🎥 Наши друзья из Cbonds сняли великолепный ролик о форуме «Будущее облигационного рынка», который состоялся 23 октября.

Герои сюжета:
🔴Первый заместитель гендиректора – директор по рейтинговой деятельности «Эксперт РА» Александр Сараев;
🔴Гендиректор «Эксперт Бизнес-Решений» Павел Митрофанов;
🔴Заместитель председателя правления, руководитель КИБ Совкомбанка Михаил Автухов (большое интервью!)

А также наши гости, спикеры, атмосфера...

Смотрим видео 👆

#медиа
#конференция

⚙️⚙️⚙️⚙️С сегодняшнего дня, 31 октября, банки в России могут формировать капитал только из валют дружественных стран.

🔨 Вступают в силу поправки в инструкцию Банка России о регистрации кредитных организаций и выдаче им лицензий. Из предыдущей версии документа удалены американский доллар, евро, фунт стерлингов, японская иена и некоторые другие недружественные валюты.

В апреле Банк России утвердил новый перечень из разрешенных для формирования капитала валют. В него вошли:
🇷🇺 российский рубль
🇨🇳 китайский юань
🇮🇳🇮🇩 индийская и индонезийская рупии
🇦🇪 дирхам ОАЭ
🇰🇿 казахстанский тенге
🇦🇲 армянский драм
🇧🇷 бразильский реал
🇪🇬 египетский фунт
🇰🇬 киргизский сом
🇿🇦 южноафриканский рэнд

Таким образом облегчается доступ на российский банковский рынок для иностранных игроков, в которых Россия заинтересована – из дружественных стран с предсказуемой политикой в отношении РФ.

Будет ли эта мера иметь ожидаемый эффект? Рассуждает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

🔴 Банк России не просто упростил доступ иностранных банков, а целенаправленно сместил акцент на страны БРИКС+ и ЕАЭС, исключив валюты «недружественных» юрисдикций — это шаг к дедолларизации капитала финансовых институтов.

Ожидать массового притока новых игроков не стоит, но точечный интерес возможен. Риски для финансовой стабильности минимальны, так как перечень валют ограничен и предсказуем (хотя есть вопросы кросс-курсов, ликвидности, хеджирования). Это не либерализация, а стратегическая переориентация финансовой интеграции в рамках мультиполярной экономики для снижения транзакционных издержек в международных расчетах.

#детали
#банки

⚙️⚙️⚙️⚙️По словам председателя Банка России Эльвиры Набиуллиной, один из самых острых вопросов сейчас – условия конкуренции финансовых организаций в нише расчетных услуг на маркетплейсах. 

📦 💜Гиганты e-commerce вроде Озона или Wildberries предлагают покупателям существенные скидки, если платежи осуществляются со счетов их собственных кэптивных кредитных организаций. Это автоматически делает такие покупки привлекательнее. Поэтому все больше покупателей соглашаются на открытие счетов в этих банках.

Универсальные кредитные организации такого конкурентного преимущества лишены. Смириться с чем, конечно, не могут: поток жалоб в Банк России на недобросовестную конкуренцию, судя по всему, не иссякает.

Младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслав Путиловский:

🔴 «Учитывая, что обороты по маркетплейсам – это триллионы рублей, то, действительно, банки, не имеющие отношения к маркетплейсам, хотели бы получить этот бизнес. Банки в первую очередь зарабатывают на аккумуляции огромного объема денежных средств, которые направляются на покупку каких-то товаров в маркетплейсах. Ну плюс, наверное, еще транзакционный бизнес существует, для обслуживания, например, тех же селлеров. Если посмотреть в динамике на показатели банков – партнеров маркетплейсов, то мы увидим бешеный совершенно рост и активов, и оборотов, и, в общем-то, доходов тоже».

🔨Поднятый банками из топ-10 шум достиг даже ушей сенаторов: в октябре Совет Федерации рекомендовал внести поправки в закон о платформенной экономике, закрепив нем единые цены на товары, работы и услуги независимо от средства платежа.

Довольно креативное решение предлагает Озон. На этой неделе площадка анонсировала подключение к программе лояльности «Зеленая цена» для любых банков на коммерческих условиях. Представители маркетплейса утверждают, что эти условия одинаковы для всех участников программы, включая Озон Банк. Таким образом, скидки для покупателей на этой торговой площадке смогут устанавливать все участники системы, предоставляющие расчетные услуги, а не только ее собственный банк.

👆Интересный эксперимент, который покажет, насколько банки готовы проявлять щедрость в условиях равного доступа к такой возможности.

