Аналитики ожидают сохранения ключевой ставки на заседании 21 марта.

Однако рыночные ставки, например, по вкладам, упали ниже ключевой, что может вызвать понижение ключа в июне или даже в апреле.

Отдельные горячие головы видят цикл снижения ставки к концу года до 14%. Оговариваясь, что это произойдёт только при мирном урегулировании.

Советы директоров ЦБ по ключевой ставке пройдут в этом году:

21 марта
25 апреля
6 июня
25 июля
12 сентября
24 октября
19 декабря @finside

Высокая ключевая ставка в РФ привела к беспрецедентному росту срочных депозитов частных лиц. На 1 февраля 2025 года показатель составляет 39,98 трлн рублей, тогда как годом раньше был 28,04 трлн.

Прирост на 42,6% обеспечен как присоединением процентов ко вкладам, так и новыми деньгами, отнесёнными на депозиты.

Условно «богатые» — те, у кого есть лишние деньги на вкладах — стали богаче, так как ставка существенно опережала инфляцию.

Условно «бедные» — беднее, так как выросли кредитные ставки и дорожали продукты первой необходимости.

При этом роль высокодоходных депозитов как фактора, оттягивающего спрос из магазинов, преувеличивают. «Богатые» и так купили всё, что хотели. @finside

Собственно, рост депозитов населения — основная составляющая роста денежной массы. Полтора года назад они составляли 25% M2, теперь — 34,3%.

Но это скорее нормальный показатель по меркам десятых годов, а в 2016-2019 года доля была ближе к 40%.

В состав M1 ЦБ включает наличные деньги в обращении вне банковской системы (М0) и остатки средств на счетах до востребования. В M2 ЦБ включает M1 и срочные депозиты людей и фирм. @finside

Роль ставки в сдерживании инфляции преувеличивают по соображениям, указанным выше.

Инфляция по Росстату к 17 марта в годовом выражении осталась на уровне 10,2%

Но, если вы «бедный», и большую долю расходов составляет, например, картофель, то личная инфляция будет выше. С начала 2024 года картофель подорожал примерно вдвое.

И это несмотря на то, что ценообразование в России можно назвать рыночным — с оговорками.

Известно, что с крупными сетями ведут работу чиновники, чтобы те держали цены. Аналогичная работа с региональными сетями магазинов возложена на губернаторов. В результате по некоторым важным для простых людей товарам сети могут работать и без наценки. Но по ним всё равно идёт рост цен, так как производители просто не могут оставаться в рамках прежней себестоимости, а она зависит не от денежной массы и не от ключевой ставки. @finside

Владимир Успенский стал техническим директором (CTO) кредитного стартапа Salmon со штаб-квартирой в Маниле (Филиппины). Этот банк основали выходцы из России Георгий Чесаков и Павел Фёдоров.

C 2016 года Владимир работал в калифорнийских стартапах: BrightRide (2022 — 2025), Ficus (2021 — 2022), dotData (2019 — 2021), Domino Data Lab (2018 — 2019), Driver (2016 — 2018). Его более ранний опыт в России включает работу в Qiwi и Тинькофф Банке.

В октябре 2024 года Salmon привлёк $30 млн. В раунде поучаствовали текущие инвесторы, включая International Finance Corporation (IFC) и Lunate (Абу-Даби).

В Salmon Group также работают выходцы из России Василий Кузнецов (старший вице-президент по партнёрствам и дистрибуции), Аркадий Ширинкин (директор по рискам), Борис Воскресенский (руководитель по искусственному интеллекту и данным), Алексей Шуравин (руководитель клиентского обслуживания), Денис Падиаров (руководитель депозитного бизнеса), Артур Юмаев (Head of Performance and Quality Control), Михаил Новиков (руководитель платежей и мобильного приложения), Олег Ненахов (Head of Corporate Development and Financial Reporting) и многие другие. @finside

Salmon не уточняет, по какой оценке произошли инвестиции осеннего раунда. Зато другой кредитный проект выходцев из «Тинькофф» — Plata Card в Мексике — раскрыл оценку. 

Проект Олега Тинькова, Нери Толлардо, Данила Анисимова, Александра Бро привлёк $160 млн по оценке $1,5 млрд. 

Деньги предоставили инвесторы из США и Европы во главе с Kora и Moore Strategic Ventures. @finside

Попробуй себя в роли инвестора с Совкомбанком!
Совкомбанк предлагает акцию «Один миллион на покупку ценных бумаг» для новых клиентов!

Теперь вы можете попробовать свои силы в инвестировании, не рискуя своими деньгами. Вот как это работает:

1️⃣  Выберите 3 из 6 акций крупных компаний, в которые хотите вложить виртуальный миллион рублей.
2️⃣  Откройте брокерский счет и пополните его на сумму от 10 000 рублей.
3️⃣  Если выбранные акции вырастут в цене за месяц, вы получите процент от их роста!
Пример:
Акции выросли на 7,77% за месяц, а вы пополнили счет на 30 000 рублей? Ваш доход – 2 331 рубль!
Успейте принять участие: https://scb.im/1tns2T

Реклама. ПАО «Совкомбанк» Генеральная лицензия Банка России №963. ИНН 4401116480.  Erid:2W5zFJkBPY4

Как и в филиппинском Salmon, ключевые должности в мексиканском Plata занимают выходцы из Тинькофф. Помимо сооснователей это Андрей Шелехин (технический директор, CTO), Антон Тарасенко (Chief Business Platforms Officer), Давид Исаханян (CPO, CX, Design), Денис Ионов (Antifraud, AML&Compliance, KYC, Disputes), Дмитрий Макеев (заместитель технического директора), Георгий Стажков (Head of Internal IT Support), Диана Лебедева (Product Lead | Lead of Telesales) и другие.

Но Plata набирала талантливых россиян не только из Тинькофф. Так, в банке работают выходцы из Сбербанка Надежда Шульга (директор по рискам, CRO), Вадим Шилягин (Head of Financial planning and analysis). @finside

Учёный, а говорит глупость. 

Профессор финансов IE Business School в Мадриде Максим Миронов считает, что в России произошла конфискация валютных вкладов. 

В реальности, ЦБ в 2022 году лишь ограничил выдачу наличных со вкладов суммой в 10 тысяч долларов, при том, что подавляющее количество вкладов — меньше этой суммы. 

США и ЕС ввели ограничения на движение в РФ наличных и безналичных валют. Грозил дефицит купюр в банковской системе. Чтобы крупные вкладчики — долларовые миллионеры, не выгребли наличность из банков, ЦБ пошёл на это разумное ограничение. 

И оно касалось налички. Безнал со вклада можно выводить, если опять же банк не под международными санкциями, а это уже не ответственность ЦБ. 

Ну, и третий вариант: получить остаток сверх 10000 долларов в рублях по курсу ЦБ. Здесь возможны потери в несколько процентов, но слово «конфискация» просто не применимо. @finside

Иранский реал подешевел вдвое с момента вступления в должность президента Масуда Пезешкиана в прошлом году. Курс доллара достиг исторического максимума в 1,039 млн реалов. Таким образом рынок реагирует на рост напряжения вокруг ядерной программы Ирана. @finside

Акции Русагро обвалились на 20% после задержания основателя компании Вадима Мошковича. Его подозревают в мошенничестве. @finside

Уголовное дело возбуждено по заявлению предпринимателя Владислава Бурова, посчитавшего, что его обманули при поглощении холдинга «Солнечные продукты». Задержан не только Вадим Мошкович, но и бывший гендиректор «Русагро» Максим Басов и другие топ-менеджеры.

В ноябре 2018 года ГК «Русагро» сообщила, что выкупила права требований по кредитам, выданным Россельхозбанком холдингу «Солнечные продукты» (выпускает масло под брендом «Россиянка», майонез «Московский провансаль» и «Оливьез»). Сумма этой сделки составила 34,7 млрд руб., или около 80% от общей задолженности «Солнечных продуктов», которые «Русагро» обещал выплатить в рассрочку. @finside

Апелляционная инстанция сегодня оставила в силе решение арбитражного суда об отказе в иске ООО «Управляющая компания «Эрси Групп» к Т-Банку. Сотрудники банка отговаривали клиентов совершать перевод на покупку продуктов компании, называя структуру пирамидой. Разбор схемы RC Group от эксперта по пирамидам. @finside

По состоянию на 1 апреля официальный курс ЦБ составил 85,5 рубля за доллар и 92,4 рубля за евро. Обе валюты укрепляются по отношению к рублю относительно недавних значений, которые были вызваны позитивной реакцией рынка на переговоры между Россией и США. Подешевение рубля сейчас связывают с ухудшением переговорного фона и повышения вероятности введения новых санкций. 

