Telegram Web Link
🇷🇺🏛 АНАЛИТИКИ ЦБ РФ ВИДЯТ НЕОБХОДИМОСТЬ В ДЛИТЕЛЬНОМ ПЕРИОДЕ ПОДДЕРЖАНИЯ ЖЕСТКИХ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫХ УСЛОВИЙ

ЭКОНОМИКА РФ В КОНЦЕ ГОДА ПОЛУЧИЛА НОВЫЙ ИМПУЛЬС К РОСТУ ЗА СЧЕТ БЮДЖЕТНЫХ РАСХОДОВ

АНАЛИТИКИ ЦБ ПОКА НЕ ВИДЯТ ПРИЗНАКОВ ПЕРЕХОДА К УСТОЙЧИВОМУ ЗАМЕДЛЕНИЮ РОСТА ЦЕН
---------
ОФЗ продолжают снижаться, доходность по длинным выпускам превышает 17%.

#дкп #россия #инфляция
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Вчера вечером в замещающих облигациях БорецКЗО26 появился крупный продавец, который начал продавать крупный объем бумаг.

На снижении удалось купить немного (эмитент с кредитным рейтингом А+, одно из старейших предприятий по производству бурового и не только оборудования, которое очень прибыльное). А сегодня вечером появилась информация об иске Заместителя Генерального прокурора РФ по аналогии, как было с аэропортом Домодедово на прошлой неделе. Ожидать разрешения ситуации нет желания, пришлось зафиксировать убыток 2% от портфеля.

Такими темпами прокуратура может сильнее ЦБ РФ охладить экономику.
Forwarded from Tons of bonds
В свете происходящего с Домодедово и Борцом наиболее любопытное событие должно произойти 10 февраля - дату очередного купона по замещающим облигациям Домодедово ФФ-ЗО28

Почему это важно

Первое. Очевидно, что случаи забора государством разных компаний продолжатся. Основания могут разные: иностранцы в собственности или менеджменте, неправильная приватизация, ну и мало ли чего еще найдется. Самое главное - ни одна компания не может считать себя защищенной - за исключением тех, что уже и так под государством

Второе. Оплата купона по ДФФ (а потом 28 февраля по Борец Капитал-БО-001Р-02) позволяет предположить что в дальнейшем передел компаний будет касаться только акционерной собственности, но не затронет интересы кредиторов (в любом виде - облигационеров, банков, займодавцев). Паны будут драться, но холопы продолжат получать свои проценты и погашения (хотя кому-то в пылу борьбы может и прилететь)

Третье. Дефолт ДФФ по купону будет очень плохим прецедентом. В условиях, когда подорваться на мине может практически любой бизнес (см пункт первый), инвестирование в подавляющее большинство корпоративных облигаций превратится в полную лотерею (рабочее название - “Бонд-Лото”). На всякие рейтинги и анализы отчетности можно будет смело забить - они этих рисков не учитывают

В общем посмотрим, интересно

Это всё что я могу сказать о войне во Вьетнаме
🇺🇸 Апдейт по сравнению акций Nvidia сейчас и акциями Cisco во времена пузыря Доткомов по метрике "Enterprise Value в % от ВВП США".

Nvidia на пике была 12.4% от ВВП, а Cisco на пике пузыря Доткомов была 5.5% от ВВП
------
Страшно представить масштабы падения, которое рано или поздно произойдет и утянет за собой все остальное.

#NVDA #пузыри #акции #сша #макро
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1
❗️🇷🇺🇺🇸 ТРАМП ПРОВЁЛ ТЕЛЕФОННЫЙ РАЗГОВОР С ПУТИНЫМ — NEW YORK POST

Трамп в интервью отметил, что обсуждался военный конфликт в Украине.

Главное:

— Путин «хочет, чтобы люди перестали гибнуть» в конфликте в Украине. Также заявил, что у него «всегда были хорошие отношения с Путиным», в отличие от Байдена;

— Обращаясь к Уолтсу (советнику по нац. безопасности США), Трамп заявил, что пора начинать переговоры: «Давайте начнём эти встречи. Они хотят встретиться. Каждый день люди умирают. Убивают молодых красивых солдат. Молодых мужчин, таких как мои сыновья. С обеих сторон. По всему полю боя»;

— На вопрос о том, сколько общались Путин и Трамп, президент США ответил: «Я лучше промолчу»;

— Байден был позором для нашей страны;

— Трёхлетняя война «никогда бы не произошла», если бы он был президентом в 2022 году.

