#экспертноемнение: 💬Низкие цены и высокие железнодорожные тарифы сдерживают экспорт российского угля

Партнер NEFT Research по консалтингу Александр Котов в колонке для “Ведомостей” поднял острый вопрос - ситуацию с экспортом российского угля и позицией РЖД: 

“Согласно оценкам Минэнерго России, спрос на российский уголь за рубежом в 1,5 раза превышает фактически экспортируемые объемы. <...> Узким местом стала недостаточная пропускная способность инфраструктуры РЖД. В результате экспортеры угля, а вместе с ними и российский бюджет недополучили сотни миллиардов рублей.

Текущая ситуация на рынке угля стала настоящим “идеальным штормом” для всей отрасли: низкие цены в мире, потеря рынка сбыта в Европе, оголтелые антироссийские санкции и запредельные дисконты за “политическую токсичность”. На этом фоне настоящим “ударом под дых” для российских угольщиков стал галопирующий рост железнодорожных тарифов после 2022 г. – он превышает темпы увеличения цен в целом по экономике.

Общий рост железнодорожных грузовых тарифов РЖД за последние три года составил 64,5% (за три года – 2022, 2023 и 2024 гг. – было в общей сложности пять повышений: в январе и июне 2022 г., в январе и декабре 2023 г., в декабре 2024 г.). И это еще без учета отдельного дополнительного увеличения в январе 2025 г. тарифов на порожний пробег полувагонов. Тарифы в эти три года росли темпами, существенно превышающими инфляцию: накопленная инфляция с декабря 2021 г. по декабрь 2024 г. составила 31,7%.

И создается стойкое впечатление, что у руководителей РЖД отсутствует вариативность в принятии стратегических решений, когда на все вызовы один ответ: поднимать тарифы. <...>

И это при том, что государство ежегодно докапитализирует РЖД на десятки (и сотни) миллиардов рублей. <...>
<...> Уголь – наименее маржинальный для РЖД груз, но потенциала для роста тарифа нет. Усредненная удельная стоимость перевозки угля – самая низкая на рынке (400 руб. за 1000 т-км), для экспортных отправок показатель еще ниже – 385 руб. за 1000 т-км). Но потенциал для роста тарифа РЖД отсутствует: доля железнодорожного тарифа в цене угля в среднем составляет около 25%, для экспортных отправок – около 50–60%. Это самый высокий показатель среди массовых грузов на сети РЖД <...>

При увеличении тарифной нагрузки угольные компании-экспортеры будут вынуждены радикально сократить добычу, что будет иметь катастрофические последствия для тарифной выручки РЖД.

Уголь – основа экономики портовых и операторских компаний. Радикальное сокращение перевозок угля будет иметь катастрофические последствия для логистического рынка России. Уголь формирует около 15–20% выручки на рынке портовых услуг, для угольных терминалов, специализирующихся на перевалке сухих грузов, эта доля – 30–40%. В сегменте оперирования полувагонами перевозки угля генерируют около 60% выручки, для кэптивных операторов угольных компаний – до 100%.

<...> В отсутствие экспортных угольных перевозок условно-постоянные расходы РЖД на 1000 т-км брутто вырастут в среднем в 1,5 раза для всех грузов. Для покрытия условно-постоянных расходов РЖД необходимо будет изыскать от 40 млрд руб. в базовом сценарии до 400 млрд руб. дополнительных доходов – в негативном, наиболее вероятно – через повышение тарифной нагрузки на прочие виды грузов примерно на 20%. <...>

Оптимальный выход из кризиса – правильное перераспределение тарифов. Это позволит обеспечить положительную экономику всем участникам рынка. Для обеспечения равномерной доходности рынка необходимо сокращение тарифов РЖД и ставок перевалки. Данный подход позволит достичь 21%-ную маржинальность по операционной себестоимости для всех игроков. Такой уровень доходности не позволяет говорить о долгосрочном развитии и инвестициях, но дает возможность сохранить производство всем участникам экспортной цепочки и удержать долю российского угля на мировом рынке в условиях сокращения добычи менее консолидированными странами-конкурентами”.

@under_carriage

ЕвропаНаша!
Очередная инвестиция Государственного нефтяного фонда Азербайджана – на сей раз 50 миллионов фунтов стерлингов в лондонский аэропорт Гатвик, один из крупнейших авиаузлов Европы.
По состоянию на 31 декабря 2024 года суммарные доходы Государственного нефтяного фонда Азербайджана с момента создания составили 207,3 млрд долларов, из них 14,9 млрд долларов — доходы от инвестиций (7,2% от общей суммы).
Активы ГНФАР на 31 декабря 2024 года оценивались в 60,031 млрд долларов.

******
Это целенаправленная политика Баку – поставить под контроль европейскую инфраструктуру, от нефте- и газопроводов до автозаправок, дорог и логистических хабов.
Помимо финансовой отдачи, это еще и инструмент политического влияния. Смею вас заверить, Италия, где Азербайджаном скуплено уже все что движется, в обозримой перспективе не поддержит какие-то антиазербайджанские инициативы, периодически возникающие то в Европарламенте, то во всех этих ПАСЕ и ОБСЕ.
Единственное, что смущает: Россия совсем недавно тоже была «надежным и беспроблемным партнером» стран Евросоюза. А сейчас они точат зубы на замороженные в Европе российские миллиарды долларов.
Насчет украсть и поделить эти колонизаторы со стажем вне конкуренции, надо это помнить.