#تحلیل_بازار

چوب حراج یا فرار؟!

بورس در چند سال اخیر هر زمان به اصلاح افتاد، روند جالبی داشته است و با گذشت زمان اصلاح، شتاب اصلاح و فشار فروش افزایش پیدا کرده است. امروز نیز شاهد فروش گسترده ی سهام از سوی سهامداران بودیم در حالی که همین یک ماه پیش شتاب در جهت برعکس بود و همه دنبال خرید سهام بودند. این هفته شورای حکام در مورد وضعیت پرونده ی هسته ای ایران گزارش خواهد داد و این گزارش می تواند زمینه ی فعلا شدن مکانیسم ماشه باشد. به همین دلیل الان نمی توان گفت فروشندگان امروز چوب حراج زده بودند و پشیمان می شوند یا به موقع فرار کرده اند؟ امروز ارزش معاملات بسیار پایین بود و حتی به 7 هزار میلیارد تومان نرسید و 91 درصد از نمادها در محدوده ی منفی بسته شدند.

دلار هم حال ندارد

با وجود اینکه بورس تصور منفی از مذاکرات دارد و امروز نیز به طور کامل آن را به نمایش گذاشت، اما دلار و طلا این تصور را ندارد و فعلا شاهد خریدار قدرتمند در این بازارها نیستیم. می توان گفت دلار هم حال ندارد و فعلا منتظر است در صورتی که قطعا مذاکرات شکست خورد به سراغ خرید برود. صندوق های طلا که امروز مثبت باز شده بودند و حتی حباب مثبت گرفته بودند، در حال حاضر منفی شده اند و بی حال تر از دلار هستند.

فرسایش؟

همه منتظر تعیین تکلیف روند مذاکرات هستند و روی شکست یا به نتیجه رسیدن آن شرط بسته اند اما یک سناریو ظاهرا در حال تقویت شدن است. فرسایش مانند دیگر مذاکرات و برنامه های ترامپ. شاید مذاکرات به نتیجه ی خاصی نرسد و فعلا تا فعال شدن مکانیسم ماشه شکست آن نیز اعلام نشود. گارد بازار سهام و دلار بیشتر به فرسایش شبیه است تا یک نتیجه قطعی مثبت یا منفی در این هفته


📱@fardaname
.

🔴افت تامین ارز در یک هفته اخیر

در هفته منتهی به ۱۶ خردادماه، مجموعا ۵۵۲ میلیون دلار ارز تخصیص داده شد. از این میزان، ۱۳ میلیون دلار به کالاهای اساسی و با ارز ۲۸۵۰۰ تومان بود.

همچنین ۶ میلیون دلار به واردات خدمات و ۵۳۳ میلیون دلار نیز به کالاهای تجاری اختصاص یافت. مجموع تخصیص ارز از ابتدای سال جاری تا کنون، ۹.۶۸ میلیارد دلار گزارش شده است.

#دلار #ارز #واردات


📱@fardaname

🔴 کاهش خریدار، افزایش فروشنده

در بازار اصلاحی هفته قبل که امروز شنبه نیز ادامه داشت، خروج پول ۳۵۱۱ میلیاردتومانی از سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی اتفاق افتاد.
کدهای خریدار بازار کاهش ۳۸ درصدی و کدهای فروشنده افزایش ۲۷ درصدی داشت ( ۱۱۴،۹۴۸ کد خریدار و ۲۹۱،۱۹۸ کد فروشنده).

سهم حقیقی‌ها از معاملات خرد سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی افزایش ۳ درصدی داشت و به ۶۸.۴ درصد رسید.

📱 @fardaname

✅ پنل تخصصی | روز اول نمایشگاه

📝 عنوان: بررسی مدل توسعه صندوق‌های طلا در بازار سرمایه

🗓 زمان: روز اول نمایشگاه ، ساعت ۱۳ الی ۱۵

📍 محل برگزاری : سالن ۸ و ۹ غرفه تامین سرمایه امید


🪙 با گذشت بیش از یک دهه از آغاز به‌کار صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا، این ابزار مالی به یکی از گزینه‌های محبوب برای حفظ ارزش دارایی در برابر تورم و نوسانات بازار تبدیل شده است. اما توسعه پایدار این صندوق‌ها، نیازمند بازنگری در مدل‌های عملیاتی، ابزارهای مکمل، و سازوکارهای قانونی بازار سرمایه است.

