💥 سوت پایان با صدای بلند


گام آخر مذاکرات دوجانبه ی ایران و آمریکا با سوت پایان بسیار بلندی نواخته شد. یک جنگ تمام عیار کوتاه مدت نشان داد به نتیجه نرسیدن مذاکرات مثل گذشته عمل نمی کند.

در مورد نتیجه ی این جنگ از بعد نظامی و غیره، زیاد صحبت شده است و از آنجایی که سیاست ما در فردانامه همواره پرداختن به مسائل اقتصادی با تاکید بر بازارهای مالی است، اصلا وارد این بحث نمی شویم. اما از بعد اقتصادی ما با دوران جدیدی روبرو خواهیم بود.

در ۲۰ سال گذشته که پرونده ی هسته ای ایران در جریان بوده، تنش نظامی رفته رفته افزایش پیدا کرده است اما در فضای اقتصادی همیشه به این تنش ها به حالت گذرا نگاه می شد. همیشه با بوجود آمدن یک تنش یا درگیری همه منتظر رد شدن آن و برگشتن به شرایط عادی بودند. به عنوان مثل سال گذشته و بعد از حمله ی دوم موشکی ایران به اسرائیل که در پاسخ به ترورها و اتفاقات دیگر بود، علی رغم پاسخ اسرائیل به آن حمله ی موشکی، بازارها بلافاصله به شرایط عادی برگشتند و نگاه گذرا به موضوع داشتند.


اما به نظر می رسد این بار دیگر نگاه به داستان جنگ گذرا نیست. البته بسیاری کماکان مثل گذشته و به شکل گذرا به موضوع نگاه می کنند، اما این سطح از تنش یا باید به صلح پایدار برسد یا دو طرف به قدری قدرت کسب کنند که شرایط دشمنی ایشان منجر به زد و‌ خورد نظامی نشود. در حال حاضر هیچ کدام از این دو حالت مستقر نیست


📱 @fardaname

🖤 به یاد عزیزانی که در این دو هفته از بین ما رفتند

در ایام جنگ به دلایل مختلف پست نمی گذاشتیم. محدودیت اینترنت، حال و هوای جنگی، بسته بودن بازارها و شوک جنگ و جان هایی که از بین مان رفتند، مهم‌ترین آنها بودند.

ضمن عرض تسلیت به همه ی مردم عزیز، از فردا روند قبلی خودمان در انتشار مطالب را از سر می گیریم

📱 @fardaname

✔️ تامین ارز علی رغم جنگ

در بازه ۱۷ تا ۲۸ خردادماه، بانک مرکزی تخصیص بیش از ۲ میلیارد دلار ارز را گزارش کرده است. از این مبلغ، ۲۲۰ میلیون دلار به کالاهای اساسی و ۳۴ میلیون دلار به خدمات اختصاص یافته.

رقم ۱.۷۶۶ میلیارد دلار نیز در این بازه ۱۲ روزه به واردات کالاهای تجاری تخصیص داده شده است. مجموعا، بانک مرکزی تا ۲۸ خردادماه، ۱۱.۷ میلیارد دلار ارز تخصیص داده است که ۲.۲ میلیارد دلار آن به کالاهای اساسی و ۹.۱۸ میلیارد دلار به کالاهای تجاری بوده و الباقی حدود بیش از ۳۰۰ میلیون دلار مخصوص خدمات بوده است.

📱 @fardaname

🔴 روند معاملات صندوق‌های درآمدثابت

شروع جنگ: ۲۳ خرداد
آتش‌بس: ۳ تیر

بخشی از پول های خارج شده رفتند و فعلا بر نمی گردند.

📱 @fardaname

⚠️ برای بازگشت به فعالیت عادی نیاز به برنامه ی حمایتی است.

براساس اطلاعیه که از طریق سنانیوز منتشر شده است، بازار سرمایه قرار است از شنبه به فعالیت عادی بازگردد. یعنی همه اوراق بهادار با شرایط قبل از جنگ معامله خواهند شد.

از نظر ریزساختار (همان دامنه ی نوسان و حجم مبنا و بقیه موارد) ممکن است فردا بازار سرمایه به شرایط عادی فعالیت بازگردد، اما برای اینکه بازار سهام به شرایط عادی بازگردد نیاز به حمایت وجود دارد.

ما در فردانامه در اکثر مواقع از سیاست های حمایتی دفاع نکرده ایم و هیچ وقت از پیشنهادهای تزریق نقدینگی به بازار سهام دفاع نکردیم، اما واقعیت این بار داستان متفاوت است. جنگی اتفاق افتاده و بازار سهام دو هفته بسته بوده و در حال حاضر نیز آتش بس مشخص نیست چقدر محکم باشد.

