🇺🇸🇷🇺 Следим за развитием геополитической ситуации
21 января в Женеве состоялись российско-американские переговоры по безопасности на уровне глав внешнеполитических ведомств России и США Сергея Лаврова и Энтони Блинкена. Это была промежуточная встреча, призванная прояснить позиции сторон. Решающий этап консультаций начнется после предоставления американской стороной письменного ответа на российские требования о нерасширении НАТО, неразмещении ударных вооружений в Европе и отводе сил альянса от границ с РФ. Данный ответ США обещали предоставить к 30 января, а НАТО - в начале февраля.
Обе стороны не ожидали значительного прорыва от прошедших переговоров, но достаточно позитивно, учитывая обстоятельства, прокомментировали их итог. Хотя и заявили о наличии коренных разногласий в оценке ситуации. Блинкен отметил, что США намерены мирно разрешать имеющиеся противоречия. Однако он добавил, что «если Россия решит совершить акт агрессии против Украины», США и их союзники «готовы к консолидированному, быстрому и жесткому ответу».
Сергей Лавров заявил, что встреча была промежуточной, направленной на разъяснение американцам деталей российских предложений, и назвал разговор «полезным и откровенным». Из комментариев российского министра иностранных дел также следовало, что после получения письменных комментариев Вашингтона главы дипломатических ведомств вновь встретятся. Что касается встречи президентов России и США, то она состоится, если потребуется их участие и если останется предмет для обсуждений.
Эхом прозвучала пресс-конференция президента США Байдена, на которой он вновь упомянул принципиальность позиции США в случае агрессии РФ против Украины и пригрозил жесткими санкциями, в числе которых был назван запрет на операции российских банков с долларами США. При этом Байден не уточнил, каких именно банков коснется возможный запрет.
📉В понедельник российский фондовый рынок и рубль снижаются, поскольку озвученные санкции в случае реализации негативного сценария могут нанести серьезный удар по экономике РФ, ее банкам и компаниям.
В то же время полагаем, что шансы на мирное урегулирование конфликта еще не исчерпаны, и обе стороны заявляют о приверженности такому исходу событий. Поэтому не исключено, что позднее рынки перейдут к консолидации в ожидании дальнейших новостей.
21 января в Женеве состоялись российско-американские переговоры по безопасности на уровне глав внешнеполитических ведомств России и США Сергея Лаврова и Энтони Блинкена. Это была промежуточная встреча, призванная прояснить позиции сторон. Решающий этап консультаций начнется после предоставления американской стороной письменного ответа на российские требования о нерасширении НАТО, неразмещении ударных вооружений в Европе и отводе сил альянса от границ с РФ. Данный ответ США обещали предоставить к 30 января, а НАТО - в начале февраля.
Обе стороны не ожидали значительного прорыва от прошедших переговоров, но достаточно позитивно, учитывая обстоятельства, прокомментировали их итог. Хотя и заявили о наличии коренных разногласий в оценке ситуации. Блинкен отметил, что США намерены мирно разрешать имеющиеся противоречия. Однако он добавил, что «если Россия решит совершить акт агрессии против Украины», США и их союзники «готовы к консолидированному, быстрому и жесткому ответу».
Сергей Лавров заявил, что встреча была промежуточной, направленной на разъяснение американцам деталей российских предложений, и назвал разговор «полезным и откровенным». Из комментариев российского министра иностранных дел также следовало, что после получения письменных комментариев Вашингтона главы дипломатических ведомств вновь встретятся. Что касается встречи президентов России и США, то она состоится, если потребуется их участие и если останется предмет для обсуждений.
Эхом прозвучала пресс-конференция президента США Байдена, на которой он вновь упомянул принципиальность позиции США в случае агрессии РФ против Украины и пригрозил жесткими санкциями, в числе которых был назван запрет на операции российских банков с долларами США. При этом Байден не уточнил, каких именно банков коснется возможный запрет.
📉В понедельник российский фондовый рынок и рубль снижаются, поскольку озвученные санкции в случае реализации негативного сценария могут нанести серьезный удар по экономике РФ, ее банкам и компаниям.
В то же время полагаем, что шансы на мирное урегулирование конфликта еще не исчерпаны, и обе стороны заявляют о приверженности такому исходу событий. Поэтому не исключено, что позднее рынки перейдут к консолидации в ожидании дальнейших новостей.
📦🚚 Deutsche Post DHL Group - лидер рынка логистики в более чем 130 странах
——————————————————
Название: Deutsche Post DHL Group
Капитализация: 62,71 млрд. евро
Целевая цена:64,81 евро
Потенциал роста:27,96%
——————————————————
Deutsche Post DHL Group объединяет два крупных бренда: DHL и Deutsche Post, которые предлагают спектр логистических услуг в более чем 220 странах мира.
💡Инвестиционная идея:
В 3 кв. 2021 г. компания представила сильные финансовые результаты с органическим ростом выручки на 22,1% и общим ростом выручки на 23,5% год к году. В целом можно было наблюдать рост выручки во всех сегментах компании, и в сочетании с потенциальным увеличением прибыли за счет увеличения объема перевозок во время праздничного сезона и успеха сегмента электронной коммерции ожидается сильная финансовая отчетность за 4кв. 2021г и 2021 финансовый год. Несмотря на то, что краткосрочный рост объемов, вероятнее, будет более умеренным, чем в прошлом году на повышенных ценах, ожидается, что среднесрочный рост DHL будет по-прежнему обусловлен растущим проникновением электронной коммерции на его внутренних рынках. Менеджмент компании также смог вовремя адресовать проблемы с эскалацией инфляции и имеет возможность компенсировать ее рост повышением цен, которое наблюдается и у конкурентов. Затраты на топливо составляют всего 3% общих затрат компании, поэтому повышение цен на бензин и керосин не окажет значительное влияние на выручку компании. В дополнение компания дешево торгуется по мультипликаторам и предлагает дешевую возможность для входа с перспективой дальнейшего роста дивидендов (текущая дивидендная доходность – 2,64%).
🛡Основные риски:
▫️Более медленное, чем ожидается восстановление сегмента B2B может продолжать оказывать краткосрочное негативное влияние на выручку компании с B2B сегмента.
▫️Проблемы с внутренними цепочками поставок продолжают оказывать краткосрочное негативное влияние на выручку компании.
▫️Проблемы с нехваткой персонала в связи с увеличением потребительского спроса также могут продолжать оказывать негативное влияние в краткосрочной перспективе.
Описание компании, ключевые драйверы роста, финансовое состояние и оценку читайте в нашем полном обзоре
✅ Позитивно смотрим на акции компании Deutsche Post DHL Group
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дисклеймер
——————————————————
Название: Deutsche Post DHL Group
Капитализация: 62,71 млрд. евро
Целевая цена:
Потенциал роста:
——————————————————
Deutsche Post DHL Group объединяет два крупных бренда: DHL и Deutsche Post, которые предлагают спектр логистических услуг в более чем 220 странах мира.
💡Инвестиционная идея:
В 3 кв. 2021 г. компания представила сильные финансовые результаты с органическим ростом выручки на 22,1% и общим ростом выручки на 23,5% год к году. В целом можно было наблюдать рост выручки во всех сегментах компании, и в сочетании с потенциальным увеличением прибыли за счет увеличения объема перевозок во время праздничного сезона и успеха сегмента электронной коммерции ожидается сильная финансовая отчетность за 4кв. 2021г и 2021 финансовый год. Несмотря на то, что краткосрочный рост объемов, вероятнее, будет более умеренным, чем в прошлом году на повышенных ценах, ожидается, что среднесрочный рост DHL будет по-прежнему обусловлен растущим проникновением электронной коммерции на его внутренних рынках. Менеджмент компании также смог вовремя адресовать проблемы с эскалацией инфляции и имеет возможность компенсировать ее рост повышением цен, которое наблюдается и у конкурентов. Затраты на топливо составляют всего 3% общих затрат компании, поэтому повышение цен на бензин и керосин не окажет значительное влияние на выручку компании. В дополнение компания дешево торгуется по мультипликаторам и предлагает дешевую возможность для входа с перспективой дальнейшего роста дивидендов (текущая дивидендная доходность – 2,64%).
🛡Основные риски:
▫️Более медленное, чем ожидается восстановление сегмента B2B может продолжать оказывать краткосрочное негативное влияние на выручку компании с B2B сегмента.
▫️Проблемы с внутренними цепочками поставок продолжают оказывать краткосрочное негативное влияние на выручку компании.
▫️Проблемы с нехваткой персонала в связи с увеличением потребительского спроса также могут продолжать оказывать негативное влияние в краткосрочной перспективе.
Описание компании, ключевые драйверы роста, финансовое состояние и оценку читайте в нашем полном обзоре
✅ Позитивно смотрим на акции компании Deutsche Post DHL Group
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дисклеймер
🇺🇸 ФРС США ожидаемо сохранила ставку на прежнем уровне
В среду вечером вышли результаты заседания ФРС, согласно которым:
▫️ставка остается неизменной (официальный коридор Fed Funds Rate 0,00% – 0,25% );
▫️увеличение ставки может начаться “скоро” – но не обозначена конкретная дата;
▫️QE закончат в марте, как и планировали;
▫️баланс ФРС начнет сокращаться после начала поднятия ставок, продавать активы интенсивно не будут – скорее откажутся от реинвестирования по погашающимся ЦБ. Фокус будет на сокращение MBS (Mortgage Backed Securities).
Сравнительно мягкое заявление ФРС относительно тех экстремальных ожиданий, которые были (кто-то ждал что ставку поднимут уже сейчас).
Такие итоги заседания могли бы сдержать акции от дальнейшего снижения, однако последующая пресс-конференция Джерома Пауэлла показала более ястребиный тон, тем самым несколько осложнив ситуацию.