— Трамп заявил о планах заключить сделку с Зеленским на $500 миллионов, чтобы получить доступ к газу и редкоземельным минералам на Украине. В обмен он предлагает гарантии безопасности.
-------
Начало уже однозначно положено. Хороший знак, что это произошло до разговора с Зеленским.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥2
⚠️🇷🇺🇪🇺 Страны ЕС, имеющие выход к Балтийскому морю, разрабатывают юридические меры для массового задержания судов, входящих в российский "теневой флот" — Politico

А ещё постпреды стран ЕС в ходе двх заседаний на неделе планируют завершить согласование 16о-го пакета санкций против России.
------
Видимо своих проблем им недостаточно, раз никогда не забывают про Россию. Или, наоборот, как всегда, внешний враг во всем виноват.

#санкции #россия
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Видимо у ФПК Гарант-Инвест все таки не так все хорошо, как обещали. Пора распродавать остатки. Доходность и так 55+% за месяц. На укреплении рубля есть смысл смотреть еврооблигации.
🌕 Запасы золота на товарной бирже COMEX выросли почти на 15 миллионов тройских унций всего за несколько недель. Этот скачок аналогичен тому, который наблюдался во время карантина в 2020 году.

Другими словами, спрос на физическое золото никогда не был таким высоким. — эксперты
----
Кстати, золото в прошлом году оказалось самым лучшим активом по доходности в рублях.
Продолжаем удерживать, т.к. на фоне грядущего смягчения ДКП золото ждёт дальнейший рост.

#золото #наблюдение
✴️#BTC #крипто #otc
Запасы BTC на "внебиржевых десках" (OTC) значительно снизились с начала года — данные CryptoQuant

Некоторые эксперты отмечают, что на "внебирже" проходят основные объемы торгов BTC без сильного воздействия на цену. Резкое уменьшение запасов может свидетельствовать о том, что BTC выводятся на холодные кошельки для дальнейшего хранения. Если снижение предложения монет на "внебирже" будет продолжаться текущими темпами, то это может вынудить крупных игроков начать покупать BTC на биржах, где ликвидность намного меньше, что может привести к мегавселенскому пампу, считают некоторые эксперты.

Bitwise отмечают, что на данный момент, 69% всего предложения BTC контролируется розничными инвесторами, что создает дефицит предложения для институционалов.

Bitwise также уже давно говорят о грядущем шоке предложения в BTC.
-----
Ждём дальнейшего роста курса на фоне интереса институциональных инвесторов.
🔥🇷🇺 🇺🇸 Трамп подтвердил диалог с Путиным:

1) Трамп: Мы с Путиным договорились о том, что наши команды немедленно начнут переговоры. Это приведет к успешному завершению.

2) Путин согласился с Трампом, что долгосрочное урегулирование конфликта может быть достигнуто путем переговоров — Кремль

3) Путин и трамп в разговоре затрагивали в том числе двусторонние отношения Рф и Сша в сфере экономики — Песков

4) Путин пригласил Трампа в Москву, — Песков

5) Путин в разговоре с Трампом выступил за устранение первопричин конфликта на Украине, — Песков

6) Путин в разговоре с Трампом выразил готовность принять в Москве должностных лиц США, — Песков

7) Путин поддержал тезис Трампа о том, что для США и России наступило время работать вместе — Песков
_ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _

Эйфория начинается на нашем рынке.

#сво #Украина #Россия #США
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1
🇷🇺 ДЕФИЦИТ СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ РФ В ЯНВАРЕ СОСТАВИЛ $0,7 МЛРД

ДЕФИЦИТ СЧЕТА ТЕКУЩИХ ОПЕРАЦИЙ РФ В ЯНВАРЕ СОСТАВИЛ $0,7 МЛРД

ОБЪЕМ ЭКСПОРТА РФ В ЯНВАРЕ 2025Г СОСТАВИЛ $28,5 МЛРД ПРОТИВ $28,6 МЛРД В ЯНВАРЕ 2024Г

ОБЪЕМ ИМПОРТА РФ В ЯНВАРЕ 2025Г СОСТАВИЛ $23,9 МЛРД ПРОТИВ $21,4 МЛРД В ЯНВАРЕ 2024Г - ОЦЕНКА ЦБ
----
Завтра совершенно непонятно, какие действия ожидать от ЦБ РФ.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Возможное решение Банка России 14 февраля

Сегодня заседание ЦБ, на этот раз интриги особой нет – ставку должны оставить на уровне 21%, но больше внимание к деталям в риторике.