💰 در این پنل، سه چهره‌ شناخته‌شده و مؤثر در حوزه صندوق‌های طلا، از زوایای متفاوت به بررسی وضعیت موجود، چالش‌های کلیدی، و مسیرهای آینده این ابزار خواهند پرداخت:

😀 سخنرانان:

حسن کاظم‌زاده | مؤسس صندوق طلای لوتوس

امیر صلح‌جو | مدیر صندوق طلای آتش

اشکان ارشد | تحلیلگر بازار طلا

🆔 این نشست، فرصتی کم‌نظیر برای فعالان بازار سرمایه، مدیران مالی، مشاوران سرمایه‌گذاری و علاقه‌مندان به ابزارهای نوین مالی است تا از دل تجربیات عملی و تحلیل‌های تخصصی، افق‌های جدیدی را برای آینده صندوق‌های طلا ترسیم کنند.



📱 اینستاگرام 📱 لینکدین 📲 بله 📱 وب‌سایت

📞 02154906

🔹 @OmidInvestmentBank

❓❗️سهمیه بندی چه تاثیری بر سهام سیمانی خواهد داشت؟

بعد از قطعی برق و کاهش عرضه ی سیمان در بورس کالا که منجر به رقابت و افزایش نرخ شد، وزارت صمت اتابک مشابه همه ی وزارت صمت ها وارد عمل شد تا با ساز و کار مداخله ای معیوب تلاش کند جلوی رشد نرخ را بگیرد، در حالی که ایشان مشابه ورژن های قبلی فراموش کرده، وظیفه پایداری زنجیره ی تامین از جمله انرژی بر گردن ایشان است.

در سهمیه بندی جدید، سهمیه ی هر خریدار براساس میانگین خریدش در شش ماهه یک آبان تا انتهای فروردین تعیین شده است. احتمالا وزارت صمتی ها فکر کرده اند چون فصل سرما بوده و تقاضا کمتر، با این فرمول می توانند حجم تقاضا را کنترل کنند.

به نظر ما این حرکت تا حدودی جلوی رقابت در خرید را خواهد گرفت و نرخ های 50 تا 60 دلاری برای هر تن در برخی مناطق تکرار فعلا تکرار نخواهد شد، اما در بلندمدت تا مشکل تامین انرژی حل نشود، سال به سال عرضه ی سیمان کاهش پیدا خواهد کرد.

🌟 سهام سیمانی که با نرخ سیمان بالا قیمت گذاری شده بودند فعلا در اصلاح و استراحت قرار می گیرند تا نتیجه دست پخت اتابک مشخص شود.

📱 @fardaname

🚩 شرکتی که نمی شناختم

چند روز پیش روزبه یک اسکرین شات از سهامداران درصدی نمادی را فرستاد با یک توضیح کوتاه. با وجود ریزش قیمت این سهم بعد از تعادل عرضه اولیه، همه ی درصدی ها سهام فروختن. من آن شرکت را نمی شناختم و حتی اسم نماد را نمی دانستم. یکم که دقت کردم دیدم کلا شرکت هایی که جدید عرضه می شن را اصلا نمی شناسم یا صرفا اسم نمادشون را می دونم

به روزبه گفتم پیش فرض ذهنیم اینه سهامدار سهم را آورده تو بازار تا فقط بفروش سر همین ناخودآگاه یاد گرفتم دیگه سراغ خرید عرضه اولیه نرم. منظور خرید بعد از تعادله. چون تا سهم متعادل می شه سهامدار عمده شروع می کنه به خروج (EXIT). اون سهمی هم که اسکرین شات گرفته بود، سهامدار عمده اش سابقه بدی در این مورد داشت. بدون اینکه متوجه بشم اون سهامدار عمده است، گفتم این سهم به فلان مجموعه ربطی نداره، گفت چرا برا همون هاست.

حکایت عرضه اولیه شده محلی برای خروج سهامداران عمده. بستری که قرار بود محل تامین مالی برای رشد و توسعه ی شرکت ها باشه. وقتی نیت خروج و فروش باشه، وضعیت بازار هم برات مهم نیست، فقط می خوای بفروشی

حسن کاظم زاده

📱 @fardaname

🔴زهر موج و نارنج کی خارج می‌شود؟

صندوق‌های اهرمی پس از شروع رشد بازار و در اردیبهشت و خردادماه، به صورت خالص مجموعا ۱.۴۱۵ میلیارد صدور زدند. در این میان، سهم صندوق تازه وارد دوایکس ۹۵۵ میلیون واحد بوده است.

اگر این صندوق را از بررسی خارج کنیم، دو صندوق موج و نارنج با مجموع خالص صدور ۷۷۸ میلیون واحد، تنها صندوق‌هایی هستند که خالص صدور آن‌ها مثبت بوده و صندوق‌های توان، اهرم، جهش، بیدار و شتاب با خالص ابطال حدود ۳۱۷ میلیون واحد سعی در کوچک کردن دارایی تحت مدیریت خود داشته‌اند.

به نظر می رسد صدورهای دو صندوق موج و نارنج در دو ماه اخیر تبدیل به فشار فروش شده است و در کنار فشار فروش سایر صندوق های اهرمی، به بازار فشار وارد می کند.

#دوایکس #موج #نارنج #توان #اهرم #جهش #بیدار #شتاب

📱@fardaname

#تحلیل_بازار

تلاش برای تعادل

امروز بازار منفی شروع شد اما در ادامه تقاضا افزایش پیدا کرد اما افزایش فشار فروش خصوصا روی نمادهای اهرمی، در نهایت بازار تقریبا منفی بسته شد و حدود 66 درصد از نمادها در محدوده ی منفی به کار خودشان پایان دادند. با توجه به نوسانی شدن بازار، ارزش معاملات نسبت به روز گذشته کمی افزایش پیدا کردو به حدود 9 هزار میلیارد تومان رسید. بدبینی در بازار کمی کاهش پیدا کرده است و اخبار مثبت خصوصا در مورد مذاکرات می تواند موجب برگشت بورس به سمت و سوی مثبت شود.

سازمان ها تخریب

این چند روز، مجددا شاهد جولان سازمانها و وزارت هایی هستیم که اسما به دنبال حمایت از مصرف کنندگان هستند ولی رسما باعث بدبخت شدن مردم ایران شده اند. وزارت صمت که سراغ فرمول های بدون کارکرد سهمیه بندی رفته است تا قیمت سیمان را مثلا کنترل کند. از طرف دیگر سازمان حمایت نیز آنقدر افزایش نرخ قانونی خودرو را طول داد تا با ایران خودرو رسما وارد دعوا شود. این سازمان و این وزارت خانه در دو سه دهه ی گذشته تنها کارکردشان بدتر شدن وضعیت مصرف کنندگان بوده تا حمایت از آنها.


بازگشت به بنیاد

اگر مذاکرات در کوتاه مدت شکست نخورد، در روزهای آینده انتظار می رود سهام بنیادی مجدد مورد توجه قرار بگیرد. گروه های دارویی، لاستیکی، غذایی، زراعی، نیروگاهی و سایر صنایعی که پی بر ای آینده نگر به نسبت پایینی دارند در روزهای آینده می توانند مورد توجه قرار بگیرند به شرطی اوضاع سیاسی مجددا خراب نشود.

📱@fardaname
.

🔴 کاهش تقاضای سیمان با سهمیه بندی

سهمیه بندی جدید برای خرید سیمان در بورس کالا باعث شد روز گذشته تقاضا نسبت به یکشنبه ی هفته ی قبل افت 14 درصدی داشت و از 1.27 میلیون تن به 1.1 میلیون تن کاهش پیدا کرده است.

این در حالی است که عرضه 5 درصد افزایش پیدا کرده و از 900 هزار تن به 950 هزار تن رسیده است.

بیشترین افت تقاضا در شرق و اطراف تهران بوده که در مجموع باعث کاهش نرخ سیمان نسبت به هفته ی قبل شده است.

📱 @fardaname

🔴 مهم: کدام صندوق های اهرمی بیشتر ابطال زدند.

یکی از دلایل عدم تعادل در صندوق ها و فشار فروش، شناور بالای آنهاست. در صندوق های اهرمی این موضوع شدت بیشتری دارد و باعث حباب منفی سنگین نسبت به nav شده است. خرید و ابطال واحدها تاثیر سریع و با اهمیتی در کاهش حباب منفی صندوق ها خواهد داشت

در نمودار بالا، مبلغ ابطالی هر یک از صندوق ها در دو روز ابتدایی این هفته قابل مشاهده است. به نظر می رسد برخی از صندوق ها بایستی سرعت ابطال خودشان را بالا ببرند.

📱 @fardaname

#تحلیل_بازار

برگشت خفیف

با اخبار مثبت دیشب در مورد دور بعدی مذاکرات بسیاری انتظار داشتند بازار امروز را مثبت و توام با تقاضای قابل توجه شروع کند امااین اتفاق نیافتاد. اما در ادامه با اخبار و شایعات مثبت در مورد صنعت خودرو و افزایش تقاضا در این گروه، بازار برگشت و مثبت شد و در نهایت 52 درصد از نمادها در بازار در محدوده ی مثبت بسته شدند در حالی که حدود 7 هزار میلیارد تومان ارزش معاملات ثبت شد. در صورت تداوم اخبار مثبت، به نظر می رسد مجددا شاهد بازده بهتر شاخص هم وزن و سهام کوچک و متوسط خواهیم بود چرا که هنوز ورود پول به بازار نداشتیم. به همین دلیل در خرید سهام و صندوق ها باید توجه کرد که مشابه فروردین تا اردیبهشت با وجود رشد بازار، روی برخی صندوق ها و سهام درجا نزنیم.

مذاکرات و توافق؟

با مشخص شدن جلسه ی قریب الوقوع مذاکرات دوجانبه، کمی خوش بینی به توافق افزایش پیدا کرده است. اما اساسا معاملات دلار و طلا نشان می دهد فعلا کسی انتظار شکست در مذاکرات ندارد. حالا حداقل برای مدتی می توان خوش بین اخبار از مذاکرات نیاید. البته جلسه ی شورای حکام اهمیت دارد و می تواند ذهنیت ها را تغییر دهد اما فعلا به نظر می رسد آن بدبینی از سهام کنار برود و بورس با محوریت سهام کوچک و متوسط و ریالی برای مدتی مثبت باشد. در انتخاب صندوق ها و سهام باید به این نکته توجه داشت. ممکن است امروز نمادی صف شده باشد اما دو هفته بعد ببینیم نه تنها بازده نداد بلکه بعد از یک مثبت فیک مجددا نزولی شد.
📱@fardaname
.

🔴بانک مرکزی باز هم پول تزریق کرد

در دهمین برگزاری عملیات اجرایی بازار باز، بانک مرکزی به ۳۱۰ همت از ۳۷۳.۲ همت درخواست پول سیستم بانکی پاسخ مثبت داد. این میزان که معادل ۸۳ درصد درخواست‌هاست، در حالی انجام شده که ۲۹۱.۳ همت سررسید باز خرید داشته‌ایم.

خالص تزریق پول در این نوبت، ۱۸.۷ همت بوده است. هفته گذشته نیز ۱۸.۸ همت تزریق انجام شد که به نظر فردانامه بخش مهمی از آن با در نظر داشتن حراج ۳۰ همت اوراق دولتی امروز ۲۰ خردادماه صورت گرفته است.

همزمان اعتبار روزانه که در ۱۳ خردادماه ۶۲ همت بوده است در ۱۹ خردادماه ۴۳.۹ همت گزارش شده که ۱۸ همت کاهش را نشان میدهد.

#بازار_باز #سیاست_پولی #نرخ_بهره

📱@fardaname

🔴 چرا وزارت صمت افزایش قیمت خودرو را اعلام نمی کند؟

شواهد نشان می دهد شورای رقابت قیمت های جدید را مشخص کرده و وزارت صمت باید آنها را ابلاغ کند که نمی کند.

حالا باید دید چرا وزارت صمت این کار این کار را نمی کند. در سال های قبل معمولا وزارت صمت روی فروش شرکت ها هم اعلام نظر می کرد و قبل از اعلام قیمت های جدید با فشار، آنها را مجبور به فروش محصولات می کرد.

به نظر ما در فردانامه دلیل این دعوا این است که بعد از انتقال مدیریت ایران خودرو به بخش خصوصی، مدیران جدید در مقابل این داستان مقاوت می کنند و حاضر نیستند با علم به اینکه قیمت ها باید بالاتر برود، ارزان فروشی کرده و حقوق سهامداران را تضییع کنند. به عبارت دیگر، سازمان حمایت دنبال فروش با قیمت های قبلی و بعد اعمال قیمت جدید است که بخش خصوصی زیر بار این انتقال منافع نمی رود.


📱 @fardaname

🔴 اهرمی‌ها به سمت کاهش ریسک می‌روند؟

ضریب اهرمی صندوق‌های اهرمی بر اساس خالص ارزش واحدهای عادی (یونیت‌های درآمد ثابت) تقسیم بر خالص ارزش واحدهای ممتاز (سهام و سایر دارایی‌ها) در گزارشات این صندوق‌ها محاسبه می‌شود.

فردانامه با مقایسه ضریب اهرمی صندوق‌های اهرمی از ابتدای ۱۴۰۴، مقام اول را در دست نارنج می‌بیند. این صندوق که ضریب اهرمی خود را به محدوده ۰.۸ هم رسانده بود، تا ۱۹ خردادماه به ۱.۸ هم رسید! اما با ابطال واحدهای عادی، این ضریب را به ۱.۶ کاهش داده است.

صندوق بعدی که بر اساس بررسی فردانامه همین رویه را پیش گرفته شتاب است. این صندوق هم ضریب اهرمی ۱.۷ خود در ۱۷ خردادماه را با ابطال واحدهای عادی به ۱.۵ رسانده است.

مقام بعدی کاهش در ضریب اهرمی به موج می‌رسد. موج البته از ابتدای سال روند نزولی اهرمی بودن را طی کرده است. یکبار در ۲۱ اردیبهشت‌ماه و اخیرا در ۱۶ خرداد دست به کاهش این ضریب زده و اهرم خود را به ۱.۱ رسانده است.

اهرم کاریزما هم به عنوان قدیمی‌ترین صندوق اهرمی، کمترین ضریب اهرمی را در ماه‌های گذشته برای خود حفظ کرده است.

#اهرم #بیدار #توان #جهش #شتاب #موج #نارنج #دوایکس

📱 @fardaname

#تحلیل_بازار

بی حال و بی رمق

بورس امروز را خیلی بی حال و بی رمق پشت سر گذاشت. حتی اخبارهای رفت و برگشتی نرخ جدید خودرو هم توان ایجاد نوسان های بالا را نداشت و تابلو معاملات خالی از خریدار بود و خالی از خریدار هم به پایان رسید. در نهایت با ثبت ارزش معاملات کمتر از 6 هزار میلیارد تومان 56 درصد از نمادها در محدوده ی منفی بسته شدند تا یک روز کاملا بی حال و بی رمق به پایان برسد. این بی حالی و بی رمقی در معاملات طلا و دلار هم کاملا قابل مشاهده است. همه منتظر تعیین تکلیف این جلسه ی آژانس و سرنوشت مذاکرات هستند.

افت ارزش معاملات

ارزش معاملات همه ی دارایی ها کاهش پیدا کرده است. صندوق های طلا که در فروردین ماه ارزش معاملات بسیار بالایی داشتند و میانگین ارزش معاملات هفتگی آنها تا 7 هزار رسیده بود (در بعضی از روزها 10 هزار میلیارد تومان نیز ارزش معاملات ثبت شد) در حال حاضر به میانگین هفتگی 1500 میلیارد تومان افت کرده است. امروز تا این لحظه ارزش معاملات صندوق های طلا تنها 600 میلیارد تومان بوده است. ارزش معاملات سهام و صندوق های سهامی نیز از حدود 20 هزار میلیارد تومان به 6 تا 7 هزار میلیارد تومان افت کرده است. تمام پول ها پارک می شوند و منتظر روزهای آینده هستند.

اتفاق بد؟!

به نظر ما در فردانامه شرایط بازارها و کشور به گونه ای نیست که انگار انتظار یک اتفاق بد در مذاکرات یا در تعامل با آژانس وجود دارد. به نظر می رسد دو سناریو بیشتر برای روزهای آینده محتمل است. سناریو اول یک توافق نیم بند است به گونه ای که فعلا ریسک ماشه را مرتفع کند و آمریکا و غیره را نیز قانع کند. سناریو دوم نیز فرسایش و ادامه ی روند فعلی است. روزهای بعد نشان خواهد داد چقدر این انتظار شکل گرفته در بازارها به واقعیت نزدیک است ولی فعلا کسی انتظار اتفاق بد ندارد.
📱@fardaname
.

🔴 صندوق‌های طلا و کاهش شدید ارزش معاملات

از زمستان سال قبل با چشم‌انداز رشد اونس و بالا رفتن ریسک‌های سیاسی- نظامی ارزش معاملات صندوق‌های طلا وارد لیگ بالاتری شد.
در هفته‌های اخیر ارزش معاملات افت زیادی کرده و در کمترین سطح ۶ ماه اخیر قرار دارد.

#طلا #صندوق_طلا

📱 @fardaname

💥سمینار چشم‌انداز نرخ بهره در سال ۱۴۰۴

سمینار «چشم‌انداز نرخ بهره در سال ۱۴۰۴» در روز سه‌شنبه مورخ ۶ خردادماه سال ۱۴۰۴ به همت مدیریت دارایی گندم برگزار شد. در این سمینار که با حضور جمعی از اساتید و صاحب‌نظران حوزه مالی برگزار شد، جناب آقای دکتر تیمور رحمانی، جناب آقای دکتر حسن چنارانی و جناب آقای دکتر مرتضی زارعی از زوایای مختلف به بحث و بررسی پیرامون نرخ بهره در سال ۱۴۰۴ پرداختند.

گزارش جامع این سمینار در روزهای آتی با همراهان عزیز مدیریت دارایی گندم به اشتراک گذاشته خواهد شد.
➖➖➖➖➖➖➖➖➖
📱@gandomfinance