Усиленные Инвестиции
Завтра снова эфир с классным спикером - в 20.00 в гости придет Алексей Пономарев, высокоуспешный инвестор в облигации, а также член Ассоциации инвесторов "АВО" Поспрашиваем Алексея на тему того какие сейчас идеи есть в облигациях, что возможно стоит/не стоит…
Небольшое напоминание что через час с небольшим начинаем наш (вероятно) суперинтересный эфир с Алексеем Пономаервым из АВО👆
Эфир обработали, таймкоды расставили!
YouTube: https://youtu.be/qkngK1Jwk-o?si=tBghlgjjO2SV76X6
ВК: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239124
00:00 Старт эфира
01:00 Представление Алексея Пономарёва
04:20 Почему сегодня облигации интереснее акций: доходность, стабильность
10:21 Риски дефолтов и как их предсказать
13:31 Примеры: нефтетрейдеры и кейсы с дефолтами
16:37 Как оценивать выпуски: фиксы vs флотеры
20:06 Прогноз по ключевой ставке и валюте
23:51 Валютные облигации и хеджирование
27:23 Топ-3 инвестиционные идеи
30:44 Ошибки начинающих инвесторов
34:14 Как фонд защищает права инвесторов
40:55 Что делает Ассоциация владельцев облигаций
44:41 Проблемы налогообложения и отмены льгот
48:13 Нарушения брокеров и спорные практики эмитентов
51:28 Судебная практика: кейс МГТС
54:43 Замороженные активы и международные иски
58:04 Проблемы судебной системы и защита прав
01:01:29 Судебный спор с Россетями
01:07:34 Ответы на вопросы по нарушениям и рискам
01:15:02 Заключение: роль активного инвестора
01:23:37 Бумаги, которые сейчас интересны фонду
01:36:01 Финальные выводы и завершение эфира
p.s. подписывайтесь плз на каналы, ставьте лайки и комментируйте, чтобы повышалась популярность – а мы за это будем звать больше крутых экспертов 👆
YouTube: https://youtu.be/qkngK1Jwk-o?si=tBghlgjjO2SV76X6
ВК: https://vkvideo.ru/video-227621942_456239124
00:00 Старт эфира
01:00 Представление Алексея Пономарёва
04:20 Почему сегодня облигации интереснее акций: доходность, стабильность
10:21 Риски дефолтов и как их предсказать
13:31 Примеры: нефтетрейдеры и кейсы с дефолтами
16:37 Как оценивать выпуски: фиксы vs флотеры
20:06 Прогноз по ключевой ставке и валюте
23:51 Валютные облигации и хеджирование
27:23 Топ-3 инвестиционные идеи
30:44 Ошибки начинающих инвесторов
34:14 Как фонд защищает права инвесторов
40:55 Что делает Ассоциация владельцев облигаций
44:41 Проблемы налогообложения и отмены льгот
48:13 Нарушения брокеров и спорные практики эмитентов
51:28 Судебная практика: кейс МГТС
54:43 Замороженные активы и международные иски
58:04 Проблемы судебной системы и защита прав
01:01:29 Судебный спор с Россетями
01:07:34 Ответы на вопросы по нарушениям и рискам
01:15:02 Заключение: роль активного инвестора
01:23:37 Бумаги, которые сейчас интересны фонду
01:36:01 Финальные выводы и завершение эфира
p.s. подписывайтесь плз на каналы, ставьте лайки и комментируйте, чтобы повышалась популярность – а мы за это будем звать больше крутых экспертов 👆
YouTube
Усиливаем Инвестиции с Алексем Пономаревым
Эфир с классным спикером - в гости придет Алексей Пономарев, высокоуспешный инвестор в облигации, а также член Ассоциации инвесторов "АВО"
Поспрашиваем Алексея на тему того какие сейчас идеи есть в облигациях, что возможно стоит/не стоит брать (фиксы/флотеры/дальние…
Поспрашиваем Алексея на тему того какие сейчас идеи есть в облигациях, что возможно стоит/не стоит брать (фиксы/флотеры/дальние…
#DIAS #reports
Диасофт скорее слабо отчиталась за 2024 H2 (отклонившись от guidance, который давала за пару недель до конца фин. года и еще больше от guidance, который давали в декабре, и соответственно от консенсуса аналитиков)
- Выручка +3.7% г/г (против +20.8% в предыдущем полугодии и исторического темпа +15.9%)
- EBITDA -18.9% г/г (против -21.1% г/г в пред. полугодии)
- Рентабельность по EBITDA 33.1% сократилась по сравнению с 42.3% в аналогичном полугодии прошлого года
- Чистый долг увеличился на 0.3 млрд рублей от пред. отчета
- EV/EBITDA 10.8x
- Несколько сокращаются г/г админ. расходы
У компании перенеслась реализация ряда крупных проектов, но исходя из общения скорее даже не на 2й кв. 2025 а на 3й кв. 2025
Вместе с результатами компания дала гайданс роста на 2025: выручка +20-25%, восстановление рентабельности
Гайданс пока базируется скорее на лидах, visibility по результатам 1го кв. 2025 нет
Некоторые топ-брокеры поставили прогноз цены на пересмотр
В моменте цена реагирует снижением на 2.8%
Диасофт скорее слабо отчиталась за 2024 H2 (отклонившись от guidance, который давала за пару недель до конца фин. года и еще больше от guidance, который давали в декабре, и соответственно от консенсуса аналитиков)
- Выручка +3.7% г/г (против +20.8% в предыдущем полугодии и исторического темпа +15.9%)
- EBITDA -18.9% г/г (против -21.1% г/г в пред. полугодии)
- Рентабельность по EBITDA 33.1% сократилась по сравнению с 42.3% в аналогичном полугодии прошлого года
- Чистый долг увеличился на 0.3 млрд рублей от пред. отчета
- EV/EBITDA 10.8x
- Несколько сокращаются г/г админ. расходы
У компании перенеслась реализация ряда крупных проектов, но исходя из общения скорее даже не на 2й кв. 2025 а на 3й кв. 2025
Вместе с результатами компания дала гайданс роста на 2025: выручка +20-25%, восстановление рентабельности
Гайданс пока базируется скорее на лидах, visibility по результатам 1го кв. 2025 нет
Некоторые топ-брокеры поставили прогноз цены на пересмотр
В моменте цена реагирует снижением на 2.8%
#OZON
Активы Озон Банка за май выросли на 20% (!) - уже около 400 млрд руб, прибыль снова >2 млрд руб
__
Вышла оборотная ведомость у OZON за 2025-05:
- Прибыль с начала года г/г: +116.3%
- Активы к прошлому месяцу: +21.2%
- Капитал к прошлому месяцу: +5.0%
- Прибыль за месяц: 2.1 млрд руб
- Накопленная прибыль: 10.6 млрд руб
Активы Озон Банка за май выросли на 20% (!) - уже около 400 млрд руб, прибыль снова >2 млрд руб
__
Вышла оборотная ведомость у OZON за 2025-05:
- Прибыль с начала года г/г: +116.3%
- Активы к прошлому месяцу: +21.2%
- Капитал к прошлому месяцу: +5.0%
- Прибыль за месяц: 2.1 млрд руб
- Накопленная прибыль: 10.6 млрд руб
Сегодня на смартлабе, точечно буду выкладывать что слышно
#FIVE
X5 в выступлении подтвердили что трудоспособного населения становится меньше, а зумеры не хотят работать! 🙂
(Гайдансы рентабельности 6% и роста выручки 20%+ пока подтверждают)
Инфляция издержек (з/п, логистика) снизилась с 20-30% в прошлом году до 10-15% в этом
В целом хочу по эмитентам и спрашиваю точно точно они выполнят ли гайданс учитывая местами хуже результаты в 1м полугодии, или неточно неточно
(Отвечают по разному)
#FIVE
X5 в выступлении подтвердили что трудоспособного населения становится меньше, а зумеры не хотят работать! 🙂
(Гайдансы рентабельности 6% и роста выручки 20%+ пока подтверждают)
Инфляция издержек (з/п, логистика) снизилась с 20-30% в прошлом году до 10-15% в этом
В целом хочу по эмитентам и спрашиваю точно точно они выполнят ли гайданс учитывая местами хуже результаты в 1м полугодии, или неточно неточно
(Отвечают по разному)
#RENI
Ренессанс рост бизнеса в моменте 20%+ (во 2м кв примерно также будет)
Классическое страхование в моменте почти не растет, основной рост в страховании жизни
От части низкая прибыль 2.5 млрд руб связана с валютной переоценкой на 4.4; во 2м кв также примерно
Но как валюта развернется - будет плюс
Снижение ставки приведет к переоценке акций и облигаций (инвест портфель 247 млрд руб)
Аналитики ожидают 15 млрд руб прибыли в этом году
Ренессанс рост бизнеса в моменте 20%+ (во 2м кв примерно также будет)
Классическое страхование в моменте почти не растет, основной рост в страховании жизни
От части низкая прибыль 2.5 млрд руб связана с валютной переоценкой на 4.4; во 2м кв также примерно
Но как валюта развернется - будет плюс
Снижение ставки приведет к переоценке акций и облигаций (инвест портфель 247 млрд руб)
Аналитики ожидают 15 млрд руб прибыли в этом году
#OZON
Наш дорогой (но недорогой по цене) Озон отмечают что заранее выполнили прогнозы рентабельности, а также довольны результатами 2го квартала
Доля рынка топ-2 игроков вероятно продолжит расти
В 2024 рынок Ecom вырос на 38%, Озон на 64%
Сейчас проникновение ecom 20%, может быть как в Китае 35%+
Сильно проинвестировали в инфраструктуру последний год создав доп конкурентное преимущество и создав раздел для дальнейшего роста
Смягчение дкп могло бы привести к поддержанию высоких темпов роста
В среднем покупатель заказывает 25 раз в год, на Амазоне 50+; считают что частотность тоже будет расти
Наш дорогой (но недорогой по цене) Озон отмечают что заранее выполнили прогнозы рентабельности, а также довольны результатами 2го квартала
Доля рынка топ-2 игроков вероятно продолжит расти
В 2024 рынок Ecom вырос на 38%, Озон на 64%
Сейчас проникновение ecom 20%, может быть как в Китае 35%+
Сильно проинвестировали в инфраструктуру последний год создав доп конкурентное преимущество и создав раздел для дальнейшего роста
Смягчение дкп могло бы привести к поддержанию высоких темпов роста
В среднем покупатель заказывает 25 раз в год, на Амазоне 50+; считают что частотность тоже будет расти
Текущий ROE Озон Банка 70% (!), но будет снижаться в этом году в связи с инвестициями и в рост и лояльность, в любом случае будет оставаться выше 30%
В целом как бизнес Озон пока с текущими трендами идут по верхней границе гайданса
Скорее пока не рассматривают сценариев принудит редомициляции - ожидают что и так инвесторов выпустят
В целом как бизнес Озон пока с текущими трендами идут по верхней границе гайданса
Скорее пока не рассматривают сценариев принудит редомициляции - ожидают что и так инвесторов выпустят