По всей видимости, будет внесена ясность, что пик ставки достигнут, но точка старта смягчения ДКП не определена и тут у ЦБ достаточно широкое пространство для маневра.

С высокой вероятностью, акцент будет сделан на резком замедлении кредитования, что ЦБ попытается интерпретировать, как «хорошую собственную работу в контексте денежно-кредитной регуляции» на фоне высокой инфляции, которая «носит немонетарную природу», намекая на бюджетный импульс.

Общий нарратив заседания должен быть в контексте «хотя инфляция высокая, но давайте подождем, пока инструменты ДКП начнут действовать, а макроэкономические условия пока позволяют использовать жесткий рычаг ДКП в рамках более агрессивной борьбы с инфляцией».

20 декабря ЦБ сделал значительный разворот в концепции ДКП, перейдя от «победить инфляцию любой ценой, не считаясь с потерями» к более сбалансированному подходу, учитывая комплексный контекст макроэкономических и геополитических условий.

Тональность ультимативной борьбы с инфляцией смягчена, акценты смещены в сторону фокуса замедления кредитования, как основного рычага инфляционного противодействия.

Что мы имеем?

▪️Инфляция в России – новые многолетние максимумы.

В декабре рост цен составил 1.11% м/м SA – это худший показатель с июл.24 (1.27%) и максимальные темпы инфляции с сен.23 (1.17%), а по трехмесячной средней – 0.96% (соответствует 12.2% годовых), что является повторением пика инфляционного выброса в мае-июле 2024 и июле-сентябре 2023.

В январе инфляция по предварительным данным продолжает разгон на многолетние максимумы (пока полных данных за месяц от Росстата нет).

ЦБ описывает ситуацию, как «отсутствие в настоящее время признаков устойчивого замедления роста цен».

▪️Инфляционные ожидания обновляют рекорды.

Ценовые ожидания российского бизнеса на следующие три месяца достигли максимума с мар.22. За исключением весны 2022 подобные ценовые ожидания были только в начале нулевых (2001-2002 года).

Медианная оценка инфляционных ожидания населения составила 14% (+0.1 п.п м/м, +1.3 п.п г/г), повторяя максимумы конца 2023, а до этого похожие инфляционные ожидания были весной 2022 и в начале 2016.

Наблюдаемая населением инфляция в январе продолжила повышаться - 16.4% (+0.5 п.п м/м; +0.1 п.п г/г) - на максимуме с пиков 2023.

▪️Бюджетный импульс бьет рекорды, достигая невероятной мощности.

За четыре месяца накопленный дефицит составил рекордные за всю историю 5.77 трлн vs 1.9 трлн годом ранее.

За последний месяц расходы выросли на 74% г/г, за два месяца +41% г/г, за четыре месяца +38% г/г, годовые расходы +32%, идет явное ускорение стимулирования, несмотря на сезонное авансирование трат.

Чтобы свести баланс, необходимо в следующие 11 месяцев перейти от импульса в 40% буквально к нулю.

▪️Кредитование действительно замедляется.

Совокупное кредитование физлиц (ипотечное, потребительское, авто и прочее) сократилось на 440 млрд руб м/м (или -1.12% м/м) в декабре после рекордного сокращения на 660 млрд в ноябре (или -1.65%), т.е. за два месяца сжатие на 1.1 трлн руб (-2.75%). Общий объем кредитного портфеля - 38.87 трлн руб.

Кредитование нефинансовых компаний сократилось на 40 млрд руб м/м в декабре или -0.06% м/м до 66.7 трлн руб. За последние 3 месяца среднемесячный прирост составил 1.7%, за 6м – 2.1%. До декабря среднемесячный прирост был аномальным – 1.87%.

При высоких инфляционных ожиданиях и при высоких темпах роста денежно-кредитных агрегатов требуется компенсирующая жесткая ДКП, что выражается в росте процентной ставки и в снижении доступности кредитования.