لذا برای بازگشت بازار سرمایه به شرایط عادی فعالیت، بدون تعارف نیاز به تزریق نقدینگی است، تزریق نقدینگی سنگین

📱 @fardaname

📌 طلانامه: طلا در آرامش بعد از طوفان

هفته منتهی به ۶ تیر ۱۴۰۴

✅ ۳ هفته پس از آخرین طلانامه‌ای که منتشر کردیم، دنیایی بسیار متفاوت را تجربه می‌کنیم. شاید بسیاری از ما ۱۲ سال پیرتر شده باشیم اما زندگی هنوز ادامه دارد. جنگی به ایران عزیز تحمیل شد و دفاع مقدسی دیگر شکل گرفت. ادامه مذاکرات هسته‌ای پس از حمله صهیونیست‌ها و ترامپ در ابهام جدی قرار گرفته و چشم انداز آتش‌بس بسیار شکننده‌ست. اما خوشبختانه رای‌زنی‌ها و تحرکات دیپلماتیک پر رنگ‌تر از روزهای آغازین جنگ تحمیلی دنبال می‌شود.

✅ در سمت دیگر تحولات مذاکرات حول جنگ تجاری چشم‌انداز بهتری دارد و احتمال شکل‌گیری توافقی بین چین و آمریکا بالاتر رفته است. همزمان داده‌های تورم چشم انداز کاهش نرخ بهره را برای ادامه سال میلادی کمی قوت بخشید. تنش‌ها اما بین ترامپ و پاول همچنان ادامه دارد.

✅ انس طلا که با شعله‌ور شدن آتش جنگ ایران – اسرائیل به ۳۴۴۷ دلار هم رسیده بود با کاهش تنش خود را به ۳۲۷۴ دلار رسانده است. ۳۶ دلار پایین‌تر از آخرین طلانامه در ۳ هفته گذشته! اما داده‌ها از خرید سنگین بانک‌های مرکزی جهان در فلز زرد خبر می‌دهند. دلار هم علیرغم نوسانات زیادی که در غیاب عمق بازار داشت، در محدوده ۸۳۷۰۰ تومان ایستاده است که رشد ۱۱۵۰ تومانی را نشان می دهد!

✅ هر مثقال طلای ۱۷ عیار (مظنه) ۲۹.۱۷۱ میلیون تومان گزارش شده است و هر گرم طلای ۱۸ عیار ۶.۷۷۴ میلیون تومان که رشد ۴۴ هزارتومانی را در این ۳ هفته نمایش می‌دهد! حباب هر گرم طلا اما به مثبت ۱۷۰ هزارتومان رسیده که این عدد نشان از رشد ۳۱۵ هزارتومانی حباب از منفی ۱۴۵ به عدد فعلی دارد.

✅ سکه امامی در ۸۰ میلیون تومان قرار دارد که رشد ۶.۳۰۰ میلیون تومانی را نشان می دهد. حباب سکه نیز علیرغم تنش‌های جنگ از ۹.۱۳۳ به محدوده ۸.۰۸۲ میلیون تومان افت داشته است! گواهی سپرده پیوسته تمام سکه بورس کالا در روز ۲۲ خردادماه روی عدد ۷۵.۷۵۰ میلیون تومان متوقف شده است.

✅ در مجموع دو حراج ۱۱۴ و ۱۱۵ مرکز مبادله نیز در روزهای ۱۸ و ۲۰ خردادماه مجموعا ۵۵ کیلوگرم شمش طلای استاندارد معامله شده است. میانگین نرخ در این دو حراج ۸.۵۰۵ میلیارد تومان به ازای هر قطعه شمش یک کیلوگرمی بوده است. نماگر گواهی سپرده پیوسته شمش طلای بورس کالا هم در ۲۲ خردادماه روی عدد ۸۹۲۳۱۳ تومان متوقف شده که معادل هر قطعه شمش استاندارد ۸.۹۲۳ میلیارد تومانی است.

✏️ علیرضا فرشید

📱 @fardaname

🔴مهم: انبساط بزرگ در جنگ/ تزریق 90 همت پول به سیستم بانکی

✔️ در یازدهمین حراج عملیات بازار باز که در ۲۵ خرداد برگزار شد، بانک مرکزی به ۴۰۱.۸ همت از ۴۰۲.۸ همت درخواست بانک‌ها و موسسات اعتباری غیربانکی پاسخ مثبت داد! این درحالیست که با توجه به ۳۱۱.۲ همت توافق سررسید شده، ۹۰.۶ همت تزریق پول انجام گرفته است.

✔️ چند نکته در این تزریق قابل توجه است:

🟡 این تزریق سنگین که در سایه جنگ انجام شده، تزریق ۱۵ روزه است.

