Прогноз роста реального ВВП в 2024 - 2026 гг. от ОЭСР - Организации экономического сотрудничества и развития. Россия в организацию не входит.
Я так понимаю, 2024 г. - не прогноз, а уже факт, судя по дате отчета – март 2025 г.
Оставляя в стороне их прогнозы по России (там могут и ошибаться, и намеренно вносить в прогнозы политическую составляющую), трудно не заметить прогнозируемый резкий рост стран БРИКС на фоне грустных цифр западного мира и особенно еврозоны.
Еще прогноз по Аргентине удивил. Ну, посмотрим, как оно по факту будет.
Я так понимаю, 2024 г. - не прогноз, а уже факт, судя по дате отчета – март 2025 г.
Оставляя в стороне их прогнозы по России (там могут и ошибаться, и намеренно вносить в прогнозы политическую составляющую), трудно не заметить прогнозируемый резкий рост стран БРИКС на фоне грустных цифр западного мира и особенно еврозоны.
Еще прогноз по Аргентине удивил. Ну, посмотрим, как оно по факту будет.
Однажды к Учителю пришёл любопытный паломник.
- Учитель! - сказал он. - А вы можете лежать на гвоздях?
- Ну, могу, в принципе, - удивлённо согласился Учитель.
- Ой, а покажите! - взмолился паломник.
Учитель пожал плечами, высыпал на пол два ящика гвоздей, постелил сверху матрас и аккуратно улёгся.
- Нет, это неправильно, - с упрёком сказал паломник. - Гвозди надо вбить в доску, остриями вверх! И вот на этом лежать!
- Мужик, ты что, дурак? - вежливо поинтересовался Учитель.
* * *
С.С.:
С недавних пор я рассказываю этот анекдот в ответ на попытки писать мне, что портфель пассивного инвестора должен включать в себя исключительно мировые индексы на все доступные активы, взвешенные по капитализации. А всё остальное – неправильно. 😊
- Учитель! - сказал он. - А вы можете лежать на гвоздях?
- Ну, могу, в принципе, - удивлённо согласился Учитель.
- Ой, а покажите! - взмолился паломник.
Учитель пожал плечами, высыпал на пол два ящика гвоздей, постелил сверху матрас и аккуратно улёгся.
- Нет, это неправильно, - с упрёком сказал паломник. - Гвозди надо вбить в доску, остриями вверх! И вот на этом лежать!
- Мужик, ты что, дурак? - вежливо поинтересовался Учитель.
* * *
С.С.:
С недавних пор я рассказываю этот анекдот в ответ на попытки писать мне, что портфель пассивного инвестора должен включать в себя исключительно мировые индексы на все доступные активы, взвешенные по капитализации. А всё остальное – неправильно. 😊
Мне опять стали приходить сообщения, что жулики пишут в личку моим читателям в попытке завести разговор якобы об качестве ресурсов, советов, курсов и т.п. Далее по сценарию разговор становится более доверительным и переходит на попытки предложить вам участие в финансовых авантюрах вроде ставок на спорт и т.п., где вы потеряете деньги.
Я ничего не могу с ними сделать. Не могу даже отправить в бан, поскольку аккаунты обычно даже не зарегистрированы в качестве моих читателей. Поэтому баньте их сами, не тратьте время.
Писать мне (и тем более в чат) об этом не нужно.
Надеюсь, что финансовое благоразумие моих читателей несколько выше среднего, и жулью ничего не перепадет.
Я ничего не могу с ними сделать. Не могу даже отправить в бан, поскольку аккаунты обычно даже не зарегистрированы в качестве моих читателей. Поэтому баньте их сами, не тратьте время.
Писать мне (и тем более в чат) об этом не нужно.
Надеюсь, что финансовое благоразумие моих читателей несколько выше среднего, и жулью ничего не перепадет.
♻️ BNDA, BNDB, BNDC – три новых бПИФа от УК «ДОХОДЪ»
За последний месяц УК «ДОХОДЪ» последовательно запустила сразу три новых биржевых ПИФа с тикерами BNDA, BNDB, BNDC. Они похожи друг на друга по характеристикам, поэтому имеет смысл говорить сразу обо всех трех. С их запуском общее число торгуемых на Мосбирже БПИФов достигло 90.
• BNDA - ДОХОДЪ – Облигации до декабря 2025 / 2028 / 2031
• BNDB - ДОХОДЪ – Облигации до декабря 2026 / 2029 / 2032
• BNDC - ДОХОДЪ – Облигации до декабря 2027 / 2030 / 2033
БПИФы являются новинкой для российского рынка – это фонды на рублевые облигации с целевой датой. Их идея в том, чтобы дать инвесторам инструмент на активы с фиксированным доходом с должной диверсификацией, позволяющий накопить нужный капитал к конкретному заранее установленному сроку, устраняя при этом риск падения стоимости фонда по мере приближения к целевой дате. Планируется, что фонды будут закупать облигации, ориентируясь на срок их погашения, таким образом, чтобы к моменту достижения целевой даты эти облигации погасились без просадок стоимости, что возможно для фондов с «длинными» облигациями, цены которых отрицательно реагируют на рост процентных ставок.
Целевая дата указана в названии фонда, после достижения целевой даты она автоматически сдвигается на три года вперед. Таким образом, линейка из трех фондов позволяет выбрать нужную целевую дату на горизонте до трех лет с шагом в один год.
Фонды заявлен как активно управляемые, целевой показатель для них не установлен.
Максимальные общие расходы (TER) для всех трех фондов составляют 0,89% в год:
• Вознаграждение УК – до 0,78% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,10% в год.
• Прочие расходы – до 0,01% в год.
Комиссия в 0,89% в год может показаться дороговатой для облигационных фондов (самые дешевые из облигационных БПИФов имеют TER = 0,40% – BOND, INFO, INFL. Однако, в своем подклассе активов новые фонды от УК «ДОХОДЪ» в настоящее время не имеют конкурентов, поэтому инвесторам, желающим приобрести именно такие инструменты, выбирать не придется.
В целом затея любопытная. Интересно будет посмотреть, будут ли пользоваться такие фонды спросом у широкой публики. Идея новая, придется активно объяснять публике преимущества нового подкласса фондов.
Некоторые статьи провайдера фонда УК «ДОХОДЪ» о новых фондах:
https://www.tg-me.com/dohod/12657 - Как облигации - лучше облигаций
https://www.tg-me.com/dohod/12647 - Фонды облигаций с целевой датой погашения.
Преимущества и недостатки
https://www.tg-me.com/dohod/12679 -Зачем инвесторам фонды облигаций?
***
Новые фонды добавлены в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
За последний месяц УК «ДОХОДЪ» последовательно запустила сразу три новых биржевых ПИФа с тикерами BNDA, BNDB, BNDC. Они похожи друг на друга по характеристикам, поэтому имеет смысл говорить сразу обо всех трех. С их запуском общее число торгуемых на Мосбирже БПИФов достигло 90.