Пока рекордный бюджетный импульс компенсирует замедление кредитования, а немонетарные факторы, формирующие инфляционный фон, продолжают действовать вне зависимости от траектории ДКП, поэтому вынужденная жесткость ДКП компенсирует внешние проинфляционные факторы.
----
Уже бы какое решение ни приняли, все будет воспитято позитивно, учитывая сегодняшнюю встречу в Мюнхене.
Forwarded from 🔥Full-Time Trading
🔥🇷🇺 РЕШЕНИЕ ПО ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКЕ (ФЕВ) 21,00% (ПРОГНОЗ 21,00%; ПРЕД 21,00%) $MACRO

👉 FTT - подписаться
🇷🇺🏛 Пресс - конференция ЦБ РФ:

1) Сохраняем паузу в повышении % ставки, сообщает Набиуллина

2) Инфляция в конце года заметно ускорилась

3) В тоже время набирают силы факторы, способствующие замедлению инфляции

4) Набирают силу факторы, которые будут способствовать сокращению инфляции, — Набиуллина

5) Рынок труда по прежнему перегрет.

6) Речи о переломе тренда роста инфляции пока не идет.

7) Оперативные данные указывают некоторое замедление инфляции.

8) Охлаждение кредитование охватывает все секторы экономики.

9) Сократился корпоративный и розничный кредитный портфель банков.

10) Цб Рф ожидает постепенного снижения перегрева российской экономики.

11) Для устойчивого охлаждения кредитования и удерживания инфляции допускаем в случае форс - мажора повышение % ставки.

12) Цб не обсуждал снижение % ставки. Обсуждали повышение, либо сохранение % ставки.

13) Нужно больше данных и времени, чтобы убедится в устойчивости замедления корп. кредитования.
-----
ОФЗ ушли в минус на этой риторике. Оптимизм участникам убавили.

#цбрф #дкп #ключеваяставка #Россия #макроэкономика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍1
🇷🇺 Россия технически может быстро включиться в SWIFT, все системы настроены — Аксаков

Visa и Mastercard в ближайшее время начнут давать сигналы о желании вернуться в Россию, сказал РИА Новости глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков
-------
Ну вот и санкции победим. Хоть и старая технология, весь мир пользуется все равно.

#россия #санкции #swift #банки
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇷🇺🇺🇸 Трамп назвал очень хорошими переговоры РФ и США в Эр-Рияде и заявил, что его уверенность в урегулировании украинского конфликта укрепилась.

1) Трамп заявил, что может встретиться с Путиным до конца февраля.

2) Трамп не против ввода в Украину европейских военных, но американских не будет. Трамп заявил, что готов рассмотреть отправку миротворцев США на Украину.

3) Трамп заявил, что не видит необходимости сворачивать присутствие войск Сша в Европе.

4) Трамп заявил, что Украине нужны выборы, если она хочет места за столом переговоров.

5) Госсекретарь Сша Рубио заявил союзникам в Европе, что санкции против РФ останутся в силе как минимум до заключения мирного соглашения по Украине.

6) Евросоюз работает над инициативой по предоставлению Украине дополнительной военной поддержки как можно скорее в этом году.

7) Ожидается, что сегодня Макрон созовет вторую за три дня срочную встречу по Украине и европейской безопасности.
------
Все так сильно изменилось за последний месяц. Украина с Европой явно не готовы так быстро к завершению конфликта, как США с РФ. Оптимизм на Мосбирже скоро должен завершиться. Рост выше всех ожиданий, а процес переговоров между участниками конфликта даже не начался.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Invest TALK🚀
file.pdf
Screenshot_2025-02-18-22-39-40-200_ru.vtb.invest~2.jpg
154.3 KB
🏦 С августа прошлого года котировки акций СПБ биржи #SPBE выросли со 100 до 270 рублей. Идея дала отличную доходность. Ещё есть потенциал до 500 рублей дорасти на позитиве (не сразу, в перспективе полугода). Если получится 500% за год - будет вообще отлично. Хотя и сейчас уже неплохо.
-------
* Идея не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🔥1👏1
Invest TALK🚀
🌕 Запасы золота на товарной бирже COMEX выросли почти на 15 миллионов тройских унций всего за несколько недель. Этот скачок аналогичен тому, который наблюдался во время карантина в 2020 году. Другими словами, спрос на физическое золото никогда не был таким…
🌕#золото #прогноз
Goldman прогнозирует, что золото вырастет до $3100 к концу 2025г на сильном спросе со стороны мировых ЦБ, но не исключает роста до $3300, если уровень нестабильности в мире вырастет.
-------
Потенциал роста золота сохраняется.
2025/10/23 17:41:59
Back to Top
HTML Embed Code: