Oracle подписала контракт с OpenAI на $300 миллиардов. Ларри Элисон за день разбогател на $100 миллиардов. OpenAI стала самой дорогой частной компаний мира с оценкой в $500 миллиардов. Иллон Маск стал первым человеком в истории, чьё состояние превысило пол триллиона долларов...

Глядя на эти нули и капитализации, The Economist в материале «The murky economics of the data-centre investment boom» справедливо задаётся вопросом
насколько всё это похоже на телекоммуникационный пузырь 1990-х годов? И, подозреваю, что эпоху доткомов начнут вспоминать всё чаще.

https://economist.com/business/2025/09/30/the-murky-economics-of-the-data-centre-investment-boom

По прогнозам «экспертов» уже в 2022 году ВВП России должен был сжаться примерно вдвое, а все мы должны были остаться ни с чем, кроме лаптей и гречки. Но когда «прогнозы» не сбылись, то «эксперты» начали дружно говорить о том, что эффект от санкций накопительный.

Мол, мы выжили благодаря оставшейся иннерциии свободного рынка. А вот года через два-три-четыре эффект от санкций реализуется в полной мере и тогда-то мы поймем, что «эксперты» были абсолютно правы, просто немного обсчитались со сроками в своих гениальных формулах...

Дата экспирации прогнозов «приближается» и вот свежие новости:

1. Российские банки перезапустили прямые переводы в долларах и евро. Благодаря альтернативным маршрутам, комиссии за международные переводы, которые год назад могли превышать 10% от суммы платежа, опустились до 0.3%.

2. T2 (Тele2) предлагает клиентам международные карты Visa и Mastercard. Для оформления нужна отсканированная копия загранпаспорта, а пополнение доступно с любой карты «Мир».

Когда нумерация пакетов санкций стала двузначной я перестал следить за числами. То есть удавка постоянно затягивается, а трансграничные платежи почему-то стали дешевле и доступнее. Но не спешите радоваться! Через 5 лет санкции точно придушат нашу жалкую бензоколонку. А если не через 5, то через 10. А там, возможно, СВО закончится и окажется, что прогнозы «экспертов» в сущности-то были верные, просто неожиданно прилетел белый лебедь.

Рубрика занимательных статистических фактов за последнее время:

• По данным ВЦИОМ, доля россиян, которым хватает денег на жизнь, за 20 лет увеличилась с одной пятой (18% в 2006 году) до половины (49% в 2025 году) от всех опрошенных. Судя по тому же опросу, на покупку продуктов питания и товаров первой необходимости 56% россиян сейчас денег «определенно хватает», 28% — «хватает, но с трудом», а 15% респондентов «не хватает» вовсе. 1% с ответом не определился.

• Объём долгов рыбной отрасли по кредитам и займам превысил 1 трлн рублей. С 2017 года он вырос в 5 раз. А по итогам первого полугодия 2025 года, суммарная задолженность рыбной отрасли в 1.8 раза превышает её выручку и в 11 раз – прибыль. В общем, цены на рыбу и икру не планируют снижаться вне зависимости от баланса спроса и предложения, что можно назвать неординарной экономической ситуацией.

• В первой половине 2025 года сети жестких дискаунтеров в России совокупно выручили свыше ₽642 млрд, что на 27% больше год к году. По итогам января—июля 2025 года количество магазинов, работающих в сегменте жестких дискаунтеров ( «Светофор», «Чижик», «Доброцен» и прочие), выросло на 9.1% год к году до ~11.5 тыс. Затраты на открытие такого объекта в среднем на 20–40% ниже, чем супермаркетов. Экономия в тренде.

Генсек Совета Европы заявил о работе над трибуналом против РФ и попросил на это денег. «Процесс упирается в вопрос финансирования, поскольку для работы этого спецтрибунала нужны деньги от государств-членов ЕС или от партнёров». Ален Берсе выразил надежду, что вскоре получится «профинансировать первый шаг».

Сам по себе факт, что кто-то там готовит какой-то трибунал не интересен нисколько. Новость примечательна тем, что она хорошо иллюстрирует устройство системы. Чувак занимает некоторую должность, которая позволяет ему «питчить» и привлекать финансирование на определённые инициативы. То есть нет никакой справедливости, правды или неправды, есть только деньги.