Во второй половине пресс-конференции г-н Пауэлл подчеркнул, что:
▫️рынок труда находится преимущественно в очень хорошем состоянии;
▫️ситуация с инфляцией немного хуже нежели в декабре 2021;
▫️не исключает увеличения ставок на каждом заседании;
▫️участники комитета преимущественно рассматривают увеличение ставок в марте (против слова “скоро” в заявлении FOMC);
▫️не исключает, что ситуация требует существенно более быстрого сворачивания баланса ФРС, нежели в прошлом цикле.
На данном фоне мы видим, что:
📈 доходности облигаций растут, а большинство чувствительных к росту ставок активов снижаются;
📉 широкие индексы S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average утратили практически весь ранее достигнутый в эту торговую сессию прирост;
▫️доллар укрепляет позиции, а золото падает в цене.
Более подробная информация
В среду вечером вышли результаты заседания ФРС, согласно которым:
▫️ставка остается неизменной (официальный коридор Fed Funds Rate 0,00% – 0,25% );
▫️увеличение ставки может начаться “скоро” – но не обозначена конкретная дата;
▫️QE закончат в марте, как и планировали;
▫️баланс ФРС начнет сокращаться после начала поднятия ставок, продавать активы интенсивно не будут – скорее откажутся от реинвестирования по погашающимся ЦБ. Фокус будет на сокращение MBS (Mortgage Backed Securities).
Сравнительно мягкое заявление ФРС относительно тех экстремальных ожиданий, которые были (кто-то ждал что ставку поднимут уже сейчас).
Такие итоги заседания могли бы сдержать акции от дальнейшего снижения, однако последующая пресс-конференция Джерома Пауэлла показала более ястребиный тон, тем самым несколько осложнив ситуацию.
Во второй половине пресс-конференции г-н Пауэлл подчеркнул, что:
▫️рынок труда находится преимущественно в очень хорошем состоянии;
▫️ситуация с инфляцией немного хуже нежели в декабре 2021;
▫️не исключает увеличения ставок на каждом заседании;
▫️участники комитета преимущественно рассматривают увеличение ставок в марте (против слова “скоро” в заявлении FOMC);
▫️не исключает, что ситуация требует существенно более быстрого сворачивания баланса ФРС, нежели в прошлом цикле.
На данном фоне мы видим, что:
📈 доходности облигаций растут, а большинство чувствительных к росту ставок активов снижаются;
📉 широкие индексы S&P 500, Nasdaq Composite и Dow Jones Industrial Average утратили практически весь ранее достигнутый в эту торговую сессию прирост;
▫️доллар укрепляет позиции, а золото падает в цене.
Более подробная информация
💻 Позитивно смотрим на акции компании Microsoft
——————————————————
Капитализация: 2,25 трлн. долл. США
Текущая цена: 299,8 долл. США
Целевая цена:372,9 долл. США
Потенциал роста:+24%
——————————————————
Мы добавляем в наш фокус-лист акции компании Microsoft (MSFT US) – американская технологическая компания, производящая программное и аппаратное обеспечение. Наиболее известные продукты компании: ОС Windows, вселенная продуктов Microsoft 365, облачная платформа Microsoft Azure, а также игровое подразделение, включающее в себя несколько студий-разработчиков и игровую приставку X-box.
💡Инвестиционная идея:
Акции Microsoft скорректировались более чем на 18% со своих максимумов, достигнутых в ноябре прошлого года. Результаты второго квартала превзошли ожидания участников рынка, компания показала рост выручки и чистой прибыли на 20% и 21% соответственно. Рост облачного сегмента, а также потенциальная сделка по покупке Activision Blizzard для развития игривого подразделения могут стать ключевыми драйверами для роста финансовых показателей компании.
📌 Факторы привлекательности
▫️Сильные результаты 2 квартал 2022 финансового года
Компания показывает рост финансовых результатов, при этом рост нижней линии превышает рост выручки, что говорит о высокой эффективности бизнеса.
▫️Рост облачного сегмента
Компания оправдывает ставку на развитие облачного направления: выручка Microsoft Azure и других облачных сервисов увеличилась на 46% г.г. На рынке облачной инфраструктуры Azure занимает второе место (После Amazon Web Services) с долей рынка 20%. При этом рынок облачных услуг, по ожиданиям, станет одним из наиболее быстрорастущих в десятилетии: по прогнозам Fortune Business Insights к 2028 году объем рынка составит 791 млрд., совокупный среднегодовой темп роста в 21-28’ годах составит 17.9%
▫️Игровой сегмент и метавселенные
Анонсированная сделка по покупке Activision Blizzard за 68.7 млрд. долл. может стать крупнейшей в истории Microsoft. Ее закрытие сделает компанию третьей по выручке гейминг компанией в мире
🛡Основные риски:
▫️Высокая конкуренция в новых рынках компании, которая может повлиять на рост финансовых показателей
▫️Антимонопольные претензии со стороны правительства США
Описание компании, ключевые драйверы роста, финансовое состояние и оценку читайте в нашем полном обзоре
✅ Позитивно смотрим на акции компании Microsoft
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дисклеймер
——————————————————
Капитализация: 2,25 трлн. долл. США
Текущая цена: 299,8 долл. США
Целевая цена:
Потенциал роста:
——————————————————
Мы добавляем в наш фокус-лист акции компании Microsoft (MSFT US) – американская технологическая компания, производящая программное и аппаратное обеспечение. Наиболее известные продукты компании: ОС Windows, вселенная продуктов Microsoft 365, облачная платформа Microsoft Azure, а также игровое подразделение, включающее в себя несколько студий-разработчиков и игровую приставку X-box.
💡Инвестиционная идея:
Акции Microsoft скорректировались более чем на 18% со своих максимумов, достигнутых в ноябре прошлого года. Результаты второго квартала превзошли ожидания участников рынка, компания показала рост выручки и чистой прибыли на 20% и 21% соответственно. Рост облачного сегмента, а также потенциальная сделка по покупке Activision Blizzard для развития игривого подразделения могут стать ключевыми драйверами для роста финансовых показателей компании.
📌 Факторы привлекательности
▫️Сильные результаты 2 квартал 2022 финансового года
Компания показывает рост финансовых результатов, при этом рост нижней линии превышает рост выручки, что говорит о высокой эффективности бизнеса.
▫️Рост облачного сегмента
Компания оправдывает ставку на развитие облачного направления: выручка Microsoft Azure и других облачных сервисов увеличилась на 46% г.г. На рынке облачной инфраструктуры Azure занимает второе место (После Amazon Web Services) с долей рынка 20%. При этом рынок облачных услуг, по ожиданиям, станет одним из наиболее быстрорастущих в десятилетии: по прогнозам Fortune Business Insights к 2028 году объем рынка составит 791 млрд., совокупный среднегодовой темп роста в 21-28’ годах составит 17.9%
▫️Игровой сегмент и метавселенные
Анонсированная сделка по покупке Activision Blizzard за 68.7 млрд. долл. может стать крупнейшей в истории Microsoft. Ее закрытие сделает компанию третьей по выручке гейминг компанией в мире
🛡Основные риски:
▫️Высокая конкуренция в новых рынках компании, которая может повлиять на рост финансовых показателей
▫️Антимонопольные претензии со стороны правительства США
Описание компании, ключевые драйверы роста, финансовое состояние и оценку читайте в нашем полном обзоре
✅ Позитивно смотрим на акции компании Microsoft
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дисклеймер
📊 Ситуация на российском фондовом рынке и геополитика
На российском фондовом рынке на минувшей неделе происходила повышательная коррекция после внушительного обвала в январе на геополитических рисках. За неделю индекс Мосбиржи подрос на 1,4%, долларовый РТС повысился на 0,4%. В целом за январь индекс Мосбиржи потерял 6,8% стоимости, а РТС упал на 10,1%.
🇺🇸🇷🇺 Геополитический аспект
В конце прошлой недели США передали России письменный ответ на предложения РФ по гарантиям безопасности, которые, по оценкам российских дипломатов, не являются удовлетворительным для российской стороны. Тем не менее рынок перешел к коррекции на растущей надежде, что решение конфликта прочно перейдет в дипломатическое русло.
Как пишет газета The Washington Post, Россия уже отправила США письменную реакцию на последний ответ, но содержание документа пока публично не обсуждается. В ночь на вторник в Совбезе ООН состоялось первое открытое заседание по ситуации вокруг Украины, созванное США с неодобрения России и закончившееся без видимых результатов. Стороны обвинили друг друга в нагнетании обстановки. Тем не менее наблюдатели отмечают комментарии представителя Китая о том, что настало время для «тихой» дипломатии, а также отсутствие в заявлении представителя Украины упоминаний о высоких рисках «вторжения» России.
Сценарии развития ситуации:
▫️ Эскалация с завышенными требованиями была способом заставить Запад договариваться по менее существенным вопросам, и эта цель была достигнута еще в ходе переговоров в Женеве.
▫️ Наиболее вероятный сценарий предполагает дальнейшие шаги со стороны России, направленные на достижение своих целей.
——————————————————
ℹ️ Напомним также, что Сенат США близок к согласию по поводу законопроекта о санкциях в отношении России в связи с ее действиями в Украине, включая санкции против высших российских военных и государственных чиновников, а также против ключевых банковских учреждений. Великобритания на этой неделе расширит спектр санкций, которые Лондон может применить против России.
——————————————————
🔻Таким образом, неопределенность сохраняется, о завершении конфликта говорить еще очень преждевременно, как и о завершении падения на российском фондовом рынке.
Любые негативные новости с внешнеполитической арены могут спровоцировать новое снижение.
Быстрый просмотр полного обзора
На российском фондовом рынке на минувшей неделе происходила повышательная коррекция после внушительного обвала в январе на геополитических рисках. За неделю индекс Мосбиржи подрос на 1,4%, долларовый РТС повысился на 0,4%. В целом за январь индекс Мосбиржи потерял 6,8% стоимости, а РТС упал на 10,1%.