С начала 2025-го рубль укрепился почти на 30% к доллару и на 25% к евро, достигнув минимальных значений с лета 2023 года. На фоне этого спрос российских инвесторов на валютные инструменты значительно вырос – все хотят зафиксировать комфортный курс относительно среднесрочного поведения рубля. При этом эксперты считают, что в следующие месяцы рубль будет оставаться крепким в диапазоне 84-87 рублей за доллар

К концу года, однако, прогнозируется курс рубля в районе 110-ти за доллар, в том числе из-за того, что национальная валюта окажется под давлением снижения экспортной выручки и нефтегазовых доходов. Также влияние оказывают геополитические ожидания и осложнения в переговорном процессе. @finside

Тарифная война значительно снизила цены на нефть. Сегодня стоимость июньских фьючерсов на Brent опустилась ниже $63 за баррель, достигнув минимального уровня с апреля 2021 года. Фьючерсы на нефть WTI также упали ниже $60 за баррель.

Основные причины таковы.

Эскалация торговых споров между США и Китаем: Введение новых пошлин усилило опасения по поводу замедления глобальной экономики, что может снизить спрос на нефть.

Решение ОПЕК+ увеличить добычу. С мая восемь стран ОПЕК+, включая Саудовскую Аравию и Россию, договорились увеличить добычу на 411 тысяч баррелей в сутки, что превышает ранее запланированные объемы. Это вызвало опасения перенасыщения рынка. Аналитики пересматривают прогнозы цен на нефть в сторону понижения. Например, Goldman Sachs снизил прогноз по цене нефти Brent на конец 2025 года с $76 до $71 за баррель. Некоторые эксперты не исключают возможность падения цен до $60 за баррель или ниже. Например, Citi Research понизил прогноз до $60 на нефть и ориентиры по другим сырьевым товарам. @finside

Читал поверхностный текст в Вики про азиатский обвал 1997 года.

И вижу там фразу: «индонезийская рупия обесценилась на 228%».

Встречаю такую ошибку регулярно. В данном случае, видимо, дело в том, что изначальная информация заключалась в том, что курс доллара в рупиях вырос на 228%. А это означает, что он подорожал в 3,228 раза. А это в свою очередь означает обесценение на 69%. Обесцениться больше чем на 100% валюта не может. @finside

Начало года выдалось очень насыщенным для российской экономики! 🔥

А это значит, что пришло время для эфира с ведущими экспертами УК «Альфа-Капитал» по экономике, акциям и облигациям. Уже завтра мы в прямом эфире поговорим о том, что делать с портфелем, и ответим на все интересующие инвесторов вопросы:

📌 ЦБ держит интригу. Когда ждать снижения ключевой ставки?

📌 Рубль укрепился до максимумов за год. Но надолго ли?

📌 Потепление в геополитике. Как подготовить к нему свой портфель?

📌 Какие продукты наиболее актуальны сегодня?

Обещаем — будет интересно! Подключайтесь к нам завтра, 8 апреля, в 18:00 мск😎

🚀 Для участия необходима регистрация через бот @alfacapital_vebinarbot_bot

@alfacapital

События на азиатских рынках напомнили кризис 1997 года по масштабам падения индексов и общей панике на рынках. Например, гонконгский индекс Hang Seng упал на 13% — самое значительное дневное снижение с 1997 года.

Впрочем, причины отличаются. Если в 1997 году кризис был вызван внутренними экономическими проблемами азиатских стран, такими как чрезмерные заимствования и склонные к падению валюты, то текущий спад обусловлен внешними факторами, в частности введением президентом США Дональдом Трампом тарифов, что усилило опасения по поводу глобальной рецессии. @finside

Серебро, в отличие от золота, пока не достигло максимумов. В марте 2011 года унция достигала $46,5.

Но те, кто покупал по такой цене, столкнулись с существенным снижением цены — в район $14 на минимумах. Сейчас серебро находится в зоне $30. Некоторые аналитики считают, что есть потенциал существенного роста цены металла.

БПИФ / ETF на серебро на Московской бирже, к сожалению, нет, но инвестирование в металл всё же возможно через покупку драгоценных металлов с использованием брокерского счета. Вот эти варианты. @finside

Ну, а золото находится на историческом максимуме. По-хорошему, покупать его надо было раньше. Впрочем, спрос со стороны центральных банков и ювелирной промышленности способен и дальше раскручивать цену. В случае с золотом возможности инвестиций на Мосбирже шире, чем по серебру.

Есть несколько биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФ), обеспеченных физическим золотом. @finside