• BNDA - ДОХОДЪ – Облигации до декабря 2025 / 2028 / 2031
• BNDB - ДОХОДЪ – Облигации до декабря 2026 / 2029 / 2032
• BNDC - ДОХОДЪ – Облигации до декабря 2027 / 2030 / 2033
БПИФы являются новинкой для российского рынка – это фонды на рублевые облигации с целевой датой. Их идея в том, чтобы дать инвесторам инструмент на активы с фиксированным доходом с должной диверсификацией, позволяющий накопить нужный капитал к конкретному заранее установленному сроку, устраняя при этом риск падения стоимости фонда по мере приближения к целевой дате. Планируется, что фонды будут закупать облигации, ориентируясь на срок их погашения, таким образом, чтобы к моменту достижения целевой даты эти облигации погасились без просадок стоимости, что возможно для фондов с «длинными» облигациями, цены которых отрицательно реагируют на рост процентных ставок.
Целевая дата указана в названии фонда, после достижения целевой даты она автоматически сдвигается на три года вперед. Таким образом, линейка из трех фондов позволяет выбрать нужную целевую дату на горизонте до трех лет с шагом в один год.
Фонды заявлен как активно управляемые, целевой показатель для них не установлен.
Максимальные общие расходы (TER) для всех трех фондов составляют 0,89% в год:
• Вознаграждение УК – до 0,78% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,10% в год.
• Прочие расходы – до 0,01% в год.
Комиссия в 0,89% в год может показаться дороговатой для облигационных фондов (самые дешевые из облигационных БПИФов имеют TER = 0,40% – BOND, INFO, INFL. Однако, в своем подклассе активов новые фонды от УК «ДОХОДЪ» в настоящее время не имеют конкурентов, поэтому инвесторам, желающим приобрести именно такие инструменты, выбирать не придется.
В целом затея любопытная. Интересно будет посмотреть, будут ли пользоваться такие фонды спросом у широкой публики. Идея новая, придется активно объяснять публике преимущества нового подкласса фондов.
Некоторые статьи провайдера фонда УК «ДОХОДЪ» о новых фондах:
https://www.tg-me.com/dohod/12657 - Как облигации - лучше облигаций
https://www.tg-me.com/dohod/12647 - Фонды облигаций с целевой датой погашения.
Преимущества и недостатки
https://www.tg-me.com/dohod/12679 -Зачем инвесторам фонды облигаций?
***
Новые фонды добавлены в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Telegram
ДОХОДЪ
🥇 КАК ОБЛИГАЦИИ - ЛУЧШЕ ОБЛИГАЦИЙ.
ВСТРЕЧАЙТЕ ПЕРВЫЕ В РОСИИ ФОНДЫ ОБЛИГАИЦИЙ С ЦЕЛЕВОЙ ДАТОЙ ПОГАШЕНИЯ
УК «ДОХОДЪ» запускает серию биржевых фондов облигаций с целевыми датами погашения.
На МосБирже уже доступны торги BNDB ETF - фондом облигаций с целевой…
ВСТРЕЧАЙТЕ ПЕРВЫЕ В РОСИИ ФОНДЫ ОБЛИГАИЦИЙ С ЦЕЛЕВОЙ ДАТОЙ ПОГАШЕНИЯ
УК «ДОХОДЪ» запускает серию биржевых фондов облигаций с целевыми датами погашения.
На МосБирже уже доступны торги BNDB ETF - фондом облигаций с целевой…
Опубликовал на AssetAllocation перевод статьи про Юджина Фаму и Гипотезу Эффективных Рынков.
Статье в Chicago Booth Review завтра исполняется 11 лет. А самой ГЭР в этом году – 60 (шестьдесят!) лет. Впервые постулаты были сформулированы в статье Юджина Фамы, опубликованной в Journal of Business в 1965 году. В 2013 году Фама за свои труды получил Нобелевскую премию по экономике.
Удивляет, что спустя 60 лет, и несмотря на нобелевскую премию, в среде российских спекулянтов и инвесторов царит какое-то просто дичайшее невежество относительно ГЭР и ее практических выводов. Причем дискуссии ведутся языком, сильно далеким от академического. От многих исходит чуть ли не жгучая ненависть к научным концепциям, открывающим глаза на реальное положение дел на финансовых рынках, многократно подтвержденное исследованиями. Я понимаю, что иногда наука мешает барыгам и жуликам зарабатывать на лохах, вот их и корежит. Но все равно удивительно.
Ничего, я не устану нести знания в массы. 😊
Отрывок из статьи:
«Эффективность подразумевает, что простые правила торговли (например, «покупай, если рынок вчера шел вверх») не должны работать. Это предположение можно проверить, и армия финансовых экономистов, включая Джина, проверила его. Удивительный эмпирический результат заключается в том, что правила торговли, технические системы, рыночные информационные бюллетени и т.д., по сути, не имеют никакого влияния на прогнозирование цен на акции, если исключить случайное везение. Это не теорема, не аксиома, не философия и не религия: это эмпирическое предсказание, которое легко могло бы получиться другим, и иногда так и происходит.
Точно так же, если рынки информационно эффективны, фундаментальный анализ, проводимый инвестиционными компаниями, не позволяет выбирать акции, а профессиональные активные управляющие должны уметь выбирать портфели акций не лучше, чем обезьяны, кидающие дротики в списки акций. Это замечательное предположение. В любой другой области человеческой деятельности опытные профессионалы систематически превосходят любителей. Но в других сферах конкуренция не столь безжалостна, как на финансовых рынках.
Многие исследования подтвердили это предположение. Это было непросто. Помимо прочих проблем, вы слышите только про победителей. Никто не пишет статьи, прославляющие управляющего взаимными фондами с худшими показателями. Вам придется собирать данные о проигравших и отделять удачу от мастерства.
Эти исследования неожиданно показали, что данные оказались гораздо ближе к прогнозу эффективных рынков, чем кто-либо предполагал. Профессиональные управляющие не способны систематически превосходить хорошо диверсифицированные пассивные инвестиции. Все могло бы быть и по-другому, наоборот. Было бы прекрасно, если бы все оказалось по-другому. Преподаватели, которые получают зарплату, обучая студентов MBA, были бы рады сообщить им, что более глубокие знания и профессиональная подготовка ведут к более прибыльному управлению инвестициями. Жаль, что факты говорят об обратном.»
Статью почитайте. Хорошо, понятно написано.
https://assetallocation.ru/eugene-fama-efficient-markets/
Статье в Chicago Booth Review завтра исполняется 11 лет. А самой ГЭР в этом году – 60 (шестьдесят!) лет. Впервые постулаты были сформулированы в статье Юджина Фамы, опубликованной в Journal of Business в 1965 году. В 2013 году Фама за свои труды получил Нобелевскую премию по экономике.