🇺🇸🇷🇺 Геополитический аспект
В конце прошлой недели США передали России письменный ответ на предложения РФ по гарантиям безопасности, которые, по оценкам российских дипломатов, не являются удовлетворительным для российской стороны. Тем не менее рынок перешел к коррекции на растущей надежде, что решение конфликта прочно перейдет в дипломатическое русло.
Как пишет газета The Washington Post, Россия уже отправила США письменную реакцию на последний ответ, но содержание документа пока публично не обсуждается. В ночь на вторник в Совбезе ООН состоялось первое открытое заседание по ситуации вокруг Украины, созванное США с неодобрения России и закончившееся без видимых результатов. Стороны обвинили друг друга в нагнетании обстановки. Тем не менее наблюдатели отмечают комментарии представителя Китая о том, что настало время для «тихой» дипломатии, а также отсутствие в заявлении представителя Украины упоминаний о высоких рисках «вторжения» России.
Сценарии развития ситуации:
▫️ Эскалация с завышенными требованиями была способом заставить Запад договариваться по менее существенным вопросам, и эта цель была достигнута еще в ходе переговоров в Женеве.
▫️ Наиболее вероятный сценарий предполагает дальнейшие шаги со стороны России, направленные на достижение своих целей.
——————————————————
ℹ️ Напомним также, что Сенат США близок к согласию по поводу законопроекта о санкциях в отношении России в связи с ее действиями в Украине, включая санкции против высших российских военных и государственных чиновников, а также против ключевых банковских учреждений. Великобритания на этой неделе расширит спектр санкций, которые Лондон может применить против России.
——————————————————
🔻Таким образом, неопределенность сохраняется, о завершении конфликта говорить еще очень преждевременно, как и о завершении падения на российском фондовом рынке.
Любые негативные новости с внешнеполитической арены могут спровоцировать новое снижение.
Быстрый просмотр полного обзора
📱Позитивно смотрим на акции Meta Platforms (ex. Facebook)
——————————————————
Капитализация: 839,2 млрд..долл. США
Текущая цена: 319,26 долл. США
Целевая цена:379,9 долл. США
Потенциал роста:+19%
——————————————————
Мы добавляем в наш фокус-лист акции компании Meta Platforms (ex. Facebook) (FB US) – американская технологическая компания, один из крупнейших мировых холдингов, объединяющий компании Facebook, Instagram, WhatsApp и Oculus.
💡Инвестиционная идея:
Компания является одним из лидирующих игроков на рынке онлайн-рекламы и крупнейшей социальной сетью в мире: в 3 квартале 21 года количество месячных активных пользователей Facebook превысило 2.9 млрд. человек. Негативный фон, окружающий компанию на фоне «токсичной» корпоративной культуры, проблем с конфиденциальностью и злоупотреблении доминирующим положением привел к тому, что оценка по мультипликаторам стала минимальной среди коллег в FAAMG. Несмотря на это компания продолжает улучшать финансовые и операционные показатели, а развитие в новой индустрии метавселенной с помощью нового подразделения Facebook Reality Labs может стать дальнейшим катализатором роста компании.
📌 Факторы привлекательности
▫️Гигант на рынке социальных платформ.
Среди топ-5 социальных платформ по количеству месячных активных пользователей – 4 принадлежат компании Meta Platforms. При этом постоянные улучшения пользовательского опыта позволяют и дальше увеличивать пользовательскую базу. Так, в 4 квартале 21 года Instagram стал самым скачиваемый приложением в мире – лучший квартал для приложения с 2014 года.
Что более важно, помимо масштабной базы пользователей, Meta успешно монетезируют ее. Показатель средней выручки на пользователя (ARPU) в несколько раз превышает показатели соц. сетей конкурентов, что в совокупности с высокой маржинальностью бизнеса позволяет генерировать денежные потоки.
▫️Фундаментальная оценка.
Коррекция начала 2022 года снизила фундаментальные показатели компании ниже 5-летних средних значений. При этом компания поддерживает средние двухзначные темпы роста и оценена с дисконтом как к конкурентам на рынке социальных платформ, так и к технологическим гигантам FAAMG.
▫️ Метавселенные.
Компания изложила свое видение развития метавселенных и станет одним из первопроходцев нового рынка. Аналитическое агентство Emergen Research прогнозирует, что масштаб рынка метавселенных достигнет $828,9 млрд. к 2028 году, в тоже время Bloomberg Intelligence считает, что рынок может преодолеть отметку в $800 млрд. к 2024 году.
Компания выделила отдельный сегмент Reality Labs для разработки технологий дополненной и виртуальной реальности (AR&VR). Именно развитие технологий AR&VR позволят полноценно воспринимать виртуальный мир и испытывать ощущения близким к реальным, что, по нашему мнению, станет одним из двигателей популярности метавселенных. Как появление смартфонов открыло новые масштабные рынки оборудования, социальных сетей, мобильных игр, так и развитие технологий AR&VR открывает новые возможности для мировой экономики. Мы ожидаем, что активное ивнестирование в новое направление станет долгосрочным триггером для роста финансовых показателей компании.
🛡 Основные риски:
▫️ Антимонопольные расследования в отношении высокой активности по приобретениям компаний.
▫️ Претензии регулирующих органов к вопросам хранения и обработки персональных данных, а также модерации публикуемого контента.
▫️ Снижение кол-во пользователей/средней выручки с пользователя в результате растущей конкуренции со стороны других платформ.
Описание компании, ключевые драйверы роста, финансовое состояние и оценку читайте в нашем полном обзоре на сайте
✅ Позитивно смотрим на акции компании Meta Platforms (FB US)
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
——————————————————
Капитализация: 839,2 млрд..долл. США
Текущая цена: 319,26 долл. США
Целевая цена:
Потенциал роста:
——————————————————
Мы добавляем в наш фокус-лист акции компании Meta Platforms (ex. Facebook) (FB US) – американская технологическая компания, один из крупнейших мировых холдингов, объединяющий компании Facebook, Instagram, WhatsApp и Oculus.
💡Инвестиционная идея:
Компания является одним из лидирующих игроков на рынке онлайн-рекламы и крупнейшей социальной сетью в мире: в 3 квартале 21 года количество месячных активных пользователей Facebook превысило 2.9 млрд. человек. Негативный фон, окружающий компанию на фоне «токсичной» корпоративной культуры, проблем с конфиденциальностью и злоупотреблении доминирующим положением привел к тому, что оценка по мультипликаторам стала минимальной среди коллег в FAAMG. Несмотря на это компания продолжает улучшать финансовые и операционные показатели, а развитие в новой индустрии метавселенной с помощью нового подразделения Facebook Reality Labs может стать дальнейшим катализатором роста компании.
📌 Факторы привлекательности
▫️Гигант на рынке социальных платформ.
Среди топ-5 социальных платформ по количеству месячных активных пользователей – 4 принадлежат компании Meta Platforms. При этом постоянные улучшения пользовательского опыта позволяют и дальше увеличивать пользовательскую базу. Так, в 4 квартале 21 года Instagram стал самым скачиваемый приложением в мире – лучший квартал для приложения с 2014 года.
Что более важно, помимо масштабной базы пользователей, Meta успешно монетезируют ее. Показатель средней выручки на пользователя (ARPU) в несколько раз превышает показатели соц. сетей конкурентов, что в совокупности с высокой маржинальностью бизнеса позволяет генерировать денежные потоки.
▫️Фундаментальная оценка.
Коррекция начала 2022 года снизила фундаментальные показатели компании ниже 5-летних средних значений. При этом компания поддерживает средние двухзначные темпы роста и оценена с дисконтом как к конкурентам на рынке социальных платформ, так и к технологическим гигантам FAAMG.
▫️ Метавселенные.
Компания изложила свое видение развития метавселенных и станет одним из первопроходцев нового рынка. Аналитическое агентство Emergen Research прогнозирует, что масштаб рынка метавселенных достигнет $828,9 млрд. к 2028 году, в тоже время Bloomberg Intelligence считает, что рынок может преодолеть отметку в $800 млрд. к 2024 году.
Компания выделила отдельный сегмент Reality Labs для разработки технологий дополненной и виртуальной реальности (AR&VR). Именно развитие технологий AR&VR позволят полноценно воспринимать виртуальный мир и испытывать ощущения близким к реальным, что, по нашему мнению, станет одним из двигателей популярности метавселенных. Как появление смартфонов открыло новые масштабные рынки оборудования, социальных сетей, мобильных игр, так и развитие технологий AR&VR открывает новые возможности для мировой экономики. Мы ожидаем, что активное ивнестирование в новое направление станет долгосрочным триггером для роста финансовых показателей компании.
🛡 Основные риски:
▫️ Антимонопольные расследования в отношении высокой активности по приобретениям компаний.
▫️ Претензии регулирующих органов к вопросам хранения и обработки персональных данных, а также модерации публикуемого контента.
▫️ Снижение кол-во пользователей/средней выручки с пользователя в результате растущей конкуренции со стороны других платформ.
Описание компании, ключевые драйверы роста, финансовое состояние и оценку читайте в нашем полном обзоре на сайте
✅ Позитивно смотрим на акции компании Meta Platforms (FB US)
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
🇺🇸 Ключевая статистика из США вышла значительно лучше ожиданий
Вышли данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США за январь:
— В январе экономика прибавила 467 тыс. рабочих мест против консенсуса на уровне 150 тыс.;
— Уровень безработицы в январе составил 4,0% против ожиданий на уровне 3,9%.
В январе работодатели США добавили гораздо больше рабочих мест, чем ожидалось, даже несмотря на то, что с начала нового года число случаев заражения омикроном резко возросло.
Ожидалось, что новый скачок числа случаев заражения COVID-19 особенно сильно ударит по индустрии отдыха и гостеприимства, которые остаются крайне уязвимыми из-за роста заболеваемости. Тем не менее прирост рабочих мест в индустрии отдыха и гостеприимства в январе оставался положительным, при этом количество рабочих мест увеличилось на 151 тыс. по сравнению с 163 тыс. в декабре. Число рабочих мест в розничной торговле увеличилось более чем на 60 тыс. рабочих мест в январе с 40,1 тыс. в декабре.
Учитывая, что инфляция достигла самого высокого уровня за четыре десятилетия, а уровень безработицы колеблется вблизи допандемического уровня, последний отчет о занятости вряд ли изменит решение ФРС с ее нынешнего более ястребиного направления.
В моменте участники рынка воспринимают вышедший отчет как стимул для ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США. Фьючерсы на ставки в США показывают более высокую вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов в марте.
Следующим важным фактором для участников рынка могут стать данные по инфляции в США, выход которых запланирован на 10 февраля.
📈Американские индексы позитивно отреагировали на публикацию статистики:
— S&P 500 +0,22%,
— NASDAQ +0,50%.
📈Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1,89%.
Вышли данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе США за январь:
— В январе экономика прибавила 467 тыс. рабочих мест против консенсуса на уровне 150 тыс.;
— Уровень безработицы в январе составил 4,0% против ожиданий на уровне 3,9%.
В январе работодатели США добавили гораздо больше рабочих мест, чем ожидалось, даже несмотря на то, что с начала нового года число случаев заражения омикроном резко возросло.
Ожидалось, что новый скачок числа случаев заражения COVID-19 особенно сильно ударит по индустрии отдыха и гостеприимства, которые остаются крайне уязвимыми из-за роста заболеваемости. Тем не менее прирост рабочих мест в индустрии отдыха и гостеприимства в январе оставался положительным, при этом количество рабочих мест увеличилось на 151 тыс. по сравнению с 163 тыс. в декабре. Число рабочих мест в розничной торговле увеличилось более чем на 60 тыс. рабочих мест в январе с 40,1 тыс. в декабре.
Учитывая, что инфляция достигла самого высокого уровня за четыре десятилетия, а уровень безработицы колеблется вблизи допандемического уровня, последний отчет о занятости вряд ли изменит решение ФРС с ее нынешнего более ястребиного направления.
В моменте участники рынка воспринимают вышедший отчет как стимул для ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США. Фьючерсы на ставки в США показывают более высокую вероятность повышения ставки на 50 базисных пунктов в марте.
Следующим важным фактором для участников рынка могут стать данные по инфляции в США, выход которых запланирован на 10 февраля.
📈Американские индексы позитивно отреагировали на публикацию статистики:
— S&P 500 +0,22%,
— NASDAQ +0,50%.
📈Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1,89%.
Фелипе Де Ла Роса, директор по инвестициям General Invest, в эфире Euronews прокомментировал текущую рыночную ситуацию:
🔹Высокая волатильность - новая реальность?
🔹Стратегия buy&hold больше не работает?
🔹Увидим ли мы переток средств из рынка акций в рынок облигаций?
🔹Когда улучшится ситуация на фондовом рынке?
🔹Как быть инвесторам на российском фондовом рынке?
🔹Ситуация с ценами на нефть
🔹Интересен ли китайский рынок в текущей ситуации?
📊 Торговые рекомендации от Фелипе Де Ла Роса
🔹Высокая волатильность - новая реальность?
🔹Стратегия buy&hold больше не работает?
🔹Увидим ли мы переток средств из рынка акций в рынок облигаций?
🔹Когда улучшится ситуация на фондовом рынке?
🔹Как быть инвесторам на российском фондовом рынке?
🔹Ситуация с ценами на нефть
🔹Интересен ли китайский рынок в текущей ситуации?
📊 Торговые рекомендации от Фелипе Де Ла Роса
📈 ТОП-3 идеи: бенефициары открытия мировой экономики
Для инвесторов с высокой толерантностью к риску
————————————————————————
✅ Six Flags Entertainment Corporation (SIX US)
Капитализация: 3,58 млрд долл. США
————————————————————————
Американская корпорация из индустрии парков развлечений, основанная в 1961 году в Арлингтоне, ш. Техас. Компания владеет и управляет 27 региональными тематическими парками и аквапарками в США, Мексике и Канаде. Сильно пострадала от пандемии коронавируса из-за закрытия парков на значительный период. После открытия вместимость парков сильно сократилась в связи с ограничениями. В 2020 году компания впервые за десятилетие понесла убытки. Однако благодаря массовой вакцинации Six Flags начала активно восстанавливаться после пандемии и вернулась в прибыльность уже во 2кв21г. В 3кв21 (исторически лучший квартал года), посещаемость парков снизилась на 14% по сравнению с допандемическим уровнем, однако выручка выросла на 3% г/г благодаря более высоким средним расходам на одного гостя. Ожидается, что Six Flags продолжит улучшать свои финансовые показатели в предстоящих кварталах по мере увеличения числа вакцинированных и снятия ограничений. Компания дешево торгуется по мультипликаторам: по 17,5x P/E 12 мес. форвард против 25,9x средних значений для компании за последние 5 лет и по 10,8x EV/EBITDA 12 мес. форвард против 16,2x средних значений для компании за последние 5 лет.
————————————————————————
✅ Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI US)
Капитализация: 10,92 млрд долл. США
————————————————————————
Инвестиционный фонд недвижимости, занимающийся приобретением и финансированием недвижимости для сдачи в аренду игровым операторам в США . В портфель компании входит 51 объект недвижимости общей площадью в 25,3 млн кв. футов. Компания владеет казино в 17 штатах. Ограничения по Сovid-19 негативно повлияли на арендные доходы компании (плавающий компонент аренды составляет 4% от чистой выручки казино). Однако, несмотря на это GLPI продолжала получать 100% арендной платы с самого начала пандемии, поскольку более 85% арендной платы приносят такие крупные компании, как Penn National, Caesars Entertainment, Boyd Gaming и Bally’s. При расторжении договора арендаторы обязаны продать игорное оборудование и игорную лицензию своим преемникам. Арендаторы сами ответственны за все расходы по содержанию недвижимости, включая капитальные расходы, а также несут расходы на налоги и страховки. В дополнение, компания по законам США является REIT и имеет налоговые льготы, однако взамен обязана отдавать большую часть прибыли акционерам в форме дивидендов (див. доходность компании 6,07%).
————————————————————————
✅ Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH US)
Капитализация: 9,15 млрд долл. США
————————————————————————
Интернациональная круизная компания со штаб квартирой в Майами, ш. Флорида. Вместе со своими дочерними компаниями управляет брендами Norwegian Cruise Line, Oceania Cruises и Regent Seven Seas Cruises. Предлагает свои услуги в Северной Америке, Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе и в других регионах. По состоянию на 03.11.2021 владеет 28 судами с пассажировместимостью в 59 тыс. и планирует добавить 9 новых судов к 2027 году, увеличив пасажировместимость кораблей на дополнительные 24 тыс. (+40%). Пандемия сильно ударила по прибыльности и долговой нагрузке компании, однако практически после 18 месяцев простоев 16 судов компании (70% пасажировместимости) вернулись к плаваниям. Компания планирует выйти на полную мощность в начале 2кв22. Количество броней круизов на 2022 год уже превышает уровни 2019 года, соответственно, выросли и цены. Тенденции бронирования на 2023 год демонстрируют сохраняющийся высокий спрос на круизы. Ожидается, что компания выйдет в прибыльность по свободному денежному потоку уже в 4кв22. В дополнение, компания торгуется с самым большим дисконтом в отрасли к своим среднеисторическим значениям (по 8,5x EV/EBITDA 2023П против 10,1x средних значений для компании за последние 10 лет).
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дисклеймер
Для инвесторов с высокой толерантностью к риску
————————————————————————
✅ Six Flags Entertainment Corporation (SIX US)
Капитализация: 3,58 млрд долл. США
————————————————————————
Американская корпорация из индустрии парков развлечений, основанная в 1961 году в Арлингтоне, ш. Техас. Компания владеет и управляет 27 региональными тематическими парками и аквапарками в США, Мексике и Канаде. Сильно пострадала от пандемии коронавируса из-за закрытия парков на значительный период. После открытия вместимость парков сильно сократилась в связи с ограничениями. В 2020 году компания впервые за десятилетие понесла убытки. Однако благодаря массовой вакцинации Six Flags начала активно восстанавливаться после пандемии и вернулась в прибыльность уже во 2кв21г. В 3кв21 (исторически лучший квартал года), посещаемость парков снизилась на 14% по сравнению с допандемическим уровнем, однако выручка выросла на 3% г/г благодаря более высоким средним расходам на одного гостя. Ожидается, что Six Flags продолжит улучшать свои финансовые показатели в предстоящих кварталах по мере увеличения числа вакцинированных и снятия ограничений. Компания дешево торгуется по мультипликаторам: по 17,5x P/E 12 мес. форвард против 25,9x средних значений для компании за последние 5 лет и по 10,8x EV/EBITDA 12 мес. форвард против 16,2x средних значений для компании за последние 5 лет.
————————————————————————
✅ Gaming and Leisure Properties, Inc. (GLPI US)
Капитализация: 10,92 млрд долл. США
————————————————————————
Инвестиционный фонд недвижимости, занимающийся приобретением и финансированием недвижимости для сдачи в аренду игровым операторам в США . В портфель компании входит 51 объект недвижимости общей площадью в 25,3 млн кв. футов. Компания владеет казино в 17 штатах. Ограничения по Сovid-19 негативно повлияли на арендные доходы компании (плавающий компонент аренды составляет 4% от чистой выручки казино). Однако, несмотря на это GLPI продолжала получать 100% арендной платы с самого начала пандемии, поскольку более 85% арендной платы приносят такие крупные компании, как Penn National, Caesars Entertainment, Boyd Gaming и Bally’s. При расторжении договора арендаторы обязаны продать игорное оборудование и игорную лицензию своим преемникам. Арендаторы сами ответственны за все расходы по содержанию недвижимости, включая капитальные расходы, а также несут расходы на налоги и страховки. В дополнение, компания по законам США является REIT и имеет налоговые льготы, однако взамен обязана отдавать большую часть прибыли акционерам в форме дивидендов (див. доходность компании 6,07%).
————————————————————————
✅ Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH US)
Капитализация: 9,15 млрд долл. США
————————————————————————
Интернациональная круизная компания со штаб квартирой в Майами, ш. Флорида. Вместе со своими дочерними компаниями управляет брендами Norwegian Cruise Line, Oceania Cruises и Regent Seven Seas Cruises. Предлагает свои услуги в Северной Америке, Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе и в других регионах. По состоянию на 03.11.2021 владеет 28 судами с пассажировместимостью в 59 тыс. и планирует добавить 9 новых судов к 2027 году, увеличив пасажировместимость кораблей на дополнительные 24 тыс. (+40%). Пандемия сильно ударила по прибыльности и долговой нагрузке компании, однако практически после 18 месяцев простоев 16 судов компании (70% пасажировместимости) вернулись к плаваниям. Компания планирует выйти на полную мощность в начале 2кв22. Количество броней круизов на 2022 год уже превышает уровни 2019 года, соответственно, выросли и цены. Тенденции бронирования на 2023 год демонстрируют сохраняющийся высокий спрос на круизы. Ожидается, что компания выйдет в прибыльность по свободному денежному потоку уже в 4кв22. В дополнение, компания торгуется с самым большим дисконтом в отрасли к своим среднеисторическим значениям (по 8,5x EV/EBITDA 2023П против 10,1x средних значений для компании за последние 10 лет).
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дисклеймер
💎Видим перспективы компании АЛРОСА в связи с восстановлением спроса на алмазы
——————————————————
Капитализация: 899 557 млн руб.
Рыночная цена: 122,37 руб.
——————————————————
✅ Рынок алмазов
В середине 2020 года рынок алмазов практически прекратил свою работу, но к концу года начал восстановление и в 2021 году уже показал довольно существенный рост. На фоне сокращения производства и запасов рост спроса вызвал резкое подорожание алмазной продукции. Цены на сырье поднялись до максимумов за последние 6 лет.
💡Инвестиционная идея:
Ожидаем, что, будучи одним из ведущих игроков мировой алмазодобывающей отрасли, АЛРОСА станет бенефициаром восстановления спроса и сильного роста цен на глобальном рынке алмазов после кризиса пандемии. При этом АЛРОСА является компанией с одними из самых высоких в отрасли показателей возврата акционерам акционерной стоимости. Коэффициент дивидендных выплат в последние годы составлял 100% свободного денежного потока. Дивидендная спот-доходность (финальная выплата за 2021 год и первая выплата за 2022 год) составляет порядка 12,5% по текущей цене.
Читать подробный обзор
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
——————————————————
Капитализация: 899 557 млн руб.
Рыночная цена: 122,37 руб.
——————————————————
✅ Рынок алмазов
В середине 2020 года рынок алмазов практически прекратил свою работу, но к концу года начал восстановление и в 2021 году уже показал довольно существенный рост. На фоне сокращения производства и запасов рост спроса вызвал резкое подорожание алмазной продукции. Цены на сырье поднялись до максимумов за последние 6 лет.
💡Инвестиционная идея:
Ожидаем, что, будучи одним из ведущих игроков мировой алмазодобывающей отрасли, АЛРОСА станет бенефициаром восстановления спроса и сильного роста цен на глобальном рынке алмазов после кризиса пандемии. При этом АЛРОСА является компанией с одними из самых высоких в отрасли показателей возврата акционерам акционерной стоимости. Коэффициент дивидендных выплат в последние годы составлял 100% свободного денежного потока. Дивидендная спот-доходность (финальная выплата за 2021 год и первая выплата за 2022 год) составляет порядка 12,5% по текущей цене.
Читать подробный обзор
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
🇺🇸 Инфляция в США выросла до максимального уровня с февраля 1982 года
——————————————————
Индекс цен производителей в январе:
Месяц к месяцу +0.6%
Год к году +7,5%
——————————————————
Согласно данным Министерства труда, опубликованным ранее сегодня, индекс потребительских цен вырос на 7,5% в годовом исчислении, показав наибольший 12-месячный прирост с 1982 года. Широко известный индикатор инфляции (СPI) вырос на 0,6% месяц к месяцу, превысив прогнозы экономистов, ожидавших прирост в 0,5%. Без учета продуктов питания и энергоносителей, цены производителей выросли на 0,6% м/м или на 6% г/г.
Основными драйверами роста СPI стали более высокие цены на жилье и рост цен на еду и энергоносители. Стоит отметить, что рост цен также распространился по всей экономике США и предприятия по-прежнему продолжают страдать от повсеместной нехватки рабочей силы и материалов. Вдобавок существуют проблемы с внутренними цепочками поставок и высокими ценами на транспортировку.
Вышедшие данные по инфляции подкрепляют ожидания того, что ФРС начнет повышать процентные ставки, и участники рынка уже закладывают 58% вероятность повышения ставки на 0,5% в марте.
Американские индексы негативно отреагировали на публикацию статистики:
📉 S&P 500 -1,25%
📉 Nasdaq -1,93%
📈 Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1,98%
——————————————————
Индекс цен производителей в январе:
Месяц к месяцу +0.6%
Год к году +7,5%
——————————————————
Согласно данным Министерства труда, опубликованным ранее сегодня, индекс потребительских цен вырос на 7,5% в годовом исчислении, показав наибольший 12-месячный прирост с 1982 года. Широко известный индикатор инфляции (СPI) вырос на 0,6% месяц к месяцу, превысив прогнозы экономистов, ожидавших прирост в 0,5%. Без учета продуктов питания и энергоносителей, цены производителей выросли на 0,6% м/м или на 6% г/г.
Основными драйверами роста СPI стали более высокие цены на жилье и рост цен на еду и энергоносители. Стоит отметить, что рост цен также распространился по всей экономике США и предприятия по-прежнему продолжают страдать от повсеместной нехватки рабочей силы и материалов. Вдобавок существуют проблемы с внутренними цепочками поставок и высокими ценами на транспортировку.
Вышедшие данные по инфляции подкрепляют ожидания того, что ФРС начнет повышать процентные ставки, и участники рынка уже закладывают 58% вероятность повышения ставки на 0,5% в марте.
Американские индексы негативно отреагировали на публикацию статистики:
📉 S&P 500 -1,25%
📉 Nasdaq -1,93%
📈 Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 1,98%
📈 ЦБ РФ поднял ключевую ставку сразу на 100 б.п. до 9,50%
Учитывая сохранение высокого уровня инфляции и все ещё высоких геополитических рисков, рынок ожидал повышения ключевой ставки ЦБ на 100 б.п. до 9,5%. В 2021 году ставку повышали дважды: с 4,25% до 8,5%.
🔺Инфляция в январе 2022 года в РФ выросла почти на 1% по сравнению с декабрем, а в годовом исчислении достигла 8,7% против 8,4% в декабре. При этом первые февральские цифры о росте потребительских цен также пока не дают надежды на снижение. По данным Росстата, за период с 29 января по 4 февраля 2022 года цены только на плодоовощную продукцию увеличились в среднем на 1,9% после роста на 1,1% на предыдущей неделе. Так что нельзя исключить, что ставка будет повышена и на следующем заседании, тем более что на горизонте - повышение ставки ФРС.
🔻Реакция рынка на решение ЦБ была негативной. Доходность по 10-летним ОФЗ выросла на 0,2-0,3 п.п. до 9,65%. Причиной является сохранение ястребиной риторики регулятором и повышение прогноза по инфляции на конец года с 4-4,5% до 5-6%, а по диапазону усредненной ставки на 2022 год с 7,3%-8,3% до 9%-11%.
₽$
Курс рубля к доллару не смог закрепится в положительной зоне и ушел выше отметки 75,5 рублей за доллар.
Учитывая сохранение высокого уровня инфляции и все ещё высоких геополитических рисков, рынок ожидал повышения ключевой ставки ЦБ на 100 б.п. до 9,5%. В 2021 году ставку повышали дважды: с 4,25% до 8,5%.
🔺Инфляция в январе 2022 года в РФ выросла почти на 1% по сравнению с декабрем, а в годовом исчислении достигла 8,7% против 8,4% в декабре. При этом первые февральские цифры о росте потребительских цен также пока не дают надежды на снижение. По данным Росстата, за период с 29 января по 4 февраля 2022 года цены только на плодоовощную продукцию увеличились в среднем на 1,9% после роста на 1,1% на предыдущей неделе. Так что нельзя исключить, что ставка будет повышена и на следующем заседании, тем более что на горизонте - повышение ставки ФРС.
🔻Реакция рынка на решение ЦБ была негативной. Доходность по 10-летним ОФЗ выросла на 0,2-0,3 п.п. до 9,65%. Причиной является сохранение ястребиной риторики регулятором и повышение прогноза по инфляции на конец года с 4-4,5% до 5-6%, а по диапазону усредненной ставки на 2022 год с 7,3%-8,3% до 9%-11%.
₽$
Курс рубля к доллару не смог закрепится в положительной зоне и ушел выше отметки 75,5 рублей за доллар.
✅ CVS Health Corporation - перспективная идея
💊 Американская диверсифицированная медицинская компания. Является одним из крупнейших поставщиков рецептурных препаратов и занимает 4-ое место в списке Fortune 500 (2021 г.). Уникальный поставщик медицинских услуг, предоставляющий сервис в клиниках, аптеках и страховых компаниях. Занимает 25% рынка розничной торговли товарами в сфере красоты и здоровья в США.