#детали
#банки
#маркетплейсы

🔴 Рейтинговые действия за 31.10.2025:

✅ Облигации Санкт-Петербург (3 выпуска) подтвержден ruAAA 31.10.2025
❌ АО "АЭРОПОРТ КОЛЬЦОВО" отозван 31.10.2025
🆕 Облигации Акрон серии БО-002Р-01 присвоен ruAA 31.10.2025
✅ Облигации Аэрофлот (3 выпуска) подтвержден ruAA 31.10.2025
🆕 ПАО ГРУППА АСТРА присвоен ruAA Стабильный 31.10.2025
✅ ООО "УК "ДЕЛО" подтвержден ruAA- Стабильный 31.10.2025
✅ АО УК "ДОВЕРИТЕЛЬНАЯ" подтвержден A++ Стабильный 31.10.2025
✅ БАНК "РЕСО КРЕДИТ" (АО) подтвержден ruA Стабильный 31.10.2025
✅ АО "УГЛЕМЕТБАНК" подтвержден ruBBB- Развивающийся 31.10.2025
✅ Санкт-Петербург подтвержден ruAAA Стабильный 31.10.2025
🆕 Облигации МКПАО Яндекс серии 001Р-03 присвоен ожидаемый ruAAA(EXP) 31.10.2025
🆕 Облигации СФО ГПБ-СПК серии А2 присвоен ожидаемый ruAAA.sf(EXP) 31.10.2025

#рейтинги

🔥 Друзья, у нас большая новость.

📰📰📰📰📰📰📰Вы знаете, что рейтинговый бизнес – один из самых консервативных на рынке, такова наша природа. Стабильность и репутация – это база для рейтингового агентства. Но нам уже 28 лет. По человеческим меркам – пора расцвета. 28 лет – это опыт, предсказуемость, продуктивность, профессионализм. Но одновременно и молодость, энергия, креативность, готовность к нестандартным решениям!

Одно из таких решений мы недавно приняли и реализовали. Хотим поделиться им с вами.

🔄 Наш визуальный облик в самое ближайшее время поменяется. Нет, конечно, уже привычная для рынка буква, символизирующая слово «эксперт», никуда не денется. Но все будет немного иначе. Современнее, ярче, активнее. Представляем вам обновленный логотип и фирменный стиль агентства. Мы внедряем его с сегодняшнего дня и окончательно завершим этот процесс к Новому году. Изменения коснутся и айдентики компании «Эксперт Бизнес-Решения». Как это будет - увидите в ролике.

Генеральный директор – председатель правления рейтингового агентства «Эксперт РА» Марина Чекурова:

«Как вы знаете, «Эксперт РА» служит источником первоклассной аналитики и настоящих рейтингов. Мы не следуем за информационной повесткой, а формируем ее. При всем консерватизме, присущем рейтинговому агентству, мы хотим быть понятными, заметными и доступными для всех, кто пользуется нашими продуктами. И поэтому совсем скоро мы предстанем перед вами в новом визуальном облике.

Новый стиль стал более понятным и лаконичным. Это не просто дизайн, а отражение наших ценностей - доступность, понятность и простота во всех коммуникациях. При этом неизменным остается высочайшее качество нашей работы, на которое вы всегда можете рассчитывать».

📊 Надеемся, что мы понравимся вам обновленными!

И – в очередной раз – спасибо за ваше доверие.

Благодарим за наш обновленный стиль компанию Praxis Ultra

#наши_новости

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Взносы по страхованию заемщиков по итогам II кв. 2025 г. сократились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года почти вдвое, до 34,8 млрд руб. По итогам 1 п/г показатель ниже прошлогоднего на 40% (76,5 млрд руб.).

Речь идет о кредитном страховании жизни (КСЖ), страховании от несчастных случаев и болезней, а также о добровольном медицинском страховании (ДМС).

«Снижению сегмента способствует сокращение объемов выдачи ипотечных кредитов на фоне повышения ставок и ужесточения условий льготных программ», - указывается в «Обзоре ключевых показателей деятельности страховщиков за второй квартал 2025 года» Банка России.

➕ Новая тенденция, оказывающая давление на этот сегмент, – «отказ отдельных банков, в том числе крупнейших, от страхования потребительских кредитов».

📊 Почему развивается такой тренд и какие последствия для рынка он имеет – рассказывает управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин.

❔Почему банки могут отказываться от страхования потребкредитов? Насколько распространена эта практика?

🤐Некоторые банки действительно отказываются от страхования заемщиков потребкредитов, в т. ч. есть такие практики, когда банк может делить заемщиков на категории в зависимости от оценки их кредитоспособности, и для более «премиальных» заемщиков предлагать кредиты без страховки вообще, т. к. более уверены в благополучности и платежеспособности клиента. Для более «сомнительных» заемщиков могут предлагаться кредиты со страховой защитой. С другой стороны, во многих случаях кредитное страхование просто переклассифицировано в некредитное, например, «коробочный» ДМС, либо банки вместе с кредитом продают в принципе нестраховые продукты, какие-то допуслуги, юридическую помощь и т. д., и т. п.