И так работает примерно всё в евробюрократии. От жалких групп пытающихся инициализировать трибунал, до высоких чиновников ЕС, которые сейчас раскочегаривают тему милитаризации — а это не только очень большие деньги, но и возможность переложить ответственность за свои неудачи, на вынужденные расходы из-за российской угрозы.

https://life.ru/p/1796195 #мысливслух

Пха! Нью-Йорк запускает пилотную программу, предоставляющую малоимущим жителям стейблкоины на сумму 12 000 USDC в партнерстве с Coinbase.

Напоминаю, что Трамп матёрый капиталист, сущности которого перечит всё левое. Он активно резал бюджетные подачки от демократов, ибо нечего кормить тунеядцев за счёт порядочных американских трудяг и налогоплательщиков!

Но ещё Трамп — криптовалютчик. В его окружении множество влиятельных лиц из крипты, сам он запускал собственные коины и вообще о децентрализации финансовой системы говорит уже много лет.

И вот выяснилось, что Трамп куда больше криптовалютчик, чем капиталист. Фиатные деньги раздавать нельзя (попахивает социализмом), а стейблкоины — можно (это норм).

В общем, слоны отнимают темки у ослов и выдают их под своим соусом. Что так будет и, что в этом и есть суть политических игрищ писал неоднократно.

https://news.bloomberglaw.com/crypto/coinbase-funded-basic-income-pilot-gives-new-yorkers-free-crypto

Московский инновационный кластер и крупнейший производитель продуктов питания — компания «ЭФКО» — будут тестировать инновационные решения и роботизированные технологии в сфере пищевой промышленности.

Такое соглашение заключили на Moscow Startup Summit. Партнерство позволит находить и тестировать инновационные решения технологичных компаний Москвы, которые способны повысить эффективность производства и качество продуктов питания.

Фонд МИК обеспечит поддержку через сервис «Витрина заказчиков» на платформе i.moscow, а «ЭФКО» будет привлекать столичные компании к развитию инновационной инфраструктуры. Совместно стороны займутся формированием экспертизы по мировым трендам в foodtech, оценкой научных команд в области биотехнологий и генетики, а также развитием медиа-проектов, популяризирующих технологическое предпринимательство.

По данным WB, продажи популярной игрушки Лабубу в натуральном выражении в сентябре 2025 года сократились почти на 40% по сравнению с августом. А в августе впервые с появления Лабубу было зафиксировано падение продаж на 52% по сравнению с июлем до 457 млн рублей. Средний чек на зубастых кукол тоже просел на 18%.

По статистике, период интереса к подобным брейнротам сокращается. Например, «гуси-обнимуси» продержались пару сезонов, а Хагги-Вагги всего лишь сезон. На WB наблюдаются попытки заменить Лабубу другими уродцами, в частности, Фаглерами или Вакуку, но пока их популярность невелика.

Зато производитель Лабубу Pop Mart International успел побыть дороже Газпрома на бирже, что даже послужило поводом для ехидств и уныний среди финансовомалограмотных слоёв населения.

https://tass.ru/ekonomika/25253619 #аналитика

Впереди у бизнеса непростые времена: налоговая реформа в 2026 году ударит по тысячам предпринимателей. Больнее всего придется ИП на патенте и упрощенке, доход которых к декабрю превысит 10 млн рублей. Хотя закон еще не принят, многие уже осознают, что с 1 января придется учиться работать с НДС.

Под особым ударом грузоперевозчики, сфера услуг, торговая розница и ИТ-компании. Кроме того повысятся издержки и возникнут дополнительные расходы. Начиная от услуг аудиторов, более дорогих закупок и торговых сборов. Налоговые проверки усилятся, чтобы достичь KPI на поступление 2.3 трлн руб. в госбюджет.

Это не только большой финансовый удар для предпринимателей, но и высокая административная нагрузка. Придется в обязательном порядке подавать декларации, рассчитывать налоги, а также работать с ЭДО, электронной подписью и счетом-фактурой. Самостоятельно это сделать сложно, а на рынке пока мало простых и удобных онлайн-сервисов, снимающих эту головную боль.

Адаптироваться нужно уже сейчас. Начать можно с того, чтобы разобраться в ставках и процессах оплаты НДС в своей нише. Поручить это можно не только бухгалтерам и аудиторам, но и сервисам онлайн-бухгалтерии. Нужно быть готовыми, что подрядчиков в 2026 тоже возможно придется менять из-за роста цен на бухгалтерские услуги.

Каждый из нас любит приятные бонусы за большие траты — особенно если их можно пустить в дело.

Екатерина Непомнящая из Яндекс Пэй на конференции для бизнеса отметила, что, несмотря на десятки способов мотивировать аудиторию, именно кешбэк до сих пор работает лучше всего.

Цифры говорят сами за себя — по данным Яндекса, до 80% растет число повторных покупок, когда при оплате по карте, QR-коду или кнопке Пэй начисляется кешбэк баллами Плюса.

В Техасе основали школу, где ИИ обучает детей. И сейчас сеть её филиалов активно развивается. Стоимость обучения от $40 тыс в год, если вы живёте в Остине и $75 тыс, если вы из Сан-Франциско.

Утром ученики тратят всего два часа на изучение естественных наук, математики и чтения, работая в своём темпе с помощью персонализированного программного обеспечения на основе искусственного интеллекта. Взрослых в классе называют наставниками, а не учителями, и они получают шестизначные зарплаты. Их задача — поощрять и мотивировать.

Школа утверждает, что её ученики входят в 1% лучших по результатам стандартизированных тестов. Не знаю, что это за стандарты такие, но напомню, что в некоторых школах США нельзя поправлять ребёнка, считающего «2+2=5», ибо право так думать он имеет.

Я даже специально посетил сайт alpha.school и с ужасом узнал, что у школы уже свыше дюжины филиалов в разных штатах. Как вообще столько людей успело вверить неокрепшие умы своих детей непонятной софтине?

Причём, судя по записям в блоге, сие «учебное заведение» появилось осенью 2023 — через несколько месяцев после пояления ChatGPT. Хуяк-хуяк, и в продакшен, как говорится, образовывать детей.

Не, ну а сколько времени надо на составление учебной программы для младших и средних классов? Годами и целыми коммитетами чтоль её составлять? Что это за архаизм?! Ау, на дворе уже 2025 год и будущее за ИИ!

А если серьезно, то иишность головного мозга пострашнее будет, чем какая-нибудь трансгендерность или климаторианство. Сама система догматов кратно глубже, шире и запутанней...

И если прививать её сызмальства, то потом будет практически невозможно доказать человеку , что не всякий ответ искусственного интеллекта является истиной, ибо в его понимании генеративное учение свято.

https://www.cbsnews.com/news/alpha-school-artificial-intelligence/ #мысливслух

Вихрь Альфа-Банка кружится на Финополисе и заявляет: банков и маркетплейсов больше не будет. Вместо них появятся неотех-платформы — когда ты переводишь деньги, планирушь поездки и покупаешь подарки в одном месте, не думая о переходах между сервисами.

Логика в этом есть: людям действительно не нужно приложение как таковое. Им нужно решить задачу. И чем меньше действий для этого потребуется — тем лучше.

Поэтому Альфа призывает конкурентов строить неотех вместе. Интересно, откликнутся ли другие компании.

МТС завершает крупнейшую трансформацию за последние годы и выходит на новый этап развития — теперь экосистема компании будет называться ERION.

Решение логичное: бизнес вырос, и вертикалям нужен собственный бренд и стратегия. За телекомом останется МТС, а вот медиахолдинг, рекламные технологии, «Юрент» и другие направления получат новые имена, сохранив при этом синергию внутри группы.

По словам президента «Экосистемы МТС» Ровшана Алиева, ребрендинг — это не просто смена вывески, а переход к полноценной рыночной модели. «Раньше экосистема развивалась на базе телекома, теперь каждая компания становится самостоятельным игроком. Наша цель — в каждом направлении входить как минимум в топ-3», — говорит он на интервью с «Ъ».

Сегодня группа МТС объединяет шесть ключевых направлений:
- телеком — основа клиентской базы,
- fintech — решения для ежедневных финансов,
- funtech — развлечения и медиа,
- ИТ и облака — технологическая инфраструктура,
- adtech — реклама и монетизация данных.
«Юрент» — привлечение новой аудитории.

За последние годы экосистема выросла стремительно: если в 2020 году ее доля в выручке группы составляла около 15%, то сейчас — 42%, а к 2026 году МТС рассчитывает довести показатель до 50%.

Компания активно инвестирует в развитие облачных сервисов и искусственного интеллекта: к концу октября запустится MWS Cloud Platform, а в 2026 году откроется новый дата-центр, созданный специально для задач ИИ. Уже сегодня 20% кода в МТС пишется с помощью нейросетей.

В планах — выход на IPO для отдельных компаний экосистемы, в первую очередь MWS, AdTech и «Юрента». Но как подчеркивает Алиев, «IPO — не самоцель, а показатель зрелости бизнеса».

Когда-то банки считались самыми «закрытыми» структурами — внутренние системы, своя безопасность, все строго внутри периметра. Но время делает свое дело: сейчас даже финсектор понимает, что полная изоляция в IT — путь в никуда. Технологии развиваются быстрее, чем внутренние департаменты успевают писать ТЗ.

И вот, кажется, мы дошли до того момента, когда крупные банки начали уходить от проприетарных или зарубежных решений. Но интересно другое: они не хотят просто покупать что-то готовое, а пробуют развивать ПО вместе с IT-компаниями.

На Финополисе ОТП Банк и Яндекс 360 объявили о стратегическом партнерстве: банк будет использовать и тестировать сервисы для совместной работы и коммуникаций — как в облаке, так и в локальной инфраструктуре. В списке — Почта, Телемост, Мессенджер, Диск, Документы, Трекер и другие инструменты.

Один из крупных игроков рынка задает направление. Финансовая отрасль — одна из самых зарегулированных и требовательных: безопасность, хранение данных, контроль за каждым байтом информации. Если такие игроки начинают вкладываться в развитие российского софта, значит, устоявшаяся парадигма сдвинулась.

Возможно, начинается новый виток формирования технологической независимости российского финсектора.

На днях заместитель гендиректора Интер РАО заявила, что «не считает текущей задачей компании рост капитализации», которая является лишь «предметом психологической реакции» среди толпы.

Я понимаю насколько «кринжово» звучит её высказывание ввиду того, что все C-level обещают иное. Прекрасно понимаю. Но кто не согласиться с тем, что лучшая компания та, чьи дивиденды растут, а капитализация нет? Таких в природе не бывает, но это была бы нега для диврантье !

А почему таких не бывает? Потому что оценка всегда выравнивается к годовой доходности. Если ключевая ставка 15%, а вероятность того, что компания с рыночной оценкой в миллиард планирует выплатить 300 миллионов дивидендов растёт, то её капитализация будет увеличиваться по мере вероятности этой дивидендной выплаты.

То есть, чем выше вероятность выплаты 300 миллионов дивов, тем выше вероятность роста капитализации до 2 миллиардов. 300 миллионов = 15% от двухмиллиардной капитализации. Если акции компании с дивдоходностью на уровне ключа с растущей выручкой и прибылью, которые я купил, по каким-то неведанным причинам упали на 99% — я буду самым счастливым человеком.

И это не красного словца ради, а буквально так! Да, мой актив просел в 100 раз, но судьба мне подарила возможность инвестировать в нечто, с дивдоходность ~ключ x100! Продам и заложу всё на эту ставку! Я инвестирую в денежный поток, а не в рост стоимости. Поэтому мне совершенно наплевать на то, сколько сегодня стоит мой портфель.

Пусть он упадёт до рубля, но будет мне давать 30% годовых от вложенной суммы — я нисколько не расстроюсь. Ну неужели кто-то думает иначе? Тогда что крамольного сказала Тамара Меребашвили из Интер РАО? Да, на широкую публику так говорить нельзя. Да, это зашквар и абсолютный провал для корпоративной пиар стратегии.

Но по сути то, в чём она не права?

https://frankmedia.ru/221063

А теперь рассмотрим обратную ситуацию, где капитализация — «наше всё». Когда топ-менеджеры по KPI связаны с ростом стоимости акций и когда совет директоров может их уволить в случае отсутствия этого роста, даже если планы по выручке и прибыли были выполнены.

Чарльз Гудхарт говоривал «если какая-то метрика становится целью, то она перестаёт быть хорошей метрикой». И капитализация — не исключение. В погоне за ней на фондовом рынке США наблюдаются аномальные объёмы байбэков (Морганы ожидают, что в 2025 году будет поставлен рекорд в полтора триллиона баксов).

У большинства американских эмитентов хорошие дивиденды не в моде. Вместо распределения прибыли среди акционеров они направляют огромные суммы на покупку собственных акций (байбэк), тем самым разгоняя капитализацию — эдакий рост стоимости на стероидах.

Но у бэйбэка есть инвестиционная логика. Его рационально проводоить тогда, когда твоя компания по объективным показателям (sic!) стоит прямо дешево — когда рентабельность оборотных активов ниже потенциальной доходности от покупки собственных акций. Тогда это инвестиция. В противном случае спекуляция.

Так вот в США эмитенты «спекулируют» байбеками. А может оно так и лучше? Направил миллиард баксов на покупку, а капу разогнал на десять. Получил прирост стоимости существенно превышающий дивходность, будь этот ярд нанправлен на выплату. Ну красоте же! На кой вообще нужны эти дивы?

Однако проблема в том, что рано или поздно (а точнее всегда очень поздно) всё возвращается к фундаменталу и наступает принуждение к реальности. Если сегодня миллиард даёт прирост капитализации в десять миллиардов (а это, условно, +20% к стоимости), то на триллионных оценках (выросших непропорционально прибыли) такого прироста в процентах уже не будет.

И эта конструкция, чем-то напоминающая пираммиду РЕПО, обязательно упрётся в потолок. Неизбежно. Почему оно тогда так работает? — Да потому что избыток ликвидности. Долларов напечатали слишком много в ковидные времена. А ещё это удобный способ уходить на налогов.

Нереализованная прибыль не облагается налогом. Поэтому многие миллионеры и миллиардера в США живут на кредитные деньги под залог акций. Потом гасят долги с продажи ценных бумаг без каких-либо налогов. Заёмные средства же нужно вернуть, а значит доходом они не считаются. Поэтому в США богатым кредиты нужнее, чем бедным.

Короче, капитализацию растят для stakeholders, а не для shareholders.

Падение рынка открывает возможности для консервативных стратегий. В фокусе — сегменты с высокой видимостью earnings и защищенным спросом. Один из таких — кибербезопасность, где драйверы остаются структурными: импортозамещение, цифровизация и растущий уровень угроз.

На этом фоне Positive Technologies подтвердила плановый объем отгрузок на 2024-2025 годы в диапазоне 33–38 млрд рублей. Компания не только сохраняет целевые показатели, но и усиливает продуктовое предложение. На Positive Security Day компания представила концепцию MaxPatrol Endpoint Security, объединяющую защиту устройств от массовых и точечных атак. Отдельный фокус - на PT Data Security, использующую ИИ для точного обнаружения рисков и закрытия уязвимостей.

Представители компании подтвердили, что PT сохраняет заданные темпы развития до конца 2025 года, подтверждая объем отгрузок в диапазоне 33-38 млрд рублей. В текущих реалиях Positive Technologies делает ставку на расширение продуктовой экосистемы и растущий спрос на отечественные решения в сфере ИБ.

https://smart-lab.ru/blog/news/1214913.php

Немецкая компания DataPulse решила изучить миллиардеров. И неожиданно выяснилось, что Россия, Китай и Великобритания стали странами-лидерами, где живущие сейчас миллиардеры в большинстве своем не получили свои капиталы в наследство, а добились их самостоятельно.

Для сравнения, в России 97% «self-made» богатеев, а в Германии их только 25%. Остальные 75% сверхзажиточных бюрегеров своим состоянием обязаны предкам, многие их которых преумножили своё богатство при Гитлере. В общем, Россия — страна возможностей и теперь это доказано статистически, хех.

Но даже если не паясничать (знаю, что сейчас многие начнут фыркать и говорить про олигархов 90х, хотя всем их критикующих не хватило бы мозгов что-либо приватизировать и уж тем более превратить какой-нибудь советский ЛангепасУрайКогалымнефть в нынешний Лукойл ), цифры всё равно интересные.

Например, данные свидетельствуют о том, что наследственность капитала среди миллиардеров в монархичной Саудовской Аравии, меньше чем в демократической Италии, Бельгии, Испании или Германии. Ну и ну!

https://www.datapulse.de/en/billionaire-self-made/