💡Инвестиционная идея:
CVS Health Corporation работает в разнообразных медицинских сегментах. После покупки Aetna в ноябре 2018 года CVS получила доступ к сегменту медицинских льгот и управлению медицинским обслуживанием более чем 23 миллионов клиентов, что вывело компанию на третье место по величине среди медицинских страховых компаний в США. Фокус на предоставление интегрированных медицинских услуг потребителям - еще одно конкурентное преимущество CVS Health перед интернет-аптеками. В 2019 году компания запустила новый формат магазинов под HealthHUB с фокусом на медицинские услуги на месте. Например, в них работают диетологи, которые консультируют потребителей по вопросам здоровья, также в магазинах проводятся образовательные семинары. В то время как традиционный бизнес CVS частично пострадал во время пандемии из-за снижения посещаемости магазинов, доходы от сегмента тестирования и вакцинации от Covid-19 способствовали росту выручки компании. По мере выхода из пандемии Covid-19 ожидается, что розничные продажи CVS увеличатся за счет роста посещаемости магазинов.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
💊 Американская диверсифицированная медицинская компания. Является одним из крупнейших поставщиков рецептурных препаратов и занимает 4-ое место в списке Fortune 500 (2021 г.). Уникальный поставщик медицинских услуг, предоставляющий сервис в клиниках, аптеках и страховых компаниях. Занимает 25% рынка розничной торговли товарами в сфере красоты и здоровья в США.
💡Инвестиционная идея:
CVS Health Corporation работает в разнообразных медицинских сегментах. После покупки Aetna в ноябре 2018 года CVS получила доступ к сегменту медицинских льгот и управлению медицинским обслуживанием более чем 23 миллионов клиентов, что вывело компанию на третье место по величине среди медицинских страховых компаний в США. Фокус на предоставление интегрированных медицинских услуг потребителям - еще одно конкурентное преимущество CVS Health перед интернет-аптеками. В 2019 году компания запустила новый формат магазинов под HealthHUB с фокусом на медицинские услуги на месте. Например, в них работают диетологи, которые консультируют потребителей по вопросам здоровья, также в магазинах проводятся образовательные семинары. В то время как традиционный бизнес CVS частично пострадал во время пандемии из-за снижения посещаемости магазинов, доходы от сегмента тестирования и вакцинации от Covid-19 способствовали росту выручки компании. По мере выхода из пандемии Covid-19 ожидается, что розничные продажи CVS увеличатся за счет роста посещаемости магазинов.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
🇷🇺 РОССИЙСКИЙ РЫНОК В МИНУСЕ. КАК ДЕЙСТВОВАТЬ ИНВЕСТОРАМ?
В понедельник 21 февраля руководители ЛНР и ДНР обратились к президенту РФ о признании их независимого статуса. Путин созвал внеочередное заседания совбеза РФ, после которого принял решение о признании независимости ДНР и ЛНР.
🔻🔻🔻В моменте индекс Мосбиржи снижался более чем на -14% - крупнейшее падение одного дня с 2008 года. Курс доллара поднимался до 80 руб. В зеленой зоне не удалось остаться ни одной голубой фишке. Акции Сбербанка, Газпрома и Яндекса значительно упали и продолжают падение и сегодня. По итогам вчерашнего дня снижение индекса Мосбиржи составило 10,5%, он опустился ниже минимума 24 января, как и большинство «голубых фишек». Выше январских минимумов на вчерашнее закрытие оставались металлурги и Магнит.
Кризис вокруг Украины уже идет не по тому сценарию, который ожидали большинство инвесторов. Действия РФ с высокой вероятностью будут оценены как агрессия с санкционными последствиями.
Наиболее вероятный и в данных условиях лучший сценария для рынка, если будет сохраняться текущий статус кво – сохраняющаяся напряженность, введение не самых жестких санкций, отсутствие военного конфликта. Впрочем, это не может длиться вечно. Ожидаем разрешения ситуации в ту или иную сторону до конца марта.
🔸 В случае негативного сценария возможны санкции и дальнейшая просадка рынка в зависимости от степени жесткости санкций.
🔸 В случае деэскалации - потенциал роста не менее 40-50%.
Мы далеки от прогнозирования катастрофического сценария, но признаем, что текущая ситуация приведет к массовому закрытию позиций на Россию со стороны большей части нерезидентов и части российских участников.
‼️Поэтому открытие новых позиций в текущей ситуации подходит для инвесторов только с очень высокой толерантностью к риску!
Что касается тех инвесторов, у которых уже есть российские акции, то здесь важно понимать горизонт инвестирования. Долгосрочный портфель можно держать. При низкой толерантности к риску и коротком горизонте инвестирования подойдет стратегия продажи на отскоках.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
В понедельник 21 февраля руководители ЛНР и ДНР обратились к президенту РФ о признании их независимого статуса. Путин созвал внеочередное заседания совбеза РФ, после которого принял решение о признании независимости ДНР и ЛНР.
🔻🔻🔻В моменте индекс Мосбиржи снижался более чем на -14% - крупнейшее падение одного дня с 2008 года. Курс доллара поднимался до 80 руб. В зеленой зоне не удалось остаться ни одной голубой фишке. Акции Сбербанка, Газпрома и Яндекса значительно упали и продолжают падение и сегодня. По итогам вчерашнего дня снижение индекса Мосбиржи составило 10,5%, он опустился ниже минимума 24 января, как и большинство «голубых фишек». Выше январских минимумов на вчерашнее закрытие оставались металлурги и Магнит.
Кризис вокруг Украины уже идет не по тому сценарию, который ожидали большинство инвесторов. Действия РФ с высокой вероятностью будут оценены как агрессия с санкционными последствиями.
Наиболее вероятный и в данных условиях лучший сценария для рынка, если будет сохраняться текущий статус кво – сохраняющаяся напряженность, введение не самых жестких санкций, отсутствие военного конфликта. Впрочем, это не может длиться вечно. Ожидаем разрешения ситуации в ту или иную сторону до конца марта.
🔸 В случае негативного сценария возможны санкции и дальнейшая просадка рынка в зависимости от степени жесткости санкций.
🔸 В случае деэскалации - потенциал роста не менее 40-50%.
Мы далеки от прогнозирования катастрофического сценария, но признаем, что текущая ситуация приведет к массовому закрытию позиций на Россию со стороны большей части нерезидентов и части российских участников.
‼️Поэтому открытие новых позиций в текущей ситуации подходит для инвесторов только с очень высокой толерантностью к риску!
Что касается тех инвесторов, у которых уже есть российские акции, то здесь важно понимать горизонт инвестирования. Долгосрочный портфель можно держать. При низкой толерантности к риску и коротком горизонте инвестирования подойдет стратегия продажи на отскоках.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
💡 ETF на медь: перспективная идея
——————————————————
Тикер: COPA LN
Название: WisdomTree Copper
Капитализация:604 млн долл. США
Текущая цена:40,41 долл. США
—————————————————
Как мы неоднократно говорили на встречах с инвесторами, медь является одним из наиболее востребованных в мире металлов: от крупного производства и зеленой энергетики до бытовых приборов и посуды. При этом инвестиции в добычу меди последнее десятилетие находились на низких уровнях. По нашим оценкам, в краткосрочной перспективе объемы добычи меди достигли максимумов, при этом объем запасов остается на минимальных уровнях. По итогам 2022 года ожидается что спрос может превысить предложение практически на 200 тыс. тонн. При этом запасы меди по данным основных торговых площадок составляют всего 246 тыс. тонн, что существенно повышает риски дефицита в краткосрочной перспективе.
Добавляем данный ETF в наш фокус-лист по акциям
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
——————————————————
Тикер: COPA LN
Название: WisdomTree Copper
Капитализация:
Текущая цена:
—————————————————
Как мы неоднократно говорили на встречах с инвесторами, медь является одним из наиболее востребованных в мире металлов: от крупного производства и зеленой энергетики до бытовых приборов и посуды. При этом инвестиции в добычу меди последнее десятилетие находились на низких уровнях. По нашим оценкам, в краткосрочной перспективе объемы добычи меди достигли максимумов, при этом объем запасов остается на минимальных уровнях. По итогам 2022 года ожидается что спрос может превысить предложение практически на 200 тыс. тонн. При этом запасы меди по данным основных торговых площадок составляют всего 246 тыс. тонн, что существенно повышает риски дефицита в краткосрочной перспективе.
Добавляем данный ETF в наш фокус-лист по акциям
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
📢
Уважаемые клиенты и партнеры,
Мы следим за развитием ситуации и вскоре поделимся с вами нашим развернутым видением.
Сейчас можно отметить, что российский рынок достаточно бурно реагирует на последние события. В связи с геополитической напряженностью западные страны уже ввели ряд санкций.
Прежде всего, мы призываем вас сохранять спокойствие и не поддаваться панике. Вполне вероятно, что в краткосрочной перспективе мы сможем увидеть хорошую точку входа в фундаментально привлекательные инвестиционные активы.
Понимаем волнения инвесторов, которые хранят сбережения или инвестируют через российские госбанки. General Invest является частной компанией без государственного участия. Мы работаем в штатном режиме, угрозы нашей инфраструктуре нет, также нет ограничений на ввод и вывод активов.
Командой управляющих разработаны несколько возможных сценариев дальнейшего развития событий. Инвестиционные решения будут приниматься в зависимости от того, какой сценарий будет реализовываться.
Мы всегда остаемся на связи с вами и готовы ответить на любые вопросы. Будем постоянно держать вас в курсе ситуации.
С уважением,
Алексей Ищенко
Уважаемые клиенты и партнеры,
Мы следим за развитием ситуации и вскоре поделимся с вами нашим развернутым видением.