Удивляет, что спустя 60 лет, и несмотря на нобелевскую премию, в среде российских спекулянтов и инвесторов царит какое-то просто дичайшее невежество относительно ГЭР и ее практических выводов. Причем дискуссии ведутся языком, сильно далеким от академического. От многих исходит чуть ли не жгучая ненависть к научным концепциям, открывающим глаза на реальное положение дел на финансовых рынках, многократно подтвержденное исследованиями. Я понимаю, что иногда наука мешает барыгам и жуликам зарабатывать на лохах, вот их и корежит. Но все равно удивительно.
Ничего, я не устану нести знания в массы. 😊
Отрывок из статьи:
«Эффективность подразумевает, что простые правила торговли (например, «покупай, если рынок вчера шел вверх») не должны работать. Это предположение можно проверить, и армия финансовых экономистов, включая Джина, проверила его. Удивительный эмпирический результат заключается в том, что правила торговли, технические системы, рыночные информационные бюллетени и т.д., по сути, не имеют никакого влияния на прогнозирование цен на акции, если исключить случайное везение. Это не теорема, не аксиома, не философия и не религия: это эмпирическое предсказание, которое легко могло бы получиться другим, и иногда так и происходит.
Точно так же, если рынки информационно эффективны, фундаментальный анализ, проводимый инвестиционными компаниями, не позволяет выбирать акции, а профессиональные активные управляющие должны уметь выбирать портфели акций не лучше, чем обезьяны, кидающие дротики в списки акций. Это замечательное предположение. В любой другой области человеческой деятельности опытные профессионалы систематически превосходят любителей. Но в других сферах конкуренция не столь безжалостна, как на финансовых рынках.
Многие исследования подтвердили это предположение. Это было непросто. Помимо прочих проблем, вы слышите только про победителей. Никто не пишет статьи, прославляющие управляющего взаимными фондами с худшими показателями. Вам придется собирать данные о проигравших и отделять удачу от мастерства.
Эти исследования неожиданно показали, что данные оказались гораздо ближе к прогнозу эффективных рынков, чем кто-либо предполагал. Профессиональные управляющие не способны систематически превосходить хорошо диверсифицированные пассивные инвестиции. Все могло бы быть и по-другому, наоборот. Было бы прекрасно, если бы все оказалось по-другому. Преподаватели, которые получают зарплату, обучая студентов MBA, были бы рады сообщить им, что более глубокие знания и профессиональная подготовка ведут к более прибыльному управлению инвестициями. Жаль, что факты говорят об обратном.»
Статью почитайте. Хорошо, понятно написано.
https://assetallocation.ru/eugene-fama-efficient-markets/
Внезапно пост с анекдотом про паломника и учителя, который мог лежать на гвоздях - https://fintraining.livejournal.com/1442338.html - вышел в топ рейтинга ЖЖ аж на 3-е место! 😊
Может, анекдот людям понравился. Я не знаю. 😊
Но после комментариев, которые я получил в ответ на пост, я сильно призадумался, а нужны ли мне такие топы и такие комментаторы?
Многие считают, что любая бесплатная рекламная шумиха хороша.
А вот я в этом не уверен. 🤷♂️
Может, анекдот людям понравился. Я не знаю. 😊
Но после комментариев, которые я получил в ответ на пост, я сильно призадумался, а нужны ли мне такие топы и такие комментаторы?
Многие считают, что любая бесплатная рекламная шумиха хороша.
А вот я в этом не уверен. 🤷♂️
Livejournal
Анекдот
Однажды к Учителю пришёл любопытный паломник. - Учитель! - сказал он. - А вы можете лежать на гвоздях? - Ну, могу, в принципе, - удивлённо согласился Учитель. - Ой, а покажите! - взмолился паломник. Учитель пожал плечами, высыпал на пол два ящика гвоздей…
Американский юмор про FIRE.
- Как рано выйти на пенсию?
- Инвестируйте 50% вашего дохода в течение 15 лет.
С.С.:
И это еще не вся правда, этих двух условий недостаточно. Должно быть выполнено еще и третье условие – вы должны входить примерно в топ-5% самых высокооплачиваемых профессий по уровню дохода.
Если вас это расстроило, то зря. На самом деле, все не так плохо. Просто не нужно стремиться именно к РАННЕЙ пенсии. Если вы поставите себе более реалистичную задачу – скажем, выйти на комфортную пенсию не через 15 лет, а в принятые сроки – лет через 40 - 45 после начала трудовой деятельности, то время и сложный процент вполне успеют решить эту задачу даже без экстремального напряжения в виде инвестирования 50% дохода. Хватит и рекомендуемых 10 - 15 - 20% (конкретные цифры будут зависеть от уровня дохода и уровня желаемой пенсии).
Просто нужно ставить реалистичные цели.
- Как рано выйти на пенсию?
- Инвестируйте 50% вашего дохода в течение 15 лет.
С.С.:
И это еще не вся правда, этих двух условий недостаточно. Должно быть выполнено еще и третье условие – вы должны входить примерно в топ-5% самых высокооплачиваемых профессий по уровню дохода.
Если вас это расстроило, то зря. На самом деле, все не так плохо. Просто не нужно стремиться именно к РАННЕЙ пенсии. Если вы поставите себе более реалистичную задачу – скажем, выйти на комфортную пенсию не через 15 лет, а в принятые сроки – лет через 40 - 45 после начала трудовой деятельности, то время и сложный процент вполне успеют решить эту задачу даже без экстремального напряжения в виде инвестирования 50% дохода. Хватит и рекомендуемых 10 - 15 - 20% (конкретные цифры будут зависеть от уровня дохода и уровня желаемой пенсии).
Просто нужно ставить реалистичные цели.
Свежий эмоциональный Кийосаки в X. 😊
(Контекст поста: агентство Moody’s снизило кредитный рейтинг США)
***
БГЛ: Большая гребаная ложь: «Облигации безопасны».
Годами специалисты по финансовому планированию лгали своим «болванам», известным также как «клиенты», что «облигации США безопасны».
Только болван поверит в эту чушь.
Урок: ничто не безопасно, если есть риск для другой стороны.
Глупый пример риска для другой стороны: вы бы позволили осужденному педофилу посидеть с вашими детьми, если бы его надзиратель сказал: «Он уже отсидел»?
С 1971 года ФРС и Министерство финансов США печатают фальшивые бумажные деньги, они же облигации США, прикрывающие преступные предприятия, они же «Болото» /the Swamp – идиома, обозначающая коррупцию – прим. переводчика/, которое Трамп и Илон разоблачают через DOGE.
Если бы ваш финансовый консультант дал вам совет «Облигации США безопасны», я бы уволил его, либо подал на него в суд за халатность и глупость.
Как сказал много лет назад JP Morgan, «Золото – это деньги, а все остальное – туалетная бумага».
Как вы знаете, я, как заезженная пластинка, умолял людей покупать настоящее золото, серебро и биткойн. Никаких инвестиционных фондов (ETF)! ETF – это более дорогая туалетная бумага.
Когда Moody’s понизил рейтинг НАШЕЙ туалетной бумаги, я чувствую себя оправданным.