❔Таким образом сокращается навязывание страховок банками, которое давно стало притчей во языцех?

🤐Тенденция такая есть, хотя и надевать тут «розовые очки» тоже не стоит – в некоторых случаях страховки заменяются на нестраховые продукты, которых в статистике не видно и которые не подпадают под регулирование.

❔Растут ли риски из-за распространения такой практики?

🤐Здесь все сильно зависит от величины и срока кредита, а также от финансового состояния заемщика и от его общей «благополучности». Для небольших или коротких кредитов страхование не так важно, т. к. скорее всего за период выплаты кредита с заемщиком ничего не случится, либо даже если случится, но при небольшой сумме кредита его получится выплатить без тяжелых последствий. А вот для крупных и длинных кредитов важность страховой защиты возрастает, т. к. возрастает и вероятность гибели или нетрудоспособности заемщика. Но это все имеет значение, конечно же, если речь идет о страховке, имеющей реальную потребительскую ценность, по которой реально будут выплаты в случае тяжелых ситуаций. Если в правилах страхования предусмотрены сплошные исключения и невыполнимые условия по подтверждению страхового случая, то к такому «страхованию» следует относится просто как к дополнительному платежу по кредиту и не строить каких-то иллюзий. 

#экспертиза
#страхование

🏑🥍🏏🪃По мнению главы «Новатэка» Леонида Михельсона, к середине XXI века мировое потребление сжиженного природного газа (СПГ) возрастет примерно на 300 млн тонн.

🌿 Одной из причин роста спроса на такое топливо является стремление стран сохранить приверженность повестке глобального энергоперехода и декарбонизации.

По словам старшего директора по корпоративным рейтингам агентства «Эксперт РА» Филиппа Мурадяна, пока о быстрых ростах темпа замещения на мировом рынке угольного топлива более чистыми энергоносителями речи не идет. Однако специфические свойства СПГ позволяют говорить о нем как о перспективном ресурсе: и удовлетворяющем потребности в энергии, и соответствующем ожиданиям по продвижению экологической составляющей ESG:

📊 «Исходя из тех тенденций, что мы наблюдаем сейчас, для мировой ESG повестки было бы победой хотя бы сокращение роста использования угля в генерации, потому что пика потребления угля, которого все ждут, пока так и не видно в краткосрочной перспективе. Спрос на уголь продолжает расти, потому что предложение электроэнергии не поспевает за растущим спросом (в том числе за счет динамичного развития ИИ), также надежность энергообеспечения в мире становится более важной, чем углеродная нейтральность. Природный газ является важнейшим «переходным топливом» в рамках ESG повестки и его доля в энергетическом балансе, скорее всего, будет только расти».

🏭 Это большой вызов для России как одного из крупнейших экспортеров СПГ. Сейчас на нашу долю приходится 8% от всего мирового объема, в 2024 г. объем экспорта СПГ составил порядка 34 млн тонн. Энергетическая стратегия РФ до 2050 года предполагает наращивание экспорта СПГ до 175-253 млн тонн.

Конкурентов здесь у России немного – США и Катар. Но много других ограничений, основное из которых – санкции. Прогнозируемый рост потребностей мирового рынка в СПГ потребует каких-то новых решений в этой части.

#детали
#ESG
#энергетика

📊 Рейтинговые действия за 01.11.2025:

✔️ АО "НАЦИОНАЛЬНЫЙ НПФ" подтвержден ruAA+ Стабильный 01.11.2025
🆕 Облигации АБЗ-1 серии 002Р-04 присвоен ruA- 01.11.2025
🆕 Облигации ХК Новотранс (2 выпуска) присвоен ruAA- 01.11.2025
✔️ Облигации Селектел (5 выпусков) подтвержден ruAA- 01.11.2025
❌ Облигации АФК Система серии 001P-02 отозван в связи с погашением 01.11.2025
✔️ АО "СЕЛЕКТЕЛ" подтвержден ruAA- Стабильный 01.11.2025
✔️ ПАО БАНК ЗЕНИТ подтвержден ruA- Стабильный 01.11.2025

#рейтинги

🏑🥍🏏🪃Банк России повысит для банков с 20% до 40% надбавку к коэффициенту риска на прирост кредитных требований к крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой. Новые правила заработают с 1 декабря 2025 г.

Зачем это делается?

➕ Регулятор беспокоит быстрый прирост объема задолженности в корпоративном сегменте, особенно среди компаний, чья долговая нагрузка была и так чрезвычайно высока.

По данным Банка России, за 9 мес. 2025 г. такие участники рынка наращивали долговые обязательства перед банками быстрее, чем весь корпоративный сектор в целом – на 10,2% против 6,5% соответственно.

🏦 По мнению регулятора, повышение макропруденциальной надбавки должно усилить мотивацию банков взвешивать риски при кредитовании таких корпоративных заёмщиков более тщательно.

Не только корпораты…

🏠 Усиление регулирования коснется и розничного кредитования. Начиная с 1 кв. 2026 г., ужесточаются макропруденциальные лимиты по ипотечным кредитам на индивидуальное жилищное строительство (ИЖС) и по нецелевым потребительским кредитам под залог недвижимости.

Так, в сегменте ИЖС доля кредитов, которые можно будет выдавать клиентам с показателем долговой нагрузки (ПДН) больше 80%, будет снижена с 25% до 20%. Доля нецелевых кредитов под залог недвижимости также опустится до 20% для клиентов с ПДН от 50% до 80% и до 15% – для клиентов с ПДН выше 80%.

📊 Новые регуляторные меры обдумывает старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Юлия Якупова:

В 2024 году регулятор ввел ряд достаточно жестких макропруденциальных мер в розничном кредитовании, что дало свои результаты в текущем году. По данным Банка России, портфель розничных кредитов на 1 октября 2025 года достиг 38 трлн руб., увеличившись на 2,5% с начала года. При этом корпоративный портфель превысил 93 трлн руб., увеличившись с начала года на 6,2%. Даже с учетом вызревания портфелей мы видим замедление темпов прироста стоимости риска (COR) в данном сегменте. В корпоративном кредитовании на фоне высоких процентных ставок (и, как следствие, высокой долговой нагрузки) риски продолжают расти. Мы ожидаем, что по итогам 2025 года темп прироста COR по корпоративным кредитам будет выше, чем по розничным. Повышение надбавки именно для крупных компаний обусловлено тем, что дефолт крупных заемщиков способен оказать наиболее значимое влияние на банки, поэтому регулятор ограничивает возможную реализацию крупных кредитных рисков в банковском секторе.

#детали
#кредитование

🤺🤾‍♀️🤾🤾‍♂️🏌️‍♀️Крупнейшие российские маркетплейсы - Ozon и Wildberries – созрели для получения брокерских лицензий.

💙 «Сейчас готовим документы, чтобы прийти в ЦБ и по брокерской лицензии в том числе»,– глава направления Ozon Fintech Ваэ Овасапян, Финополис, 8 октября 2025 г.

💜 «Мы наверняка выйдем на рынок брокерских услуг, но до этого нужно дожить – мы готовим такое решение»,– председатель правления Вайлдберриз-банка («дочка» маркетплейса Wildberries) Георгий Горшков, интервью РБК ТВ, 10 октября 2025 г.

📊 Идею «чудесного превращения» представителей отрасли розничной торговли в профучастников рынка ценных бумаг оценивает управляющий директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Алексей Янин:

«Если рассуждать на уровне стратегических идей, то крупнейшие финансовые группы и маркетплейсы роднят два очень важных обстоятельства – доступ к крайне обширной клиентской базе и высокая технологичность бизнеса. При этом и те, и другие имеют возможность вступать в довольно частые взаимодействия с клиентами, прежде всего, при помощи мобильного приложения либо сайта, а также могут собирать и обрабатывать огромные массивы информации о потребительских предпочтениях своих клиентов.

👆Если мы держим это в уме, то два разнонаправленных движения – от финансовых групп к маркетплейсам и от маркетплейсов к финансовым группам – хотя и независимы друг от друга, но при этом выглядят совершенно логичным стремлением развивать и монетизировать имеющиеся преимущества (огромная клиентская база и высокая технологичность бизнеса).

Развитие инвестиционного направления в рамках маркетплейсов – это стремление предложить инвестиционные продукты очень широкой и массовой клиентской базе, сформированной торговыми площадками. При этом клиенты уже привыкли к тому, что заплатить деньги маркетплейсу «не страшно», т. к. делают это постоянно при заказе товаров, при этом заказанные товары доставляются, а в случае возникновения каких-то проблем с этим средства возвращаются. Сформированное доверие к бренду маркетплейса вполне может быть перенесено массовым клиентом и на финансово-инвестиционные продукты. На мой взгляд, будет логично, если в рамках маркетплейсов будут предлагаться какие-то достаточно четкие и понятные продукты, доступные неквалифицированным инвесторам, ориентированные на широкую розницу и с низким минимальным порогом для входа. В таких продуктах создающиеся подразделения маркетплейсов вполне могут показать значимые результаты хотя бы в силу огромного охвата клиентской базы».