Сейчас можно отметить, что российский рынок достаточно бурно реагирует на последние события. В связи с геополитической напряженностью западные страны уже ввели ряд санкций.
Прежде всего, мы призываем вас сохранять спокойствие и не поддаваться панике. Вполне вероятно, что в краткосрочной перспективе мы сможем увидеть хорошую точку входа в фундаментально привлекательные инвестиционные активы.
Понимаем волнения инвесторов, которые хранят сбережения или инвестируют через российские госбанки. General Invest является частной компанией без государственного участия. Мы работаем в штатном режиме, угрозы нашей инфраструктуре нет, также нет ограничений на ввод и вывод активов.
Командой управляющих разработаны несколько возможных сценариев дальнейшего развития событий. Инвестиционные решения будут приниматься в зависимости от того, какой сценарий будет реализовываться.
Мы всегда остаемся на связи с вами и готовы ответить на любые вопросы. Будем постоянно держать вас в курсе ситуации.
С уважением,
Алексей Ищенко
⛔️ САНКЦИИ: ИХ ПОСЛЕДСТВИЯ И ВЫВОДЫ
🔻🔻🔻В четверг российский фондовый рынок показал сильнейшее падение за всю свою историю. Индекс Мосбиржи упал по итогам дня на 26,2%, а в ходе торгов провал составлял 45%. Даже в 1998 г. и 2008 г. дневные просадки не были столь масштабными. Волатильность также поставила исторический рекорд (индекс волатильности превысил 138 п. против среднего за 10 лет на уровне 30 п.). Утром в пятницу Индекс Мосбиржи на открытии показал рост 22%.
🇺🇸Озвученные в четверг вечером санкции от США можно условно разделить на три категории:
🚫 Финансовые санкции.
- Блокирующие санкции для банков, внесенных в список SDN: ВТБ, Совкомбанка, Новикомбанка и Банка «Открытие»;
- Сбербанк добавлен в список CAPTA, который подразумевает частичные ограничения по операциям с долларами США;
- Секторальные санкции на другие крупные банки и компании России, ограничивающие возможности финансирования на рынках капитала.
🚫 Санкции, затрагивающие конкретных персон.
🚫 Технологические санкции, ограничивающие поставки в РФ широкого перечня товаров оборонной, аэрокосмической и морской промышленности, в том числе полупроводниковой продукции.
🇬🇧 Великобритания также ввела ряд санкций, в том числе против ВТБ и Аэрофлота, и готова принять и более жесткие меры.
🇪🇺 ЕС готовит санкции, о которых подробнее мы узнаем позднее.
ПОСЛЕДСТВИЯ
Таким образом, санкции затрагивают, по крайней мере, 70% банковского сектора РФ, а также отдельные компании. По оценке Capital Economics, ограничения на работу банков обойдутся российской экономике в 1% ВВП, ставка ЦБ при этом будет повышена с 9,5% до 12%. И это, не учитывая возможных проблем в технологическом секторе. При этом банковские эксперты отмечают, что даже текущие ограничения на любые валютные платежи так или иначе потребуют экстренной перестройки всех внешних расчетов РФ и компаний российской юрисдикции, причем вне зависимости от того, будет ли отключен SWIFT. Санкции не затронули по большому счету нефтегазовый и металлургический секторы, поскольку Запад не хочет наносить вред собственной экономике посредством рост цен на товарных рынках.
ВЫВОДЫ
👉🏻 Полагаем, что введенные на сегодняшний день санкции соответствуют умеренно-жесткому сценарию развитию событий.
👉🏻 В текущей ситуации мы считаем, что в целом покупка российских активов даже на низких уровнях преждевременна и является крайне рисковым вложением. Волатильность остается высокой, а ситуация - крайне неопределенной. Возможны как новые санкции, так и контрсанкции (в том числе, отмена дивидендов со стороны российских компаний).
👉🏻 Среди акций, которые могут продемонстрировать более быстрые темпы восстановления: бумаги металлургов, частных нефтегазовых компаний, представителей химического сектора, золотодобывающих компаний. TCS Group может выиграть как банк, не пострадавший от санкций, в том числе благодаря возможному перетоку клиентов.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
🔻🔻🔻В четверг российский фондовый рынок показал сильнейшее падение за всю свою историю. Индекс Мосбиржи упал по итогам дня на 26,2%, а в ходе торгов провал составлял 45%. Даже в 1998 г. и 2008 г. дневные просадки не были столь масштабными. Волатильность также поставила исторический рекорд (индекс волатильности превысил 138 п. против среднего за 10 лет на уровне 30 п.). Утром в пятницу Индекс Мосбиржи на открытии показал рост 22%.
🇺🇸Озвученные в четверг вечером санкции от США можно условно разделить на три категории:
🚫 Финансовые санкции.
- Блокирующие санкции для банков, внесенных в список SDN: ВТБ, Совкомбанка, Новикомбанка и Банка «Открытие»;
- Сбербанк добавлен в список CAPTA, который подразумевает частичные ограничения по операциям с долларами США;
- Секторальные санкции на другие крупные банки и компании России, ограничивающие возможности финансирования на рынках капитала.
🚫 Санкции, затрагивающие конкретных персон.
🚫 Технологические санкции, ограничивающие поставки в РФ широкого перечня товаров оборонной, аэрокосмической и морской промышленности, в том числе полупроводниковой продукции.
🇬🇧 Великобритания также ввела ряд санкций, в том числе против ВТБ и Аэрофлота, и готова принять и более жесткие меры.
🇪🇺 ЕС готовит санкции, о которых подробнее мы узнаем позднее.
ПОСЛЕДСТВИЯ
Таким образом, санкции затрагивают, по крайней мере, 70% банковского сектора РФ, а также отдельные компании. По оценке Capital Economics, ограничения на работу банков обойдутся российской экономике в 1% ВВП, ставка ЦБ при этом будет повышена с 9,5% до 12%. И это, не учитывая возможных проблем в технологическом секторе. При этом банковские эксперты отмечают, что даже текущие ограничения на любые валютные платежи так или иначе потребуют экстренной перестройки всех внешних расчетов РФ и компаний российской юрисдикции, причем вне зависимости от того, будет ли отключен SWIFT. Санкции не затронули по большому счету нефтегазовый и металлургический секторы, поскольку Запад не хочет наносить вред собственной экономике посредством рост цен на товарных рынках.
ВЫВОДЫ
👉🏻 Полагаем, что введенные на сегодняшний день санкции соответствуют умеренно-жесткому сценарию развитию событий.
👉🏻 В текущей ситуации мы считаем, что в целом покупка российских активов даже на низких уровнях преждевременна и является крайне рисковым вложением. Волатильность остается высокой, а ситуация - крайне неопределенной. Возможны как новые санкции, так и контрсанкции (в том числе, отмена дивидендов со стороны российских компаний).
👉🏻 Среди акций, которые могут продемонстрировать более быстрые темпы восстановления: бумаги металлургов, частных нефтегазовых компаний, представителей химического сектора, золотодобывающих компаний. TCS Group может выиграть как банк, не пострадавший от санкций, в том числе благодаря возможному перетоку клиентов.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
Что нужно знать про санкции на текущий момент?
▫️SWIFT
Страны ЕС и США согласовали меры по отключению ряда российских банков от SWIFT. На сегодняшний день речь пока идет пока только о банках из списка SDN (ВТБ, Совкомбанк, Новикомбанк и Открытие). Ожидается, что операции, которые обеспечивают поставки российских энергоносителей на западные рынки, затронуты не будут.
☝🏻Наш комментарий: Система SWIFT не единственная система обмена сообщения между банками. Безусловно, существуют пути решения данного вопроса. Внутрироссийские операции вызывают меньше вопросов, поскольку в России уже существует альтернативная система.
▫️Резервы ЦБР
С 28 февраля Евросоюз запрещает операции, связанные с управлением резервами и активами Центробанка России. Накануне глава европейской дипломатии Жозеп Боррель заявил, что западные страны заблокируют около половины «финансовых резервов» Банка России. Точная сумма не была названа, но, исходя суммы международных резервов ЦБ РФ без учета золота, Запад может заблокировать не менее $240–250 млрд активов регулятора.
☝🏻Наш комментарий: Эффект от этой меры на валютный рынок и рынки российских акций/облигаций будет сильным.
Банк России принял решение не открывать сегодня на Московской Бирже секцию фондового рынка, секцию срочного рынка, секцию рынка СПФИ. Режим работы Московской Биржи 1 марта 2022 года будет объявлен на официальном сайте Банка России до 9:00 мск 1 марта 2022 года.
⚡️ЦБ РФ с утра в понедельник экстренно повысил ключевую ставку до 20%.
⚡️Минфин анонсировал решение об обязательной продаже 80% валютной выручки экспортерами.
Кроме того, мы можем увидеть ответные меры со стороны ЦБ в отношении выплаты дивидендов российскими компаниями. В пятницу ЦБ уже дал предписание российским банкам задержать выплату уже начисленных дивидендов.
▫️Контрсанкции ЦБ РФ
Регулятор ввел запрет для российских брокеров на продажу ценных бумаг по поручениям иностранных клиентов с 7 часов утра 28 февраля «и до отмены настоящего предписания».
☝🏻Наш комментарий: Пока MSCI заявила, что замораживает доли по акциям в индексах в текущем положении, но после решения ЦБ эти решения MSCI могут быть пересмотрены.
❗️Вывод: Введенные в отношении России санкции являются жесткими. Предполагаем, что рост российского рынка будет возможен только после деэскалации конфликта.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
▫️SWIFT
Страны ЕС и США согласовали меры по отключению ряда российских банков от SWIFT. На сегодняшний день речь пока идет пока только о банках из списка SDN (ВТБ, Совкомбанк, Новикомбанк и Открытие). Ожидается, что операции, которые обеспечивают поставки российских энергоносителей на западные рынки, затронуты не будут.