Центральные банки сбрасывают облигации США, чтобы купить золото, и никто больше не хочет покупать у США туалетную бумагу.
У Америки серьезные проблемы.
Спасибо, что следите за моими комментариями или твитами. Это не сложно... если только у вас нет специалиста по финансовому планированию, которому платят за продажу туалетной бумаги от США.
Золото, серебро и биткоин – это деньги. Все остальное – туалетная бумага.
Вот почему я уже много лет говорю: «Те, кто экономит (покупает туалетную бумагу) – проигрывают».
Помните: берегите себя.
X: theRealKiyosaki
20 мая 2025 г.
***
C.C.: Не является инвестиционной рекомендацией! 😊
(Контекст поста: агентство Moody’s снизило кредитный рейтинг США)
***
БГЛ: Большая гребаная ложь: «Облигации безопасны».
Годами специалисты по финансовому планированию лгали своим «болванам», известным также как «клиенты», что «облигации США безопасны».
Только болван поверит в эту чушь.
Урок: ничто не безопасно, если есть риск для другой стороны.
Глупый пример риска для другой стороны: вы бы позволили осужденному педофилу посидеть с вашими детьми, если бы его надзиратель сказал: «Он уже отсидел»?
С 1971 года ФРС и Министерство финансов США печатают фальшивые бумажные деньги, они же облигации США, прикрывающие преступные предприятия, они же «Болото» /the Swamp – идиома, обозначающая коррупцию – прим. переводчика/, которое Трамп и Илон разоблачают через DOGE.
Если бы ваш финансовый консультант дал вам совет «Облигации США безопасны», я бы уволил его, либо подал на него в суд за халатность и глупость.
Как сказал много лет назад JP Morgan, «Золото – это деньги, а все остальное – туалетная бумага».
Как вы знаете, я, как заезженная пластинка, умолял людей покупать настоящее золото, серебро и биткойн. Никаких инвестиционных фондов (ETF)! ETF – это более дорогая туалетная бумага.
Когда Moody’s понизил рейтинг НАШЕЙ туалетной бумаги, я чувствую себя оправданным.
Центральные банки сбрасывают облигации США, чтобы купить золото, и никто больше не хочет покупать у США туалетную бумагу.
У Америки серьезные проблемы.
Спасибо, что следите за моими комментариями или твитами. Это не сложно... если только у вас нет специалиста по финансовому планированию, которому платят за продажу туалетной бумаги от США.
Золото, серебро и биткоин – это деньги. Все остальное – туалетная бумага.
Вот почему я уже много лет говорю: «Те, кто экономит (покупает туалетную бумагу) – проигрывают».
Помните: берегите себя.
X: theRealKiyosaki
20 мая 2025 г.
***
C.C.: Не является инвестиционной рекомендацией! 😊
Отвращение к профессии «финансового консультанта»
(из старых записей - февраль 2016 г.)
В моей ленте как-то проскочила пара любопытных постов от людей, которые хотели стать финансовыми консультантами и попытались воплотить свою мечту в жизнь. Они когда-то прошли обучение у меня, заинтересовались вопросами инвестиций, а затем решили продолжить свое обучение, устроившись с этой целью на работу к представителям инвестиционной индустрии – брокерам, страховщикам и т.п.
Ну, там же визитку «финансовый консультант» дают? Да еще и красивую, с названием и логотипом известного бренда! 🙂
Результатом этого трудоустройства стало огромное разочарование, вплоть до отвращения к профессии, после того как новый работодатель стал обучать их тому, что было нужно работодателю. То есть основам разведения лохов-инвесторов на бабки, путем впендюринга им совершенно невыгодных для инвесторов, но выгодных для компании, продуктов.
Понятно, что к реальному инвестиционному консультированию (направленному на пользу клиенту) вся эта деятельность не имела никакого отношения.
Да, ребята! А вы как думали?
Фарш невозможно провернуть назад, и мясо из котлет не восстановишь! Невозможно вернуться в состояние «незнания» после того, как ты узнал, как все устроено на самом деле.
Есть такой хороший бородатый (во всех смыслах) анекдот:
* * *
По коридору ВУЗа идет профессор. Навстречу студент:
- Здравствуйте, профессор. Можно вас спросить?
- Конечно, спрашивайте, молодой человек.
- Скажите, профессор, вы когда спать ложитесь, бороду на одеяло или под одеяло кладете?
После некоторой паузы:
- Да, знаете, как-то не задумывался.
- Ну, извините, пожалуйста.
Разошлись.
Через неделю зеленый профессор с кругами под глазами встречает в коридоре того же студента и хватает за грудки:
- Сволочь!!! Уже неделю спать не могу - и так неудобно, и так неудобно!
* * *
Так вот, молодых зеленых юнцов, только что закончивших институт, списывавших на экзаменах со шпаргалок, с ветром в голове и плохим пониманием реальностей финансового мира, еще можно научить впендюрингу (извините, назвать это «маркетингом» я не могу) инвестиционных продуктов. А вот тех, кто уже получил правильную основу, заставить обманывать клиентов в угоду своему работодателю куда сложнее.
Собственно, с точки зрения бизнеса финансовой индустрии настоящая финансовая грамотность для клерков-продавцов не только не нужна, но даже вредна. Много будешь знать – плохо будешь продавать. А лучшие продажи идут со стороны тех, кого научили трюкам по продажам, но кто еще питает иллюзии относительно своих знаний и полезности своих инвестиционных советов клиентам. Поэтому, когда вы в финансовых компаниях (брокерских, управляющих, страховых компаниях, банках и т.п.) сталкиваетесь с полной некомпетентностью сейлзов в финансовых вопросах (за пределами знаний о продуктах компаний) – не удивляйтесь, это нормально.
Потому что «финансовые консультанты» они только на визитках. А по сути они – продавцы.
Ну, и по теме поста не могу не написать, что идея обучаться мастерству в сфере финансов и инвестиций путем трудоустройства на позиции сейлзов инвестиционных контор – очень плохая идея.
Адекватные знания о финансах нужно искать совершенно в других местах.
(из старых записей - февраль 2016 г.)
В моей ленте как-то проскочила пара любопытных постов от людей, которые хотели стать финансовыми консультантами и попытались воплотить свою мечту в жизнь. Они когда-то прошли обучение у меня, заинтересовались вопросами инвестиций, а затем решили продолжить свое обучение, устроившись с этой целью на работу к представителям инвестиционной индустрии – брокерам, страховщикам и т.п.
Ну, там же визитку «финансовый консультант» дают? Да еще и красивую, с названием и логотипом известного бренда! 🙂
Результатом этого трудоустройства стало огромное разочарование, вплоть до отвращения к профессии, после того как новый работодатель стал обучать их тому, что было нужно работодателю. То есть основам разведения лохов-инвесторов на бабки, путем впендюринга им совершенно невыгодных для инвесторов, но выгодных для компании, продуктов.