Ретроспектива:

◀️ Процесс превращения гигантов e-commerce в финтехи начался еще в 2021 г., когда крупнейшие маркетплейсы один за другим приобрели кредитные организации, которые поначалу оказывали только расчетные услуги материнским структурам.

▶️ За 4 года эти банки сильно продвинулись: как по объемам активов (Озон-банк – 23 место, 426 млрд руб., Вайлдберриз-банк – 42-е место, 202,1 млрд руб.), так и по линейке оказываемых услуг (электронные кошельки, накопительные продукты, кредитование корпоратов и розницы, кредитные карты).

#экспертиза
#маркетплейсы

Рейтинговые действия агентств РФ по эмитентам за октябрь 2025 года

Cbonds представляет сводную статистику действий российских рейтинговых агентств по эмитентам за октябрь текущего года. В статистике учитываются долгосрочные кредитные рейтинги организаций от четырех российских агентств – Эксперт РА, АКРА, НКР и НРА.

🔎 В октябре общее количество рейтинговых действий по эмитентам составило 137. Лидером по их числу снова стало рейтинговое агентство Эксперт РА (54 рейтинга). После него следуют АКРА (49 рейтингов), НКР (18 рейтингов) и НРА (16 рейтингов).

↕️ Всего в октябре было 13 повышений рейтингов и 10 понижений, а также 19 присвоений и 19 отзывов. Кроме того, в прошлом месяце 76 кредитных рейтингов были оставлены без изменений.

🧭 Показатель «Рейтинговый барометр», рассчитываемый как процентная доля числа повышений рейтингов в общем количестве их увеличений и снижений в течение месяца, по итогам октября составил 56.5%. По сравнению с сентябрем кредитное качество эмитентов увеличилось.

✔️ Напомним, что c кредитными рейтингами на сайте Cbonds можно ознакомиться на страницах организации, облигации и синдицированного кредита, а также в разделе «Кредитные и ESG рейтинги» в меню «Облигации» на главной странице сайта.

💼 Подборка самых интересных публикаций по теме «Страховые, управляющие и инвестиционные компании» от младшего директора по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Анастасии Шкребы. 

Must read 👇

📄 ЦБ ограничит комиссии банкам при продаже полисов кредитного страхования
🔴 Банк России разработал предложения по содержанию «Стандарта кредитного страхования». По мнению регулятора, стандарт должен содержать меры против навязывания страховок, оценку клиентской ценности страховок и контроль качества продаж.

📄 Банк России обновил подход к раскрытию устойчивости
🔴 Нефинансовая отчетность компаний в России заговорит на языке инвесторов. Для эмитентов, чьи бумаги входят в котировальные списки первого и второго уровней, это переход к новой системе регулирования: от добровольных PDF-отчетов и имиджевых презентаций к цифровому раскрытию, сопоставимому по жесткости и стандартам с финансовой отчетностью. 

📄 Страховки оформляются на высшем уровне
🔴 Бизнес стал чаще страховать ответственность топов от третьих лиц, включая претензии собственных акционеров, и предлагать полис D&O (Directors & Officers Liability - страхование ответственности директоров).

📄 Новые правила расчета утильсбора вступят в силу с 1 декабря
🔴 Граждане смогут завершить ранее начатые процессы по доставке автомобилей по текущим правилам расчета налога.

📄 Рост налоговой нагрузки грозит повышением цен в частных клиниках
🔴 В правительство РФ для обсуждения направлен проект закона об установлении для частных клиник ставки по налогу на прибыль в размере 5%. В медицинской среде это решение вызвало широкий резонанс и вполне предсказуемое недовольство: коммерческие клиники опасаются снижения рентабельности работы по полисам ОМС.

📄 Мошенники подкатили к новым территориям
🔴 Жители новых территорий России (ДНР, ЛНР, Запорожской и Херсонской областей) столкнулись с массовыми запросами в рамках ОСАГО на возмещение ущерба при ДТП, в котором они не участвовали. Злоумышленники инсценируют ДТП или просто выгоняют машину на дорогу в темное время суток и дорисовывают повреждения в фотошопе.

📄 Маркетплейс решил подстраховаться
🔴 Группа Wildberries собирается развивать страховое направление путем приобретения страховой компании. Маркетплейс ищет небольшого игрока с лицензией на ОСАГО, а также на осуществление других видов страхования сегмента «не жизни» и готов приобрести его за 0,5–1 млрд руб.

📄 «Ингосстрах» и НПФ «Социум»: 70% россиян постоянно переживают о своем финансовом положении
🔴 С возрастом финансовая тревожность усиливается. Если среди молодежи 18-30 лет только 18% постоянно переживают о деньгах и 34% — довольно часто, то в группе старше 60 лет общая доля сильно или часто озабоченных финансовыми вопросами — 84%

📄 Иногда они возвращаются
🔴 У рядовых инвесторов из России, которые с 2022 года почти лишены доступа к западным рынкам, появилась возможность покупать акции Microsoft, Apple, Tesla и других американских компаний в Telegram. Речь идет не о реальных ценных бумагах, а о токенизированных активах, цена которых привязана к стоимости торгующихся на биржах США акций. Такие активы не закрепляют за покупателем права собственности на бумагу, но позволяют зарабатывать на ее росте и даже получать дивиденды. 

📄 Международные инвесторы ставят на ИИ
🔴 По данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), в октябре чистый приток средств в фонды высокотехнологичных компаний составил $19,4 млрд, это максимум за 4,5 года.

📄 Нейросети залезают в портфель
🔴 Треть инвесторов формируют свой портфель на основе советов нейросетей. За год популярность этого инструмента формирования стратегии выросла почти на 15 процентных пунктов. Такой же подход уже применяют и многие инвестиционные компании.

#выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 05.11.2025:

✔️ НКО НКЦ (АО) подтвержден ruAAA Стабильный 05.11.2025
👁 ГУП "ЖКХ РС (Я)" продлен статус «под наблюдением» ruC Развивающийся 05.11.2025
✔️ Облигации ПКТ (3 выпуска) подтвержден ruAA- 05.11.2025
✔️ МКАО "ГПИ" подтвержден ruAA- Стабильный 05.11.2025
✔️ Облигации Восточная Стивидорная Компания (4 выпуска) подтвержден ruAA- 05.11.2025
✔️ АО "ГЛАВНАЯ ДОРОГА" подтвержден ruA Позитивный 05.11.2025
✔️ ПАО "ФОРВАРД ЭНЕРГО" подтвержден ruAA- Стабильный 05.11.2025
✔️ ГОСКОРПОРАЦИЯ "РОСАТОМ" подтвержден ruAAA Стабильный 05.11.2025
❌ АО "ТАЛТЭК" отозван 05.11.2025
✔️ Амурская область подтвержден ruA Позитивный 05.11.2025
✔️ Облигации Амурская область (2 выпуска) подтвержден ruA 05.11.2025
🆕 АО "АСТОН" присвоен ruA+ Стабильный 05.11.2025

#рейтинги

🏑🥍🏏🪃Банки отказали в ипотеке по 60% заявок в сентябре 2025 г., свидетельствуют данные Национального бюро кредитных историй (НБКИ). С начала года доля одобрений таких кредитов снизилась почти на 10% и стала минимальной за последние годы.

Этому, в частности, способствовало введение с 1 июля 2025 г. ограничений для банков на кредитование заемщиков с высокой долговой нагрузкой. В результате по итогам 3 кв. 2025 г. доля ипотеки, выданной клиентам с показателем долговой нагрузки (ПДН) > 80%, упала до 6% против 47% в 3 кв. 2024 г. Кроме того, значительно сократились выдачи заемщикам с низкими первоначальными взносами (<20%) – до 3% по сравнению с 51% двумя годами ранее.

📊 Кроме того, отмечает директор по банковским рейтингам агентства «Эксперт РА» Екатерина Щурихина, на статистику оказало влияние и сокращение доли льготных жилищных кредитов в выдаче:

«Снижение доли одобрений в сентябре может быть связано с повышением активности заемщиков в рыночном сегменте. По данным ДОМ.PФ, в сентябре основной прирост выдач произошел именно за счет рыночных программ, объем по которым составил 90 млрд руб. (+18%), что является результатом начавшегося цикла снижения рыночных ставок. При этом, несмотря на снижение, уровень ставок остается высоким и, как следствие, большинству заемщиков непросто соответствовать требованиям по долговой нагрузке, что приводит к отказам банков.

Заметный рост уровня одобрения по ипотеке произойдет, когда рыночные ставки снизятся до 15% и ниже, что, вероятно, является перспективой второй половины 2026 года с учетом темпа снижения ключевой ставки, заданного регулятором».

↖️ 📉 По сути, сейчас банки уже практически исчерпали пул надежных заемщиков, к тому же они ограничены регуляторными мерами, что повлияло на их аппетит к риску. А все еще высокие ставки в сочетании с постоянно растущими ценами на квадратные метры не оставляют шансов на изменение ситуации.

#детали
#ипотека

🇷🇺 Подборка самых интересных публикаций по теме «Регионы и страны» от аналитика по суверенным и региональным рейтингам «Эксперт РА» Кирилла Лысенко. 