🟡 میزان مانده اعتبارگیری قاعده‌مند از ۴۴ همت به صفر رسیده که در گزارش این حراج، به بخش بازار باز اضافه شده است.

🟡 با این تجمع اعتبارگیری قاعده‌مند و ریپو، مانده توافق بازخرید سررسید نشده در گزارش بانک مرکزی به ۴۰۱.۸ همت رسیده است. بر اساس محاسبه ما در فردانامه، ۳۰۲.۴ همت مبلغ تجمعی بازار باز است.


📱 @fardaname

⚠️ افت 23.49 nav شتاب؟!

امروز nav ابطال صندوق اهرمی شتاب 23.49 درصد افت کرده است. به نظر می رسد مدیر این صندوق قیمت سهام موجود در سبد این صندوق را تعدیل منفی زده است.

با توجه به ضریب اهرمی واقعی 2.25 واحدی این صندوق، به نظر می رسد مدیر صندوق قیمت همه ی سهم های موجود در سبد را 10 درصد تعدیل منفی زده است.

📱 @fardaname

🔴 به نظر می رسد اکثر صندوق های اهرمی امروز nav خودشان را با تعدیل قیمت سهم های موجود در سبد، تعدیل منفی زده اند.

البته شتاب در این بین بالاترین تعدیل ممکن را اعمال کرده اما بقیه صندوق در تعدیل فعلا با تامل عمل کرده اند.

📱 @Fardaname

🔍 من اگر رئیس بودم

من اگر رئیس سازمان بورس، وزیر اقتصاد یا موارد مشابه بودم جلسات و اینها را می‌ذاشتم کنار و کارهای زیر را انجام می‌دادم.

1) اولویت را مشخص می‌کردم. مثلا می‌گفتم اولویت الان بازار سهام و بازار سرمایه نقدشوندگی است. یعنی خیلی صریح اولویتم را مشخص می‌کردم. نه اینجوری پیچ در پیچ

2) اقدامی که برای اون اولویت انجام می دادم را خیلی صریح می گفتم. مثلا اگر اولویتم نقدشوندگی است، با بانک ها صحبت کردیم هر چی فروشنده است را بخرن. یا چون پول حمایت نداریم، دامنه نوسان را باز می کنم، حجم مبنا را خیلی بالا تعیین می کنم تا هر کی می خواد به هر قیمتی بفروش و بره ولی قیمت پایانی افت نکنه. یا اصلا دامنه را باز می کنم هر کی هر قیمتی دلش می خواد بفروش و بره

واقعیت مدل های سنتی تشکیل جلسه و مصاحبه های مبهم و طولانی فایده نداره.

اولویت و اقدام را اعلام و اجرا کنید.

حسن کاظم زاده

📱 @fardaname

#تحلیل_بازار

خروش ترس ها

امروز شاهد فشار فروش سنگین ناشی از چند ترس بودیم. ترس جنگ اتفاقا افتاده، ترس شروع مجدد جنگ، ترس از بسته شدن بازار، ترس از ادامه قفل بودن و خلاصه شاهد خروش ترس ها در بورس بودیم. حمایت خاصی هم نشد و در نهایت بازار سهام در بدترین شرایط ممکن بسته شد.

تقاضای مصرفی و احتیاطی

فعلا همه در ایران به فکر تامین مصارف و احتیاط های خودشان هستند. به همین دلیل تقاضا مصرفی و احتیاطی پول در این روزها افزایش پیدا کرده و کسی به فکر سفته بازی نیست و تقاضای سفته بازی کاهش پیدا کرده است. فعلا تا شرایط جنگی حاکم است، این مدل رفتار اقتصادی ادامه پیدا می کند.

📱 @fardaname
.

🌟 کدام صنایع در خردادماه عملکرد بهتری داشتند؟

با بررسی بیش از ۳۰۰ گزارش فروش ماهانه خردادماه، صنایع نیروگاهی، سیمان، نوشیدنی، چوب و خودرو بهترین گزارشات را روانه کدال کردند.

همچنین صنایع تجهیزات، قطعات خودرو، سخت افزار، لوازم خانگی و تولید فلزات غیر آهنی به نسبت گزارشات ضعیف‌تری را در کدال منتشر نموده‌اند.

براساس فیلتر فردانامه:
#شمس #بزاگرس #بجهرم بهترین گزارشات نیروگاهی

#سهگمت #سصوفی #سجام بهترین گزارشات سیمانی

#غدیس بهترین گزارش نوشیدنی، #چخزر بهترین گزارش صنعت چوب و #خدیزل بهترین گزارش خودروسازان رو داشتند.

📱 @fardaname