Понятно, что к реальному инвестиционному консультированию (направленному на пользу клиенту) вся эта деятельность не имела никакого отношения.
Да, ребята! А вы как думали?
Фарш невозможно провернуть назад, и мясо из котлет не восстановишь! Невозможно вернуться в состояние «незнания» после того, как ты узнал, как все устроено на самом деле.
Есть такой хороший бородатый (во всех смыслах) анекдот:
* * *
По коридору ВУЗа идет профессор. Навстречу студент:
- Здравствуйте, профессор. Можно вас спросить?
- Конечно, спрашивайте, молодой человек.
- Скажите, профессор, вы когда спать ложитесь, бороду на одеяло или под одеяло кладете?
После некоторой паузы:
- Да, знаете, как-то не задумывался.
- Ну, извините, пожалуйста.
Разошлись.
Через неделю зеленый профессор с кругами под глазами встречает в коридоре того же студента и хватает за грудки:
- Сволочь!!! Уже неделю спать не могу - и так неудобно, и так неудобно!
* * *
Так вот, молодых зеленых юнцов, только что закончивших институт, списывавших на экзаменах со шпаргалок, с ветром в голове и плохим пониманием реальностей финансового мира, еще можно научить впендюрингу (извините, назвать это «маркетингом» я не могу) инвестиционных продуктов. А вот тех, кто уже получил правильную основу, заставить обманывать клиентов в угоду своему работодателю куда сложнее.
Собственно, с точки зрения бизнеса финансовой индустрии настоящая финансовая грамотность для клерков-продавцов не только не нужна, но даже вредна. Много будешь знать – плохо будешь продавать. А лучшие продажи идут со стороны тех, кого научили трюкам по продажам, но кто еще питает иллюзии относительно своих знаний и полезности своих инвестиционных советов клиентам. Поэтому, когда вы в финансовых компаниях (брокерских, управляющих, страховых компаниях, банках и т.п.) сталкиваетесь с полной некомпетентностью сейлзов в финансовых вопросах (за пределами знаний о продуктах компаний) – не удивляйтесь, это нормально.
Потому что «финансовые консультанты» они только на визитках. А по сути они – продавцы.
Ну, и по теме поста не могу не написать, что идея обучаться мастерству в сфере финансов и инвестиций путем трудоустройства на позиции сейлзов инвестиционных контор – очень плохая идея.
Адекватные знания о финансах нужно искать совершенно в других местах.
Update от 2025 г.
Очередная забавная переписка на тему трудоустройства в финансовые структуры у меня произошла где-то полгода назад. Девушка настойчиво интересовалась, поможет ли ей обучение на моих курсах при дальнейшем трудоустройстве на работу в банк, к брокеру, в управляющую компанию и т.п.?
Пришлось объяснять нюансы. 😊
С одной стороны, адекватных знаний по теме инвестиций у нее после прохождения моего курса будет даже больше, чем у типичного клерка на начальных позициях в финансовой структуре.
С другой стороны, я не рекомендовал ей при попытках трудоустройства упоминать об обучении у меня. Боюсь, при трудоустройстве этот факт скорее помешает. Мою фамилию в финансовой индустрии знают, и часто ее упоминание действует, как красная тряпка на быка. 😊
Я даю информацию, полезную для инвесторов.
К сожалению, многие представители финансовой индустрии при оказании услуг, по сути, работают против интересов инвесторов, оказывая им «медвежьи услуги». При этом большинство начинающих клерков на низших должностях этого обычно даже не понимают, а понимание этого важной мысли, если оно возникает, скорее мешает, чем помогает выполнять планы по продажам.
Так что, если вам нужна информация для того, чтобы грамотно инвестировать – приходите, расскажу все как есть. А вот для последующего трудоустройства лучше будет поискать какие-нибудь другие источники информации, вроде программ финансовых ВУЗов. Инвестировать вас там не научат, зато подготовят для возможной будущей работы на индустрию.
Очередная забавная переписка на тему трудоустройства в финансовые структуры у меня произошла где-то полгода назад. Девушка настойчиво интересовалась, поможет ли ей обучение на моих курсах при дальнейшем трудоустройстве на работу в банк, к брокеру, в управляющую компанию и т.п.?
Пришлось объяснять нюансы. 😊
С одной стороны, адекватных знаний по теме инвестиций у нее после прохождения моего курса будет даже больше, чем у типичного клерка на начальных позициях в финансовой структуре.
С другой стороны, я не рекомендовал ей при попытках трудоустройства упоминать об обучении у меня. Боюсь, при трудоустройстве этот факт скорее помешает. Мою фамилию в финансовой индустрии знают, и часто ее упоминание действует, как красная тряпка на быка. 😊
Я даю информацию, полезную для инвесторов.
К сожалению, многие представители финансовой индустрии при оказании услуг, по сути, работают против интересов инвесторов, оказывая им «медвежьи услуги». При этом большинство начинающих клерков на низших должностях этого обычно даже не понимают, а понимание этого важной мысли, если оно возникает, скорее мешает, чем помогает выполнять планы по продажам.
Так что, если вам нужна информация для того, чтобы грамотно инвестировать – приходите, расскажу все как есть. А вот для последующего трудоустройства лучше будет поискать какие-нибудь другие источники информации, вроде программ финансовых ВУЗов. Инвестировать вас там не научат, зато подготовят для возможной будущей работы на индустрию.
Свежий Роберт Кийосаки: КОНЕЦ НАСТАЛ
***
КОНЕЦ НАСТАЛ:
ЧТО, если вы устроили вечеринку, и никто не пришел?
Именно это произошло вчера.
ФРС провела аукцион по продаже облигаций США, и никто не пришел.
Таким образом, ФРС втихаря купила $50 млрд. своих собственных фальшивых денег за фальшивые деньги.
Вечеринка окончена. Наступила гиперинфляция. Миллионы людей, от мала до велика, будут финансово разорены.
Хорошие новости. Золото подорожает до $25’000 долларов. Серебро - до $70. Биткоин - от $500 тыс. до $1 млн.
«Крупный шрифт» (“The Big Print”) - так называется последняя книга Ларри Лепарда (Larry Lepard). Пожалуйста, прочтите ее.
КОНЕЦ, о котором я предупреждал мир, НАСТАЛ.
Да смилостивится Господь над нашими душами!
X: theRealKiyosaki
21 мая 2025 г.
***
C.C.:
«Это конец» - подумал Штирлиц.
Как думаете, уже пришла пора насторожиться, или еще пока можно повременить?
Не является инвестиционной рекомендацией! 😊
***
КОНЕЦ НАСТАЛ:
ЧТО, если вы устроили вечеринку, и никто не пришел?
Именно это произошло вчера.
ФРС провела аукцион по продаже облигаций США, и никто не пришел.
Таким образом, ФРС втихаря купила $50 млрд. своих собственных фальшивых денег за фальшивые деньги.
Вечеринка окончена. Наступила гиперинфляция. Миллионы людей, от мала до велика, будут финансово разорены.
Хорошие новости. Золото подорожает до $25’000 долларов. Серебро - до $70. Биткоин - от $500 тыс. до $1 млн.
«Крупный шрифт» (“The Big Print”) - так называется последняя книга Ларри Лепарда (Larry Lepard). Пожалуйста, прочтите ее.
КОНЕЦ, о котором я предупреждал мир, НАСТАЛ.
Да смилостивится Господь над нашими душами!
X: theRealKiyosaki
21 мая 2025 г.
***
C.C.:
«Это конец» - подумал Штирлиц.
Как думаете, уже пришла пора насторожиться, или еще пока можно повременить?
Не является инвестиционной рекомендацией! 😊
♻️ WILD – новый бПИФ «ДОХОДЪ – Анализ акций»
Вчера Мосбиржа запустила торговлю паями двух новых биржевых ПИФов - «ДОХОДЪ – Анализ акций» с тикером WILD и «БКС – Золото» с тикером BCSG. С их запуском общее количество торгуемых на Мосбирже БПИФов достигло 92. В этом посте – информация про WILD, про BCSG – в одном из следующих постов.
Фонд WILD заявлен как активно управляемый, индикатор для оценки эффективности действий управляющих – IMOEX.
TER (максимальные общие расходы) фонда = 1,80% в год:
• Вознаграждение УК – до 1,50% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,29% в год.
• Прочие расходы – до 0,01% в год.
Новый фонд попадает в разряд «дорогих», хотя и не «самых дорогих» – управляемые фонды от «Альфа-Капитал» AKME (TER = 2,33%), AKIE (TER = 2,43%), и особенно AKQU (TER = 3,63%) выйдут еще дороже.
С другой стороны, на рынке есть и управляемые фонды российских акций с комиссий менее 1% - AMRE (TER = 0,95%) от АТОНа и OPNR (TER = 0,90%) от Открытия. Правда, результатами они не блещут.
Будет ли комиссия за управление нового фонда окупаться результатами управляющих – время покажет. Руководствуясь принципом «как вы яхту назовете, так она и поплывет», я бы отнесся к новому фонду настороженно (в переводе с английского WILD = дикий, безумный, бешеный, необузданный 😊)
***
Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Вчера Мосбиржа запустила торговлю паями двух новых биржевых ПИФов - «ДОХОДЪ – Анализ акций» с тикером WILD и «БКС – Золото» с тикером BCSG. С их запуском общее количество торгуемых на Мосбирже БПИФов достигло 92. В этом посте – информация про WILD, про BCSG – в одном из следующих постов.
Фонд WILD заявлен как активно управляемый, индикатор для оценки эффективности действий управляющих – IMOEX.
TER (максимальные общие расходы) фонда = 1,80% в год:
• Вознаграждение УК – до 1,50% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,29% в год.
• Прочие расходы – до 0,01% в год.
Новый фонд попадает в разряд «дорогих», хотя и не «самых дорогих» – управляемые фонды от «Альфа-Капитал» AKME (TER = 2,33%), AKIE (TER = 2,43%), и особенно AKQU (TER = 3,63%) выйдут еще дороже.
С другой стороны, на рынке есть и управляемые фонды российских акций с комиссий менее 1% - AMRE (TER = 0,95%) от АТОНа и OPNR (TER = 0,90%) от Открытия. Правда, результатами они не блещут.
Будет ли комиссия за управление нового фонда окупаться результатами управляющих – время покажет. Руководствуясь принципом «как вы яхту назовете, так она и поплывет», я бы отнесся к новому фонду настороженно (в переводе с английского WILD = дикий, безумный, бешеный, необузданный 😊)
***
Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
♻️ BCSG – новый бПИФ «БКС – Золото»
Еще один фонд, торги с которым стартовали вчера на Мосбирже – «БКС – Золото» с тикером BCSG. Напомню, общее количество торгуемых на Мосбирже БПИФов достигло 92.
Фонд BCSG заявлен как пассивный, бенчмарк – Индекс МосБиржи аффинированного золота RUGOLD.
Кстати, это первый биржевой фонд, взявший за ориентир именно RUGOLD. У фондов GOLD (УК «ВИМ Инвестиции»), SBGD (УК «Первая») и AKGD (УК «Альфа-капитал») в качестве индикатора указан инструмент GLDRUB_TOM; у TGLD (УК «Т-Капитал») – собственный T-Bank Gold Index, также ориентированный на GLDRUB_TOM.
При этом в правилах BCSG прописана возможность покупки как физического, так и «бумажного» золота, в т.ч. обязательств банков в золоте.
TER (максимальные общие расходы) фонда = 1,03% в год:
• Вознаграждение УК – до 0,35% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,18% в год.
• Прочие расходы – до 0,50% в год.
Комиссии нового фонда хоть и превышают 1%, но на фоне конкурентов смотрятся неплохо. Дороже GOLD (TER = 0,66%), однако дешевле SBGD (TER = 1,30%), AKGD (TER = 1,55%) и TGLD (TER = 2,025%).
И, пожалуй, самая приятная новость: теперь из паев БПИФов УК «БКС Мир инвестиций» можно собрать свой аналог 💼 «Портфеля лежебоки»:
• 1/3 BCSR – российские акции, причем фонд – индексный, на индекс Мосбиржи!
• 1/3 BCSB – российские облигации, и этот фонд тоже индексный, хоть и дороговат (TER = 1,35%) и ориентирован на облигации сегмента малого и среднего предпринимательства.
• 1/3 BCSG – золото
С чем я и поздравляю клиентов БКС! 😊
***
Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Еще один фонд, торги с которым стартовали вчера на Мосбирже – «БКС – Золото» с тикером BCSG. Напомню, общее количество торгуемых на Мосбирже БПИФов достигло 92.
Фонд BCSG заявлен как пассивный, бенчмарк – Индекс МосБиржи аффинированного золота RUGOLD.
Кстати, это первый биржевой фонд, взявший за ориентир именно RUGOLD. У фондов GOLD (УК «ВИМ Инвестиции»), SBGD (УК «Первая») и AKGD (УК «Альфа-капитал») в качестве индикатора указан инструмент GLDRUB_TOM; у TGLD (УК «Т-Капитал») – собственный T-Bank Gold Index, также ориентированный на GLDRUB_TOM.
При этом в правилах BCSG прописана возможность покупки как физического, так и «бумажного» золота, в т.ч. обязательств банков в золоте.
TER (максимальные общие расходы) фонда = 1,03% в год:
• Вознаграждение УК – до 0,35% в год
• Спец. депозитарию, регистратору, бирже – до 0,18% в год.
• Прочие расходы – до 0,50% в год.
Комиссии нового фонда хоть и превышают 1%, но на фоне конкурентов смотрятся неплохо. Дороже GOLD (TER = 0,66%), однако дешевле SBGD (TER = 1,30%), AKGD (TER = 1,55%) и TGLD (TER = 2,025%).
И, пожалуй, самая приятная новость: теперь из паев БПИФов УК «БКС Мир инвестиций» можно собрать свой аналог 💼 «Портфеля лежебоки»:
• 1/3 BCSR – российские акции, причем фонд – индексный, на индекс Мосбиржи!
• 1/3 BCSB – российские облигации, и этот фонд тоже индексный, хоть и дороговат (TER = 1,35%) и ориентирован на облигации сегмента малого и среднего предпринимательства.
• 1/3 BCSG – золото
С чем я и поздравляю клиентов БКС! 😊
***
Новый фонд добавлен в табличку с биржевыми фондами на https://assetallocation.ru/etf/
Сравнивайте, выбирайте, инвестируйте!
Не является инвестиционной рекомендацией. Не является рекламой.
Главная особенность таблицы — возможность сравнивать фонды, сортируя их по содержимому столбцов, в том числе по тикерам, управляющим компаниям, классам и подклассам активов, размеру комиссий (TER), валютам торгов, доходностям по годам, СЧА, времени создания и т.д.
Напоминаю, что разумные инвестиции должны начинаться не с выбора фондов, а с определения вашего распределения активов. Ваш инвестиционный портфель должен создаваться с учетом ваших целей, горизонтов инвестирования, устойчивости (толерантности) к риску и прочих индивидуальных особенностей. И лишь после этого выбранная структура активов должна наполняться конкретными инструментами.
Из американского финансового юмора: «Начинающим инвесторам важно не путать BlackRock и BlackJack»
Можно ли обыгрывать рынок?
(написано год назад, с легкими изменениями и дополнениями)
Как вы, возможно, уже знаете, попытки обыгрывать рынок обычно приводят к прямо противоположному результату. Подавляющее большинство из тех, кто пытается заниматься активным управлением капиталом или спекуляциями в итоге проигрывают широким индексам, и с увеличением интервала времени процент проигравших растет. Например, для инвестиционных фондов доля фондов, проигравших бенчмарку, на периоде в 15 – 20 лет превышает 80%.
Тем не менее, несмотря на это, можно ли обыграть рынок (получить прибыль выше широких рыночных индексов)? И как относиться к тем, кто пытается это сделать?
Специально напишу капслоком: рынки обыгрывать МОЖНО! Хотя и очень сложно, и подавляющему большинству не нужно. Но можно. Реальные рынки не на 100% эффективны, на них остается теоретическая и практическая возможность зарабатывать выше рыночных индексов. Это требует высокой квалификации, затрат времени, вы принимаете на себя повышенные риски, неэффективности рынка часто схлопываются и когда-то найденные алгоритмы перестают приносить плоды и т.д. и т.п. Однако, если вы – фанат выбора отдельных акций или спекулятивных операций, и хотите бросить вызов финансовым рынкам, то у меня нет к вам никаких вопросов. Дерзайте!
Но… (и вот это «но» также стоит написать капслоком: «НО!!!»)
При этом шлите лесом любого, кто рассказывает вам про возможность обыгрывать рынок, при этом одновременно предлагая вам свои собственные (или чужие) услуги по «обыгрыванию рынка» на коммерческой основе, за вознаграждение.
В частности, смейтесь в лицо любому и шлите лесом любого из тех, кто рассказывает вам про возможность «обыгрывать рынок», если при этом он:
1. Представитель биржи
2. Брокер
3. Управляющий или продавец услуг инвестиционного фонда
4. Управляющий или продавец услуг хэдж-фонда
5. Официальный доверительный управляющий (с лицензией)
6. Неофициальный, нелегальный управляющий (без лицензии)
7. Финансовый или инвестиционный консультант или советник
8. Автор стратегий автоследования, памм-счетов и т.п.
9. Продавец сигналов
10. Продавец стратегий
11. Продавец доступа на закрытый ресурс со статьями, советами, сигналами, аналитикой и т.п.
12. Преподаватель учебных курсов по техническому или фундаментальному анализу
14. Блогер, размещающий рекламу перечисленных выше услуг за плату или на основе партнерского вознаграждения
13. Любой, кто работает на какую-либо из вышеперечисленных категорий, неважно – по найму или по партнерскому договору. В особенности – любой сотрудник отдела продаж, который при этом может иметь визитку с должностью «аналитик», «эксперт», «советник» и т.п.
15. Вероятно, я сейчас еще кого-нибудь забыл…
Думаю, принцип составления этого списка понятен. Не слушайте никого, кто продвигает идеи активного или спекулятивного управления капиталом, имея при этом свою личную материальную заинтересованность в продвижении такого рода услуг. Не слушайте никого, чей собственный доход формируется за счет денег других инвесторов.
Проблема не в том, что рынок невозможно обыграть. Как я уже написал – можно! И если вы хотите заняться этим самостоятельно, то я не стану вас останавливать. Безумству храбрых поем мы песню! Однако, мое отношение к активным управляющим капиталом и спекулянтам резко меняется, когда вместо игры с рынком «на свои», они начинают в любой форме привлекать в управление чужие деньги за вознаграждение.
Эта проблема тоньше, и новичкам её обычно труднее понять. Проблема в том, что среди тех, кому удается обыгрывать рынок, есть три разные группы «управляющих». И эти три группы «управляющих» для внешнего наблюдателя похожи вплоть до полной неразличимости, практически исключая возможность определить, к какой именно категории относится конкретных управляющий.
Вот эти три категории управляющих:
(написано год назад, с легкими изменениями и дополнениями)
Как вы, возможно, уже знаете, попытки обыгрывать рынок обычно приводят к прямо противоположному результату. Подавляющее большинство из тех, кто пытается заниматься активным управлением капиталом или спекуляциями в итоге проигрывают широким индексам, и с увеличением интервала времени процент проигравших растет. Например, для инвестиционных фондов доля фондов, проигравших бенчмарку, на периоде в 15 – 20 лет превышает 80%.
Тем не менее, несмотря на это, можно ли обыграть рынок (получить прибыль выше широких рыночных индексов)? И как относиться к тем, кто пытается это сделать?
Специально напишу капслоком: рынки обыгрывать МОЖНО! Хотя и очень сложно, и подавляющему большинству не нужно. Но можно. Реальные рынки не на 100% эффективны, на них остается теоретическая и практическая возможность зарабатывать выше рыночных индексов. Это требует высокой квалификации, затрат времени, вы принимаете на себя повышенные риски, неэффективности рынка часто схлопываются и когда-то найденные алгоритмы перестают приносить плоды и т.д. и т.п. Однако, если вы – фанат выбора отдельных акций или спекулятивных операций, и хотите бросить вызов финансовым рынкам, то у меня нет к вам никаких вопросов. Дерзайте!
Но… (и вот это «но» также стоит написать капслоком: «НО!!!»)
При этом шлите лесом любого, кто рассказывает вам про возможность обыгрывать рынок, при этом одновременно предлагая вам свои собственные (или чужие) услуги по «обыгрыванию рынка» на коммерческой основе, за вознаграждение.