Must read 👇

📄 Количество повышающих транспортный налог регионов выросло
🔴 Рязанская областная дума уже приняла соответствующий законопроект, инициированный региональным минэкономразвития; аналогичная инициатива внесена представителем губернатора Липецкой области в совет депутатов субъекта; актуализацию ставок планируют также власти Ханты-Мансийского автономного округа (ХМАО).
 
📄 Дальний Восток станет единой преференциальной зоной по поручению Владимира Путина
🔴 Единый преференциальный режим на территории Дальневосточного федерального округа и Арктики заработает с 1 января 2027 года. Президент поручил обеспечить для этого законодательную базу : прописать набор льгот и преференций в зависимости от вида экономической деятельности, при этом сохранив таковые резидентам территорий опережающего развития и свободного порта Владивосток.

📄 Почти миллиард рублей получит бизнес моногородов по программе кредитования
🔴 Ставка по льготным кредитам составит 6-10% годовых. Осуществлять кредитование будет дочерняя структура Корпорации МСП - МСП банк. Программа будет действовать для малого и среднего бизнеса из 26 моногородов и прилегающих к ним 27 особых экономических зон (ОЭЗ) до конца 2026 года.

📄 Грузооборот Мурманского торгового порта снизился в октябре почти в три раза
🔴 По итогам октября 2025 года портовики Мурманского морского торгового порта (ММТП) перевалили 487,6 тысяч тонн груза. Это в 2,7 раз меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

📄 Убытки угольной отрасли Хакасии превысили 5 млрд рублей за девять месяцев 2025 года
🔴 Несмотря на сложное положение отрасли, в течение девяти месяцев текущего года отгрузка угля из республики увеличилась на 8% и составила 17 млн тонн. 

📄 В Иркутской области расширят использование беспилотников в различных отраслях экономики
🔴 Работа в сфере БПЛА в регионе ведется по национальному проекту «Беспилотные авиационные системы». В регионе активно внедряют беспилотные летательные аппараты, например, в лесном или дорожном хозяйстве, они могут применяться в строительстве, сфере услуг.

📄 1,1 млрд рублей в этом году получил бюджет Коми благодаря рациональному использованию лесов
🔴 В этом году общая сумма финансирования лесной отрасли составляет 1,43 млрд рублей. При этом 77% от суммы — из федерального бюджета, а оставшиеся 23% - из республиканского. Повышение доходности от использования лесов – одна из главных задач госпрограммы "Развитие лесного хозяйства".

📄 На 9,6% выросли надои молока на Вологодчине
🔴 Вологодские аграрии с начала года получили 3,5 млрд рублей господдержки. Из них на производство молока было направлено 1,15 млрд руб. Помощь сельхозпредприятиям региона оказывается в рамках нацпроекта «Технологическое обеспечение продовольственной безопасности».

📄 Бюджет Ульяновской области может недополучить «пивных» акцизов
🔴 В 2024 г. отрасль АПК принесла в консолидированный областной бюджет налоги в размере 24,95 млрд рублей. Основную долю из этой суммы составляют акцизы на пиво. В 2026 году акциз на пиво возрастёт сразу на 3 рубля. Рост акцизов неизбежно приводит к росту цен в рознице, что не способствует увеличению покупательского спроса. "Это вызывает опасения по выполнению плана по акцизам", - сказал министр АПК Ульяновской области Алексей Леушкин.

📄 Глава Дагестана назвал сроки сдачи первого этапа крупнейшей в стране ветростанции 
🔴 Строительство планируется завершить в марте 2026 года. В будущем проект планируется расширять.

📄 На 11% вырос доход Кубани от выдачи лицензий на продажу алкоголя
🔴 За январь–сентябрь 2025 года от выдачи алкогольных лицензий в бюджет Краснодарского края поступило 245 млн рублей.

📄 В России появятся афганские гранаты и яблоки
🔴 В скором времени в российских магазинах появятся кандагарские яблоки, вслед за большой партией гранатов, который были поставлены из южного афганского региона.

 #выбор_аналитика

📊 Рейтинговые действия за 06.11.2025:

✔️ АО "ИНВЕСТ-ПОЛИС" подтвержден ruA+ Стабильный 06.11.2025
⬆️ ООО "ЧАЙНА КОНСТРАКШН БАНК" повышен ruAAA Стабильный 06.11.2025
✔️ ООО "СОВКОМБАНК ЛИЗИНГ" подтвержден ruAA- Стабильный 06.11.2025
👁 Облигации СФО Социального развития серии класс Б продлен статус «под наблюдением» ruBBB-.sf 06.11.2025
👁 Облигации СФО Социального развития серии класс А продлен статус «под наблюдением» ruBBB+.sf 06.11.2025
⬆️ Казань повышен ESG-AA Стабильный 06.11.2025
🆕 Облигации Автодор серии БО-007Р-04 присвоен ruAA+ 06.11.2025

#рейтинги

🏑🥍🏏🪃Уровень просрочки 30-90 дней по кредитным картам, по данным «Объединенного кредитного бюро» (БКИ ОКБ), в 3 кв. 2025 г. снизился по отношению ко 2 кв.: до 1,6% (57,2 млрд руб.) с 2,4% (85,1 млрд руб.). Такие же значения наблюдались примерно год назад. С 4 кв. 2024-го они начали расти, достигнув пика в 1 кв. 2025 г. – 2,8% (95,7 млрд руб.).

📊 Почему это произошло? Граждане стали более ответственно относиться к своим банковским долгам? Объясняет старший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин:

«Нет, платёжная дисциплина россиян принципиально не менялась ни в начале 2025 года (когда наблюдался рост просрочки из-за вызревания кредитного портфеля вследствие остановки его роста), ни сейчас.

Эффективная работа подразделений собственного взыскания банков ведёт к постепенному сокращению доли просроченной задолженности, даже невзирая на догоняющие эффекты. Уровень просроченной задолженности пока не является критичным, а вызревание портфелей является контролируемым для банков. Глава Банка России неоднократно отмечала ограниченное ухудшение качества активов банковского сектора в 1пг2025 из-за высоких ставок, но уровни просрочки далеки от максимумов 2015 и 2022 годов, при этом покрытие NPL резервами находится на более комфортном уровне».

➕ Выдачи новых кредиток существенно сократились из-за введения регуляторных норм, ограничивающих кредитование граждан с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН). Это тоже сыграло свою роль в общей статистике: те, кто с высокой долей вероятности допустили бы просрочку, кредитные карты просто не получили.

#детали
#кредитки

🏑🥍🏏🪃Топ-10 российских банков в сентябре бойко наращивал выдачи ипотеки. По данным ДОМ.РФ, общий объем этих выдач составил 390 млрд руб.

Это три с лишним раза больше, чем в январе 2025 г.

🏦🏦🏦Рост наблюдался у всех крупнейших игроков на рынке ипотеки: Сбербанка (более чем в 4 раза с начала года, до 265,9 млрд руб. в сентябре), «Дом.РФ» (более чем в 5 раз, до 20,5 млрд руб.), Совкомбанка (почти в 2 раза, до 13,8 млрд руб.).

🏦 Неравномерность в показателях в разрезе месяцев показал ВТБ: если в июле было выдано ипотечных кредитов на 55,2 млрд руб., то в сентябре – 33,7 млрд руб. Рост портфеля к показателю начала года – в 3,5 раза.

Заметно увеличилась доля рыночной ипотеки. Причина: исчерпание базы для роста льготного ипотечного кредитования и начало цикла снижения ставок. Это ведет к усилению конкуренции между игроками рынка.

📊 Однако участвуют в ней, по большому счету, только крупнейшие игроки: у банков рангом ниже нет ресурсов для этой гонки. Почему и как это обстоятельство влияет на рынок ипотеки в целом – объясняет ведущий аналитик по банковским рейтингам «Эксперт РА» Алексей Кирюхин:

«При продолжении цикла смягчения денежно-кредитной политики возможно дальнейшее постепенное смещение спроса с доминирующих сегодня льготных программ в пользу рыночных. По мере расширения сегмента рыночной ипотеки конкуренция между игроками будет усиливаться. Банкам предстоит усиливать свои конкурентные преимущества, в том числе совершенствовать сервис, ускорять процесс принятия решений и повышать качество взаимодействия с клиентами. Поддерживать объемы выдач также помогут гибкие модели ценообразования, точечные предложения для надежных заемщиков, развитие совместных программ с девелоперами и дальнейшее развитие цифровых каналов продаж. В среднесрочной перспективе рынок останется высококонцентрированным: ведущие федеральные банки продолжат укреплять свои позиции за счёт масштабируемой инфраструктуры и доступа к более дешевому фондированию. В результате рост доли рыночной ипотеки станет шагом к более устойчивой и сбалансированной структуре ипотечного рынка».

➕ С 1 февраля 2026 г. для льготной ипотеки действуют новые правила, мы писали об этом здесь. Эффект от этой новости мы увидим в статистике октября-ноября. Вполне возможно, что будет наблюдаться резкий рост выдач в льготном сегменте ипотеки, т.к. заёмщики будут стремиться «вскочить в последний вагон».

#детали
#ипотека

📊 Рейтинговые действия за 07.11.2025:

✔️ Облигации Томская область (3 выпуска) подтвержден ruBBB+ 07.11.2025
✔️ Томская область подтвержден ruBBB+ Стабильный 07.11.2025

#рейтинги