☝🏻Наш комментарий: Система SWIFT не единственная система обмена сообщения между банками. Безусловно, существуют пути решения данного вопроса. Внутрироссийские операции вызывают меньше вопросов, поскольку в России уже существует альтернативная система.
▫️Резервы ЦБР
С 28 февраля Евросоюз запрещает операции, связанные с управлением резервами и активами Центробанка России. Накануне глава европейской дипломатии Жозеп Боррель заявил, что западные страны заблокируют около половины «финансовых резервов» Банка России. Точная сумма не была названа, но, исходя суммы международных резервов ЦБ РФ без учета золота, Запад может заблокировать не менее $240–250 млрд активов регулятора.
☝🏻Наш комментарий: Эффект от этой меры на валютный рынок и рынки российских акций/облигаций будет сильным.
Банк России принял решение не открывать сегодня на Московской Бирже секцию фондового рынка, секцию срочного рынка, секцию рынка СПФИ. Режим работы Московской Биржи 1 марта 2022 года будет объявлен на официальном сайте Банка России до 9:00 мск 1 марта 2022 года.
⚡️ЦБ РФ с утра в понедельник экстренно повысил ключевую ставку до 20%.
⚡️Минфин анонсировал решение об обязательной продаже 80% валютной выручки экспортерами.
Кроме того, мы можем увидеть ответные меры со стороны ЦБ в отношении выплаты дивидендов российскими компаниями. В пятницу ЦБ уже дал предписание российским банкам задержать выплату уже начисленных дивидендов.
▫️Контрсанкции ЦБ РФ
Регулятор ввел запрет для российских брокеров на продажу ценных бумаг по поручениям иностранных клиентов с 7 часов утра 28 февраля «и до отмены настоящего предписания».
☝🏻Наш комментарий: Пока MSCI заявила, что замораживает доли по акциям в индексах в текущем положении, но после решения ЦБ эти решения MSCI могут быть пересмотрены.
❗️Вывод: Введенные в отношении России санкции являются жесткими. Предполагаем, что рост российского рынка будет возможен только после деэскалации конфликта.
ℹ️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Дисклеймер
📣 ОТВЕЧАЕМ НА ВОПРОСЫ ИНВЕСТОРОВ
Обращаем ваше внимание на то, что информация, публикуемая в разных источниках в последние дни, не всегда является достоверной и корректно отражающей ситуацию. Мы советуем вам не поддаваться эмоциям и анализировать весь новостной фон критически.
Задавайте вопросы экспертам General Invest по ссылке
В кратчайший срок мы осветим темы, которые интересуют большинство инвесторов.
Обращаем ваше внимание на то, что информация, публикуемая в разных источниках в последние дни, не всегда является достоверной и корректно отражающей ситуацию. Мы советуем вам не поддаваться эмоциям и анализировать весь новостной фон критически.
Задавайте вопросы экспертам General Invest по ссылке
В кратчайший срок мы осветим темы, которые интересуют большинство инвесторов.
📣 Отвечаем на самые актуальные вопросы инвесторов
1. Существуют ли риски для наших клиентов, которые хранят долларовые активы (бонды/ноты) в НРД?
🔸 На текущий момент мы считаем, что хранение клиентских активов на счетах в НРД не связано с какими-либо существенными рисками в виде ограничений/санкций со стороны иностранных государств. НКО АО НРД на 99,9% принадлежит ПАО Московская Биржа, которое, в свою очередь, лишь примерно на 30% принадлежит Банку России, Сбербанку и ВЭБ. Большая часть акций ПАО Московская Биржа (порядка 60%) находится в свободном обращении.
2. Можно ли перевести к нам активы из других банков?
🔸 Да, можно перевести активы в виде денежных средств или ценных бумаг из любых банков, депозитариев, брокеров или управляющих компаний.
3. Возможен ли перевод активов иностранному брокеру? Есть ли в этом смысл для сохранения инвестиций?
🔸 С 01.03.2022 г. указом Президента РФ резидентам России запрещен перевод иностранной валюты на банковские и брокерские счета за пределами РФ. Клиенты могут перевести денежные средства в рублях РФ и ценные бумаги на свои счета в иностранные банки/депозитарии. Текущая ситуация не дает однозначного ответа о сохранности инвестиций в РФ или за рубежом. Лучше всего придерживаться принципа географической диверсификации мест хранения активов.
4. Какие услуги мы сейчас можем оказывать беспрепятственно?
🔸 Российским клиентам мы можем оказывать любые брокерские, депозитарные и услуги доверительного управления, за исключением открытия коротких позиций по ценным бумагам и необеспеченных сделок на валютном рынке, совершение которых предписанием Банка России запрещены всем участникам рынка. Для иностранных физических и юридических лиц Банком России введены существенные ограничения на ряд брокерских и депозитарных операций. Однако на данный момент не существует никаких ограничений на операции по счетам ДУ. Кроме того, согласно Указа Президента РФ иностранным лицам не могут быть предоставлены займы в иностранной валюте. Наблюдаются временные остановки торгов на биржевом рынке РФ. Кроме того, ряд контрагентов по торговле внебиржевыми инструментами поставили «на паузу» совершение сделок с российскими профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
5. Будет ли Швейцария подключаться к санкциям?
🔸 Швейцария подключилась к пакетам санкций Евросоюза от 23 и 25 февраля. На текущий момент банки, с которыми сотрудничает наша материнская компания в Швейцарии, не отказываются от работы с российскими клиентами, не входящими в санкционный список.
6. Есть ли смысл сейчас покупать валюту?
🔸 На данный момент представляется, что меры, принимаемые ЦБ РФ и Минфином достаточно эффективны для стабилизации курса рубля и финансовой системы. Однако развитие ситуации непредсказуемо, и риск дальнейшей эскалации и дальнейших санкций сохраняется, в том числе и касающихся российского экспорта. Следовательно, есть риск и дальнейшего ослабления рубля. При покупке валюты следует учитывать, что спреды на рынке наличной валюты сейчас очень широки, поэтому лучше рассмотреть варианты покупки на бирже.
7. Российский рынок рухнул окончательно?
🔸 Пока, наверное, не окончательно, но стрессовые уровни, возможно, сохранятся надолго, и главное - как будет в конечном счете сейчас, к сожалению, невозможно предсказать.
Если у вас возникают вопросы по текущей ситуации, пожалуйста, задавайте их нам по ссылке ниже!
1. Существуют ли риски для наших клиентов, которые хранят долларовые активы (бонды/ноты) в НРД?
🔸 На текущий момент мы считаем, что хранение клиентских активов на счетах в НРД не связано с какими-либо существенными рисками в виде ограничений/санкций со стороны иностранных государств. НКО АО НРД на 99,9% принадлежит ПАО Московская Биржа, которое, в свою очередь, лишь примерно на 30% принадлежит Банку России, Сбербанку и ВЭБ. Большая часть акций ПАО Московская Биржа (порядка 60%) находится в свободном обращении.
2. Можно ли перевести к нам активы из других банков?
🔸 Да, можно перевести активы в виде денежных средств или ценных бумаг из любых банков, депозитариев, брокеров или управляющих компаний.
3. Возможен ли перевод активов иностранному брокеру? Есть ли в этом смысл для сохранения инвестиций?
🔸 С 01.03.2022 г. указом Президента РФ резидентам России запрещен перевод иностранной валюты на банковские и брокерские счета за пределами РФ. Клиенты могут перевести денежные средства в рублях РФ и ценные бумаги на свои счета в иностранные банки/депозитарии. Текущая ситуация не дает однозначного ответа о сохранности инвестиций в РФ или за рубежом. Лучше всего придерживаться принципа географической диверсификации мест хранения активов.
4. Какие услуги мы сейчас можем оказывать беспрепятственно?
🔸 Российским клиентам мы можем оказывать любые брокерские, депозитарные и услуги доверительного управления, за исключением открытия коротких позиций по ценным бумагам и необеспеченных сделок на валютном рынке, совершение которых предписанием Банка России запрещены всем участникам рынка. Для иностранных физических и юридических лиц Банком России введены существенные ограничения на ряд брокерских и депозитарных операций. Однако на данный момент не существует никаких ограничений на операции по счетам ДУ. Кроме того, согласно Указа Президента РФ иностранным лицам не могут быть предоставлены займы в иностранной валюте. Наблюдаются временные остановки торгов на биржевом рынке РФ. Кроме того, ряд контрагентов по торговле внебиржевыми инструментами поставили «на паузу» совершение сделок с российскими профессиональными участниками рынка ценных бумаг.
5. Будет ли Швейцария подключаться к санкциям?
🔸 Швейцария подключилась к пакетам санкций Евросоюза от 23 и 25 февраля. На текущий момент банки, с которыми сотрудничает наша материнская компания в Швейцарии, не отказываются от работы с российскими клиентами, не входящими в санкционный список.
6. Есть ли смысл сейчас покупать валюту?
🔸 На данный момент представляется, что меры, принимаемые ЦБ РФ и Минфином достаточно эффективны для стабилизации курса рубля и финансовой системы. Однако развитие ситуации непредсказуемо, и риск дальнейшей эскалации и дальнейших санкций сохраняется, в том числе и касающихся российского экспорта. Следовательно, есть риск и дальнейшего ослабления рубля. При покупке валюты следует учитывать, что спреды на рынке наличной валюты сейчас очень широки, поэтому лучше рассмотреть варианты покупки на бирже.
7. Российский рынок рухнул окончательно?
🔸 Пока, наверное, не окончательно, но стрессовые уровни, возможно, сохранятся надолго, и главное - как будет в конечном счете сейчас, к сожалению, невозможно предсказать.
Если у вас возникают вопросы по текущей ситуации, пожалуйста, задавайте их нам по ссылке ниже!