В частности, смейтесь в лицо любому и шлите лесом любого из тех, кто рассказывает вам про возможность «обыгрывать рынок», если при этом он:
1. Представитель биржи
2. Брокер
3. Управляющий или продавец услуг инвестиционного фонда
4. Управляющий или продавец услуг хэдж-фонда
5. Официальный доверительный управляющий (с лицензией)
6. Неофициальный, нелегальный управляющий (без лицензии)
7. Финансовый или инвестиционный консультант или советник
8. Автор стратегий автоследования, памм-счетов и т.п.
9. Продавец сигналов
10. Продавец стратегий
11. Продавец доступа на закрытый ресурс со статьями, советами, сигналами, аналитикой и т.п.
12. Преподаватель учебных курсов по техническому или фундаментальному анализу
14. Блогер, размещающий рекламу перечисленных выше услуг за плату или на основе партнерского вознаграждения
13. Любой, кто работает на какую-либо из вышеперечисленных категорий, неважно – по найму или по партнерскому договору. В особенности – любой сотрудник отдела продаж, который при этом может иметь визитку с должностью «аналитик», «эксперт», «советник» и т.п.
15. Вероятно, я сейчас еще кого-нибудь забыл…
Думаю, принцип составления этого списка понятен. Не слушайте никого, кто продвигает идеи активного или спекулятивного управления капиталом, имея при этом свою личную материальную заинтересованность в продвижении такого рода услуг. Не слушайте никого, чей собственный доход формируется за счет денег других инвесторов.
Проблема не в том, что рынок невозможно обыграть. Как я уже написал – можно! И если вы хотите заняться этим самостоятельно, то я не стану вас останавливать. Безумству храбрых поем мы песню! Однако, мое отношение к активным управляющим капиталом и спекулянтам резко меняется, когда вместо игры с рынком «на свои», они начинают в любой форме привлекать в управление чужие деньги за вознаграждение.
Эта проблема тоньше, и новичкам её обычно труднее понять. Проблема в том, что среди тех, кому удается обыгрывать рынок, есть три разные группы «управляющих». И эти три группы «управляющих» для внешнего наблюдателя похожи вплоть до полной неразличимости, практически исключая возможность определить, к какой именно категории относится конкретных управляющий.
Вот эти три категории управляющих:
1. Циничные пройдохи, жулики, лохотронщики, целенаправленно занимающиеся разводом людей на деньги. Не удивляйтесь, но это может происходить полностью в рамках законодательства – уж такое у нас в финансовой сфере законодательство
2. Новички со случайными результатами. Люди, искренне заблуждающиеся в своих собственных способностях, поскольку им пока везет. При этом по статистике периоды везения могут длиться аж 5 – 10 и более лет, после этого заканчиваясь печально.
3. И крайне малочисленная группа людей, которые действительно что-то умеют.
При этом первые две группы в процентном соотношении занимают, по моим оценкам, не менее 95% - 99% рынка людей, активно управляющих чужим капиталом за вознаграждение или на платной основе консультирующих, обучающих или помогающих это делать. Но главная проблема даже не в этом. Главная проблема в том, что не существует способов отличить третью, крайне малочисленную группу от первых двух. Никакие «стейтменты» за тот период, за который они могут быть доступны в реальных условиях, не могут дать возможности отличить успех от удачи, и оба этих варианта – от наглого циничного развода.
В этих условиях я считаю правильным дать людям простой совет: вообще не связывайтесь с людьми, которые предлагают вам управление вашим капталом за вознаграждение или подталкивают вас к активному управлению капиталом или спекулятивной торговле, если они любым способом имеют с этого свой материальный интерес. Просто не нужно вообще верить таким людям. Правильная стратегия по отношению к ним – обходить их стороной, игнорировать их любые рассказы. А если они навязываются к вам, предлагая свои услуги – посылать лесом.
При этом я еще раз подчеркну: речь идет лишь об управлении чужими деньгами за вознаграждение. К обычным активным управляющим и спекулянтам, играющим «на свои», у меня нет никаких претензий. Если у них нет мотива вам врать, то и у меня нет мотива относиться к ним предвзято.
Большинство из них, по статистике, при этом обманывают сами себя. Но это их право.
2. Новички со случайными результатами. Люди, искренне заблуждающиеся в своих собственных способностях, поскольку им пока везет. При этом по статистике периоды везения могут длиться аж 5 – 10 и более лет, после этого заканчиваясь печально.
3. И крайне малочисленная группа людей, которые действительно что-то умеют.
При этом первые две группы в процентном соотношении занимают, по моим оценкам, не менее 95% - 99% рынка людей, активно управляющих чужим капиталом за вознаграждение или на платной основе консультирующих, обучающих или помогающих это делать. Но главная проблема даже не в этом. Главная проблема в том, что не существует способов отличить третью, крайне малочисленную группу от первых двух. Никакие «стейтменты» за тот период, за который они могут быть доступны в реальных условиях, не могут дать возможности отличить успех от удачи, и оба этих варианта – от наглого циничного развода.
В этих условиях я считаю правильным дать людям простой совет: вообще не связывайтесь с людьми, которые предлагают вам управление вашим капталом за вознаграждение или подталкивают вас к активному управлению капиталом или спекулятивной торговле, если они любым способом имеют с этого свой материальный интерес. Просто не нужно вообще верить таким людям. Правильная стратегия по отношению к ним – обходить их стороной, игнорировать их любые рассказы. А если они навязываются к вам, предлагая свои услуги – посылать лесом.
При этом я еще раз подчеркну: речь идет лишь об управлении чужими деньгами за вознаграждение. К обычным активным управляющим и спекулянтам, играющим «на свои», у меня нет никаких претензий. Если у них нет мотива вам врать, то и у меня нет мотива относиться к ним предвзято.
Большинство из них, по статистике, при этом обманывают сами себя. Но это их право.
Небольшая иллюстрация к опубликованному сегодня посту.
За период в 3 десятилетия (31 декабря 1992 г. – 30 сентября 2022 г.) результаты активно управляемых фондов на рынок акций США сравнивались с бенчмарком (индекс S&P 500 Total Return, т.е. с учетом дивидендов).
• 59% фондов НЕ ВЫЖИЛИ 😵 (прекратили свое существование)
• 31% выжили, но отстали от бенчмарка 🥴
• 10% выжили и превзошли бенчмарк 🤓
Распределение результатов выживших фондов – на диаграмме.
За период в 3 десятилетия (31 декабря 1992 г. – 30 сентября 2022 г.) результаты активно управляемых фондов на рынок акций США сравнивались с бенчмарком (индекс S&P 500 Total Return, т.е. с учетом дивидендов).
• 59% фондов НЕ ВЫЖИЛИ 😵 (прекратили свое существование)
• 31% выжили, но отстали от бенчмарка 🥴
• 10% выжили и превзошли бенчмарк 🤓
Распределение результатов выживших фондов – на диаграмме.