
________
US рынок обновил максимум за 2 месяца после договоренности США и Китая о значительном снижении тарифов на 90 дней
(US Leaders +4.7%, Global Commodities -1.3%, Trending Ideas -0.2%, S&P 500 +4.5%)
Инфляция в РФ с 6 по 12 мая составила 0.06%, годовая замедлилась до 10.1% с 10.2%.
Рос. портфель снова оказался под давлением крепкого рубля (+ курс евро снижался из-за движения к миру между США и Китаем): -3.1%, против индекса Мосбиржи -0.1%
Трамп анонсировал телефонный разговор с Путиным в понедельник 19-го мая, на чем акции хорошо растут на торгах выходного дня
Продолжаем следить за выходящими отчетностями, в т.ч.:
Фосагро сильно отчиталась по МСФО за 2025 q1
Ключевые показатели:
- Выручка +33.6% г/г (против исторического темпа +2.1%)
- EBITDA +25% г/г (против исторического темпа -36.8%)
- Рентабельность по EBITDA 30.6% сократилась с 32.7% годом ранее
- Чистый долг сократился на 62.4 млрд руб (7.7% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM: 5.8x
Банк СПБ позитивно отчитался за 2025 q1:
- Выручка +12.8% г/г (против исторического темпа +20.1%)
- Чистая прибыль +19.3% г/г (против исторического темпа +53.8%)
- Рентабельность по чистой прибыли 60.5% увеличилась с 57.2% годом ранее
- P/E LTM 2.6x
Совкомбанк средне отчитался за 2025 q1:
- Выручка +67.3% г/г (против исторического темпа +13.3%)
- Чистая прибыль -38.3% г/г (против исторического темпа +26.3%)
При этом если считать именно прирост собств. капитала (без учета переоценки субордов, прибыль была бы 23 млрд руб – настолько вырос чистый капитал без суббордов) – соответствует ROE около 28%
- Рентабельность по чистой прибыли 32.8% сократилась с 89.1% годом ранее
- P/E LTM 4.6x
Head Hunter смешанно отчитался за 2025 q1:
- Выручка +11.7% г/г (против исторического темпа +35.0%)
- EBITDA -1.9% г/г (против исторического темпа +42.6%)
- Рентабельность по EBITDA 51.2% сократилась c 58.3% годом ранее
- Скорр. чистая прибыль -13.0% г/г
- Чистый долг сократился на 5.4 млрд руб (3.4% от капитализации)
- EV/EBITDA LTM: 6.9x
CEO Хэдхантер – ожидаем, что промежуточные дивиденды по итогам 2025 H1 составят около 200 руб на акцию (6.4% див. доходности к текущей цене)
Прогноз Хэдхантер на 2025 год:
- Выручка +8–12% г/г
- Рентабельность скорр. EBITDA >50%
________
US рынок обновил максимум за 2 месяца после договоренности США и Китая о значительном снижении тарифов на 90 дней
(US Leaders +4.7%, Global Commodities -1.3%, Trending Ideas -0.2%, S&P 500 +4.5%)
Возобновляем периодические эфиры по рынку и инвест. идеям на нём
Уже завтра (во вторник) в 20.00 проведем такой стрим с Софией Кирсановой - Старшим аналитиком по компаниям малой и средней капитализации Сбер КИба
В целом обсудим последние новости на рынке, отчеты и прочее!
Эфир пройдет в ТГ, запись загрузим в ВК и YouTube
Присоединяйтесь!
https://www.tg-me.com/eninv?livestream
Уже завтра (во вторник) в 20.00 проведем такой стрим с Софией Кирсановой - Старшим аналитиком по компаниям малой и средней капитализации Сбер КИба
В целом обсудим последние новости на рынке, отчеты и прочее!
Эфир пройдет в ТГ, запись загрузим в ВК и YouTube
Присоединяйтесь!
https://www.tg-me.com/eninv?livestream
Напоминаем, что уже сегодня в 20:00 на ТГ эфире гостем будет
Софья Кирсанова (старший аналитик СберКИБа), которая покрывает
компании ниже
(насколько я понимаю, довольно детально покрывает, в том
числе с доступам к закрытым базам по продажам лекарств и
пр.)
Не стесняйтесь подключаться если будет желание!
https://www.tg-me.com/eninv?livestream
МДМГ
Юнайтед Медикал
Озон Фарма
Промомед
КамАЗ
Соллерс
НМТП
FESCO
Инарктика
Софья Кирсанова (старший аналитик СберКИБа), которая покрывает
компании ниже
(насколько я понимаю, довольно детально покрывает, в том
числе с доступам к закрытым базам по продажам лекарств и
пр.)
Не стесняйтесь подключаться если будет желание!
https://www.tg-me.com/eninv?livestream
МДМГ
Юнайтед Медикал
Озон Фарма
Промомед
КамАЗ
Соллерс
НМТП
FESCO
Инарктика